Динамика стоимости биткоина на сегодня: РБК Крипто. Последние новости рынка криптовалют на сегодня.

Архив прогнозов биткоина

Оставляю здесь, чтобы можно было проследить динамику, циклы, повторения трендов.

Почему Баффет вышел из банков? Банки банкроты. Скоро грянет банковский кризис.

ФРС и Казначейство захватят банковскую систему?

ФРС и Минфин используют вертолетные деньги во избежание массовых беспорядков?

Не время думать об этом. Сколько у вас золота, серебра, биткойнов?

Кто-то закупился битком?

02.08.2020 Стоимость популярной криптовалюты на 2 августа этого года росла до 12 тысяч долларов. В последний раз такую высокую отметку биткоина наблюдали год назад. Во время последующих торгов биткоин вновь стал понемногу падать в стоимости.

Этот рост скорее всего связан с постепенным и долгожданным оживлением мировой экономики. При дальнейшем стабильном восстановлении экономики в мире, есть вероятность последующего роста стоимости биткоина или хотя бы колебаний в районе 8-10k$.

По мнению аналитиков, рост криптовалюты также может зависеть и от уменьшения предложений от майнеров и интересов инвесторов. Сейчас сложное время — доллар слабеет из-за массированного включения печатного станка, инвесторы в поисках активов, растут золото и криптовалюты.

02.01.2020 Вот некоторые прогнозы экспертов в области криптовалюты:

Том Ли — топовый исследователь данной валюты убеждён, что биткоин будет стоить не менее $27000 через полгода.

Петрос Анагносту — известный инвестор и основатель Cripto Solutions, уверен, что уже в завершении 2020 года биткоин вырастет до $100000. Его прогноз, однако, очень смелый.

Дэниел Харристон, знаменитый блокчейн — консультант заявил, что валюта достигнет $30000.

Джон Макафи, разработчик антивируса McAfee, предполагает, что ценность данной валюты, по завершению добычи последнего биткоина будет стоит сотни миллионов долларов.

Джеймсон Лопп, автор многих статей о криптовалютах и инженер, заявил, что курс биткоина в 2020 году возрастёт до $250000.

Важным фактором, учитывающимся при прогнозировании курса валют, является отношение к виртуальным деньгам разных стран.

Большинство экспертов (больше 90 %) в области изучения криптовалюты убеждены в колоссальном росте биткоина в 2020 году. Каким он будет, неизвестно, остаётся только ждать.

Какую криптовалюту купить?

… интересует ваше мнение о том стоит ли покупать криптовалюты, как способ инвестирования и если «да», то какие? Не лопнет ли этот пузырь?

Почему нужно покупать:

• сейчас всё только начинается, многие криптовалюты недооценены, перспективы роста для многих оцениваются в тысячи процентов в ближайшие годы.
• ждём роста от дальнейшей легализации во многих странах.
• больше информации о криптоденьгах — больше пользователей будут их осваивать — быстрее будет расти курс.
• прогнозы на рост биткона — благоприятные.

Опасения:

• биткоин несколько переоценён, а ведь он — своего рода ледокол: торможение btc затормозит и остальных.
• хайп сходит на нет, криптовалюты становятся мэйнстримом, даже консервативные банки пользуются ими: нет хайпа — нет взрывного роста.

Биткоин — флагман. Он задаёт тон, здесь больше всего инвесторов, объёмы торгов на биржах по btc пока самые большие. Как минимум его стоит иметь в своём инвестиционным портфеле.

Эфириум — благодаря универсальности — платформу поддерживает множество проектов, завязанных на блокчейн. Это делает Эфир устойчивым и даёт перспективы роста.

Рипл — перспективы сращивания с банковской системой очень нравятся более консервативным инвесторам. В случае расширения сети по банкам — Ripple высокие шансы на рост. Но это не вопрос короткого времени: пока банки присматриваются, оценивают, есть сопротивление со стороны традиционных систем перевода средств. Обратите внимание и на Стеллар.

Stratis — аналог Ethereum, имеет поддержку со стороны Microsoft.

Zcash — анонимность популярна и востребована.

Cardano — самая «авторитетная» криптовалюта. Привлекает крупных инвесторов.

Verge — монета интересна высокой анонимностью и относительной независимостью.

IOTA — криптовалюта основанная не на блокчейне, а не менее перспективной архитектуре, которая изначально создана для Интернета Вещей. Собственно перспективы этой валюты во многом обусловлены верой в развитие технологий будущего.

Siacoin — интересны прикладной ценностью проекта. Есть риск переоценки идеи распределённого облачного хранилища файлов. Но если они и дальше будут столь же планомерно доказывать свою эффективность — будет не только отрыв от волатильности биткоина, но и дальнейший рост монеты вместе с популярностью базового сервиса.

Monero — рисковая инвестиция. Считается самой конфиденциальной криптовалютой. Это делает её вне законов многих государств, которые требуют прозрачности движения средств. С другой стороны, чем больше давление государств, тем больше людей будут использовать подобные решения для анонимности и безопасности.

P.S.: этот пост — личное мнение автора — ни к чему не обязывает, ничего не навязывает — решает и рискует каждый сам за себя.

Мнение: главная проблема криптовалют — они все следуют за биткоином. Провалится он — никакие фонды, протоколы, улучшения — не спасут. Чем больше у крипты зацепок вне биткона, тем она устойчивее в колебаниях.

Поэтому диверсификация через покупку различной крипты — не годиться. Хотите разложить деньги по корзинам — лучше докупите акций, компаний не связанных с производством видео карт, процессоров, генерацией энергии.

Не все верят в криптовалюта, например Уорен Баффетт в начале 2018 года предсказывает явлению не лучшее будущее.

13.01.19 Прежде чем делать прогноз на 2019 год, необходимо проанализировать поведение биткоина в минувшем году.

После того, как биткоин достиг своего исторического максимума в конце 2017 года, когда он стоил 20000 долларов за единицу, в 2018 курс начал стремительно падать. Так к ноябрю, цена достигла значения ниже 6000$. На начало 2019 года курс и того ниже. Эксперты связывают такое падение со многими факторами. Например, это возникновение сложностей на некоторых рынках, введение новых правил для блокчейн-стартапов в Китае, многие другие факторы.

Прогноз, несмотря на все проблемы криптовалюты в 2018 году, достаточно оптимистичный. Биткоин крайне упруг, и интерес к нему не потерян и лишь возрастает. Большое количество трейдеров как раз ожидают минимального курса валюты, чтобы покупать. Это не может не сказаться на движении биткоина вверх. Есть смелые предположения, что цена может даже побить рекорды конца 2017 года. Но этот оптимизм пока ни чем не подкреплён.

Более разумные прогнозы сходятся на 2000$, и стабилизации.
23.06.18 6500$ за btc — ожидаемый курс. Увы, биткоин продолжает находится под давлением. хотя и создаются предпосылки для роста. Укрепляется институциональный базис, а это залог на будущий рост.

Криптовалютное сообщество стало сплачиваться в оффлайн организации, которые налаживают международное сотрудничество (Россия- Китай). Есть тут конечно ряд вопросов к некоторым организаторам, но в период кризиса и такая помощь криптовалютному рынку может оказаться не лишней.

Пока видимых факторов для роста нет, скорее стоит ожидать очередной просадки.

Мнение: дай поймите вы, государства не сколь против крипты, им просто хочется обезопасить свои валюты и поиметь с крипты налоги и контролировать своих граждан.

Выхода три — первые два очевидны (борьба или компромисс в той или иной форме). Третий — какое-то разумное государство откажется от посягательств на свободу майнеров и криптоинвесторов, будет предоставлять гражданство, взамен или налогов или иных форм инвестиций.

11.02.18 После относительно затяжного падения, btc и весь криптовалютный рынок ждёт откат, наврятли мы вернёмся к прежним позициям, но бычий рынок налицо.

Скорее всего биткойн снова преодолеет психологическую отметку в 10 000 на какое-то время, пока хватит позитива у инвесторов, поскольку целый ряд регуляторов готовятся надавить на крипту.

24.01.18 Если пошла волна на снижение, то для необеспеченного актива она может быть очень сильной. Нет от чего оттолкнуться: у биткоина нет пределов роста но и нет пределов падения. Есть оптимистичные прогнозы в 100 тысяч до конца года, но на ближайшие февраль — март мы можем увидеть биткоин и по 5000$.

15.01.18 Когда ограниченный ресурс (биткоин) меняется на неограниченный (доллар), то курс ограниченного может быть любым.

из-за уязвимости банков перед хакерскими атаками стоимость биткоина вырастет до 40 тысяч долларов. В 2021-м он достигнет 100 тысяч долларов, на расчеты в биткоинах перейдут Греция и ряд африканских стран.

Меж тем, спекулянты обратили внимание на мелкие криптовалюты. Есть группы, которые закупив недорогой и малоизвестной валюты, на своих ресурсах (сайты, группы в соц. сетях) начинают её пиарить, предсказывая рост и перспективы. Подписчики своим спросом разгоняют цену. Организаторы выходят из игры с профитом.

06.12.17 Курс более 12 тысяч долларов, движемся к 15?

Опросы показывают, что публика уже смирилась с возможностью дальнейшего роста btc.

Признание криптовалюты в США (допуск фьючерсов на btc на Чикагскую биржу — сильный аргумент).

Начинали с 4350 — заканчиваем 5700 — отличный рост за месяц?

27.10.17 Весь октябрь Bitcoin показывал уверенный рост и только под конец месяца наблюдается некоторая корректировка. Умеренные прогнозисты называют 7500 к концу ноября, а самые оптимистичные — 24 000 к концу декабря (что, согласитесь — совсем невероятно).

29.08.17 Следующий психологический рубеж — 5000$. Причём достигнуть его биткоин может уже к концу года. Этому будут способствовать всё большее признание странами, а так же рост таких «аналогов», как Эфир, Рипл (особенно учитывая его банковские связи).

06.03.17 Аналитики на CNBC прогнозируют рост биткоина до 3000$ до конца 2017 года.

27. 02.17 Биткоин растёт потому что на него есть спрос, а спрос обеспечивается тем что покупатели ждут роста. надувается пузырь и неминуем о должно быть падение. До 200-300$, дальнейший рост зависит от интереса крупных игроков, которые раздую или не раздуют пузырь снова.

08.02.17 Биткоин — валюта убежище. И если Китай может его легко обрушивать, то действия Трампа — быстро нивелируют падение. И обратите внимание — у биткоина нет Родины, нет границ. Пока все будут запираться в своих границах, практиковать протекционизм, биток останется убежищем, которому не страшны границы и изоляционизм. Значит, чем эпатажнее и серьёзнее будет Трамп выполнять свою повестку, чем больше условно «правых» будет у власти в Европе, тем выше будет стоить btc.

Есть жёсткая связь ценообразования Bitcoin с денежными потоками в Китае. Рост оттока капитала приводит к ослаблению юаня и повышению спроса на Bitcoin и наоборот.

14.12.16 К концу 2016 года, Биткоин(Btc) подошел к важной линии сопротивления в 770$. В прошлый раз на резком скачке, Btc отскочил от неё и ушел на коррекцию. В данном случае у него есть поддержка в виде восходящего тренда (а не импульса). Данный факт дает значительные основания, для пробития уровня 750$ и похода выше, к следующему уровню консолидации в 870-900$.

Основание для роста – интерес со стороны инвесторов и возможность нарастить капитал. Восходящая тенденция подтверждает этот интерес.

Сохраняя текущее настроение инвесторов, Btc может совершить очередной импульсный скачек сначала к 950$, а в течение года может перебить свой исторический максимум.

11.12.16 Последний аккорд Btc/USD заканчивается у линии сопротивления в 770$. В прошлый раз паре не удалось преодолеть данную отметку импульсно. Раньше данный уровень так же показывал свою силу.

При невозможности пробить сопротивление, пара перейдет в коррекцию, либо в полноценный нисходящий тренд. Ближайшая остановка на уровне в 650$, следующая 580$.
Майнинг Btc может сыграть злую шутку с парой и устроить сильную инфляцию – это станет основанием для серьезного и долгого нисходящего тренда. Приближение к экстремуму последних 2х лет и заход за него, может активировать множество лимитных ордеров на продаж

Сейчас стало меньше новостей про BTC, определённо ждём дальнейшего снижения курса и следим за новостями, стараемся купить подешевле. Как только заинтересованные круги начнут вкладываться в информационное продвижение криптовалюты, курс пойдёт вверх и тут важно уловить момент спада информационных сбросов и продавать.

• Большинство государств биткоин не признают, со сложностями в экономике государства стараются защититься от внешних угроз, в том числе и для национальной валюты. Поэтому развитие внегосударственных валют имеет больше перспектив в благополучные периоды.
• Биткоины постепенно признаются различными государствами и несмотря на какие-то подвижки по курсу, становятся одним из вариантов диверсификации накоплений, а также в ряде случаев средством «транспортировки» финансов. Ввиду этого с развитием кризиса, биткоин будет расти.

Это прогноз: о том, как составляются посты — прогнозы

Grayscale развернет крипторынок? / Хабр

Через неделю, 18го июля, Grayscale разблокирует рекордное количество биткоинов. Что такое Grayscale, что значит сама по себе разблокировка и что это может значить для криптовалютного рынка?

На связи Shaman, и в этой статье я постараюсь ответить на все эти вопросы.

Предыстория

Что такое Grayscale? Это крупнейший фонд, управляющий цифровыми активами, который привлекает аккредитованных инвесторов с фондового рынка в криптовалюту с помощью своего продукта Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Фактически, Grayscale является ETF фондом, но только для инвесторов из США. Это позволяет крупным игрокам из традиционных рынков покупать биткоин не нарушая различные ограничения и законы.

В чем смысл инвестирования? Крупный игрок не может напрямую из фондового рынка отнести деньги на биржу по типу Binance и купить биткоин. Существует масса проблем при этом и решением этих проблем является фонд Grayscale, который, по сути, является мостом между фондовым и криптовалютными рынками. Инвестор, покупая биткоин у данного фонда — получает заблокированние акции сроком на 6 месяцев (GBTC) и после разблокировки имеет возможность продать эти акции. Акции являются своего рода способом управления физическими биткоинами.

9 июня 2020 года фонд начал покупать биткоин за средства инвесторов, и продолжал это делать до 18 февраля 2021 года, скупив суммарно 655.4к биткоинов. К моменту последней покупки, первые купленные биткоины начали разблокироваться и понемногу продаваться, на данный момент фонд владеет 651к биткоинов (на 4.4к меньше).

18 июля будет разблокировано рекордно большое количество средств и в данной статье читателю предлагается проанализировать корреляцию разблокировок этих средств с характером движения биткоина на дневном таймфрейме.

Анализ разблокировок

Разблокировки (разлоки) анализируются по соотношению величины разблокировки к дате. Выделялись те разблокировки, которые имели размер больше 4к биткоинов в сутки. Итог:

• Выделены красными точками те разблокировки, которые совпадают с барами продаж в этот день, спреды которых больше 1% (волатильный день).

• Выделены зелеными точками те разблокировки, которые совпадают с барами покупок в этот день, спреды которых больше 1% (волатильный день).

• Выделены светло красные и светло зеленые, имеют тот же смысл с точки зрения цвета баров, но спреды свечей меньше 1% (не волатильный день).

Выводы:

1. Всего был 22 разблокировки за 186 дней.

2. Последние 120 дней из 186 имеют серьезные продажи внутри диапазона.

3. Выделено 10 красных дней и 6 зеленых дней, преобладание дней продаж.

Анализ графика биткоина

Теперь нужно перенести все разблокировки на график биткоина. Перенос выполнялся по таким правилам:

• Переносятся все разблокировки, дневной размер которых больше 4к биткоинов.

• Чем толще вертикальная линия, тем крупнее была разблокировка.

• Пунктирная вертикальная линия выделяет бар, спред которого меньше 1%.

• Крестиками помеченны бары с наибольшими разблокировками в этот день.

• Зоны сверху выделяют кластеры (скопления) разблокировок.

Обзор:

Выводы:

1. Красные кластеры разблокировок имели серьезное влияние на рынок, появляясь в конце снижения, либо же снижение длилось на протяжении всего кластера.

2. Конец кластера является точкой в рынке, когда биткоин или начинает расти, либо уходит во флет, успокаивается.

3. Самые крупные дневные разблокировки, те, что выделены крестиками, отметились либо большими продажами в этот день, либо же продажами в предыдущий\последующий день.

4. Выделен всего 1 из 5 кластеров, который припал на стабильный рост биткоина.

С 2 февраля 2021 года началась зона основных крупных разблокировок. С 22 февраля 2021 года по 13 марта 2021 года можно заметить, что разблокировок было относительно меньше, чем уже после, при этом цена достаточно быстро сделала х2. С 14 марта 2021 года разблокировки происходили очень плотно, при этом биткоин ушел во флет. Затем, в самой крупной зоне 14 апреля — 19 мая скопления разблокировок произошло то самое сильное снижение, сделавшее биткоину больше -50% к цене. При этом отлично видно, что самые крупные скопления разблокировок являются своего рода экстремумами:

• 24 марта перелом падения и затем рост.

• 15 апреля перелом роста и затем падение. Затем был сильный отскок.

• 5 мая перелом роста и затем падение.

• 21 мая перелом падения и уход во флет.

• 22 июня перелом падения и уход во флет.

Внимательный читатель может заметить, что при этом, сами по себе биткоины не были проданы, то есть основной пулл биткоинов по прежнему на счету Grayscale.

Почему так, четко ответить не могу, здесь еще нужно анализировать стоимость акций фонда, размер так называемой премии (разницы между ценой акции и фактической ценой биткоина) и тд и как это все влияет на выше собранные данные. Но то, что крупные разблокировки являются своего рода маяками, экстремумами — факт, и пренебрегать этим не стоит.

Итог

Вот итоги, которые нужно учесть на ближайшую торговую неделю, согласно всей выше собранной статистике:

• 18-20 июля будет серьезная волатильность в пользу снижения. Открывать среднесрочные\инвест сделки до этих дат не самая лучшая затея.

• 1-3 дня до этих дат (15-17 июля) могут быть также же красными, соответственно недельный бар закроется красным.

• После 21 июля (на следующий день после последней разблокировки) вероятно начнется устойчивый рост. До куда продлится рост? На этот вопрос я старался ответить в своей другой статье. Начиная с этого дня стоит рассматривать покупки с сроком удержания несколько недель.

Обзор:

Поверх анализа на основе разблокировок, добавлю пару строк технического анализа по текущей ситуации. Рынок уже больше двух недель находится в боковике. Два месяца цена находится в большом нисходящем канале, который по статистике отрабатывает выходом вверх. Выход вниз с устойчивым движением является менее вероятным сценарием по причине того, что уже больше 3х месяцев происходит длительное и глубокое снижение, ни одного сильного выбивания шортистов не происходило. Необходимо снять ликвидности для глобального похода вниз, снятием ликвидности путем похода вверх, которого не было. Поэтому приоритет локально на отскок. Но каким образом? Через ложный выход из последнего диапазона с хорошим сбором локальной ликвидности, возможно перелоем, и тотальным разуверыванием толпы в том, что отскок может случится.

Учитывая все вышеописанное, вот вывод: в случае статистически очень вероятного скорого снижения, зона начиная с 30к$ до 27к$ является зоной отличных именно покупок с целью удержания до 45-55к$.

UPDATE. Благодаря публике, которая ничего не понимает в трейдинге и с пригоревшей жопой, от слитых в свое время денег в крипте, тыкает дизлайки, статья не получила того охвата, который хотелось бы увидеть. Между тем, цена стабильно идет по плану, -9% с момента выхода аналитики. 27-28к$ с высокой степенью вероятности будет зацеплен в ближайшее время.

https://www.tradingview.com/x/SuuTsI0k/

Уважаемый читатель, если тебе понравилась статья, ты можешь изучить другие мои аналитики и комментарии по рынку, которые я публикую у себя в блоге @shaman_main.

Если ты нажимаешь на дизлайк, задумайся, это вызвано тем, что ты слил депозит в крипте? Если да, то не порти статистику. Если твоя реакция основана на других выводах — буду рад изучить твое мнение в комментариях.

Если разбор показался тебе интересным, позитивный лайк и комментарий приветствуются, которые несомненно поддержат меня в дальнейших исследованиях.

Курс криптовалют онлайн

КриптовалютаВалюта	Цена	Цена в BTC	Капитализация	Объем обмена 24ч
BTC Bitcoin	$ 31,553.14 -1.37% ($440) в 12ч -6. 38% ($2,150) в 7д	1 BTC +0% в 12 часов +0% в 7 дней	$ 591,888,385,488 18,758,461 BTC	297,305 BTC 297,110.07 BTC 9,380,898,419.59 USD
ETH Ethereum	$ 1,886.66 -1.78% ($34.1) в 12ч -10.83% ($229) в 7д	0.06 BTC -0.41% в 12 часов -4.76% в 7 дней	$ 220,221,383,228 116,725,546 ETH	3,925,460 ETH 234,561.68 BTC 7,406,007,261.08 USD
DOGE Dogecoin	$ 0.176 -0.7% в 12 часов -16.78% в 7 дней	0.0000056 BTC +0.68% в 12 часов -11.11% в 7 дней	$ 22,919,398,282 130,368,464,700 DOGE	6,615,858,234 DOGE 36,837. 47 BTC 1,163,099,451.91 USD
BNB Binance Coin	$ 301.68 -2.51% ($7.76) в 12ч -3.57% ($11.2) в 7д	0.0096 BTC -1.15% в 12 часов +3% в 7 дней	$ 46,620,018,347 154,536,095 BNB	3,196,768 BNB 30,544.05 BTC 964,392,203.16 USD
AXS Axie Infinity	$ 20.1 -10.41% ($2.33) в 12ч +11.71% ($2.11) в 7д	0.00064 BTC -9.16% в 12 часов +19.32% в 7 дней		34,977,514 AXS 22,265.87 BTC 703,018,592.66 USD
DOT Polkadot	$ 12.2 -2.21% ($0.28) в 12ч -21. 09% ($3.26) в 7д	0.00039 BTC -0.85% в 12 часов -15.72% в 7 дней	$ 10,954,705,808 897,850,090 DOT	39,951,342 DOT 15,438.36 BTC 487,447,961.35 USD
XRP XRP	$ 0.584 -2.46% в 12 часов -6.49% в 7 дней	0.000019 BTC -1.1% в 12 часов -0.12% в 7 дней	$ 25,766,758,145 44,089,620,959 XRP	778,667,312 XRP 14,412.8 BTC 455,067,017.41 USD
ADA Cardano	$ 1.17 -2.86% ($0.03) в 12ч -12.32% ($0.16) в 7д	0.000037 BTC -1.51% в 12 часов -6.35% в 7 дней	$ 36,492,750,016 31,112,484,646 ADA	371,793,456 ADA 13,811.68 BTC 436,087,500.11 USD
LINK ChainLink	$ 15.32 -2.84% ($0.45) в 12ч -15.63% ($2.84) в 7д	0.00049 BTC -1.49% в 12 часов -9.88% в 7 дней	$ 6,306,100,986 411,533,387 LINK	23,265,174 LINK 11,291.07 BTC 356,502,143.44 USD
ATOM Cosmos	$ 11.3 -11.55% ($1.48) в 12ч -15.78% ($2.12) в 7д	0.00036 BTC -10.32% в 12 часов -10.04% в 7 дней		28,657,912 ATOM 10,253.9 BTC 323,754,796.41 USD
ETC Ethereum Classic	$ 40.85 -2.59% ($1.09) в 12ч -13.8% ($6.54) в 7д	0.0013 BTC -1.24% в 12 часов -7.93% в 7 дней	$ 4,751,864,285 116,312,886 ETC	7,897,586 ETC 10,218.88 BTC 322,649,176.48 USD
LTC Litecoin	$ 121.09 -2.75% ($3.43) в 12ч -8.87% ($11.8) в 7д	0.0038 BTC -1.4% в 12 часов -2.66% в 7 дней	$ 8,246,148,342 68,098,558 LTC	2,519,838 LTC 9,664.04 BTC 305,130,599.69 USD
EOS EOS	$ 3.67 -2.34% ($0.09) в 12ч -10.12% ($0.41) в 7д	0.00012 BTC -0.97% в 12 часов -4% в 7 дней	$ 3,788,305,246 1,031,332,937 EOS	80,095,340 EOS 9,318.08 BTC 294,207,220.16 USD
TLM Alien Worlds	$ 0.187 -6.04% в 12 часов +85.23% в 7 дней	0.0000059 BTC -4.73% в 12 часов +97.85% в 7 дней		1,520,338,190 TLM 8,987.98 BTC 283,784,733.55 USD
OKB OKB	$ 10.91 -1.56% ($0.17) в 12ч +10.32% ($1.02) в 7д	0.00035 BTC -0.19% в 12 часов +17.84% в 7 дней		22,382,350 OKB 7,737.01 BTC 244,286,995.48 USD
BCH Bitcoin Cash	$ 438.36 -1.89% ($8.42) в 12ч -11.18% ($55.2) в 7д	0.014 BTC -0.52% в 12 часов -5.13% в 7 дней	$ 8,231,876,966 18,778,709 BCH	502,842 BCH 6,981.33 BTC 220,427,153.06 USD
SOL Solana	$ 26.51 -3.25% ($0.89) в 12ч -20.32% ($6.76) в 7д	0.00084 BTC -1.91% в 12 часов -14.9% в 7 дней		7,714,716 SOL 6,478.5 BTC 204,550,913.55 USD
XLM Stellar Lumens	$ 0.234 -2.8% в 12 часов -3.09% в 7 дней	0.0000074 BTC -1.44% в 12 часов +3.51% в 7 дней	$ 5,458,448,388 23,293,340,291 XLM	863,280,350 XLM 6,407.11 BTC 202,296,930.15 USD
TRX TRON	$ 0.056 -2.6% в 12 часов -9.64% в 7 дней	0.0000018 BTC -1.24% в 12 часов -3.48% в 7 дней	$ 3,998,012,762 71,659,657,369 TRX	3,496,835,479 TRX 6,178.99 BTC 195,094,330.43 USD
MATIC MATIC Network	$ 0.804 -5.23% ($0.04) в 12ч -22.6% ($0.23) в 7д	0.000025 BTC -3.91% в 12 часов -17.33% в 7 дней		230,072,747 MATIC 5,858.87 BTC 184,986,857.35 USD
XEM NEM	$ 0.156 +9.54% в 12 часов +28.93% в 7 дней	0.000005 BTC +11.07% в 12 часов +37.71% в 7 дней	$ 1,407,937,599 8,999,999,999 XEM	1,127,087,404 XEM 5,584.33 BTC 176,318,748.17 USD
FIL Filecoin	$ 45.72 -2.21% ($1.03) в 12ч -16.59% ($9.10) в 7д	0.0014 BTC -0.85% в 12 часов -10.91% в 7 дней		3,634,275 FIL 5,262.31 BTC 166,151,049.92 USD
RVN Ravencoin	$ 0.06 +4.91% в 12 часов +17.23% в 7 дней	0.0000019 BTC +6.37% в 12 часов +25.21% в 7 дней		2,508,334,707 RVN 4,785.96 BTC 151,110,961.29 USD
THETA Theta	$ 4.46 -4.47% ($0.21) в 12ч -25.03% ($1.49) в 7д	0.00014 BTC -3.14% в 12 часов -19.93% в 7 дней		29,506,380 THETA 4,166.67 BTC 131,557,692.9 USD
BAT Basic Attention Token	$ 0.578 +4.14% ($0.02) в 12ч +2.67% ($0.02) в 7д	0.000018 BTC +5.6% в 12 часов +9.66% в 7 дней	$ 856,783,348 1,482,178,530 BAT	223,513,028 BAT 4,092.1 BTC 129,203,221.29 USD
UNI Uniswap	$ 16.54 -1.92% ($0.32) в 12ч -20.1% ($4.16) в 7д	0.00052 BTC -0.55% в 12 часов -14.66% в 7 дней	$ 5,105,731,400 308,725,572 UNI	7,382,690 UNI 3,866.99 BTC 122,095,588.32 USD
FTT FTX Token	$ 26.94 +1.21% ($0.32) в 12ч -9.88% ($2.95) в 7д	0.00085 BTC +2.62% в 12 часов -3.74% в 7 дней		4,247,010 FTT 3,623.13 BTC 114,395,914.57 USD
CHZ Chiliz	$ 0.237 -3.17% в 12 часов -6.48% в 7 дней	0.0000075 BTC -1.82% в 12 часов -0.11% в 7 дней		470,859,214 CHZ 3,538.79 BTC 111,733,213.97 USD
AAVE AAVE	$ 253.1 -5.44% ($14.6) в 12ч -15.25% ($45.6) в 7д	0.008 BTC -4.12% в 12 часов -9.48% в 7 дней		439,161 AAVE 3,520.31 BTC 111,149,607.58 USD
SUSHI Sushi	$ 7.17 +8.18% ($0.54) в 12ч -12.63% ($1.04) в 7д	0.00023 BTC +9.69% в 12 часов -6.68% в 7 дней		15,233,444 SUSHI 3,459.3 BTC 109,223,248 USD
VET VeChain	$ 0.065 -4.49% в 12 часов -15.22% в 7 дней	0.0000021 BTC -3.16% в 12 часов -9.44% в 7 дней	$ 3,603,530,192 55,417,215,279 VET	1,666,108,382 VET 3,431.31 BTC 108,339,472.25 USD
SLP Small Love Potion	$ 0.276 -0.79% в 12 часов -19.46% в 7 дней	0.0000088 BTC +0.59% в 12 часов -16.2% в 7 дней		392,028,942 SLP 3,428.13 BTC 108,239,190.88 USD
ZEC Zcash	$ 93.75 -2.42% ($2.32) в 12ч -15.06% ($16.6) в 7д	0.003 BTC -1.06% в 12 часов -9.28% в 7 дней	$ 1,060,660,956 11,313,264 ZEC	1,085,919 ZEC 3,224.48 BTC 101,809,015.13 USD
BTT BitTorrent	$ 0.0022 -0.71% в 12 часов -14.03% в 7 дней	0.000000069 BTC +0.68% в 12 часов -8.17% в 7 дней	$ 1,438,378,506 659,952,625,000 BTT	46,601,923,332 BTT 3,216.9 BTC 101,569,722.28 USD
WAVES Waves	$ 13.15 -3.31% ($0.45) в 12ч -11.8% ($1.76) в 7д	0.00042 BTC -1.96% в 12 часов -5.79% в 7 дней		7,684,848 WAVES 3,201.3 BTC 101,077,218.96 USD
BAKE BakeryToken	$ 1.92 -5.61% ($0.11) в 12ч -3.92% ($0.08) в 7д	0.000061 BTC -4.3% в 12 часов +2.63% в 7 дней		52,407,694 BAKE 3,187.41 BTC 100,638,831.1 USD
SAND The Sandbox	$ 0.458 -11.55% ($0.06) в 12ч -8.98% ($0.05) в 7д	0.000015 BTC -10.32% в 12 часов -2.78% в 7 дней		207,319,908 SAND 3,005.97 BTC 94,910,096.32 USD
SHIB Shiba Inu	$ 0.0000066 -2.22% в 12 часов -15.98% в 7 дней	0.00000000021 BTC -0.86% в 12 часов -10.26% в 7 дней		13,830,505,323,432 SHIB 2,903.67 BTC 91,679,881.84 USD
ATA Automata	$ 0.472 -8.81% ($0.05) в 12ч +13.42% ($0.06) в 7д	0.000015 BTC -7.54% в 12 часов +21.15% в 7 дней		192,723,048 ATA 2,881.67 BTC 90,985,195.71 USD
LUNA Terra	$ 6.36 -6.9% ($0.47) в 12ч -21.53% ($1.75) в 7д	0.0002 BTC -5.6% в 12 часов -16.18% в 7 дней		13,957,077 LUNA 2,812.49 BTC 88,801,026.17 USD
DATA Streamr DATAcoin	$ 0.09 -13.75% в 12 часов -7.43% в 7 дней	0.0000028 BTC -12.55% в 12 часов -1.13% в 7 дней		955,605,690 DATA 2,709.93 BTC 85,562,801.08 USD
CHR Chromia	$ 0.205 -10.26% ($0.02) в 12ч +29.81% ($0.05) в 7д	0.0000065 BTC -9.01% в 12 часов +38.66% в 7 дней		410,597,233 CHR 2,668.1 BTC 84,241,983.72 USD
YFI yearn.finance	$ 27,803.63 -3.81% ($1,100) в 12ч -15.68% ($5,172) в 7д	0.881 BTC -2.46% в 12 часов -9.94% в 7 дней	$ 1,002,237,573 36,047 YFI	2,999 YFI 2,640.62 BTC 83,374,439.14 USD
REP Augur	$ 22.66 +8.08% ($1.69) в 12ч +46.75% ($7.22) в 7д	0.00072 BTC +9.58% в 12 часов +56.74% в 7 дней	$ 249,266,507 11,000,008 REP	3,517,782 REP 2,524.72 BTC 79,714,953.35 USD
CAKE PancakeSwap	$ 12.65 -4.32% ($0.57) в 12ч -11.72% ($1.68) в 7д	0.0004 BTC -2.99% в 12 часов -5.7% в 7 дней		5,877,527 CAKE 2,354.55 BTC 74,342,073.2 USD
RUNE THORChain	$ 4.33 -11.23% ($0.55) в 12ч -30.81% ($1.93) в 7д	0.00014 BTC -9.99% в 12 часов -26.1% в 7 дней		16,816,302 RUNE 2,303.84 BTC 72,740,911.59 USD
ENJ Enjin Coin	$ 1.19 -4.32% ($0.05) в 12ч -10.63% ($0.14) в 7д	0.000038 BTC -2.98% в 12 часов -4.54% в 7 дней	$ 1,110,582,845 932,223,378 ENJ	60,621,311 ENJ 2,287.33 BTC 72,219,801.73 USD
NEO Neo	$ 29.59 -4.23% ($1.31) в 12ч -14.15% ($4.88) в 7д	0.00094 BTC -2.89% в 12 часов -8.3% в 7 дней	$ 2,087,094,286 70,538,831 NEO	2,311,851 NEO 2,166.44 BTC 68,402,776.24 USD
ALICE My Neighbor Alice	$ 5.67 -10.22% ($0.65) в 12ч -16.95% ($1.16) в 7д	0.00018 BTC -8.97% в 12 часов -11.29% в 7 дней		12,028,263 ALICE 2,159.57 BTC 68,185,815.57 USD
SNX Synthetix	$ 9.14 -3.93% ($0.37) в 12ч -17.26% ($1.91) в 7д	0.00029 BTC -2.59% в 12 часов -11.63% в 7 дней		7,365,237 SNX 2,132.11 BTC 67,318,842.99 USD
OMG OmiseGO	$ 3.69 -2.66% ($0.10) в 12ч -9.74% ($0.40) в 7д	0.00012 BTC -1.3% в 12 часов -3.6% в 7 дней	$ 517,067,298 140,198,857 OMG	18,251,788 OMG 2,131.97 BTC 67,314,405.23 USD
KSM Kusama	$ 180.35 -3.64% ($6.82) в 12ч -13.73% ($28.7) в 7д	0.0057 BTC -2.3% в 12 часов -7.86% в 7 дней		358,808 KSM 2,049.5 BTC 64,710,673.84 USD
TKO Tokocrypto	$ 1.62 -5.55% ($0.10) в 12ч +18.26% ($0.25) в 7д	0.000051 BTC -4.23% в 12 часов +26.32% в 7 дней		39,781,329 TKO 2,045.88 BTC 64,596,169 USD
DASH Dash	$ 115.96 -2.34% ($2.78) в 12ч -8.12% ($10.2) в 7д	0.0037 BTC -0.98% в 12 часов -1.86% в 7 дней	$ 1,187,161,926 10,237,961 DASH	540,382 DASH 1,984.59 BTC 62,661,043.56 USD
XTZ Tezos	$ 2.44 -4.8% ($0.12) в 12ч -11.9% ($0.33) в 7д	0.000077 BTC -3.47% в 12 часов -5.89% в 7 дней	$ 2,078,268,905 852,819,337 XTZ	24,847,409 XTZ 1,917.78 BTC 60,551,625.64 USD
HBAR Hedera Hashgraph	$ 0.18 -7.84% в 12 часов +4.99% в 7 дней	0.0000057 BTC -6.55% в 12 часов +12.14% в 7 дней		329,716,969 HBAR 1,880.58 BTC 59,377,103.86 USD
MANA Decentraland	$ 0.609 -4.76% ($0.03) в 12ч -13.09% ($0.09) в 7д	0.000019 BTC -3.43% в 12 часов -7.17% в 7 дней	$ 809,609,978 1,330,318,800 MANA	97,355,862 MANA 1,876.53 BTC 59,249,164.3 USD
QTUM Qtum	$ 5.54 -4.32% ($0.25) в 12ч -15.94% ($1.05) в 7д	0.00018 BTC -2.99% в 12 часов -10.21% в 7 дней	$ 494,506,247 89,264,568 QTUM	9,810,401 QTUM 1,721.28 BTC 54,347,481.93 USD
DNT district0x	$ 0.124 -7.27% в 12 часов -1.03% в 7 дней	0.0000039 BTC -5.98% в 12 часов +5.71% в 7 дней	$ 74,303,315 600,330,496 DNT	429,129,545 DNT 1,682.21 BTC 53,113,656.2 USD
ALGO Algorand	$ 0.796 -0.44% в 12 часов -9.92% в 7 дней	0.000025 BTC +0.94% в 12 часов -3.78% в 7 дней	$ 614,300,393 771,817,006 ALGO	65,416,527 ALGO 1,649.02 BTC 52,065,966.42 USD
HEX Hex	$ 0.168 -0.29% в 12 часов +99.72% в 7 дней	0.0000053 BTC +1.1% в 12 часов +113.33% в 7 дней		303,599,706 HEX 1,612.33 BTC 50,907,313.48 USD
ICP Internet Computer	$ 32.18 -6.28% ($2.16) в 12ч -18.93% ($7.52) в 7д	0.001 BTC -4.98% в 12 часов -13.41% в 7 дней		1,423,927 ICP 1,451.39 BTC 45,825,831.86 USD
XMR Monero	$ 194.21 -0.45% ($0.88) в 12ч -8.17% ($17.3) в 7д	0.0062 BTC +0.94% в 12 часов -1.92% в 7 дней	$ 3,486,907,622 17,954,192 XMR	229,251 XMR 1,410.13 BTC 44,523,094.91 USD
SXP Swipe	$ 1.66 -3.59% ($0.06) в 12ч -14.28% ($0.28) в 7д	0.000053 BTC -2.25% в 12 часов -8.44% в 7 дней		26,735,983 SXP 1,402.76 BTC 44,290,432.71 USD
BTCDOWN BTCDOWN	$ 0.066 +4.22% в 12 часов +10.4% в 7 дней	0.0000021 BTC +5.67% в 12 часов +14.87% в 7 дней		638,970,960 BTCDOWN 1,335.67 BTC 42,172,083.37 USD
COMP Compound	$ 379.02 -2.35% ($9.13) в 12ч -13% ($56.6) в 7д	0.012 BTC -0.99% в 12 часов -7.08% в 7 дней		108,727 COMP 1,305.2 BTC 41,210,035.62 USD
1INCH 1inch	$ 2.01 -5.49% ($0.12) в 12ч -19.61% ($0.49) в 7д	0.000064 BTC -4.17% в 12 часов -14.14% в 7 дней		20,423,344 1INCH 1,301.59 BTC 41,096,168.09 USD
ONT Ontology	$ 0.626 -2.52% в 12 часов -9.42% в 7 дней	0.00002 BTC -1.17% в 12 часов -3.24% в 7 дней	$ 398,850,733 637,351,170 ONT	64,204,778 ONT 1,272.54 BTC 40,178,984.42 USD
UNI Universe	$ 16.56 -1.61% ($0.27) в 12ч -7.83% ($1.41) в 7д	0.00052 BTC -0.24% в 12 часов -4.1% в 7 дней		2,424,306 UNI 1,271.82 BTC 40,156,198.6 USD
BSV Bitcoin SV	$ 125.37 -2.74% ($3.53) в 12ч -9% ($12.4) в 7д	0.004 BTC -1.38% в 12 часов -2.8% в 7 дней	$ 2,354,034,227 18,776,135 BSV	314,538 BSV 1,248.97 BTC 39,434,802.37 USD
TFUEL Theta Fuel	$ 0.267 -3.95% в 12 часов -23.19% в 7 дней	0.0000085 BTC -2.61% в 12 часов -17.96% в 7 дней		144,992,834 TFUEL 1,226.83 BTC 38,735,610.35 USD
HT Huobi Token	$ 8.7 -2.33% ($0.21) в 12ч -9.02% ($0.86) в 7д	0.00028 BTC -0.97% в 12 часов -2.82% в 7 дней	$ 435,002,357 50,000,200 HT	4,273,872 HT 1,177.64 BTC 37,182,741.26 USD
IOST IOST	$ 0.018 -2.57% в 12 часов -12.75% в 7 дней	0.00000058 BTC -1.21% в 12 часов -6.8% в 7 дней	$ 281,398,431 15,324,121,695 IOST	1,926,568,570 IOST 1,120.48 BTC 35,377,777.82 USD
EPS Ellipsis	$ 0.486 -6.27% ($0.03) в 12ч +8.69% ($0.04) в 7д	0.000015 BTC -4.96% в 12 часов +16.1% в 7 дней		71,906,971 EPS 1,107.08 BTC 34,954,799.27 USD
DAI Dai	$ 1 +0% в 12 часов +0.03% в 7 дней	0.000032 BTC +1.4% в 12 часов +6.84% в 7 дней		31,812,056 DAI 1,008.51 BTC 31,842,453.16 USD
JST Just	$ 0.042 -4.68% в 12 часов -18.56% в 7 дней	0.0000013 BTC -3.35% в 12 часов -13.02% в 7 дней	$ 42,421,229 1,013,925,000 JST	746,466,317 JST 989.15 BTC 31,231,125.19 USD
SUSHI Sushiswap	$ 7.17 +8.08% ($0.54) в 12ч -11.99% ($0.98) в 7д	0.00023 BTC +9.58% в 12 часов -5.99% в 7 дней		4,295,328 SUSHI 975.69 BTC 30,806,150.55 USD
EGLD Elrond eGold	$ 73.7 -5.42% ($4.22) в 12ч -17.9% ($16.1) в 7д	0.0023 BTC -4.1% в 12 часов -12.31% в 7 дней		402,086 EGLD 938.52 BTC 29,632,540.27 USD
WBTC Wrapped Bitcoin	$ 31,569.19 -1.46% ($469) в 12ч -6.34% ($2,136) в 7д	1 BTC -0.09% в 12 часов +0.04% в 7 дней		909 WBTC 908.85 BTC 28,695,773.13 USD
AVAX Avalanche	$ 10.98 -3.35% ($0.38) в 12ч -11.22% ($1.39) в 7д	0.00035 BTC -2.01% в 12 часов -5.18% в 7 дней		2,461,490 AVAX 855.95 BTC 27,025,490.76 USD
WOO Wootrade	$ 0.412 -8.98% ($0.04) в 12ч -35.28% ($0.22) в 7д	0.000013 BTC -7.71% в 12 часов -30.87% в 7 дней		65,011,720 WOO 847.94 BTC 26,772,643.72 USD
IOT IOTA	$ 0.661 -2.53% в 12 часов -17.44% в 7 дней	0.000021 BTC -1.18% в 12 часов -11.81% в 7 дней	$ 1,835,884,673 2,779,530,283 IOT	40,258,931 IOT 842.19 BTC 26,591,095.35 USD
OGN OriginToken	$ 0.752 -4.34% ($0.03) в 12ч +12.15% ($0.08) в 7д	0.000024 BTC -3.01% в 12 часов +19.79% в 7 дней		34,624,065 OGN 824.39 BTC 26,029,120.6 USD
FLOW Flow	$ 15.69 -10.48% ($1.84) в 12ч -5.98% ($1.00) в 7д	0.0005 BTC -9.24% в 12 часов +0.42% в 7 дней		1,611,138 FLOW 800.54 BTC 25,276,044.47 USD
MDX Mdex	$ 1.46 -0.91% в 12 часов -10.47% в 7 дней	0.000046 BTC +0.47% в 12 часов -4.37% в 7 дней		16,685,501 MDX 773.79 BTC 24,431,444.7 USD
OKT OKExChain	$ 45.92 -1.57% ($0.73) в 12ч -9.11% ($4.60) в 7д	0.0015 BTC -0.2% в 12 часов -2.91% в 7 дней		531,706 OKT 773.29 BTC 24,415,837.43 USD
NEAR NEAR Protocol	$ 1.86 -3.55% ($0.07) в 12ч -10.93% ($0.23) в 7д	0.000059 BTC -2.21% в 12 часов -4.86% в 7 дней		13,073,913 NEAR 768.21 BTC 24,255,206.9 USD
ADX AdEx	$ 0.35 -2.7% в 12 часов +2.97% в 7 дней	0.000011 BTC -1.34% в 12 часов +9.98% в 7 дней		68,845,667 ADX 763.49 BTC 24,106,355.46 USD
ZRX 0xproject	$ 0.62 -3.2% ($0.02) в 12ч -23.45% ($0.19) в 7д	0.00002 BTC -1.85% в 12 часов -18.23% в 7 дней	$ 470,621,976 759,410,451 ZRX	38,583,682 ZRX 757.31 BTC 23,911,085.96 USD
TOMO TomoChain	$ 2.57 -3.1% ($0.08) в 12ч +15.22% ($0.34) в 7д	0.000081 BTC -1.74% в 12 часов +23.07% в 7 дней		9,221,102 TOMO 750.56 BTC 23,698,028.33 USD
BEL Bella Protocol	$ 1.52 +2.59% ($0.04) в 12ч +30.19% ($0.35) в 7д	0.000048 BTC +4.02% в 12 часов +39.06% в 7 дней		15,560,952 BEL 747.99 BTC 23,616,813.49 USD
ALPHA Alpha Finance Lab	$ 0.539 -6.8% ($0.04) в 12ч -31.15% ($0.24) в 7д	0.000017 BTC -5.51% в 12 часов -26.46% в 7 дней		42,689,661 ALPHA 729.12 BTC 23,021,047.61 USD
ZIL Zilliqa	$ 0.062 -3.98% в 12 часов -15.12% в 7 дней	0.000002 BTC -2.64% в 12 часов -9.33% в 7 дней		364,748,284 ZIL 718.65 BTC 22,690,643.51 USD
KAVA Kava	$ 3.79 -5.1% ($0.20) в 12ч -12.8% ($0.56) в 7д	0.00012 BTC -3.78% в 12 часов -6.86% в 7 дней		5,971,584 KAVA 717.1 BTC 22,641,487.2 USD
NULS Nuls	$ 0.357 -0.4% в 12 часов -3.77% в 7 дней	0.000011 BTC +0.99% в 12 часов +2.79% в 7 дней		62,388,540 NULS 704.61 BTC 22,247,323.61 USD
SUPER SuperFarm	$ 0.477 -8.58% ($0.04) в 12ч +16.02% ($0.07) в 7д	0.000015 BTC -7.31% в 12 часов +23.92% в 7 дней		45,837,056 SUPER 693.09 BTC 21,883,364.32 USD
AUDIO Audius	$ 0.946 -7.08% ($0.07) в 12ч +14.38% ($0.12) в 7д	0.00003 BTC -5.79% в 12 часов +22.17% в 7 дней		22,326,872 AUDIO 668.94 BTC 21,121,011.87 USD
CRV Curve DAO Token	$ 1.43 -3.62% ($0.05) в 12ч -17.67% ($0.31) в 7д	0.000045 BTC -2.28% в 12 часов -12.06% в 7 дней		14,568,196 CRV 660.63 BTC 20,858,760.67 USD
HOT Holo	$ 0.0043 -16.77% в 12 часов +517.7% в 7 дней	0.00000014 BTC -15.61% в 12 часов +559.78% в 7 дней	$ 761,658,406 177,516,503,548 HOT	4,793,544,795 HOT 651.41 BTC 20,567,347.9 USD
UMA UMA	$ 8.3 -9.15% ($0.84) в 12ч -9.34% ($0.85) в 7д	0.00026 BTC -7.89% в 12 часов -3.16% в 7 дней		2,411,486 UMA 633.63 BTC 20,006,224.81 USD

Волатильность Биткойна и его роль как средства обмена и средства сбережения

В этом разделе анализируется волатильность Биткойна в периоды кризисов, его роль в качестве диверсификатора рисков в портфеле, его сходство с основными валютами и его роль как средство обмена и сбережения.

Волатильность биткойнов во время кризисных периодов

Важный вопрос, касающийся волатильности биткойнов, заключается в том, как он ведет себя во время кризисов. Мы различаем два типа кризисов.Во-первых, у нас есть кризисы, связанные с самим рынком биткойнов. Это так называемые DDoS-атаки или взломы бирж. С другой стороны, Биткойн также может быть связан с реальной экономикой, и поэтому волатильность может быть связана с фондовым рынком. Поскольку данные охватывают пандемию COVID-19 и, следовательно, первый финансовый кризис с момента появления Биткойна в конце 2008 года, анализ может дать некоторые уникальные идеи. Это также связано с вопросом, является ли Биткойн безопасной гаванью, которую невозможно проверить, если нет кризиса, как объяснил Смейлс (2019).

Чтобы проверить, ведет ли волатильность по-разному в любом из двух обстоятельств, мы реализуем модель GARCH (1,1) (Bollerslev 1986), используя ежедневные данные с coinmarketcap.com, и дополняем уравнение дисперсии двумя фиктивными переменными, которые допускают дисперсию сместить в день нападения ^{Footnote 7} или во время кризиса COVID-19. Для точных дат кризиса в последнем случае мы используем период с конца февраля до конца мая 2020 года, вдохновленный временем, когда фондовый рынок резко упал и восстановился.

Результаты оценки представлены в таблице 3. Как видно, события, связанные с биткойном («атаки»), слабо влияют на волатильность. Однако порядком величины нельзя пренебречь, поскольку безусловная дисперсия при атаках более чем в 10 раз выше, чем обычно. Напротив, пандемия COVID-19 не влияет на волатильность. Хотя оценка параметра предполагает увеличение, это не является статистически значимым.

Похоже, что период высокой волатильности, вызванный пандемией COVID-19, является нормальным для биткойн-контекста, поскольку волатильность в этот период существенно не увеличилась, несмотря на 50 % падение цен в марте 2020 года и последующий рост более чем на 100%.Чтобы проверить надежность этого вывода, мы также используем 31 марта 2020 года как конец кризиса COVID-19, и результаты качественно идентичны; параметр для кризиса COVID-19 никогда не оказывается статистически значимым.

Биткойн как диверсификатор портфеля

Часто сообщалось, что изменения цен на биткойны не коррелируют с изменениями цен на другие активы, что делает Биткойн хорошим диверсификатором рисков в портфелях активов. Мы используем ежедневные, ежемесячные и квартальные отчеты S & P500 и Биткойн за период с августа 2011 года по август 2020 года, чтобы протестировать эту функцию Биткойна.

Мы проводим анализ портфеля по всем трем частотам доходности и находим удивительные результаты в отношении роли Биткойна как диверсификатора в портфеле долей и биткойнов. Корреляции положительны и, следовательно, отличаются от предыдущих результатов. Корреляция увеличивается с 0,09 для дневной доходности до 0,21 для ежемесячной доходности и до 0,34 для квартальной доходности.

Мы рассчитали оптимальные веса портфелей для S & P500 и Биткойн на основе двух критериев: минимальной дисперсии и оптимальных коэффициентов Шарпа.Оптимальный минимальный вес дисперсии Биткойн составляет 2,5% для ежедневных данных и 0% для ежемесячных и квартальных данных. Более высокие оценки корреляции для месячной и квартальной доходности увеличивают дисперсию слишком сильно, чтобы веса были больше нуля. Оптимальные веса Биткойна по коэффициенту Шарпа составляют 55%, 50% и 100% для ежедневной, ежемесячной и ежеквартальной прибыли соответственно. Немонотонность весов связана с ухудшением отношения риска к доходности Биткойн от ежедневной к ежемесячной частоте возврата.

Различия между двумя критериями оптимизации интуитивно понятны, поскольку портфель с минимальной дисперсией основан исключительно на дисперсиях и ковариациях и, таким образом, игнорирует предполагаемую ожидаемую доходность, тогда как портфель с оптимальным коэффициентом Шарпа включает последнюю, а высокая доходность, по-видимому, преобладает над дисперсией, в результате в гораздо более высоких весах Биткойн по сравнению с портфелями с минимальной дисперсией.

Учитывая эволюцию Биткойна и его молодость, вполне возможно, что конкретные характеристики изменятся в будущем.Таким образом, мы кратко анализируем чувствительность оценок к весам портфеля. Например, если волатильность уменьшилась на 50%, это увеличило бы минимальные веса дисперсии с почти 0% до 13% и веса коэффициента Шарпа с 55% до 65% для ежедневных данных. Если ожидаемая доходность уменьшится, например, на 50%, минимальные веса дисперсии останутся неизменными (останутся на уровне 0%), а оптимальные веса коэффициента Шарпа уменьшатся с 55% до 30%.

Мы пришли к выводу, что избыточная ожидаемая доходность и волатильность Биткойна (относительно S & P500) однозначно не делают его хорошим диверсификатором портфеля или хеджированием.Его избыточная волатильность подразумевает очень низкий или нулевой вес в портфеле с минимальной дисперсией. Напротив, веса высоки, около 50% или выше, в портфелях, основанных на оптимальных коэффициентах Шарпа, из-за высокой избыточной доходности, несмотря на положительную корреляцию.

Биткойн по сравнению с основными валютами

Чтобы Биткойн служил валютой, он должен напоминать установленные основные валюты, такие как доллар США. Мы реализуем сходство с двумя ключевыми характеристиками, а именно интеграцией в мировую валютную систему и стабильностью.Это приводит к следующим гипотезам.

h2 : Волатильность биткойнов и волатильность FX сильно взаимосвязаны.

В рамках h2 Биткойн интегрирован в глобальный валютный рынок. Если условия торговли на определенном рынке ухудшаются, это влияет на обменный курс страны по отношению ко всем другим валютам. Следовательно, если биткойн является частью глобальной системы обменных курсов, на него необходимо будет воздействовать одновременно и в аналогичном порядке, что приведет к сильному сочетанию его волатильности с волатильностью других курсов валют.

h3 : Волатильность биткойнов и волатильность FX равны.

При h3 биткойн относительно стабилен. Если волатильность Биткойна не отличается от волатильности основных обменных курсов, Биткойн является надежной валютой, то есть величина колебаний сопоставима с другими основными обменными курсами.

Для проверки h2 мы вычисляем модель DCC (Engle 2002) для всех возможных пар волатильности и извлекаем временные ряды условных корреляций. На втором этапе мы проверяем, является ли корреляция волатильности биткойнов и волатильности FX в среднем такой же высокой, как корреляция двух временных рядов волатильности FX.Последний служит эталоном корреляции волатильности на валютном рынке и позволяет нам количественно оценить ожидаемый уровень корреляции.

На рисунке 5 показана выборка всех корреляций, рассчитанных на первом этапе. Корреляция между двумя курсами обмена валют составляет в среднем 0,49, колеблясь между 0,29 и 0,87. Тот факт, что волатильность биткойнов отличается, уже проиллюстрирован корреляцией между волатильностью Bitfinex и Kraken, которая в среднем выше (0,81) и колеблется намного больше (между 0.28 и 0,99). Чтобы протестировать H 1, мы сосредоточимся на корреляции между Bitfinex и двумя курсами FX. Как видно из рис. 5, соответствующая корреляция в среднем очень низкая (0,036 и 0,054). Поэтому неудивительно, что тест t с двумя выборками отклоняет H 1 на любом уровне значимости для пар, изображенных на рис. 5. Для остальных пар волатильности биткойнов / FX в нашей выборке результаты теста последовательно отклоняют гипотеза равенства. Следовательно, мы отвергаем гипотезу о том, что Биткойн хорошо интегрирован в мировой валютный рынок.

Корреляции волатильности. На рисунке представлена ​​динамическая условная корреляция волатильности на названных рынках

H 2 предполагает, что для того, чтобы Биткойн был валютой, колебания его цен не должны быть больше, чем колебания основных обменных курсов с участием доллара США, евро и иена. Мы реализуем тест как двусторонний двухвыборочный тест Вилкоксона, чтобы учесть тот факт, что волатильности не имеют нормального распределения.В частности, мы проверяем, равны ли средние значения волатильности курсов валют (представленные в таблице 2) средним значениям волатильности биткойнов. Альтернативная гипотеза состоит в том, что средства разные. Таблица 4 представляет результаты и показывает, что H 2 отклонено для всех пар.

Следовательно, мы заключаем, что волатильность биткойнов отличается от волатильности трех основных валют. Анализ результатов, представленных в таблице 2, показывает, что волатильность биткойнов выше, чем волатильность FX.

Еще один способ установить, интегрирован ли биткойн в систему фиатной валюты, — это рассчитать предполагаемый обменный курс биткойна. Он рассчитывается как отношение цен на биткойны по отношению к интересующим валютам. На рисунке 6 представлена ​​динамика предполагаемого обменного курса вместе с отклонением от официального обменного курса в нашем наборе данных. Мы обнаружили, что отклонение от обменного курса EUR / USD составляет в среднем \ (- 0,2 \) евроцента за один доллар. С точки зрения затрат это может быть лучше, чем большой спред, предлагаемый банками.Проблема, однако, в том, что отклонения нестабильны и варьируются от \ (- 20 \) до \ (+ 30 \) центов. Это особая проблема в ранней части выборки.

Предполагаемый обменный курс биткойна. На рисунке представлен обменный курс между евро и долларом США, а также иеной и долларом США, подразумеваемый ценами на биткойны, торгующимися в этих валютах (левые графики), а также отклонение от истинного курса обмена валют (правые графики)

Аналогичные наблюдения справедливы и для обменного курса JPY / USD.Разница между подразумеваемым и официальным обменным курсом составляет в среднем \ (- 0,44 \) иен за доллар. Опять же, отклонения могут быть значительными и варьироваться от \ (+ 15,63 \) иен до \ (- 47,82 \) иен. Здесь, в частности, период на конец 2017 года показывает заметные различия. Следовательно, кажется, что в торговле биткойнами бывают периоды, когда цена существенно растет, потенциально превышая любую разумную фундаментальную оценку, и связь между рынками ослабевает, а связь с обменным курсом нарушается.Однако для интеграции Биткойна в валютные рынки потребуются надежные, стабильные отношения, чтобы обмен денег мог проходить через любой канал без риска значительных потерь.

Биткойн как деньги

В этом разделе анализируется, справедливы ли три ключевых свойства валюты, а именно средство обмена, расчетная единица и средство сбережения, для криптовалюты Биткойн.

Биткойн как средство обмена

В настоящее время, если транзакция должна выполняться в биткойнах, покупатель должен сначала купить биткойн, прежде чем использовать его для оплаты.Впоследствии, скорее всего, продавец конвертирует биткойны обратно в местную валюту, чтобы рассчитаться со своими кредиторами. Однако такая транзакция несет риск обменного курса, который увеличивается с уровнем волатильности на биржевом рынке биткойнов. Например, рис. 2 показывает, что дневная волатильность регулярно составляет около 10%, а в некоторые дни даже достигает значений выше 30%. Это означает, что покупка товара стоимостью 1000 долларов США может стоить 10% (или 100 долларов США) больше или меньше в зависимости от времени покупки, не считая транзакционных издержек.

Несколько дней цен на биткойны. На рисунке представлена ​​цена биткойнов (в долларах США) с 11 по 20 марта 2020 года во время транзакции (с использованием каждого четвертого наблюдения на графике для уменьшения размера)

Чтобы дать более точный пример, рассмотрим период с 11 по 13 марта, 2020, который изображен на рис. 7. На графике представлены временные ряды цен высокочастотной торговли биткойнами на Kraken за эти дни. А теперь представьте, что кофейня продает чашку кофе за 625000 сатоши ^{Footnote 8} , что 10 и 11 марта 2020 года в 7.30 утра, было бы примерно 5 долларов США. Утром 12 марта ваш ежедневный утренний кофе стал немного дешевле и теперь стоит 4,63 доллара США, что хорошо для покупателя, но плохо для владельца кафе (если оба используют доллары США в качестве ориентира). Хуже того, в обеденный перерыв тот же кофе продается за 3,75 доллара США, а ночью 13 марта — за 2,56 доллара США. Для владельца кофейни это неприемлемая ситуация, поскольку ей придется понести огромные убытки, если цены останутся такими низкими. Единственный выход — постоянно обновлять цену в биткойнах / сатоши, что делает сравнение цен для клиента очень обременительным.Чтобы по-прежнему заработать 5 долларов, владельцу кофейни пришлось бы поднять цену до 1 250 000 сатоши 13 марта, удвоив цену.

Этот пример также подчеркивает противоречивые новости относительно принятия биткойнов малыми и крупными корпорациями. Экономические рассуждения и интуиция помогают понять, что для любой корпорации, будь то Apple, Dell, Microsoft или Paypal, будет очень дорого принять биткойн в качестве средства платежа. Некоторые фирмы могут предложить в качестве варианта оплаты конвертацию биткойнов через связанную биржу биткойнов.Это похоже на платеж в иностранной валюте, которая конвертируется в местную валюту во время транзакции. Следовательно, преобразование, как правило, обходится дороже и, следовательно, намного дороже, чем фактический прямой платеж в биткойнах.

Единственный способ полностью устранить этот риск для страны — принять биткойн в качестве валюты и ограничить обмен биткойнов на другие валюты. Но у развитой страны нет причин использовать биткойн в качестве своей валюты, поскольку она откажется от всякого контроля над своей денежной массой.Вот почему центральные банки нескольких стран вместо того, чтобы принимать биткойн, рассматривают возможность создания собственных цифровых валют. ^{Footnote 9}

Биткойн как расчетная единица

Уайт (1984) утверждает, что расчетная единица и средство обмена не могут быть разделены. В текущем состоянии, когда Биткойн не широко используется покупателями или продавцами в качестве средства платежа, торговые партнеры несут дополнительные расходы (прямые затраты от обмена валют и косвенные затраты из-за высоких колебаний курса Биткойн) при использовании Биткойна в качестве расчетной единицы. .Поскольку Биткойн в настоящее время не принимается в качестве средства обмена, он не может иметь функцию единицы учета.

Кроме того, из-за его чрезвычайной волатильности трудно или невозможно определить истинную стоимость конкретного товара, измеренную в биткойнах. Следовательно, он бесполезен в качестве расчетной единицы. Йермак (2015) заявляет, что единственный способ решить эту проблему — принять биткойн в качестве основной валюты. Однако это маловероятный сценарий (по крайней мере, для большой страны), как обсуждается в разд.4.4.1.

Биткойн как средство сбережения

Наш анализ на данный момент выявил чрезмерную волатильность Биткойна, которая, по-видимому, отвергает его использование в качестве средства сбережения. Однако, поскольку долгосрочный ценовой тренд явно положительный, как показано на рис. 8 для различных средних скользящих цен, можно утверждать, что цена не падала в течение достаточно длительных периодов и что Биткойн демонстрирует свойства сбережения. Этот аргумент подтверждается фиксированным предложением Биткойна и, следовательно, «дефляционным дизайном» по сравнению с бумажными валютами.Другими словами, поскольку биткойн не может быть раздут сверх установленного предела, в отличие от золота, предложение которого не является фиксированным, вполне возможно, что рост спроса будет постоянно превышать рост предложения в будущем.

Долгосрочная динамика цен. На рисунке представлена ​​динамика цены биткойнов (сплошная линия) и долгосрочные тенденции на основе скользящих средних (MA) за 1, 2 и 3 года (MA)

Следующее уравнение описывает соотношение спроса и предложения. валюты (ср.Сакс и Ларрейн 1993, гл. 8) и объясняет «дефляционный дизайн»:

$$ \ begin {выровненный} M \ cdot V = P \ cdot Y \ end {align} $$

, где M — денежная масса, V — скорость обращения денег, P, уровень цен и Y национального производства. Если V, является постоянным, а M растет с меньшей скоростью, чем Y , P должен падать, что означает дефляцию. Стоимость одной единицы валюты M была бы обратно пропорциональна уровню цен P , т.е.е., снижение ценового уровня P подразумевает рост цены на M . ^{Footnote 10} В этом дефляционном сценарии держатели валюты имеют стимул копить деньги и откладывать расходы. Этот сценарий согласуется с долгосрочной положительной ценовой тенденцией Биткойна и с Биткойн как средством сбережения.

Интересно, что основные фиатные валюты и золото считаются хранилищем ценностей, несмотря на колебания их цен и разную динамику цен. Цена на золото выросла по отношению к основным валютам за последние 40 лет из-за инфляции потребительских цен в бумажных валютах.Следовательно, фиатные валюты обесценились по отношению к золоту и многим другим реальным активам за последние 40 лет. Эти примеры подчеркивают, что цена средства сбережения во многих случаях нестабильна и не обязательно должна быть стабильной.

Свойство долгосрочного накопления стоимости также можно проиллюстрировать по-другому, основываясь на доходности периода хранения биткойнов. Мы рассчитываем логарифмическую доходность владения биткойнами на ежемесячной основе для различных периодов покупки и продажи с апреля 2013 года по июль 2020 года. Результат представлен на рис.9 и подчеркивает, что ранние инвестиции (например, в 2014 году) обычно приводят к значительной прибыли в течение достаточно длительного периода времени. Действительно, только инвестиции в период высокой стоимости в декабре 2017 года приводят к отрицательной доходности периода владения по всем горизонтам.

Инвестиционный треугольник. На рисунке представлена ​​холдинговая прибыль Биткойн с течением времени при инвестировании в первое число месяца и продаже в конце месяца, указанном на оси Y и оси X соответственно

Прогнозирование цены Биткойна с использованием количественных моделей, Часть 2

Это вторая часть многостраничной серии статей, целью которой является ответ на следующий вопрос: какова «фундаментальная ценность» Биткойна? Часть первая составляет около значение дефицита , часть вторая — рынок движется пузырями, часть третья — скорость принятия, а часть четвертая — скорость хеширования и оценочная цена биткойнов.

Рынок движется пузырями

В последние месяцы или даже годы было много разговоров о пузырях , развивающихся на рынках облигаций. Газеты — как финансовые, так и нефинансовые — говорили об этом, а специализированные телеканалы и престижные «макроэкономисты» со всего мира обсуждали, почему у сегодняшнего мирового долга отрицательные процентные ставки.

С финансовой точки зрения нелегко платить кому-то деньги или ссужать их, даже если этим человеком является государство.Мы переживаем абсурдную ситуацию, которой никогда раньше не было на финансовом рынке. Основная причина связана с огромной ликвидностью, вбрасываемой на рынки центральными банками, которую они используют в качестве финансирования, чтобы избежать собственного банкротства, только затем, чтобы разумно вернуть ее обратно государствам (они сами находятся в затруднительном положении).

В конце концов, знаменитая фраза Джона Мейнарда Кейнса гласит:

«Финансовые рынки могут оставаться иррациональными гораздо дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным.

На самом деле этот абсурд позволил избежать банкротства финансовой системы, поэтому он приветствуется, даже если он подпитывает иррациональные явления, такие как рынки облигаций с отрицательной доходностью (и, следовательно, бессмысленные цены на облигации) и фондовые рынки. касаясь (не всех, но большинства) новых максимумов день за днем.

Биткойн (BTC) — это одно из явлений, которые на самом деле не подпитываются деньгами центрального банка и которое в 2017 году все называли бессмысленным мегапузырьком. Цена на биткойн выросла до максимума в 20 000 долларов в декабре 2017 года, что совпало с запуском фьючерсов на биткойн Чикагской биржей опционов и CME Group, двумя крупнейшими товарными биржами в мире, а затем достигла минимальной отметки около 3100 долларов в год. 2018 г., фактически потеряв более 80% своей стоимости.

Это символ лопнувшего пузыря? Конечно. Означает ли это конец Биткойна? Конечно нет. Может ли в будущем появиться еще больше пузырей Биткойн? Конечно.

Как всегда, хотелось бы подойти к проблеме максимально аналитически. Мы реконструировали таблицу, созданную основателем Биткойна Сатоши Накамото, с помощью Excel, чтобы убедиться, что Биткойн является дефляционным, а не инфляционным.

Инфляция

Доллар США (и все валюты мира, честно говоря, включая евро) из-за инфляции со временем стоит все меньше и меньше.Мы сможем лучше понять это явление, если задумаемся о стоимости активов. Покупка автомобиля 40 лет назад стоила примерно в 13 раз меньше, чем сегодня, поэтому хороший автомобиль, который стоил 10 000 долларов в 1980 году, сегодня будет стоить 130 000 долларов.

Это явление называется инфляцией, и оно вызвано правилом, которое связывает общую стоимость товаров в мире с общей суммой денег в обращении. Если количество долларов США в обращении удвоится, одни и те же товары будут стоить в два раза дороже. Это «будет иметь тенденцию», потому что валюта не является линейным явлением, и это может занять некоторое время.

В 1970-х и начале 1980-х годов инфляция в Соединенных Штатах достигала темпов, близких к 12% в год, создавая множество трудностей для тех, у кого не было знаний и средств для борьбы с ней.

Дефляция

Биткойн был создан с дефляционной логикой, более похожей на такие товары, как золото и серебро. Вот почему многие считают его новым цифровым золотом, поскольку у него сохраняются характеристики стоимости, а не характеристики обнищания, такие как доллар или евро.

Связано: Является ли биткойн средством сбережения? Эксперты по BTC как цифровому золоту

Давайте посмотрим, как это было возможно, и каковы последствия этого выбора.

Накамото решил, что максимальное количество созданных и доступных биткойнов должно составлять 21 миллион. (Число 21 будет встречаться много раз. Это греческая буква фи , о которой мы также поговорим позже). Он мог бы решить ввести фиксированное количество биткойнов для каждого добытого блока, но это не привело бы к эффекту экспоненциального роста, который характеризует Биткойн, или, по крайней мере, не так сильно, как сегодня.

Следовательно, он решил вдвое сокращать количество вновь выпущенных биткойнов каждые четыре года, чтобы создать очень заметный и интересный эффект соотношения запасов к потоку, который будет толкать цену все выше и выше.

Связано: Сокращение биткойнов вдвое, объяснение

За первые 210 000 блоков майнерам платили по 50 BTC за каждый блок, записанный в распределенном реестре, в то время как стоимость биткойнов колебалась от нескольких центов до несколько долларов, так что вознаграждение было ни в коей мере не сопоставимо с сегодняшним — да и победить в испытании было не так сложно.Фактически, в первые годы для майнинга было достаточно простых компьютеров.

Первое сокращение вдвое произошло в 2012 году — то есть, начиная с 210 001-го блока, вознаграждение было уменьшено вдвое до 25 BTC за каждую запись в распределенном реестре. В 2016 году произошло второе сокращение вдвое, в результате чего вознаграждение снизилось до 12,5 BTC, и снова с третьим уменьшением вдвое в мае 2020 года, в результате чего вознаграждение за каждый блок достигло 6,25 биткойнов, что с недавней корректировкой цен на сумму около 40 000 долларов США составляет все еще около 250 000 долларов.

Связано: 3 веских причины, почему 30 000 долларов, вероятно, являются нижней границей для биткойнов

Следующее сокращение вдвое запланировано на 2024 год, когда вознаграждение будет дополнительно сокращено на 50%. Предполагается, что он продлится, вероятно, до 2140 года, когда ожидается последнее сокращение вдвое, в результате чего за последний год будет распределено менее 1 биткойна.

Но как это снижение вдвое влияет на цену биткойнов? Влияет ли сокращение вдвое так называемого «потока», или притока нового капитала на рынок, на цену самого Биткойна? Как мы видели ранее в первой части, Биткойн, похоже, следует модели от запасов к потоку; следовательно, уменьшение потока при сохранении того же запаса должно соответствовать увеличению цены.Теперь, когда у нас было три деления пополам, разве не должно было быть столько пузырей?

Знаете ли вы, сколько пузырей у Биткойна за свою короткую жизнь? Три погибших. Графически они представлены ниже.

Это три пузыря, с которыми Биткойн столкнулся до сих пор, и каждый раз следующая максимальная цена становилась как минимум в 10 раз выше. Очевидно, что это не гарантия того, что это произойдет в будущем, но есть много факторов, которые заставляют нас полагать, что то, что мы испытали в 2017 году, не будет последним пузырем — многие другие последуют в будущем.

Можно ли использовать эту информацию для определения правильной цены биткойнов? Или хотя бы потенциально достижимая цена по этой модели?

На самом деле, мы можем, если мы посмотрим на этот график, где халвинги выделены скачками по оси X, в соответствии с изменением статуса халвинга, мы можем оценить справедливую стоимость, то есть правильная цена, к которой может стремиться Биткойн.

Если цена Биткойна имеет тенденцию возвращаться к линии, описанной на рисунке выше, ясно, что мы можем оценить, какой будет будущая целевая цена Биткойна, основываясь на различных ожидающих нас сокращениях вдвое.

Из графика видно, что целевая цена биткойнов составляет от 90 000 до 100 000 долларов. Эта информация очень полезна не только потому, что она гарантирует, что мы придем к этим ценам, но и потому, что мы должны принимать во внимание наши инвестиционные решения, поскольку они могут действительно достичь этих цен и даже превысить эти уровни.

Очевидно, что эти оценки должны рассматриваться как интеллектуальная попытка понять динамику Биткойна и абсолютно не могут рассматриваться как предложение или совет автора.Понять, как Биткойн может достичь таких значений, непросто, и любому, кто впервые приближается к этому увлекательному миру, будет трудно представить, как кажущийся бесполезным актив может иметь такую ​​высокую цену, особенно если вы попадете в ловушку размышлений о нем. как валюта с номиналом в долларах.

Для этого важно знать различные его аспекты. Одним из важнейших факторов для определения цены биткойнов является скорость принятия, которая будет описана в следующей части.

Соавтором этой статьи является Руджеро Бертелли и Даниэле Бернарди .

Эта статья не содержит советов и рекомендаций по инвестициям. Каждое инвестиционное и торговое движение сопряжено с риском, и читатели должны проводить собственное исследование при принятии решения. Взгляды, мысли и мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно авторам и не обязательно отражают или отражают взгляды и мнения Cointelegraph.

Руджеро Бертелли — профессор экономики финансовых посредников Сиенского университета. Он преподает банковский менеджмент, управление кредитными рисками и управление финансовыми рисками. Бертелли является членом правления Euregio Minibond, итальянского фонда, специализирующегося на региональных облигациях МСП, а также членом правления и вице-президентом итальянского банка Prader Bank. Он также является консультантом по управлению активами, рискам и распределению активов для институциональных инвесторов. Как специалист по поведенческим финансам, Бертелли участвует в национальных программах финансового образования.В декабре 2020 года он опубликовал La Collina dei Ciliegi , книгу о поведенческих финансах и кризисе финансовых рынков.

Даниэле Бернарди — серийный предприниматель, постоянно ищущий инновации. Он является основателем Diaman, группы, занимающейся разработкой прибыльных инвестиционных стратегий, которая недавно успешно выпустила токен PHI, цифровую валюту с целью объединения традиционных финансов с криптоактивами. Работа Бернарди ориентирована на разработку математической модели, которая упрощает процессы принятия решений инвесторами и семейными офисами для снижения рисков.Бернарди также является председателем инвестиционного журнала Italia SRL и Diaman Tech SRL, а также генеральным директором компании по управлению активами Diaman Partners. Кроме того, он является менеджером крипто-хедж-фонда. Он является автором книги о криптоактивах The Genesis of Crypto Assets . Он был признан «изобретателем» Европейским патентным ведомством за его европейский и российский патент в области мобильных платежей.

Эта статья была успешно отправлена ​​на Всемирную финансовую конференцию .

Биткойн криптовалюта — курс, график, прогноз, динамика

Появление Биткойн положило начало цифровой революции. Невозможно говорить ни о какой другой криптовалюте, не упомянув ее прототип. С каждым годом все больше и больше продавцов, торговых компаний и правительств начинают использовать технологию биткойнов и блокчейнов, а цена биткойнов в долларах по-прежнему остается замечательной.

С чего все началось? Биткойн родился в 2018 году. Создатель, Сатоши Накамото, до сих пор неизвестен.Идея Сатоши заключалась в создании децентрализованной валюты, чтобы курсы обмена биткойнов не зависели от центрального банка. В отсутствие банков обслуживание валюты переходит к сообществу, которое активно ее использует с помощью технологии распределенного реестра — блокчейна.

Как так получилось, что идея децентрализованной валюты привела к тому, что цена биткойна сегодня настолько высока?

Давайте рассмотрим некоторые особенности BTC и попытаемся выяснить, как они влияют на стоимость биткойна.

Общее количество монет ограничено — всего можно добыть 21 миллион, большинство из которых уже находятся в обращении. Таким образом, мы можем предположить, что цена BTC может быть объяснена ситуацией спроса и предложения.

Кроме того, с каждым годом продолжает расти престиж и авторитет самой первой криптовалюты. В настоящее время покупка биткойнов — это далеко не проблема, и благодаря усилиям процессинговых компаний платежи в биткойнах стали общедоступными.

Однако есть несколько проблем, которые негативно влияют на графики btc.Проблема масштабируемости Биткойна — одна из самых важных. Относительно медленные и дорогие транзакции (из-за небольшого размера блока) привели к созданию протокола SegWit. Однако SegWit по-прежнему воспринимается только как временное решение. Со временем майнинг становится сложнее и дороже, что также объясняет сложную динамику графика цен на биткойны. Кроме того, Биткойн должен выжить в условиях высокой конкуренции, и он также подвержен угрозам более строгих правил.При этом цена биткойна сейчас по-прежнему самая высокая.

График цен на биткойны (или графики биткойнов) можно легко проверить на нашем сайте. Взгляните на графики btc usd в течение недели, месяца или года, смотрите их вживую и делайте свои собственные прогнозы.

Биткойн (BTC USD) Цена криптовалюты в точке перегиба технических графиков

Хотите получать в своем почтовом ящике информацию о том, что движет азиатскими рынками каждое утро? Подпишите здесь.

Согласно техническому анализу, Биткойн переживает переломный момент после недавнего всплеска продаж.

Хотя криптовалюта выросла выше своей средней цены за последние 100 дней, она все еще торгуется ниже 50-дневной скользящей средней. Такая динамика обычно указывает на то, что актив приближается к точке перегиба.

Если Биткойн не сможет превзойти свое 50-дневное среднее значение, которое в настоящее время составляет около 57000 долларов, то он может оказаться в периоде волатильности, поскольку разрыв между двумя линиями тренда сходится. Технические индикаторы предполагают, что прорыв может быть нелегким делом — Биткойн не смог этого сделать несколько раз на прошлой неделе.

Торговля крупнейшим в мире цифровым активом в последние дни была нестабильной после того, как в середине апреля она достигла рекордного уровня выше 64 000 долларов. С тех пор он упал более чем на 15%, хотя в начале этой недели он восстановился на фоне положительных новостей, включая комментарии финансового директора Tesla Inc., которые подтвердили приверженность компании криптовалюте.

«Резкий — по сравнению с тем, что мы видели в последнее время — откат, безусловно, вызвал недоумение, но в конце концов, я думаю, что тот факт, что ситуация восстановилась и стабилизировалась, является — сказал Дэвид Тавил, президент ProChain Capital.«Это показывает реальную силу токена и устойчивость класса активов».

В среду монета упала на 1,4% после заявления Комиссии по ценным бумагам и биржам о том, что она откладывает решение по биржевому фонду биткойнов. Это было около 54 586 долларов по состоянию на 9:43 утра в Гонконге в четверг.

WATCH: Трой Гайески из Skybridge Capital говорит, что не переживайте из-за волатильности вокруг Биткойна.

Сэм Стовалл, главный инвестиционный стратег CFRA Research, говорит, что, если фондовый рынок продолжит расти, он ожидал, что Биткойн последует за ним.

Несмотря на недавнюю нестабильность, биткойн по-прежнему вырос на 511% по сравнению с прошлым годом. По данным лондонской аналитической исследовательской компании Quant Insight, занимающейся изучением взаимосвязи между активами и макро-факторами, инфляция и политика центрального банка были ее основными движущими силами в течение последних 12 месяцев.

Хотя некоторые оспаривают идею о том, что Биткойн может служить средством защиты от инфляции, этот аргумент был ключевым принципом его бычьего тезиса и звучит правдоподобно для многих поклонников криптографии.Сторонники этой идеи ухватились за идею печатания денег, чтобы продвигать идею о том, что Биткойн является хранилищем богатства, — объяснение, которое в последние месяцы набирает обороты, и экономисты ожидают, что ценовое давление усилится.

Подробнее: Не рассчитывайте на биткойн как на надежное средство защиты от инфляции

«Нет никаких сомнений в том, что большую часть интереса к биткойнам вызвала огромная сумма денег, которая была напечатана. и будет напечатана, и это действительно фундаментальная мысль о том, что у вас не может быть столько денег в системе и чтобы она не приводила к инфляции », — сказал Чак Кумелло, президент и главный исполнительный директор Essex Financial Services.

— При содействии Кеннета Секстона, Клэр Баллентин, Джоанны Оссинджер и Сунил Джагтиани

(Обновляет рынки в шестом абзаце)

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

Вот как лопнет пузырь биткойнов

Биткойн снова летит на Луну. Спустя двенадцать лет после запуска кодировщиком под псевдонимом Сатоши Накамото цена на оригинальную криптовалюту резко выросла до беспрецедентных высот.

После начала 2020 года примерно с 8000 долларов за единицу и упав до чуть более 5000 долларов в марте, децентрализованная цифровая валюта находится на подъеме с середины декабря. 16 декабря биржи оценили биткойн в 20 632 доллара, что является рекордным показателем; с тех пор он продолжал расти, несмотря на новые пики и периодические спады: на момент написания вы можете купить или продать один биткойн за 41000 долларов.

Мы бывали здесь раньше. Еще в 2017 году биткойн — и криптовалюта в целом — привлекли внимание заголовков, поскольку молодой сектор раздувается в характерную форму пузыря (или, что более сложно, тюльпана).Этому росту способствовало безумие вокруг нового метода краудфандинга на основе криптовалюты, называемого первичным предложением монет или ICO, в котором самозваные стартапы финансировали свои будущие проекты и приложения, торгуя публичными «токенами» криптовалюты, которые, предположительно, однажды будут предоставлять услуги. проекты были построены.

Фактически, многие из этих стартапов никогда не создавали никаких проектов — и большинство из этих токенов в конечном итоге продавались и спекулировались по колеблющимся ценам на нерегулируемых онлайн-площадках.Биткойн, который, наряду с другой криптовалютой Ethereum, часто использовался для покупки токенов, стал очень востребованным. В конце 2017 года он установил свою тогдашнюю рекордную цену в 19783 доллара, после чего рухнул и пробыл там некоторое время. (Несколько организаторов ICO позже будут привлечены к ответственности Комиссией по ценным бумагам и биржам США, которая считает, что токены могут быть классифицированы как незарегистрированные ценные бумаги.)

Ожидаем ли мы сокращение в 2017 году? Это просто большой пузырь, несущийся в сторону более громкого хлопка? Прогнозы всегда сложно делать, но текущая ситуация отличается от 2017 года.Там, где этот криптовалютный бум имел все признаки мании — новая, малоизученная технология, нереалистичные обещания бесконечных доходов, множество мелких инвесторов, сжигающих свои сбережения, — это ралли имеет гораздо более приглушенный тон. Даже на 41000 долларов.

«Гораздо реже массовая розничная торговля, о которой слышат впервые, стремится стать первой на грани чего-то», — говорит Лекс Соколин, соруководитель глобальной финтех-компании Consensys. «Просто посмотрите на данные поиска в Google», — говорит он.В 2017 году огромное количество людей отчаянно пытались присоединиться к биткойн-золотой лихорадке. Теперь не так уж и много. Хотя это вряд ли является научным доказательством, это свидетельствует о реальном сдвиге: на этот раз не неопытные розничные инвесторы — ваш сосед, ваша тетя, ваш напарник — покупают биткойны. Все больше и больше это крупные финансовые компании.

биткойнов: почему стоимость криптовалюты достигла рекордно высокого уровня

Цена биткойна достигла исторического максимума, впервые превысив 62 000 долларов (45 000 фунтов стерлингов).

Криптовалюта пережила огромный скачок в 2021 году, чему способствовали такие компании, как Tesla и Paypal.

В феврале Tesla объявила, что инвестировала 1,5 миллиарда долларов в биткойн, а Paypal теперь позволяет людям использовать криптовалюту для покупки и продажи на своей платформе.

Получите финансовые консультации и новости отрасли, чтобы помочь вам управлять своими деньгами

Mastercard также планирует начать поддержку платежей в биткойнах в конце этого года.

Биткойн открыл год по цене около 21000 фунтов стерлингов, потратив большую часть 2020 года ниже 10000 фунтов стерлингов.В феврале он достиг 40 000 фунтов стерлингов и ненадолго рухнул, прежде чем снова подняться.

Ethereum, вторая по величине криптовалюта в мире, также достигла рекордного уровня в 2200 долларов (1600 фунтов стерлингов) благодаря успеху Биткойна.

Что может случиться с биткойнами дальше?

Саймон Петерс, аналитик инвестиционной платформы eToro, сказал: «В этом году динамика сильно изменилась. Спрос наводняет рынок со стороны учреждений, так же как большие объемы биткойнов и Ethereum все чаще переводятся в автономный режим, а держатели переводят их в свои собственные кошельки.

«Из этого есть только один результат, и инвесторы должны ожидать более высоких максимумов и более высоких минимумов в течение года.

«В краткосрочной перспективе мы можем вскоре увидеть некоторую фиксацию прибыли от некоторых инвесторов — общая тема, которая возникает, когда Биткойн или его аналоги достигают рекордных пиков, — но долгосрочная тенденция остается устойчивой, с сохранением спроса на альтернативные инвестиции. . »

Coinbase, одна из крупнейших платформ для торговли криптовалютой, в настоящее время готовится к публичному размещению. Эксперты предполагают, что это может еще больше повысить ценность Биткойна.

Ник Спанос, соучредитель платформы смарт-контрактов Zap.org, сказал: «Предстоящий публичный дебют Coinbase особенно волнует как инвесторов основного рынка, так и энтузиастов рынка криптовалют.

«В то время как у первого будет более прямая возможность купить акции компании, которая играет центральную роль в биткойнах и криптопространстве, вторые рады, что Coinbase откроет двери для более консервативных инвесторов, чтобы они приняли монету, и, возможно, другие цифровые активы.”

Однако стоит помнить, что криптовалюты, как известно, неустойчивы и могут быть рискованным вложением.

Реклама обмена криптовалюты Coinfloor была запрещена Управлением рекламных стандартов в прошлом месяце за предположение, что покупка биткойнов является безопасным способом инвестирования.

Где цена биткойнов?

Каковы долгосрочные перспективы использования биткойнов в качестве инвестиций? Оптимистичный случай состоит в том, что Биткойн будет расти бесконечно из-за ограниченного предложения и постоянно растущего спроса.Медвежий случай заключается в том, что цена Биткойна упадет до нуля, поскольку это по сути бесполезный актив. Мы думаем, что будущая траектория цены, скорее всего, останется ограниченной между этими двумя крайностями.

Рассмотрим сначала бычий случай для Биткойна. Мы думаем, что эта идея слишком оптимистична, даже если предположить, что ее предложение фиксировано, а спрос, вероятно, будет расти. ¹ Цена биткойна в долларах США также будет зависеть от того, как его обменный курс по отношению к другим криптовалютам со временем будет развиваться в условиях постоянно растущего предложения альтернативных криптовалют, которые мы называем альткойнами. ²

Оптимистичный случай предполагает, что номинальный обменный курс между биткойнами и другими криптовалютами будет корректироваться пропорционально их относительным запасам. То есть ожидается, что биткойн будет расти по сравнению с его конкурентами, или, что эквивалентно, его доля в рыночной капитализации останется постоянной с течением времени. Но обязательно ли это так?

Рассмотрим следующий мысленный эксперимент. Ресторан, продающий еду за 10 долларов, с радостью примет оплату в виде одного счета Гамильтона (10 долларов) или двух счетов Линкольна (5 долларов).То есть номинальный обменный курс между векселями Гамильтона и Линкольна составляет 2: 1. Теперь предположим, что предложение векселей Линкольна увеличилось, но предложение векселей Гамильтона осталось прежним. Обменный курс остается неизменным, поэтому общая номинальная денежная масса увеличивается. Если спрос на деньги останется неизменным, уровень цен должен повыситься. Следовательно, ни одного счета Гамильтона, ни двух счетов Линкольна недостаточно для покупки еды, которая сейчас стоит более 10 долларов. То есть увеличение предложения векселей Lincoln привело к снижению покупательной способности счетов Lincoln и Hamilton, хотя предложение векселей Hamilton осталось неизменным.Может ли расширение предложения альткойнов оказать такое же удручающее влияние на цену биткойнов?

Аналогия не идеальна, потому что обменные курсы между конкурирующими криптовалютами не фиксированы, как обменный курс для счетов Гамильтона и Линкольна. Что определило бы рыночный обменный курс между счетами Гамильтона и Линкольна, если бы цифры на этих счетах были стерты? Согласно экономической теории возможен любой обменный курс , включая обменный курс, который не зависит от относительного предложения векселей Гамильтона и Линкольна. ³ Интуиция подсказывает, что векселя Гамильтона и Линкольна по сути своей являются бесполезными бумажками. Нет никаких фундаментальных экономических факторов, определяющих обменный курс между двумя по сути бесполезными объектами. Нечто подобное верно и для биткойнов и альткойнов.

Таким образом, хотя возможно , что увеличение предложения альткойнов приведет к повышению обменного курса биткойнов по отношению к альткойнам, это не обязательно. А если нет, то постоянно растущее предложение альткойнов будет держать цену биткойна (и, соответственно, его рыночную капитализацию) на низком уровне по сравнению с тем, где она была бы в противном случае.

Рисунок показывает именно этот эффект. Общая стоимость Биткойна снизилась как доля всех криптовалют, поскольку его стоимость по отношению к другим криптовалютам не показывает особой тенденции.

Рассмотрим теперь медвежий случай для Биткойна. Этот прогноз основан на представлении о том, что Биткойн не имеет фундаментальной ценности и что рано или поздно рынок признает этот факт. На наш взгляд, можно согласиться с тем, что биткойн торгуется выше своей фундаментальной стоимости, не утверждая, что его фундаментальная ценность равна нулю.Фактически, многие ценные бумаги торгуются выше того, что можно было бы считать их фундаментальной стоимостью. Золото, например, торгуется выше своей стоимости, измеряемой его промышленными приложениями. Доллар США торгуется выше своей базовой стоимости при выполнении налоговых обязательств США. Премия, которую некоторые люди готовы платить за золото и доллар США, отражает ценность этих предметов как средств обмена. Рыночная стоимость этих объектов снизится, но не упадет до нуля, если эта премия внезапно исчезнет.

Каков источник фундаментальной ценности биткойна? Подумайте об этом таким образом. По своей сути Биткойн — это система управления базами данных. Системы управления базами данных могут иметь фундаментальное значение, если они адаптированы для удовлетворения потребностей данной группы клиентов. Биткойн предлагает людям систему хранения и перевода денег с двумя ключевыми свойствами: (i) неограниченный доступ и (ii) децентрализованное управление базами данных. Первое свойство означает, что никто не может запретить пользователю отправлять любое количество биткойнов с одной учетной записи на другую.Второе свойство означает, что протокол не зависит от наличия делегированных полномочий на управление счетами и перевод средств. Фундаментальный спрос на биткойн обусловлен тем фактом, что по крайней мере человек или человека ценят эти функции. ⁴ Этот фундаментальный спрос обеспечивает ненулевую нижнюю границу цены биткойна. ⁵

Таким образом, экономическая теория предсказывает, что динамика цены необеспеченного актива, вероятно, будет очень волатильной и непредсказуемой по своей природе. ⁶ Хотя цена Биткойна вряд ли упадет до нуля, перспектива большого потока альтернативных монет, конкурирующих с Биткойн в портфелях богатства инвесторов, вероятно, окажет значительное понижательное давление на покупательную способность всех криптовалют, включая Биткойн.

Банкноты

¹ Предложение биткойнов в ортодоксальной версии биткойнов ограничено 21 миллионом единиц. Любая попытка изменить это ограничение, скорее всего, приведет к появлению неортодоксальных версий Биткойна (так называемых «хард-форков»), а не к какой-либо реформации ортодоксии.

² Предложение Altcoin потенциально бесконечно, потому что Биткойн — это программное обеспечение с открытым исходным кодом, которое можно без затрат тиражировать.

³ См. Карекен, Джон и Уоллес, Нил. «О неопределенности равновесных обменных курсов». Ежеквартальный журнал экономики , май 1981 г., 96 (2), стр. 207-22.

⁴ Может также существовать фундаментальный спрос, связанный с тем фактом, что некоторые люди ценят Биткойн из-за его хорошо налаженной сети пользователей (так называемый «сетевой эффект») или потому, что это была первая криптовалюта («преимущество первопроходца» «).

⁵ Такая нижняя граница смоделирована в King, Robert G .; Уоллес, Нил и Вебер, Уоррен Э. «Нефундаментальная неопределенность и обменные курсы». Journal of International Economics , февраль 1992 г., 32 (1-2), стр. 83-108.

⁶ См. Мануэли, Родольфо Э. и Пек, Джеймс. «Волатильность обменного курса в модели ценообразования равновесных активов». International Economic Review , август 1990 г., 31 (3), стр. 559-74.

© 2019, Федеральный резервный банк Санкт-Петербурга.