Что такое индексный фонд: Индексные фонды — что это?

Содержание

Индексные фонды — что это?

Выделение части инвестиционного портфеля в индексный фонд – отличный способ диверсифицировать риск потери денег. Причина этого заключается в том, что вместо анализа и оценки отдельных акций вы можете инвестировать средства сразу в несколько компаний и/или отраслей.

Например, если вы желаете инвестировать в экономику США, но не хотите самостоятельно выбирать конкретные компании, то можете вместо этого выбрать индексный фонд, который насчитывает 500 наиболее эффективных акций, а именно S&P 500.

Индексные фонды не ограничиваются только отслеживанием финансовых инструментов фондового рынка. Наоборот, он позволяет инвестировать практически в любой класс активов, который представляет ценность, включая такие товары, как золото, серебро, нефть и пшеницу, процентные ставки и даже легальную индустрию марихуаны.

В данной статье мы перечислим четыре фонда, которые следует рассмотреть в качестве варианта для инвестирования. Несмотря на то, что мы не будем рассматривать каждый тип индексного фонда, мы расскажем о различных рынках, чтобы вы могли найти подходящий фонд для ваших индивидуальных потребностей.

Как работает индексный фонд?

В подавляющем большинстве случаев концепция индексного фонда заключается в отслеживании конкретного рынка.

Предположим, что вы хотите инвестировать в акции ведущих технологических компаний, таких как Apple, Microsoft и IBM. Вместо того, чтобы отдельно выбирать и впоследствии покупать эти акции, вы можете использовать индексный фонд, который будет отслеживать цены каждой акции и создавать так называемое «средневзвешенное» значение. Однако стоит понимать, что большинство индексных фондов распределяет уровень значимости неравномерно. Простыми словами, это означает, что, основываясь на внутренней системе взвешивания, некоторые акции могут вносить больший вклад в средневзвешенное значение индекса по сравнению с другими.

Одним из таких примеров является промышленный индекс Доу-Джонса, который дает больший вес компаниям, имеющим более высокую цену акций, даже если их общая рыночная капитализация ниже, чем у других компаний в фонде.

Помимо учета средневзвешенной системы, вам также необходимо учитывать, сколько индексный фонд взимает за свои услуги. Поскольку целью фонда является отслеживание цен, его сборы должны быть минимальными.

S&P 500 — Vanguard 500 Index Fund

Индекс Standard & Poor’s 500, или просто S&P 500, часто рассматривается как признак многомиллиардного американского фондового рынка. Основная цель S& P500 — отслеживать стоимость 500 крупнейших компаний, торгующих в США.

Исходя из рыночной капитализации, компании берутся как с Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), так и с NASDAQ.

S&P 500 предлагает один из лучших механизмов поддержки фондовых рынков США, не в последнюю очередь потому, что вы диверсифицируете свой риск через 500 компаний в разных отраслях. Без такого индекса вам нужно было бы индивидуально инвестировать в акции всех 500 компаний, что было бы не только сложно, но и дорого.

Существует целый ряд индексных фондов, которые позволят отслеживать движение S&P 500, однако наиболее авторитетным из них является Vanguard 500. Для того, чтобы отслеживать S&P 500 с высокой степенью точности, он фактически приобретает отдельные акции компаний и использует большую часть тех же средневзвешенных значений, что и сам S&P.

Если говорить о комиссионных сборах, то Vanguard берет всего 0,14%.

FTSE 100 — HSBC FTSE 100 Index Fund

Financial Times Stock Exchange 100, или просто FTSE 100 — это индекс, который следит за крупнейшими компаниями, котирующимися на Лондонской фондовой бирже, исходя из рыночной капитализации.

Как и в случае с S&P 500, FTSE 100 является отличным индикатором экономики в целом и есть ряд отдельных фондов, отслеживающих его движения, самым известным из которых является индексный фонд HSBC FTSE 100.

Этот фонд нацелен на сопоставление доходностей первичного индекса. Для этого он инвестирует в компании, акции которых входят в индекс FTSE 100, используя тот же механизм взвешивания.

С точки зрения сборов, то за услуги HSBC вы будете платить 0,18%.

Золото — SPDR Gold

Последние данные говорят о том, что все больше национальных государств увеличивает запасы золота в целях защиты своей экономики в случае глобального кризиса.

Помимо традиционных акций, некоторые инвесторы предпочитают выделять часть своего портфеля для “твердых” активов, таких как золото. Однако для обычного инвестора накопление физического золота не является хорошим занятием, поскольку это очень дорого.

Имея это ввиду, в настоящее время существует ряд индексных фондов золота, которые способны отслеживать движение мировых цен. Чаще всего они работают как ETF, который позволяет зарабатывать на изменениях цен актива без необходимости владеть им или хранить его.

Одним из крупнейших поддерживаемых золото ETF является фонд SPDR Gold, из наиболее важных аспектов которого является то, что он фактически покупает золотые слитки. По сути, это выгодно для базовой системы отслеживания, поскольку владение золотом облегчает ультра-жесткие движения цен.

В целом, этот конкретный фонд имеет активы, которые превышают 32 миллиарда долларов, а доходность за 2017 год составила 12,81%.

Если говорить о комиссионных сборах, то этот фонд берет за свою работу 0,40%. Это немного больше, чем у других индексных фондов, о которых мы уже писали выше, однако это связано с затратами на покупку и хранение физического золота.

Index Russell 2000 — iShares Russell 2000 ETF

Если вы готовы рисковать, то, возможно, стоит подумать об индексном фонде, который отслеживает индекс Russell 2000. Для тех, кто не знает, он предназначен для отслеживания эффективности примерно 2000 американских компаний с небольшой рыночной капитализацией.

Однако слово «небольшой» несколько вводит в заблуждение, поскольку средняя рыночная капитализация компаний, входящих в индекс, составляет 2,4 миллиарда долларов. Таким образом, эти компании имеют значительный размер, по крайней мере, в отношении небольших рынков, таких как рынок альтернативных инвестиций (AIM).

Одним из ведущих средств отслеживания Russell 2000 является iShares. Как и в случае с другими упомянутыми фондами, фактически вы не владеете акциями, а зарабатываете на движении индекса.

iShares Russell 2000 ежегодно берет плату за свою работу в размере 0,19%, что в принципе неплохо, если учитывать количество участников, представляющих фонд.

Причина, по которой мы говорим, что Russell 2000 имеет более высокий уровень риска по сравнению с другими фондовыми индексами, заключается в том, что компании, за которыми он следит, более восприимчивы к большим колебаниям цен.

Заключение

В заключении хотелось бы сказать, что один из самых успешных фондовых инвесторов, Уорен Баффет, высказался об индексных фондах так: “Среди множества различных вариантов, имеющихся на сегодняшний день, если вы инвестировали в индексный фонд с очень низкими затратами – вы поступили лучше, чем 90% людей, которые инвестируют одновременно во все доступные им активы”.

Инвестиционная энциклопедия — инвестиционные статьи и финансовые материалы за 17 марта 2021 — Invest-Rating.ru

Здоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
Форекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
Нефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Акции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Биткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Облигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
Накопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
ИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Недвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Криптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Наличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Банковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
Структурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
ПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Что такое индексные фонды и насколько они хороши для инвестора?

Для начала надо определиться с терминологией. Часто термин «индексный фонд» трактуется настолько широко, что практически все инвестиционные фонды можно считать таковыми.

Обратимся с этим вопросом к трудам Джона (Джека) Богла, создателя первого в мире индексного инвестиционного фонда. Он был образован в 1976 и так и назывался − First Index Investment Trust (то есть первый индексный инвестиционный траст). Позже фонд был преобразован в Vanguard 500 Index Fund и успешно продолжает функционировать до наших времен.

В 2007 году Богл написал книгу под названием «The Little Book of Common Sense Investing» которая была позже издана на русском языке под названием «Руководство разумного инвестора». В этой книге мы можем найти следующие слова:

«По сути своей, индексный фонд — это «корзина» (портфель), в которой лежит очень много «яиц» (акций). Создается «корзина» для того, чтобы с точностью воспроизводить общую динамику любого финансового рынка или сектора. Портфель классического индексного фонда, по определению, должен представлять собой «полную рыночную корзину», а не включать в себя лишь несколько специально отобранных «яиц» [стр 10].
…Одним словом, ваша задача — один раз купить портфель, представляющий весь фондовый рынок, и не расставаться с ним никогда. Именно для этого и существуют индексные фонды [стр 16].»

Как указывает на это сам Богл, стратегия индексного инвестирования в определенном смысле сродни идее поставить в казино сразу на все цифры или на бегах − сразу на всех лошадей.

Правда, если в казино игрок поставит по доллару на каждую цифру, то на каждом розыгрыше будет стабильно терять 2 доллара, так как максимальная ставка составляет 1 к 35, а всего на рулетке 37 ячеек. Также стабильные потери будет нести игрок, решивший ставить сразу на всех лошадей на бегах (поскольку часть ставок забирает себе трек) или выкупить весь тираж лотерейных билетов (механизм лотереи полагаю тоже всем понятен).

Преимущества индексного инвестирования

Из описания выше становится очевидным самое главное преимущество индексной стратегии − ее предельная простота. Поскольку фонд не тратит времени и сил на анализ отдельных компаний, а покупает оптом просто все, что есть на рынке, то функция команды менеджеров сводится просто к техническому обеспечению работы фонда. Объем сделок также сводится к минимуму. Взвешивание по капитализации позволяет почти никогда ничего не ребалансировать — доли подстраиваются сами. Собственно, необходимость торговать возникает только при выдаче или погашении паев или при выходе на биржу нового эмитента (после чего он должен быть добавлен в фонд). По этой причине, например, оборот активов фонда iShares Core S&P 500 ETF (IVV), реплицирующего индекс S&P 500, составляет всего 4% год.

Эта простота позволяет снизить комиссии за управление до минимума. Так, например, на середину 2019 года комиссии фондов, отслеживающих индексы американского рынка, лежат в диапазоне 0,03 — 0,04 %, то есть три-четыре сотых доли процента от активов фонда. Почти бесплатно! В 2018 году управляющая компания Fidelity даже объявила о запуске линейки индексных фондов Fidelity ZERO, для которых комиссия за управления установлена равной нулю, однако надо иметь ввиду, что инвестировать в эти фонды можно только через брокерскую платформу Fidelity, за пользование которой уже надо платить.

Те же преимущества относится и к затратам времени и сил инвестора: он может полностью выключить мозг и проверять портфель раз в 10 лет, особенно если он, по совету Богла, отнес все свои деньги в один единственный фонд (…под управлением самого Богла, разумеется).

Недостатки индексного инвестирования

Поговорим теперь подробнее о слабых местах. Идея индексного инвестирования напрямую связана с другой концепцией — теорией эффективного рынка. Основная догма этой теории состоит в том, что поскольку все инвесторы на рынке действуют на основании примерно одной и той же информации, все одинаково умны и используют при этом одни и те же аналитические методы и инструменты, то и выводы они получают примерно одинаковые. То есть вся доступная информация уже включена в цены финансовых инструментов и эти цены уже являются «справедливыми». Конечно, никто не может знать будущее наверняка, и каждому отдельному эмитенту и рынку в целом свойственна неопределенность. Однако коллективный разум рынка понимает степень неопределенности для каждого актива и соразмерно устанавливает ожидаемые доходности: более высокие для рисковых активов и более низкие для относительно безопасных.

Важно понимать, что индексная стратегия, по сути, предлагает некоторое автоследование за этим коллективным разумом, и если этот разум решит разбежаться и спрыгнуть с обрыва, то индексному инвестору ничего не остается, как последовать за ним.

Оговорюсь на секунду, что разум этот берется не откуда-нибудь, а исключительно от активных инвесторов, которые непрерывно следят за ценами и постоянно ищут на рынке возможности. Но об этом другая моя статья.

Вернемся к теории эффективного рынка. Проблема в том, что она приводит к некоторым весьма странным следствиям. Например, она отрицает возможность существования рыночных пузырей. То есть не то что она не может это объяснить, она их именно отрицает. В качестве примера посмотрим на японский фондовый индекс Nikkei 225.

После десятилетия стремительного роста (на 492%) индекс достиг максимального значения в декабре 1989, а затем стремительно покатился под гору. Всего через полтора года японский фондовый рынок «сдулся» почти на 60%, а к 2003 году индекс составлял всего 20% от своего пикового значения. Собственно, полного восстановления не произошло до сих пор, спустя 30 лет после достижения пика. Что это было? С точки зрения теории эффективного рынка может быть только одно объяснение: в 1989 году в Японии произошло что-то непредсказуемое и при этом очень-очень плохое. То есть половина территории страны ушла под воду в результате невероятного землетрясения или население массово погибло от эпидемии неизвестного на тот момент суперлетального вируса. Однако насколько мне известно, ни в 1989 году, ни позже ничего подобного в Японии не происходило, а история с индексом Nikkei как-то больше напоминает классический рыночный пузырь (что уже много раз случалось в прошлом и обречено много раз повторится в будущем).

Особо обращу внимание, что по теории эффективного рынка это гипотетическое, очень плохое событие должно было быть не просто неожиданным, но именно непредсказуемым, то есть такими, наступление которого было принципиально невозможно предвидеть. Связано это с тем, что по логике теории, если бы это было возможно спрогнозировать, то кто-то бы это сделал и начал шортить никкей до тех пор, пока его цена не стала бы отражать действительную вероятность наступления катастрофы.

Аналогичные вопросы возникают касательно краха доткомов 2000 года и пузыря на рынке жилой недвижимости 2008 года, по логике теории эффективного рынка они были связаны с тем, что инвестиционному сообществу вдруг открылась какая-то совершенно новая и неожиданная информация, которая не была доступна ранее, и к тому же ее было принципиально невозможно предвидеть. А что делать с теми, кто говорил и писал о наступающем кризисе до того, как он наступил? Например, Роберт Шиллер, Нуриель Рубини, Майкл Бьюри. По теории, это просто Кассандры, которые всегда предсказывают беды и горе, а совпадение их прогнозов с реальностью − это как остановившиеся часы, которые два раза в сутки показывают правильное время.

Приведу еще один, на этот раз предельно практический пример весьма странного поведения рынков. Не так давно считалось, что облигации не могут иметь отрицательной доходности. Согласно классической экономической теории, когда доходность облигаций падает до нуля, инвестору выгоднее, как говорится, выйти в кэш и держать наличные деньги на банковском счету. То есть если ситуация складывается таким образом, что банк начинает брать плату за хранение денег, то инвестору становится выгоднее получить свои деньги в виде физических наличных, потому что нулевой прирост капитала при хранении денег в сейфе − это все равно лучше, чем отрицательный процент по облигациям и депозитам.

Но в 2015-2016 году начали происходить странные вещи: доходность некоторых суверенных облигаций (Японии, Швейцарии, Германии) начала постепенно опускаться ниже нуля. Казалось бы, какой дурак будет держать облигации с отрицательным доходом? Однако такие дураки есть − это держатели индексных фондов облигаций! Действительно, если стратегия состоит в том, чтобы держать все облигации, которые в принципе выпускаются, то надо держать и такие, которые имеют отрицательную доходность! Железная логика! Причем держать непременно пропорционально объему выпуска, то есть чем больше их выпускают, тем больше их надо покупать.

Например, на конец сентября 2016 года 34% суверенных облигаций в составе Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index имели доходность ниже нуля. То есть индексный инвестор, который хочет иметь в своем портфеле все мировые облигации инвестиционного класса и следовать этому максимально широкому облигационному индексу, будет иметь также и облигации с отрицательной доходностью.

В качестве реального примера индексного фонда с гарантированным убытком приведу iShares 1-3 Year International Treasury Bond ETF (ISHG), который реплицирует S&P/Citigroup International Treasury Bond Index Ex-US 1-3 Year index. По состоянию на декабрь 2017 этот фонд предлагал инвесторам гарантированные 0.26% убытка в год за счет отрицательной доходности плюс 0.35% плату за управление (то есть общий плановый убыток в 0.61% в год). Оставалось только удивиться, как это восьмое чудо света на тот момент имело 80 миллионов долларов под управлением! Так что если рынок и эффективен, то иногда как-то очень по-своему…

Еще одна проблема индексного инвестирования

Если следовать идеям Богла достаточно долго и последовательно, то можно прийти к выводу, что существует идеальное решение на все времена: портфель, состоящий всего из двух фондов. Первый − фонд всех акций всего мира, второй − фонд всех облигаций всего мира. Доля облигаций определяется склонностью инвестора к риску: для консервативных инвесторов она выше, для агрессивных ниже. Все. Конец мировой истории: вот он священный грааль инвестирования.

Однако тут мнения сторонников индексного инвестирования и эффективного рынка начинают распадаться в спектр. Начнем с того, что сам патриарх Джон Богл (при всем моем уважении) в этом месте начинает развивать свои идеи несколько непоследовательно. Так, например, он многократно рекомендовал инвесторам держать акции только американских эмитентов (см. например тут, тут и тут). В качестве обоснования он приводит довод, что необходимая географическая диверсификация достигается за счет того, что только около 60% выручки американских компаний генерируется в США, а остальное приходит из-за рубежа, в том числе и с развивающихся рынков. При том что я согласна и поддерживаю точку зрения Богла касательно географической диверсификации, сложно не заметить, что этот довод является, по сути, рассуждением активного управляющего, который отдает предпочтение тем или иным активам на основе фундаментального анализа, что не согласуется с другими его идеями. Истинный последователь индексного инвестирования, очевидно, должен держать все акции всех стран пропорционально их рыночной капитализации (рассчитывая на то, что капитализация определена рынком, а рынок всегда находит верное решение).

Есть основания полагать, что на определенном уровне диверсификации индексная идея дает сбой (напомню пример с индексом Nikkei). Например, развивающиеся рынки совсем не так эффективны, как развитые (особенно американский). Действительно, эффективность рынка сильно снижается, если на рынке доминируют крупные собственники и доля акций в свободном обращении невелика. В таком случае капитализация больше определяется действиями и интересами мажоритарных акционеров, а не рынком, и цены на активы могут сильно отклоняться от эффективных. Ну и не забудем про коррупцию, инсайдерскую торговлю и действия властей. Все это подрывает эффективность рынка как саму основу индексной стратегии.

По этой причине я весьма скептически отношусь к идее индексного инвестирования на развивающихся рынках (и в частности на Российском).

Первоисточник, сиквел и спин-офф

В медиаиндустрии часто бывает, что после выхода кассового фильма студия принимает решение развить успех и выпустить сиквел. Частенько случается так, что этот сиквел уже делает другой режиссер и другой сценарист, а иной раз меняются даже актеры, играющие главные роли. Иногда от исходной истории остается только какой-то смутный отсыл к первоисточнику и получается спин-офф (замечу, что и сиквел, и спин-офф вполне могут быть качественными продуктами, а в некоторых отдельных случаях даже лучше оригинала).

Примерно такая же история произошла с понятием индексного инвестирования. Этикетку «индексный фонд» начали клеить почти на любой мыслимый инвестиционный продукт, даже безнадежно далекий от первичных идей Богла. По факту часто потребитель получает активную инвестиционную стратегию, со словом «индекс» на упаковке. В качестве примера приведу семейство индексов MSCI (Morgan Stanley Capital International). Полное описание методологии MSCI занимает 180 страниц и состав индексов существенно отклоняется от идеи покупки всего рынка. Так, например, MSCI Russia на конец 2017 года состоял всего из 22 компаний (из более чем 300, что котировались на Московской бирже).

Замечу, что в хозяйстве самого Богла (то есть в компании Vanguard) по состоянию на середину 2019 года насчитывается 128 взаимных инвестиционных фондов и 59 биржевых фондов (а не один совершенный фонд).

В своей книге 2007 года Богл отзывается об этом явлении так:

«Новое поколение индексных инвесторов — на самом деле просто активных стратегов — фокусируется на взвешивании портфеля по так называемым фундаментальным факторам. Вместо взвешивания по рыночной капитализации они используют комбинацию таких признаков, как доходы корпорации, денежные потоки, прибыль или дивиденды [стр 158].
… Поколение новых индексных менеджеров, по сути своей, ничем не отличается от активных управляющих. Однако они претендуют не просто на предвидение, а на точное предсказание того, что определенные сегменты рынка (например, акции компаний, выплачивающих дивиденды) так и останутся недооцененными в обозримом будущем [стр 161].»

Лично я ничего не имею против таких фондов (особенно касательно некоторых фондов Vanguard), однако инвестору важно понимать: то, что написано на упаковке не вполне соответствует тому, что внутри. Поэтому к анализу некоторых «индексных» продуктов следует подходить как к самым настоящим активным стратегиям со свойственными им плюсами и минусами.

Выводы

Индексные фонды − это хороший вариант для тех, кто управляет портфелем самостоятельно, но не имеет времени и сил, чтобы вникать в тонкости инвестиционной кухни. Собственно, это тот поход, который я рекомендую самостоятельным инвесторам.

Однако в инвестиционном мире всегда останется место для активной стратегии, хотя это безусловно удел профессионалов, которые готовы посвятить изучению тонкостей рынка годы жизни и все свое рабочее время. Также следует помнить, что чудес не бывает и для получения более высокой доходности наверняка придется принять на себя повышенный риск (об этом подробнее в другой моей статье).

Индексный фонд или активный. Что выгоднее?

Лето 2004 года. Google готовится выпустить свои акции в открытое обращение. Многие молодые работники вот-вот станут мультимиллионерами. Очень неплохая добыча для финансовой индустрии. Уолл-стрит командирует в Калифорнию лучших из лучших. Навар банкиров и брокеров обещает быть хорошим.

Что сделали Сергей Брин и Ларри Пейдж? Лучшие в мире работодатели решили защитить неопытных программистов от акул финансового мира.

В штаб-квартиру Google пригласили Нобелевского лауреата по экономике, профессора Принстонского университета и одного из четырех «гигантов инвестиций ХХ века», чтобы те прочли работникам лекции по финансовой грамотности и инвестированию.

Общий месседж — акулы впаривают дорогие финансовые продукты, которые выгодны только им самим. А стратегия пассивного индексного инвестирования приносит наилучший результат.


Что такое пассивное индексное инвестирование?

Пассивные инвесторы не пытаются угадать, акции каких компаний вырастут больше всего. Они массово скупают активы и полагаются на средний результат всего рынка. Чьи-то акции вырастут в цене, чьи-то упадут. В целом биржа растет с годами.

Цель индексного фонда — повторить результат выбранного показателя (индекса).

Индекс представляйте как список или каталог. Например, список крупных компаний США (индекс S&P 500). Или список компаний, котирующихся на фондовых биржах 23 развитых стран (индекс MSCI World). Индексы в финансах называют бенчмарками.

Индексный фонд сильно облегчает жизнь простому инвестору. Вместо того, чтобы покупать пятьсот разных акций, можно просто купить индексный фонд.

Стоимость пая такого фонда растёт вместе с ростом соответствующего индекса (в случае S&P 500 — американского рынка акций). И падает тоже вместе с ним. Куда движется рынок, туда и фонд, и ничего вы с этим не можете сделать. Поэтому такие инвестиции называют пассивными.

Джон Богл — основатель первых индексных фондов.

Что такое инвестиционный фонд активного управления?

Фонд активного управления пытается заработать больше среднего, то есть больше, чем соответствующий индекс.

Управляющие активными фондами стремятся предугадать, какие акции принесут наибольший доход. Но с угадыванием получается не очень хорошо.


Индексные фонды побеждают

Дебаты поклонников активного и пассивного инвестирования — это война остроконечников с тупоконечниками.

С фактами помогает разобраться показатель SPIVA. Аббревиатура расшифровывается как S&P Indices Versus Active. То есть индексы рейтингового агентства Standard & Poor’s против активных фондов.

Контора методично следит за счетом. Каждый год публикуются данные, кто заработал больше — активные фонды или индексы. Счет на табло явно не в пользу активных.

В течение последнего года 58.85% европейских активных фондов, инвестирующих в акции, не смогли заработать больше среднего (средняя температура по европейской больнице — это индекс S&P Europe 350). По итогам пяти лет 74.3% отстают от среднего. А за десять лет уже 87.03% активных фондов не смогли победить свой бенчмарк.

По данным тех же исследователей, в 2013 году из 1034 фондов, инвестирующих в акции крупных (large-cap) американский компаний, только 19.73% или 204 фонда заработали больше S&P 500. На следующий год только 15.69% из этих 204 фондов по-прежнему удерживали планку. Но концу третьего года из изначальных 204 не осталось ни одного фонда, доход которого был больше, чем у соответствующего бенчмарка.

Вывод — на длинной дистанции шансы угадать лучшего менеджера фонда призрачны. По теории вероятности шансы рядового инвестора лучше в индексном фонде.

В мире растет популярность индексных фондов. Десять лет назад в США примерно пятая часть активов была в индексных фондах. Сейчас уже свыше трети. В Европе доля пассивных инвестиций удвоилась за последние десять лет, но все равно пока составляет только 15 процентов.


Почему в индексных фондах доход получается выше?

Главное слово — комиссии. В индексных фондах комиссии за управление ниже, чем в активных. Даже если фонды заработали одинаково, после того, как отняли более высокие комиссии фонда активного управления, инвестору остается меньше денег.

Типичный активный фонд стоит около 2% в год. Индексный около 0.5%. Это значит, что активный фонд уходит в минус уже на старте. Бежать надо быстрее, чтобы заработать столько же, сколько остальные.

Ежегодная фора в полтора процента через десять лет дает дополнительные 16 054 на каждые вложенные 100 000. Через сорок лет — уже 81 401.

Почему комиссии в индексных фондах ниже? Потому что управлять ими проще. Покупай себе акции по списку и не надо долго думать. Пока активные фонды анализируют ситуацию на рынке, пассивные экономят на зарплатах аналитиков.

Активные фонды платят нехилые зарплаты своим типа очень умным специалистам. Им также нужны не менее умные маркетологи, чтобы убедить всех, какие они умные. Этот маркетинг за счет клиентов, конечно. Часто в цепочке есть посредники, которые получают комиссии за привлеченных клиентов. Это тоже за ваш счет.


Что еще влияет на доходность фондов

Частота сделок: индексные фонды реже совершают сделки на бирже и тем самым экономят на комиссиях за транзакции, налогах на прирост капитала и других расходах.

Денежный запас: активные фонды обычно держат значительные денежные резервы не инвестированными, тем самым упускают прирост, накапливаемый рынком.

Человеческий фактор. Индексные фонды полагаются на коллективный разум всех участников рынка. Снижен риск просчета отдельного управляющего.

Дополнительный плюс индексного инвестирования — простота и доступность. Инвестиции в индексные фонды не требуют много времени и знаний.

Многие индексные фонды — это биржевые фонды (по-английски ETF — exchange-traded funds). Паи такого фонда покупают и продают на бирже, как обычные акции.


Минусы индексных фондов

Много не заработаешь. Инвестируя в индексный фонд, сразу смиряешься со средним результатом. Поклонники индексных фондов выбрасывают белый флаг уже на старте. Мы и не пытаемся заработать больше других. Нам хватает.

Нет гибкости. Если рынок растет, растет и ваш портфель. Но и падения все тоже ваши.

Ограниченный выбор. Инвестируя в индекс, автоматически инвестируешь во все компании, входящие в этот соответствующий список.

Но возможно, у какой-то компании из списка лучше сервис, чем у конкурента, и вам хотелось бы поддержать именно ее. Инвестиция в индексный фонд означает, что ваши деньги достанутся обеим.

Или вам не нравится “облико морале” отдельной компании (например, отношение к окружающей среде) — то же самое, выбора нет.

Нечем похвастаться. Инвестировать в индексные фонды ужасно скучно.

Когда нам рассказывают, что во всеобщей панике 2008 года какой-то управляющий не потерял денег, — мы от скуки позевываем. Его прошлые успехи не гарантируют нам будущих доходов. По теории вероятности шансы повторить успех не слишком высоки.

Промежуточный результат нам не результат. Цыплят мы считаем осенью, когда обнаруживается, что денег у тебя много больше, чем у тех, кто гонялся за трендовыми инвестициями и нес свои деньги разрекламированным управляющим.


Мой опыт

Я инвестирую в биржевые фонды — iShares, Vanguard, SPDR. У меня есть фонды, повторяющие индексы акций развитых и развивающихся стран, индекс мировой недвижимости, индекс облигаций (сборная солянка длинных и коротких государственных, муниципальных и корпоративных облигаций из разных стран мира).

Комиссии от 0.07% (фонд американских акций) до 0.4% (фонд недвижимости) в год. В Европе это из самых дешевых фондов, для Америки дороговато. В США есть еще более дешевые индексные фонды, недоступные в Европе.

Европейское регулирование требует, чтобы фонды имели утвержденный европейскими чиновниками документ KID (Key Investor Document), а у многих американских фондов его нет. В результате европейцам сейчас (начиная c 2018 года) недоступны многие популярные и дешевые американские фонды. Пользуясь возможностью, выражаю благодарность брюссельским бюрократам. Что б я без вас делала, заботливые вы мои.


Я сберегаю и инвестирую 70% своих доходов с целью достичь финансовой независимости и выйти «на пенсию» через 5-7 лет.

Со мной можно связаться в Твитере

Индексные фонды — что это, плюсы и минусы, какой лучше выбрать

Здравствуйте, друзья.

Изучая статистику, я пришел к выводу, что сегодня индексные фонды стали мощной движущей силой в мире инвестиций. Если верить статистике, пятая часть всех денег, инвестированных в американские фондовые рынки, вложена в индексные фонды.

Что именно это означает и почему такой расклад интересен для нас, как для начинающих инвесторов? Каковы преимущества и недостатки инвестирования в индексные фонды? Давайте попробуем разобраться в этом вместе.

Что это такое и зачем они нужны

Индексный фонд — это тип паевого или взаимного, активы которого отслеживают определенный рыночный индекс.

Например, популярный индекс Dow Jones включает акции ТОП-30 промышленных гигантов США, взвешенных по цене. Таким образом, индексный фонд, отслеживающий DJIA, базируется на акциях этих компаний примерно в тех же пропорциях, которые они занимают в индексе.

Индексные фонды — это косвенный способ купить весь рынок. То есть мы зависим от успехов не отдельного эмитента, а всего рыночного сектора целиком. Это обеспечивает широчайшие возможности для диверсификации портфеля.

Паевые и взаимные фонды, привязанные к индексам, специально придуманы для того, чтобы снизить инвестиционные риски и сделать фондовый рынок доступным даже для непрофессионалов.

Поскольку фондовый рынок в исторической перспективе всегда растет, а медвежьи падения длятся в среднем не более 5 лет, индексные фонды считаются идеальным активом для осторожных инвесторов. К примеру, легендарный финансист Уоррен Баффетт называет их лучшим инвестиционным инструментом для пенсионеров, не желающих постигать премудрости активной торговли на бирже.

Плюсы и минусы

Самые очевидные плюсы индексных фондов:

  1. Минимальные издержки. Поскольку котировки следуют за основным индексом, комиссионные за управление этими инвестициями намного ниже, чем у других альтернатив. Средняя годовая стоимость владения западным индексным фондом обычно ниже одного процента. В России — 1-2%.
  2. Разнообразие. Индексные фонды предлагают сбалансированный портфель, позволяющий избежать зависимости от состояния дел у одного конкретного эмитента. Проще говоря, вкладывая в индекс, получаешь целую корзину разных акций по низкой цене.
  3. Эффективность. Один из принципов современной экономики заключается в том, что весь рынок в целом рынок более предсказуем, чем отдельные его участники. Инвестировать в какую-то отрасль безопаснее, чем в одного эмитента.

Для обычного инвестора наиболее ощутимый минус индексного фонда — это невысокая доходность. Акции отдельных эмитентов и активно управляемые ETF-фонды, не привязанные к индексу, могут дать гораздо больше прибыли, чем привязанные к среднему рыночному показателю.

Проще говоря, если акции отдельного эмитента могут внезапно выстрелить на 1000%, индексный фонд никогда такого не сделает. Ничего не поделаешь, такова плата за стабильность и предсказуемость.


Какой выбрать индексный etf: зарубежный или российский

На самом деле вопрос носит риторический характер. При выборе нужно отталкиваться от экономической целесообразности.

Например, зарубежные дешевле в управлении. Тот же Вангард S&P 500 или iShares требует за управление 0,7-0,9%. В России норма — 1-2%. С другой стороны, отечественные инвестиции защищены государством и пользуются различными льготами. Поэтому нужно выбирать конкретный фонд и считать что почем.

Список всех индексных фондов России

В настоящий момент на Московской бирже доступны 28 индексных ПИФов и ETF.


Облигации/Еврооблигации:
  • FXMM;
  • FXTB;
  • FXRB;
  • FXRU;
  • RUSB;
  • SBCB;
  • VTBH;
  • VTBB;
  • GPBM;
  • SBGB;
  • GPBS.

Акции:

  • FXKZ;
  • FXCN;
  • FXRL;
  • FXUK;
  • RUSE;
  • FXUS;
  • FXDE;
  • FXAU;
  • FXIT;
  • FXJP;
  • VTBE;
  • SBMX;
  • VTBA;
  • SBSP;
  • AKSP;
  • AKNX.

Товары — FXGD.

Как вложить деньги в иностранный индексный фонд

Для российских вкладчиков есть несколько вариантов.

Зарубежная страховая компания

Относительно простой и низкозатратный способ инвестировать в «буржуйские» индексные фонды. Есть предложения как с ежемесячными, так и с единоразовыми комиссионными взносами и различным перечнем доступных продуктов.

Российский или иностранный банк

Некоторые банки в качестве привилегии для VIP-клиентов дают возможность инвестировать в ПИФы и ETF на глобальном рынке в рамках программы Private Banking. Впрочем, это вариант только для тех, кто может кинуть на счет не меньше 2-3 сотен тысяч вечнозеленых. Другие минусы — дополнительные банковские комиссии и волокита с налоговой.

Напрямую через управляющую компанию

Не самый выгодный для российского инвестора вариант. Прежде всего, потому что зарубежные управляющие компании очень редко работают с нерезидентами напрямую. А те, кто работают, требуют кучу документов, с которых нужно сделать нотариально заверенные переводы в бумажном виде.

Через брокера

Народный выбор. Покупать активы через брокеров с доступом на международные биржи — самый удобный и дешевый способ.

Надежные российские брокеры
НазваниеРейтингПлюсыМинусы
Финам8/10Самый надежныйКомиссии
Открытие7/10Низкие комиссииНавязывают услуги
БКС7/10Самый технологичныйНавязывают услуги
Кит-Финанс6.5/10Низкие комиссииУстаревшее ПО и ЛК

Как инвестировать в российский индексный фонд

Также есть варианты.

ПИФ

Схема стандартная. Я захожу на сайт Московской биржи и смотрю доступные варианты. Допустим, меня интересуют ПИФы AKNX («Технологии 100») и VTBE («ВТБ — Фонд Акций развивающихся стран»). Я изучаю информацию о продукте, открываю счет у брокера (если у меня его еще нет), пополняю депозит и покупаю актив.

ETF

Действуем аналогично. Заходим на сайт Мосбиржи, смотрим доступные варианты (например, нас заинтересовали «FinEx Cash Equivalents UCITS» и «FinEx Tradable Russian Corporate Bonds UCITS ETF»). Регистрируемся у брокера, пополняем счет и покупаем.

Альтернативы

Ближайшая альтернатива — паевые фонды и ETF, не привязанные к индексам. Если нас не пугают риски, связанные с успешностью отдельных эмитентов и более высокие затраты на обслуживание, можно инвестировать в них.

Плюсы такого выбора — потенциально гораздо более высокая прибыль и широкий выбор активов. На глобальном рынке доступны ETF и ПИФы на что угодно — от IT и медицины до вина, предметов роскоши и медицинского каннабиса.

Минусы — высокие комиссии за управление и необходимость самому постоянно держать руку на пульсе.

Заключение

Идея следовать за индексом, который в долгосрочной перспективе гарантированно вырастет, кажется логичной и убедительной. Но проведя более подробный разбор и взвесив все плюсы и минусы индексных фондов, видим, что правильнее разбавить их долями с активным управлением.

Таким образом, мы сбалансируем риски, связанные с просадкой базового индекса и создадим предпосылки для получения более высокой прибыли.

Если у вас есть своим соображения по этому поводу, прошу делиться ими в комментариях.

УК «Арсагера» Индексный фонд. Выбор и смысл.

Уровень сложности:

В данном материале приводятся преимущества и недостатки инвестирования в индексные фонды. А также объясняется причина отсутствия индексных фондов в линейке продуктов УК Арсагера.

Что такое индексный фонд, знают все, но попробуем посмотреть на это явление в российской и мировой экономике немного с необычной точки зрения. В этом разделе мы постараемся дать вам несколько советов по индексному инвестированию и объясним, почему у нас нет индексных фондов.

Когда говорят об индексах (индексном инвестировании), то подразумевают в первую очередь основные фондовые индексы, куда входят крупнейшие компании той или иной национальной экономики. Оговоримся, что на фондовых рынках существуют отраслевые индексы, индексы так называемых эшелонов (у нас, например, индекс МосБиржи средней и малой капитализации) и прочие индексы. Но так как основные индексы самые капитализированные и, как следствие, капиталоемкие, поговорим именно о них.

Управление фондом по индексу – это комплекс действий по определенной системе управления капиталом, имеющей свой физический (экономический) смысл, с преимуществами, недоступными многим участникам рынка (несмотря на простоту системы), и недостатками, доступными практически всем.

Почему индекс – это система управления капиталом? 

Это происходит по ряду причин: 

  1. Состояние портфеля четко определено в любой момент времени.
  2. Существует система расстановки приоритетов среди активов (фактически отбор и определение объема позиции), то есть какие активы приобретаются (включение, увеличение доли), в каком объеме (доле), а какие активы продаются (исключение, уменьшение доли) или не приобретаются. Стоит отметить отдельно тот факт, что все индексные стратегии управления портфелем являются системами полного инвестирования (в них отсутствуют деньги).
  3. Реализован риск-менеджмент – активы в портфеле занимают определенную долю, часто доля ограничена неким фиксированным лимитом от общего портфеля (например, в индексе МосБиржи это 15%).

Преимущества и недостатки индексного инвестирования на примере индекса МосБиржи

В каждой силе есть слабость, в каждой слабости есть сила.
Инь-Янь

Индекс МосБиржи на начало 2020 г. состоял из акций 36 крупнейших компаний (всего 39 акций), доля каждой из которых определяется пропорционально капитализации фри-флоата (акции в свободном обращении), но максимальная доля отдельного актива в индексе не может превышать 15%.

Главное преимущество индексного портфеля – в системности. В основе гениальной простоты индекса лежит здравый смысл: в крупнейших национальных компаниях сосредоточена существенная доля человеческого труда, который создает общественную полезность и добавленную стоимость для акционеров. Одновременно с технической простотой составления индексного портфеля ни на минуту не прекращается тяжелейшая конкурентная борьба компаний за место в индексе. Сам по себе «порог» для попадания акции в индекс – это система селекции (естественного отбора) наиболее жизнеспособных и экономически востребованных компаний.

Как-то давно на семинаре, который устраивала еще биржа РТС, мы задали вопрос: «Не собирается ли биржа перевести популярный индекс РТС в рублевую оценку?». В качестве аргумента мы использовали опыт других экономик, где фондовые индексы рассчитываются исключительно в национальной валюте. На что в зале возникла ирония – мол, в нашей стране все мерят в «баксах». Тогда мы обратили внимание на тот факт, что появляющиеся индексные фонды, которые вкладывают средства в соответствии со структурой индекса РТС, по определению рублевые, и доходность у них будет также исчисляться в рублях. И так как инвестиции ведутся в российский бизнес, а индекс – это фактически система управления капиталом, то логично, что результат должен номинироваться в рублях. После этого в зале раздался смех и большинство участников семинара (сотрудники инвестиционных и управляющих компаний), а также представители биржи ответили: «Вы что, ребята, какая система управления капиталом? Это же просто индекс – его рассчитывают!»

Благодаря этой системности индексные портфели в долгосрочной перспективе опережают результаты большинства спекулянтов. Здесь спекулянты, конечно же, будут спорить, утверждая, что они используют более продвинутые «системы» для совершения сделок. Да, их «системы» выглядят гораздо более сложными и наукообразными. Это всевозможные наборы технических индикаторов, правила использования стоп-лоссов и тейк-профитов, и т. д. Только все это, на наш взгляд, псевдосистемы, в основе которых зачастую нет ни экономической логики, ни здравого смысла. Создателям таких сложных псевдосистем очень трудно поверить в простоту и эффективность индексного инвестирования еще и потому, что индекс не создает иллюзий о стремительном обогащении, а просто отражает поступательное развитие бизнеса. Среднестатистическая доходность, которую приносят акции в долгосрочной перспективе (плюс 4-5% в год к уровню инфляции), не поражает воображение. Но при долгосрочном и регулярном инвестировании с учетом сложного процента эта, на первый взгляд, невысокая доходность может обеспечить фантастический результат.

Какие недостатки у индексного портфеля?

В индекс изначально входит ограниченное количество компаний. Да, они надежные, но их потенциал развития, как правило, ниже, чем у некоторых не вошедших в индекс. К тому моменту, когда они попадают в индекс, они уже проходят фазу наиболее интенсивного роста. Сбербанку или Газпрому трудно вырасти в пять раз. Доля Сбербанка на рынке России близка к 50% и ее трудно увеличить в три раза. Даже неперспективную компанию, теряющую долю рынка или работающую в уходящей в прошлое отрасли (например, фиксированная связь), вам придется приобретать, так как на текущий момент она по-прежнему является крупной (пока) и естественно занимает свою долю в индексе. Также отметим, что доля акций в индексе зависит от их стоимости (точнее капитализации фри-флоата), а текущая рыночная стоимость не всегда в моменте отражает экономику деятельности компании и, самое главное, ее будущее развитие. Индекс МосБиржи, с точки зрения управления портфелем, как бы исходит из гипотез, что чем больше компания, тем больше она вырастет, в противном случае зачем вкладывать в нее бОльший объем средств? То же самое можно сказать про ограниченный список компаний, входящих в индекс. Это значит, что остальным компаниям автоматически присваивается доля, равная нулю. Это здравая логика с точки зрения надежности, но сомнительная с точки зрения максимизации доходности. Это жертва доходностью в пользу надежности. Кстати, эти особенности индексного инвестирования когда- то побудили нас сравнивать результаты управления не только с индексом МосБиржи, но и с так называемым бенчмарком (где присутствуют все акции из группы риска, и они включены в виртуальный портфель бенчмарка равными долями).

Стоит отметить, что по сути индексное инвестирование – это разновидность системы автоследования, где автором стратегии инвестирования (лидером, ведущим аккаунтом, мастером) является коллективный разум и уровень влияния участников рынка. Немаловажное воздействие на поведение таких инвесторов начинает оказывать «администрация» индекса (орган, определяющий состав и структуру). С точки зрения смысла, очень сложно применять к такому способу инвестирования термин «пассивное», так как фактически происходит копирование поведения группы активных участников. Представьте, что вы сели в автобус, за право управления которым нужно платить (эту выгоду получает биржа). Вы не претендуете на выбор направления следования и поэтому цена вашего билета минимальна. Очевидно, что все участники этой поездки едут в одном направлении и результат по преодолённому расстоянию будет одинаковым, но вы будете в наилучшем положении относительно среднего результата из-за самых низких расходов. Нелепо считать, что едешь в другое место, если ты не сам сидишь за рулем.

Рыночное ценообразование – результат деятельности всех участников рынка, увеличение влияния индексных фондов – увеличение влияния бессознательного. Со временем это может создать почву не только для серьезных злоупотреблений со стороны недобросовестных участников рынка или администраторов, но и проблемы с ликвидностью отдельных бумаг: без существенного отклонения цены будет крайне сложно купить/продать какую-либо бумагу при изменении ее доли в индексе. При этом расчетная величина индекса не будет учитывать влияние этих сложностей на реальный результат инвесторов. На практике это будет приводить, как и в любой системе автоследования, к отклонению результата инвесторов от результата мастера (расчетного результата индекса). Будет увеличиваться так называемая ошибка слежения, которая в какой-то момент может перекрыть выигрыш от такого подхода.

Ключевым преимуществом так называемого пассивного инвестирования являются низкие транзакционные издержки (подробнее в материале «Транзакционные издержки и их влияние на результат инвестирования. Формула стоимости услуг доверительного управления»). На первый взгляд, индексное инвестирование гарантирует получение среднего результата, но за счет низких транзакционных издержек на практике получается результат, превышающий среднее (точнее средневзвешенное) значение доходности реальных участников. Данное математическое следствие будет сохраняться вне зависимости от доходности рынка акций как такового (подробнее в материале «Кто выигрывает на фондовом рынке?»).

Важно осознавать, что индексное инвестирование с определенного момента не гарантирует должную отдачу от конкретного бизнеса, и, как следствие, от природы долевого инструмента – получение реальной доходности в 3-5% годовых, так как совершенно не учитывает цену приобретения акций этого бизнеса. Это значит, что такие инвестиции даже на большом сроке могут запросто проиграть доходности иных инструментов сбережения. Согласитесь, вы не станете покупать пятилетнюю облигацию с ежегодным купоном в размере 5% за 130% от номинала. В рамках индексного инвестирования такое может запросто произойти даже в отношении большинства акций, входящих в портфель, особенно с учетом нарастающего влияния данного механистического подхода. У индексного инвестирования нет фундаментальной основы, данный способ не подразумевает расчет потенциальной доходности вложений (подробнее в материале «Как инвестировать в акции, используя потенциальную доходность?»). Реализуется полный аутсорсинг принятия решений, качество которых непонятно, а со временем может только ухудшаться из-за роста влияния индексных фондов. Ярким примером игнорирования фундаментального подхода является фондовый рынок Японии, где индексное инвестирование не позволило инвесторам решить свои финансовые цели (подробнее в материале «Фондовый рынок Японии — исключение, подтверждающее правило»).

 

Если Вы решили воспользоваться индексным инвестированием, на что стоит обратить внимание

  1. Размер (стоимость чистых активов – СЧА) индексного фонда. Размер индексного фонда должен быть достаточно большим для того, чтобы иметь возможность обеспечить достаточно низкие тарифы за обслуживание, при этом оставаясь рентабельным для управляющей компани. В больших индексных фондах относительный размер расходов для клиента может быть минимальным в процентах от СЧА.
  2. Размер комиссии УК и размер расходов. Среди индексных фондов с большим СЧА лучше выбрать тот фонд, где эти показатели меньше.
  3. Максимально точное соблюдение структуры индекса. Структура активов фонда должна в точности повторять структуру индекса. Если вы не поленитесь, то можете сверить структуру активов фонда, раскрываемую в соответствии с законодательством, со структурой индекса МосБиржи. Также рекомендуем оценить ошибку слежения (отклонение результата фонда от индекса) на различных временных интервалах. В «небольших» индексных фондах значительные вводы и выводы денег могут оказать существенное влияние на результаты управления. В крупных индексных фондах существует другая проблема – при изменении расчетной структуры индекса (например, включение новой бумаги) им сложнее совершить данную операцию на реальном рынке из-за абсолютного объема сделки, и это также может ухудшать результат по сравнению с индексом.
  4. Удобство приобретения: в первую очередь это возможность дистанционного совершения операций.

 

Почему у нас нет индексного фонда

Если индекс – это система управления капиталом, то работать лучше может только система, учитывающая недостатки индекса. Результат индекса, например индекса МосБиржи, – это средневзвешенный результат набора акций, входящих в него. Внутри этого результата есть лучшие, а есть худшие. Для того чтобы сработать лучше среднего, нужно выбрать из всего множества множество лучших. Тем более, что для решения этой задачи мы не ограничены только акциями, уже входящими в индекс. Для сравнения акций между собой и выбора наиболее интересных мы используем такой показатель, как  потенциальная доходность. Ее расчет опирается на прогноз экономических показателей деятельности компаний.

Для нас конкуренция с индексом является принципиальным моментом. Мы не являемся компанией, имеющей такое преимущество, как бренд государственного банка, поэтому понимаем, что наши инвестиционные продукты будут востребованы только в том случае, если мы сможем своим управлением на длинных временных интервалах обеспечивать результат лучше индекса. Как в основе поступательного роста стоимости бизнеса, например строительного, лежит человеческий труд, так и преимущество над индексом должно стать следствием труда команды профессионалов. Этот труд – не деятельность по черчению и трактовке фигур на графике, а проведение экономического анализа, изучение огромного количества данных, содержащихся в отчетности, прогнозирование потребностей человечества в будущем, и, как итог, расчет потенциальной доходности вложения средств в тот или иной бизнес. Если мы этого не будем уметь делать, то мы вам не нужны! Но это лишь значит, что можно воспользоваться простой и эффективной системой управления под названием индекс!

И еще, обязательно вкладывайте деньги в фондовый рынок, будьте хозяевами своей страны!

Выводы

    • Индекс – это простая и эффективная система управления капиталом.
    • У индекса есть не только преимущества, но и недостатки.
    • Критерии выбора индексного фонда достаточно просты.
    • Продукты УК Арсагера будут востребованы, если мы сможем на длинных временных окнах работать лучше индекса.
    • Мы не используем индексное инвестирование, потому что хотим избежать наличия в наших портфелях акций, владение которыми не обосновано с фундаментальной точки зрения.

    ETF и индексный ПИФ: в чем разница

    Мы уже объясняли, почему пассивное управление инвестициями, как правило, эффективнее активного. Говорили о перспективности вложений в индексные фонды еще и еще раз. И, наверно, многих убедили в том, что стоит инвестировать в индексы, например в ETF (биржевой инвестиционный фонд), которые благодаря FinEx более 5 лет назад появились на российском рынке.


    Однако в России существует еще один позиционирующийся как индексный инструмент — ИПИФ (индексный паевой инвестиционный фонд).

    ETF и индексные ПИФы отслеживают (повторяют динамику) специального индикатора, собственно, финансового индекса. Суть индекса — это список ценных бумаг (с долями, т. е. весами), определяемый на регулярной основе и по заранее объявленным правилам. На основе цен составляющих и с учетом весов определяется значение индекса. Примеры индексов — индекс МосБиржи, S&P500, MSCI China. Напрямую в индекс инвестировать невозможно, для этого как раз и нужно использовать индексные инструменты.

    ПИФ и ETF — это инструменты коллективных инвестиций, которые позволяют «объединять» средства инвесторов, чтобы эффективно инвестировать. Одна акция ETF так же, как и пай ПИФа, — это одна доля от всей корзины фонда.

    Столкнем ИПИФ и ETF «на ринге»!

    В чем основные отличия?

    ETF ИПИФы
    Куда инвестируем Иностранные или российские ценные бумаги Российские ценные бумаги. Пока нет индексных паевых фондов, отслеживающих иностранные ценные бумаги.
    Расходы От 0,45% годовых без скидок и надбавок. Заявленный уровень годовых расходов (TER) не может быть превышен. При купле или продаже акций через брокера взимаются стандартные комиссии за сделки. Суммарная комиссия может достигать (по данным Investfunds.ru) от 1 до 6,75% плюс скидки и надбавки.
    Скорость и удобство операция Покупать и продавать ETF можно в любое время в течение торгового дня. Через любого брокера, в том числе через мобильные приложения. Для подписки или погашения необходимо обратиться к агенту (в банк) или напрямую в УК.
    Валюта торгов В рублях и долларах. Только в рублях.
    Точность следования за индексом Максимальная точность. Низкая ошибка слежения1. Систематически отстает от индекса из-за высоких издержек, а также потому что ПИФ обязан держать часть средств в рублях.
    Регулирование Защищается и российским, и зарубежным правом. Созданы и регулируются по российскому законодательству.

    1Подробнее здесь.

    Определение индексного фонда

    Что такое индексный фонд?

    Индексный фонд — это тип паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда (ETF) с портфелем, созданным для сопоставления или отслеживания компонентов индекса финансового рынка, такого как индекс Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Считается, что индексный паевой инвестиционный фонд обеспечивает широкий рынок, низкие операционные расходы и низкий оборот портфеля. Эти фонды следуют своим контрольным индексам независимо от состояния рынков.

    Индексные фонды обычно считаются идеальными активами основного портфеля для пенсионных счетов, таких как индивидуальные пенсионные счета (IRA) и счета 401 (k).Легендарный инвестор Уоррен Баффет рекомендовал индексные фонды в качестве убежища для сбережений на более поздние годы жизни. По его словам, вместо того, чтобы выбирать отдельные акции для инвестиций, для среднего инвестора имеет смысл покупать все компании из списка S&P 500 по низкой цене, которую предлагает индексный фонд.

    Ключевые выводы

    • Индексный фонд — это портфель акций или облигаций, созданный для имитации состава и показателей индекса финансового рынка.
      • У индексных фондов
    • более низкие расходы и комиссии, чем у активно управляемых фондов.
      • Индексные фонды
    • придерживаются пассивной инвестиционной стратегии.
      • Индексные фонды
    • стремятся уравновесить риск и доходность рынка, исходя из теории, что в долгосрочной перспективе рынок превзойдет любую отдельную инвестицию.
    Джон Богл о создании первого в мире индексного фонда

    Как работает индексный фонд

    «Индексация» — это форма пассивного управления фондами. Вместо того, чтобы менеджер портфеля фонда активно выбирал акции и время выхода на рынок, то есть выбирал ценные бумаги для инвестирования и вырабатывал стратегию, когда их покупать и продавать, управляющий фондом создает портфель, авуары которого отражают ценные бумаги определенного индекса.Идея состоит в том, что, имитируя профиль индекса — фондовый рынок в целом или его широкий сегмент — фонд также будет соответствовать своим показателям.

    Есть индекс и индексный фонд почти для каждого финансового рынка. В США самые популярные индексные фонды отслеживают S&P 500. Но также широко используются несколько других индексов, в том числе:

    • Russell 2000, состоит из акций компаний с малой капитализацией
    • Wilshire 5000 Total Market Index, крупнейший индекс U.Индекс акций S.
    • MSCI EAFE, состоящий из иностранных акций из Европы, Австралии и Дальнего Востока
    • Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, который следует за общим рынком облигаций
    • Nasdaq Composite, состоящий из 3000 акций, котирующихся на бирже Nasdaq
    • Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA), состоящий из 30 компаний с большой капитализацией

    Например, индексный фонд, отслеживающий DJIA, будет инвестировать в те же 30 крупных государственных компаний, которые составляют этот индекс.

    Портфели индексных фондов существенно меняются только при изменении их контрольных индексов. Если фонд следует взвешенному индексу, его менеджеры могут периодически перебалансировать процентное содержание различных ценных бумаг, чтобы отразить вес их присутствия в эталонном индикаторе. Взвешивание — это метод, используемый для уравновешивания влияния какой-либо отдельной доли в индексе или портфеле.

    Индексные фонды и активно управляемые фонды

    Инвестирование в индексный фонд — это форма пассивного инвестирования.Противоположная стратегия — это активное инвестирование, реализуемое в активно управляемых паевых инвестиционных фондах, в которых используется описанный выше управляющий портфелем, выбирающий ценные бумаги и ориентирующийся на рыночный график.

    Снижение затрат

    Одним из основных преимуществ индексных фондов перед их активно управляемыми аналогами является более низкий коэффициент расходов на управление. Коэффициент расходов фонда, также известный как коэффициент расходов на управление, включает все операционные расходы, такие как платежи консультантам и менеджерам, комиссионные за транзакции, налоги и бухгалтерские сборы.

    Поскольку управляющие индексными фондами просто воспроизводят показатели эталонного индекса, они не нуждаются в услугах аналитиков-исследователей и других лиц, которые помогают в процессе выбора акций. Менеджеры индексных фондов реже торгуют холдингами, неся меньше комиссий и комиссий за транзакции. Напротив, активно управляемые фонды имеют больший штат сотрудников и проводят больше транзакций, что увеличивает расходы на ведение бизнеса.

    Дополнительные расходы на управление фондом отражаются в норме расходов фонда и перекладываются на инвесторов.В результате дешевые индексные фонды часто стоят меньше процента — обычно 0,2% -0,5%, при этом некоторые фирмы предлагают даже более низкие коэффициенты расходов 0,05% или меньше — по сравнению с гораздо более высокими комиссиями по активно управляемым фондам, обычно 1%. до 2,5%.

    Коэффициенты расходов напрямую влияют на общую результативность фонда. Активно управляемые фонды с их часто более высокими коэффициентами расходов автоматически оказываются в невыгодном положении по сравнению с индексируемыми фондами и изо всех сил стараются не отставать от своих эталонных показателей с точки зрения общей доходности.

    Если у вас есть онлайн-брокерский счет, проверьте его взаимный фонд или ETF, чтобы узнать, какие индексные фонды вам доступны.

    Плюсы

    • Максимальная диверсификация

    • Низкие коэффициенты расходов

    • Сильная долгосрочная доходность

    • Идеально для пассивных инвесторов

    Лучшая отдача?

    Снижение затрат ведет к повышению производительности. Защитники утверждают, что пассивные фонды преуспели в превосходстве по эффективности наиболее активно управляемых паевых инвестиционных фондов.Это правда, что большинство паевых инвестиционных фондов не могут превзойти общие индексы. Например, согласно данным SPIVA Scorecard от S&P Dow Jones Indices, в течение пяти лет, закончившихся в декабре 2019 года, 80% фондов с большой капитализацией приносили доход меньше, чем S&P 500.

    С другой стороны, пассивно управляемые фонды не пытаются обойти рынок. Вместо этого их стратегия стремится уравновесить общий риск и доходность рынка — исходя из теории, что рынок всегда побеждает.

    Пассивное управление, ведущее к положительным результатам, имеет тенденцию быть верным в долгосрочной перспективе.При более коротких временных интервалах более успешные паевые инвестиционные фонды. Система показателей SPIVA показывает, что в течение одного года только 70% паевых инвестиционных фондов с большой капитализацией отставали от S&P 500. Другими словами, более одной трети из них превзошли его в краткосрочной перспективе. Также в других категориях активно управляемые денежные правила. Например, почти 70% паевых инвестиционных фондов средней капитализации превзошли контрольный показатель индекса роста S&P MidCap 400 в течение года.

    Даже в долгосрочной перспективе, когда активно управляемый фонд хорош, он очень и очень хорош. Investor’s Business Daily В отчете «Лучшие паевые инвестиционные фонды 2019» перечислены десятки фондов, которые в среднем за 10 лет заработали от 15% до 19% по сравнению с 13,12% S&P 500. Они также значительно превзошли рынок в одно-, трех- и пятилетние периоды. По общему признанию, это подвиг, на который могут претендовать только 13% из 8000 паевых инвестиционных фондов, как подробно описано в отчете.

    Пример индексных фондов в реальном мире

    Индексные фонды существуют с 1970-х годов.Популярность пассивного инвестирования, привлекательность низких комиссий и длительный бычий рынок в совокупности привели к их резкому росту в 2010-х годах. По данным Morningstar Research, в 2018 году инвесторы вложили более 458 миллиардов долларов в индексные фонды по всем классам активов. За тот же период активно управляемые фонды испытали отток 301 миллиард долларов.

    Единственный фонд, с которого все это началось, основанный председателем правления Vanguard Джоном Боглом в 1976 году, остается одним из лучших благодаря своим долгосрочным показателям и низкой стоимости.Индексный фонд Vanguard 500 точно отслеживает индекс S&P 500 как по составу, так и по показателям. Годовая доходность составляет 7,37% по сравнению, например, с 7,51% индекса по состоянию на июль 2020 года. Для Admiral Shares коэффициент расходов составляет 0,04%, а минимальная сумма инвестиций составляет 3000 долларов.

    Часто задаваемые вопросы

    Что такое индексный фонд?

    Индексный фонд — это инвестиционный продукт, цель которого — соответствовать, а не превосходить эффективность базового индекса.Примеры типов индексов, отслеживаемых индексными фондами, включают индекс Standard & Poor’s 500, более известный как S&P 500; или Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA). Популярность индексных фондов в последние годы возросла, поскольку все большее число инвесторов применяют стратегии пассивного инвестирования. Одна из их основных сильных сторон — низкие комиссии, которые они взимают по сравнению с активными инвестиционными фондами.

    Как работают индексные фонды?

    Индексные фонды часто имеют структуру биржевых фондов (ETF).По сути, эти продукты представляют собой портфели акций, которыми управляет профессиональная финансовая фирма, в которых каждая акция представляет собой небольшую долю владения во всем портфеле. Для индексных фондов цель финансовой фирмы не в том, чтобы превзойти базовый индекс, а просто в том, чтобы соответствовать его результатам. Если, например, определенная акция составляет 1% индекса, то фирма, управляющая индексным фондом, будет стремиться имитировать тот же состав, сделав 1% своего портфеля состоящим из этих акций.

    Есть ли комиссии у индексных фондов?

    Да, у индексных фондов есть комиссии, но они, как правило, намного ниже, чем у конкурирующих продуктов. Многие индексные фонды предлагают комиссию менее 0,20%, тогда как активные фонды часто взимают комиссию более 1,00%. Эта разница в комиссионных может иметь большое влияние на доходность инвесторов, если она накапливается в течение длительного периода времени. Это одна из основных причин, почему индексные фонды стали таким популярным вариантом инвестирования в последние годы.

    Определение пассивного ETF

    Что такое пассивный ETF?

    Пассивный биржевой фонд (ETF) — это финансовый инструмент, который стремится воспроизвести результаты более широкого рынка ценных бумаг, определенного сектора или тенденции.Пассивные ETF отражают авуары определенного индекса — совокупности торгуемых активов, которые считаются репрезентативными для определенного рынка или сегмента. Инвесторы могут покупать и продавать пассивные ETF в течение торгового дня, как акции на крупной бирже.

    Ключевые выводы

    • Пассивный ETF — это инструмент, который стремится воспроизвести производительность широкого рынка ценных бумаг или его сегмента, отражая авуары определенного индекса.
    • Они предлагают более низкие коэффициенты расходов, повышенную прозрачность и большую налоговую эффективность, чем активно управляемые фонды.
    • Однако пассивные ETF подвержены общему рыночному риску, им не хватает гибкости, и они имеют большой вес по отношению к наиболее оцененным акциям с точки зрения рыночной капитализации.

    Как работает пассивный ETF

    Компоненты пассивного ETF следуют за базовым индексом или сектором и не находятся на усмотрении управляющего фондом. Это делает его противоположностью активного управления — стратегии, при которой человек или группа принимает решения о распределении основного портфеля в попытке обыграть рынок.

    Пассивные ETF предоставляют инвесторам большую гибкость при реализации стратегии «купи и держи» по сравнению с активными фондами. Сторонники пассивного инвестирования считают, что превзойти рынок сложно, поэтому они стремятся полностью соответствовать его показателям, а не превзойти его.

    Практика невмешательства означает, что поставщик может взимать меньшую плату с инвесторов, не беспокоясь о расходах на заработную плату сотрудников, брокерские сборы и исследования. Стратегия также рекламирует преимущества более низкой текучести кадров.Когда активы входят в фонд и выходят из него более медленными темпами, это приводит к меньшим операционным издержкам и получению прироста капитала. Таким образом, инвесторы могут сэкономить, когда пришло время подавать налоги.

    Пассивные ETF

    максимизируют доход за счет минимизации покупок и продаж.

    Пассивные ETF также более прозрачны, чем их активно управляемые аналоги. Поставщики пассивных ETF публикуют веса фондов каждый день, что позволяет инвесторам ограничивать отклонение стратегии и выявлять любые повторяющиеся инвестиции.

    Особые соображения

    Популярность пассивных ETF резко возросла с тех пор, как они были впервые представлены миру около четверти века назад. Низкая доходность активно управляемых фондов и поддержка инструментов пассивного инвестирования влиятельными фигурами, такими как Уоррен Баффет, привели к тому, что деньги инвесторов перетекли в пассивное управление, особенно в последние годы.

    SPDR S&P 500 (SPY), который был запущен в январе 1993 года для отслеживания индекса S&P 500, является старейшим из сохранившихся и наиболее широко известным ETF.

    По данным Morningstar, в сентябре 2019 года пассивные ETF и паевые инвестиционные фонды наконец превзошли своих активных коллег по активам под управлением (AUM).

    Пассивный ETF против активного ETF

    Большинство инвесторов не довольствуются ставками на каждый ETF. Они специально хотят выбрать победителей и избежать отставания. Стремление обойти рынок является обычным явлением, хотя данные указывают на то, что наиболее активные управляющие фондами регулярно не достигают этой цели.

    Активные ETF стремятся удовлетворить эти потребности. Эти инструменты обладают многими из тех же преимуществ традиционных ETF, как прозрачность цен, ликвидность и налоговая эффективность. Они отличаются тем, что у них установлен менеджер, который может адаптировать фонд к меняющимся рыночным условиям.

    Активный Vs. Пассивное инвестирование в ETF

    Хотя активные ETF торгуют индексами, как и их пассивные коллеги, у активных менеджеров есть некоторая свобода действий, чтобы вносить изменения и отклоняться от эталонных показателей, когда они считают нужным.Доступные им варианты включают изменение ротации секторов, торги по времени рынка, короткие продажи и покупку с маржой.

    Инвесторы не должны автоматически предполагать, что такая гибкость гарантирует, что активные ETF превзойдут рынок и их пассивные аналоги. Не каждый сделанный запрос будет правильным, к тому же инструменты и сотрудники, которых они нанимают, несут дополнительные расходы, что приводит к более высоким коэффициентам расходов, что снижает активы фонда и прибыль инвесторов.

    Критика пассивных ETF

    Пассивные ETF подвержены общему рыночному риску: когда общий фондовый рынок или цены на облигации падают, фонды, отслеживающие индекс, падают.Еще один недостаток — отсутствие гибкости. Поставщики этих транспортных средств не могут вносить изменения в портфели или принимать защитные меры, такие как сокращение позиций в холдингах, когда распродажа выглядит неизбежной.

    Критики утверждают, что невмешательство может быть вредным, особенно во время медвежьего рынка. Активный менеджер может переключаться между секторами, чтобы защитить инвесторов от периодов нестабильности. С другой стороны, пассивный фонд, который редко адаптируется к рыночным условиям, вынужден принимать на себя основную тяжесть просадки.

    Наконец, еще одна заметная проблема с пассивными ETF заключается в том, что многие из отслеживаемых ими индексов взвешены по капитализации. Это означает, что чем больше рыночная капитализация акции, тем выше ее вес в инвестиционном портфеле. Недостатком этого подхода является то, что он снижает диверсификацию и оставляет пассивные ETF более ориентированными на крупные акции на рынке.

    5 лучших индексных фондов в марте 2021 года

    Индексные фонды

    популярны среди инвесторов, потому что они обещают владение широким спектром акций, немедленную диверсификацию и меньший риск — обычно все по низкой цене.Вот почему многие инвесторы, особенно новички, считают, что индексные фонды лучше инвестиций, чем отдельные акции.

    Среди лучших — индексные фонды, основанные на индексе Standard & Poor’s 500 (S&P 500). В индекс входят сотни крупнейших, глобально диверсифицированных американских компаний во всех отраслях, что делает его столь же низким риском, как и при инвестировании в акции. Конечно, как показал 2020 год, даже рынок в целом может резко колебаться, особенно если произойдет что-то важное.

    Этот индекс является самим определением рынка, и, владея фондом, основанным на этом индексе, вы получите доходность рынка, которая исторически составляла около 10 процентов в год.Это один из самых популярных индексов.

    Вот все, что вам нужно знать об индексных фондах, в том числе о пяти ведущих индексных фондах, которые можно добавить в свой портфель в этом году.

    Что такое индексный фонд?

    Индексный фонд — это инвестиционный фонд — паевой или биржевой фонд (ETF), основанный на заранее заданной корзине акций или индексе. Этот индекс может быть создан самим управляющим фондом или другой компанией, такой как инвестиционный банк или брокерская компания.

    Эти управляющие фондами затем имитируют индекс, создавая фонд, который максимально похож на индекс, без активного управления фондом. Со временем индекс изменяется по мере добавления и удаления компаний, и управляющий фондом механически воспроизводит эти изменения в фонде.

    Из-за этого подхода индексные фонды считаются типом пассивного инвестирования, а не активного инвестирования, когда управляющий фондом анализирует акции и пытается выбрать лучших исполнителей. Этот пассивный подход означает, что индексные фонды, как правило, имеют низкие коэффициенты расходов, что делает их дешевыми для инвесторов, выходящих на рынок.

    Некоторые из наиболее известных индексов включают S&P 500, Dow Jones Industrial Average и Nasdaq 100. Индексирование — популярная стратегия для использования ETF, и практически все ETF основаны на индексах.

    Почему индексные фонды так популярны?

    Индексный фонд S&P 500 продолжает оставаться одним из самых популярных индексных фондов. Фонды S&P 500 предлагают хорошую доходность с течением времени, они диверсифицированы и имеют такой же низкий риск, как инвестирование в акции.

    • Привлекательная доходность — Как и все акции, S&P 500 будет колебаться.Но со временем индекс приносил около 10% годовых. Это не означает, что индексные фонды зарабатывают деньги каждый год, но в течение длительных периодов времени это была средняя прибыль.
    • Диверсификация — Инвесторам нравятся индексные фонды, потому что они предлагают немедленную диверсификацию. С одной покупкой инвесторы могут владеть множеством компаний. Одна акция индексного фонда, основанного на S&P 500, обеспечивает владение сотнями компаний.
    • Более низкий риск — Поскольку они диверсифицированы, инвестирование в индексный фонд менее рискованно, чем владение несколькими отдельными акциями.Это не значит, что вы не можете потерять деньги или что они так же безопасны, как, например, компакт-диск, но индекс будет колебаться намного меньше, чем отдельные акции.
    • Низкая стоимость — Индексные фонды могут взимать очень небольшую плату за эти преимущества при низком коэффициенте расходов. Для более крупных фондов вы можете платить от 3 до 10 долларов в год за каждые вложенные 10 000 долларов. Фактически, один фонд (перечисленный ниже) не взимает с вас никаких расходов. Когда дело доходит до индексных фондов, стоимость является одним из наиболее важных факторов вашей общей прибыли.

    В то время как некоторые фонды, такие как индексные фонды S&P 500, позволяют вам владеть компаниями в разных отраслях, другие владеют только определенной отраслью, страной или даже стилем инвестирования (например, дивидендными акциями).

    Лучшие индексные фонды на март 2021 года

    В приведенный ниже список включены индексные фонды S&P 500 от различных компаний, а также некоторые из фондов с самой низкой стоимостью, торгующиеся на открытых рынках. Когда дело доходит до подобного индексного фонда, одним из наиболее важных факторов вашей общей прибыли является стоимость.Включены два паевых инвестиционных фонда и три ETF:

    1. Fidelity ZERO Large Cap Index
    2. Авангард S&P 500 ETF
    3. SPDR S&P 500 ETF Trust
    4. iShares Core S&P 500 ETF
    5. Индексный фонд Schwab S&P 500

    1. Индекс большой капитализации Fidelity ZERO (FNILX)

    Паевой фонд Fidelity ZERO Large Cap Index является частью набега инвестиционной компании на паевые инвестиционные фонды без коэффициента расходов, поэтому его прозвище ZERO. Фонд официально не отслеживает S&P 500 — технически он следует за Fidelity U.S. Индекс большой капитализации — но разница академическая. Реальная разница в том, что дружественная к инвесторам компания Fidelity не должна платить лицензионный сбор за использование названия S&P, что снижает затраты инвесторов.

    Коэффициент расходов: 0 процентов. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 0 долларов в год.

    2. Vanguard S&P 500 ETF (VOO)

    Как следует из названия, Vanguard S&P 500 отслеживает индекс S&P 500, и это один из крупнейших фондов на рынке с сотнями миллиардов в фонде.Этот ETF начал торговаться в 2010 году при поддержке Vanguard, одного из центров индустрии фондов.

    Коэффициент расходов: 0,03 процента. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 3 доллара в год.

    3. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)

    SPDR S&P 500 ETF — это дедушка ETF, который был основан еще в 1993 году. Он помог запустить волну инвестирования в ETF, которая стала столь популярной сегодня. . С сотнями миллиардов в фонде это один из самых популярных ETF.Фонд спонсируется State Street Global Advisors — еще одним крупным игроком в отрасли — и отслеживает индекс S&P 500.

    Коэффициент расходов: 0,09%. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 9 долларов в год.

    4. ETF iShares Core S&P 500 (IVV)

    ETF iShares Core S&P 500 — это фонд, спонсируемый одной из крупнейших фондовых компаний BlackRock. Этот фонд iShares является одним из крупнейших ETF и, как и другие крупные фонды, отслеживает S&P 500.Этот фонд, созданный в 2000 году, является еще одним игроком с многолетним стажем, который внимательно следил за индексом в течение долгого времени.

    Коэффициент расходов: 0,03 процента. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 3 доллара в год.

    5. Индексный фонд Schwab S&P 500 (SWPPX)

    Индексный фонд Schwab S&P 500 с десятками миллиардов активов занимает меньшую сторону среди крупнейших в этом списке, но на самом деле это не беспокоит инвесторов. Этот взаимный фонд имеет хорошую репутацию с 1997 года, и его спонсирует Чарльз Шваб, одно из самых уважаемых имен в отрасли.Schwab особенно известен своей нацеленностью на создание продуктов, удобных для инвесторов, о чем свидетельствует минимальный уровень расходов этого фонда.

    Коэффициент расходов: 0,02 процента. Это означает, что каждые вложенные 10000 долларов будут стоить 2 доллара в год.

    Bottom line

    Это одни из лучших индексных фондов S&P 500 на рынке, предлагающие инвесторам возможность владеть акциями S&P 500 по низкой цене, при этом сохраняя преимущества диверсификации и меньшего риска. С такими преимуществами неудивительно, что это одни из крупнейших фондов на рынке.

    Подробнее:

    Как инвестировать в индексные фонды: руководство для начинающих

    Обновлено: 26 февраля 2021 г., 16:51

    Индексный фонд — это инвестиция, которая отслеживает рыночный индекс, обычно состоящий из акций или облигаций. Индексные фонды обычно инвестируют во все компоненты, которые включены в индекс, который они отслеживают, и у них есть управляющие фондами, задача которых — следить за тем, чтобы индексный фонд работал так же, как индекс.

    Ваш трехэтапный процесс инвестирования в индексные фонды

    1. Выберите индекс , который вы хотите отслеживать.
    2. Выберите фонд , который отслеживает выбранный вами индекс.
    3. Купите акций этого индексного фонда.

    1. Выберите индекс

    Существуют сотни различных индексов, которые вы можете отслеживать, используя индексные фонды. Самым популярным индексом является индекс S&P 500, который включает 500 ведущих компаний на фондовом рынке США.Вот краткий список некоторых дополнительных ведущих индексов с разбивкой по той части рынка, которую они покрывают:

    • Крупные акции США: S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq Composite
    • Мелкие акции США: Russell 2000 , S&P SmallCap 600
    • Международные акции: MSCI EAFE, MSCI Emerging Markets
    • Облигации: Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond

    В дополнение к этим широким индексам вы можете найти отраслевые индексы, привязанные к конкретным отраслям, индексы стран, ориентированные на акции в отдельных странах, индексы стиля, которые делают упор на быстрорастущие компании или ценные бумаги, и другие индексы, которые ограничивают их инвестиции на основе их собственных систем фильтрации.

    2. Выберите правильный фонд для своего индекса

    После того, как вы выбрали индекс, вы обычно можете найти по крайней мере один индексный фонд, который его отслеживает. Для популярных индексов, таких как S&P 500, у вас может быть дюжина или более вариантов, отслеживающих один и тот же индекс.

    Если у вас есть несколько вариантов индексного фонда для выбранного вами индекса, вы захотите задать несколько основных вопросов. Во-первых, какой индексный фонд наиболее точно отслеживает эффективность индекса? Во-вторых, у какого индексного фонда самые низкие затраты? В-третьих, существуют ли какие-либо ограничения на индексный фонд, которые мешают вам инвестировать в него? И, наконец, есть ли у поставщика фондов другие индексные фонды, которые вы также заинтересованы в использовании? Ответы на эти вопросы должны облегчить вам выбор подходящего индексного фонда.

    3. Покупка акций индексного фонда

    Чтобы купить акции выбранного вами индексного фонда, вы обычно можете открыть счет непосредственно в компании взаимного фонда, которая предлагает этот фонд. В качестве альтернативы вы можете открыть брокерский счет у брокера, который позволяет вам покупать и продавать акции интересующего вас индексного фонда.

    Опять же, при принятии решения о том, какой способ лучше всего для вас покупать акции вашего индексного фонда, следует платит, чтобы посмотреть на стоимость и особенности. Некоторые брокеры взимают со своих клиентов дополнительную плату за покупку акций индексных фондов, что снижает расходы на открытие счета фонда напрямую через компанию индексного фонда.Тем не менее, многие инвесторы предпочитают хранить все свои вложения на одном брокерском счете. Если вы планируете инвестировать в несколько различных индексных фондов, предлагаемых разными управляющими фондами, то брокерский вариант может быть вашим лучшим способом объединить все ваши инвестиции на одном счете.

    Источник изображения: Getty Images

    Зачем инвестировать в индексные фонды?

    Инвестирование в индексные фонды — один из самых простых и эффективных способов накопления богатства для инвесторов.Просто сопоставляя впечатляющие показатели финансовых рынков с течением времени, индексные фонды могут превратить ваши инвестиции в огромное гнездо в долгосрочной перспективе — и, что лучше всего, вам не нужно становиться экспертом по фондовому рынку, чтобы сделать это.

    Инвесторы считают индексные фонды особенно полезными по многим причинам:

    • Сведите к минимуму время, затрачиваемое на исследование отдельных акций . Вместо этого вы можете положиться на управляющего портфелем фонда, чтобы инвестировать в индекс, который уже включает акции, в которые вы хотите инвестировать.
    • Вы можете инвестировать с меньшим риском . Большинство индексов включают в себя десятки или даже сотни акций и других инвестиций, и диверсификация снижает вероятность того, что вы понесете большие убытки, если что-то плохое случится с одной или двумя компаниями в индексе.
    • Индексные фонды доступны для широкий спектр вложений . Вы можете покупать индексные фонды акций и индексные фонды облигаций, которые охватывают две основные части инвестиционных стратегий большинства людей.Но вы также можете покупать более целевые индексные фонды, которые углубляются в определенные части финансовых рынков.
    • Это много дешевле . Индексные фонды обычно намного дешевле, чем альтернативы, такие как активно управляемые фонды. Это потому, что управляющий индексным фондом просто должен покупать акции или другие инвестиции в индекс — вам не нужно платить им, чтобы попытаться сделать выбор самостоятельно.
    • Вы будете платить меньше налогов .Индексные фонды довольно эффективны с точки зрения налогообложения по сравнению со многими другими инвестициями. Например, индексные фонды не должны совершать столько же покупок и продаж своих активов, сколько активно управляемые фонды, и поэтому индексные фонды избегают генерирования прироста капитала, который может увеличить ваш налоговый счет.
    • Намного легче придерживаться своего инвестиционного плана. Когда вы используете индексные фонды, вы можете автоматически инвестировать месяц за месяцем и игнорировать краткосрочные взлеты и падения, будучи уверенными в том, что вы будете участвовать в долгосрочном росте рынка.

    Почему

    не инвестируют в индексные фонды?

    Какими бы простыми и легкими ни были индексные фонды, они не для всех. Некоторые из недостатков инвестирования в индексные фонды включают следующее:

    • Вы никогда не превзойдете рынок. Индексные фонды предназначены исключительно для того, чтобы соответствовал рыночным показателям, поэтому, если вы хотите доказать свой талант превосходного инвестора, индексные фонды не дадут вам такого шанса.
    • У вас нет защиты от потерь. Индексные фонды отслеживают свои рынки в хорошие и плохие времена, и когда рынок обрушится, ваш индексный фонд тоже упадет.
    • Вы не всегда будете владеть акциями, которые вам нравятся. В зависимости от выбранного вами индекса вы можете в конечном итоге владеть некоторыми акциями, которые не хотите владеть, и упускать другие, которые вам больше нравятся.

    Чтобы устранить некоторые из этих недостатков, вы всегда можете сохранить сочетание индексных фондов и других инвестиций, чтобы обеспечить большую гибкость. Однако, если вы планируете использовать исключительно индексные фонды, вам придется смириться с их ограничениями. Подробнее о других вариантах инвестирования: Как вложить деньги

    Другие варианты инвестиций

    Акции

    Владение акциями отдельных компаний может быть особенно полезным, но вам необходимо провести небольшое исследование.

    Биржевые фонды

    ETF — это совокупность акций, которые торгуются так же, как акции, покупаются и продаются в течение дня с колеблющимися ценами.

    Паевые инвестиционные фонды

    Паевые инвестиционные фонды также представляют собой коллекции акций, которыми можно активно или пассивно управлять.

    Пенсионное планирование

    Правильное планирование выхода на пенсию может стать самым важным инвестиционным решением в вашей жизни.Начни здесь.

    4 индексных фонда для начала работы

    Если вы ищете какие-то идеи индексных фондов, которые помогут вам лучше инвестировать, следующие четыре являются хорошей отправной точкой.

    • Индекс Vanguard 500 (NYSEMKT: VOO): отслеживает индекс S&P 500; 4 доллара в год для инвестиций в 10 000 долларов
    • Общий фондовый рынок Vanguard (NasdaqMutFund: VTSAX): отслеживает индексы акций США всех размеров; Ежегодная стоимость инвестиции в размере 10 000 долларов США
    • Международный фондовый рынок Vanguard Total (NASDAQ: VXUS): отслеживает индекс мировых акций, кроме США.S .; 11 долларов в год для инвестиций в 10 000 долларов
    • Vanguard Total Bond (NasdaqMutFund: VBTLX): отслеживает индексы различных облигаций; 5 долларов США в год для инвестиций в размере 10 000 долларов США

    Источник: Vanguard Group

    Фонды

    Vanguard широко рассматриваются как легкая точка входа для новых инвесторов в индексные фонды, но вы можете найти аналогичные фонды и у других поставщиков. За счет включения различных широких категорий акций наряду с фондом, специализирующимся на облигациях, эти четыре фонда позволяют инвестировать, используя стратегии распределения активов, которые помогают управлять рисками и получать при этом как можно более высокую доходность.

    Пусть индексные фонды помогут вам разбогатеть

    Индексные фонды предлагают инвесторам любого уровня подготовки простой и успешный способ инвестирования. Если вы заинтересованы в приумножении своих денег, но не хотите проводить много исследований, то индексные фонды могут стать отличным решением для достижения ваших финансовых целей.

    индексных фондов | Investor.gov

    «Индексный фонд» — это тип паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда, который стремится отслеживать доходность рыночного индекса.Индекс S&P 500, индекс Russell 2000 и общий рыночный индекс Wilshire 5000 — это лишь несколько примеров рыночных индексов, которые индексные фонды могут стремиться отслеживать.

    Рыночный индекс измеряет эффективность «корзины» ценных бумаг (например, акций или облигаций), которая предназначена для представления сектора фондового рынка или экономики. Вы не можете напрямую инвестировать в рыночный индекс, но поскольку индексные фонды отслеживают рыночный индекс, они предоставляют возможность косвенного инвестирования.

    Что входит в индексный фонд?

    Индексные фонды могут использовать разные подходы для отслеживания рыночного индекса: одни инвестируют во все ценные бумаги, включенные в рыночный индекс, а другие инвестируют только в выборку ценных бумаг, включенных в рыночный индекс.

    Рыночные индексы часто используют рыночную капитализацию компании, чтобы решить, какой вес будет иметь эта ценная бумага в индексе. Рыночная капитализация (или «рыночная капитализация») — это мера общей стоимости акций компании. Общая стоимость равна цене акции, умноженной на количество акций в обращении. В индексе, взвешенном по рыночной капитализации, ценные бумаги с более высокой стоимостью рыночной капитализации составляют большую долю от общей стоимости индекса. Некоторые рыночные индексы, такие как Dow Jones Industrial Average, «взвешены по цене».В этом случае цена за акцию будет определять вес ценной бумаги.

    Некоторые индексные фонды могут также использовать деривативы (например, опционы или фьючерсы) для достижения своей инвестиционной цели.

    Как инвестируют индексные фонды?

    Индексные фонды обычно придерживаются пассивного, а не активного стиля инвестирования. Это означает, что они стремятся максимизировать прибыль в долгосрочной перспективе, не покупая и продавая ценные бумаги очень часто. Напротив, активно управляемый фонд часто стремится превзойти рынок (обычно измеряемый каким-либо индексом), совершая более частые покупки и продажи.

    Какие расходы связаны с индексными фондами?

    Поскольку индексные фонды обычно используют стратегию пассивного инвестирования, они могут сократить расходы. Например, менеджеры индексного фонда не занимаются активным отбором ценных бумаг, поэтому им не нужны услуги аналитиков и других лиц, которые помогают отобрать ценные бумаги. Такое снижение затрат на управление фондом может означать снижение общих затрат для акционеров. Тем не менее, имейте в виду, что не все индексные фонды имеют более низкие затраты, чем активно управляемые фонды.Перед инвестированием всегда убедитесь, что вы понимаете реальную стоимость любого фонда.

    Какие риски у индексных фондов?

    Как и любые инвестиции, индексные фонды сопряжены с риском. Индексный фонд будет подвергаться тем же общим рискам, что и ценные бумаги в индексе, который он отслеживает. Фонд также может быть подвержен некоторым другим рискам, например:

    • Отсутствие гибкости. Индексный фонд может иметь меньшую гибкость, чем неиндексный фонд, при реагировании на снижение цен на ценные бумаги в индексе.
    • Ошибка отслеживания. Индексный фонд может не точно отслеживать свой индекс. Например, фонд может инвестировать только в выборку ценных бумаг в рыночном индексе, и в этом случае доходность фонда может с меньшей вероятностью совпадать с индексом.
    • Низкая производительность. Индексный фонд может отставать от своего индекса из-за комиссий и расходов, торговых издержек и ошибок отслеживания.

    Прежде чем инвестировать

    Прежде чем инвестировать в какой-либо фонд, вам следует внимательно прочитать всю доступную информацию о фонде.Сюда входит проспект фонда и последний отчет акционеров. Кроме того, фонды ежеквартально раскрывают свои портфели в форме N-Q и в отчетах акционеров. Обычно вы можете получить эту информацию на веб-сайте фонда или у своего финансового специалиста, а также на сайте EDGAR.

    Могут помочь следующие вопросы:

    1. Какие комиссии и расходы я могу ожидать от покупки, владения и продажи этого фонда?
    2. Какие конкретные риски связаны с этим фондом?
    3. Как определяется состав индекса фонда?
    4. Как инвестиционная стратегия фонда соответствует моим инвестиционным целям?

    Дополнительные ресурсы

    Бюллетень для инвесторов: Smart Beta, Quant Funds и другие нетрадиционные индексные фонды

    вопросов, которые вы должны задать о своих инвестициях

    Инвестиции в индексные фонды для начинающих

    Возможно, вы слышали об индексных фондах от друга, по телевизору или в подкасте.Но что именно? Индексный фонд — это тип паевого инвестиционного фонда или биржевого фонда (ETF). Он состоит из акций или облигаций, которые пытаются получить ту же прибыль, что и определенный индекс.

    Но подходят ли вам индексные фонды? Узнайте о плюсах и минусах, сравнении индексных фондов с активно управляемыми фондами и о том, как выбрать индексный фонд для своего портфеля.

    Что такое индексный фонд?

    Тысячи индексов ежедневно отслеживают движения различных секторов, рынков и инвестиционных стратегий и используются для определения состояния и производительности этого рынка.Например, Dow Jones Industrial Average — это индекс широкого рынка, состоящий из 30 акций голубых фишек, в то время как индекс Global Jets в США отслеживает мировую авиационную отрасль как отраслевой индекс. Индекс также может выступать в качестве рыночного ориентира или способа измерения производительности.

    Вы не можете напрямую инвестировать в индекс, поскольку это чисто математическая конструкция. Однако вы можете инвестировать в индексный фонд либо через индексный паевой фонд, либо через ETF. Большинство индексных фондов точно копируют индекс, удерживая все ценные бумаги индекса, но иногда фонд приближает индекс к образцу ценных бумаг или дополнительных производных инструментов, таких как опционы и фьючерсы.

    Индексные фонды представляют менее 40% активов, вложенных в паевые инвестиционные фонды.

    Индексные фонды управляются пассивно, что означает, что они обычно хранят то, что находится в индексе (который редко меняется), чтобы максимизировать доходность и минимизировать затраты. Большинство паевых инвестиционных фондов и несколько ETF находятся под активным управлением, что дает управляющим фондами возможность торговать любыми ценными бумагами в своем сегменте рынка так часто, как они хотят, чтобы побить эталонный показатель.

    Вот несколько примеров индексных фондов и то, что каждый из них отслеживает:

    • Индексный фонд Vanguard 500 (VFIAX) : 500 крупнейших компаний США.С.
    • iShares Russell 2000 ETF (IWM) : 2000 американских акций малой капитализации
    • Индексный фонд облигаций Fidelity Sustainability Bond (FNDSX) : Облигации, соответствующие экологическим, социальным и корпоративным критериям
    • Global X Millennials Thematic ETF (MILN) : Американские компании, извлекающие выгоду из привычек к расходам поколения миллениалов
    • Direxion Work From Home ETF (WFH) : Американские компании получают выгоду от людей, работающих на дому

    Найдите больше индексных ETF в нашем списке лучших ETF.

    Плюсы и минусы индексных фондов

    Плюсы

    • Надежная производительность

    • Меньшие затраты

    • Прозрачная пленка

    • Простая диверсификация

    Плюсы индексных фондов

    • Надежная производительность : Инвесторы должны получить ту же прибыль, что и индекс, за вычетом затрат на управление фондами. Исторически индексные фонды имеют лучшую доходность, чем активно управляемые фонды.
    • Снижение затрат : Состав портфеля индексного фонда меняется редко, что приводит к снижению торговых издержек и налогов для инвестора. Кроме того, снижаются операционные расходы фонда, поскольку нет необходимости нанимать управляющих портфелем, исследователей акций и платить комиссионные за постоянную торговлю. В среднем расходы активного фонда составляют около 1,3%, или 1,30 доллара на каждые 100 долларов в фонде.
    • Прозрачность : Многие индексные фонды просто хранят то, что входит в индекс (который редко меняется), так что инвесторы могут видеть авуары фонда в любое время.Такая прозрачность позволяет вам лучше судить о риске индексного фонда на основе этих вложений. Например, индексный фонд, отслеживающий нестабильный нефтегазовый сектор, может быть намного более рискованным, чем индексный фонд облигаций.
    • Простая диверсификация : Вместо того, чтобы покупать отдельные акции и пытаться создать свой собственный портфель, вы можете покупать доли сотен или тысяч компаний одновременно. Диверсификация внутри этого готового портфеля сводит к минимуму риск — если одна акция или облигация падает (в течение дня или года), другая, вероятно, растет.

    Минусы индексных фондов

    • Отсутствие гибкости : Поскольку мандат фонда заключается в отслеживании индекса, фонд обычно держит одни и те же ценные бумаги независимо от направления рынка. Управляющий фондом не может продавать акции с низкой доходностью, особенно во время широкого спада рынка.
    • Редко превосходит индекс : отсутствие гибкости означает, что индексные фонды вряд ли покажут доходность выше контрольной. И хотя инвесторам гарантируется доходность индекса при росте рынка (или сектора), им также гарантируется убыток индекса при падении рынка.
    • Ошибка отслеживания : разница между доходностью индексного фонда и доходностью его родительского индекса является отражением затрат на управление портфелем. Это называется «ошибкой отслеживания». При сравнении индексных фондов, которые отслеживают один и тот же индекс, всегда выбирайте тот, у которого ошибка отслеживания меньше.
    • Управленческие различия : Индексы не являются объективными научными измерениями, а создаются компаниями, которые определяют структуру индекса. Процесс принятия решений не строго регулируется, не всегда прозрачен и может зависеть от общих подходов к управлению.Иногда у индексных фондов и у индексных фондов одни и те же менеджеры, что может создать конфликт интересов.

    Как выбрать индексный фонд?

    Перед покупкой индексного фонда инвесторам необходимо оценить несколько важных факторов:

    • Допуск к риску : Какой риск вы готовы принять для получения ожидаемой прибыли и каковы конкретные риски, связанные с фондом? Соответствует ли стратегия этого фонда вашим инвестиционным целям?
    • Комиссии : Сколько вы заплатите за покупку, владение и продажу фонда? Сравнение фондов, покрывающих один и тот же сектор, — хороший способ сравнить затраты.
    • Временной горизонт : как скоро вам понадобятся деньги?

    Как и в случае с любым другим инвестиционным инструментом, инвестор должен прочитать всю доступную информацию о фонде, особенно проспект фонда.

    Итог: являются ли индексные фонды хорошей инвестицией?

    За последние 10 лет индексные фонды, ETF и паевые инвестиционные фонды постоянно превосходили активно управляемые фонды. В целом индексные фонды могут быть очень хорошей инвестицией. Однако перед инвестированием внимательно изучите возможные покупки индексных фондов или ETF, поскольку они не все одинаковы.Некоторые инвесторы могут найти свои собственные ответы, а другим может потребоваться помощь финансового консультанта.

    The Balance не предоставляет налоговых, инвестиционных или финансовых услуг и консультаций. Информация представлена ​​без учета инвестиционных целей, толерантности к риску или финансовых обстоятельств конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга.

    Что такое индексный фонд? — Советник Forbes

    От редакции: Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

    Getty Индексные фонды

    — это паевые инвестиционные фонды с пассивным управлением, которые пытаются дублировать показатели финансового индекса, такого как S&P 500 или Dow Jones Industrial Average.Индексные фонды — отличный способ упростить инвестирование, а также снизить ваши расходы. Вы можете купить индексные фонды через свой 401 (k) или индивидуальный пенсионный счет (IRA), а также через онлайн-брокерский счет. Читайте дальше, чтобы узнать, что такое индексный фонд и подходят ли они для вашего портфеля.

    Что такое индекс и почему они важны для индексных фондов?

    Индекс измеряет эффективность большой группы активов одного типа, например акций, облигаций, валюты или товаров.Индексы объединяют цены на широкий спектр активов, помогая людям более легко отслеживать свои рыночные показатели как группу.

    Например, S&P 500 — это фондовый индекс, который объединяет цены на акции 500 крупнейших публично торгуемых компаний США. S&P 500 позволяет легко понять, растут или падают в цене ведущие акции США. Другие фондовые индексы включают Nasdaq Composite и Russell 2000.

    Есть индексы почти для каждого класса активов и почти для каждого сектора экономики.Они отслеживают доходность акций с большой или малой капитализацией, инвестиционных или бросовых облигаций и всех видов товаров. Индексы отслеживают иностранные валюты и международные компании. У этого списка нет конца.

    Управляющие индексными фондами создают портфели активов, которые пытаются получить такую ​​же доходность, как и выбранный индекс. Например, индексный фонд, нацеленный на S&P 500, будет покупать акции, составляющие индекс, и пытаться соответствовать общим показателям S&P 500.

    Как работают индексные фонды?

    Как отмечалось выше, индексные фонды являются разновидностью паевых инвестиционных фондов.Как и во всех паевых инвестиционных фондах, когда вы покупаете акции индексного фонда, вы объединяете свои деньги с другими инвесторами. При индексном фонде денежный пул используется для покупки портфеля активов, которые дублируют показатели целевого индекса. Дивиденды, проценты и прирост капитала выплачиваются инвесторам регулярно.

    Управляющий фондом регулирует долю активов в своем портфеле в соответствии с индексом. Таким образом, доходность фонда должна соответствовать результативности целевого индекса до учета расходов фонда.

    Почему индексное взвешивание имеет значение для индексных фондов

    Индексы

    используют разные стратегии взвешивания для отслеживания своих базовых активов, и выбор может иметь большое влияние на работу индексного фонда. Взвешенный по цене индекс учитывает рыночную цену каждого актива: активы с более высокой ценой имеют большую долю в индексе, чем активы с более низкой ценой. Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) — это взвешенный по цене индекс: цена за акцию каждой компании, отслеживаемая DJIA, определяет ее вес в индексе.

    Между тем, взвешенный по рыночной капитализации индекс учитывает рыночную капитализацию каждого актива — общую сумму денег, вложенных в актив, или так называемую рыночную капитализацию, — чтобы определить его долю в индексе. S&P 500 — это индекс, взвешенный по рыночной капитализации: рыночная капитализация каждой компании-компонента определяет ее вес в индексе.

    Почему это важно? Фонду, который отслеживает взвешенный по цене индекс, необходимо чаще корректировать свои портфельные активы по мере колебания рыночных цен, чтобы не отставать от целевого индекса.При взвешивании рыночной капитализации уменьшается потребность в покупках и продажах, чтобы фонд соответствовал своей цели. Однако активы с большой капитализацией могут иметь огромное влияние на производительность как индекса, так и любого фонда, основанного на нем.

    Индекс равного веса при расчете присваивает одинаковый вес каждому отслеживаемому активу, независимо от его цены или рыночной капитализации, большой или малой. Для индексного фонда это означает, что ни один холдинг не оказывает чрезмерного влияния — положительного или отрицательного — на результаты.

    Индексные фонды — это пассивные инвестиции

    Индексные фонды — это инвестиции с пассивным управлением. Ведутся споры о преимуществах активно управляемых паевых инвестиционных фондов по сравнению с пассивными индексными фондами, но есть веские основания полагать, что пассивно управляемые индексные фонды менее дороги и могут иметь более высокую доходность в долгосрочной перспективе.

    Менеджеры активно управляемых паевых инвестиционных фондов пытаются превзойти контрольный индекс. Например, активно управляемый фонд, который измеряет свою эффективность по отношению к S&P 500, будет пытаться превысить годовую доходность этого индекса с помощью различных торговых стратегий.Этот подход требует большего участия менеджеров и более частой торговли — и, следовательно, более высоких потенциальных затрат.

    Пассивное управление не пытается определить прибыльные инвестиции. Вместо этого менеджеры индексного фонда просто пытаются повторить результативность своего целевого индекса. Эта стратегия требует меньше управленческих ресурсов и меньше торговли, что означает, что индексные фонды обычно взимают меньшую комиссию, чем активно управляемые паевые инвестиционные фонды.

    Преимущества индексных фондов

    • Низкие комиссии. Индексные фонды взимают меньшую комиссию, чем активно управляемые паевые инвестиционные фонды. Управляющие фондами просто отслеживают базовый индекс, что требует меньше усилий и меньше сделок, чем попытки активно превзойти эталонный индекс.
    • Простая диверсификация. Когда вы покупаете акции одного индексного фонда, вы получаете доступ к инвестиционному портфелю, состоящему из очень большой корзины ценных бумаг. Время и затраты на создание и поддержание подобного портфеля самостоятельно, вероятно, будут непомерно высокими.
    • Долгосрочный потенциал роста. За последние 90 лет индекс S&P 500 приносил среднюю доходность почти 10% в год. Это один из самых высоких показателей прибыли от любых инвестиций, который даже профессиональным инвесторам сложно превзойти. Покупая в S&P 500 или другом индексном фонде акций, ваши инвестиции будут расти в долгосрочной перспективе.

    Недостатки индексных фондов

    • Средняя годовая доходность. Индексные фонды могут обеспечивать высокую степень диверсификации, но это также означает, что они приносят только среднегодовую доходность.Индексные фонды могут уменьшить вероятность получения большой прибыли, поскольку они обусловлены совокупными результатами очень большой корзины активов.
    • Мало шансов на крупную краткосрочную прибыль. В качестве средств пассивного инвестирования у индексных фондов мало возможностей для получения большой краткосрочной прибыли. Хотя это скорее особенность индексных фондов, а не ошибка, инвесторы, стремящиеся к значительной краткосрочной прибыли, не должны ожидать их от индексных фондов.

    Какие бывают типы индексных фондов?

    Доступен очень широкий выбор индексных фондов.Вот некоторые из наиболее распространенных категорий:

    • Индексные фонды широкого рынка. Также называемые индексными фондами общего рынка, они пытаются дублировать эффективность всего инвестируемого рынка. Например, индексный фонд общего рынка облигаций Vanguard (тикер VBTLX) пытается сопоставить показатели всего рынка облигаций США, скупая тысячи различных типов облигаций с разными сроками погашения.
    • Индексные фонды акций. Фонды фондовых индексов отслеживают конкретные фондовые индексы.Индексные фонды акций, отслеживающие S&P 500, являются одними из крупнейших и самых популярных индексных фондов. Существуют индексные фонды, которые отслеживают все основные фондовые индексы, такие как Nasdaq Composite или Russell 2000.
    • Индексные фонды облигаций. Эти фонды, также называемые индексными фондами с фиксированной доходностью, отслеживают доходность определенных типов облигаций. Индексные фонды облигаций инвестируют в корпоративные долги, государственные облигации и муниципальные облигации с разными сроками погашения и разного качества.
    • Сбалансированные индексные фонды. Эти фонды инвестируют в разные классы активов. Например, портфель сбалансированного индексного фонда может состоять на 60% из акций и 40% из облигаций.
    • Отраслевые индексные фонды. Индексные фонды, относящиеся к отраслям промышленности. Например, производители основных продуктов питания будут покупать только акции из категории S&P 500 основных продуктов питания, включая компании, работающие в сфере продуктов питания, напитков и товаров для дома.
    • Фонды дивидендных индексов. Если ваша цель — получение дохода, обратите внимание на эти фонды, которые сосредоточены только на индексах акций, выплачивающих высокие дивиденды.
    • Международные индексные фонды. Чтобы инвестировать за пределами Соединенных Штатов, вы можете купить в международный индексный фонд. Они отслеживают индексы в других странах, например, DAX в Германии или Nikkei в Японии.
    • Индексные фонды социально ответственного инвестирования (SRI). Фонд социального индекса стремится продвигать такие цели, как защита окружающей среды или повышение разнообразия рабочих мест. Фонд будет инвестировать только в компании, которые соответствуют его миссии, поэтому экологический фонд не будет покупать нефтяные компании.
Обновлено: 17.03.2021 — 22:07

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *