Долгосрочная перспектива это: долгосрочная перспектива — это… Что такое долгосрочная перспектива? — conspi.ru — Конспирология

Содержание

долгосрочная перспектива — это… Что такое долгосрочная перспектива?

долгосрочная перспектива: long-range outlook, long-term outlook

долгосрочная казначейская облигация
долгосрочная политика

Смотреть что такое «долгосрочная перспектива» в других словарях:

Долгосрочная перспектива — (long run), эконом, концеплия, выдвинутая первоначально Маршаллом и означающая период времени, достаточно длительный для того, чтобы фирма могла задействовать все производственные факторы, включая здания и оборудование, и получить их наиб,… … Народы и культуры
ДОЛГОСРОЧНАЯ ВРЕМЕННАЯ ПЕРСПЕКТИВА В ПСИХОЛОГИЧЕСКОМ КОНСУЛЬТИРОВАНИИ — происходящие в течение довольно длительного времени, от нескольких месяцев до нескольких лет, положительные изменения в психологии и в поведении клиента, которые возникают после завершения психологической консультации благодаря выполнению… … Словарь терминов по психологическому консультированию
Международное общество экологической экономики — Плоский морской ёж (sand dollar) является эмблемой ISEE Международное общество экологической экономики ISEE ( … Википедия
Сотовый поликарбонат — Эта статья предлагается к удалению. Пояснение причин и соответствующее обсуждение вы можете найти на странице Википедия:К удалению/7 сентября 2012. Пока процесс обсуждения не завершён, статью можн … Википедия
Единая энергетическая система России — Линии электропередачи близ города Шарья У этого термина существуют и другие значения, см. ЕЭС России. Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных им … Википедия
ОАО РАО «ЕЭС» России — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
РАО «ЕЭС России» — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
РАО «ЕЭС» — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
РАО «ЕЭС» России — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
РАО ЕЭС России — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
Будущее Земли — Выжженная Земля после перехода Солнца в фазу красного гиганта в представлении художника … Википедия

Долгосрочная перспектива — это.

.. Что такое Долгосрочная перспектива?

Долгосрочная перспектива: (long run), эконом, концеплия, выдвинутая первоначально Маршаллом и означающая период времени, достаточно длительный для того, чтобы фирма могла задействовать все производственные факторы, включая здания и оборудование, и получить их наиб, эффективную комбинацию. Д.п. — это не установленный заранее период времени: он особый для каждой отрасли пром-ти и зависит, как правило, от технолог, факторов. Маршалл отличает Д.п. от краткосрочной перспективы, к-рая означает период времени, необходимый для изменения лишь нек-рых факторов, напр. раб. силы. Различие между Д.п. и краткосрочной перспективой можно проиллюстрировать на примере фирмы, продукция к-рой неожиданно стала пользоваться повышенным спросом. Фирма хочет увеличить выпуск продукции, но в краткосрочной перспективе этого удается достичь лишь увеличением вложения труда, что приводит к нарушению соотношения между раб. силой и капиталом, снижает производительность труда и увеличивает стоимость единицы продукции. Д.п. дает возможность фирме ввести в действие доп. капитальное оборудование и тем самым нормализовать соотношение между раб. силой и капиталом.

Долговой кризис
Домашнее хозяйство, совместное ведение

Смотреть что такое «Долгосрочная перспектива» в других словарях:

ДОЛГОСРОЧНАЯ ВРЕМЕННАЯ ПЕРСПЕКТИВА В ПСИХОЛОГИЧЕСКОМ КОНСУЛЬТИРОВАНИИ — происходящие в течение довольно длительного времени, от нескольких месяцев до нескольких лет, положительные изменения в психологии и в поведении клиента, которые возникают после завершения психологической консультации благодаря выполнению… … Словарь терминов по психологическому консультированию
Международное общество экологической экономики — Плоский морской ёж (sand dollar) является эмблемой ISEE Международное общество экологической экономики ISEE ( … Википедия
Сотовый поликарбонат — Эта статья предлагается к удалению. Пояснение причин и соответствующее обсуждение вы можете найти на странице Википедия:К удалению/7 сентября 2012. Пока процесс обсуждения не завершён, статью можн … Википедия
Единая энергетическая система России — Линии электропередачи близ города Шарья У этого термина существуют и другие значения, см. ЕЭС России. Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных им … Википедия
ОАО РАО «ЕЭС» России — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
РАО «ЕЭС России» — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
РАО «ЕЭС» — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
РАО «ЕЭС» России — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
РАО ЕЭС России — Единая энергетическая система России (ЕЭС России) совокупность производственных и иных имущественных объектов электроэнергетики, связанных единым процессом производства (в том числе производства в режиме комбинированной выработки электрической и … Википедия
Будущее Земли — Выжженная Земля после перехода Солнца в фазу красного гиганта в представлении художника … Википедия

Долгосрочная перспектива

Исторически алмазы и бриллианты привлекали людей не только блеском и высокой ценностью. Их приносили в дар государствам в знак уважения, использовали в украшениях и символах власти, ими пополняли казну как компактным и ликвидным эквивалентом денег. Бриллианты могут быть не только украшением, но и инвестицией. Наиболее подходят для этого бесцветные бриллианты высоких цветовых и качественных характеристик, а также бриллианты фантазийных цветов.

Долгосрочный рост стоимости бриллиантов обеспечивается фундаментальными факторами. Рост стоимости бриллиантов высокого качества в долгосрочной перспективе надежно обеспечен их дефицитом. Он увеличивается, с одной стороны, по мере истощения природных запасов алмазов, с другой — благодаря нарастающему потреблению ювелирных изделий с бриллиантами. Разрабатываемые ныне месторождения алмазов постепенно исчерпываются. Новые месторождения открываются крайне редко. Единственное крупное месторождение за последние десятилетия было открыто в середине 2010-х годов в Анголе. Добыча на нем еще не ведется. Но в конце 2020 года будет завершена отработка одного из крупнейших мировых месторождении, Argyle в Австралии, на котором добывалось около 14 млн карат алмазов в год (около 10% мировой добычи за 2019 год).

В 2024–2025 годах закончится добыча на месторождении Diavik в Канаде с объемом добычи около 7 млн карат в год.

Спрос на бриллианты и ювелирные изделия с ними определяется ростом численности среднего класса и объемом личных доходов населения, которые с поправкой на вероятное снижение в 2020 году в целом имеют тенденцию к росту.

Существует прогноз роста численности покупателей премиальных товаров, в число которых входят ювелирные украшения с бриллиантами. Наибольший по численности рост (на 70 млн человек) придется на группу покупателей, которые уже очень хотят и могут себе позволить покупать премиальные товары, но пока не располагают достаточным доходом для того, чтобы делать это регулярно. Средний чек такого покупателя, по оценке BCG, составляет около $2 тыс.

После кризиса 2008–2009 годов мировая добыча алмазов сократилась на четверть (со 163 млн карат до 120 млн карат). В последующие годы мировая добыча алмазов поддерживалась в среднем на уровне 126 млн карат в год. Стабилизация объемов предложения алмазного сырья на новом уровне при восстановлении спроса привела к существенному росту цен на бриллианты (+14% в 2010 году и +24% в 2011-м). В 2020 году приостановка добычи алмазов из-за общенациональных карантинов, введенных во многих странах в конце марта, окажет серьезное влияние на алмазодобычу. Ожидается, что в среднесрочной перспективе объем добычи алмазов снизится до среднего уровня в 120 млн карат, в то время как последние три года в мире ежегодно добывалось около 147 млн карат.

Новое поколение потребителей существенно отличается от предшествующих в особенностях потребительского поведения. Но еще обзоры 2016 года показывали, что украшения с бриллиантами по-прежнему вызывают у молодых потребителей интерес. Еще один вызов — смена традиции и новое поколение молодых людей, живущих отдельно и не стремящихся вступать в брак, считая это традицией родителей. Анализ De Beers отмечает новый тренд: одновременно со снижением сегмента помолвочных и свадебных колец активно растет сегмент ювелирных украшений с бриллиантами для выражения любви и серьезности отношений. Люди выражают чувства привычным способом, несмотря на то что не находятся в браке.

Еще один заметный новый тренд — растущая роль женщин в покупках украшений.

Если раньше изделие с бриллиантом традиционно считалось предметом, который женщине преподносит мужчина, то теперь женщины активно покупают их сами, чтобы отметить важную дату, достижение или просто порадовать себя.

Алмазно-бриллиантовый рынок слабо коррелирует с другими рынками: он живет в рамках собственных отраслевых циклов, в которых случаются и периоды падения (в 2011–2012, 2014–2016, 2019 годах). Как правило, эти кризисы начинаются с мидстрима алмазно-бриллиантового рынка, представленного некрупными дилерами и гранильными предприятиями.

Продажа ювелирных изделий с бриллиантами за период 2006-2019 гг (в млрд долларов)

Учитывая регулярность подобных явлений, у алмазно-бриллиантового рынка выработан четкий механизм восстановления, основанный на саморегуляции и совместных мерах, принимаемых его участниками. В условиях падения рынка крупнейшие алмазодобывающие компании выстраивают работу по принципу price over volume, приоритизируя сохранение стабильных цен на продукцию. Однако цены на инвестиционные бриллианты более устойчивы к подобным колебаниям и демонстрируют другую динамику.

На горизонте 15 лет инвестиционные бриллианты (например, D-IF 5 карат) показывают общую тенденцию к росту. Цены на эту категорию бриллиантов не были нарушены кризисом 2008–2009 годов, но были затронуты отраслевыми кризисами 2011–2012 и 2015–2016 годов. Хорошую динамику за период 2004–2019 годов продемонстрировали не только бриллианты «чистой воды» D-IF, но и инвестиционные камни с меньшими характеристиками.

Цветные бриллианты имеют существенно более ограниченное предложение и потому реагируют на экономические события существенно слабее других активов.

Бесцветные бриллианты категории D-IF весом 5 карат за 15 лет выросли в цене почти в два раза. При этом, в отличие от финансовых активов, бриллианты обладают физической сущностью, не зависящей от экономических и геополитических потрясений. Это делает бриллиант эффективным инструментом для защиты от страновых рисков, характерных для финансовых активов, для которых важно геополитическое и финансовое благополучие.

Инвестиции в бриллианты исторически усложнялись двумя факторами: нелинейным ценообразованием и сложной процедурой вторичной реализации. Проекты по продаже инвестиционных бриллиантов по аналогии с монетами не получили широкого распространения, так как подобрать даже несколько абсолютно идентичных бриллиантов одинаковой массы очень сложно, а любые расхождения в характеристиках влияют на цену. Кроме того, вопрос вторичной реализации бриллианта долгое время оставался за покупателем, которому, как правило, приходилось самостоятельно обращаться к перекупщикам или ювелирам, существенно теряя в прибыли.

Сегодня перечень доступной потенциальному инвестору инфраструктуры существенно расширился. Для тех, кого отпугивает перспектива довериться частному дилеру, существует опция обращения в известные аукционные дома: все они проводят торги ювелирными украшениями и драгоценностями. Но для реализации через аукционный дом подойдут не все бриллианты (продажа небольшого недорогого камня вряд ли будет ему интересна), комиссия может доходить до 20% финальной стоимости, а срок реализации инвестиции может составить до шести месяцев из-за графика торгов и наличия конкурирующих лотов.

Относительно новый вариант, доступный при покупке инвестиционного бриллианта напрямую у производителя в рамках программы ALROSA Diamond Exclusive,— это возможность выставить свой камень на индивидуальный непубличный аукцион без комиссии организатору. Отраслевая репутация АЛРОСА, развитая международная сеть и обширная база потенциальных покупателей позволяют рассчитывать на получение максимальной цены в оптимальные сроки.

История показывает, что независимо от геополитических, финансово-экономических реалий, региональных или отраслевых кризисов общее потребление личных товаров класса люкс растет. Единственное заметное снижение этого рынка пришлось на глобальный финансово-экономический кризис 2008–2009 годов, однако уже в 2010 году продажи превышают показатели 2007 года.

Основная причина быстрого отскока потребления после кризиса — эффект отложенного спроса. В период кризиса, испытывая неуверенность относительно будущего, потребители откладывают покупку товаров длительного пользования, перенося ее на более поздние периоды, и концентрируются на предметах первой необходимости. По выходе из кризиса потребители вновь начинают обращать внимание на товары длительного пользования и покупать их.

Рынок Евросоюза отражает этот механизм даже более наглядно, чем рынок США, так как за последние 15 лет он пережил не только глобальный кризис 2008–2009 годов, но и два глубоких долговых кризиса, после каждого из которых товары длительного пользования неизменно показывали рост. Восстановления потребления после COVID-19 стоит ожидать по такому же механизму. Исследование изменения потребительского поведения во время коронавируса, составленное McKinsey, показывает рост оптимистичных настроений и готовности совершать покупки. В случае с бриллиантами помимо отложенного спроса действует еще и эмоциональное потребление.

По прогнозу Bain, выход из кризиса сегмента товаров класса люкс, к которым относятся и бриллианты, будет происходить двумя путями. В странах Азии период пикового роста на отложенном и эмоциональном спросе скомпенсируется небольшим падением, после чего в 2021 году рынок продолжит постепенно расти. В странах Европы, Северной и Южной Америки, для которых пандемия пока не утихает, до конца 2020 года рынок будет падать, после чего начнется постепенный рост. Рассмотренные параметры рынка и прогнозы полностью соответствуют примерам прошлого, в которых восстановление рынка занимало менее двух лет.

4 правила успешного долгосрочного роста инвестиций

Инвестирование в рост предполагает покупку чего-то, что будет цениться по достоинству. Недвижимость и акции – самые распространенные формы инвестиций в рост. Независимо от вашего возраста, часть вашего портфеля должна быть направлена на рост инвестиций.

Есть много рекомендаций, которым вы можете следовать, инвестируя в долгосрочный рост. У каждого инвестора разные цели и разный подход к инвестированию; Таким образом, у каждого инвестора будут разные правила или рекомендации, которым они следуют, пытаясь достичь этих целей.

Сколь бы многим правилам ни следовал или придерживался инвестор, есть четыре, которые должны оставаться основными во всех стратегиях. Инвестируйте в долгосрочную перспективу, не спекулируйте, не диверсифицируйте, придерживайтесь того, что знаете и любите.

Долгосрочные инвестиции в рост

Существуют разные определения для долгосрочного и краткосрочного периода – для целей инвестирования долгосрочным можно назвать период более года. Однако, когда вы покупаете инвестиционный инструмент с целью накопления инвестиций, вы должны планировать владение ими, как минимум, на 10 лет.

Статистика говорит нам, что в 70% случаев фондовый рынок будет иметь положительную доходность за календарный год; В 30% случаев он будет отрицательным. Это означает, что из года в год будет наблюдаться общий рост стоимости акций. Беглый взгляд на Nasdaq Composite за время его существования показывает, в целом, восходящую тенденцию – даже после рецессии.

Индексные фонды, являются хорошей инвестицией в долгосрочной перспективе. Акции, которые были включены в индекс, были выбраны менеджерами индекса на основе их динамики с течением времени.

Ключ к долгосрочному инвестированию – долгое владение вложением. Можно ожидать, что три или четыре года из 10 будут иметь отрицательную прибыль. Они могут произойти в самый первый год вашего инвестирования или прямо перед тем, как вы соберётесь их обналичить.

Выбор долгосрочных инвестиций должен означать способность пережить падение рынка. Сохраняйте вложения, и рост инвестиций, происходящий в годы роста, перевесит то, что происходит в отрицательные годы.

Покупка отдельных акций может быть не лучшим подходом для долгосрочного инвестирования. Отдельная акция может быть как лучше, чем рынок в целом, так и намного хуже. Компании могут потерпеть неудачу сами по себе или во время краха рынка. Другие работают исключительно хорошо во время подъемов и падений рынка. Найдите и инвестируйте в компании, структура которых способна выдерживать взлеты и падения, а ещё лучше – найдите те, которые пережили кризисы.

Не спекулируйте

Люди теряют деньги на рынках каждый день. Зачем? Потому что многие «инвесторы» спекулируют, а не инвестируют.

Спекулянты пытаются использовать рынки так, чтобы быстро получить прибыль. Они могут крупно выиграть или крупно проиграть. Если это звучит похоже на азартные игры, это потому, что это так есть. Эту стратегию нельзя использовать для пенсионных или семейных сбережений. Рост инвестиций не является результатом спекуляций; это происходит при покупке актива, стоимость которого со временем будет расти.

Люди спекулируют не только на акциях. Спекуляция происходит и в сфере недвижимости. Вы можете попытаться перепродать дом и быстро заработать, или можете инвестировать в долгосрочную перспективу. Спекуляция всегда сопряжена с большим риском – для неопытных инвесторов, которые не умеют оценивать риск в отношении всего портфеля, результаты могут пагубно сказаться на долгосрочном богатстве.

Найдите время, чтобы узнать, как будут расти инвестиции. Это означает, что вы должны понимать, что у вас есть. Один из методов – классифицировать инвестиции по шкале риска от одного до пяти. Спекулятивные инвестиции – это «пятерка», а сверхнадежные инвестиции – «единица». Ранжирование вариантов по этой шкале может помочь вам увидеть, насколько вы рискуете.

Разнообразьте инвестиции

Если вы поместите свои активы в одну акцию или в одну часть собственности, вы снова станете участником азартной игры.

Долгосрочный рост инвестиций достигается за счёт дисциплинированного подхода к систематическому инвестированию в акции, облигации, недвижимость и другие диверсифицированные средства. Диверсификация означает владение различными типами инвестиций, ориентированными на разные рыночные ситуации.

Разнообразие портфеля важно для долгосрочного инвестирования. Правильно составленный портфель может принести вам прибыль во всех рыночных циклах.

Если вы инвестируете в акции, используйте индексные фонды, чтобы ваши деньги были распределены между тысячами акций. Если вы покупаете недвижимость, планируйте покупку нескольких более мелких и доступных объектов для инвестиций, а не вкладывайте все свои деньги в один большой объект.

Вы можете добиться долгосрочного роста инвестиций, если будете терпеливы, вдумчивы, избежите соблазна спекуляций и диверсифицируете свои вложения.

Придерживайтесь того, что знаете

В 2017 году и в начале 2018 года, когда биткойн рос в цене, неопытные инвесторы увидели возможность быстро заработать много денег. Некоторые даже брали кредиты, чтобы инвестировать. Незадолго до 2018 года стоимость биткойна упала с 20000 до 8000 долларов. Люди, которые следили за этой шумихой, оказались на проигрышной стороне, погрязнув в долгах.

Инвестируйте в рынки, за которыми вы можете следить, которые вам знакомы. Это гораздо более безопасный подход, чем инвестирование в «следующую замечательную вещь», о которой ваш сосед рассказал вам через забор.

Не многие люди могут стать экспертами на всех рынках и во всех методах инвестирования. Выберите несколько долгосрочных рынков и типов инвестиций, о которых вы можете быть в курсе, и придерживайтесь их. Узнавайте больше по ходу дела, но постарайтесь не увлекаться раздутыми инвестициями, с которыми вы не знакомы или которые звучат слишком хорошо, чтобы быть правдой.

Если у вас нет большого опыта работы на инвестиционных рынках, поработайте с кем-нибудь, кто поможет вам обустроить финансовое гнездышко вашей семьи. Практическое правило для многих инвесторов – вкладывать не более 10% своего дохода. Если вы хотите немного повеселиться в качестве спекулянта, подумайте о том, чтобы использовать значительно меньше, и постарайтесь не использовать свои чрезвычайные фонды или пенсионные сбережения.

принимай управленческие решения с учетом долгосрочной перспективы, даже если это наносит ущерб краткосрочным финансовым целям. Дао Toyota [14 принципов менеджмента ведущей компании мира]

Цена акций Activision Blizzard может вырасти до $115-120 в долгосрочной перспективе — BCS Express

Котировки акций Activision Blizzard могут подняться к уровням $115-120 за штуку в долгосрочной перспективе, считают аналитики BCS Express. «Activision Blizzard отчиталась о результатах за I квартал 2021 года. Прошлый год для компании стал рекордным, и многие инвесторы переживают за результаты текущего на фоне сокращения влияния пандемии. Конечно, возвращение к «нормальной жизни» может ударить по финансам, однако игровое направление имеет восходящее направление. В первую очередь это связано с популярностью и доступностью данного развлечения. Долгосрочная перспектива Activision выглядит умеренно позитивно, особенно учитывая то, что компания работает на основных рынках: мобильных, компьютерных и консольных платформ», — отмечают эксперты инвесткомпании. Котировки акций компании с начала года опустились на 4,5%, а за последние 12 месяцев прибавили 32,9%, констатируют аналитики. «Сейчас цена находится на уровне начала августа 2020 года. Индикатор RSI на недельном графике не сообщает о перекупленности, а на дневном и вовсе близок к перепроданности. С технической стороны мы имеем интересные уровни для входа в позицию. С учетом роста на постмаркете котировки понялись выше $92 — в краткосрочной перспективе открылась дорога к тесту 50-дневной скользящей средней. Закрепление выше способствует началу новой фазы роста. В долгосрочной перспективе таргетом выступают уровни $115-120», — указывают они. Обращают внимание эксперты BCS Express и на возможные риски. К ним, по их мнению, можно отнести опасения роста доходностей казначейских облигаций США. Кризис полупроводников также влияет на спрос в играх: существует давление на производство смартфонов, комплектующих для компьютеров и консолей, что повышает стоимость конечной продукции. Негативный сценарий заключается в возвращении к $88, а при пробое уровня сверху вниз может произойти более глубокое погружение с ориентиром $82, предупреждают в инвесткомпании. Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.

«В долгосрочной перспективе могу себе представить дискуссию о всеобщем упрощении визового режима»

На июньском заседании российско-германского форума «Петербургский диалог» будет обнародован документ с экспертными предложениями по облегчению визового режима между Россией и Германией. Об этом корреспонденту “Ъ” Галине Дудиной рассказал депутат Бундестага от фракции Социал-демократической партии Германии (СДПГ), координатор правительства ФРГ по сотрудничеству с РФ, Центральной Азией и странами «Восточного партнерства» Дирк Визе. В конце минувшей недели он побывал в Москве, приняв участие в экспертной встрече, посвященной либерализации визового режима между РФ и ЕС.

— Вместе с советником президента России Михаилом Федотовым и другими экспертами вы обсуждали возможную либерализацию визового режима. Уместно ли вообще говорить на эту тему в нынешних политических условиях?

— Абсолютно. В прошлом году на заседании форума «Петербургский диалог» мы уже выступали с предложением рассмотреть возможность отмены виз для молодых людей в возрасте до 25 лет. Эта идея была позитивно встречена как с российской, так и с немецкой стороны, в том числе бизнесменами и участниками молодежных обменов. Тогда же на заседании рабочей группы «Гражданское общество» мы договорились провести отдельную встречу по отмене и либерализации виз. Эта встреча состоялась теперь в Москве и прошла очень продуктивно, в ней приняли участие в том числе представители МИД России и консульского отдела посольства Германии.

Конечно, нужно различать уже существующие правовые рамки и перспективы либерализации визового режима для людей в возрасте до 25 лет — это требует дополнительного обоснования и обсуждения с другими участниками Шенгенского соглашения. Но вопрос и в том, что мы можем сделать в рамках уже имеющихся договоренностей, в том числе двусторонних, чтобы снизить стоимость получения визы, выдавать визы на более длительный срок, а также избавить школьников и студентов от лишней бюрократии. Вопросы либерализации мы можем обсуждать в среднесрочной перспективе, а это — уже сейчас. И по итогам заседания, на котором мы много говорили, многое предлагали как с российской, так и с немецкой стороны, мы договорились зафиксировать на бумаге предложения по улучшению существующей ситуации с выдачей виз. Эта бумага будет представлена в ходе заседания «Петербургского диалога» в Бонне в июне этого года.

— Что это могут быть за предложения?

— Прежде всего касательно стоимости виз для молодых людей, а также распространения информации об уже имеющихся возможностях упрощенного получения визы.

— Все это дискуссии на уровне экспертов или правительство Германии их также поддерживает?

— Я в общем-то в правительстве Германии, так что могу сказать, что такие идеи встречают поддержку в правительстве. Так же как и предложенный в прошлом году парламентской фракцией СДПГ программный документ по отношениям с Россией получил поддержку и представителей других партий. Вопрос только в том, когда лучше вынести эту визовую инициативу на рассмотрение на европейском уровне.

— А не получится ли, что, как в 2000-х—начале 2010-х годов, Россия со своей стороны выполнит договоренности, но затем процесс либерализации (тогда речь шла вообще об отмене виз) застопорится со стороны ЕС?

— Естественно, при таких переговорах сохраняются определенные вопросы касательно безопасности. Просто тогда многие каналы переговоров оказались заморожены с 2014 года. Но что касается молодежных обменов, думаю, что их преимущества перевешивают.

— А нет риска, что подобная нормализация отношений с Россией вызовет критику со стороны ваших партнеров по ЕС, например в Прибалтике, Польше? Ведь та же перспектива возвращения права голоса России в ПАСЕ вызвала резкую критику со стороны, скажем, Литвы, Эстонии.

— Германия выступает за то, чтобы Россия и дальше оставалась в Совете Европы. И хотя между странами—членами Совета Европы были дискуссии на эту тему, мы всегда настаивали на том, что это важно, чтобы Россия сохранила свое членство, а российское гражданское общество оставалось под юрисдикцией ЕСПЧ. В итоге нам удалось убедить согласиться с такой позицией даже поляков, против выступали всего четыре-пять стран.

То же касается и либерализации виз для граждан до 25 лет — это новое, молодое поколение. В долгосрочной перспективе я могу себе представить и дискуссию о всеобщем упрощении визового режима, но там, конечно, возникает больше вопросов.

— Вы были назначены спецпредставителем по России ровно год назад. Говоря вообще о вашей должности, верно ли сказать, что задача — улучшать отношения с Москвой?

— Да, конечно. И прежде всего мне хотелось бы, чтобы улучшались отношения между людьми. Есть сферы, по которым мы не продвинулись в отношениях с Россией настолько, насколько хотелось бы, но, конечно, Россия — наш сосед, Россия, на мой взгляд, часть Европы, и мы заинтересованы в диалоге и интенсивных взаимоотношениях. Естественно, вместе с нашими европейскими партнерами.

И делать шаги навстречу, прилагать какие-то усилия, должны обе стороны, Россия в том числе. Предлагая диалог, мы должны видеть какие-то успехи, которые в том числе оправдывали бы нашу позицию в глазах критически настроенных европейских партнеров.

— Вы сами в начале года заявили в одном из интервью, что наверняка стоит ожидать и резких падений во взаимоотношениях с Россией в 2019 году.

— Если в конце этого года я смогу признать, что ошибся,— поверьте, я буду как никто счастлив это сделать. Но конечно, у нас есть, скажем, пара сложных вопросов, не говорить о которых нельзя. Прежде всего выполнение минских договоренностей по Донбассу. Сейчас, после избрания Владимира Зеленского президентом Украины, возможно, вновь открылись какие-то возможности, хотя в начале года, честно говоря, ситуация выглядела более удручающе. Теперь, кажется, можно говорить о возможности начать все с чистого листа, тем более что сложно еще больше испортить российско-украинские отношения. Правда, я был удивлен, что первым же сигналом из Москвы было решение о выдаче паспортов жителям Донбасса,— не знаю, был ли это лучший сигнал к началу диалога.

Кроме того, и Россия, и Германия заинтересованы в том, чтобы дальше соблюдалось соглашение по иранской ядерной программе. Наконец, европейцы, конечно, заинтересованы в устойчивой архитектуре безопасности и контроле над вооружениями. Несоблюдение Договора о ликвидации ракет средней и меньшей дальности со стороны США и со стороны России может иметь последствия для Европы — нас это беспокоит, но, похоже, сохранить его не удастся.

— Вы планируете посетить Киев?

— Я был там в прошлом году, надеюсь, такая возможность снова представится. Пока в понедельник я направляюсь в Узбекистан.

— Куда именно?

— Мы посетим Ташкент, Ургенч и Хиву. В Узбекистане сейчас происходят интересные процессы, страна стала более открытой, проведены уже отдельные реформы. Президент Узбекистана уже был в Берлине, и теперь в понедельник ответный визит нанесет президент Германии Франк-Вальтер Штайнмайер, вместе с которым летит серьезная бизнес-делегация. Думаю, это важный сигнал, свидетельствующий о том, что немецкий бизнес заинтересован в Узбекистане и что для Германии по-прежнему важна Центральная Азия.

— За год, что вы занимаете свой пост, вы несколько раз были в Москве и Петербурге, скоро посетите Псков. Как вы оцениваете сделанное? И кстати, было ли что-то, что вас в России сильно удивило?

— То, как хорошо играют в футбол депутаты Госдумы: две недели назад мы проиграли им в матче со счетом 1:2. Если серьезно, я еще относительно молод, мне 35 лет, и за этот год я открыл для себя Россию. Меня впечатлило, с каким гостеприимством принимали. Несмотря на определенные расхождения во взглядах, нам удавалось построить конструктивный, взаимоуважительный диалог.

За этот год нам удалось внести в повестку вопрос об упрощенной выдаче виз для молодежи, о котором мы с вами уже говорили. Кроме того, к концу 2018 года было принято решение заложить в бюджет ФРГ на 2019 год €18 млн для продвижения сотрудничества гражданского общества со странами «Восточного партнерства» и Россией. Плюс партнерства городов, спортивные и культурные обмены. И надеюсь, нам удалось сохранить Россию в Совете Европы. Это важный сигнал.

срок | Определение долгосрочного по Merriam-Webster

\ ˈLȯŋ-ˈtərm \

1 : , происходящие в течение или относительно длительного периода времени. поиск долгосрочных решений

2а : , относящиеся к финансовой операции или обязательству, основанные на значительном сроке, или особенно на срок более 10 лет, или составляющие его долгосрочные облигации

б : генерируется активами, удерживаемыми более шести месяцев долгосрочный прирост капитала

В чем разница между долговременной, краткосрочной и рабочей памятью?

Prog Brain Res. Авторская рукопись; доступно в PMC 2009 18 марта.

Опубликован в окончательной редакции как:

PMCID: PMC2657600

NIHMSID: NIHMS84208

Нельсон Коуэн

Департамент психологических наук, Университет Миссури, 18 Макалестер-Холл 65211, США

Нельсон Коуэн, Департамент психологических наук, Университет Миссури, 18 Макалестер Холл, Колумбия, Миссури 65211, США;

^* Автор, ответственный за переписку. Тел.: +1 573-882-4232; Факс: +1 573-882-7710; E-mail: ude.iruossim@NnawoC Окончательная отредактированная версия этой статьи издателем доступна на Prog Brain Res. См. Другие статьи в PMC, в которых цитируется опубликованная статья.

Abstract

В недавней литературе существует значительная путаница в отношении трех типов памяти: долговременной, кратковременной и рабочей памяти. В этой главе делается попытка уменьшить эту путаницу и сделать современные оценки этих типов памяти. Долговременная и кратковременная память могут различаться двумя фундаментальными способами: только кратковременная память демонстрирует (1) временное затухание и (2) ограничения емкости фрагментов. Оба свойства кратковременной памяти все еще спорны, но текущая литература довольно обнадеживает в отношении существования как распада, так и пределов емкости. Рабочая память была задумана и определена тремя разными, слегка противоречащими друг другу способами: как краткосрочная память, применяемая к когнитивным задачам, как многокомпонентная система, которая хранит и управляет информацией в кратковременной памяти, и как использование внимания для управления краткосрочная память. Независимо от определения, есть некоторые показатели краткосрочной памяти, которые кажутся рутинными и плохо коррелируют с когнитивными способностями и другими показателями (обычно определяемыми термином «рабочая память»), которые кажутся требующими большего внимания и хорошо коррелируют. с этими способностями.Доказательства оцениваются и помещаются в теоретические рамки, изображенные в.

Ключевые слова: внимание, емкость рабочей памяти, контроль внимания, распад кратковременной памяти, фокус внимания, долговременная память, кратковременная память, рабочая память

Исторические корни основного научного вопроса

Сколько фаз в памяти? С наивной точки зрения на память, это могло быть сделано из одной ткани. Некоторые люди обладают хорошей способностью фиксировать в памяти факты и события, тогда как другие обладают меньшей способностью.Однако задолго до того, как появились настоящие психологические лаборатории, более тщательное наблюдение должно было показать, что существуют отдельные аспекты памяти. Можно было бы увидеть пожилого учителя, рассказывающего старые уроки так же живо, как и прежде, и все же может быть очевидно, что его способность фиксировать имена новых учеников или вспоминать, какой ученик сделал какой комментарий в продолжающемся разговоре, уменьшилась за годы.

Научное изучение памяти обычно восходит к Герману Эббингаузу (перевод 1885/1913), который исследовал собственное приобретение и забывание новой информации в виде серий бессмысленных слогов, проверенных в различные периоды до 31 дня.Среди многих важных наблюдений Эббингаус заметил, что у него часто было «первое мимолетное понимание… серии в моменты особой концентрации» (стр. 33), но это непосредственное воспоминание не гарантирует, что серия была запомнена таким образом, чтобы позвольте его вспомнить позже. Устойчивое запоминание иногда требовало повторения ряда. Вскоре после этого Джеймс (1890) предложил различать первичную память, небольшой объем информации, удерживаемой в качестве задней границы сознательного настоящего, и вторичную память, обширный массив знаний, хранимых на протяжении всей жизни.Первичное воспоминание о Джеймсе похоже на первое мимолетное взятие Эббингауза.

Промышленная революция предъявила новые требования к тому, что Джеймс (1890) назвал первичной памятью. В 1850-х годах телеграфистам приходилось запоминать и интерпретировать быстрые серии точек и тире, передаваемых акустически. В 1876 году был изобретен телефон. Три года спустя операторы в Лоуэлле, штат Массачусетс, начали использовать телефонные номера для более чем 200 абонентов, чтобы было легче обучить заменяющих операторов, если бы четыре штатных оператора города стали жертвой бушующей эпидемии кори.Такое использование телефонных номеров, дополненных префиксом слова, конечно же, распространилось. (Телефонный номер автора в 1957 году был Уайтхолл 2–6742; номер все еще присваивается, хотя и как семизначный.) Еще до книги Эббингауза Нифер (1878) сообщил о кривой порядкового положения, полученной среди цифр в логарифмы, которые он пытался вспомнить. Можно заметить, что бессмысленные слоги, которые Эббингауз изобрел в качестве инструмента, приобрели большую экологическую ценность в индустриальную эпоху с растущими требованиями к информации, что, возможно, подчеркивает практическую важность первичной памяти в повседневной жизни.Первичная память кажется обременительной, поскольку человека просят помнить об аспектах незнакомой ситуации, таких как имена, места, вещи и идеи, с которыми человек не сталкивался раньше.

Тем не менее, субъективное переживание разницы между первичной и вторичной памятью автоматически не гарантирует, что эти типы памяти по отдельности способствуют развитию науки о запоминании. Исследователи с другой точки зрения давно надеялись, что они смогут написать единое уравнение или, по крайней мере, единый набор принципов, которые охватили бы всю память, от самой непосредственной до очень долгосрочной.МакГеоч (1932) проиллюстрировал, что забывание с течением времени было не просто вопросом неизбежного распада памяти, а скорее вопросом интерференции во время интервала сохранения; можно было найти ситуации, в которых память со временем улучшалась, а не уменьшалась. С этой точки зрения можно было бы рассматривать то, что казалось забвением из первичной памяти, как глубокий эффект вмешательства со стороны других элементов в память для любого элемента, при этом эффекты вмешательства продолжаются вечно, но не полностью разрушают данное воспоминание.Эта точка зрения поддерживалась и развивалась на протяжении многих лет непрерывной линией исследователей, верящих в единство памяти, включая, среди прочего, Мелтона (1963), Бьорка и Уиттена (1974), Викельгрена (1974), Краудера (1982, 1993). ), Гленберг и Свансон (1986), Браун и др. (2000), Nairne (2002), Neath and Surprenant (2003) и Lewandowsky et al. (2004).

Описание трех видов памяти

В этой главе я оценим силу доказательств для трех типов памяти: долговременной памяти, кратковременной памяти и рабочей памяти. Долговременная память — это обширная база знаний и запись предшествующих событий, и она существует согласно всем теоретическим представлениям; Было бы трудно отрицать, что каждый нормальный человек имеет в своем распоряжении богатый, хотя и не безупречный или полный, набор долговременных воспоминаний.

Кратковременная память связана с первичной памятью Джеймса (1890) и является термином, который Бродбент (1958), Аткинсон и Шиффрин (1968) использовали несколько иначе. Как Аткинсон и Шиффрин, я считаю, что это отражает способности человеческого разума, который может временно удерживать ограниченный объем информации в очень доступном состоянии.Одно различие между термином «кратковременная память» и термином «первичная память» состоит в том, что последний может рассматриваться как более ограниченный. Возможно, что не каждая временно доступная идея находится или даже находилась в сознательном осознании. Например, согласно этой концепции, если вы разговариваете с человеком с иностранным акцентом и непреднамеренно изменяете свою речь, чтобы она соответствовала акценту иностранного говорящего, на вас влияет то, что до этого момента было бессознательным (и, следовательно, неконтролируемым) аспектом вашей короткой речи. -срочная память.Можно связать кратковременную память с паттерном нейронного возбуждения, который представляет конкретную идею, и можно было бы считать, что идея находится в кратковременной памяти только тогда, когда активен паттерн возбуждения или сборка клеток (Hebb, 1949). Человек может осознавать или не осознавать идею в течение этого периода активации.

Рабочая память не полностью отличается от кратковременной памяти. Это термин, который использовали Миллер и др. (1960) применительно к памяти, поскольку она используется для планирования и осуществления поведения.Можно полагаться на рабочую память, чтобы сохранить частичные результаты при решении арифметической задачи без бумаги, чтобы объединить предпосылки в длинном риторическом споре или испечь торт, не допустив досадной ошибки добавления одного и того же ингредиента дважды. (Ваша рабочая память была бы более загружена при чтении предыдущего предложения, если бы я сохранил фразу «один полагается на рабочую память» до конца предложения, что я сделал в моем первом черновике этого предложения; рабочая память, таким образом, влияет на хорошее письмо.Термин «рабочая память» стал намного более доминирующим в этой области после того, как Баддели и Хитч (1974) продемонстрировали, что один модуль не может учитывать все виды временной памяти. Их мышление привело к влиятельной модели (Baddeley, 1986), в которой вербально-фонологические и визуально-пространственные репрезентации проводились отдельно, а управление ими и манипулирование ими осуществлялись с помощью процессов, связанных с вниманием, называемых центральным исполнителем. В статье 1974 года у этого центрального руководителя, возможно, была своя собственная память, которая пересекала области репрезентации.К 1986 году эта общая память была исключена из модели, но она была снова добавлена Баддели (2000) в форме эпизодического буфера . Это казалось необходимым для объяснения кратковременной памяти функций, которые не совпадали с другими хранилищами (особенно семантической информации в памяти), и объяснения междоменных ассоциаций в рабочей памяти, таких как сохранение связей между именами и лицами. Благодаря работе Baddeley et al. (1975) рабочая память обычно рассматривается как комбинация нескольких компонентов, работающих вместе.Некоторые даже включают в этот набор значительный вклад долговременной памяти, которая снижает нагрузку на рабочую память за счет организации и группировки информации в рабочей памяти в меньшее количество единиц (Miller, 1956; Ericsson and Kintsch, 1995). Например, буквенную серию IRSCIAFBI гораздо легче запомнить как серию сокращений для трех федеральных агентств Соединенных Штатов Америки: налоговой службы (IRS), Центрального разведывательного управления (ЦРУ) и Федерального бюро разведки США. Расследование (ФБР).Однако этот фактор не был подчеркнут в известной модели Баддели (1986).

Из моего определения ясно, что рабочая память включает в себя кратковременную память и другие механизмы обработки, которые помогают использовать кратковременную память. Это определение отличается от того, которое использовали некоторые другие исследователи (например, Engle, 2002), которые хотели бы зарезервировать термин рабочая память для обозначения только связанных с вниманием аспектов кратковременной памяти. Это, однако, не столько дискуссия по существу, сколько немного сбивающее с толку несоответствие в использовании терминов.

Одна из причин использовать термин рабочая память заключается в том, что показатели рабочей памяти, как было установлено, коррелируют с интеллектуальными способностями (и особенно подвижным интеллектом) лучше, чем показатели краткосрочной памяти, и, фактически, возможно, лучше, чем показатели любых других конкретный психологический процесс (например, Данеман и Карпентер, 1980; Киллонен и Кристал, 1990; Данеман и Мерикл, 1996; Энгл и др., 1999; Конвей и др., 2005). Считалось, что это отражает использование мер, которые включают не только хранение, но и обработку, при этом предполагается, что и хранение, и обработка должны выполняться одновременно, чтобы оценить объем рабочей памяти таким образом, который связан с когнитивными способностями.Совсем недавно Engle et al. (1999) представили понятие, что и способности, и рабочая память зависят от способности контролировать внимание или применять контроль внимания к управлению как первичной, так и вторичной памятью (Unsworth and Engle, 2007). Однако необходимы дополнительные исследования того, что мы узнаем из высокой корреляции между рабочей памятью и интеллектуальными способностями, и этот вопрос будет обсуждаться далее после того, как будет решен более фундаментальный вопрос различия краткосрочной и долгосрочной памяти.

Между тем, может быть полезно резюмировать теоретические основы (Cowan, 1988, 1995, 1999, 2001, 2005), основанные на прошлых исследованиях. Эта структура, проиллюстрированная в, помогает учесть взаимосвязь между механизмами долгосрочной, краткосрочной и рабочей памяти и объясняет то, что я вижу как взаимосвязь между ними. В этой структуре кратковременная память получается из временно активированного подмножества информации в долговременной памяти. Это активированное подмножество может распадаться со временем, если оно не обновляется, хотя свидетельства распада в лучшем случае являются предварительными.В фокусе внимания находится подмножество активированной информации, которое, по-видимому, ограничено по емкости блока (сколько отдельных элементов может быть включено одновременно). Новые ассоциации между активированными элементами могут стать центром внимания. Теперь мы обсудим доказательства, связанные с этой структурой моделирования.

Различие между кратковременной памятью и долговременной памятью

Если есть разница между кратковременной и долговременной памятью, есть два возможных способа, которыми эти хранилища могут отличаться: длительностью и вместимость .Разница в продолжительности означает, что предметы, находящиеся на краткосрочном хранении, со временем распадаются из-за такого хранения. Разница в емкости означает, что существует ограничение на количество предметов, которые можно хранить на кратковременном хранении. Если есть только ограничение по емкости, количество элементов, меньшее, чем ограничение по емкости, может оставаться в краткосрочном хранилище до тех пор, пока они не будут заменены другими элементами. Оба типа ограничения спорны. Следовательно, чтобы оценить полезность концепции краткосрочного хранения, поочередно будут оцениваться пределы продолжительности и емкости.

Пределы продолжительности

Концепция кратковременной памяти, ограничиваемой распадом с течением времени, присутствовала даже в начале когнитивной психологии, например, в работе Бродбента (1958). Если бы распад был единственным принципом, влияющим на производительность в эксперименте с непосредственной памятью, возможно, его было бы легко обнаружить. Однако даже в работе Бродбента загрязняющие переменные были признаны. Чтобы оценить распад, нужно принять во внимание или преодолеть загрязняющие эффекты репетиции, длительного поиска и временной различимости, которые будут обсуждаться по отдельности вместе с доказательствами за и против распада.

Преодоление загрязнения от репетиции

По мнению различных исследователей, существует процесс, с помощью которого можно представить себе, как произносятся слова в списке, не произнося их вслух, и этот процесс называется скрытой словесной репетицией. С практикой этот процесс происходит с минимумом внимания. Гуттентаг (1984) использовал второстепенное задание, чтобы показать, что репетиция списка, который нужно вспомнить, требует усилий у маленьких детей, но не у взрослых. Если в конкретной экспериментальной процедуре не наблюдается потери кратковременной памяти, можно приписать этот образец реакции репетиции.Поэтому были предприняты шаги по устранению репетиций посредством процесса, называемого артикуляционным подавлением, в котором простое высказывание, такое как слово «the», многократно произносится участником в течение части или всего задания на краткосрочную память (например, Baddeley et al. др., 1975). Все еще есть возможное возражение, что любое высказывание, используемое для подавления репетиции, к сожалению, вызывает помехи, которые могут быть истинной причиной потери памяти с течением времени, а не распада.

Эта проблема интерференции может показаться спорной в свете выводов Левандовски и др.(2004). Они представили списки писем, которые нужно вспомнить, и различали, сколько времени должно было потребоваться участнику, чтобы вспомнить каждый элемент в списке. В некоторых условиях они добавляли артикуляционное подавление, чтобы предотвратить репетицию. Несмотря на это подавление, они не наблюдали никакой разницы в производительности, когда время между элементами в ответе варьировалось от 400 до 1600 мс (или между условиями, в которых слово «супер» произносилось один, два или три раза между последовательными элементами в ответе. ).Они не нашли свидетельств разрушения памяти.

Ограничением этого открытия является то, что скрытая словесная репетиция может быть не единственным типом репетиции, который могут использовать участники. Возможно, есть виды, которым артикуляторное подавление не предотвращает. В частности, Коуэн (1992) предположил, что процесс мысленного внимания к словам или поиска по списку, требующий внимания процесс, может служить для повторной активации элементов, которые нужно вспомнить, аналогично скрытой вербальной репетиции.Ключевое отличие состоит в том, что нельзя было ожидать, что подавление артикуляций может помешать репетициям такого типа. Вместо этого, чтобы предотвратить репетиции такого типа, нужно было бы использовать задачу, требующую внимания.

Barrouillet et al. (2004, 2007) есть результаты, которые, кажется, предполагают, что существует другой, более требующий внимания тип репетиции. В них вставлены материалы между вызываемыми элементами, которые требуют выбора; это могут быть числа для чтения вслух или время реакции с множественным выбором.Было обнаружено, что они мешают удержанию в степени, соизмеримой с долей интервала между пунктами, израсходованного на отвлекающие предметы. По мере того, как количество отвлекающих элементов увеличивается, вызывается меньше элементов, которые нужно отозвать. Идея состоит в том, что, когда отвлекающая задача не требует внимания, высвободившееся внимание позволяет вспомнить основанную на внимании репетицию предметов. Когда вставленная задача более автоматическая и не требует такого внимания (например,g., задача подавления артикуляции) гораздо меньше влияние скорости этих вставленных элементов.

На основе этой логики можно представить себе версию задачи Левандовски, в которой не артикуляционное подавление, а требующие внимания вербальные стимулы помещаются между элементами в ответе, и в которой продолжительность этого заполненного времени между элементами в ответе варьируется от от суда к делу. Вербальные, требующие внимания стимулы должны препятствовать как репетициям, основанным на внимании, так и репетициям на основе артикуляции.Если есть спад, то производительность по последовательным позициям должна снизиться сильнее, когда между элементами в ответе будут помещены более длинные заполненные интервалы. К сожалению, такие результаты могут быть объяснены альтернативно как результат вмешательства отвлекающих стимулов, без необходимости вызывать затухание.

В таком случае, кажется, необходима процедура для предотвращения репетиций, основанных как на артикуляции, так и на внимании, без создания помех. Коуэн и Обушон (в печати) опробовали один тип процедуры, с помощью которой можно добиться этого.Они представили списки из семи печатных цифр, в которых время между пунктами в списке варьировалось. В дополнение к некоторым спискам заполнителей, составленных случайным образом, было четыре критических типа испытаний, в которых все шесть интервалов между цифрами были короткими (0,5 с после каждого элемента) или все длинными (2 с после каждого элемента) или состояли из трех коротких а затем три длинных интервала или три длинных, а затем три коротких интервала. Более того, было две реплики для ответа на пост-лист. Согласно одной из подсказок, участник должен был вспомнить список с пунктами в представленном порядке, но в любом случае они хотели.Согласно другой реплике, список должен был быть отозван в то же время, в которое он был представлен. Ожидалось, что необходимость запомнить время в последнем условии ответа предотвратит репетицию любого типа. Как следствие, производительность должна ухудшаться в испытаниях, в которых первые три интервала ответа длинные, потому что в этих испытаниях больше времени для того, чтобы забыть большинство пунктов списка. Как и предполагалось, между репликой ответа и длиной первой половины интервалов ответа было существенное взаимодействие.Когда участники могли свободно вспоминать задания в своем собственном темпе, результаты в короткой первой половине ( M = 0,71) были не лучше, чем в длинной первой половине ( M = 0,74). Небольшая выгода от длинного первого тайма в этой ситуации могла быть получена, потому что это позволяло отрепетировать список на ранней стадии ответа. Напротив, когда время отзыва должно было соответствовать времени представления списка, производительность была лучше с короткой первой половиной ( M = 0,70), чем с длинной первой половиной ( M =.67). Таким образом, это предполагает, что краткосрочная память может ухудшиться.

Преодоление загрязнения из-за длительного поиска

Если существует более одного типа хранилища памяти, то все еще остается проблема, какое хранилище предоставило информацию, лежащую в основе ответа. Нет никакой гарантии, что только потому, что процедура считается тестом на краткосрочное хранение, долгосрочное хранение не будет использоваться. Например, в простой задаче с диапазоном цифр представлена серия цифр, которую необходимо повторить сразу после этого из памяти.Если эта серия окажется лишь немного отличной от телефонного номера участника, участник может быстро запомнить новый номер и повторить его из долговременной памяти. Теории памяти с двойным хранилищем допускают это. Хотя Бродбент (1958), Аткинсон и Шиффрин (1968) изобразили свои модели обработки информации как серию прямоугольников, представляющих различные хранилища памяти, с долговременной памятью, следующей за кратковременной памятью, эти прямоугольники не подразумевают, что память находится исключительно в одной памяти. коробка или другое; их лучше интерпретировать как относительное время первого ввода информации из стимула в одно хранилище, а затем в следующее.Остается вопрос, как определить, исходит ли реакция из кратковременной памяти.

Во и Норман (1965) разработали математическую модель для этого. Модель работала с предположением, что долговременная память присутствует для всего списка, включая плато в середине списка. Напротив, к моменту припоминания кратковременная память остается только в конце списка. Эта модель предполагает, что для любой конкретной серийной позиции в списке вероятность успешного краткосрочного хранения (S) и долгосрочного хранения (L) независимы, так что вероятность отзыва элемента равна S + L-SL. .

Несколько иное предположение состоит в том, что краткосрочные и долгосрочные магазины не являются независимыми, а используются во взаимодополняемости. Наличие кратковременной памяти элемента может позволить переместить ресурсы, необходимые для долговременного запоминания, в другое место в списке. Данные кажутся более согласующимися с этим предположением. В нескольких исследованиях списки, которые следует вспомнить, были представлены пациентам с амнезией Корсакова и нормальным участникам контрольной группы (Baddeley and Warrington, 1970; Carlesimo et al., 1995). Эти исследования показывают, что при немедленном воспроизведении показатели у пациентов с амнезией сохраняются на последних нескольких порядковых позициях в списке. Как если бы производительность в этих последовательных положениях основывалась в основном или полностью на кратковременном хранении, и у пациентов с амнезией не наблюдалось уменьшения такого рода хранения. При отсроченном воспоминании пациенты с амнезией демонстрируют дефицит во всех последовательных положениях, как и следовало ожидать, если кратковременная память на конец списка теряется в зависимости от заполненного периода задержки (Glanzer and Cunitz, 1966).

Преодоление загрязнения из-за временной различимости

Наконец, утверждалось, что потеря памяти с течением времени не обязательно является результатом распада. Напротив, это может быть вызвано временными различиями при поиске. Такая теория предполагает, что временной контекст элемента служит сигналом для извлечения этого элемента даже при свободном вызове. Предмет, отделенный во времени от всех других предметов, относительно отличен и его легко вспомнить, тогда как предмет, который относительно близок к другим предметам, вспомнить труднее, потому что он разделяет их временные сигналы для извлечения.Вскоре после того, как список представлен, самые свежие элементы становятся наиболее отчетливыми во времени (во многом как отчетливость телефонного столба, которого вы практически касаетесь, по сравнению с столбами, идущими дальше по дороге). По прошествии интервала хранения относительная различимость самых последних элементов уменьшается (так же, как если бы они стояли далеко от последнего полюса в серии).

Хотя есть данные, которые можно интерпретировать в соответствии с различимостью, есть также то, что выглядит как диссоциация между эффектами различимости и подлинным эффектом кратковременной памяти.Это можно увидеть, например, в классической процедуре Петерсона и Петерсона (1959), в которой буквенные триграммы следует вызывать сразу или только после отвлекающей задачи, считая в обратном порядке от начального числа на три, в течение периода до 18 с. Петерсон и Петерсон обнаружили серьезную потерю памяти для буквенной триграммы при увеличении заполненной задержки. Однако впоследствии скептики утверждали, что потеря памяти произошла из-за того, что временная различимость текущей буквенной триграммы уменьшалась по мере увеличения заполненной задержки.В частности, было сказано, что этот эффект задержки возникает из-за увеличения задержек между тестами из-за проактивных помех от предыдущих испытаний. В первых нескольких испытаниях задержка не имеет значения (Keppel and Underwood, 1962), и никакого вредного воздействия задержки не наблюдается, если задержки в 5, 10, 15 и 20 с тестируются в отдельных пробных блоках (Turvey et al., 1970; Грин, 1996).

Тем не менее, может наблюдаться истинный эффект распада при более коротких интервалах тестирования. Баддели и Скотт (1971) установили трейлер в торговом центре, чтобы они могли протестировать большое количество участников для каждого испытания, чтобы избежать упреждающего вмешательства.Они обнаружили эффект задержки теста в течение первых 5 с, но не при более длительных задержках. Тем не менее, кажется, что концепция распада еще не имеет прочной основы и требует дальнейшего изучения. Возможно, распад на самом деле отражает не постепенное ухудшение качества записи кратковременной памяти, а внезапный коллапс в точке, которая меняется от испытания к испытанию. С контролем временной различимости Cowan et al. (1997a) обнаружили, что может быть внезапный коллапс в представлении памяти для тона с задержками от 5 до 10 с.

Пределы емкости блоков

В истории когнитивной психологии концепция пределов емкости поднималась несколько раз. Миллер (1956), как известно, обсуждал «магическое число семь плюс-минус два» как константу в краткосрочной обработке, включая отзыв списка, абсолютное суждение и эксперименты с численной оценкой. Однако его автобиографическое эссе (Miller, 1989) показывает, что он никогда не относился серьезно к числу семь; это был риторический прием, который он использовал, чтобы связать воедино не связанные друг с другом направления своего исследования для выступления.Хотя верно, что объем памяти у взрослых составляет примерно семь элементов, нет гарантии, что каждый элемент является отдельным объектом. Возможно, наиболее важным моментом статьи Миллера (1956) было то, что несколько элементов можно объединить в более крупную значимую единицу. Более поздние исследования показали, что предел мощности, как правило, составляет всего три или четыре единицы (Broadbent, 1975; Cowan, 2001). Этот вывод был основан на попытке принять во внимание стратегии, которые часто повышают эффективность использования ограниченной емкости или позволяют хранить дополнительную информацию отдельно от этой ограниченной емкости.Чтобы понять эти методы обсуждения пределов емкости, я еще раз упомяну три типа загрязнения. Это происходит из-за разбивки на части и использования долговременной памяти, из-за репетиций и из-за типов хранения без ограничений по емкости.

Преодоление загрязнения от фрагментов и использование долговременной памяти

Реакция участника на задачу немедленной памяти зависит от того, как информация, которую нужно вызвать, сгруппирована для формирования фрагментов из нескольких элементов (Miller, 1956). Поскольку обычно неясно, какие фрагменты использовались при отзыве, неясно, сколько фрагментов можно сохранить и действительно ли это количество фиксировано.Бродбент (Broadbent, 1975) предложил некоторые ситуации, в которых формирование блока из нескольких элементов не было фактором, и предположил на основе результатов таких процедур, что истинный предел емкости составляет три элемента (каждый из которых служит блоком из одного элемента). Например, хотя объем памяти часто составляет около семи элементов, ошибки делаются со списками из семи элементов, а предел безошибочности обычно составляет три элемента. Когда люди должны вспомнить элементы из категории долговременной памяти, например, штаты США, они делают это рывками, в среднем около трех элементов.Это как если бы ведро кратковременной памяти наполнялось из колодца долговременной памяти и должно быть освобождено, прежде чем оно будет заполнено заново. Коуэн (2001) отметил другие подобные ситуации, в которых невозможно сформировать блоки из нескольких пунктов. Например, в рабочем диапазоне памяти длинный список элементов представлен с непредсказуемой конечной точкой, что делает невозможным группирование. Когда список заканчивается, участник должен вспомнить определенное количество пунктов из конца списка. Обычно люди могут вспомнить три или четыре пункта из конца списка, хотя точное количество зависит от требований задачи (Bunting et al., 2006). Индивидуумы различаются по способностям, которые колеблются от двух до шести пунктов у взрослых (и меньше у детей), и индивидуальный предел способностей является сильным коррелятом когнитивных способностей.

Другой способ учесть роль формирования блоков из нескольких элементов — это настроить задачу таким образом, чтобы можно было наблюдать за блоками. Талвинг и Паткау (1962) изучали свободное запоминание списков слов с различными уровнями структуры, от случайных слов до хорошо сформированных английских предложений, с несколькими различными уровнями согласованности между ними.Фрагмент был определен как серия слов, воспроизводимых участником в том же порядке, в котором они были представлены. Было подсчитано, что при всех условиях участники запоминали в среднем от четырех до шести фрагментов. Cowan et al. (2004) попытались усовершенствовать этот метод, протестировав последовательное запоминание списков из восьми слов, которые состояли из четырех пар слов, которые ранее были связаны с различными уровнями обучения (0, 1, 2 или 4 предыдущих пары слово-слово ). Каждое слово, использованное в списке, было представлено равное количество раз (четыре, за исключением неисследованного контрольного условия), но различалось, сколько из этих представлений было в виде одиночных и сколько было в виде последовательной пары.Количество парных предшествующих экспозиций оставалось постоянным для четырех пар в списке. Математическая модель использовалась для оценки доли вызванных пар, которые могут быть отнесены к усвоенной ассоциации (то есть к фрагменту из двух слов), в отличие от раздельного вспоминания двух слов в паре. Эта модель предполагала, что предел емкости составлял около 3,5 фрагментов в каждом условии обучения, но что отношение фрагментов из двух слов к фрагментам из одного слова увеличивалось в зависимости от количества предыдущих воздействий на пары в списке.

Преодоление загрязнения от репетиции

Проблема репетиции не полностью отделена от вопроса формирования фрагментов. В традиционной концепции репетиции (например, Baddeley, 1986) можно представить, что элементы скрыто артикулируются в представленном порядке в равномерном темпе. Однако есть еще одна возможность: репетиция включает в себя использование артикуляционных процессов, чтобы разбить предметы на группы. Фактически, Cowan et al. (2006a) спросили участников эксперимента с размахом цифр, как они выполняли задание, и, безусловно, наиболее распространенным ответом среди взрослых было то, что они сгруппировали элементы; участники редко упоминали, что говорили сами себе.Тем не менее, очевидно, что подавление репетиции влияет на производительность.

Предположительно, ситуации, в которых задания невозможно отрепетировать, по большей части аналогичны ситуациям, в которых задания не могут быть сгруппированы. Например, Cowan et al. (2005) полагались на текущую процедуру запоминания, в которой элементы представлялись с быстрой скоростью 4 раза в секунду. При такой скорости репетировать предметы в том виде, в каком они представлены, невозможно. Вместо этого задача, вероятно, решается путем сохранения пассивного хранилища (сенсорной или фонологической памяти) и последующего переноса последних нескольких элементов из этого хранилища в хранилище, более ориентированное на внимание, во время отзыва.На самом деле, при высокой скорости представления в беговом диапазоне инструкции по репетиции предметов вредны, а не полезны для выступления (Hockey, 1973). Другой пример — это память для списков, которые игнорировались во время их представления (Cowan et al., 1999). В этих случаях предел вместимости близок к трем или четырем пунктам, предложенным Бродбентом (1975) и Коуэном (2001).

Вполне возможно, что существует механизм краткосрочного хранения на основе речи, который в целом не зависит от механизма на основе фрагментов.С точки зрения популярной модели Баддели (2000), первая является фонологической петлей, а вторая — эпизодическим буфером. В терминах Коуэна (1988, 1995, 1999, 2005) первая является частью активированной памяти, которая может иметь ограничение по времени из-за распада, а вторая является центром внимания, который, как предполагается, имеет предел емкости блока. .

Чен и Коуэн (2005) показали, что ограничение по времени и предел емкости блока в краткосрочной памяти разделены. Они повторили процедуру Cowan et al.(2004), в которых пары слов иногда предъявлялись на тренировке, предшествующей тесту на запоминание списка. Они объединили списки, составленные из пар, как в этом исследовании. Однако теперь использовались как бесплатные, так и серийные задачи отзыва, а длина списка варьировалась. Для длинных списков и бесплатного отзыва ограничение объема блока определяло отзыв. Например, были вызваны списки из шести хорошо выученных пар, а также списки из шести непарных синглтонов (т. Е. Были вызваны с одинаковыми пропорциями правильных слов). Для более коротких списков и серийных отзывов с жесткой оценкой отзыва вместо этого определялось ограничение по времени.Например, списки из четырех хорошо усвоенных пар не были вызваны почти так же хорошо, как списки из четырех непарных синглтонов, а только так же, как списки восьми непарных синглтонов. Для промежуточных условий казалось, что пределы емкости блока и ограничения по времени действуют вместе, чтобы управлять отзывом. Возможно, механизм с ограниченным объемом хранит предметы, а механизм репетиции сохраняет некоторую память последовательного порядка для этих удерживаемых предметов. Пока не ясно, как эти ограничения работают вместе.

Преодоление загрязнения из-за типов хранилищ без ограничения емкости

Трудно продемонстрировать истинный предел емкости, связанный с вниманием, если, как я полагаю, существуют другие типы механизмов краткосрочной памяти, которые усложняют результаты.Общая емкость должна включать в себя блоки информации всех видов: например, информацию, полученную как от акустических, так и от визуальных стимулов, а также от вербальных и невербальных стимулов. В этом случае должно быть перекрестное взаимодействие между одним типом загрузки памяти и другим. Однако в литературе часто указывается, что между схожими типами меморандумов, например, двумя визуальными массивами объектов или двумя акустически представленными списками слов, существует гораздо больше взаимовлияния, чем между двумя разнородными типами, такими как один визуальный массив и один вербальный список. .Cocchini et al. (2002) предположили, что разнородные списки практически не интерферируют. Если это так, то это может служить аргументом против наличия общего междоменного хранилища краткосрочной памяти.

Мори и Коуэн (2004, 2005) подвергли этот вывод сомнению. Они представили визуальный набор цветных пятен для сравнения со вторым набором, который соответствовал первому или отличался от него цветом одного пятна. Перед первым массивом или сразу после него участники иногда слышали список цифр, которые затем должны были быть произнесены между двумя массивами.В условиях низкой загрузки список представлял собой их собственный семизначный телефонный номер, тогда как в условиях высокой загрузки это был случайный семизначный номер. Только последнее условие мешало производительности сравнения массивов, и то только в том случае, если список должен был читаться вслух между массивами. Это говорит о том, что получение семи случайных цифр способом, который также задействует репетиционные процессы, опирается на какой-то механизм краткосрочной памяти, который также необходим для визуальных массивов. Этот общий механизм может оказаться в центре внимания с его ограниченными возможностями.Очевидно, однако, что если список велся молча, а не читался вслух, это тихое обслуживание происходило без особого использования общего механизма хранения, основанного на внимании, поэтому производительность визуального массива не сильно пострадала.

Типы кратковременной памяти, вклад которой в напоминание может скрывать предел емкости, могут включать любые типы активированной памяти, выходящие за рамки фокуса внимания. В структуре моделирования, изображенной на, это может включать функции сенсорной памяти, а также семантические функции.Сперлинг (1960) классно проиллюстрировал разницу между неограниченной сенсорной памятью и категориальной памятью с ограниченными возможностями. Если за массивом символов последовала частичная реплика отчета вскоре после массива, можно было бы вызвать большинство символов в указанной строке. Если сигнал был задержан примерно на 1 с, большая часть сенсорной информации распадалась, и производительность была ограничена примерно четырьмя символами, независимо от размера массива. Основываясь на этом исследовании, ограничение в четыре символа можно рассматривать либо как ограничение емкости кратковременной памяти, либо как ограничение скорости, с которой информация может быть перенесена из сенсорной памяти в категориальную форму до того, как она распадется.Однако Darwin et al. (1972) провели аналогичный слуховой эксперимент и обнаружили предел в четыре пункта, хотя наблюдаемый период спада сенсорной памяти составлял около 4 секунд. Учитывая разительные различия между Сперлингом и Дарвином и соавт. в период времени, доступный для передачи информации в категориальную форму, общий предел из четырех элементов лучше всего рассматривать как ограничение емкости, а не как ограничение скорости.

Saults and Cowan (2007) протестировали эту концептуальную основу в серии экспериментов, в которых массивы были представлены в двух модальностях сразу или, в другой процедуре, один за другим.Визуальный набор цветных пятен был дополнен набором произносимых цифр в четырех отдельных громкоговорителях, каждый из которых последовательно привязан к разному голосу для облегчения восприятия. В некоторых испытаниях участники знали, что они несут ответственность за обе модели одновременно, тогда как в других испытаниях участники знали, что они несут ответственность только за визуальные или только за акустические стимулы. Они получили массив зондов, который был таким же, как предыдущий массив (или такой же, как одна модальность в этом предыдущем массиве), или отличался от предыдущего массива идентичностью одного стимула.Задача заключалась в том, чтобы определить, было ли изменение. Использование кросс-модальности хранилища с ограниченным объемом позволяет прогнозировать определенный образец результатов. Он предсказывает, что производительность в любой модальности должна снизиться в условиях двойной модальности по сравнению с унимодальными условиями из-за нагрузки на хранилище кросс-модальности. Так получились результаты. Более того, если кросс-модальность, хранилище с ограниченной емкостью было единственным используемым типом хранилища, тогда сумма зрительных и слуховых возможностей в состоянии двойной модальности не должна быть больше, чем большая из двух унимодальных возможностей (что случилось с быть зрительной способностью).Причина в том, что магазин ограниченной емкости будет содержать одинаковое количество единиц независимо от того, были ли они все из одной модальности или из двух вместе взятых. Это предсказание подтвердилось, но только в том случае, если в обеих модальностях сразу после массива, который нужно запомнить, существовала пост-перцептивная маска. Пост-перцептивная маска включала разноцветное пятно в каждом местоположении визуального объекта и звук, состоящий из всех возможных цифр, наложенных из каждого громкоговорителя. Он был представлен достаточно долго после массивов, чтобы их можно было вспомнить, чтобы их восприятие было полным (например,г., через 1 с; ср. Vogel et al., 2006). Предположительно, маска была способна перезаписывать различные типы сенсорных функций в активированной памяти, оставляя после себя только более общую, категориальную информацию, присутствующую в фокусе внимания, которая предположительно защищена от маскирующего вмешательства процессом внимания. Снова было показано, что предел фокуса внимания составляет от трех до четырех пунктов для одномодальных зрительных или бимодальных стимулов.

Даже без использования маскирующих стимулов, возможно, удастся найти фазу процесса кратковременной памяти, которая является общей для разных областей.Cowan и Morey (2007) представили для вызова два набора стимулов (или, в контрольных условиях, только один набор). Два набора стимулов могут включать в себя два разговорных списка цифр, два пространственных массива цветных пятен или по одному каждого в любом порядке. После этой презентации сигнал показал, что участник будет нести ответственность только за первый массив, только за второй массив или за оба массива. До зондирования следовало три секунды. Эффект от загрузки памяти можно сравнить двумя способами. Эффективность в тех испытаниях, в которых были представлены два набора стимулов и оба были запрошены для удержания, можно было сравнить либо с испытаниями, в которых был представлен только один набор, либо его можно было сравнить с испытаниями, в которых были представлены оба набора стимулов, но сигнал позже указывался. что нужно было сохранить только один набор.Часть рабочей памяти, предшествующая сигналу, показывала специфичные для модальности эффекты двойной задачи: кодирование набора стимулов одного типа было вреднее, если также кодировать другой набор, если оба набора были в одной и той же модальности. Однако сохранение информации после сигнала показало эффекты двойной задачи, не зависящие от модальности. Когда были представлены два набора, сохранение обоих было вредным по сравнению с сохранением только одного набора (как указано в сигнале удержания после стимула, чтобы сохранить один набор по сравнению с обоими наборами), и этот эффект двойной задачи был одинаковым по величине независимо от того, наборы были в одинаковых или разных модальностях.Таким образом, после первоначального кодирования хранение рабочей памяти в течение нескольких секунд может происходить абстрактно, в фокусе внимания.

Другое свидетельство в пользу отдельного краткосрочного хранилища

Наконец, есть другие свидетельства, которые напрямую не подтверждают ни временное затухание, ни ограничение емкости, но подразумевают, что существует тот или иной из этих ограничений. Бьорк и Уиттен (1974) и Ценг (1973) выдвинули аргументы временной различимости на основе так называемого непрерывного отзыва списка отвлекающих факторов, при котором эффект новизны сохраняется даже тогда, когда за списком следует заполненная отвлекающими факторами задержка перед отзывом.Заполненная задержка должна была разрушить кратковременную память, но эффект новизны все равно имеет место, при условии, что элементы в списке также разделены задержками, заполненными отвлекающими факторами, чтобы увеличить их различимость друг от друга. В пользу краткосрочного запоминания, однако, другие исследования показали диссоциацию между тем, что обнаруживается при обычном немедленном вспоминании и постоянном отвлекающем воспоминании (например, эффекты длины слова, обращенные вспять в постоянном отвлекающем воспоминании: Cowan et al., 1997b; проактивное вмешательство в самые последние позиции в списках, которые постоянно вспоминаются только дистракторами: Craik & Birtwistle, 1971; Davelaar et al., 2005).

Есть также дополнительные данные нейровизуализации для кратковременного хранения. Talmi et al. (2005) обнаружили, что распознавание более ранних частей списка, но не нескольких последних элементов, активирует области в системе гиппокампа, что обычно связано с долгосрочным извлечением памяти. Это согласуется с упомянутым ранее выводом о том, что память для нескольких последних пунктов списка сохраняется при амнезии Корсакова (Baddeley and Warrington, 1970; Carlesimo et al., 1995). В этих исследованиях часть эффекта новизны, основанная на кратковременной памяти, может отражать короткий промежуток времени между презентацией и воспроизведением нескольких последних элементов или может отражать отсутствие интерференции между презентацией и воспроизведением нескольких последних элементов. .Таким образом, мы можем сказать, что кратковременная память существует, но часто без особой ясности относительно того, является ли ограничение ограничением по времени или пределом емкости блока.

Различие между кратковременной памятью и рабочей памятью

Различие между кратковременной памятью и рабочей памятью затуманено некоторой путаницей, но это в значительной степени результат того, что разные исследователи использовали разные определения. Miller et al. (1960) использовали термин «рабочая память» для обозначения временной памяти с функциональной точки зрения, поэтому с их точки зрения нет четкого различия между кратковременной и рабочей памятью.Баддели и Хитч (1974) вполне соответствовали этому определению, но наложили некоторые описания на термины, которые их отличали. Они рассматривали кратковременную память как единое место хранения, как это описано, например, Аткинсоном и Шиффрином (1968). Когда они поняли, что доказательства на самом деле соответствуют многокомпонентной системе, которую нельзя свести к единому краткосрочному хранилищу, они использовали термин рабочая память для описания всей системы. Коуэн (1988) придерживался многокомпонентного взгляда, как Бэдделли и Хитч, но не уделял точного внимания их компонентам; вместо этого, основными подразделениями рабочей памяти были названы компоненты краткосрочного хранения (активированная память вместе с фокусом внимания внутри нее, как показано на рисунке) и центральные исполнительные процессы, которые манипулируют хранимой информацией.По мнению Коуэна, фонологическая петля и зрительно-пространственный блокнот Баддели (1986) могут рассматриваться как всего лишь два из многих аспектов активированной памяти, которые подвержены помехам в степени, которая зависит от сходства между характеристиками активированных и мешающих источников информации. Эпизодический буфер Баддели (2000), возможно, совпадает с информацией, хранящейся в фокусе внимания Коуэна, или, по крайней мере, представляет собой очень похожую концепцию.

Произошел некоторый сдвиг в определении или описании рабочей памяти наряду с сдвигом в объяснении того, почему новые задачи рабочей памяти коррелируют с интеллектом и мерами способностей намного выше, чем простые, традиционные задачи краткосрочной памяти. например, серийный отзыв.Данеман и Карпентер (1980) предположили, что критически важно использовать задачи рабочей памяти, которые включают в себя как компоненты хранения, так и компоненты обработки, чтобы задействовать все части рабочей памяти, как описано, например, Баддели и Хитчем (1974). . Вместо этого Энгл и др. (1999) и Кейн и др. (2001) предположили, что критичным является то, является ли задача рабочей памяти сложной с точки зрения контроля внимания. Например, Kane et al. обнаружили, что задачи по хранению и обработке рабочей памяти хорошо коррелируют со способностью подавлять естественную тенденцию смотреть на внезапно появляющийся стимул и вместо этого смотреть в другую сторону, задача антисаккада.Аналогичным образом Conway et al. (2001) обнаружили, что люди, получившие высокие баллы по тестам на хранение и обработку рабочей памяти, замечают свои имена в канале, который следует игнорировать при дихотическом слушании, гораздо чаще, чем — менее , чем люди с малым интервалом; Люди с большим размахом, по-видимому, лучше способны сделать выполнение своей основной задачи менее уязвимым для отвлечения внимания, но это происходит за счет того, что они немного не обращают внимания на несущественные аспекты своего окружения. В ответ на такое исследование Энгл и его коллеги иногда использовали термин рабочая память для обозначения только процессов, связанных с контролем внимания.Таким образом, их определение рабочей памяти, кажется, расходится с предыдущими определениями, но это новое определение допускает простое утверждение, что рабочая память сильно коррелирует со способностями, тогда как кратковременная память (переопределенная, чтобы включать только аспекты памяти, не связанные с вниманием. хранение) не так сильно коррелирует со способностями.

Cowan et al. (2006b), придерживаясь более традиционного определения рабочей памяти, сделали утверждение о рабочей памяти, аналогичное утверждению Энгла и его коллег, но немного более сложное.Они предположили, на основе некоторых данных о развитии и корреляции, что множественные функции внимания имеют отношение к индивидуальным различиям в способностях. Контроль внимания имеет значение, но есть независимый вклад от количества элементов, которые можно удерживать во внимании, или его объема. Согласно этой точке зрения, что может быть необходимо для того, чтобы процедура рабочей памяти хорошо коррелировала с когнитивными способностями, так это то, что задача должна предотвращать скрытые словесные репетиции, так что участник должен полагаться на более требовательную к вниманию обработку и / или память для выполнения задачи. .Cowan et al. (2005) обнаружили, что задача может быть намного проще, чем процедуры хранения и обработки. Например, в версии текущего теста объема памяти цифры отображаются очень быстро, и последовательность останавливается в непредсказуемой точке, после чего участник должен вызвать как можно больше элементов из конца списка. Репетиция невозможна, и, когда список заканчивается, информация, по-видимому, должна быть извлечена из активированных сенсорных или фонологических функций в центр внимания.Этот тип задач коррелировал со способностями, как и некоторые другие меры объема внимания (Cowan et al., 2005, 2006b). У детей, слишком маленьких для того, чтобы использовать скрытую словесную репетицию (в отличие от детей старшего возраста и взрослых), даже простая задача по размаху цифр служила отличным коррелятом со способностями.

Другое исследование подтверждает эту идею о том, что тест на рабочую память будет хорошо коррелировать с когнитивными способностями в той степени, в которой он требует, чтобы внимание использовалось для хранения и / или обработки.Гавенс и Барруйе (2004) провели исследование развития, в котором они контролировали сложность и продолжительность задачи обработки, которая возникала между элементами, которые нужно было вспомнить. По-прежнему существовала разница в продолжительности развития, которую они приписывали развитию основных способностей, что могло отражать увеличение объема внимания в процессе развития (см. Cowan et al., 2005). Lépine et al. (2005) показали, что для того, чтобы связанная задача типа хранения и обработки хорошо коррелировала со способностями, было то, чтобы компонент обработки задачи (в данном случае чтение букв вслух) выполнялся достаточно быстро, чтобы предотвратить различные типы репетиция, чтобы прокрасться между ними (см. также Conlin et al., 2005).

В нескольких статьях были сопоставлены хранение и обработка (возможно, объем или контроль внимания?), Чтобы понять, что более важно для учета индивидуальных различий. Vogel et al. (2005) использовали задачу визуального массива, модифицированную для использования с компонентом связанных с событием потенциалов, который указывает хранение в визуальной рабочей памяти, называемой контралатеральной задерживающей активностью (CDA). Было обнаружено, что эта активность зависит не только от количества соответствующих объектов на дисплее (например,g., красные полосы под разными углами, которые нужно запомнить), но иногда также количество нерелевантных объектов, которые следует игнорировать (например, синие полосы). Для людей с большим размахом было обнаружено, что АКД для двух релевантных объектов одинакова независимо от того, присутствовали ли также два нерелевантных объекта на дисплее. Однако для людей с малым охватом CDA для двух релевантных объектов в сочетании с двумя нерелевантными объектами был аналогичен CDA для дисплеев только с четырьмя релевантными объектами, как если бы нерелевантные объекты нельзя было исключить из рабочей памяти.Одним из ограничений исследования является то, что разделение участников на высокий и низкий диапазон также основывалось на CDA, и задача, используемая для измерения CDA, неизбежно требовала выборочного внимания (к половине дисплея) в каждом испытании, независимо от того, в него входили предметы неактуального цвета.

Gold et al. (2006) исследовали аналогичные проблемы в поведенческом дизайне и проверяли разницу между пациентами с шизофренией и нормальными участниками контрольной группы. Каждое испытание начиналось с того, что нужно было уделить внимание одной части демонстрации за счет другой (например,g., полосы одного актуального цвета, но не другого, нерелевантного цвета). Отображение датчика представляло собой набор, который соответствовал значению в большинстве испытаний (в некоторых экспериментах, 75%), тогда как иногда отображение датчика было набором, на который не подавалось указание. Это позволило по отдельности измерить контроль внимания (преимущество для элементов с указанием очереди по сравнению с элементами без привязки) и емкость рабочей памяти (среднее количество элементов, отозванных из каждого массива, сложение по наборам с отправкой и без привязки). В отличие от первоначальных ожиданий, очевидный результат заключался в том, что разница между группами заключалась в способности, а не в контроле внимания.Было бы интересно узнать, можно ли получить один и тот же тип результата для нормальных людей с высоким или низким размахом, или же это сравнение вместо этого покажет разницу в контроле внимания между этими группами, как Vogel et al. (2005) должен предсказывать. Friedman et al. (2006) обнаружили, что не все центральные исполнительные функции коррелируют со способностями; обновление рабочей памяти имело место, но торможение и переключение внимания — нет. С другой стороны, напомним, что Cowan et al. (2006b) обнаружили, что задача контроля внимания связана со способностями.

В общем, вопрос о том, различаются ли кратковременная память и рабочая память, может быть вопросом семантики. Есть очевидные различия между простыми задачами последовательного воспроизведения, которые не очень хорошо коррелируют с тестами на способности у взрослых, и другими задачами, требующими памяти и обработки или памяти без возможности репетиции, которые гораздо лучше коррелируют со способностями. Использовать ли термин «рабочая память» для последнего набора задач или зарезервировать этот термин для всей системы сохранения и управления кратковременной памятью — дело вкуса.Более важный и существенный вопрос может заключаться в том, почему одни задачи гораздо лучше коррелируют со способностями, чем другие.

Заключение

Различие между долговременной и кратковременной памятью зависит от того, можно ли продемонстрировать наличие свойств, специфичных для кратковременной памяти; основные кандидаты включают временное затухание и ограничение емкости блока. Вопрос о распаде все еще остается открытым для обсуждения, в то время как поддержка ограничения емкости блоков данных растет. Эти ограничения обсуждались в рамках, показанных в.

Различие между кратковременной памятью и рабочей памятью зависит от принятого определения. Тем не менее, главный вопрос заключается в том, почему некоторые тесты памяти на короткий срок служат одними из лучших коррелятов когнитивных способностей, а другие — нет. Ответ, кажется, указывает на важность системы внимания, используемой как для обработки, так и для хранения. Эффективность этой системы и ее использование в рабочей памяти, по-видимому, существенно различаются у разных людей (например,г., Conway et al., 2002; Кейн и др., 2004; Cowan et al., 2005, 2006b), а также улучшается по мере развития в детстве (Cowan et al., 2005, 2006b) и снижается в старости (Naveh-Benjamin et al., 2007; Stoltzfus et al., 1996; Cowan et al., 2006c).

Благодарность

Эта работа была завершена при содействии NIH Grant R01 HD-21338.

Ссылки

Аткинсон Р.К., Шиффрин Р.М. Память человека: предлагаемая система и процессы управления ею. В: Спенс К.В., Спенс Дж. Т., редакторы.Психология обучения и мотивации: достижения в области исследований и теории. Vol. 2. Нью-Йорк: Academic Press; 1968. С. 89–195. [Google Scholar]
Баддели А. Эпизодический буфер: новый компонент рабочей памяти? Trends Cogn. Sci. 2000. 4: 417–423. [PubMed] [Google Scholar]
Baddeley AD. Oxford Psychology Series No. 11. Оксфорд: Clarendon Press; 1986. Рабочая память. [Google Scholar]
Баддели А.Д., Хитч Г. Рабочая память. В: Бауэр Г.Х., редактор. Психология обучения и мотивации.Vol. 8. Нью-Йорк: Academic Press; 1974. С. 47–89. [Google Scholar]
Баддели А.Д., Скотт Д. Кратковременное забывание при отсутствии упреждающего торможения. Q. J. Exp. Psychol. 1971; 23: 275–283. [Google Scholar]
Баддели А.Д., Томсон Н., Бьюкенен М. Длина слова и структура кратковременной памяти. J. Словесное обучение. Вербальное поведение. 1975. 14: 575–589. [Google Scholar]
Baddeley AD, Warrington EK. Амнезия и различие между долговременной и кратковременной памятью. J. Словесное обучение.Вербальное поведение. 1970; 9: 176–189. [Google Scholar]
Барруйе П., Бернардин С., Камос В. Временные ограничения и совместное использование ресурсов в пределах рабочей памяти взрослых. J. Exp. Psychol .: Gen. 2004; 133: 83–100. [PubMed] [Google Scholar]
Барруйе П., Бернардин С., Портрат С., Вергаув Е., Камос В. Время и когнитивная нагрузка на рабочую память. J. Exp. Psychol. Учиться. Mem. Cogn. 2007; 33: 570–585. [PubMed] [Google Scholar]
Бьорк Р.А., Уиттен ВБ. Процессы поиска, чувствительные к давности, при длительном бесплатном отзыве.Cogn. Psychol. 1974. 6: 173–189. [Google Scholar]
Broadbent DE. Восприятие и общение. Нью-Йорк: Pergamon Press; 1958. [Google Scholar]
Broadbent DE. Магическое число семь через пятнадцать лет. В: Кеннеди А., Уилкс А., редакторы. Исследования долговременной памяти. Оксфорд, Англия: Wiley; 1975. С. 3–18. [Google Scholar]
Brown GDA, Preece T, Hulme C. Память на основе осциллятора для последовательного заказа. Psychol. Rev.2000; 107: 127–181. [PubMed] [Google Scholar]
Бантинг М.Ф., Коуэн Н., Саултс Дж. С..Как работает рабочий диапазон памяти? Q. J. Exp. Psychol. 2006; 59: 1691–1700. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Карлезимо Г.А., Саббадини М., Фадда Л., Кальтаджироне С. Различные компоненты словесного забвения чистой амнезии, дегенеративного слабоумия и здоровых субъектов. Cortex. 1995; 31: 735–745. [PubMed] [Google Scholar]
Чен З, Коуэн Н. Пределы фрагментов и ограничения длины при немедленном отзыве: согласование. J. Exp. Psychol. Учиться. Mem. Cogn. 2005; 31: 1235–1249. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Cocchini G, Logie RH, Della Sala S, MacPherson SE, Baddeley AD.Одновременное выполнение двух задач памяти: свидетельство для систем рабочей памяти, специфичных для предметной области. Mem. Cogn. 2002; 30: 1086–1095. [PubMed] [Google Scholar]
Конлин Дж. А., Gathercole SE, Адамс Дж. У. Детская рабочая память: исследование ограничений производительности при выполнении сложных задач. J. Exp. Детская психол. 2005; 90: 303–317. [PubMed] [Google Scholar]
Конвей А.Р., Коуэн Н., Бантинг М.Ф. Возвращение к феномену коктейльной вечеринки: важность объема рабочей памяти. Психон. Бык.Ред. 2001; 8: 331–335. [PubMed] [Google Scholar]
Конвей А.Р., Коуэн Н., Бантинг М.Ф., Террио Д.Д., Минкофф С.Р. Скрытый переменный анализ объема рабочей памяти, объема краткосрочной памяти, скорости обработки и общего гибкого интеллекта. Интеллект. 2002. 30: 163–183. [Google Scholar]
Конвей ARA, Кейн MJ, Бантинг MF, Hambrick DZ, Wilhelm O, Engle RW. Задачи по объему рабочей памяти: методический обзор и руководство пользователя. Психон. Бык. Ред. 2005; 12: 769–786. [PubMed] [Google Scholar]
Коуэн Н.Развитие представлений о хранении в памяти, избирательном внимании и их взаимных ограничениях в системе обработки информации человеком. Psychol. Бык. 1988. 104: 163–191. [PubMed] [Google Scholar]
Коуэн Н. Объем вербальной памяти и время речевого отзыва. J. Mem. Lang. 1992; 31: 668–684. [Google Scholar]
Cowan N. Oxford Psychology Series No. 26. Нью-Йорк: Oxford University Press; 1995. Внимание и память: интегрированные рамки. [Google Scholar]
Коуэн Н.Модель встроенных процессов рабочей памяти. В: Мияке А., Шах П., редакторы. Модели рабочей памяти: механизмы активного обслуживания и исполнительного контроля. Кембридж, Великобритания: Издательство Кембриджского университета; 1999. С. 62–101. [Google Scholar]
Коуэн Н. Магическое число 4 в краткосрочной памяти: переосмысление способности умственной памяти. Behav. Brain Sci. 2001. 24: 87–185. [PubMed] [Google Scholar]
Коуэн Н. Объем оперативной памяти. Хоув, Восточный Суссекс, Великобритания: Psychology Press; 2005 г.[Google Scholar]
Cowan N, Aubuchon AM. Психон. Бык. Rev. Кратковременная потеря памяти с течением времени без вмешательства ретроактивных стимулов. (в печати) [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Cowan N, Chen Z, Rouder JN. Постоянная способность к немедленному выполнению задачи последовательного отзыва: логическое продолжение книги Миллера (1956) Psychol. Sci. 2004. 15: 634–640. [PubMed] [Google Scholar]
Коуэн Н., Эллиотт Э.М., Саултс Дж. С., Мори С. К., Маттокс С., Хисмятуллина А., Конвей ARA. О способности внимания: ее оценка и ее роль в рабочей памяти и когнитивных способностях.Cogn. Psychol. 2005; 51: 42–100. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Cowan N, Elliott EM, Saults JS, Nugent LD, Bomb P, Hismjatullina A. Переосмысление скоростных теорий когнитивного развития: увеличение скорости запоминания без снижения точности. Psychol. Sci. 2006a; 17: 67–73. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Cowan N, Fristoe NM, Elliott EM, Brunner RP, Saults JS. Объем внимания, контроль внимания и интеллект у детей и взрослых. Mem. Cogn.2006b; 34: 1754–1768. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Cowan N, Morey CC. Как можно исследовать пределы удержания оперативной памяти при выполнении двух задач? Psychol. Sci. 2007. 18: 686–688. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Cowan N, Naveh-Benjamin M, Kilb A, Saults JS. Развитие визуальной рабочей памяти на протяжении всей жизни: когда сложно привязать функции? Dev. Psychol. 2006c; 42: 1089–1102. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Cowan N, Nugent LD, Elliott EM, Ponomarev I, Saults JS.Роль внимания в развитии кратковременной памяти: возрастные различия вербальной продолжительности восприятия. Child Dev. 1999; 70: 1082–1097. [PubMed] [Google Scholar]
Cowan N, Saults JS, Nugent LD. Роль абсолютного и относительного количества времени в забывании в пределах непосредственной памяти: случай сравнения высоты тона. Психон. Бык. Ред. 1997a; 4: 393–397. [Google Scholar]
Коуэн Н., Вуд Н.Л., Ньюджент Л.Д., Трейсман М. В словесной кратковременной памяти есть два эффекта длины слова: противоположные эффекты длительности и сложности.Psychol. Sci. 1997b; 8: 290–295. [Google Scholar]
Craik FIM, Birtwistle J. Упреждающее торможение в свободном отзыве. J. Exp. Psychol. 1971; 91: 120–123. [Google Scholar]
Crowder RG. Исчезновение кратковременной памяти. Acta Psychol. 1982; 50: 291–323. [PubMed] [Google Scholar]
Crowder RG. Кратковременная память: где мы находимся? Mem. Cogn. 1993; 21: 142–145. [PubMed] [Google Scholar]
Daneman M, Carpenter PA. Индивидуальные различия в рабочей памяти и чтении. J словесное обучение.Вербальное поведение. 1980; 19: 450–466. [Google Scholar]
Daneman M, Merikle PM. Рабочая память и понимание языка: метаанализ. Психон. Бык. Ред. 1996; 3: 422–433. [PubMed] [Google Scholar]
Дарвин С.Дж., Терви М.Т., Краудер Р.Г. Слуховой аналог процедуры частичного отчета Сперлинга: свидетельство для кратковременного слухового хранения. Cogn. Psychol. 1972; 3: 255–267. [Google Scholar]
Давелаар Э.Дж., Гошен-Готтштейн Ю., Ашкенази А., Хаарман Х.Дж., Ашер М. Возвращение к исчезновению кратковременной памяти: эмпирические и вычислительные исследования эффектов недавности.Psychol. Ред. 2005; 112: 3–42. [PubMed] [Google Scholar]
Эббингаус Х. Перевод Х.А. Ругера и К.Е. Буссениуса. Нью-Йорк: педагогический колледж Колумбийского университета; 18851913. Память: вклад в экспериментальную психологию. (Первоначально на немецком языке: Ueber das gedächtnis: Untersuchen zur Experimentellen Psychologie) [Google Scholar]
Engle RW. Объем рабочей памяти как исполнительное внимание. Curr. Реж. Psychol. Sci. 2002; 11: 19–23. [Google Scholar]
Энгл Р. У., Тухольски SW, Лафлин Дж. Э., Конвей ARA.Рабочая память, кратковременная память и общий гибкий интеллект: подход с латентной переменной. J. Exp. Psychol. Gen.1999; 128: 309–331. [PubMed] [Google Scholar]
Эрикссон К.А., Кинч В. Долговременная рабочая память. Psychol. Ред. 1995; 102: 211–245. [PubMed] [Google Scholar]
Фридман Н.П., Мияке А., Корли Р.П., Янг С.Е., ДеФрис Дж. К., Хьюитт Дж. К. Не все исполнительные функции связаны с интеллектом. Psychol. Sci. 2006. 17: 172–179. [PubMed] [Google Scholar]
Гавенс Н., Барруйе П.Задержки удержания, эффективности обработки и ресурсов внимания при развитии рабочей памяти. J. Mem. Lang. 2004. 51: 644–657. [Google Scholar]
Glanzer M, Cunitz AR. Два механизма хранения в свободном отзыве. J. Словесное обучение. Вербальное поведение. 1966; 5: 351–360. [Google Scholar]
Glenberg AM, Swanson NC. Теория временной различимости эффектов новизны и модальности. J. Exp. Psychol. Учиться. Mem. Cogn. 1986; 12: 3–15. [PubMed] [Google Scholar]
Gold JM, Fuller RL, Robinson BM, McMahon RP, Braun EL, Luck SJ.Неповрежденный контроль внимания за кодированием рабочей памяти при шизофрении. J. Abnorm. Psychol. 2006. 115: 658–673. [PubMed] [Google Scholar]
Грин Р.Л. Влияние экспериментального дизайна: пример парадигмы Брауна-Петерсона. Жестяная банка. J. Exp. Psychol. 1996. 50: 240–242. [Google Scholar]
Guttentag RE. Требование умственных усилий кумулятивной репетиции: исследование развития. J. Exp. Детская психол. 1984. 37: 92–106. [Google Scholar]
Hebb DO. Организация поведения.Нью-Йорк: Уайли; 1949. [Google Scholar]
Hockey R. Скорость представления в оперативной памяти и прямое управление стратегиями обработки ввода. Q. J. Exp. Psychol. А. 1973; 25: 104–111. [Google Scholar]
Джеймс У. Принципы психологии. Нью-Йорк: Генри Холт; 1890. [Google Scholar]
Кейн MJ, Bleckley MK, Conway ARA, Engle RW. Просмотр объема рабочей памяти с контролируемым вниманием. J. Exp. Psychol. Gen. 2001; 130: 169–183. [PubMed] [Google Scholar]
Кейн MJ, Hambrick DZ, Tuholski SW, Wilhelm O, Payne TW, Engle RE.Обобщенность емкости рабочей памяти: латентно-переменный подход к вербальной и зрительно-пространственной памяти и рассуждениям. J. Exp. Psychol. Gen. 2004; 133: 189–217. [PubMed] [Google Scholar]
Кеппель Дж., Андервуд Б.Дж. Упреждающее запрещение краткосрочного хранения отдельных предметов. J. Словесное обучение. Вербальное поведение. 1962; 1: 153–161. [Google Scholar]
Kyllonen PC, Christal RE. Разумная способность — это (чуть больше) объем рабочей памяти? Интеллект. 1990; 14: 389–433. [Google Scholar]
Лепин Р., Барруйе П., Камос В.Что делает рабочую память таким предсказуемым для высокого уровня познания? Психон. Бык. Ред. 2005; 12: 165–170. [PubMed] [Google Scholar]
Левандовски С., Дункан М., Браун GDA. Время не вызывает забвения в краткосрочных серийных воспоминаниях. Психон. Бык. Ред. 2004; 11: 771–790. [PubMed] [Google Scholar]
McGeoch JA. Забвение и закон неиспользования. Psychol. Rev.1932; 39: 352–370. [Google Scholar]
Melton AW. Значение кратковременной памяти для общей теории памяти.J. Словесное обучение. Вербальное поведение. 1963; 2: 1-21. [Google Scholar]
Miller GA. Магическое число семь, плюс-минус два: некоторые ограничения нашей способности обрабатывать информацию. Psychol. Rev.1956; 63: 81–97. [PubMed] [Google Scholar]
Миллер GA. Джордж А. Миллер. В: Линдзей Г., редактор. История психологии в автобиографии. Vol. VIII. Стэнфорд, Калифорния: Издательство Стэнфордского университета; 1989. С. 391–418. [Google Scholar]
Миллер Г.А., Галантер Э., Прибрам К.Х. Планы и структура поведения.Нью-Йорк: Холт, Райнхарт и Уинстон, Инк; 1960. [Google Scholar]
Мори С.К., Коуэн Н. Когда зрительная и вербальная память конкурируют: свидетельство междоменных ограничений в рабочей памяти. Психон. Бык. Ред. 2004; 11: 296–301. [PubMed] [Google Scholar]
Мори С.К., Коуэн Н. Когда возникают конфликты между визуальными и вербальными воспоминаниями? Важность загрузки и извлечения рабочей памяти. J. Exp. Psychol. Учиться. Mem. Cogn. 2005. 31: 703–713. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Nairne JS.Кратковременные воспоминания: аргументы против стандартной модели. Анну. Rev. Psychol. 2002; 53: 53–81. [PubMed] [Google Scholar]
Навех-Бенджамин М., Коуэн Н., Килб А., Чен З. Возрастные различия в немедленном серийном воспроизведении: диссоциация формирования фрагментов и емкости. Mem. Cognit. 2007. 35: 724–737. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Neath I, Surprenant A. Человеческая память. 2-е изд. Бельмонт, Калифорния: Уодсворт; 2003. [Google Scholar]
Nipher FE. О распределении ошибок по числам, записанным по памяти.Пер. Акад. Sci. Святой Луи. 1878; 3: ccx – ccxi. [Google Scholar]
Петерсон Л.Р., Петерсон М.Дж. Кратковременное удержание отдельных словесных заданий. J. Exp. Psychol. 1959; 58: 193–198. [PubMed] [Google Scholar]
Саултс Дж. С., Коуэн Н. Центральное ограничение емкости для одновременного хранения визуальных и слуховых массивов в рабочей памяти. J. Exp. Psychol. 2007. 136: 663–684. [Бесплатная статья PMC] [PubMed] [Google Scholar]
Sperling G. Информация доступна в виде кратких наглядных презентаций.Psychol. Monogr. 1960; 74 (Целый № 498) [Google Scholar]
Штольцфус Э. Р., Хашер Л., Закс РТ. Рабочая память и поиск: подход к ресурсам торможения. В: Richardson JTE, Engle RW, Hasher L, Logie RH, Stoltzfus ER, Zacks RT, редакторы. Рабочая память и человеческое познание. Нью-Йорк: издательство Оксфордского университета; 1996. С. 66–88. [Google Scholar]
Talmi D, Grady CL, Goshen-Gottstein Y, Moscovitch M. Нейровизуализация кривой последовательного положения: тест моделей с одним магазином по сравнению с моделями с двумя магазинами.Psychol. Sci. 2005; 16: 716–723. [PubMed] [Google Scholar]
Tulving E, Patkau JE. Сопутствующие эффекты контекстного ограничения и частоты слов на немедленное запоминание и усвоение вербального материала. Жестяная банка. J. Psychol. 1962; 16: 83–95. [PubMed] [Google Scholar]
Турви М.Т., Брик П., Осборн Дж. Упреждающее вмешательство в кратковременную память в зависимости от интервала сохранения предыдущих элементов. Q. J. Exp. Psychol. 1970; 22: 142–147. [Google Scholar]
Tzeng OJL. Положительный эффект новизны при отложенном бесплатном отзыве.J. Словесное обучение. Вербальное поведение. 1973; 12: 436–439. [Google Scholar]
Ансуорт Н., Энгл Р.В. Характер индивидуальных различий в объеме рабочей памяти: активное ведение в первичной памяти и управляемый поиск из вторичной памяти. Psychol. Ред. 2007; 114: 104–132. [PubMed] [Google Scholar]
Фогель Е.К., Макколлоу А.В., Мачизава М.Г. Нейронные измерения выявляют индивидуальные различия в управлении доступом к рабочей памяти. Природа. 2005; 438: 500–503. [PubMed] [Google Scholar]
Фогель Е.К., Вудман Г.Ф., Удача С.Дж.Временной ход закрепления в зрительной рабочей памяти. J. Exp. Psychol. Гм. Восприятие. Выполнять. 2006; 32: 1436–1451. [PubMed] [Google Scholar]
Во, Северная Каролина, Норман Д.А. Первичная память. Psychol. Rev.1965; 72: 89–104. [PubMed] [Google Scholar]
Викельгрен, Вашингтон. Теория однократной хрупкости динамики памяти. Mem. Cogn. 1974; 2: 775–780. [PubMed] [Google Scholar]

Часто задаваемые вопросы о долгосрочном уходе

Что такое долгосрочный уход?

Долгосрочный уход относится к широкому спектру медицинских, личных и социальных услуг.Вам может понадобиться этот вид ухода, если у вас длительное заболевание или инвалидность. Этот уход может включать помощь в повседневной деятельности, а также уход на дому, дневной уход за взрослыми, уход в доме престарелых или уход в учреждении группового проживания. Страхование долгосрочного ухода — это один из способов оплаты длительного ухода. Он предназначен для покрытия всех или некоторых услуг, предоставляемых в рамках долгосрочного ухода.

Когда будут доступны льготы?

У полисов долгосрочного ухода есть период исключения, который представляет собой количество дней, в течение которых вы должны нуждаться в уходе в доме престарелых или в домашнем медицинском обслуживании, прежде чем по вашему полису будут выплачены пособия.Более короткий период исключения будет означать, что вы заплатите более высокий страховой взнос. Сроки исключения могут составлять от 0 до 180 дней.

Существуют ли другие триггеры, которые необходимо выполнить, прежде чем можно будет получить льготы?

Большинство политик требуют, чтобы вы не могли выполнять определенное количество повседневных дел, таких как одевание, купание и прием пищи, без посторонней помощи. Кроме того, у большинства полисов есть триггер выгоды для когнитивных нарушений.

Сколько пособий будет выплачиваться по полису?

Размер пособия обычно составляет от 50 до 250 долларов в день.Максимальный период выплаты пособий может составлять от одного года до оставшейся части вашей жизни. Важно спросить человека, продающего полис, будет ли размер пособия увеличиваться с инфляцией и увеличивает ли это покрытие ваш страховой взнос.

Есть ли исключения?

В каждой политике есть раздел исключений. Некоторые штаты не допускают определенных исключений. Многие полисы долгосрочного ухода исключают покрытие для следующего:

Психические и нервные расстройства или заболевания (кроме органических расстройств мозга)
Алкоголизм и наркомания
Болезни, вызванные военными действиями
Лечение уже оплачено государством
Попытка самоубийства или членовредительства

Подходит ли мне долгосрочный уход?

Следует ли вам покупать страховку по долгосрочному уходу, зависит от вашего возраста и ожидаемой продолжительности жизни, пола, семейного положения, состояния здоровья, дохода и имущества.

Возраст и ожидаемая продолжительность жизни: Чем дольше вы живете, тем больше вероятность того, что вам потребуется долгосрочный уход. Чем моложе вы будете при покупке страховки, тем ниже будут ваши страховые взносы.
Пол: Женщины с большей вероятностью будут нуждаться в длительном уходе, потому что у них более продолжительная продолжительность жизни и они часто переживают своих мужей.
Ситуация в семье: Если у вас есть супруг (а) или взрослые дети, вероятно, вы будете получать уход на дому от членов семьи.Если семейный уход недоступен и вы не можете позаботиться о себе, платный уход вне дома может быть единственной альтернативой.
Состояние здоровья: Если в вашей семье есть хронические или изнурительные заболевания, вы можете подвергаться большему риску, чем другой человек того же возраста и пола.
Доходы и активы: Вы можете приобрести полис долгосрочного ухода для защиты накопленных вами активов. С другой стороны, политика долгосрочного ухода — не лучший выбор, если у вас мало активов или ограниченный доход.Некоторые эксперты рекомендуют тратить не более 5 процентов своего дохода на политику долгосрочного ухода.

Имеете ли вы право на участие в программе Medicaid?

Как пожилой человек, вы можете иметь право на участие в программе Medicaid, которая оплачивает почти половину национальных счетов за долгосрочное обслуживание. Чтобы иметь право на участие в программе Medicaid, ваш ежемесячный доход должен быть ниже федерального уровня бедности, а ваши активы не могут превышать определенных лимитов. Medicaid будет покрывать вас только в утвержденных Medicaid домах престарелых, которые предлагают необходимый вам уровень обслуживания.При определенных обстоятельствах Medicaid оплачивает медицинское обслуживание на дому.

Существуют ли государственные варианты долгосрочного ухода?

Партнерство Коннектикута по долгосрочному уходу — это программа штата Коннектикут, которая работает в союзе с частной страховой отраслью. Это совместные усилия правительства штата и частного сектора, направленные на создание возможности помочь вам в планировании удовлетворения ваших будущих потребностей в долгосрочном уходе без истощения всех ваших активов для оплаты ухода.Для получения дополнительной информации о Партнерстве Коннектикута щелкните здесь.

Сосредоточение капитала на долгосрочной перспективе

Вкратце об идее

Проблема

Призывы последних пяти лет к руководителям корпораций отказаться от стремления к максимальному увеличению краткосрочных финансовых результатов оказались неэффективными. Сохраняющаяся краткосрочность в деловом мире подрывает корпоративные инвестиции, сдерживает экономический рост и снижает доходность вкладчиков.

Кто должен вести перемены?

Действия должны начинаться с владельцев крупных активов, таких как пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды, страховые компании и суверенные фонды благосостояния. Если они примут инвестиционные стратегии, направленные на получение максимальных долгосрочных результатов, то другие ключевые игроки — управляющие активами, советы директоров и руководители компаний — вероятно, последуют их примеру.

Making It Happen

Крупные инвесторы могут предпринять четыре проверенных практических шага: (1) Определить долгосрочные цели и склонность к риску и соответственно инвестировать.(2) Практикуйте вовлеченность и активное владение. (3) Требуйте от компаний долгосрочных показателей для принятия инвестиционных решений. (4) Структурируйте институциональное управление для поддержки долгосрочной перспективы.

После финансового кризиса 2008 года и начала Великой рецессии растущий хор голосов побуждал Соединенные Штаты и другие страны отойти от своей ориентации на «квартальный капитализм» и перейти к истинно долгосрочному мышлению. Эта тема регулярно включается в повестку дня заседаний ОЭСР, Всемирного экономического форума, G30 и других международных организаций.Было предложено множество решений — от «общих ценностей» до «устойчивого капитализма», в которых подробно излагаются социальные преимущества такого изменения в способах руководства и инвестирования корпоративных руководителей. Тем не менее, несмотря на такое распространение продуманных рамок, тень краткосрочного подхода продолжает расти — и ситуация на самом деле может ухудшаться. В результате у компаний меньше возможностей инвестировать и увеличивать стоимость в долгосрочной перспективе, что подрывает широкий экономический рост и снижает отдачу от инвестиций для вкладчиков.

Взгляд в будущее: GIC инвестирует с 20-летним горизонтом создания стоимости.

Основным источником проблемы, по нашему мнению, является продолжающееся давление на публичные компании со стороны финансовых рынков с целью максимизации краткосрочных результатов. И хотя некоторым руководителям удалось игнорировать это давление, нереально ожидать, что корпоративные лидеры сделают это со временем без более сильной поддержки со стороны самих инвесторов. Решающий прорыв произошел бы, если бы основные игроки на рынке, особенно владельцы крупных активов, присоединились к борьбе — что, как мы считаем, отвечает интересам их участников.В этой статье мы излагаем некоторые практические подходы, которые могут использовать крупные институциональные инвесторы для этого, многие из которых уже применяются горсткой крупных владельцев активов.

Усиливающее давление для краткосрочных результатов

Один из нас (Доминик Бартон) ранее писал о необходимости «бороться с тиранией краткосрочного подхода» (см. «Капитализм в долгосрочной перспективе», HBR, март 2011 г.), и в течение последних нескольких лет обе наши организации вели мониторинг дебаты о краткосрочности.В начале 2013 года McKinsey и Управление по инвестициям в пенсионный план Канады (CPPIB) провели ежеквартальный опрос McKinsey среди более чем 1000 членов совета директоров и руководителей высшего звена по всему миру, чтобы оценить их прогресс в принятии долгосрочного подхода к управлению своими компаниями. Результаты поразительны:

63% респондентов заявили, что давление, направленное на получение сильных краткосрочных результатов, усилилось за предыдущие пять лет.

79% испытывали особое давление, чтобы продемонстрировать высокие финансовые показатели в течение всего двух лет или меньше.

44% сказали, что они используют временной горизонт менее трех лет при разработке стратегии.

73% заявили, что должны использовать временной горизонт более трех лет.

86% заявили, что использование более длительного временного горизонта для принятия бизнес-решений положительно повлияет на корпоративную деятельность во многих отношениях, включая повышение финансовой отдачи и рост инноваций.

Чем объясняется этот постоянный разрыв между знанием того, что нужно делать, и фактическим выполнением этого? В нашем опросе 46% респондентов заявили, что давление, направленное на достижение высоких краткосрочных финансовых показателей, исходит от их советов директоров — они ожидали, что их компании принесут более высокие прибыли в ближайшем будущем.Что касается этих членов совета директоров, они ясно дали понять, что зачастую просто оказывали давление на усиливающееся краткосрочное давление со стороны инвесторов, в том числе институциональных акционеров.

Вот почему мы пришли к выводу, что единственный наиболее реалистичный и эффективный способ двигаться вперед — это изменить инвестиционные стратегии и подходы игроков, которые составляют краеугольный камень нашей капиталистической системы: владельцев крупных активов.

Практические изменения для владельцев активов

К крупнейшим владельцам активов в мире относятся пенсионные фонды, страховые компании, суверенные фонды благосостояния и паевые инвестиционные фонды (которые собирают деньги индивидуальных инвесторов напрямую или через такие продукты, как планы 401 (k)).Они инвестируют от имени долгосрочных вкладчиков, налогоплательщиков и инвесторов. Во многих случаях их фидуциарные обязанности перед клиентами простираются на поколения. Сегодня им принадлежит 73% из 1000 крупнейших компаний США по сравнению с 47% в 1973 году. Поэтому у них должны быть как масштаб, так и временной горизонт, чтобы сосредоточить капитал на долгосрочной перспективе.

Но слишком многие из этих крупных игроков не придерживаются долгосрочного подхода к работе на публичных рынках. Им не удается взаимодействовать с корпоративными лидерами, чтобы сформировать долгосрочный курс компании.Они используют краткосрочные инвестиционные стратегии, разработанные для точного отслеживания с эталонными индексами, такими как MSCI World Index. И они позволяют своим инвестиционным консультантам выбирать внешних управляющих активами, которые сосредоточены в основном на краткосрочной прибыли. Откровенно говоря, они не действуют как собственники.

В результате управляющие активами, ориентированные на краткосрочную перспективу, все чаще устанавливают цены на публичных рынках. Они имеют узкое представление о стоимости акций, которое вряд ли приведет к эффективному ценообразованию и в совокупности ведет к стадному поведению, чрезмерной волатильности и пузырям.Это, в свою очередь, приводит к тому, что правление и руководство компании принимают неоптимальные решения для создания долгосрочной стоимости. Работа Эндрю Холдейна и Ричарда Дэвиса из Банка Англии показала, что цены на акции в Соединенном Королевстве и Соединенных Штатах исторически завышали будущую доходность от 5% до 10%. Избежание такого давления — одна из причин, по которой частные инвестиционные компании покупают публично торгуемые компании и переводят их в частные. Исследования, в том числе анализ, проведенный CPPIB, который возглавляет один из нас (Марк Уайзман), показывают, что в долгосрочной перспективе (и после корректировки с учетом кредитного плеча и других факторов) инвестирование в частный капитал, а не в сопоставимые государственные ценные бумаги дает годовой совокупный доход, который 1.На 5–2,0% выше, даже после того, как частным инвестиционным компаниям будут выплачены значительные комиссионные и перенесенные проценты. Следовательно, основная динамика частных компаний явно еще выше.

Проще говоря, краткосрочный подход подрывает способность компаний инвестировать и расти, а эти упущенные инвестиции, в свою очередь, имеют далеко идущие последствия, включая замедление роста ВВП, более высокий уровень безработицы и более низкую отдачу от инвестиций для вкладчиков. Чтобы обратить вспять эту деструктивную тенденцию, мы предлагаем четыре практических подхода для институциональных инвесторов, серьезно настроенных на то, чтобы сосредоточить больше капитала на долгосрочной перспективе.

1. Инвестируйте портфель после определения долгосрочных целей и склонности к риску.

Многие владельцы активов скажут вам, что у них долгосрочная перспектива. Тем не менее, эта философия редко сводится к индивидуальным инвестиционным решениям. Чтобы изменить это, совет директоров и генеральный директор владельца актива должны начать с определения того, что именно они подразумевают под долгосрочным инвестированием и какие практические последствия они предполагают. Определение должно включать многолетний временной горизонт для создания стоимости.Например, Berkshire Hathaway использует скользящие пятилетние показатели S&P 500 в качестве ориентира, чтобы обозначить свою долгосрочную перспективу.

Желание рисковать не менее важно, чем временной горизонт. Насколько велик потенциальный ущерб для владельца актива на всем временном горизонте? И насколько допустимы отклонения от эталона в более короткие периоды? Краткосрочные неудовлетворительные результаты должны быть терпимы — более того, это ожидается, — если они помогают достичь большего создания стоимости в долгосрочной перспективе.Фонд национального благосостояния Сингапура, GIC, придерживается этого подхода, сохраняя при этом публично заявленный 20-летний горизонт создания стоимости. Компания сознательно использовала возможности на относительно нестабильных азиатских развивающихся рынках, поскольку считает, что они предлагают превосходный долгосрочный потенциал роста. С середины 2000-х годов GIC разместила до одной трети своих инвестиций в ряд государственных и частных компаний на этих рынках. Это означает, что во время бума на развитых рынках ее акции отставали от мировых фондовых индексов.Хотя совет директоров внимательно изучает причины таких результатов, он допускает такую низкую производительность в рамках установленного аппетита к риску.

Выгоды от активного участия: Для компаний, с которыми CalPERS тесно сотрудничал, совокупная прибыль превысила отраслевые эталоны на 12%.

Затем руководству необходимо убедиться, что портфель действительно инвестируется в соответствии с заявленным временным горизонтом и целями риска. Это, вероятно, потребует выделения большего количества капитала на неликвидные или «реальные» классы активов, такие как инфраструктура и недвижимость.Это также может означать придание гораздо большего веса стратегиям в рамках данного класса активов, которые ориентированы на создание долгосрочной стоимости, таким как стратегии публичного капитала, основанные на «внутренней стоимости», а не стратегии, основанные на импульсе. С момента своего создания в 1990 году Пенсионный план учителей Онтарио (OTPP) является лидером в распределении капитала на неликвидные классы долгосрочных активов, а также в прямых инвестициях в компании. Сегодня реальные активы, такие как водоканалы, торговые и офисные здания, составляют 23% портфеля ОТЭС.Еще один сторонник этого подхода — благотворительный фонд Йельского университета, который в конце 1980-х начал самопровозглашенный «революционный переход» к нетрадиционным классам активов. Сегодня у фонда чуть более 35% прямых инвестиций и 22% недвижимости.

Наконец, владельцы активов должны убедиться, что и их специалисты по внутренним инвестициям, и управляющие их внешними фондами привержены этому долгосрочному горизонту инвестиций. Распространенные структуры вознаграждения, такие как 2% комиссии за управление в год и 20% комиссии за результат, мало способствуют вознаграждению управляющих фондами за их навыки долгосрочного инвестирования.Недавнее исследование Ernst & Young показало, что, хотя владельцы активов сообщили, что хотят, чтобы ежегодные денежные выплаты составляли только 38% вознаграждения управляющих фондами (остальная часть приходилась на долю акций, отложенные денежные средства, опционы на акции и другие формы компенсации), в на практике они составляют 74%. В то время как многие учреждения сосредоточились на снижении фиксированных комиссий за управление в течение последнего десятилетия, теперь им необходимо сосредоточиться на поощрении долгосрочных перспектив среди профессионалов в области инвестиций, которые управляют их портфелями.CPPIB экспериментирует с рядом новых подходов, в том числе предлагает заблокировать капитал у инвесторов в публичный акционерный капитал на три года или более, выплачивая низкие базовые сборы, но более высокие сборы за производительность, если тщательный анализ может связать результаты с действительно превосходными управленческими навыками (а не с удачей. ), а также отложить значительную часть денежных выплат по результатам, пока формируется более долгосрочный послужной список.

2. Раскройте ценность через вовлеченность и активное владение.

Типичная реакция многих владельцев активов на неудачную корпоративную стратегию или плохую экологическую, социальную или корпоративную практику — просто продать акции.К счастью, небольшое, но растущее число ведущих владельцев активов и управляющих активами начало действовать в большей степени как частные владельцы и менеджеры, которые просто работают на публичном рынке. Чтобы создать ценность, они взаимодействуют с руководителями компании и остаются на связи с течением времени. Генеральный директор BlackRock Лоуренс Финк, лидер в этой сфере, советует компаниям не сосредотачиваться только на привлечении сторонних консультационных фирм (которые консультируют институциональных инвесторов о том, как голосовать на выборах акционеров). Вместо этого, говорит Финк, компании должны работать напрямую с BlackRock и другими акционерами для построения долгосрочных отношений.Чтобы быть ясным, такое участие подпадает под широкий спектр с различными уровнями требуемых ресурсов и приверженности (см. Врезку «Спектр участия в акционерном капитале»). Но, исходя из своих внутренних возможностей и масштаба, все владельцы активов должны принять стратегии, которые они могут использовать индивидуально или совместно.

Некоторые владельцы активов достаточно велики, чтобы заниматься самостоятельно, формально выделяя выделенный капитал на стратегию инвестирования в отношения. Это может включать в себя приобретение значительной доли (от 10% до 25%) в небольшом количестве публичных компаний с ожиданием владения ими в течение нескольких лет и тесное сотрудничество с советом директоров и менеджментом для оптимизации управления компанией.Для владельцев небольших активов независимые фонды, такие как ValueAct Capital и Cevian, предоставляют возможность объединить свой капитал, чтобы повлиять на стратегии публичных компаний. Партнеры в такой коалиции могут совместно взаимодействовать с менеджментом без постоянных затрат на создание собственной команды.

Взаимодействие с компаниями по их долгосрочной стратегии может быть очень эффективным даже без приобретения значимой доли или принятия четкой официальной инвестиционной стратегии. Например, система пенсионного обеспечения государственных служащих Калифорнии (CalPERS) проверяет свои инвестиции, чтобы выявлять компании, которые не достигли результатов с точки зрения общей доходности акций и не справились с некоторыми аспектами корпоративного управления.Он помещает эти компании в свой список фокус-внимания — первоначально опубликованный список, но теперь являющийся внутренним документом — и пытается работать с руководством и советом директоров, чтобы внести изменения в стратегию или управление. Одно недавнее исследование показало, что с 1999 по середину 2013 года компании, на которые был направлен фокус-список, в совокупности получили совокупную избыточную доходность на 12% выше их соответствующих отраслевых ориентиров за пять лет. Другие исследования показали аналогичные результаты: в первые три года после попадания в список фокусировок компании добивались еще большего успеха.Интересно, что компании, с которыми CalPERS работал в частном порядке, превзошли те, которые были названы публично, поэтому с 2011 года CalPERS сконцентрировалась на частном сотрудничестве.

Несмотря на доказательства того, что активное владение наиболее эффективно, когда оно осуществляется за кулисами, неизбежно будут моменты, когда необходимо будет оказывать давление общественности на компании или проводить общественное голосование. В таких случаях владельцы активов с достаточным потенциалом должны выходить далеко за рамки рекомендаций краткосрочных консультационных услуг по доверенности.Вместо этого им следует развивать сеть с единомышленниками, заранее согласовывать людей и принципы, которыми будут руководствоваться их усилия, и, таким образом, позиционировать себя, чтобы реагировать на потенциально спорный вопрос с компанией, быстро формируя микрокоалицию желающих крупных инвесторов. Канадско-тихоокеанская железная дорога — недавний пример, когда микрокоалиция владельцев активов работала вместе с хедж-фондами, ориентированными на долгосрочную перспективу, чтобы успешно перенаправить стратегии руководства.

Прозрачность упрощает такие совместные усилия.В Соединенном Королевстве крупные учреждения обязаны «соблюдать или объяснять» свои принципы взаимодействия в соответствии с Кодексом управления Великобритании. В других странах владельцы и менеджеры крупных активов также должны публиковать свою политику голосования и, когда начинается битва, раскрывать свои намерения до того, как отдать свои голоса. Владельцы небольших активов или те, кто менее заинтересован в развитии собственных возможностей для мониторинга и взаимодействия с компаниями, могут передать эту роль специалистам. Например, компания Hermes Equity Ownership Services была создана пенсионной схемой BT в Великобритании для предоставления услуг по голосованию по доверенности и услуг по привлечению 35 владельцев активов по всему миру, которые в совокупности имеют под управлением около 179 миллиардов долларов.

Наконец, чтобы действительно действовать как заинтересованные и активные собственники, владельцы активов должны участвовать в регулировании и управлении финансовыми рынками в целом. За некоторыми исключениями, они в основном избегали публичного участия в дебатах о требованиях к капиталу, реформе финансового рынка и стандартах отчетности. Некоторые из крупнейших игроков в игре фактически умалчивают о ее правилах. Как долгосрочные инвесторы, владельцы активов должны более открыто объяснять, как можно более эффективно управлять рынками в интересах вкладчиков.

3. Требуйте от компаний долгосрочных показателей, чтобы изменить диалог между инвесторами и руководством.

Принятие долгосрочных инвестиционных решений затруднено без показателей, которые калибруют, даже грубо, долгосрочную деятельность и состояние компаний. Сосредоточение внимания на таких показателях, как 10-летняя экономическая добавленная стоимость, эффективность НИОКР, патентные потоки, многолетняя окупаемость капитальных вложений и энергоемкость производства, вероятно, предоставят инвесторам более полезную информацию, чем базовый бухгалтерский учет по GAAP, для оценки результатов деятельности компании в долгосрочной перспективе.Конкретные меры будут различаться в зависимости от отрасли, но они существуют для каждой компании.

Очень важно, чтобы компании осознавали ценность этих показателей и публиковали их публично. Natura, бразильская косметическая компания, реализует стратегию роста, которая требует от нее расширения децентрализованных продаж на дому без потери качества. Чтобы помочь инвесторам понять свои результаты по этому ключевому показателю, компания публикует данные о текучести кадров, часах обучения на одного сотрудника, удовлетворенности продавцов и готовности продавцов порекомендовать эту должность другу.Точно так же Puma, компания, занимающаяся спортивным образом жизни, осознает, что ее сектор сталкивается со значительными рисками в цепочке поставок, и поэтому она опубликовала тщательный анализ своих нескольких уровней поставщиков, чтобы проинформировать инвесторов о том, что она подвержена проблемам со здоровьем и безопасностью через субподрядчиков.

Владельцы активов должны лидировать в поощрении компаний, которыми они владеют, не тратить время и силы на выпуск квартальных прогнозов. Вместо этого им следует сосредоточиться на передаче показателей, которые действительно важны для создания стоимости компании в долгосрочной перспективе и наиболее полезны для инвесторов.Преследуя эту цель, они могут работать с отраслевыми коалициями, которые стремятся способствовать разумным инвестициям, такими как Проект раскрытия информации о выбросах углерода, Совет по стандартам устойчивого учета, управляемый инвесторами Международный совет по интегрированной отчетности и, в более широком смысле, Принципы, поддерживаемые Организацией Объединенных Наций. для ответственного инвестирования.

Практика надлежащего управления: Политика NBIM помогла ей получить 34% рентабельности инвестиций в акционерный капитал в 2009 году.

Но простого предоставления актуальных сопоставимых данных с течением времени недостаточно.В конце концов, в течение нескольких лет источники данных, включая Bloomberg, MSCI и другие, предлагали по крайней мере некоторые долгосрочные показатели — например, текучесть кадров и интенсивность выбросов парниковых газов в доходах — и их использование было ограниченным. Чтобы преобразовать данные в действия, управляющие портфелями должны настаивать на том, чтобы их собственные аналитики лучше разбирались в долгосрочных показателях, а их управляющие активами — как внутренними, так и внешними — включали их в свою инвестиционную философию и свои модели оценки.

4.Структурируйте институциональное управление для поддержки долгосрочного подхода.

Надлежащее корпоративное управление — важнейший фактор. Если владельцы активов и управляющие активами хотят лучше инвестировать в долгосрочной перспективе, им необходимо управлять своими организациями таким образом, чтобы это поддерживало и укрепляло. Первый шаг состоит в том, чтобы прояснить, что их основная фидуциарная обязанность состоит в том, чтобы использовать профессиональные навыки инвестирования для получения высокой прибыли для бенефициаров в долгосрочной перспективе, а не участвовать в скачках, оцениваемых по краткосрочным результатам.

Выполнение этой обязанности начинается с установления высоких стандартов для самого совета владельца актива. Совет директоров должен быть независимым и профессиональным, обладать соответствующим опытом управления и продемонстрировать приверженность философии долгосрочного инвестирования. Члены совета директоров должны обладать компетенцией и временем, чтобы быть осведомленными и заинтересованными. К сожалению, многие пенсионные фонды, включая многие пенсионные планы государственных и местных органов власти США, не работают таким образом; они часто поддаются краткосрочному политическому давлению или не имеют достаточного опыта для принятия долгосрочных инвестиционных решений в наилучших интересах бенефициаров.

Однако успешные модели существуют. Например, Новозеландский пенсионный фонд контролируется советом «попечителей», члены которого выбираются с учетом их опыта, подготовки и знаний в области управления финансовыми инвестициями. Правление действует независимо от правительства и ограничивается инвестированием на том, что он называет «разумной коммерческой основой». Совет директоров подлежит регулярной независимой проверке своей деятельности, и он публикует информацию о том, как он реагирует на полученные рекомендации.Две другие образцовые модели — это Wellcome Trust, глобальный благотворительный фонд в Великобритании, и благотворительный фонд Йельского университета; каждый делегирует реализацию стратегических инвестиций комитету опытных профессионалов.

Профессиональный надзор необходимо дополнить политиками и механизмами, снижающими краткосрочное давление и способствующими долгосрочным антициклическим результатам. Сюда могут входить системы автоматической ребалансировки для принудительной продажи акций во время неустойчивых бумов, требования к ликвидности для обеспечения наличия денежных средств, позволяющих воспользоваться преимуществами рыночных бедствий, и прекращение валютного хеджирования для снижения волатильности краткосрочных результатов.Такая политика должна быть согласована до наступления рыночной нестабильности, потому что даже самые хорошо управляемые учреждения могут почувствовать жар в такие периоды.

Примером может служить Norges Bank Investment Management (NBIM), который инвестирует доходы Норвегии от излишков нефти (более 814 миллиардов долларов) в глобальный государственный пенсионный фонд страны. В 2007 году Минфин и NBIM поставили долгосрочную цель: увеличить долю собственного капитала фонда с 40% до 60%. Тем не менее, когда разразился финансовый кризис, NBIM потерял более 40% стоимости своего глобального портфеля акций и столкнулся со значительным внешним давлением, чтобы не покупать обратно на падающем рынке.Однако его сильное управление в сочетании с достаточной ликвидностью позволило ему продолжить свой долгосрочный путь. В 2008 году он направил весь приток в размере 61 миллиарда долларов, или 15% от стоимости фонда, на покупку акций, а в следующем году он получил прибыль в размере 34%, опередив рост фондового рынка. В аналогичных обстоятельствах несколько лет спустя NBIM придерживался своей антициклической стратегии и выкупился на падающем фондовом рынке середины 2011 года, превратив почти 9% -ную потерю капитала в том году в 18% -ную прибыль в 2012 году.

Последний императив для совета директоров и руководства владельцев активов — признать основные преимущества масштаба. Более крупные пулы капитала создают больше возможностей для долгосрочных инвестиций, открывая классы неликвидных активов, делая рентабельным прямое инвестирование и облегчая создание внутреннего взаимодействия и возможностей активного владения. По мнению таких аналитиков, как Уильям Морно, советник по пенсионным инвестициям Министерства финансов Онтарио, эти возможности часто оказываются рентабельными, если владелец активов имеет под управлением активы на сумму не менее 50 миллиардов долларов.Это предполагает, что вкладчики, регулирующие органы и члены правления владельцев небольших активов должны быть открыты для этих организаций, объединяющих активы или даже слияния.

Двигаясь вперед

Сегодня во многих деловых кругах существует сильное желание выйти за рамки квартального капитализма. Но краткосрочный образ мышления по-прежнему преобладает во всей цепочке создания стоимости инвестиций и определяет решения в залах заседаний.

Владельцы крупных активов могут стать мощной силой для установления сбалансированного долгосрочного капитализма, который в конечном итоге принесет пользу всем.

Мы убеждены, что лучше всего начать эту дискуссию от идей к действиям с людей, которые обеспечивают необходимое топливо для капитализма, — владельцев основных мировых активов. Пока эти организации радикально не изменят свой подход, другие ключевые игроки — управляющие активами, советы директоров и руководители компаний — скорее всего, останутся в ловушке краткосрочного подхода, разрушающего ценность. Но, принимая возможность и ответственность быть лидерами, действующими в интересах отдельных вкладчиков, владельцы крупных активов могут стать мощной силой для установления своего рода сбалансированного, долгосрочного капитализма, который в конечном итоге приносит пользу всем.

Версия этой статьи появилась в выпуске Harvard Business Review за январь – февраль 2014 г.

Как инвестировать на длительный срок — советник Forbes

От редакции. Советник Forbes может получать комиссию за продажи по партнерским ссылкам на этой странице, но это не влияет на мнения или оценки наших редакторов.

Инвестирование — долгая игра. Если вы хотите вложить средства для выхода на пенсию или приумножить свои сбережения, когда вы вкладываете деньги в работу на рынках, лучше всего отложить их и забыть.Но успешное долгосрочное инвестирование не так просто, как просто бросить деньги на фондовый рынок — вот семь советов, которые помогут вам разобраться в долгосрочном инвестировании.

1. Приведите свои финансы в порядок. Порядок

Прежде чем вы сможете инвестировать в долгосрочной перспективе, вам необходимо знать, сколько денег вы должны инвестировать. Это означает наведение порядка в своих финансах.

«Точно так же, как врач не выпишет вам рецепт, не поставив вам диагноз, не следует рекомендовать инвестиционный портфель до тех пор, пока клиент не пройдет комплексный процесс финансового планирования», — говорит Тейлор Шульте, сертифицированный финансовый специалист из Сан-Диего. планировщик (CFP) и ведущий подкаста Stay Wealthy.

Начните с инвентаризации ваших активов и долгов, составления разумного плана управления долгом и понимания того, сколько вам нужно для полного запаса средств в чрезвычайном фонде. Решение этих финансовых задач в первую очередь гарантирует, что вы сможете вкладывать средства в долгосрочные инвестиции и вам не придется снова вытаскивать деньги на какое-то время.

Ранний вывод средств из долгосрочных инвестиций подрывает ваши цели, может заставить вас продать с убытком и может иметь потенциально дорогостоящие налоговые последствия.

2. Знай свой временной горизонт

У всех разные инвестиционные цели: выход на пенсию, оплата учебы детей в колледже, получение первоначального взноса за дом.

Неважно, какова цель, ключом ко всему долгосрочному инвестированию является понимание вашего временного горизонта или того, сколько лет до того, как вам понадобятся деньги. Как правило, долгосрочное инвестирование означает пять или более лет, но четкого определения нет. Понимая, когда вам нужны средства, которые вы инвестируете, вы лучше понимаете, какие инвестиции нужно выбрать и на какой риск вы должны пойти.

Например, Деренда Кинг, CFP с Urban Wealth Management в Эль-Сегундо, Калифорния, предполагает, что если кто-то инвестирует в фонд колледжа для ребенка, которому еще 18 лет до того, как он учится, он может позволить себе больше риск. «Они могут иметь возможность инвестировать более агрессивно, потому что у их портфеля больше времени, чтобы оправиться от рыночной волатильности», — говорит она.

3. Выберите стратегию и придерживайтесь ее

После того, как вы определились со своими инвестиционными целями и временным горизонтом, выберите инвестиционную стратегию и придерживайтесь ее.Может быть даже полезно разбить общий временной горизонт на более узкие сегменты, чтобы сделать выбор в пользу распределения активов.

Стейси Фрэнсис, президент и генеральный директор Francis Financial в Нью-Йорке, делит долгосрочное инвестирование на три разных сегмента в зависимости от целевой даты: от пяти до 15 лет, от 15 до 30 лет и более 30 лет. прочь. По мнению Фрэнсиса, в кратчайшие сроки следует наиболее консервативно инвестировать в портфель от 50% до 60% акций, а остальное — в облигации.Наиболее агрессивные могут подняться до 85–90% акций.

«Приятно иметь руководящие принципы», — говорит Фрэнсис. «Но на самом деле вы должны делать то, что подходит вам». Особенно важно выбрать портфель активов, который вам удобен, чтобы быть уверенным в том, что вы будете придерживаться своей стратегии, несмотря ни на что.

«Когда на рынке наблюдается спад, возникает много страха и беспокойства, когда вы видите резервуар вашего портфеля», — говорит Фрэнсис. «Но продавать в то время и фиксировать убытки — худшее, что вы можете сделать.”

Interactive Brokers Review

Торговые комиссии

$ 0 для акций, ETF, опционов

Interactive Brokers Review

4. Понимание инвестиционных рисков

Чтобы избежать резкой реакции на падение рынка, убедитесь, что вы знаете о рисках, связанных с инвестированием в различные активы, прежде чем покупать их.

Акции обычно считаются более рискованными инвестициями, чем, например, облигации.Вот почему Фрэнсис предлагает урезать ваши акции по мере приближения к своей цели. Таким образом, вы сможете зафиксировать часть своих достижений по мере того, как вы достигнете установленного срока.

Но даже в категории акций некоторые инвестиции более рискованные, чем другие. Например, акции США считаются более безопасными, чем акции стран с все еще развивающейся экономикой, из-за обычно большей экономической и политической неопределенности в этих регионах.

Облигации

могут быть менее рискованными, но они не на 100% безопасны.Например, безопасность корпоративных облигаций зависит от чистой прибыли эмитента. Если фирма обанкротится, она может оказаться не в состоянии выплатить свои долги, и держатели облигаций должны будут нести убытки. Чтобы свести к минимуму этот риск дефолта, вам следует продолжать инвестировать в облигации компаний с высокими кредитными рейтингами.

Однако оценить риск не всегда так просто, как посмотреть кредитный рейтинг. Инвесторы также должны учитывать свою терпимость к риску или степень риска, на которую они способны.

«Это включает в себя возможность наблюдать, как стоимость вложений растет и падает, не влияя на их способность спать по ночам», — говорит Кинг.Даже компании и облигации с высоким рейтингом могут в определенные моменты времени отставать.

5. Хорошая диверсификация для успешного долгосрочного инвестирования

Распределение вашего портфеля по различным активам позволяет вам хеджировать свои ставки и повышать шансы, что у вас есть выигрыш в любой момент времени в течение длительного периода инвестирования. «Нам не нужны две или более инвестиций, которые сильно коррелируют и движутся в одном направлении», — говорит Шульте. «Мы хотим, чтобы наши инвестиции двигались в разных направлениях, определение диверсификации.”

Распределение ваших активов, вероятно, начинается с сочетания акций и облигаций, но диверсификация требует более глубоких усилий. В рамках фондовой части вашего портфеля вы можете рассматривать, среди прочего, следующие типы инвестиций:

Акции крупных компаний или акции компаний с большой капитализацией — это акции компаний, общая рыночная капитализация которых обычно превышает 10 миллиардов долларов.
Акции компаний среднего размера или акции компаний средней капитализации — это акции компаний с рыночной капитализацией от 2 до 10 миллиардов долларов.
Акции малых компаний , или акции компаний с малой капитализацией, представляют собой акции компаний с рыночной капитализацией ниже 2 миллиардов долларов.
Акции роста — это акции компаний, которые стремительно увеличивают прибыль или выручку.
Стоимостные акции — это акции, цена которых ниже той, которую аналитики (или вы) определяете как истинную стоимость компании, что обычно отражается в низком соотношении цены к прибыли или балансовой стоимости.

Акции можно классифицировать по сочетанию вышеперечисленного, смешанного размера и стиля инвестирования.Например, у вас могут быть акции большой стоимости или акции малого роста. Чем больше у вас разных типов инвестиций, тем выше ваши шансы на положительную долгосрочную прибыль.

Диверсификация через паевые инвестиционные фонды и ETF

Чтобы повысить свою диверсификацию, вы можете инвестировать в фонды, а не в отдельные акции и облигации. Паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF) позволяют легко создавать хорошо диверсифицированный портфель с участием сотен или тысяч отдельных акций и облигаций.

«Чтобы иметь по-настоящему широкий охват, вам необходимо владеть множеством отдельных акций, а для большинства людей не обязательно иметь достаточную сумму денег, чтобы иметь возможность сделать это», — говорит Фрэнсис. «Итак, один из самых замечательных способов диверсификации — это паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды». Вот почему большинство экспертов, включая таких, как Уоррен Баффет, рекомендуют среднестатистическим людям инвестировать в индексные фонды, которые обеспечивают дешевый и широкий доступ к акциям сотен компаний.

6. Помните о затратах на инвестиции

Инвестиционные затраты могут съесть вашу прибыль и подпитывать ваши убытки. Когда вы инвестируете, вы обычно должны помнить о двух основных сборах: о соотношении расходов фондов, в которые вы инвестируете, и о любых комиссиях за управление, взимаемых консультантами. В прошлом вам также приходилось платить за торговые сборы каждый раз, когда вы покупали отдельные акции, ETF или паевые инвестиционные фонды, но сейчас это гораздо реже.

Коэффициенты расходов фонда

Когда дело доходит до инвестирования в паевые инвестиционные фонды и ETF, вы должны оплачивать годовые расходы, а это столько, сколько нужно для управления фондом каждый год.Обычно они выражаются в процентах от общих активов, которыми вы владеете в фонде.

Шульте предлагает искать инвестиции с коэффициентом расходов ниже 0,25% в год. Некоторые фонды могут также добавлять комиссию за продажу (также называемую внешней или внутренней загрузкой, в зависимости от того, взимается ли она при покупке или продаже), комиссию за возврат (если вы продаете до указанного срока) или и то, и другое. Если вы хотите инвестировать в недорогие индексные фонды, вы, как правило, можете избежать подобных сборов.

Гонорары за финансовые консультации

Если вы получите консультацию по своим финансовым и инвестиционным решениям, с вас могут возникнуть дополнительные расходы.Финансовые консультанты, которые могут предложить подробные рекомендации по ряду финансовых вопросов, часто взимают ежегодную плату за управление, выраженную в процентах от стоимости активов, которые вы держите у них. Обычно это от 1% до 2% в год.

Робо-консультанты

— более доступный вариант, от 0% до 0,25% активов, которые они хранят для вас, но они, как правило, предлагают более ограниченное количество услуг и вариантов инвестирования.

Долгосрочное влияние комиссий

Хотя любые из этих инвестиционных затрат могут казаться небольшими независимо друг от друга, со временем они значительно возрастают.

Подумайте, инвестировали ли вы 100 000 долларов за 20 лет. Предполагая, что годовой доход составляет 4%, при уплате 1% годовых вы получите почти на 30 000 долларов меньше, чем если бы вы снизили свои расходы до 0,25% годовых, согласно данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Если бы вы могли оставить эту сумму вложенной с той же годовой прибылью в 4%, вы заработали бы дополнительно 12 000 долларов, то есть у вас было бы на 40 000 долларов больше при меньших затратах.

7. Регулярно пересматривайте свою стратегию

Даже несмотря на то, что вы твердо придерживаетесь своей инвестиционной стратегии, вам все равно необходимо периодически проверять ее и вносить коррективы.Фрэнсис и ее команда аналитиков ежеквартально проводят углубленный анализ портфелей своих клиентов и их основных активов. Вы можете сделать то же самое со своим портфолио. Если вы пассивно инвестируете в индексные фонды, возможно, вам не потребуется проверять его ежеквартально, но большинство консультантов рекомендуют проверять его как минимум раз в год.

Когда вы проверяете свой портфель, вы хотите убедиться, что ваши ассигнования по-прежнему соответствуют целевому уровню. Например, на горячих рынках акции могут быстро превысить намеченную часть вашего портфеля, и их необходимо урезать.Если вы не обновите свои запасы, вы можете в конечном итоге взять на себя больший (или меньший) риск со своими деньгами, чем предполагали, что само по себе несет в себе риски. Вот почему регулярная перебалансировка — важная часть соблюдения вашей стратегии.

Вы также можете дважды проверить свои активы, чтобы убедиться, что они по-прежнему работают должным образом. Фрэнсис недавно обнаружил в портфелях некоторых клиентов фонд облигаций, который отклонился от заявленной инвестиционной цели и повысил доходность за счет инвестирования в бросовые облигации (которые имеют самый низкий кредитный рейтинг, что делает их наиболее рискованными из облигаций).Это был больший риск, чем они ожидали при размещении облигаций, поэтому она отказалась от этого.

Ищите изменения и в вашей собственной ситуации. «Финансовый план — это живой дышащий документ», — говорит Шульте. «В жизни клиента все может быстро измениться, поэтому важно периодически проводить обзорные встречи, чтобы быть уверенным, что изменение их ситуации не повлечет за собой изменений в том, как их деньги вкладываются».

Последнее слово о долгосрочном инвестировании

В целом, инвестирование — это сосредоточение внимания на своих финансовых целях и игнорирование суетливости рынков и средств массовой информации, которые их освещают.Это означает покупку и удержание в течение длительного времени, независимо от каких-либо новостей, которые могут побудить вас попробовать рассчитать время на рынке.

«Если вы думаете о краткосрочной перспективе, о следующих 12 или 24 месяцах, я не думаю, что это инвестирование. Это было бы торговлей, — говорит Вид Поннапалли, CFP и владелец компании Unique Financial Advisors and Tax Consultants в Холмделе, штат Нью-Джерси. «Есть только один способ инвестирования, и это долгий срок».

Начните инвестировать с этими предложениями от наших партнеров
Раскрытие информации для рекламодателей

Отдел страхования долгосрочного ухода

Информация для потребителей

компаний, имеющих лицензию на продажу долгосрочного медицинского страхования и активный маркетинг в Южной Дакоте

Партнерство по долгосрочному уходу

Покупка страховки по долгосрочному уходу

Информация о производителе

В соответствии с Административным правилом Южной Дакоты (ARSD) 20: 06: 21: 74, физическое лицо не может продавать, требовать или заключать договоры о страховании долгосрочного ухода, если оно не имеет лицензии в качестве производителя страховых услуг для здоровья или жизни.Лицензированный производитель должен пройти восьмичасовое обучение, прежде чем продавать, запрашивать или вести переговоры о страховании на случай длительного ухода. Кроме того, каждый лицензированный продюсер должен проходить четырехчасовое обучение до 1 июля каждого второго года после 2008 года (четные годы).

Требуемый курс обучения должен включать темы, связанные со страхованием долгосрочного ухода, услугами по долгосрочному уходу и, если применимо, партнерскими программами квалифицированного государственного страхования по долгосрочному уходу, в том числе:

Требования штата и федеральные требования и взаимосвязь между соответствующими партнерскими программами страхования долгосрочного ухода на уровне штата и другим государственным и частным покрытием услуг по долгосрочному уходу, включая Medicaid;
Доступные услуги и поставщики услуг долгосрочного ухода;
Изменения или улучшения в услугах или поставщиках услуг длительного ухода;
Альтернатива приобретению частной страховки на случай длительного ухода;
Влияние инфляции на пособия и важность защиты от инфляции; и
Стандарты и руководящие принципы потребительской пригодности.

Утвержденные учебные курсы и предложения

Долгосрочный уход Часто задаваемые вопросы для агентов

Презентация по долгосрочному уходу (формат Adobe PDF)

Административные правила штата Южная Дакота, касающиеся страхования долгосрочного ухода

SD Medicaid только для специального обучения штата

SD Руководство Medicaid, предназначенное для обучения агентов

Не можете найти ответы на свои вопросы о долгосрочном уходе? Обратитесь в страховой отдел за помощью.

Связаться с отделом страхования

Долгосрочная политика | Философия | Корпоративная информация | Кто мы

Неся надежду на будущее для нашей планеты, общества и всех людей

Компания, которая постоянно создает ценность для обогащения мобильности, которая обеспечивает устойчивость, счастье и душевное спокойствие для всех

Содействовать устойчивости за счет повышения эффективности и снижения воздействия на окружающую среду

Корпоративный фильм Environment -Green-

Стремясь к удобству в использовании, мы также хотим, чтобы следующее поколение унаследовало богатую природную среду.Мы продолжим думать о том, что мы можем сделать.

Сделайте вклад в мобильность будущего, которая станет более безопасной, комфортной и удобной для всех.

Корпоративный фильм Безопасность-Спокойствие-

Ночью или днем, независимо от того, где они находятся и куда направляются, мы хотим, чтобы люди могли безопасно передвигаться.Это наша работа.

О глобальном пакете безопасности

Делайте вклад в счастье для всех с помощью вдохновляющих предложений с добавленной стоимостью

Подход и отношение к достижению целей

Работайте рука об руку с разнообразными партнерами для обогащения общества

— Содействуйте новой мобильности
— Развивайте отношения для достижения общих целей
— Изучайте новые области бизнеса

Обеспечьте ценность для всех людей во всем мире

— Возьмите на себя инициативу по охране окружающей среды
— Обеспечьте мобильность для всех
— Сделайте интеллектуальную функциональность стандартом

Заслужите доверие людей, предлагая ценность, превосходящую ожидания

— Создавайте ценность, которая удовлетворяет скрытые потребности
— Мобилизуйте комплексные технологические возможности
— Утверждайте командное преимущество в производстве

Активное чувство решимости бросить вызов светлому будущему

conspi.ru - Конспирология - Теория заговора

долгосрочная перспектива — это… Что такое долгосрочная перспектива?

Смотреть что такое «долгосрочная перспектива» в других словарях:

Долгосрочная перспектива — это.

Смотреть что такое «Долгосрочная перспектива» в других словарях:

Долгосрочная перспектива

4 правила успешного долгосрочного роста инвестиций

Долгосрочные инвестиции в рост

Не спекулируйте

Разнообразьте инвестиции

Придерживайтесь того, что знаете

Читайте также

Глава 22 Играйте по правилам Как уравновесить долгосрочное с краткосрочным

Глава 13. Поставь цели и принимай решения

ОПЕК НЕ УДЕРЖИТ ЦЕНУ, ДАЖЕ ЕСЛИ СОВСЕМ ПРЕКРАТИТ ДОБЫЧУ

33. Даже если реклама сначала не работает, ее повторение приведет к успеху

Раздел I Философия долгосрочной перспективы

Управленческие решения не должны подрывать доверие и взаимное уважение

Глава 11 Принцип 5: сделай остановку производства с целью решения проблем частью производственной культуры, если того требует качество

Принцип: найди надежных партнеров и развивайся вместе с ними, что в долгосрочной перспективе сулит взаимную выгоду

Глава 19 Принцип 13: принимай решение не торопясь, на основе консенсуса, взвесив все возможные варианты; внедряя его, не медли (немаваси )

РЕШЕНИЯ, ПРИВОДЯЩИЕ К ФИНАНСОВЫМ ПОТЕРЯМ

Глава 5. Возможные управленческие решения

Урок 15 Поверьте в себя, даже если больше никто в вас не верит

Даже если ваш пациент не пришел к вам…

Урок № 2. Окружающие (если этот язык для них родной) наверняка поймут, что вы имели в виду, даже если напишете слово неправильно

Совет № 10. Даже если чувствуете, что упустили что-то важное, двигайтесь дальше

Цена акций Activision Blizzard может вырасти до $115-120 в долгосрочной перспективе — BCS Express

«В долгосрочной перспективе могу себе представить дискуссию о всеобщем упрощении визового режима»

срок | Определение долгосрочного по Merriam-Webster

В чем разница между долговременной, краткосрочной и рабочей памятью?

Нельсон Коуэн

Abstract

Исторические корни основного научного вопроса

Описание трех видов памяти

Различие между кратковременной памятью и долговременной памятью

Пределы продолжительности

Преодоление загрязнения от репетиции

Преодоление загрязнения из-за длительного поиска

Преодоление загрязнения из-за временной различимости

Пределы емкости блоков

Преодоление загрязнения от фрагментов и использование долговременной памяти

Преодоление загрязнения от репетиции

Преодоление загрязнения из-за типов хранилищ без ограничения емкости

Другое свидетельство в пользу отдельного краткосрочного хранилища

Различие между кратковременной памятью и рабочей памятью

Заключение

Благодарность

Ссылки

Часто задаваемые вопросы о долгосрочном уходе

Часто задаваемые вопросы о долгосрочном уходе

Сосредоточение капитала на долгосрочной перспективе

Вкратце об идее

Проблема

Кто должен вести перемены?

Making It Happen

Усиливающее давление для краткосрочных результатов

Практические изменения для владельцев активов

1. Инвестируйте портфель после определения долгосрочных целей и склонности к риску.

2. Раскройте ценность через вовлеченность и активное владение.

3. Требуйте от компаний долгосрочных показателей, чтобы изменить диалог между инвесторами и руководством.

4.Структурируйте институциональное управление для поддержки долгосрочного подхода.

Двигаясь вперед

Как инвестировать на длительный срок — советник Forbes

1. Приведите свои финансы в порядок. Порядок

2. Знай свой временной горизонт

3. Выберите стратегию и придерживайтесь ее

Рекомендуемые партнеры

Interactive Brokers Review

Interactive Brokers Review

4. Понимание инвестиционных рисков

5. Хорошая диверсификация для успешного долгосрочного инвестирования

Диверсификация через паевые инвестиционные фонды и ETF

6. Помните о затратах на инвестиции

Коэффициенты расходов фонда

Гонорары за финансовые консультации

Долгосрочное влияние комиссий

7. Регулярно пересматривайте свою стратегию

Последнее слово о долгосрочном инвестировании

Отдел страхования долгосрочного ухода