За что Goldman Sachs полюбил биткоин | Финансы
Интерес Goldman Sachs к биткоину может быть связан вовсе не с верой в светлое будущее криптовалют.
Биткоин-трейдеры могут вздохнуть с облегчением. Если гендиректор JPMorgan Chase (NYSE: JPM) Джеймс Даймон уволит их за торговлю криптовалютами, бедолаги могут обратиться в Goldman Sachs (NYSE: GS), где их примут с распростертыми объятиями.
Goldman рассматривает возможность создания специального отдела, который сосредоточится на покупке и продаже криптовалют. Таким образом, Goldman станет первой из крупных компаний Уолл-стрит, создавшей биткоин-подразделение.
Всего месяц назад Джеймс Даймон назвал цифровые валюты «обманом» и пообещал уволить любого, кто настолько глуп, чтобы торговать ими. Действительно, только за этот год биткоин (Bitcoin) подорожал на 360%, с $952 до $4329. Считается, что для S&P 500 (INDEX: SPX) 2017-й тоже выдался хорошим — за девять месяцев индекс прибавил 15% с учетом дивидендов.
Но, возможно, мотивы Goldman вовсе не такие, какими кажутся? Помните дефолтные свопы с ипотечным покрытием? У Goldman тоже было специальное подразделение по торговле ими. Более того, интерес к биткоину может быть связан с состоянием самого банка, нежели с верой в светлое будущее криптовалют.
В последнее время одна из крупнейших финансовых фирм Уолл-стрит столкнулась с трудностями. Во втором квартале выручка подразделения по торговле облигациями (когда-то приносившего основной доход) упала на 40%. Предыдущий квартал стал худшим за всю историю этого подразделения, переживающего затяжной спад. Поэтому банк ищет другие способы заработать.
Один из них — кредитование. Кредитование позволит поднять выручку Goldman, однако оно слабо скажется на прибылях или рентабельности собственного капитала, поскольку процентные ставки остаются у исторических минимумов, а наклон кривой доходности сокращается.
С другой стороны, торговля биткоинами может принести высокий доход. Результаты отделов торговых операций зависят от волатильности. На фондовом рынке она сейчас крайне низка, и криптовалюты остаются одной из немногих областей, где цены сильно колеблются. Именно поэтому Goldman столь заинтересован в биткоине, хотя последний похож на пузырь невиданных размеров.
Разница в отношении к биткоину у JPMorgan и Goldman больше связана с историей банков, нежели с оценками его будущей цены или потенциальной сферы применения.
JPMorgan, который всего два десятилетия назад назывался Chase Manhattan, — гигантский классический банк. Более половины его выручки поступает от кредитования, преимущественно в долларах США. Деятельность JPMorgan подкреплена депозитами почти на 1,5 трлн долларов, опять же в основном в долларах США.
С другой стороны, Goldman всегда занимался преимущественно торговлей на финансовых рынках. Несмотря на последние проблемы, трейдинг приносит банку более половины выручки, а на кредитование приходится лишь 10%.
Недавно Goldman заявил о намерении расширить вклад кредитования. План по увеличению выручки на 5 млрд долларов предполагает возрастание его доли до 40%. Был запущен сервис потребительского кредитования под названием Marcus, нацеленный на молодежь. Но даже если Goldman получит дополнительные 2 млрд долларов от кредитования, его доля в общей выручке по-прежнему будет составлять менее 20%.
На самом деле разворот Goldman в сторону кредитования на фоне переменных успехов торговых подразделений — это способ привлечь инвесторов, продемонстрировать им «надежность» своего бизнеса и поддержать стоимость акций.
Интерес к биткоину показывает, что истинные приоритеты банка остаются прежними, и это должно беспокоить не только инвесторов Goldman, но и покупателей криптовалют.
Подготовила Тая Арянова
ru.ihodl.com
Goldman Sachs запускает торговлю фьючерсами на Bitcoin
Инвестиционный банк Goldman Sachs будет использовать собственные средства для торговли фьючерсами на биткоин от имени своих клиентов.
Точная дата запуска новой торговой услуги пока не установлена, но совет директоров банковской группы одобрил инициативу. Goldman Sachs также намерен предложить клиентам свою собственную более гибкую версию фьючерса, известного как беспоставочный форвард.
Исполнительный директор банка Рана Яред (Rana Yared) пояснила, что принятое решение стало результатом растущего спроса со стороны клиентов, которые рассматривают биткоин в качестве альтернативного актива. В конечном итоге банк хочет получить одобрение регуляторов для запуска торговли непосредственно криптовалютой.
“Мы реагируем, когда клиент говорит, что хочет держать биткоин-фьючерсы или BTC, потому что считает это дополнительным средством сбережения”, — сказала Рана Яред.
Возглавит криптовалютные торговые операции в банке недавно нанятый бывший трейдер Джастин Шмидт (Justin Schmidt).
Как заметила Рана Яред, большинство должностных лиц банка, причастных к запуску новой торговой площадки, по-прежнему скептически относятся к криптовалютам.
“Я бы не назвала себя истинно верующей, которая просыпается, думая, что биткоин завоюет мир. У почти каждого вовлеченного человека был личный скептицизм в отношении площадки”, — заявила исполнительный директор.
Однако, она отметила:
“Это не новый риск, который мы не понимаем. Это просто повышенный риск того, в чем нам необходимо быть в курсе”.
Впервые слухи о том, что Goldman Sachs намерен запустить криптовалютную торговую площадку, появились в конце прошлого года. Глава банка Ллойд Бланкфейк (Lloyd Blankfein) их опроверг. Уже в апреле, когда стало известно о найме Джастина Шмидта, в банке пояснили, что “на данный момент не пришли к выводу о масштабах предложения цифровых активов”.
Самые последние новости криптовалютного рынка и майнинга:
mining-cryptocurrency.ru
Goldman Sachs рассказал о плюсах и минусах биткоина в качестве «настоящей» валюты
Большинство крупных финансовых институтов относятся к «криптовалютному безумию» довольно враждебно, но Goldman Sachs (GS) является исключением. В среду, 10 января, компания опубликовала аналитическую записку, в которой излагаются доводы за и против возможного использования биткоина в качестве широко признанной валюты. О содержимом записки рассказывает сайт thestreet.com.
Прежде всего Goldman предполагает, что мы имеем дело с определённым недопониманием, влияющим на всю дискуссию о биткоине. Существенно важным здесь является вопрос о природе денег. Авторы Goldman пишут:
Деньги — это просто средство осуществления транзакций в рыночной экономике. Проблема в том, что физические свойства денег устанавливаются практически произвольно, тогда как ценность денег определяется их реальной пользой. Таким образом, цифровые валюты, подобные биткоину, сумеют подтвердить свою ценность лишь в том случае, если им удастся продемонстрировать свою полезность.
Аргумент против криптовалют, изложенный в аналитической записке, состоит в том, что цифровые валюты в определённой мере представляют собой решение надуманной проблемы. На протяжении последних 30 лет инфляция потребительских цен составляла в среднем 2,1% в год. Хотя временами ситуация ухудшалась (самым тяжёлым случаем был финансовый кризис 2008 года), валюта сама по себе не служила первопричиной кризиса.
Аргумент в пользу криптовалют, приводимый Goldman, состоит в том, что в международных масштабах уже выпускались новые валюты, оказавшиеся вполне успешными. Свежим примером служит евро, который был введён в оборот в 1999 году для транзакций между 14 членами Европейского Союза. Сейчас эту валюту используют 19 стран. В настоящее время это вторая по степени распространённости резервная валюта.
Можно увидеть, что в основе растущих требований официально признать криптовалюты лежит неудовлетворённость существующими системами кредитно-денежного обращения. По мнению Goldman, спрос на биткоины особенно велик в тех странах, где финансовые системы слабы или присутствует жёсткий контроль над движением капитала.
Те самые свойства, которые делают криптовалюты привлекательными в качестве альтернативных средств сохранения стоимости, подвергают их риску усиленного правительственного надзора. Goldman пишет:
В частности, анонимный характер многих криптовалют превращает их в удобное средство обмена в рамках преступной деятельности, включая уклонение от налогов и контроля за движением капитала.
В записке указывается, что, хотя сейчас криптовалюты высокоприбыльны, в долгосрочной перспективе следует ожидать снижения доходности, поскольку эти прибыли связаны с ростом глобального реального объёма экономической деятельности — ожидается, что этот показатель не превысит 3%.
В заключение Goldman пишет:
Так станет ли биткоин полноценной валютой? Теоретически да, если зарекомендует себя более полезным, чем альтернативы, например позволит снизить стоимость транзакций и/или обеспечит лучшие рисковые доходности для портфелей ценных бумаг. Однако на практике его достижения такого рода выглядят скромными, по крайней мере в развитых рыночных экономиках.
Хотите больше новостей? Facebook. Быстрее всех? Telegram и Twitter. Подписывайтесь!
coinspot.io
Goldman Sachs: цена биткоина продолжит падать
GOLDMAN SACHS: Bitcoin is never coming back https://t.co/dKROAfRplA
— Business Insider (@businessinsider) August 3, 2018
«Мы ожидаем дальнейшего снижения стоимости криптовалют, поскольку они не отвечают трем основным характеристикам валют — они не являются ни средством сбережения, ни средством обмена, ни единицей измерения. Цифровые валюты не сохранят своей стоимости в своей текущей имплементации»
, — убеждены авторы отчета.
Кроме того, в Goldman Sachs считают, что столь пристальное внимание СМИ и социальных медиа к теме криптовалют ничем не оправдано.
В сообществе позицию организации восприняли с долей сарказма.
«just 0.3% of global GDP»
HOLY CRAP WE’VE COME FARTHER THAN I EVER EXPECTED!!!!
(screenshotted because article is dumb clickbait) pic.twitter.com/47LPW64Lje
— Peter Todd (@peterktodd) August 3, 2018
Разработчик Bitcoin Core Питер Тодд выразил удивление в шутливой форме:
«Мы продвинулись даже дальше, чем я думал! 0,3% от мирового ВВП».
Он также добавил, что специально не включил ссылку на материал в свой твит, поскольку, по его мнению, он [материал] был опубликован лишь для привлечения внимания.
Сооснователь Altana Digital Currency Fund Алистер Мильне же с иронией написал, что сообщество не должно обращать никакого внимания на то, что оператор Нью-Йоркской фондовой биржи запускает глобальную платформу для торговли и хранения криптовалют Bakkt, потому что в Goldman Sachs считают, что биткоин не восстановится.
Nothing to see here, move along please. Goldman says Bitcoin won’t recover soon… you can trust them, they’re a bank https://t.co/eQxfTW03N8
— Alistair Milne (@alistairmilne) 3 августа 2018 г.
Тем не менее ранее банк заявлял о намерении запустить сервис по торговле биткоин-фьючерсами, а новый генеральный директор Дэвид Соломон заявил, что в будущем банк запустит торговлю фьючерсами, расчеты по которым будут осуществляться в биткоинах.
Он также добавил, что внутри компании уже ведется обсуждение насчет создания полноценных сервисов для работы с криптовалютами.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Facebook!
Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER
Подписаться на новости Forklog
forklog.com
«Биткоин пока не заменит золото»
Цифровые валюты, такие как биткоин, не являются «новым золотом», — пишет банк Goldman Sachs в своей новой заметке для инвесторов, отмечая, что драгоценные металлы «остаются важным классом активов» в инвестиционных портфелях.
Ранее на этой неделе в заметке для клиентов, Goldman Sachs подробно рассказал о преимуществах хранения золота в портфеле.
«Использование драгоценных металлов не является катастрофой, которая связана с новейшей историей, — они по-прежнему являются лучшим долгосрочным хранилищем, состоящим из известных элементов», — заявил инвестиционный банк.
Банк также затронул вопрос роста и распространения цифровых валют. Многие называют биткоин «цифровым золотом» из-за того, что он имеет ограниченный запас и растёт в цене из-за геополитических сложностей. Однако Goldman Sachs также делает вывод о том, что биткоин не является хорошим хранилищем стоимости по сравнению с золотом.
«По сравнению с криптовалютами золото выигрывает по большинству ключевых характеристик, которые присущи деньгам», — сказал банк.
Аналитики Goldman Sachs говорят, что цифровые кошельки, в которых люди могут хранить криптовалюты, уязвимы для взлома, а сами виртуальные валюты подвержены «значительным регуляторным рискам». Например, недавно Китай запретил биржи криптовалют, а также первоначальные предложения монет (ICO) — способ сбора средств для стартапов посредством выпуска и продажи цифровых токенов.
Goldman Sachs также напомнил клиентам, что криптовалюты подвержены сетевому или инфраструктурному риску во время своего кризиса. Например, этим летом состоялся хардфорк, в результате которого биткоин разделился, чтобы создать новую криптовалюту Bitcoin Cash.
Некоторые регуляторы, например, в Японии, позволили использовать биткоин в качестве способа оплаты. Известно, что биткоин может делиться на гораздо меньшие составляющие единицы. Хотя это и позволяет использовать его как более удобное средство для обмена, чем золото, Goldman говорит, что сборы за транзакции в этом году резко возросли. Средняя комиссия за транзакцию в середине июля был чуть ниже $9, согласно данным bitinfocharts.com.
В записке банка также говорится, что у золота вряд ли найдутся конкуренты со стороны альтернативных денежных средств. Например, у биткоина есть конкурирующие виртуальные валюты, такие как Monero или Dash. Кроме того, в настоящее время существует более 1000 криптовалют.
И, наконец, Goldman сказал клиентам, что золото «явно лучше удерживает покупательную способность и имеет гораздо более низкую ежедневную волатильность». В заметке говорится, что в 2017 году волатильность биткоина в среднем в семь раз превышала волатильность золота.
Цена наличного золота в этом году выросла более чем на 10%. Биткоин, тем временем, стал дороже на 400%, однако у него были дикие колебания в цене.
«Криптовалюты не являются «новым золотом», несмотря на то, что они относительно недавно стали завоёвывать популярность, — заключил банк в своих заметках.
Хотите больше новостей? Facebook. Быстрее всех? Telegram и Twitter. Подписывайтесь!
coinspot.io
Биткойн задаст форму финансов будущего |
Согласно недавнему докладу аналитиков Goldman Sachs, Биткойн и другие криптовалюты являются частью технологического «мегатренда», который может коренным образом изменить фундаментальную механику финансов.
Аналитики банка считают, что Биткойн, наряду с улучшениям безопасности платежей, развитием методов анализа «больших данных» (big data) и скоростными платежными сетями, являются компонентами технологического тренда, который перевернет экосистему платежей.
Революция в $1,2 триллионной сфере глобальных платежей будет также поддержана сходящимися одновременно в одну точку трендами в регуляции, глобальной демографии и ростом рынков за пределами США.
Выдержка из отчета:
Инновации в области сетевых технологий и криптографии могут изменить скорость и механику обращения денег.
Биткойн навсегда изменит потребительские платежи
Доклад вышел под названием «Будущее финансов: переосмысление способов оплаты в следующем десятилетии». Авторами являются Джеймсом Шнайдер и Прасад Борра — аналитики исследовательского подразделения банка специализирующиеся на платежной сфере.
Это уже второй доклад, освещающий тренд роста «теневых банков«.
Согласно Шнайдеру и Борре, Биткойн в основном затронет сферу передачи активов без центрального расчетного центра.
Главными выгодоприобретателями будут крупные компании, которые смогут значительно сэкономить на издержках платежей. Проигравшей стороной выступят компании, занимающиеся традиционными денежными переводами, такие как Western Union, MoneyGram и Xoom.
Отчет причисляет такие компании как Coinbase, BitPay и Ripple Labs к ведущим в Биткойн пространстве.
Влияние Биткойна будет ощущаться в области межпотребительских платежей, говорится в отчете. Этот рынок включает в себя все платежи, совершаемые между потребителями. Примерами ведущих игроков в этой сфере могут быть компании, разрабатывающие мобильные кошельки, такие как Venmo и Square Cash.
Согласно отчету, новоявленные игроки в сфере потребительских платежей будут делить между собой кусок пирога на рынке размером $ 580 млрд. В их список попадают Биткойн-обменники и распределенная платформа для обмена иностранных валют TransferWise.
Список обменных сервисов, упомянутых в отчете включает в себя Coinbase, iBit, Circle, Truecoin и CoinCorner.
Биткойн также может сыграть существенную роль в сфере трансграничных переводов в тех случаях, когда клиенты хотели бы использовать наличные деньги для отправки средств. Отчет указывает на Bitspark как на пример компании, позволяющей своим клиентам отсылать средства за границу, внося наличные средства, минуя при этом необходимость открывать банковский счет. Затем Bitspark выполняет перевод, конвертируя клиентские средства в биткойны.
По оценкам аналитиков банка, новые игроки могут забрать у старожилов до 20% текущей емкости $30 триллионного рынка частных переводов в ближайшие 10 лет. «Новички» также будут способствовать снижению размеру комиссионных с текущих средних 6% до приблизительно 2,5%.
В докладе также говорится:
Распределенные сети принципиально являются более безопасными и надежными из-за открытости их исходного кода и отсутствия центральной точки уязвимости… Учитывая низкие операционные издержки… присущие криптовалютам, существует потенциал для серьёзного перераспределения доходности в сфере денежных переводов.
Значительная заинтересованность предпринимателей
Сеть Ripple выделяется как альтернатива Биткойну, будучи способной получить признание не крупных банков. Отчет указывает на партнерские отношения сети с такими банками как Fidor, CBW Банк и Cross River Банк как доказательство того, что Ripple позволяет этим учреждениям производить международные денежные переводы без использования инфраструктуры более крупных банков-партнеров.
Принятие Биткойна торговыми компаниями может вырасти в ближайшие годы, говорится в отчете. Аналитики провели опрос с помощью Электронной Ассоциации Транзакций, который выявил, что 23% торговых компаний планирует начать принимать биткойны в ближайшие 24 месяца.
По оценкам авторов доклада, на данный момент по всему миру насчитывается уже более 100 000 компаний, принимающих Биткойн.
Аналитики подчеркивают, что тренд принятия компаниями Биткойна только лишь зарождается, и потому сейчас результаты внедрения криптовалюты для многих компаний могут выглядеть неубедительными. В качестве примера приводится Overstcok.com, доля продаж за биткойны которого резко упала за последний год, в результате чего компания пока не ощутила существенной выгоды от внедрения Биткойна.
Но авторы также подчеркивают и то, что Биткойн пока рано списывать со счетов, и что они будут внимательно наблюдать за этой сферой в ближайшие месяцы.
В докладе также отмечается, что почти 80% объема торгов на Биткойн-биржах приходится на валютную пару юань-биткойн, опуская, правда, тот факт, что китайские биржи часто не взимают комиссию за совершение сделок, что во многом и привело к увеличению объемов торговли в этом инструменте.
Потенциал в чисто Биткойн-сфере является крошечным по сравнению с потенциалом, доступным в других секторах экономики, упоминаемых в докладе. Например, на долю Биткойн-обменников, обслуживающих сферу частных платежей приходится рынок размером около $6 млрд, а если взять индустрию бизнес платежей, то кусок пирога составляет уже около $17 млрд.
В то же время потенциал для новичков в индустрии платежей между бизнесом и потребителями оценивается в $84 млрд.
Источник: coindesk
Поделиться ссылкой:
Related
bitnovosti.com
Инвестировать в криптовалюту будут и институциональные вкладчики
Инвестировать в криптовалюту сегодня стремятся чуть ли не все.
«Голдман Сакс», один из крупнейших в мире инвестиционных банков с рыночной капитализацией 90 миллиардов долларов, заявил своим клиентам, что институциональным инвесторам с каждым днём становится труднее игнорировать биткоин и криптовалютный рынок.
В своём письме клиентам, вкладчикам, портфельным менеджерам аналитик JP Morgan Роберт Д. Боруджерди пишет:
Сегодня существует более 800 разных виртуальных валют с общей рыночной стоимостью 120 млрд долларов, но только 9 из них имеют капитализацию, превышающую 1 миллиард.
Институциональные инвесторы и трейдеры будут вовлечены в процесс
Решения подавляющего большинства трейдеров и инвесторов вкладывать свои средства в те или иные активы или валюту сводятся к привычному. А биткоин, начиная с его запуска в 2009 году, превзошёл все существующие ценные бумаги и валюты невероятной рентабельностью.
Очень важно то обстоятельство, что биткоин и криптовалютный рынок окончательно созрели в течение последних 12 месяцев. За это время рыночная капитализация с ошеломляющей быстротой выросла с 11 миллиардов долларов до 126.
Зарубежные рынки цифровых валют развивались, всё больше государств легализовывали биткоин, и для институциональных инвесторов ликвидность криптовалюты кардинально выросла.
На Чикагской бирже все двери открыты перед bitcoin
На прошлой неделе Чикагская биржа опционов (CBOE) – крупнейший рынок опционов в США — объявила о партнёрстве с Gemini. Её цель — интегрировать биткоин в качестве своих основных активов.
Генеральный директор Gemini Тайлер Винклевсов заявил, что благодаря их партнёрству с CBOE и вовлечению биткоина в один из крупнейших рынков ценных бумаг улучшатся условия торговли.
Основными проблемами криптовалютной инфраструктуры всегда были защищенность, комплаенс и государственный надзор. Сотрудничая с командой CBOE, мы направляем свои усилия на то, чтобы сделать биткоин и другие криптовалюты приемлемыми не только для розничных вкладчиков, но и институциональных — сообщает Винклевсов.
Голдман Сакс: Неважно, доверяете ли вы технологиям, но рост цены — налицо
Большинство биткоин-экспертов, аналитиков и консультантов будут советовать инвесторам вкладывать свои деньги в криптовалютные активы или блокчейн — сети, ведь это отличный способ накопления имущества, средство платежа и сверхсовременные технологии в одном лице.
Естественно, основной заботой Голдман Сакс является увеличение прибыли и умножение имущества клиентов, инвесторов и портфельных менеджеров. Поэтому компания предупреждает: даже если вкладчики не вполне осознают все технологические сложности криптовалютной инфраструктуры, им необходимо понимать ценность биткоина, эфириума и других криптовалют как лучшего актива для вложения средств.
В заявлении компании говорится:
Сейчас дебаты идут уже не о том, легитимна ли «интернетная валюта», а о том, насколько быстро, войдя в систему, можно наращивать свой капитал. Верить или нет в ценность криптовалютных инвестиций, вы решаете сами. Но следует знать, что сегодня огромное количество долларов вращается в этой сфере, особенно на фоне растущего ICOs, когда приток капитала превышает даже объёмы посевного финансирования.
Хотите больше новостей? Смотрите здесь. Следите за нами в соц. сетях: Twitter, Youtube, Google+, Instagram, Facebook. Подписывайтесь. Понравилась статья поделитесь с друзьями.
mining-bitcoin.ru