Ico проекты криптовалют 2019: Новости дня в России и мире — РБК

(PDF) ICO as a Business Financing Tool: Myths and Reality





здающие для этих целей специальные фонды.

Срок выхода из инвестиции составляет от трех

до пяти иболее лет, при этом инвесторы, как

правило, активно участвуют впроекте, оказывая

консультационные ииные услуги.

По сравнению сэтим ICO является более удобной

моделью, позволяющей осуществлять выход из

проекта практически влюбой момент времени, при

условии ликвидности его токенов, либо автомати-

чески при достижении определенных параметров

(например, величины прибыли или стоимости).

Существенно может быть упрощен имониторинг

реализации проекта исоответственно снижены

издержки управления.

Как ивслучае скраудфандингом, можно прогно-

зировать постепенную конвергенцию технологий

ICO ивенчурного финансирования.

Таким образом, ICO представляет собой универ-

сальный, быстрый, высокотехнологичный идоста-

точно гибкий способ привлечения финансирования,

теоретически доступный всем участникам хозяй-

ственной деятельности.

Вместе стем, приобретая токены, инвесторы не

застрахованы от рисков, умышленного мошенниче-

ства, хакерских атак ине имеют никаких гарантий

июридической защиты.

В свою очередь эмитенты, вслучае несоблюдения

принципов KYC (Know Your Customer— знай своего

клиента) иAML (Anti-Money Laundering— борьба сот-

мыванием денег), т. е. анонимного проведения ICO,

могут получать нежелательных инвесторов, втом

числе из преступных итеррористических органи-

заций, истать объектами пристального внимания

ирасследования со стороны правоохранительных

органов.



Несмотря на определенные преимущества ICO,

его применение для финансирования даже тех-

нологических компаний ипроектов связано сря-

дом проблем. Обычно на первое место выдвигают

проблемы юридического характера, некоторые из

которых были рассмотрены выше.

Однако помимо правовой незащищенности ин-

весторов, которая рано или поздно будет решена,

возникает другая проблема— оценка эффектив-

ности капиталовложений, авпоследствии— пер-

спектив роста стоимости токенов при проведении

операций на биржах.

В случае использования заемных инструментов

или дебт-токенов

14

возникает проблема оценки кре-

дитоспособности предприятия, которое, возможно,

существует только ввиде интернет-страницы, не

имеет реальных активов, аследовательно, инад-

лежащего обеспечения/залога.

При этом главная экономическая причина су-

ществования обеих проблем заключается втом, что

многие ICO-проекты являются стартапами либо

плохо монетизируются всилу своих особенностей.

Они не способны генерировать денежные потоки,

что существенно затрудняет их финансовую оценку

существующими методами.

На первый взгляд, проведение ICO компаниями

реального сектора экономики свободно от указан-

ных проблем. Однако вданном случае возникают

другие проблемы, такие как объемы привлекае-

мого финансирования, организация дальнейшего

обращения токенов, их конвертация иреализация

связанных сними прав.

Нет ясности втом, как процессы, органично

иэффективно работающие вблокчейне, поведут

себя врамках централизованных национальных

экономик, функционирование иуправление ко-

торыми противоречат его базовым принципам.

Несмотря на то что во многих странах, втом числе

вРоссии, ряд компаний реального сектора провели

ICO (например, фермерский кооператив LavkaLavka,

ферма «Колионово», УАЗ идр.) [10], внастоящее

время этот вид финансирования вряд ли может

быть рекомендован для проектов, не связанных

сблокчейн-технологиями инаходящихся вне его

системы.

Наконец, не следует забывать, что криптовалюты

итокены пока не являются законными платежными

средствами вРоссийской Федерации. Таким образом,

размещение токенов для привлечения реального

финансирования может быть осуществлено только

за фиатные деньги.

Основой любой экономики, как бы красиво она

не называлась, являются конкретный продукт иего

стоимость. Таким образом, перед современной

финансовой наукой, вособенности— ее разделом

«Корпоративные финансы», стоят серьезные вы-

зовы, требующие как можно скорейшего решения,

которые, возможно, приведут крадикальному пе-

14 Термин предложен автором ине претендует на общеприня-

тость.



ICO проекты криптовалют: где смотреть

Доходность и риски участия в ICO[править]

Несмотря на то, что более 90% ICO прогорают и не приносят инвесторам дохода, положительные примеры продолжают привлекать людей.

Из-за волатильности рынка лидеры списка самых доходных ICO периодически меняются. На момент написания этого текста в октябре 2017 года на первом месте находится сетевая распределенная криптографическая платформа Nxt с доходностью с момента ICO в сентябре 2013 года +403196%.

На втором месте — гик-стартап IOTA (iota.org). Почти за два года с первичного выпуска токенов их цены выросла на +127234%.

Тройку замыкает первая китайская криптовалюта NEO (+107731%).

Популярный Ethereum находится на четвертом месте. На момент ICO в июле 2014 года эфир продавался за $0,311. Сегодня один токен стоит $301,112 с приростом +96590%.

Популярность ICO и возможность получить впечатляющий возврат инвестиций привели к тому, что ими стали пользоваться мошенники. По оптимистичным оценкам, на долю мошенническим или просто провальных проектов приходится 80-90% всех проводимых ICO. При этом пока официальное регулирование этих механизмов отсутствует, и вернуть потерянные деньги невозможно.

Поэтому желающим вложиться в блокчейн-стартапы стоит внимательно изучать их описания и реально оценивать реализуемость и перспективы проектов.

Перспективы ICO

Есть ли вероятность того, что рост IСO замедлится? Конечно, но причины их возникновения лежат намного глубже, чем казалось поначалу. Подобное мнение в недавней статье высказывает ресурс CryptoHustle:

Рост курса Ethereum действительно впечатляет, и это лишь подогревает интерес к IСO, так что сейчас может быть всего лишь начало.

Тем не менее эти факты не говорят о том, что рынок криптовалют сейчас там, где должен быть. В конце концов, как минимум с прошлого октября ходят разговоры о том, что ICO обгоняет собственное развитие, и пузырь лопнет так же, как было с множеством других новых технологических ниш. Долго ли продлится эта золотая пора – неясно. Но коррекция так или иначе случится, и когда это произойдет, будет видно, какие криптовалюты имеют право на существование.

Есть ли смысл покупать валюту на ICO?

Конечно же, универсального ответа не существует. Любое инвестирование предполагает риск, а криптовалют это касается особенно, ведь они подвержены резким изменениям курса. Да, в большинстве случаев инвестирование в ICO-проекты приносит прибыль, однако существует и вероятность полностью лишиться вложенных средств. Молодые криптовалюты крайне сложно оценивать, из-за нехватки информации о них, поэтому обычно инвесторы просто диверсифицируют риски, вкладывая одновременно в разные направления. Иногда депозитный портфель включает в себя несколько десятков валют. Те, кого интересует ICO криптовалют, должны понимать, что это лишь средство, и не испытывать личной привязанности к конкретным проектам.

Еще одним важным фактором оценки эффективности вложений является временной интервал. Если с начальным периодом инвестиций все понятно, то от времени продажи валюты зависит очень многое: продав актив на пике его стоимости можно буквально озолотиться, тогда как, упустив подходящий момент, инвестор часто не только снижает прибыль, но и превращает ее в убыток. Нельзя забывать и о том, что валюта, относительно которой подсчитывается прибыль, также подвержена курсовым колебаниям, что еще больше усложняет прогнозирование рисков.

Понятия ICO, IPO и IEO

Термин «ICO» образован по аналогии с IPO (англ. Initial Public Offering — первичное публичное предложение акций). В начале 2019 года произошло «возрождение» еще одного способа привлечения инвестиций в криптоорасли — IEO (первичное биржевое предложение).

Основные отличия ICO от IPO:

• При ICO отсутствует на сегодняшний день государственное регулирование, характерное для IPO и любых других публичных финансовых и инвестиционных видов деятельности;
• Покупатели токенов и криптовалют могут иметь права, отличные от тех, которые есть у покупателей/владельцев акций. В частности, токены могут быть как дивидендными и давать право на участие в будущей прибыли компании, так и исключительно утилитарными, то есть дающими право обменять токены на услуги или товары компании;
• Криптовалютные компании, участвующие в IEO, проверяются биржей, и пользователь может быть, как минимум, уверен в том, что получит купленные токены.

Выбор в пользу утилитарных токенов зачастую мотивирован стремлением не попасть под определение «ценной бумаги», согласно Комиссии по ценным бумагам и биржам США («SEC»), которая использует Howey Test.

В отчёте от 25 июля 2017 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США («SEC») считает, что ICO для виртуального инвестиционного фонда была продажей ценных бумаг.

Вопрос регулирования, уже активно обсуждаемый на всех возможных уровнях, — это вопрос времени.

Юридические аспекты[править]

Основная статья: Юрисдикции ICO

У ICO платформы пока не существует нормативно-правового определения, не определены правовой статус организаторов и участников продажи токенов, ни требования к его проведению. В отдельных юрисдикциях принимаются местные нормативные акты, которые пытаются дать свою трактовку криптовалют и вписать их в действующее законодательство.

Например, в Японии криптовалюты определены как платежное средство, в Швейцарии — как материальные активы, в Англии — как частная валюта, в Китае — как неденежная валюта, имущество. В США токены могут быть признаны ценными бумагами.

При этом реальной правовой ответственности организаторы и участники ICO не несут, а все процедуры регламентированы самим криптосообществом. Нарушение каких-то принятых правил не несет никаких последствий. Это все еще нерегулируемый рынок, который является очень рискованным.

В середине 2017 года североамериканский регулятор SEC сделал заявление, в котором разъясняется значение ICO и риски, которые оно в себе несет, по сравнению с традиционными методами инвестирования. Комиссия отметила, что подобная технология может быть использована для предоставления честных и законных инвестиционных возможностей, и предложила регулировать размещения в соответствии с законом США.

4 сентября 2017 года семь китайских финансовых регуляторов официально заблокировали все ICO в Китайской Народной Республике, потребовав, чтобы доходы от всех прошлых ICO были возвращены инвесторам, в противном случае они подвергнутся «строгому наказанию в соответствии с законом». Такое действие со стороны китайских регулирующих органов привело к крупной распродаже криптовалюты. Однако позднее китайское правительство заявило, что запрет на ICO является лишь временным методом, который будет действовать до тех пор, пока не будут приняты нормативные меры ICO.

Другие юрисдикции, такие как Канада и остров Мэн, работают над регулированием деятельности ICO, а не над их запрещением.

Что такое ICO проекты

Как уже говорилось ранее, на начальном этапе при разработке какого-либо проекта криптовалют требуются инвестиции со стороны. Поэтому разработчики, чтобы получить дополнительное финансирование предлагают потенциальному инвестору приобрести токены за виртуальную или реальную валюту. Количество и стоимость токенов напрямую будет зависеть от стоимости разработки.

Цель создания проекта — это привлечь деньги в его разработку. Кстати, ICO расшифровывается, как Initial Coin Offering. Здесь стоит отметить, что инвесторы также приобретают некоторую выгоду, например, после того как проект будет завершен и валюта выйдет на рынок, то инвесторы смогут получать либо часть прибыли от продажи, либо несколько монет, которыми можно в дальнейшем можно распоряжаться по собственному усмотрению.

На что обратить внимание перед участием в ICO

1. На сайте проекта должны быть правила и соглашения в виде публичной оферты. Обязательно наличие рабочего прототипа. Требуется грамотно составленная документация (в частности, whitepaper).
2. Убедитесь в наличии Escrow. Это незаинтересованное третье лицо, гарант прозрачности проведения ICO и хранитель денежных средств. Когда у проекта есть Эскроу, то средства инвесторов попадают именно к нему. После окончания ICO проект начинает воплощать свои идеи и на каждой стадии получать от Эскроу средства.
3. Следует оценить компанию, которая проводит ICO. Первый критерий – это команда. Она не меняется, в отличие от идей проектов. Нужно понять, способна ли она противостоять трудностям.
4. Во главе проекта должны стоять успешные предприниматели с надежной репутацией, карьерная траектория которых прозрачная и легко отслеживаемая. Такие люди ответственно относятся к обязательствам, поскольку на кону стоит их имя.
5. Сама идея проекта должна быть реалистичная, достижимая, простая, но при этом амбициозная – например, разработка новых технологий и их дальнейшее внедрение. В этом случае есть шансы на то, что стоимость монет в будущем значительно повысится.
6. Идея должна быть масштабируемой. Лучшие ICO криптовалют охватывают международную аудиторию, которая различается по деятельности и интересам. Например, проект использования вычислительных мощностей соответствует этому параметру, поскольку пользователями являются все владельцы смартфонов, планшетов, ПК.
7. Вкладываться в отечественные команды не всегда выгодно, поскольку для них характерны проблемы масштабируемости, им трудно обзавестись необходимыми контактами для развития проекта.

Перспективные ICO криптовалют соответствуют еще нескольким параметрам, на которые нужно обратить внимание:

• Идея проекта должна быть понятной, простой и прозрачной.
• Самые ликвидные токены – выпущенные на блокчейне Ethereum, но может использоваться и иная платформа, если в ICO сложная идея.
• Благоприятный знак – успешное проведение pre-ICO (представляет собой привлечение инвестиций перед официальным размещением).
• Также к хорошим признакам относятся участие в проекте профессиональных фондов и наличие положительных отзывов участников сообщества (их можно найти на bitcointalk).
• Еще один плюс – освещение в крупнейших международных СМИ в положительном ключе.

ico проекты криптовалют где смотреть .

ICO проекты провалились в 2019 году

Нажми для просмотра	ICO проекты провалили начало 2019 года. Этому виной не сами стартапы, а общая ситуация на крипторынк е. В…       Тэги:

ЗАРАБОТОК 1000$ НА КРИПТОВАЛЮТЕ. Airdrop, Bounty и ICO проекты

Нажми для просмотра	Статья: …       Тэги:

Что такое ICO? Проведение ICO, инвестиции в ICO проекты.

Нажми для просмотра	Я записал это видео чтобы простыми словами описать ICO и процесс его проведения . ICO Initial Coin Offerings — Досл…       Тэги:

Как оценить ICO проекты? | Как эксперты проводят анализ ICO проектов? | Cryptonet

Нажми для просмотра	Как зарабатыва ть на криптовалю тах, не инвестируя и не опасаясь падений курса? Узнайте на мастер-кла се,…       Тэги:

Срочные новости криптовалют сегодня: про блокчейн, майнинг, ripple и ICO

Нажми для просмотра	Закрытый клуб CryptoTime: Воу! Это Срочные новости криптовалю т сегодня. Поговорим про блокчейн,.       Тэги:

Как отбирать ICO- проекты? Как анализировать айсио?В какой исо вкладывать?Как найти ico

Нажми для просмотра	Как отбирать ICO- проекты? Как анализиров ать айсио? В какой исо вкладывать ? Как найти успешный ico…       Тэги:

Как участвовать в КРУТЫХ ICO проектах? | Вся правда об ICO | Cryptonet

Нажми для просмотра	Вся правда об ICO. Как минимизиро вать риски и заходить в самые перспектив ные ICO-проекты сегодня?…       Тэги:

ICO Facebook. Проект Закона о запрете криптовалют в России

Нажми для просмотра	Канал в Телеграм: Надежный аппаратный кошелек Trezor за 69 Евро Надежный, . ..       Тэги:

Определяем СКАМ проекты среди ICO и криптовалют

Нажми для просмотра	Блог Криптобум: Браузер BRAVE: . Помощь каналу: BTC …       Тэги:

Обзор Рынка Криптовалют, Какие Монеты Перспективные? ICO проекты — Куда Стоит Вкладывать?

Нажми для просмотра	Отправить заявку на вступление в клуб:  …       Тэги:

Новости криптовалют: каминг-аут Виталика, ICO Hydra, Matic

Нажми для просмотра	Разбираем горячие новости недели про #blockchain, #ethereum и #bitcoin, которые попали в тренды русскоязыч ных …       Тэги:

Криптовалюта на РБК август 2017 сооснователь криптобижри ЭКСМО про блокчейн ICO проекты Эксперт ТВ

Нажми для просмотра	Самый популярный в мире обменник для покупки Биткоинов: />Бот для покупки Bitcoin в Telegram …       Тэги:

Проблемы криптовалют

Нажми для просмотра	Мы в телеграм: …теги:проб лемы криптовалю тбиткоинкр иптовалюта курск долларуico …       Тэги:

BlokBiz. Безопасные инвестиции в ICO проекты

Нажми для просмотра	BlokBiz — это краудфанди нговая платформа внутри сектора криптовалю т. BlokBiz собирается проводить всесторонн юю…       Тэги:

ТОП 2019 блокчейн стартап Relictum ICO Relictum — это будущее blockchain 4.0

Нажми для просмотра	ТОП 2019 блокчейн стартап Relictum ICO Relictum — это будущее blockchain 4.0 ️Регистр ация: …       Тэги:

Bankera (BNK). Banking for the blockchain era | Разбор перспективных ICO проектов на блокчейне

Нажми для просмотра	TSI CRYPTO PLATFORM — Комплексно е решение в анализе рынка криптовалю т. Регистриру йся:  …       Тэги:

Stellar Gold ICO Обзор | Конвертация Криптовалют В Традиционные Валюты Без Посредников

Нажми для просмотра	Всем привет! С вами канал Cryptonoff, где на постоянной основе проходят обзоры новых и перспектив ных проектов…       Тэги:

ICO NEWS — новости ICO и криптовалют (4 Выпуск. Апрель)

Нажми для просмотра	В России рассматрив ают возможност ь обратного выкупа токенов у инвесторов ICO. Проект документа.. .       Тэги:

IOTX БЕСПЛАТНАЯ РАЗДАЧА КРИПТОВАЛЮТЫ 2020 АИРДРОП АИРДРОПЫ КРИПТОВАЛЮТА 2020 БИТКОИН БЕСПЛАТНО

Нажми для просмотра	Название : БЕСПЛАТНАЯ РАЗДАЧА КРИПТОВАЛЮ ТЫ 2020 АИРДРОП АИРДРОПЫ КРИПТОВАЛЮ ТА 2020 БИТКОИН …       Тэги:

КАК ПОДНЯТЬ х100 НА ICO В 2019 ГОДУ?!

Механизм создания ICO[править]

Когда фирма-разработчик криптовалюты хочет привлечь средства через ICO, она публикует подробный план действий (так называемую White Paper). В этом плане описано, что это за проект, какие потребности он решает, сколько денег нужно для его запуска, сколько собственной криптовалюты (токенов) будет выпущено, какая доля из них будет продана, сроки кампании ICO и другие технические детали.

Средства привлекаются на специальных площадках с использованием технологии блокчейна. Поэтому все операции защищены криптографией и анонимны.
Если в установленный срок не удается собрать необходимую сумму, ICO признают неудавшимся, а все деньги возвращают инвесторам. Если же кампания оказывается успешной, эти деньги используются для финансирования проекта.

Как выбрать ICO

1. За сбором монет должна стоять стоящая технология, а не просто «уникальная в своем роде система» без ее конкретного описания. Как посмотреть технологию? Просто. На сайте грамотных ICO есть пункт «White Paper» – это белый лист с текстом, где описывается суть проекта, бизнес модель, принцип его работы.

2. Помимо технологии, за IСO еще должна стоять команда разработчиков с незапятнанной репутацией и не боящихся выйти в оффлайн.

3. Прозрачность проведения ICO криптовалюты. Грамотное продвижение и всеобщее признание.

4. Готовый рабочий прототип, регистрация самой компании.

Советуем относиться к IСO как к хайпам: тут можно заработать, а можно и все потерять. В некоторых случаях вероятность потерять даже выше, чем в хайпах. 

Отличие ICO от IPO[править]

IPO (первоначальное публичное размещение акций) — очень сложная процедура, которая требует больших ресурсов. На подготовку акций может уйти до одного года, к тому же приобрести ценные бумаги может не каждый. Это приемлемо для крупных компаний, но закрывает канал IPO для стартапов, которые пока не обладают необходимыми ресурсами.

В отличие от первоначального публичного размещения (IPO), где инвесторы приобретают доли в собственности компании, в случае ICO любой желающий может купить токены стартапа, которые в будущем могут увеличить свою стоимость, если бизнес окажется успешным. Токены ICO это выпуск каким-либо проектом купонов, или токенов, предназначенных для оплаты услуг площадки в будущем в виде криптовалюты. В некоторых схемах токенами компании можно оплачивать ее сервисы. Однако токены не дают права собственности.

Как отличить перспективные ICO

Прежде всего должна быть команда у которой есть некоторый опыт в подобных проектах. Т.е посмотреть в соцсетях что это за команда и если там участники команды имеют в соцсетях фото профиля скачанное из гугла или каких-то зверюшек, то понятно что они из себя представляют. Или заявляется о создании IT  проекта, а у них опыт только в производстве сенокосилок.

Проще говоря собирается информация о команде и проверяется а не тянется за ними некий «темный хвост».

Должно быть понятно, что и когда будет сделано. Всё должно быть подробно и понятно. ПО ДАТАМ!

Четкий Whitepaper (небольшое убедительное руководство) что, где, когда и всё связано с реальностью, а не общие слова о том, что нью-васюки станут центром вселенной и васюки переименовываются в нью-москву. Т.е. должно быть понятно для чего это всё затеяно и какие проблемы проект решает, есть ли конкуренты и чем они их лучше и т. д.

В чем потребность данного проекта? Кому он нужен? Как на  этом можно заработать.

Посмотреть в соцсетях, а есть ли кто-то, кто на них ссылается, поддерживает или наоборот… Посмотреть новостной фон о проекте.

Социальная активность команды и есть ли обратная связь от неё. Как быстро реагируют? Как отвечают на вопросы.

Посещаемость их сайта. Как качественно он сделан. Если счетчики скрыты, то смотрите на  similarweb. и смотрите Total Visits (посещаемость за месяц). там же можно посмотреть откуда идут посетители, с Зимбабве или с России… или с США и Канады.

На сайте   есть авторитетные эксперты, которые могут выступать как третьи лица и в момент ICO lдержат на своем кошельке все финансирование -escrow. Т.е. используется принцип третьей доверенной стороны, чтобы удержать средства пока все стороны не выполнят свои обязательства. Помните фильм «Классик», кто был «Монарх» и зачем он понадобился? Это гарант, что ваши деньги не пропадут. Проще говоря если есть на  сайте bitcointalk  escrow, то это плюс.

Как тут дурят.

Что такое ICO криптовалют

Сегодня разработаны 800 криптовалют, их общая капитализация – 100 млрд долларов. 50% от этого занимает криптовалюта биткоин. Инвестиции в криптовалюты – популярная на сегодня отрасль, и ICO занимает в этом плане особое место.

Что такое ICO криптовалюты? ICO (Initial Coin Offering) – первичное размещение токенов (монет) для привлечения инвесторов. Данный процесс позволяет команде нового проекта продать инвесторам за фиатные деньги или криптовалюты свои цифровые токены. В дальнейшем ими можно торговать на бирже, применять на платформе данного проекта как внутреннюю валюту.

ICO проводится на самых первых этапах функционирования проекта до того, как будет создана его полноценная структура. Деньги инвесторов перечисляются в фонды развития для поддержки проектов на долгосрочной основе, на маркетинг или финансовое обеспечение конечных стадий разработки.

Участие в ICO криптовалют

Как заработать на ICO криптовалют? Первым делом нужно завести криптовалютный кошелек (вы уже должны знать, что такое криптовалюта, биткоин и блокчейн), а затем – подобрать интересный, надежный и перспективный проект.

Где смотреть ICO проекты криптовалют? Для выбора разработаны информационные площадки (ICO Alert, Smith & Crown).

Перед тем как участвовать в ICO криптовалют, нужно убедиться, что разработчики проекта действительно нуждаются в деньгах для его развития. Следует провести анализ криптовалюты, изучить планы компании на будущее, связавшись с разработчиками и получив информацию. Если они охотно идут на диалог и подробно описывают преимущества проекта, значит, вкладывать деньги в него можно.

Сегодня ICO – это новая технология. Данный инструмент рискует исчезнуть, если правительства стран не разработают его регулирование, которое бы защищало права инвесторов. Однако при государственном регулировании ICO лишится основного преимущества – быстрого и простого привлечения денег.

ICO проекты криптовалют: все, что вы хотели знать

Популярность криптовалютной индустрии в широких массах растет каждый день. Не удивительно, что многим стали интересны ICO проекты криптовалют, ведь они дают обычным людям возможность заработать. Команда ICOtime создала данный сайт с целью ежедневно:

• предлагать потенциальным криптоинвесторам свежие и актуальные новости блокчейн индустрии во всем ее многообразии и примеры проектов, добившихся успеха;
• позволить широкому кругу пользователи держать руку на пульсе событий цифрового мира;
• предоставить информацию о надежных и опытных подрядчиках, которые занимаются подготовкой и проведением ICO;
• пополнять список интересных токенсейлов.

Наша платформа нацелена на комплексное информирование об аспектах мира цифровых валют.

Немного о людях интересующихся ICO

Что можно сказать о людях, которые активно интересуются проектами выходящими на ICO и готовыми в это вложиться:

1. Поведение инвесторов на ICO не всегда поддается логике. Иногда проект, существующий только на бумаге, собирает миллионные инвестиции, а что-то действительно ценное и уже работающее такими успехами похвастаться не может.
2. Категория инвесторов в такие проекты весьма специфична. Их прельщает простота участия в проекте (из-за отсутствия регулирования), но не настораживает полная незащищенность.
3. Многих привлекает пока еще серая (неформальная) зона экономики, в которой находятся данные финансовые проекты, а так же анонимность.
4. Тут низкий порог для входа. Не нужно тратить больших денег на покупки акций — можно обойтись весьма скромными суммами, разбросанными по разным проектам — авось где-то выгорит.
5. Есть часть инвесторов, которые вообще денег тратить не хотят, а желают получить токены за счет участия в Bounty и AirDrop акциях, вкладывая свое время и силы. Это своего рода интернет-работа, правда без оговоренных рамок оплаты (от нуля до «вау»).
6. Среди инвесторов практически нет серьезных игроков, ибо им себе дороже работать в серой зоне.

По сути, ICO — это доступный всем способ вложения денег по схеме краудфандинга (сбора пожертвований). У него есть плюсы и минусы, и далеко не все инвесторы даже толком понимают что делают.

Большинство из них новички в таких делах и просто плывут на волне хайпа, которая сопровождает ажиотаж вокруг криптовалют, особливо сильно проявившийся с выходом на рынок Эфириума, как универсальной платформы для проведения размещения новых монет.

Куда все они приплывут? Об этом скажу в заключительной части статьи.

Где можно найти выгодный ICO

Чем больше популярности приобретают виртуальные монеты, тем больше программистов желают выпустить на рынок собственную разработку, соответственно, количество ICO проектов растет с поразительной скоростью, инвесторы при этом должны хорошенько задуматься, прежде чем вкладывать собственные сбережения. Ведь стоит учитывать одну важную деталь, что если ICO проект окажется не перспективным и убыточным, то вложенные в него денежные средства инвесторам не возвращаются.

Но все же даже перспективные разработки найти будет не так просто: мы рассмотрим несколько вариантов, где смотреть ICO проекты криптовалют. В первую очередь нужно внимательно изучить рынок, читать новости в средствах массовой информации, проверять тематические сайты, форумы рейтинговые агентства и другие источники. Есть даже специализированные ресурсы в интернете, которые проводят рейтинг ICO проектов завершенных и недавно начатых для таких сайтов характерны следующие страницы:

• текущие предложения, здесь представлена информация о проектах, по которым сбор денег уже начался, он может длиться от нескольких недель и растянуться на более длительный срок;
• предстоящие ICO проекты, запуск которых ожидается в ближайшее время, чтобы успеть вложиться в ICO проекты, нужно отслеживать дату стартапа, потому что иногда сбор инвестиций может завершиться всего за несколько часов;
• прошедшие проекты, то есть те, которые были успешно завершены, но в данном случае инвестор может приобрести криптовалюту на бирже постольку, поскольку она уже была выпущена;
• мошеннические проекты, то есть, это, по сути, сбор денег от инвесторов на несуществующие проекты, соответственно деньги не вкладываются в работу, а оседает на кошельках злоумышленников.

Как правило, такие ресурсы занимаются не просто сбором информации, но и ее обработкой. То есть, они проводят мониторинг ICO разработок. Их задача рассмотреть все варианты и составить оценку по различным параметрам именно тем, на которые обычно ориентируется инвестор. Его особенность в том, что он присваивает рейтинг ICO криптовалют, система оценок распределяется следующим образом:

• положительный рейтинг мотивирует инвесторов вносить крупную сумму в развитие и разработку виртуальной валюты, здесь степень доверия к проекту высокая;
• стабильный рейтинг подтверждает наличие потенциала у разработчиков, приобретать токены такого проекта выгодно по той простой причине, что после выхода валюты на биржу стоимость будет пусть и медленно, но стабильно;
• рискованный рейтинг присваивается всем разработкам, которые предлагают оригинальную идею, но по текущим характеристикам гарантии доходности по краткосрочным и среднесрочным инвестициям нет, здесь, конечно, инвестор может рискнуть собственным капиталом, но при этом возможность заработать крайне сомнительна;
• отрицательный рейтинг присваивается либо мошенническим проектам, либо тем, которые обречены заранее на провал, вкладывать в них сбережения как минимум нецелесообразно.

Преимущества ICO

К плюсам конечно же можно отнести возможность доходных инвестиций.

Например деньги, собранные разработчиками, пойдут на создание магазина. Тогда за эти токены инвестор может получать скидки, бонусный товар и т.д. Или же деньги будут потрачены на создание новой технологии (например: медицина). Тогда инвестор получает право пользоваться этой технологией. А ведь со временем она может стать очень редкой и будет цениться очень дорого.

В любом случае, при выходе на биржу, инвестор может продать свои монеты, ведь после завершения ICO цена может подскочить в десятки раз.

Существуют так же и свои минусы:

ICO не имеет правового регулирования, закон ничего не может сказать о нем. 90% всех IСO – заведомо мошеннические проекты, созданные разработчиками для сбора денег с вкладчиков и ухода. То есть невыполнение обещаний, не реализации идей, не выпуска монет на биржу (скам определенного рода, как в хайп проектах). В таком случае обманутые вкладчики не получают абсолютно ничего.

Потерять можно, даже если разработчики выполнили (или выполняют) свои обещания. Это может случиться из-за хакеров, которые могут взломать сеть, и увести деньги разработчиков или ваши монеты.

Также это может случиться из-за изначально завышенной цены монеты. Например разработчики продают монеты по курсу 0.1 ETH = 1 монета. Но при выходе на биржу цена оказывается завышенной, все продают монеты и цена опускается до 0.01 ETH.

На что обратить внимание при выборе ICO[править]

Традиционные инструменты оценки доходности компаний в случае с ICO не работают, так как проекта как такового нет, и оценить его успешность, динамику стоимости и другие экономические параметры не получится.

Чтобы обезопасить себя от вложения в заведомо нерабочий проект или мошенников, эксперты советуют обратить внимание на несколько параметров.

ICO экономика:править

1. Рынок. Он должен иметь большой потенциал и при этом быть достаточно развитым, либо уникальным. При этом проект может занять на нем заметную долю.

2. Продукт. Объективно оценивать идеи сложно. Поэтому здесь придется довериться своему опыту, ответив на вопросы: «Решает ли продукт актуальную проблему рынка?», «Грамотно и полно ли описана техническая часть проекта в Whitepaper», «Какие отзывы о продукте дает блокчейн-комьюнити» и так далее.

3. Роль токена

Токен, который вы покупаете, должен иметь важное функциональное применение внутри сети

4. Команда и ее текущие достижения. В команде должны быть люди с опытом, экспертизой и репутацией в сообществе. Также важна текущая деятельность: участие в конференциях, публикация продукта и так далее.

5. Дорожная карта. Команда должна понимать, какая у нее цель и какие конкретные шаги к ней ведут. Хорошая дорожная карта содержит подробное описание этапов развития проекта с финансовым обоснованием.

6. Условия ICO. Механизм, сроки, гарантии и другие факторы.

Где смотреть перспективные ICO проекты криптовалют

Обычно информация об АйСиО включает в себя:

1. Анонс (White Paper) — описание сути проекта и ответы на вопросы потенциальных участников. Задача анонса прощупать интерес к проекту и определить целесообразность проведения дальнейших шагов. Естественно, что анонсирование проводится по всем доступным каналам — на сайте, в соцсетях, на тематических ресурсах.
2. Договор оферты — на сайте вывешивается оферта (преддоговор), где будут описаны права и обязанности сторон (организатора и участников). Там же указывают сроки и объемы эмиссии новых токенов, а так же сумма, которую планируется собрать.

Далее организаторы АйСиО проводят:

1. Pre-ICO или Pre-Sale — иногда проводится предварительная продажа монет по скидочной цене для сбора средств на расскрутку проекта, но это вовсе не обязательно.
2. Рекламная компания — для привлечения наибольшего числа потенциальных инвесторов. К этом делу активно привлекают всех желающих по схемам баунти и аирдроп, что позволяет существенно сэкономить средства на раскрутку.
3. Краудсейл — начинается основная продажа токенов на сайте проекта (внутренняя распроажа).
4. Продажа токенов на биржах — этот этап преодолевают далеко не все ICO, но из тех кто все-таки доходит до торгов их токенов на биржах, большинство (90%) показывают положительный ROI (разницу цены на ICO и после выхода токена на биржу).

Естественно, что для выбора подходящих для инвестиций в токены следует использовать специализированные сервисы и подробно изучать всю имеющуюся в сети информацию. Могу предложить несколько из тех сервисов, с которых можно начать:

Итого по ICO

Как я уже говорил выше, если в систему ICO не придет регулирование, то эту концепцию ждет неминуемое забвение, ибо количество неудачных и мошеннических проектов убьет все желание у потенциальных инвесторов. В то же время после легализации такие первичные размещения потеряют для многих свою прелесть. Да и самим компаниям будет сложно выйти на АйСиО, как примерно сейчас сложно выйти на IPO. В общем, палка о двух концах.

Сейчас же все держится на доверии и репутации тех людей, кто выводит свой проект на ICO. И в первую очередь это привлекательно искателям легких денег, ибо не часто и не во все исторические периоды возникает такая возможность «срубить бабла по-крупному».

Последний раз такое было в эпоху бума доткомов (и их последующего краха). Тогда тоже люди спутали успех технологии (интернета) с успехом проектов, которые появлялись на ее основе и вкладывались во все хоть как-то с интернетом связанное. Так и сейчас. Блокчейн (что это такое?) так же революционен, как интернет двадцать лет назад, и за ним будущее, но большинство сегодняшних доткомов (криптовалют и токенов) лишь пена на волнах.

Если любите риск, жаждите острых ощущений и хотите почувствовать себя гением (вложившись в удачный токен), то и сейчас вам ничего не мешает этим заняться. Остальными же я посоветовал бы пока присмотреться и дождаться наведения хоть какого-то организационного порядка на этом финансовом поле. ИМХО.

Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога KtoNaNovenkogo.ru

Подборки по теме

• Деньги в интернете
• Использую для заработка
• 17 способов заработка в интернете
• Вопросы и ответы

Использую для заработка

какие опасности грозят инвесторам криптовалют

Новые цифровые технологии позволили стартапам быстро привлекать большие средства в криптовалюте: «первичное размещение монет» приносит десятки миллионов.

Однако эксперты опасаются, что ситуация чревата новым пузырем

На рынке стартапов надувается новый финансовый пузырь, и происходит это благодаря новой процедуре привлечения инвестиций — Initial Coin Offerings (ICO; «первичное размещение монет»). Она не требует от компании-эмитента почти никаких затрат, а инвесторам дает возможность получить сверхприбыли.

Ключевое отличие этой процедуры от привычного IPO, то есть первичного размещения акций, которое для большинства стартапов недоступно, поскольку для него необходимо зарабатывать репутацию в течение нескольких лет, заключается в том, что компании выпускают в предварительную продажу не акции, а токены (цифровые жетоны), за которые инвесторы платят не деньгами, а криптовалютой, например биткоинами.

Опрошенные РБК эксперты считают, что эмитенты при ICO берут на себя огромные риски, причем на фоне медленного, но неуклонного движения рынка в сторону госрегулирования.

Как организуется ICO

При выходе на ICO компания-эмитент выпускает на специализированной веб-платформе, например Waves или Ethereum, токены — криптоверсию ценных бумаг. Выпуск происходит путем добавления в блокчейн транзакции с их описанием, количеством и уникальным ID. После эмиссии токены в любом количестве можно отправить в тот или иной кошелек в блокчейне в обмен на криптовалюту. Некоторые компании обеспечивают свои токены золотом или конечной продукцией: например, стартап DigixDAO на базе Ethereum в 2016 году заявил о привязке своих токенов к золотому стандарту, а американский стартап StabL, который строит блокчейн-платформу для торговли деривативами на базе Ethereum, привязывает их к финансовому продукту, у которого есть стоимость в обычной валюте.

Компания-эмитент токенов и инвесторы, желающие их приобрести, заключают смарт-контракт — становятся участниками автоматической блокчейн-цепочки, соглашения внутри которой не имеют обратной силы. Сделка происходит так: компания с помощью программы запрашивает кошелек инвестора и кошелек, в который инвестору пересылается токен. Как только компания получает средства, транзакция считается совершившейся: смарт-контракт вступает в силу, токены доставляются покупателю.

Проводя ICO, компании продают криптоакции не банку или венчурным инвесторам, а непосредственно целевой аудитории проекта. Таким образом пользователи становятся гораздо сильнее вовлечены в дела компании и получают стимул использовать ее продукт и предлагать его партнерам. Чем лучше идут дела компании, тем большую выгоду получают инвесторы, вложившиеся в нее на раннем этапе.

Зачем фермам криптовалюта

Первое размещение криптоакций провел в 2013 году биткоин-протокол Mastercoin, получивший с помощью ICO $500 тыс. С распространением блокчейн-технологий этот инструмент стал применяться все чаще, и в 2016 году, по данным TechCrunch, прошло уже 64 ICO на общую сумму $103 млн. За последний месяц десятки компаний заявили о предстоящем ICO, а российская компания SONM провела одно из самых масштабных размещений криптоакций в России, сумев привлечь таким образом $42 млн в криптовалюте.

Переломным моментом в истории ICO стал краудфандинг, проведенный в 2016 году проектом DAO, среди учредителей которого был создатель Ethereum канадский программист Виталик Бутерин.

Это был первый случай в истории криптовалют, когда организация привлекла таким образом не десятки или сотни тысяч, а сразу $152 млн. DAO представлял собой децентрализованный венчурный фонд, управление которым осуществлялось автоматически с помощью программного обеспечения. Однако вскоре после успешного краудфандинга DAO подвергся хакерской атаке, в результате которой была украдена почти треть собранных средств.

«История с DAO закончилась не очень удачно, но привлекла внимание большого количества игроков. Когда проект, который планировал собрать $1-2 млн ради забавы, вдруг собрал $150 млн, это не могло остаться незамеченным на рынке», — рассказал РБК глава группы по предоставлению юридических услуг для технологических проектов компании Deloitte СНГ Артем Толкачев.

После истории с DAO количество выходов на ICO стало стремительно расти. 30 мая 2017 года разработчик языка JavaScript и сооснователь Mozilla Брендан Эйк привлек через механизм ICO $35 млн для работы над новым браузером Brave. Для этого Эйк создал токен, который назвал Basic Attention Token, или BAT. Более 1 млрд таких монет были проданы за 156 тыс. единиц криптовалюты Ethereum (один эфир, как эту валюту называют по-русски, по текущему курсу на 23 июня стоил $327,42).

Стать инвестором в ходе ICO могут даже те, у кого нет опыта работы с традиционными финансовыми инструментами, отмечает блокчейн-консультант и представитель блокчейн-платформы Lisk в России Денис Смирнов.

«Приобретают токены чаще всего не профессиональные инвесторы, а обычные люди, которые верят в криптовалюты, либо те, кто занят в этой индустрии. Зачастую они даже не имеют опыта торговли на Forex или бирже, а начинают сразу с криптовалюты», — говорит он.

Криптокраудфандинг не обошел стороной и российские компании, многие из которых интегрируют блокчейн в реальную экономику своих проектов. В мае ферма «Колионово» Михаила Шляпникова в Московской области привлекла на ICO более $500 тыс. В качестве токенов — «колионов» выступили товарные купоны, обеспеченные сельскохозяйственной продукцией фермы.

(Два года назад суд запретил Шляпникову выпускать бумажные «колионы» для расчетов с покупателями: было сочтено, что они представляют угрозу для «единства платежной системы РФ».) В июне челябинский стартап ZrCoin по производству циркония привлек через ICO на платформе Waves $7 млн почти от 4 тыс. инвесторов. Стоимость одного токена приравняли к стоимости килограмма диоксида циркония — это сырье компания планирует производить на заводе близ Магнитогорска, который собирается строить на вырученные средства.

Российский рекорд

Размещения ZrCoin и «Колионово» — те немногие примеры, когда криптовалютные токены привязаны к производству реальной продукции, отмечает Денис Смирнов. Эти компании использовали блокчейн в качестве дополнительного средства для развития своего офлайн-бизнеса.

«Обычно токен, который выставляется на продажу, является неотъемлемой частью экономики самого продукта, поэтому большинство компаний, которые выходят на ICO, — это те, чья деятельность непосредственно связана с блокчейном», — говорит Смирнов.

Показателен в этом плане российский финтех-стартап SONM Сергея Пономарева и Андрея Воронкова, который с 15 по 18 июня разместил на платформе Ethereum 331 млн токенов и привлек рекордные для российского рынка $42 млн. Собрать такую сумму удалось во многом именно благодаря специфике стартапа — SONM разрабатывает универсальный суперкомпьютер на основе блокчейна и собирается предоставлять клиентам его вычислительные мощности. Поскольку операционная система, разработанная SONM, основана на так называемых туманных вычислениях, к ней можно будет подключать не только компьютеры, но и любые приборы с процессорами — телефон, «умный» холодильник и т.п. В результате получается мощная распределенная система, способная решать задачи самой разной сложности.

При этом предоставление своих вычислительных мощностей партнерам и есть традиционный способ заработка, или майнинга, такой криптовалюты, как биткоин. Проекты, связанные с изменением сути майнинга при переходе к распределенным сетям, вызывают острый интерес рынка.

Во многом поэтому SONM удалось собрать столь значительную сумму на ICO, сказал РБК сооснователь стартапа Андрей Воронков.

«Это, наверное, одна из наиболее ожидаемых областей, связанных с майнингом и криптовалютами, — замена криптографического майнинга на научные вычисления общего характера, чем мы и занимаемся», — рассказал Воронков.

Кроме того, ICO не состоялось бы без узкоспециализированного маркетинга, целевой группой которого были люди, которые занимаются майнингом криптовалют. Воронков не захотел рассказать о конкретной технологии оповещения потенциальных инвесторов, ссылаясь на коммерческую тайну, но, по его словам, львиная доля усилий компании при размещении токенов была потрачена именно на маркетинг.

Впрочем, выпуск криптоакций, проведенный российской компанией, — хороший пример того, что механизм ICO не до конца продуман. Так, часть инвесторов вложилась в проект еще на этапе предпродажи токенов в апреле, за это они должны были получить вдвое больше, чем те, кто присоединился уже на этапе размещения. Однако с апреля по июнь курс криптовалюты Ethereum эфира, к которой должны были быть привязаны токены SONM, вырос в семь раз, тем самым увеличив объем размещения до $90 млн. Привлечь такую сумму инвестиций было маловероятно, считает Андрей Воронков, поэтому пришлось корректировать планы и обязательства перед инвесторами.

«Если бы мы привязали токены к курсу эфира, как планировалось, ранние инвесторы должны были увеличить свою долю в 14 раз. Получалось бы, что с 5%, которые они выкупили, они бы увеличили долю до 58-60%. Это свело бы на нет весь интерес инвесторов в проведении ICO», — поясняет он.

В итоге основатели SONM приняли решение увеличить количество токенов в обращении, одновременно снизив их стоимость. В результате поддержавшие проект в апреле получат 2424 токена за один вложенный эфир, а те, кто вошел на ICO, — 2824 токена. Тем, кто недоволен сложившейся ситуацией, обещают возместить затраты, на это у компании уйдет порядка $2 млн.

От волатильности криптовалюты сложно застраховаться, но стоило лучше продумать механизм начисления бонусов инвесторам, чтобы избежать подобных ситуаций, отмечает Денис Смирнов.

Над законом

ICO интересуются не только стартапы, но и все более крупные компании. В этом году американская платформа для инвесторов и стартапов AngelList совместно с компанией Protocol Labs, которая строит инфраструктуру распределенных сетей, запустили платформу CoinList, чья миссия — облегчить компаниям процесс проведения ICO. В альянс предприятий Ethereum Enterprise Alliance, созданный в феврале 2017-го для поиска возможностей применения блокчейна к реальному бизнесу, входит уже более 100 компаний, среди которых Microsoft, JPMorgan Chase, Toyota, американский фармацевтический конгломерат Merck и другие.

Одновременно растет число крупных компаний, принимающих биткоины в качестве платежного средства. Среди них платформа для создания блогов и сайтов WordPress, сайт для поиска авиабилетов Expedia, платежные системы Paypal (через интеграцию с сервисом Braintree), американский провайдер спутникового телевидения Dish Network и латвийская авиакомпания AirBaltic. Среди российских компаний примеров меньше. Это онлайн-сервис вызова водителей Wheely, юридическая фирма Legal Prime GS Consulting, а из крупного бизнеса о намерении принимать к оплате биткоины с 1 сентября 2017 года заявил онлайн-супермаркет «Юлмарт».

Интерес к ICO вырос в том числе из-за растущего интереса к технологии блокчейн со стороны государств, считает Артем Толкачев. Тем не менее в законодательном регулировании криптовалют еще много белых пятен.

В России правовой статус криптовалют вообще не определен. Статья 75 Конституции РФ запрещает денежные суррогаты, к которым, при желании регуляторов, можно отнести биткоин и его аналоги. Тем не менее технология блокчейн, лежащая в основе криптовалют, не запрещена. Хотя Роскомнадзор неоднократно выступал с предложениями запретить использование биткоина в России, в апреле 2017 года замминистра финансов Алексей Моисеев заявил, что применение биткоина могут узаконить уже в 2018 году, чтобы бороться с нелегальными транзакциями.

Если исходить из логики «все, что не запрещено, разрешено», то участники ICO не нарушают закон, считает аналитик ФГ «Калита-Финанс» Дмитрий Голубовский. Однако в случае противоречий им будет сложно защитить свои интересы легальным способом.

«Продажу токенов за криптовалюты стоит считать скорее понятийным соглашением между участниками сделки, у которых позже может найтись достаточно юридических основ не выполнять договоренности, — говорит Голубовский. — Поэтому, если вы хотите дружить с регуляторами, в России с криптовалютами пока лучше не высовываться».

Будущее криптовалют

Ажиотаж с ICO привел в июне к сбою в работе платформы Ethereum в ходе размещения токенов сингапурского блокчейн-стартапа Status. Посвященный криптовалютам исследовательский онлайн-ресурс Smith + Crown насчитал более 50 компаний, которые проводят ICO прямо сейчас или должны запустить его до конца ноября. Все это говорит о том, что на рынке криптовалют царит «массовая истерия», а вокруг ICO надулся финансовый пузырь, считает Артем Толкачев. В ближайшее время этот пузырь лопнет, что приведет к временному оттоку инвесторов из этого сегмента, полагает он.

Ажиотаж неудивителен, размышляет Дмитрий Голубовский, ведь ICO — более удобный для стартапа способ привлечения денег по сравнению с венчурным инвестированием и тем более по сравнению с выходом на биржу.

«Чтобы привлечь деньги классическим путем, вы устраиваете роуд-шоу — презентацию для инвесторов, приходите на биржу, нанимаете консультантов, проводите эмиссию, ваша эмиссия регистрируется соответствующими регуляторами и т.д. Сейчас эти трудности можно обойти — привлечь вместо этого деньги с рынка криптовалют, который никак не регулируется», — объясняет он.

Однако у этого есть и оборотная сторона.

«Как только компания заходит на эту территорию, то попадает в terra incognita, и здесь нужно понимать, как юридически структурировать процесс, учитывать собственные средства, проводить процедуры приемки и так далее, чтобы не нарваться на проблемы с законом», — говорит Артем Толкачев.

Если компании разочаруют тех, кто в них поверил, они могут столкнуться с судебными исками о возмещении затрат, предупреждает Дмитрий Голубовский. «Любой юридически подкованный участник ICO может подать в суд заявление, что не был надлежащим образом осведомлен о рисках, и обвинить компанию в мошенничестве», — говорит он. Инвесторам Голубовский тоже не рекомендует вкладываться в криптовалюты, поскольку это высокорискованный инструмент. «Правовых оснований, чтобы вам выплатили какой-то доход, практически нет», — поясняет он.

Однако эксперты сходятся во мнении, что в долгосрочной перспективе рынок криптовалют будет расти, а технология блокчейна — все шире применяться в классических финансах. По мнению Дениса Смирнова, говорить о схлопывании пузыря на этом рынке преждевременно.

«Сейчас у эмитентов нет почти никаких юридически регулируемых отношений с инвесторами: с одной стороны, это дает инвесторам возможность получить сверхприбыль, а с другой — оставляет большой простор для мошенничества. Но до тех пор пока рынок не начнут регулировать, мы увидим еще много успешных ICO», — считает Смирнов.

С усилением регулирования на этот рынок начнут выходить и более крупные игроки, что будет способствовать его росту, говорит Артем Толкачев.

«Сейчас в ICO в основном крутятся деньги ретейла и частных инвесторов, но со временем эта история станет более интересной за счет привлечения институциональных денег от банков, фондов и государств», — полагает аналитик.

Если пузырь лопнет, курс биткоина может обвалиться в четыре-пять раз, считает Дмитрий Голубовский. Однако в долгосрочной перспективе цифровая экономика будет развиваться, а спрос на криптовалюты — расти, и поэтому даже после временного обвала биткоин снова начнет прибавлять, заключил эксперт.

Автор: Наталья Суворова.

Подписывайтесь на наш телеграм-канал, чтобы первыми быть в курсе новостей венчурного рынка и технологий!

Что такое ICO (Первичное Предложение Монет)?

Первичное предложение монет (ICO) — это метод привлечения и сбора средств за счет использования криптовалют. Его использование наиболее популярно в проектах, которые еще не полностью разработали свою платформу, продукт или блокчейн услугу. Оплата, как правило осуществляется с помощью Bitcoin или Ethereum, но в некоторых случаях допускается использование фиатной валюты.Инвесторы участвующие в Первоначальном Предложении Монет надеятся и ожидают того что компания будет успешной, стимулируя спрос и вызывая увеличение базовой стоимости токенов. Другими словами, они надеются получить хороший возврат инвестиций (ROI) в качестве первых сторонников определенного криптовалютного проекта.

Как работают ICO?

ICO часто сравнивают с IPO (Первичное Публичное Предложение). Однако это сравнение довольно обманчиво. IPO обычно применяется к предприятиям, которые продают долю частной собственности своей компании в качестве способа привлечения средств. Напротив же, ICO в основном используется в качестве механизма сбора средств, который позволяет компаниям собирать средства для своего проекта на самых ранних стадиях, и инвесторы, которые покупают токены, не приобретают никакой доли владения компанией.

Как правило, токены для ICO создаются на блокчейне Ethereum, следуя стандарту ERC-20, и поэтому называются токенами ERC-20. Наряду с Ethereum существуют другие платформы, которые поддерживают создание и выпуск цифровых токенов (например, Stellar, NEM, NEO и Waves). Напротив, некоторые компании, которые уже имеют полностью функционирующий блокчейн, часто предпочитают выпускать свои цифровые активы на своей собственной платформе.На примере токенов ERC-20, компания может использовать Ethereum смарт контракты для создания и выпуска собственных цифровых токенов. Протокол ERC-20 определяет набор правил, которым должна следовать компания, чтобы выпустить токен на блокчейне Ethereum, а смарт контракты гарантируют, что эти правила будут соблюдаться доверительным образом. После того, как основатели стартапа создали свои токены, они должны убедить инвесторов поддержать проект, участвуя в их ICO. Это часто достигается разработкой официального документа, описывающего цели компании и то, как должна работать новая экосистема. Учредители могут также объединить этот технический документ с веб-сайтом, который предоставляет больше информации о людях, участвующих в ICO, и о том, почему они полагают, что их криптовалютный проект возможно будет успешным.

Почему Компании Проводят ICO?

ICO может быть крайне эффективным методом привлечения венчурного капитала и финансирования проектов. Это позволяет стартапам получать расходуемую валюту на основе идеи, которая могла бы быть протестирована на рынке. Маловероятно, что многие из этих небольших, не учрежденных компаний, смогут получить финансирование любым другим способом. Традиционные финансовые институты, вряд ли будут предоставлять средства для стартапа, только на основе одного технического документа (whitepaper), особенно в отношении криптовалют, где отсутствие регулирования вызывает нежелание со стороны данных институтов.

В то время как новые компании и стартапы представляют основную часть ICO, ситуация меняется. В настоящее время некоторые компании признают их ценность и силу децентрализации, предлагаемую криптовалютами. Некоторые из этих компаний осуществляют ICO для запуска новых проектов в системе, основанной на блокчейн, в качестве способа привлечения капитала или децентрализации своего бизнеса. Эта практика именуется «reverse ICO».

Может ли кто-нибудь провести ICO?

Короткий ответ: да. При правильном руководстве, почти каждый может разработать токен и написать технический документ, в котором описывается его возможное применение. Но компаниям или частным лицам, которые делают это, необходимо создать жизнеспособное предприятие на основе блокчейн. Это требует знаний, навыков и опыта, которыми обладают далеко не все. Им также необходимо исследовать комплекс вопросов связанных с регулированием, которые варьируются от одной юрисдикции к другой, и могут вскоре измениться в ответ на растущую популярность ICO.

Для успешного проведения ICO, предприятие должно быть обоснованным и подкрепленным убедительными доказательствами того, как будет работать проект или идея, почему это ценно, что оно делает, кому оно нужно и как его можно разработать. Продажа идеи и убеждение инвесторов профинансировать, это еще один важный шаг к положительным результатам.

Правовое Регулирование ICO

Растущее число ICO краудфандинга привлекло внимание регуляторов по всему миру, и регулирование является горячей темой сообщества криптовалют. SEC в США (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) и CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) являются двумя регулирующими институтами, которые постоянно обсуждают нормативную базу для криптовалют и ICO.

Регулирование сектора ICO все еще находится на ранних стадиях, и четкая единая регламентация в разных странах отсутствует. С одной стороны, слишком строгое регулирование может препятствовать росту и развитию зарождающегося сектора криптовалют и технологии блокчейн. С другой стороны, некоторые утверждают, что регулирование, вероятнее всего принесет большую легитимность, ослабив страхи традиционных финансовых институтов, которые до сих пор неохотно ознакамливаются с этим. Многие хвалят в среднем сбалансированный подход, те кто считают, что крипто экосистема не должна быть финансовым пространством “дикого запада”, но также и должна быть достаточно свободной, чтобы работать за пределами традиционной финансовой системы.

В то время как некоторые юрисдикции, такие как Китай и Южная Корея, объявили все ICO незаконными, SEC США выпустил подробный бюллетень в отношении ICO, предупреждая потенциальных инвесторов о необходимости проявлять должную осмотрительность, прежде чем приступать к новым инвестициям. SEC также заявил, что некоторые ICO могут быть квалифицированы как ценные бумаги и если это так, то они подпадают под действие федеральных правил о ценных бумагах.

Почему Это Имеет Значение?

ICO используют криптовалюту в качестве основного инструмента для финансирования, и как таковые, предлагают новые возможности для инновационных предприятий и частных лиц, которые хотят действовать по-другому. Все больше внимания уделяется криптовалюте, поскольку новые блокчейн стартапы привлекают все большие суммы капитала. Тем не менее, путь ICO может иметь как благоприятные, так и неблагоприятные результаты. В то время как скам ICO и огромные публичные провалы оказывают пагубное влияние на репутацию криптовалюты, успешные компании придают криптовалюте больше аутентичности в глазах общественности.

ICO токены, которые широко распространены и надежны, могут избавить от некоторой неопределенности, которая присущая у компаний и потребителей при входе в крипто пространство. Несмотря на то, что этот новый метод инвестирования все еще решает свои проблемы, многие рассматривают его как жизнеспособную альтернативу традиционному способу сбора средств, который может стать убедительным подходом для компаний в будущем.

Как заработать на криптовалютных ICO-проектах: 9 фактов, которые нужно знать

Как только в нашу жизнь вошли цифровые валюты, нас окружили разные непонятные определения и термины, такие как ICO или автоматический трейдинг. Однако умение разбираться в терминологии и новые технологии могут помочь нам получить солидную прибыль.

В этой статье я расскажу о том, как работают ICO и как получить хороший доход, инвестируя в проекты цифровых валют. Если же вы хотите применять ботов для эффективной торговли на криптобиржах, вам следует воспользоваться сервисом автотрейдинга 3commas.

1. Что такое ICO-проекты ICO-проекты

Под аббревиатурой ICO подразумевают «первичное предложение монет». По-английски это Initial Coin Offering – отсюда и появилось сокращение ICO. Таинственный отец биткоина Сатоши Накамото не стал скрывать код, на основе которого был создан BTC. Вот почему сегодня каждый опытный разработчик может создать свою цифровую валюту на основе биткоина. Таким образом на свет появились сотни новых криптовалют. Индустрия развивается семимильными шагами, новые монеты выпускают и крупные банки, вроде JPMorgan, и отдельные криптоэнтузиасты.

С помощью ICO стартапы привлекают внимание общественности к своим проектам. На начальном этапе токены продаются за небольшую цену. Стартапы таким образом обзаводятся деньгами, а инвесторы получают возможность купить перспективный токен по бросовой стоимости и впоследствии заработать на нем много денег.

Альтернативным IСO термином является так называемый краудсейл (crowdsale).

2. Почему люди инвестируют в ICO

Инвесторы стремятся найти перспективный проект и вложить в него деньги. Как известно, деньги должны делать деньги – это самый перспективный вид бизнеса. Удачное вложение может сделать миллионера – миллиардером.

В самом начале, когда стартап начинает свой бизнес, инвестор может купить токены по самой минимальной стоимости, например, эфириум когда-то можно было купить за 50 центов. А теперь ETH стоит более 200 долларов! В целом выпуск токенов – это аналог процедуры продажи акций на бирже. С помощью акций компании получают возможность привлекать внешние средства. Так что владельцев токенов можно считать цифровыми акционерами.

Вложившись в ICO, можно заработать не только на росте курса монеты. Многие проекты предоставляют своим инвесторам различные льготы и бонусы. У каждого конкретного стартапа – свои отличительные черты, поэтому следует внимательно изучить проект, прежде чем вложиться в него.

Некоторые ICO-проекты имеют благотворительные цели, иногда меценаты поддерживают стартапы совершенно бескорыстно. В последнем случае краудсейл используется как способ собирать деньги на помощь людям, животным и природе.

3. Чем отличается ICO от IPO

Initial Public Offering (IPO) – это классическое первичное публичное размещение акций. Это процедура во многом аналогична ICO и существует уже очень давно. Компания, как мы говорили выше, выпускает акции и таким образом собирает инвестиции. Со временем цена акций может вырасти, и инвесторы получат прибыль, продав их.

Так зачем же проводить ICO, если есть отлично зарекомендовавшее себя IPO? Дело в том, что выпуск акций – это достаточно дорогая процедура. Для проведения IPO необходим бюджет в 100-200 тыс. долларов США. Стартапы обычно не обладают такой суммой, вот почему ICO, которое требует на первом этапе всего 20 тыс. долларов, более подходящий вариант для сбора средств.

Другое отличие IPO от ICO – скорость возврата инвестиций. Считается, что ICO-проект может принести прибыль уже через несколько лет, в то время как акции —  это игра на длительный период. Получить существенную прибыль с акций можно через 5-10 лет. Так, самая прибыльная российская компания «Лукойл» принесла своим акционерам всего 27% за 5 лет. А ведь эта компания вошла в топ-10 самых прибыльных компаний мира! При этом на криптовалютах можно заработать целых 300% всего за полгода, что в 2019 году доказал биткоин.

Правда, вложения в цифровые валюты считаются высокорискованными. Вот почему нельзя использовать для вложения в криптовалютные стартапы средства, отложенные на покупку квартиры, машины или учебу. Криптовалюты сулят хорошую прибыль, но также могут принести разочарование, которое настигло многих во второй половине 2018 года. Тогда рынок цифровых валют просто рухнул, многие проекты ICO закрылись – инвесторы потеряли свои средства. Торговля на криптобиржах стала невыгодной.

Кстати, торговлю на бирже можно сделать более успешной с помощью инструментов автоматизации трейдинга, которые предлагает сервис 3commas. На сайте есть бесплатный тариф, так что можно попробовать использовать инструменты без вложений.

Еще одна проблема ICO – отсутствие контроля со стороны национальных регуляторов. Рынок акций давно и жестко контролируется государствами, а вот на криптовалютном рынке все еще царит анархия. Хотя в 2019 году здесь наблюдаются определенные подвижки. В США, России и ЕС разрабатывается новое криптовалютное законодательство. Так что можно надеется, что в будущем индустрия цифровых валют станет более прозрачной и предсказуемой. Разного рода мошенники и проходимцы перестанут обманывать инвесторов.

4. Насколько ICO легально

Краудсейл пока не является на 100% легальной операцией ни в одной стране мира. Как я сказала выше, законодатели все еще продумывают, каким образом регулировать криптовалютную отрасль. Тем не менее, постепенно в законодательстве разных стран появляется юридическое определение «токена», «криптовалюты», так что можно ожидать, что и ICO обретет свое толкование в законе.

После этого инвесторы в цифровые валюты получат возможность полноценно защищать свои права в суде. Правда, в некоторых странах, таких как Китай и Индия, ICO попросту запрещено. Россия пока не определилась с тем, как относится к первичному предложению монет. В целом пока ICO не имеет четкого юридического статуса на постсоветском пространстве, поэтому вложение в криптовалютный стартап – дело рискованное.

5. Как отличить перспективный ICO от пустышки

Купить новые токены обычно можно на сайте стартапа за фиаты. Но лучше все же завести свой кошелек с биткоинами и эфириумами. С помощью популярных криптовалют покупать новые монеты значительно проще.

Заработать на ICO-проектах

Узнать о старте новых криптовалютных проектов можно в интернете. В сети множество сайтов, которые публикую информацию о планах проведения ICO. Я сама использую следующие ресурсы:

• ICOAlert,
• Smith&Crown,
• ICO bazaar,
• ICOTracker,
• Token Market,
• Coinlist.

Выбирайте, какой сайт вам больше подходит!

6. Чем рискуют инвесторы ICO

Прежде всего, из-за правового вакуума в индустрии криптовалют часть ICO – это просто мошеннические проекты. Разного рода проходимцы давно используют цифровые валюты для банального воровства средств доверчивых инвесторов.

В 2018 году столь большое число ICO провалилось или оказалось пустышкой, что теперь эта сфера очень сильно сократилась. Лишь немногие отваживаются вкладывать средства в криптовалютные стартапы. Ведь обманщики могут даже не понести наказание за свои действия из-за отсутствия криптовалютного законодательства, например, в России.

В целом ICO может работать только на доверии людей к деятельности стартапа, который собирает деньги. Важно всесторонне изучить проект, трижды подумать и отмерить, а уж затем вкладывать в него честно заработанные деньги.

7. Возможности для заработка в ICO: что нужно знать

Перед инвестированием в проект следует изучить его под микроскопом. Ведь прибыльные ICO существуют, нужно только отличить перспективный проект от пустышки или пирамиды.

На первом этапе следует прочитать соглашение о продаже криптовалюты. В документе должен быть раздел Token Sale Agreement. Там могут обнаружиться такие детали, которые стартап просто скрывает. Если есть возможность – лучше посоветоваться с юристом. Покажите ему публичную оферту и договор.

На следующем этапе следует изучить, что вообще собирается создавать стартап. Это техническая новинка, технология, продукт, бренд или благотворительность? Обычно перед проведением ICO у команды должен быть готов рабочий прототип. Если ничего подобного нет, а есть только мечты и планы, то стоит трижды подумать, прежде чем вкладывать свои деньги.

Следует прочитать white paper с описанием технологий, которые будут использоваться, оценить экономическую обоснованность – ведь это самое главное! Будет ли проект приносить прибыль – вот в чем вопрос!

Мошенники часто скрывают свои реальные личности. Вот почему бывает полезно изучить информацию о руководстве стартапа. Посмотреть профили разработчиков в социальных сетях, почитать информацию о персоналиях в интернете и т. д.

Важным преимуществом ICO-проекта можно считать Escrow. Что это такое? Устроители ICO отдают все собранные средства на хранение посредникам, которые в дальнейшем гарантируют сохранность активов. Конечно, в этом случае также следует изучить всю подноготную посредника. Если это банк – все в порядке.

8. Перспективные проекты второй половины 2019 года

В интернете регулярно появляются новости о новых ICO. Я не могу рассказать в одной статье о всех новинках 2019 года. Выше я привела список из нескольких сайтов, где можно найти сведения о новых криптовалютных стартапах.

Сейчас поговорим о тех проектах, куда пускают обычных пользователей с тысячей долларов США в кармане.

I. HYGH

Стартап HYGH собирает средства на создание большой сети цифровой рекламы. Базой проекта является технология AdTech. Проект ставит своей целью привлечь поставщиков цифровых экранов P2P и заказчиков рекламы.

Главная изюминка проекта – это идея предоставить всем заказчикам доступ к наружной рекламе. Даже с самым маленьким бюджетом можно будет попасть на экраны!

HYGH

Одновременно команда стартапа работает над приложением для смартфонов. HYGH уже заручился поддержкой таких крупных мировых компаний, как Porsche, Tesla, Hyundai. ICO-проект команды достаточно известен, о нем регулярно выходят новости в самых солидных СМИ.

Партнеры HYGH

Я думаю, что проект можно вполне назвать перспективным. У него солидный бэкграунд и интересные идеи. Наружная реклама – это по-прежнему тренд современного мира. Через несколько лет, по мнению некоторых экспертов, на такого рода рекламу каждый год будут тратить почти 1 трлн долларов США. Сама отрасль наружной рекламы растет на 10-15% ежегодно.

Минимальная сумма инвестиций – 500 долларов. В интернете можно найти все необходимые элементы ICO-проекта:

• White List,
• данные о руководителях стартапа,
• ссылки на новости о развитии проекта,
• свежую версию разрабатываемой системы,
• контакты.

Стартап предлагает купить монеты, которые дают доход чуть больше 80% в год. Также криптовалюта HYGH может существенно вырасти в цене, если проект завершится успехом. Монеты стартапа можно будет обменивать на биткоины, эфириумы и фиаты.

II. PARAMOUNT DAX

PARAMOUNT DAX – эта целая биржа цифровых валют, которая уже обзавелась лицензией. Сейчас проект активно рекламируется и привлекает внимание инвесторов.

Я бы выделила следующие достоинства новой биржи:

• гарантии безопасности при ведении торгов,
• быстрое выполнение торговых операций,
• хорошую ликвидность,
• систему контроля рисков, необходимую для новичков,
• небольшие комиссии,
• хорошую многоязычную службу поддержки.

Интересно, что стартап начисляет дивиденды каждый день, так что владельцы токенов получают большую прибыль. Пока монета стоит 0,15 долларов. Есть все основания считать, что криптовалюта будет расти очень быстро после того, как биржа начнет работу.

Очередной этап краудсейла уже подошел к концу – он завершился 19 августа 2019 года. Подробности можно найти на официальном портале стартапа.

PARAMOUNT DAX

Если проект будет развиваться успешно, то в скором времени Paramount DAX может стать популярной биржей.

III. SERENITYSOURCE

Стартап SERENITYSOURCE развивает технологии экологичной добычи энергии. Проект весьма интересный. Команда ставит задачу не только создать новые инновационные решения в этом направлении, но также старается пропагандировать массовое использование альтерантивных источников энергии.

Команда ICO-проекта призывает мировое сообщество сократить добычу углеводородов, чтобы сохранить жизнь на земле. В рамках проекта предлагается внедрять программы сокращения коммунального обслуживания. Стартап планирует сделать энергетическую сферу децентрализованной, то есть передать власть над энергетикой обычным гражданам. Для этого компания разрабатывает специальную систему, которая позволит соединить всех поставщиков электрической энергии.

На официальном портале стартапа есть подробное изложение планов, есть схемы и расчеты. Так что проект можно считать вполне надежным.

SERENITYSOURCE

Главными отличительными чертами платформы SerenitySourse, как заявляют ее разработчики, являются:

• возможность работы с любыми ОС,
• наличие шифрования, которое обеспечит сохранность данных и токенов пользователей,
• эффективность работы с предприятиями альтернативной энергетики.

Токены SerenitySourse поступят в продажу уже в сентябре этого года. Пока криптовалюта стартапа стоит 10 центов.

9. Самые прибыльные ICO

Под конец моего повествования я хотела бы рассказать о самых удивительных и доходных ICO-проектах, которые только видел этот свет. Конечно, скорее всего вы уже знаете об этих проектах. Ведь они оказались эффективными и сейчас активно развиваются.

Самый популярный проект, без которого сегодня невозможно представить криптовалютную индустрию, это криптовалюта Эфириум. Эту цифровую валюту создал Виталик Бутерин, который родился в России и переехал в Канаду в возрасте шести лет. На этапе краудсейла токен эфириума стоил 0,3 доллара, а сейчас продается за 200 долларов.

IOTA. Эта токен интересен тем, что для совершения операций в его сети не применяется блокчейн.  Цена криптовалюты выросла со стартовой 0,0004 доллара до 0,25 доллара (по ситуации на август 2019 года).

В целом практически все популярные цифровые валюты, которые сегодня представлены на рынке, начинались как ICO-проекты. Поэтому сами можете судить, насколько выгодно покупать монеты стартапов на самой ранней стадии развития. Можно легко превратить 1 тыс. долларов в 100 тыс. долларов!

Заключение 

При инвестировании в ICO-проекты следует помнить о рисках. Согласно статистике, 80% стартапов не достигают своей цели и теряют деньги инвесторов. Конечно, индустрия цифровых валют здесь не исключение.

Однако если вы хотите относительно быстро приумножить свои деньги, не стоит покупать акции компаний. Последние в лучшем случае принесут прибыль в 10-20%. Самый оптимальный вариант – вложение в ICO-проекты. За два года можно удвоить и даже утроить свои инвестиции! Только выбирайте проект с умом, не попадитесь на мошенников! Удачных инвестиций вам!

Дисклаймер. Представленная информация не является финансовым советом и представлена в образовательных целях. В данном посте выражается личное мнение автора и оно не обязательно  должно совпадать с мнением администрации 3commas.io.

Специализируюсь на написании статей по интернет-маркетингу, SEO, SMM, программированию, строительству, фитнесу, блокчейну и биткоину.

10 европейских стран для успешного проведения ICO

Каждый день в мире запускается в среднем по четыре ICO-проекта, но в 2018 году подавляющее большинство из них терпит крах так же быстро, как и возникает. Казалось бы, «ICO-лавочку» пора уже закрывать: инвесторы требуют соблюдения своих прав, регуляторы начали задавать сложные вопросы, да и до «туземуна» далеко. Но есть и противоположное мнение о том, что рынок ICO не пропал, а всего лишь трансформировался и перешел в менее публичную плоскость. Подробнее об этом в специальном материале для журнала ForkLog рассказала руководитель Практики блокчейн ЮК Juscutum Юлия Штабская.

За последние пару лет ICO-бума стало понятно, что проекты преимущественно выпускают аналоги ценных бумаг, и это, в свою очередь, привлекает венчурных инвесторов. С другой стороны многие регуляторы определились с требованиями как к самим ICO-проектам, так и к их инвесторам.

И пока Азия и Америка состязаются в прогрессивном регулировании криптовалютного рынка, консервативная Европа уже уверенно принимает под свое крыло проекты, которые хотят привлечь средства с помощью криптовалют.

Несмотря на то, что в Европе пока нет единого органа, централизовано регулирующего эмиссию токенов, это не мешает государствам самостоятельно вырабатывать собственные подходы к этому вопросу.

Недавно председатель Европейской организации по ценным бумагам и рынкам (ESMA) Стивен Майор отметил схожесть выпуска токенов с финансовыми инструментами, что дает возможность применять к ним определенные регуляторные требования. Но что делать с ICO, которые не вписываются в эти рамки? ESMA заявила о намерении выделить более 1 млн евро на проведение в 2019 году мониторинга криптовалют и другой деятельности в области финтеха. Планируется, что до конца 2018 года ESMA отчитается о своей позиции по регулированию этой сферы.

Куда же податься ICO-проекту?

Когда возникает вопрос о выборе стран для проведения ICO, большинство вспоминает о таких юрисдикциях, как Гибралтар, Эстония, Швейцария. Да, все они неплохо потрудились над своим пиаром, как стран, лояльных к криптовалютному бизнесу. Параллельно с этим есть ряд европейских регуляторов, которые больше делают, чем говорят. Рассмотрим десятку европейских юрисдикций, где ICO-проекты чувствуют себя наиболее комфортно, на примере успешных кейсов 2018 года.

Мальта

Мальта стала первой страной в мире, которая представила четкую нормативную базу для проведения ICO, оборота токенов и криптовалют. Премьер-министр Мальты Джозеф Мускат нескромно заявил о том, что планирует превратить Мальту в “блокчейн-остров”. И это не пустые слова, власти активно работают над нормативной базой, которая бы отвечала запросам данной сферы. Так, уже представлен законопроект по регулированию Digital Innovation Authority, который затрагивает требования и сертификацию DLT-платформ, и блокчейн-проектов в частности.

Мальта пользуется популярностью среди блокчейн-компаний благодаря своей лояльной налоговой системе. В марте в ее юрисдикцию переместились десятки блокчейн-компаний, например, OKex, ZB.com и Bitbay. А в сентябре лидирующая по объему торгов криптовалютная биржа Binance и Фондовая биржа Мальты подписали меморандум о взаимопонимании, по которому будет создана платформа для торговли токенами со свойствами ценных бумаг.

В 2018 году мальтийские ICO-проекты собрали около $134 млн (здесь и далее цифры по сборам взяты из сентябрьского отчета Fabric Venture — прим. ForkLog). В их числе The Abyss (DAICO), Play2Live, Intimate, HOLD и другие.

Швейцария

Эта небольшая страна стала крупным центром для блокчейн-проектов. Именно Швейцария сейчас является лидером среди европейских государств по количеству привлеченных средств в проекты путем проведения ICO. На конец сентября эта сумма составляет более $556 млн.

Власти Швейцарии создают самую развитую экосистему для блокчейн-стартапов. В кантоне Цуг находится святая святых криптовалютного мира — Криптодолина (Crypto Valley Association), цель которой создать лучшую в мире экосистему для блокчейна и смежных технологий. Именно Криптодолина стала родиной Ethereum Foundation, штаб-квартирой Monetas, Lykke и десятков других блокчейн-проектов. Кроме того, Цуг стал первым городом, где биткоинами оплачивают штраф за парковку в неположенном месте, а обменять криптовалюту на фиат можно даже в некоторых банках.

Если очень коротко объяснить, регулирование проведения ICO осуществляется так: если токены компании признаются финансовым инструментом, то действует обычное финансовое законодательство. Если токены дают какие-то услуги или привилегии, то это не регулируется.

Среди швейцарских ICO-проектов, собравших в 2018 году от $10 млн, числятся Friendz, Smart Containers, NEXO, BitNautic, Quant Network, Essentia и другие.

Франция

В сентябре 2018 года во Франции заработала законодательная система для ICO. Теперь, чтобы провести первичное предложение монет (ICO), компания должна запросить разрешение от Управления по финансовым рынкам Франции (AMF). Такая проверка защищает инвесторов и уменьшает риск потери средств, отмывания денег и финансирования терроризма.

В 2018 году во Франции проектам удалось собрать $63 млн посредством выпуска токенов.

У Франции, вероятно, есть цель стать привлекательной страной для запуска криптовалютного бизнеса, и путем выпуска свода правил страна пытается привлечь иностранных инвесторов.

Подтверждением этому является проект ICO Visa. Такая виза дает зеленый свет банкам для работы с криптопроектами, поэтому на нее не могут подаваться иностранные компании. Проекты, которые хотят провести сбор средств, подают whitepaper на проверку, где обязательно указывают следующие данные:

• описание проекта и его «дорожная карта»;
• права, которые предоставляются токеном;
• компетентный суд в случае возникновения споров;
• экономическая цель и дальнейшее использование собранных на ICO средств.

Недавно на ICO-визу подался СЕО французской децентрализованной криптобиржи Blockchain.io Пьер Нуазат, который намерен привлечь 60 млн евро.

Таким образом, Франция явно не собирается сдавать позиции и пытается сделать то, что когда-то сделал Facebook с Instagram — правильно монетизировать отрасль и привлечь к процессу весь мир. Несмотря на то, что по регулированию еще остаются вопросы, страна намерена дальше развиваться в этом направлении.

Германия

В Германии нормативно-правовая база для регулирования виртуальной валюты в экономике разрабатывается давно. Еще в 2013 году цифровая валюта была легализована Федеральным министерством финансов Германии и получила статус «расчетной единицы». Это значит, что ее признали финансовым инструментом, который можно использовать в частных транзакциях. Если же виртуальная валюта использовалась в коммерческих транзакциях, это действие согласовывалось с Федеральным управлением финансового надзора Германии (BaFin).

В марте 2018 года криптовалюта была признала законным платежным средством. Граждане, которые покупают товары или услуги и расплачиваются криптовалютой, не освобождаются от уплаты НДС. А вот посредники, биржи, например, официально освобождены от налогов. Та же история и с комиссионными сборами для майнеров.

Летом этого года BaFin заявило, что шесть немецких банков уже работают с цифровой валютой, и ее пользователи могут обменять ее на фиат в кассе или банкомате.

Восемь немецких стартапов смогли успешно завершить ICO, в частности, Neufund и Wysker.

Эстония

Последние 10 лет Эстония была примером для многих европейских стран в сфере бизнеса, а именно, в прогрессивности цифровых решений со стороны правительства. И пока ЕС не может прийти к единому регулированию, ICO в Эстонии разрешены, но есть ряд условий. Главное — при анализе токенов нужно учитывать фактические обстоятельства — содержание должно превалировать над формой.

В 2018 году эстонские ICO-проекты собрали $157 млн. В их числе AdHive, SKYFchain и Lympo.

Республика Беларусь

Республика Беларусь стала одной из стран, где ICO, криптобиржи, цифровые токены и криптовалюты регулируются на законодательном уровне. 28 марта 2018 года вступил в силу Декрет «О развитии цифровой экономики», который фактически узаконил любую предпринимательскую деятельность, связанную с блокчейном, токенами и цифровыми валютами. Более того, в отличие от ряда стран, в Беларуси, согласно Декрету, майнинг и торги на бирже не облагаются налогами.

Цель правительства, путем предоставления налоговых льгот и других привилегий пополнять государственный бюджет за счет иностранного капитала и укреплять отношения с Западом.

Среди успешных ICO-проектов за последнее время — Scorum, Jinbi, Miner Edge и другие.

Литва

Сегодня в Литве отсутствует специальное регулирование для ICO, но власти страны в недавнем заявлении обязались создать нормативную базу для криптовалютного бизнеса, отметив, преимущества, которые даст этот подход рынку.

Фактически же рынок ICO в Литве уже существует, и, как заявил заместитель директора Службы расследований финансовых преступлений Литвы (FNTT) Миндаугас Петраускас, за последние полтора года объем привлеченных в литовские ICO инвестиций вырос на 300% и составил около $0,5 млрд.

Например, в Литве запускается ICO-платформа DESICO для проектов, выпускающих security-токены. Сама команда DESICO планирует осенью выйти на STO (Security Token Offering).

В 2018 году литовские ICO-проекты привлекли более $271 млн, среди них: Bankera, WePower, Debitum Network и другие.

Люксембург

На данный момент в Люксембурге нет специального регулирования ICO. Однако страна всячески поддерживает рынок криптовалют, а местные регуляторы изучают опыт своих соседей. Учитывая то, что Люксембург называют финансовым центром Европы, есть серьезные основания полагать, что вскоре и это государство придет к нормативному регулированию деятельности ICO.

Среди немногочисленных проектов, запущенных в Люксембурге, можно выделить TICKO, AvantGarde Ratings, которые собрали необходимые суммы для развития своих платформ.

Великобритания

Великобритания всегда пользовалась популярностью с точки зрения ведения бизнеса за счет развитой банковской системы, фондовых бирж, удобства работы в целом. И пока нет конкретного закона, который бы регулировал ICO, все равно такой способ привлечения средств приветствуется государством.

Так, здесь была создана специальная программа Innovate Hub. Несмотря на то, что FCA относит токенсейлы под существующую законодательную базу государства, вопрос регулирования именно ICO и, собственно, оборота самих токенов, остается открытым. Потому сейчас Великобритания, как и другие страны работает над правилами использования криптовалют и процессом ICO.

В 2018 году британским ICO проектам удалось привлечь более $490 млн. Среди них: Travala.com, Omnitude, MoneyToken, Xriba, Datareum, Medicalchain и многие другие.

Гибралтар

Маленький Гибралтар, похоже, намерен сделать значительный взнос в развитие мировой истории ICO. Здесь с января 2018 года введена нормативно-правовая база для Distributed Ledger Technology. Так, находящийся под протекцией Британии Гибралтар остается политически независимым и формирует юридическую базу, не оглядываясь решений медленных бюрократов Королевства.

К началу сентября 2018 года на Гибралтаре проекты собрали через ICO $157 млн. В их числе Globitex, ConnectJob, Dether и многие другие.

Вывод

2018 год нельзя назвать простым для криптовалютной индустрии. Рынок переживает трансформацию, и прояснения правил игры регуляторами может послужить хорошим фундаментом для новых ICO-проектов. В усложнении нормативных процедур для привлечения средств путем выпуска и продажи токенов есть и большие плюсы. Это может решить фундаментальные задачи для блокчейн-стартапов. Во-первых, в такие проекты с большим энтузиазмом инвестируют крупные фонды, и, во-вторых, традиционная финансовая система сможет более комфортно взаимодействовать с ними.

Скачивайте приложение ForkLog для Android-смартфонов!

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Tokocrypto (TKO): криптовалюта — обзор, отзывы

Что делает компания / проект?

Tokocrypto (TKO) — это биржа криптовалют в Индонезии. Основанная в 2018 году, это самая быстрорастущая биржа цифровых активов по объемам торгов и регистрации пользователей.

Немного Истории

Биржа Tokocrypto родилась из группы фанатов криптовалюты, твердо убежденных в потенциале технологии блокчейн в Индонезии.

У обмена криптовалютой огромный потенциал, потому что Индонезия является четвертой по численности населения страной в мире с более чем 270 миллионами человек.

Нет сомнений в том, что криптобиржи существуют в Индонезии годами, но все работают в серой зоне. BAPPEBTI, индонезийское регулирующее агентство, в конце 2019 года издало два постановления, чтобы дать четкое послание финансовым биржам. С февраля 2020 года только официально зарегистрированные биржи криптовалюты смогут облегчить торговлю криптовалютой на законных основаниях.

Tokocrypto был официально запущен в сентябре 2018 года. Tokocrypto — это полностью лицензированная криптобиржа в Индонезии. Компания утверждает, что стала первой регулируемой платформой обмена криптовалют в Индонезии, где трейдеры могут на законных основаниях покупать и продавать цифровые активы. Он был зарегистрирован в Агентстве по регулированию торговли товарными фьючерсами Индонезии (BAPPEBTI) в ноябре 2019 года.

Особенности

По словам основателей, Tokocrypto — первый местный индонезийский криптовалютный проект, предлагающий уникальную гибридную модель токена.

Tokocrypto как платформа предлагает пользователям множество базовых и расширенных функций.

• Платформа обмена криптовалюты
• Toko Launchpad: децентрализованные предложения
• Генерация доходности кросс-цепочки (стейкинг)
• TKO NFT Arcade: первая в Индонезии торговая площадка цифровых предметов коллекционирования и творческих ресурсов, поддерживаемая техническим нокаутом

Чтобы прояснить ситуацию, Toko Launchpad будет надежным и безопасным шлюзом для доступа и покупки высококачественных блокчейн-проектов во время продажи токенов. Это почти такая же структура, которую вы знаете на Binance Launchpad. Очевидно, что Binance как инвестор хочет занять сильные позиции на рынках Индонезии и Юго-Восточной Азии.

Tokocrypto — амбициозный проект, и при поддержке Binance у него есть большой потенциал стать одним из ведущих криптопроектов в Юго-Восточной Азии. Вот некоторые цифры, подтверждающие текущие достижения.

• 30 000+ активных трейдеров еженедельно,
• Ежедневный объем торгов 25000000 долларов США,
• 240 000+ загрузок с момента запуска мобильного приложения в октябре 2020 года, пользовательская база 281 000+ зарегистрированных пользователей.

Мы видим, что хотя проект стартовал в 2018 году, он не смог привлечь много пользователей. Индонезийский рынок велик, и, чтобы дать вам представление, Indodax (крупнейшая криптобиржа Индонезии) имеет ежедневный объем торгов в 100000000 долларов США.

Токен TKO

TKO — это собственный служебный токен экосистемы tokocrypto, который имеет следующие варианты использования:

• Преимущества платформы обмена: В качестве токена платформы обмена держатели токенов TKO будут иметь скидки на торговую комиссию, право на раздачу, погашение товаров и другие стимулы.
• Кросс-платформенные продукты DeFi: запланированные варианты использования включают интеграцию токенов TKO на сторонних платформах DeFi через пулы ферм, кредитование, стекинг и многое другое.
• Основной доступ к продуктам CeFi: большинство индонезийских потребителей получат доступ к основным финансовым услугам, таким как депозиты, денежные переводы, сбережения и другие.
• NFT Arcade: токены TKO станут основой рынка NFT (TKO NFT Arcade) и платежным шлюзом между создателями и их аудиторией. Tokocrypto станет пионером в индонезийском ландшафте NFT, создав в Индонезии первую в своем роде площадку для цифровых предметов коллекционирования и творческих активов от молодых художников.

Дорожная карта

Текущие стратегии развития сообщества TKO включают:

• Образовательные инициативы через оффлайн и онлайн-семинары, а также партнерство с другими сообществами, такими как коворкинги и университеты.
• Объединение местных и международных проектов посредством мероприятий и конференций для повышения осведомленности о криптовалюте в Индонезии.
• Создайте эксклюзивное сообщество TKO Angels для принятия токенов и продвигайте Tokocrypto как биржу, которая развивает осведомленность и фундаментальные знания о криптовалютах.

Будущие стратегии развития сообщества TKO включают:

• Микротаргетинг для использования KOL и микро-влиятельных лиц.
• Финансирование общественных инициатив вокруг NFT для поддержки местных авторов и проектов, построенных на BSC.
• Сотрудничайте с партнерами по экосистеме BSC и Binance, чтобы использовать сообщество BSC.
• Объединение местных и международных сообществ посредством мероприятий и крупных конференций по криптовалютам, в том числе фирменных мероприятий INBLOCKS и IBW (Неделя блокчейнов Индонезии).
• Расширение местных представительств по всей Индонезии для поддержки и обучения местных проектов блокчейну, криптовалюте и разработке на BSC.

лучших и худших из ICO Золотая лихорадка: как технологии создали рынок, а жадность обрекла его в значительной степени нерегулируемое поле. Кампании ICO обычно включают продажу токенов криптовалюты частным или государственным инвесторам. Поступления от продажи идут на разработку и маркетинг нового продукта, тогда как инвесторы обычно намереваются продать токены позже по более высокой цене, когда проект созреет и привлечет большую базу пользователей.Если вы новичок в криптоиндустрии, возможно, вам интересно, почему эта тема важна. В конце концов, нынешний рынок ICO с его несколькими десятками кампаний в месяц и целями финансирования в сотни тысяч долларов США может показаться совершенно незначительным. Просто сравните это с горячими тенденциями, такими как децентрализованное финансирование (DeFi) с совокупной рыночной капитализацией более 100 миллиардов долларов или даже с невзаимозаменяемыми токенами (NFT), общая сумма продаж которых достигла более 3,7 миллиарда долларов по состоянию на август 2021 года. всегда так.Появление Ethereum (ETH) в 2015 году по существу устранило барьер для выхода на рынок ICO. За исключением нетехнических соображений, таких как маркетинг и управление сообществом — Ethereum, а позже и другие платформы смарт-контрактов сделали это так, что буквально любой мог предположительно запустить новую краудсейл за считанные минуты. За этим последовал массовый бычий рынок ICO, который начался в 2016 году. взлетела в 2017 году и достигла пика в 2018 году. В период своего расцвета ICO могли ежемесячно привлекать сотни миллионов или даже несколько миллиардов долларов продаж.Самая крупная подобная кампания за всю историю — годичное ICO EOS, завершившееся в июне 2018 года, — смогла затмить три крупнейших раунда венчурного капитала в США в этом году вместе взятые. Общий объем рынка достиг 2,6 миллиарда долларов в 2017 году и 14 миллиардов долларов в 2018 году. Это было так же великолепно, как и глупо. Для большей части бычьего рынка подавляющее большинство проектов были мошенничеством: либо бессрочное бесполезное ПО, разработчики которого никогда не собирались выпускать работающий продукт, либо просто преступники, которые похитили средства инвесторов, как только краудсейл закончился.В 2017 году 78% ICO были идентифицированы как мошенничество. Ситуация со временем не улучшилась, так как к июлю 2020 года лишь 12% новых проектов будут иметь хоть какой-то успех, что не могло продолжаться вечно, поэтому пузырь лопнул примерно в апреле 2018 года вместе со всем рынком криптовалют: Биткойн. (BTC) упал до 3500 долларов, и на восстановление потребовалось почти два года — судьба, которую разделяет большинство других криптовалют. Рынок ICO по сей день остается в сравнительно плачевном состоянии, и лишь немногим крупным проектам удалось добиться успеха после этого.Это был урок того, как радикальные новые решения, основанные на технологиях, могут стимулировать инновации, приводя к появлению многомиллиардного рынка новых продуктов практически в одночасье; но также и то, как неконтролируемая шумиха, которая так широко распространена в криптографии, может оставить в руках тысячи инвесторов. Поскольку DeFi, похоже, следует той же тенденции, этот урок может быть как никогда актуальным.

Давайте взглянем на некоторые из крупнейших кампаний ICO времен золотой лихорадки и посмотрим, где они сейчас, где некоторые из них пошли не так, и чему мы можем научиться у тех, которые все еще существуют.

Присоединяйтесь к нам в демонстрации криптовалютной революции, по одному информационному бюллетеню за раз. Подпишитесь сейчас, чтобы получать ежедневные новости и обновления рынка прямо на ваш почтовый ящик вместе с миллионами наших подписчиков (верно, миллионы нас любят!) — чего вы ждете?

Успешные ICO — некоторые остаются здесь

Ethereum

Дата ICO: июль 2014 г.

Обеспеченное финансирование: 18,4 миллиона долларов

Текущая рыночная капитализация: 380 миллиардов долларов

Ethereum (ETH) был одним из первых действительно успешных ICO в истории — действительно, один из первых ICO вообще.Его обещание создать компьютер с полным Тьюрингом на блокчейне, который может в основном запускать любую программу децентрализованно, позволило ему получить биткойны (BTC) на сумму более 18 миллионов долларов во время публичной краудсейла в июле 2014 года. Совершенно ничтожная сумма, если вы судите. по стандартам таких гигантов, как EOS и TON, он был дополнительно сокращен из-за потери потенциального капитала в размере 9 миллионов долларов из-за неспособности Ethereum Foundation ликвидировать обеспеченные BTC до значительного падения цен. вторая по величине криптовалюта после самого Биткойна и самая популярная платформа для проведения других ICO — подавляющее большинство кампаний по сбору средств на криптовалюту во время бычьего рынка 2017-2018 годов проводилось на Ethereum.ETH торгуется на большинстве крупных бирж, его средний 24-часовой торговый объем довольно близок к BTC, несмотря на разницу в цене и капитализации, а его рыночная капитализация более чем в пятнадцать тысяч раз превышает сумму денег, которую он получил во время ICO. .

Дикий успех по любым возможным показателям, Ethereum действительно является примером успешной кампании краудсейла, хотя технически он на пару лет опередил появление рынка ICO.

Где это сейчас? После многочисленных обновлений программного обеспечения, отраслевых партнерств и даже серьезных разногласий Ethereum по-прежнему остается сильным.Несмотря на появление нескольких конкурирующих платформ, которые заявляют, что предлагают «тот же продукт, но лучше», ETH не потерял своей актуальности. Благодаря сильному сообществу разработчиков, грядущему «слиянию» с системой подтверждения доли beacon chain, она остается одной из самых популярных когда-либо созданных криптовалют.

Cardano

Дата ICO: январь 2017

Обеспеченное финансирование: 62,2 миллиона долларов

Текущая рыночная капитализация: 43 миллиарда долларов

Cardano (ADA) — один из немногих проектов, которым удалось полностью подняться на гребень волны ICO к своему нынешнему доминирующему положению, по пути переживая кровавую бойню, последовавшую за золотой лихорадкой.Основанная в 2015 году Чарльзом Хоскинсоном, который ранее был соучредителем Ethereum, он пообещал предоставить аналогичную платформу блокчейна, ориентированную на смарт-контракты и децентрализованные приложения (DApps), хотя и с улучшенными функциями, такими как масштабируемость и совместимость. успешное ICO проекта, которое принесло 62,2 миллиона долларов в январе 2017 года: Cardano стал самым активным криптовалютным проектом на GitHub в 2018 году с более чем 45 тысячами коммитов — больше, чем два следующих претендента вместе взятых.

Добавьте к этому ряд партнерских отношений по исследованию блокчейнов с высшими учебными заведениями по всему миру, включая Эдинбургский университет и Университет Вайоминга, и серьезное внимание Кардано к продвижению инноваций в криптоиндустрии становится очевидным.

Где это сейчас? Хотя Cardano не совсем смогла свергнуть Ethereum как самую популярную платформу смарт-контрактов по состоянию на август 2021 года, тем не менее, его производительность была впечатляющей. По состоянию на середину августа 2021 года рыночная капитализация ADA в настоящее время составляет около 70 миллиардов долларов, что делает его третьим по стоимости криптоактивом по рыночной капитализации, а стоимость одного токена превышает 2 доллара.20 — более чем в 100 раз выше, чем 0,02 доллара, которые были оценены во время ICO.

NEO

Дата ICO: октябрь 2015 г., сентябрь 2016 г.

Обеспеченное финансирование: 556 500 долларов США, 4,5 миллиона долларов США

Текущая рыночная капитализация: 3 миллиарда долларов США

NEO (NEO) — еще одна платформа смарт-контрактов / блокчейна DApp в этом списке (это популярная концепция). Названный «Ethereum of China» из-за того, что основатели проекта и большая часть его разработок базируются в стране, два раунда краудсейла NEO, разделенные на год, принесли ему в общей сложности около 5 миллионов долларов — довольно незначительная сумма даже по сравнению с уже полученным Ethereum. «Невпечатляющее» ICO.

Развитие проекта характеризуется целостным подходом; он ориентирован на то, что NEO называет интеллектуальной экономикой: сложная инфраструктура для управления цифровыми активами и идентификационными данными, децентрализованное хранилище и служба доменных имен, а также другие функции, построенные на основе его блокчейна. Этот подход оказался весьма востребованным, поскольку позволил NEO достичь рыночной капитализации в 3 миллиарда долларов к августу 2021 года.

NEO также ориентирован на взаимодействие с существующими бизнес-структурами и правовыми системами — аспект, который особенно важен для Китайский рынок, где правительство уже относится к криптовалютным и блокчейн-проектам со значительным недоверием.Проект все еще находится в активной разработке, и его тестовая сеть будет переведена в основную сеть в августе-сентябре 2021 года.

Где он сейчас? Несмотря на то, что рост NEO не был таким впечатляющим, как у Ethereum или Cardano, NEO примечателен по другой причине: несмотря на крошечный ICO по отраслевым стандартам, ему удалось прочно занять свою нишу, а именно платформу смарт-контрактов, специально разработанную для китайский рынок — в то время как многие другие проекты со значительно большим объемом финансирования не были столь целенаправленными и, как следствие, с тех пор потерялись в безвестности.

IOTA

Дата ICO: декабрь 2015

Обеспеченное финансирование: около 500000 долларов

Текущая рыночная капитализация: 2,4 миллиарда долларов

Подобно NEO, IOTA (MIOTA) пережила крах рынка ICO, найдя определенную нишу: это — это криптовалюта, которая предлагает быстрые микротранзакции с нулевой комиссией, специально адаптированные к потребностям индустрии Интернета вещей (IoT). Также продолжая нашу тенденцию к снижению сумм ICO, IOTA получила, казалось бы, смехотворные 500 тысяч долларов в ходе краудсейла в конце 2015 года, что сделало ее нынешнее положение еще более впечатляющим.Обеспечение уникальной функциональности, которую есть у немногих других блокчейнов — например, экономически нецелесообразно отправлять микротранзакции через Биткойн или Эфириум, где комиссия за передачу может составлять несколько долларов США — позволило IOTA преобразовать эти 500 тыс. Долларов в рыночную капитализацию около 2,4 миллиарда долларов к августу 2021 года. Эти невероятные темпы роста заставляют бледнеть даже NEO и ADA. Ряд партнерских отношений как внутри отрасли (Binance, Huobi, OKEx), так и за ее пределами (Jaguar Land Rover, Dell) демонстрирует спрос на узкоспециализированные решения. в криптоиндустрии.Как и NEO, IOTA все еще находится в стадии активной разработки: обновление Chrysalis было представлено в его сети в апреле 2021 года, чтобы увеличить скорость транзакций, переключить расчет транзакций на модель UTXO, аналогичную модели Биткойн, и повысить энергоэффективность блокчейна. .

Где это сейчас? Хотя 46-е место IOTA по рыночной капитализации — по состоянию на август 2021 года — может быть не таким впечатляющим, как некоторые другие записи в нашем списке, его стремительный рост с 500 000 долларов США не вызывает нареканий.Фактически, соотношение текущей капитализации IOTA к обеспеченному финансированию ICO (~ 5000: 1), вероятно, может быть самым высоким на всем рынке, уступая только Ethereum.

Неудачные ICO — те, которые вышли из строя

The DAO

Дата ICO: май 2016

Обеспеченное финансирование: 168 миллионов долларов

Текущая рыночная капитализация: нет

Вероятно, один проект, положивший начало ICO В период золотой лихорадки DAO (не путать с и DAO) была первой такой краудсейл, которая обеспечила — и превзошла — рекордное финансирование в размере 100 миллионов долларов.Революционная концепция в то время, DAO была разработана как своего рода децентрализованный, управляемый пользователем венчурный фонд, инвестиционная деятельность которого должна была управляться не группой руководителей, а скорее на основе демократического голосования всех его участников. Идея оказалась заманчивой, так как его ICO сумело привлечь взносы Ethereum на сумму 168 миллионов долларов от более чем 10 000 инвесторов в ходе 28-дневного публичного раунда в мае 2016 года. Однако еще до завершения краудсейла была опубликована статья. группа компьютерных ученых подробно описала многочисленные уязвимости в коде смарт-контракта, на котором работала DAO.Злоумышленникам не потребовалось много времени, чтобы это понять: 17 июня 2016 года несколько уязвимостей были использованы для выкачивания средств на сумму около 50 миллионов долларов, принадлежащих DAO.

За этим последовало разделение блокчейна Ethereum, который DAO использовал в качестве платформы, на Ethereum и Ethereum Classic (ETC). Сторонники разделения ETC считали потерю средств действительным следствием неизменного характера технологии блокчейн, в то время как исходная цепочка предпочла экспроприировать украденные ETH у хакеров и вернуть их инвесторам.

Где это сейчас? К декабрю 2016 года торговые пары DAO были исключены из списков всех основных криптовалютных бирж. Однако проект был мертв задолго до этого: последнее обновление его репозитория GitHub датировано 30 июля 2016 года.

Telegram Open Network

Дата ICO: февраль-март 2018 года

Обеспеченное финансирование: 1,7 миллиарда долларов

Текущая рыночная капитализация : n / a

Telegram Open Network — амбициозный проект Павла Дурова, соучредителя социальной сети VK и мессенджера Telegram, ориентированного на конфиденциальность, по созданию целой экосистемы продуктов на основе блокчейна вокруг последней платформы.Он должен был включать, среди прочего, децентрализованную платежную альтернативу таким системам, как Visa и MasterCard, а также платформу для DApps и сервисов, аналогичную Google Play и App Store.

Чтобы профинансировать развитие сети, Дуров объявил о массовой частной продаже фьючерсов на токены Gram, которые позже будут преобразованы в настоящие токены криптовалюты. После двух раундов продаж, проведенных в феврале-марте 2018 года, TON успешно получила 1,7 миллиарда долларов финансирования от частных инвесторов, таких как российско-израильский бизнесмен и политик Роман Абрамович.Однако этот успех длился недолго, поскольку в октябре 2019 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) остановила распространение токенов Gram, заявив, что продажа была незарегистрированным распределением ценных бумаг. После нескольких месяцев судебных разбирательств SEC и Telegram пришли к соглашению, согласно которому последний должен был вернуть 1,22 миллиарда долларов своим инвесторам и заплатить 18,5 миллиона долларов штрафа в SEC, что в конечном итоге положило конец активному участию Telegram в разработке TON. Где это сейчас? Проект, который теперь называется The Open Network (TON), все еще (без особого энтузиазма) работает несколькими группами, независимыми друг от друга и самой Telegram. Самым известным из них является TON Foundation — по состоянию на август 2021 года у него в общей сложности 118 подписчиков на его аккаунте в Твиттере, причем последний пост был сделан в марте 2020 года.

Дата проведения ICO: июнь 2017 г. — июнь 2018 г.

Обеспеченное финансирование: более 4 долларов США.2 миллиарда

Текущая рыночная капитализация: 4,9 миллиарда долларов

EOS (EOS) — это пример проекта, финансируемого ICO, которому удалось добиться впечатляющих результатов на раннем этапе, но затем потерял значительную степень актуальности по мере перехода рынка к другим продуктам. Объявленный некоторыми «убийцей Ethereum» из-за его ориентации на предоставление аналогичной платформы, но без многих недостатков Ethereum, EOS удалось получить более 4,2 миллиарда долларов в рамках годичного раунда финансирования ICO. Это была самая крупная кампания ICO за всю историю, которая с большим отрывом опередила даже огромную сумму в 1 доллар TON.7 миллиардов.EOS начинала с сильных успехов, достигнув в апреле 2018 года рыночной капитализации 17,7 миллиардов долларов. Однако позже череда разочарований привела к его скучным результатам в качестве актива. К концу 2019 года в сети EOS возникли серьезные проблемы с перегрузкой, несмотря на то, что высокая пропускная способность транзакций была одним из ее основных преимуществ. Позже отчеты Binance и других отраслевых экспертов показали, что EOS не так децентрализована, как могла бы быть: в экосистеме EOS наблюдалось снижение активности разработчиков на 86% в 2020 году, а также Дэн Лаример, пионер отрасли блокчейнов и бывший технический директор Block.one (компания, стоящая за EOS) объявил о своей отставке 31 декабря 2020 года, что привело к еще большей неопределенности в отношении будущего платформы. Где это сейчас? Было бы совершенно несправедливо называть EOS мертвым: по состоянию на август 2021 года он по-прежнему может похвастаться впечатляющей рыночной капитализацией в 3,7 миллиарда долларов, а также высоким ежедневным объемом торгов, что является хорошим показателем «здоровья» криптоактивов. Однако для монеты, которая раньше занимала пятое место по капитализации, и на рынке, который знаком с 10-кратным и 100-кратным увеличением стоимости активов, производительность EOS была в лучшем случае неутешительной.

Dragon Coin

Дата ICO: март 2018

Обеспеченное финансирование: 320 миллионов долларов

Текущая рыночная капитализация: 1,5 миллиона долларов

Dragon Coin (DRG) — это проект, который не обязательно полностью распался, но, тем не менее, во всех смыслах и цели, мертвые. Пример абсолютного безумия, которое было на бычьем рынке ICO на самом пике, Dragon Coin стремился собрать 500 миллионов долларов для финансирования строительства многоэтажного, автономного плавучего казино на 400 комнат, первоначально базировавшегося в Макао, но возможность переехать в любую точку мира при необходимости.Ей действительно удалось приблизиться к цели: 320 миллионов долларов было собрано в ходе ICO в марте 2018 года и еще 60 миллионов долларов в виде ранних инвестиций, но сразу же последовали проблемы. Тайский отдел по борьбе с преступностью начал расследование краудсейла только для того, чтобы выяснить, что несколько миллионов долларов, полученных от частных инвесторов, оказались на частных банковских счетах ряда граждан Таиланда, один из которых бежал из страны в явной попытке сбежать. Позже выяснилось, что норвежская строительная компания Brova Idea, с которой якобы был заключен контракт на проектирование и строительство плавучего казино, отказалась от проекта в ноябре 2017 года — задолго до начала публичного ICO.Как и ожидалось, цена DRG упала на целых 79% менее чем за неделю публичных торгов, чтобы больше никогда не подняться. Где это сейчас? Монета все еще существует в своего рода зомби-состоянии — рыночная капитализация составляет чуть более 1 миллиона долларов из более чем 300 миллионов долларов первоначального финансирования. Его можно даже обменять на Биткойн и Эфириум на одной криптовалютной бирже HitBTC. По состоянию на август 2021 года средний 24-часовой торговый оборот этих двух пар вместе взятых составляет колоссальные 2 доллара (ага, два доллара США).

Sirin Labs

Дата ICO: декабрь 2017 г.

Обеспеченное финансирование: 157,8 млн долларов

Текущая рыночная капитализация: 7 млн ​​долларов

Sirin Labs (SRN) — производитель высококачественных смартфонов, ориентированных на конфиденциальность. Его первым продуктом был Solarin, выпущенный в 2016 году с большим успехом, но низким спросом. Его непомерно высокая цена (около 16 000 долларов США) и отсутствие серьезных конкурентных преимуществ в отделах программного и аппаратного обеспечения, помимо повышенной безопасности данных, привели к его провалу как продукту.Год спустя производство телефона было прекращено, и треть сотрудников Sirin была уволена. Однако в конце 2017 года Sirin Labs провела ICO, чтобы помочь профинансировать свой следующий продукт — смартфон Finney, также ориентированный на конфиденциальность. время намного дешевле и с интегрированной функциональностью блокчейна. По какой-то неизвестной причине люди купились на него, что привело к раунду государственного финансирования в размере 157,8 миллиона долларов. Перенесемся чуть больше года, и Сирин увольняет четверть своих сотрудников на фоне невысоких продаж нового телефона.Звучит знакомо?

К тому моменту, однако, токен SRN, который был продан публике во время ICO, уже потерял более 99% своей стоимости, и его невозможно было сохранить.

Где это сейчас? Хотя токен Sirin Labs немного активнее, чем Dragon Coin, он все еще практически мертв, его рыночная капитализация составляет лишь небольшую часть того, что было раньше, а объем торгов составляет десятки тысяч долларов. Компания, стоящая за токеном, недавно объявила о выпуске своей третьей модели смартфона: по состоянию на август 2021 года в твите, объявляющем эту новость, было ровно 22 ретвита.

Эта статья содержит ссылки на сторонние веб-сайты или другой контент только в информационных целях («Сторонние сайты»). Сторонние сайты не находятся под контролем CoinMarketCap, и CoinMarketCap не несет ответственности за содержание любого Стороннего сайта, включая, помимо прочего, любую ссылку, содержащуюся на Стороннем сайте, или любые изменения или обновления Третьего сайта. Партия сайт. CoinMarketCap предоставляет вам эти ссылки только для удобства, и включение любой ссылки не означает одобрения, одобрения или рекомендации CoinMarketCap сайта или какой-либо связи с его операторами.Эта статья предназначена для использования и должна использоваться только в информационных целях. Важно провести собственное исследование и анализ, прежде чем принимать какие-либо существенные решения, связанные с описанными продуктами или услугами. Эта статья не предназначена и не должна толковаться как финансовая консультация. Взгляды и мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору [компании] и не обязательно отражают точку зрения CoinMarketCap.

Первоначальное размещение монет (ICO) | Александрия

Сокращение от первоначального предложения монет. ICO — это тип краудфандинга, или краудсейла, с использованием криптовалюты в качестве средства привлечения капитала для компаний на ранней стадии.

Что такое первичное предложение монет (ICO)?

Любая криптовалютная или блокчейн-компания, желающая собрать средства для создания приложения, сервиса или новой монеты, может использовать ICO для сбора средств.

Это широко считается ответом криптовалютного мира на первичные публичные предложения (IPO) — и они были особенно популярны во время криптовалютного пузыря 2017 года.

С тех пор ICO подверглись критике из-за опасений, что они могут быть использованы мошенниками и рынком. манипуляторы. Некоторые проекты также столкнулись с действиями США.S. Комиссия по ценным бумагам и биржам, потому что они считались незарегистрированными продажами ценных бумаг. ICO обычно начинается с того, что компания выпускает технический документ, в котором подробно описываются цели проекта, сколько токенов будет добыто и как они будут распределяться. В некоторых случаях инвесторам будут предоставлены сниженные цены, если они приобретут токены на ранней стадии кампании — и также может быть возможно получить скидки, если для покупки используются криптовалюты вместо фиатных денег.

токенов, проданных через ICO, могут предлагать полезность, что означает, что владелец может обменять их на доступ к определенному продукту или услуге.В редких случаях они могут представлять долю владения стартапом, запустившим листинг.

ICO в последние годы попали в заголовки газет как очень рискованные инвестиции, а некоторые из них даже были идентифицированы как мошенничество с выходом.

Исследование, проведенное в Обзоре финансовых исследований, показывает, что в период с января 2016 года по август 2019 года объем ICO во всем мире составил почти 13 миллиардов долларов. Между тем, отчет Ernst & Young показал, что 86% ведущих ICO, запущенных в 2017 году, были ниже своей листинговой цены к октябрю 2018 года. .

Основная критика ICO вращается вокруг легкости, с которой ICO может быть запущено без надзора со стороны регулирующих органов, что означает, что они часто привлекают неопытных инвесторов. Из-за проблемы с имиджем первоначальные предложения обмена и предложения токенов безопасности в последние годы стали гораздо более популярными альтернативами.

Известно, что SEC принимает меры против некоторых проектов, включая Telegram, которому было приказано вернуть инвесторам большую сумму в 1,7 миллиарда долларов, собранную для Telegram Open Network.

В марте 2020 года в соответствии с предварительным судебным запретом, выданным Окружным судом Южного окружного суда Нью-Йорка, Telegram должен был вернуть 1,2 миллиарда долларов инвесторам помимо гражданского штрафа в размере 18,5 миллиона долларов.

Что ждет рынок коллективных инвестиций?

Когда в 2016 году популярность биткойна начала расти и резко выросла в 2017 году, первоначальные предложения монет (ICO) были созданы как аналог криптовалюты для классических первичных публичных предложений (IPO).Целью ICO не обязательно была продажа акций. Скорее, они были созданы для выпуска токенов без необходимости использования фондовых бирж или посредников, таких как банки.

Ажиотаж вокруг

ICO начался с продаж токенов Ethereum (которые сейчас занимают второе место по рыночной капитализации). Согласно статистике ICObench, с 2014 года было создано не менее 5156 ICO, на которые было собрано 26,17 млрд долларов. Но вечеринка длилась недолго. Когда в 2018 году цена биткойна начала падать, то же самое произошло и со средствами, собранными с помощью ICO.В первом квартале того же года ICO привлекли 3,9 миллиарда долларов. Однако во втором квартале это число немного снизилось до 3,8 миллиарда долларов. В третьем квартале продажи составили 1,7 миллиарда долларов, а в четвертом квартале — 0,8 миллиарда долларов.

Многие криптоинвесторы потеряли интерес к ICO, и были созданы новые форматы продажи токенов, а именно предложения токенов безопасности (STO) и первоначальные предложения обмена (IEO). Но как эти три формата сочетаются друг с другом?

ICO

В классическом ICO стартап выпускает свои токены и продает их в обмен на другие токены (например, биткойн или Ethereum) через свой веб-сайт.На сегодняшний день крупнейшим ICO является проект EOS, который привлек более 4,2 миллиарда долларов по окончании продажи токенов в июне 2018 года.

С другой стороны, по моему опыту, формат ICO может позволить эмитентам токенов полностью избежать ответственности за выполнение обязательств. Это привлекает аферистов и бросает тень даже на добросовестные проекты. Этот фактор стал основной причиной перехода на новые модели, снижающие риски для инвесторов.

СТО

STO — это регулируемый выпуск и распространение токенов, которые выполняют функции ценных бумаг (акций, облигаций или деривативов).Во время этого процесса я заметил, что бюрократические процедуры замедляют и усложняют процесс, значительно увеличивая порог входа для инвесторов. Кроме того, КН существенно ограничивают количество участников.

Бум STO, ожидаемый во второй половине 2018 или первой половине 2019 года, не произошел. Согласно отчету PwC Strategy, опубликованному в июне, крупнейшим STO того времени был BoltonCoin, который собрал 68 миллионов долларов. Для сравнения: крупнейшее IEO, запущенное Bitfinex, привлекло колоссальный миллиард долларов.Итак, большинство инвесторов выбрали классическую модель ICO или пошли на IEO, как это сделал Bitfinex.

НОО

IEO — это новейший и самый популярный формат продажи токенов, из того, что я видел в отрасли. Его часто считают наиболее сбалансированным, поскольку он требует минимальных бюрократических процедур и одновременно гарантирует определенную степень надежности инвестиций.

Первые IEO проводились на Binance Launchpad с декабря 2017 года, но этот формат действительно приобрел популярность в январе 2019 года с продажей токенов BitTorrent, которая вызвала широкую дискуссию и вызвала новую шумиху.

Согласно отчету InWara, в первой половине 2019 года было создано 59 IEO, а их общий объем привлеченных средств составил 1,625 миллиарда долларов.

Плюсы и минусы

Итак, что делает IEO таким привлекательным для инвесторов в криптовалюту?

Преимущества IEO

• IEO упрощают самоанализ. Проект проходит экспертизу биржи на предмет устранения мошенников и некомпетентных команд.
• Биржа контролирует продажу и распространение токенов.
• Эта опция идет со снижением зависимости от технических факторов.

IEO Недостатки

• Для участия в IEO требуется регистрация на определенном веб-сайте и, как правило, прохождение процедуры «знай своего клиента» (KYC).
• Чтобы иметь возможность покупать токены проектов на большую сумму на популярных биржах, вам необходимо заранее купить их токены и заморозить их. Это требует дополнительных средств.
• Вы должны доверять бирже как средства для покупки токенов, так и приобретенные токены до их распространения.

Инвесторы в эпоху IEO

В настоящее время продажа токенов дает частным инвесторам возможность вкладывать свои деньги и сбережения в перспективные стартапы без каких-либо ограничений. Это исключает необходимость платить дополнительные деньги посредникам, как при сделках перед IPO или IPO.

После «крипто-зимы» рынок продажи токенов значительно вырос и стабилизировался. Тем не менее, инвесторы на этом рынке не изменились. По моему опыту, большинство из них — краткосрочные спекулянты, стремящиеся получить трех-, пяти- или даже десятикратную прибыль в течение одного года.В прошлом это было теоретически возможно, но сейчас маловероятно.

Новым криптоинвесторам следует изучить перспективные проекты, прежде чем вкладывать в них деньги. Стоит изучить несколько исторически успешных проектов и выделить их ключевые факторы успеха. Ищите эти факторы в новых проектах, особенно IEO.

ICO, IEO и другие подобные модели — это инвестиции в стартапы, чаще всего на очень ранних стадиях. Это всегда большой риск. У венчурных инвесторов есть правило: из 10 выбранных проектов три будут полностью провалены, три уйдут в тростник, три не принесут значительной прибыли и только один добьется большого успеха.

Будущее

Несмотря на бум популярности IEO, ICO и STO по-прежнему актуальны. Есть еще проекты, которые проводят продажу токенов самостоятельно, не полагаясь на биржи.

Любая продажа токенов — это прежде всего инструмент. Любой инвестиционный инструмент несет в себе риски, которые традиционно выше для нерегулируемых инструментов. Но если вы научитесь грамотно пользоваться этими инструментами и диверсифицируете свои вложения, то сможете добиться отличных результатов.

Первоначальное предложение монет и шумиха вокруг криптовалюты — сдерживающая роль экзогенных и эндогенных сигналов

Adhami, S., Giudici, G., & Martinazzi, S. (2018). Почему компании переходят на криптовалюту? Эмпирический анализ первоначального предложения монет. Journal of Economics and Business, 100 (1), 64–75. https://doi.org/10.1016/j.jeconbus.2018.04.001

Альбрехт, С., Лутц, Б., и Нойман, Д. (2019). Как настроения влияют на успех блокчейн-стартапов — анализ данных социальных сетей и первоначальных предложений монет. Труды 52-й Гавайской международной конференции по системным наукам 2019, Гавайи.

Альбрехт, С., Лутц, Б., и Нойман, Д. (2020). Поведение предприятий Blockchain в твиттере как фактор, определяющий успех финансирования. Электронные рынки, 30 (2), 241–257. https://doi.org/10.1007/s12525-019-00371-w.

Артикул Google ученый

Альт, Р. (2020). Электронные рынки на рынках блокчейнов. Электронные рынки, 30 (2), 181–188. https://doi.org/10.1007/s12525-020-00428-1.

Артикул Google ученый

Альт Р., Бек Р. и Смитс М. Т. (2018). FinTech и трансформация финансовой индустрии. Электронные рынки, 28 (3), 235–243. https://doi.org/10.1007/s12525-018-0310-9

Эмбли, Н., и Буй, Т. (2011). Использование влияния социального доказательства в покупках в Интернете: влияние электронного молва на продажи цифровых микропродуктов. Международный журнал электронной торговли, 16 (2), 91–114. https://doi.org/10.2753/JEC1086-4415160205

Амсден Р. и Швайцер Д. (2018). Являются ли краудсейлы на блокчейне новой «золотой лихорадкой»? Факторы, определяющие успех первоначального предложения монет. Доступно в SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.3163849

Aral, S., & Walker, D. (2011). Создание социального заражения через вирусный дизайн продукта: рандомизированное испытание влияния сверстников в сетях. Наука управления, 57 (9), 1623–1639. https://doi.org/10.1287/mnsc.1110.1421

Бэ, Дж. (2018). Проблема лимонов в платформах совместного потребления. Internet Research, 28 (3), 746–766. https://doi.org/10.1108/IntR-08-2017-0332.

Артикул Google ученый

Бауэр, И., Заволокина, Л., и Швабе, Г. (2020). Есть ли рынок надежных данных об автомобилях? Электронные рынки, 30 (2), 211–225.https://doi.org/10.1007/s12525-019-00368-5

Байер, М., и Вагнер, К. (2015). Успех краудфандинга: взгляд из социальных сетей и электронной коммерции. Тридцать шестая международная конференция по информационным системам (ICIS), Форт-Уэрт.

Belleflamme, P., Lambert, T., & Schwienbacher, A. (2014). Краудфандинг: поиск нужной толпы. Journal of Business Venturing, 29 (5), 585–609. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2013.07.003

Бенедетти, Х., и Костовецкий, Л. (2018). Цифровые тюльпаны? Возврат инвесторам при первичном размещении монет. Журнал корпоративных финансов, 66 (101786). https://doi.org/10.2139/ssrn.3182169

Бенлиан А. и Хесс Т. (2011). Сигнальная роль ИТ в формировании доверия и участии в онлайн-сообществах. Международный журнал электронной торговли, 15 (4), 7–56. https://doi.org/10.2753/JEC1086-4415150401

Бихчандани, С., Hirshleifer, D., & Welch, I. (1992). Теория причуд, моды, обычаев и культурных изменений как информационных каскадов. Журнал политической экономии, 100 (5), 992–1026.

Артикул Google ученый

Боднарук, А., Кандел, Э., Масса, М., и Симонов, А. (2007). Диверсификация акционеров и решение о публичном размещении. Обзор финансовых исследований, 21 (6), 2779–2824. https://doi.org/10.1093/rfs/hhm036

Бёме, Р., Кристин, Н., Эдельман, Б., и Мур, Т. (2015). Биткойн: экономика, технологии и управление †. Журнал экономических перспектив, 29 (2), 213–238. https://doi.org/10.1257/jep.29.2.213.

Артикул Google ученый

Бонс, Р., Версендал, Дж., Заволокина, Л., и Ши, В. (2020). Возможности и ограничения технологии Blockchain для сетевых предприятий. Электронные рынки, 30 (2), 189–194. https: // doi.org / 10.1007 / s12525-020-00421-8.

Борейко, Д., и Сахдев, Н. К. (2018). В ICO или не в ICO — эмпирический анализ первоначальных предложений монет и продаж токенов. Доступно на SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.3209180

Брау, Дж. К., & Фосетт, С. Е. (2006). Первичные публичные предложения: анализ теории и практики. The Journal of Finance, 61 (1), 399–436. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2006.00840.x

Брау, Дж.К., Фрэнсис, Б., и Кохерс, Н. (2003). Выбор IPO против поглощения: эмпирические данные. The Journal of Business, 76 (4), 583–612. https://doi.org/10.1086/377032

Bruton, G.D., Chahine, S., & Filatotchev, I. (2009). Учредители, частные инвесторы и недооценка при IPO для предпринимателей. Теория и практика предпринимательства, 33 (4), 909–928. https://doi.org/10.1111/j.1540-6520.2009.00309.x

Картер Р.Б., Дарк, Ф. Х., и Сингх, А. К. (1998). Репутация андеррайтера, первоначальная доходность и долгосрочные результаты IPO. The Journal of Finance, 53 (1), 285–311. https://doi.org/10.1111/0022-1082.104624

Черто, С. Т. (2003). Влияние престижа на инвесторов при первичном публичном размещении акций: обмен информацией с советами директоров. Academy of Management Review, 28 (3), 432–446. https://doi.org/10.5465/amr.2003.10196754

Чан Ю.-C. (2014). Как настроения ритейлеров влияют на доходность IPO? Свидетельства периода интернет-пузыря. International Review of Economics & Finance, 29 (1), 235–248. https://doi.org/10.1016/j.iref.2013.05.016

Шансон, М., Джоэн, Дж., Рисиус, М., и Вортманн, Ф. (2018). Первоначальные предложения монет (ICO): роль социальных сетей в организационной легитимности и занижении цен. Международная конференция по информационным системам (ICIS), Сан-Франциско .

Чен, Ю.(2018). Токены блокчейна и потенциальная демократизация предпринимательства и инноваций. Business Horizons, 61 (4), 567–575. https://doi.org/10.1016/j.bushor.2018.03.006

Чунг, К. М., Сяо, Б. С., и Лю, И. Л. (2014). Действия говорят громче, чем голоса? Сигнальная роль социальной информации в принятии решений о покупке. Системы поддержки принятия решений, 65 , 50–58. https://doi.org/10.1016/j.dss.2014.05.002

Шевалье, Ж.А., и Майзлин Д. (2006). Влияние молвы на продажи: обзоры книг в Интернете. Журнал маркетинговых исследований, 43 (3), 345–354. https://doi.org/10.1509/jmkr.43.3.345

Чалдини Р. Б. (2009). Влияние: наука и практика (Том 4). Бостон: Аллин и Бэкон.

Google ученый

Клауссен, Дж., Кречмер, Т., и Майрхофер, П. (2013). Эффекты вознаграждения за взаимодействие с пользователем: пример приложений Facebook. Исследования информационных систем, 24 (1), 186–200. https://doi.org/10.1287/isre.1120.0467

CoinMarketCap. (2018). Все криптовалюты. Получено с https://coinmarketcap.com/all/views/all/. Проверено 01.12.2020.

Coinmarketcap. (2020a). Исторические данные по биткойну. Получено с https://coinmarketcap.com/currencies/bitcoin/historical-data/?start=20161101&end=201. Проверено 01.12.2020.

Coinmarketcap.(2020b). Исторические данные по Ethereum. Получено с https://coinmarketcap.com/currencies/ethereum/historical-data/?start=20161101&end=201. Проверено 01.12.2020.

Коннелли, Б. Л., Черто, С. Т., Ирландия, Р. Д., & Реутцель, К. Р. (2011). Теория сигналов: обзор и оценка. Журнал менеджмента, 37 (1), 39–67. https://doi.org/10.1177/0149206310388419

Данмайр, Ф. (2013). Архетипы краудфандинговых платформ: многомерное сравнение .Springer Science & Business Media. https://doi.org/10.1007/978-3-658-04559-3

Деджордж Ф., Дерриен Ф. и Вомак К. Л. (2007). Ажиотаж аналитиков при IPO: объяснение популярности букбилдинга. Обзор финансовых исследований, 20 (4), 1021–1058. https://doi.org/10.1093/revfin/hhm010

Du Helen, S. (2019). Повышение популярности мобильных социальных сетей для привлечения клиентов. Internet Research, 29 (6), 1386–1409.https://doi.org/10.1108/INTR-01-2018-0014.

Артикул Google ученый

Дуан В., Гу Б. и Уинстон А. Б. (2009). Информационные каскады и внедрение программного обеспечения в Интернете: эмпирическое исследование. MIS Quarterly, 33 (1), 23–48. https://doi.org/10.2307/20650277

Фаленбрач Р. и Фраттароли М. (2020). Инвесторы ICO. Финансовые рынки и управление портфелем .https://doi.org/10.1007/s11408-020-00366-0.

Фидлер, М., и Санднер, П. (2017, 15 декабря). Определение ведущих стартапов в области блокчейн на мировом уровне . Середина. https://philippsandner.medium.com/

Филатотчев И. и Бишоп К. (2002). Состав совета директоров, владение акциями и «недооценка» британских IPO компаний. Журнал стратегического управления, 23 (10), 941–955. https://doi.org/10.1002/smj.269

Фиш, К.(2019). Первоначальные предложения монет (ICO) для финансирования новых предприятий. Journal of Business Venturing, 34 (1), 1-22. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2018.09.007

Фиш К. и Момтаз П. П. (2020). Институциональные инвесторы и эффективность после ICO: эмпирический анализ доходности инвесторов при первичном размещении монет (ICO). Journal of Corporate Finance, 64 , 101679. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2020.101679.

Артикул Google ученый

Фланагин, А.Дж. И Мецгер М. Дж. (2013). Доверять онлайн-рейтингам, составленным экспертами, а не пользователями: роль объема информации, валентности и потребительских характеристик. Компьютеры в поведении человека, 29 (4), 1626–1634. https://doi.org/10.1016/j.chb.2013.02.001.

Артикул Google ученый

Фридген, Г., Регнер, Ф., Швейцер, А., & Урбах, Н. (2018). Не упускайте ICO — таксономию краудфандинга с поддержкой блокчейна. Труды Европейской конференции по информационным системам (ECIS), Портсмут, Великобритания. https://aisel.aisnet.org/ecis2018_rp/83

Глезер Р., Конбой К. и Морган Л. (2019). Разговоры о шторме: как спонсоры используют публичный дискурс для контроля над проектами разработки систем, финансируемых за счет краудфандинга. Исследование информационных систем, 30 (2), 447–465. https://doi.org/10.1287/isre.2019.0840

Google Trends (2020). Анализ тенденций биткойнов, эфира и эфириума.В: Google inc.

Холмстрём Б. и Тирол Дж. (1993). Ликвидность рынка и мониторинг показателей. Журнал политической экономии, 101 (4), 678–709.

Артикул Google ученый

Хауэлл, С. Т., Нисснер, М., и Ермак, Д. (2019). Первоначальные предложения монет: рост финансирования за счет продажи токенов криптовалюты. Обзор финансовых исследований, 33 (9), 3925–3974. https: // doi.org / 10.1093 / RFS / hhz131.

Артикул Google ученый

Хуан Лэй, В. (2018). Твиттер #Leaders. Internet Research, 28 (1), 123–142. https://doi.org/10.1108/IntR-08-2016-0248.

Артикул Google ученый

Хуанг В., Меоли М. и Висмара С. (2020). География первичного размещения монет. Экономика малого бизнеса, 55 , 77–102.https://doi.org/10.1007/s11187-019-00135-y

Huck, S., & Oechssler, J. (2000). Информационные каскады в лаборатории: возникают ли они по правильным причинам? Журнал экономической психологии, 21 (6), 661–671. https://doi.org/10.1016/S0167-4870(00)00025-8

Hyvärinen, H., Risius, M., & Friis, G. (2017). Основанный на блокчейне подход к преодолению финансового мошенничества в сфере услуг государственного сектора. Разработка бизнес- и информационных систем, 59 (6), 441–456.https://doi.org/10.1007/s12599-017-0502-4

Джин С., Али Р., Власов А. (2017). Криптоэкономика: приложение данных для анализа продаж токенов. Международная конференция по информационным системам (ICIS) Специальная группа по работе с большими данными, Сеул, Южная Корея. http://aisel.aisnet.org/icis2017b/1

Kim, J.-Y. (2018). Исследование типологий восприятия пользователей социальных сетей и их отношения к самоидентификации и личности. Internet Research, 28 (3), 767–784.https://doi.org/10.1108/IntR-05-2017-0194.

Артикул Google ученый

Ким В. и Вайсбах М. С. (2008). Мотивы для предложений общественного капитала: международная перспектива. Журнал финансовой экономики, 87 (2), 281–307. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2006.09.010

Кирмани А. и Рао А. Р. (2000). Без боли — без пользы: критический обзор литературы о ненаблюдаемом качестве продукта. Journal of Marketing, 64 (2), 66–79. Https://doi.org/10.1509/jmkg.64.2.66.1800

Кирш Д., Гольдфарб Б. и Гера А. ( 2009 г.). Форма или содержание: роль бизнес-планов в принятии решений венчурного капитала. Журнал стратегического управления, 30 (5), 487–515. https://doi.org/10.1002/smj.751

Куппусвами В. и Байюс Б.Л. (2018) Креативные идеи краудфандинга: динамика сторонников проекта. В: Камминг Д., Хорнуф Л. (ред.) Экономика краудфандинга (стр 151-182). Palgrave Macmillan, Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-319-66119-3_8

Ли Чанг, Х. (2019). Преодоление первоначального успеха или неудачи на рынке краудфандинга. Internet Research, 29 (5), 1190–1212. https://doi.org/10.1108/INTR-03-2018-0132.

Артикул Google ученый

Ли, Дж., Ли, Т., и Шин, Д. (2019). Мудрость толпы в FinTech: свидетельства первоначального предложения монет .Доступно в SSRN: https://doi.org/10.2139/ssrn.3195877

Liu, Y. (2006). Молва о фильмах: его динамика и влияние на кассовые сборы. Маркетинговый журнал, 70 (3), 74–89. https://doi.org/10.1509/jmkg.70.3.074

Лю Л. (2018). Сочувствие или предполагаемое доверие? Эмпирическое исследование индивидуального пожертвования в благотворительном краудфандинге. Internet Research, 28 (3), 623–651. https://doi.org/10.1108/IntR-06-2017-0240.

Артикул Google ученый

Лю Л. (2019). Когда потребители будут готовы? Психологический взгляд на вовлечение потребителей в сообщества брендов в социальных сетях. Internet Research, 29 (4), 704–724. https://doi.org/10.1108/IntR-05-2017-0177.

Артикул Google ученый

Ljungqvist, A., & Wilhelm Jr., W. J. (2003). Ценообразование IPO в пузыре доткомов. The Journal of Finance, 58 (2), 723–752. https://doi.org/10.1111/1540-6261.00543

Лоури, М., и Шверт, Г. У. (2002). Циклы рынка IPO: пузыри или последовательное обучение? The Journal of Finance, 57 (3), 1171–1200. https://doi.org/10.1111/1540-6261.00458

Лу, К.-Т., Се, С., Конг, X., и Ю, П.С. (2014). Оценка влияния социальных сетей на краудфандинг. Труды Международной конференции ACM по веб-поиску и интеллектуальному анализу данных.(WSDM ’14), Нью-Йорк, Нью-Йорк, США, 573–582. https://doi.org/10.1145/2556195.2556251

Lundmark, L. W., Oh, C., & Verhaal, J. C. (2017). Маленькая птичка сказала мне: социальные сети, легитимность организации и заниженные цены на первичные публичные предложения. Границы информационных систем, 19 (6), 1407–1422. https://doi.org/10.1007/s10796-016-9654-x

Мадрасо-Лемаррой, П. (2019). Анализ результатов кампании с помощью краудфандинга на основе вознаграждений. Internet Research, 29 (5), 1171–1189.https://doi.org/10.1108/INTR-03-2018-0115.

Артикул Google ученый

Май, Ф., Шань, З., Бай, К., Ван, X., и Чан, Р. Х. (2018). Как социальные сети влияют на стоимость биткойнов? Проверка гипотезы молчаливого большинства. Журнал информационных систем управления, 35 (1), 19–52. https://doi.org/10.1080/07421222.2018.1440774

Майер С., Пфлуг Г. К. и Полак Дж. У. (2020). Оценка портфелей взаимозависимых реальных опционов в условиях экзогенной и эндогенной неопределенности. Европейский журнал операционных исследований, 285 (1), 133–147. https://doi.org/10.1016/j.ejor.2019.01.055.

Артикул Google ученый

Михайлов Т. (2018). Темная сторона форумов новостных сообществ: тролли, манипулирующие мнениями. Internet Research, 28 (5), 1292–1312. https://doi.org/10.1108/IntR-03-2017-0118.

Артикул Google ученый

Моллик, Э.(2014). Динамика краудфандинга: предварительное исследование. Journal of Business Venturing, 29 (1), 1–16. https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2013.06.005

Мосс, Т. В., Нойбаум, Д. О., и Мейскенс, М. (2015). Влияние добродетельной и предпринимательской ориентации на микрофинансовое кредитование и погашение: перспектива теории сигналов. Теория и практика предпринимательства, 39 (1), 27–52. https://doi.org/10.1111/etap.12110

Остерн, Н.К. (2020). Блокчейн в исследовательской дисциплине ИБ: обсуждение терминологии и понятий. Электронные рынки, 30 (2), 195–210. https://doi.org/10.1007/s12525-019-00387.

Артикул Google ученый

Park, J.-W., & Yang, S.-B. (2018). Эмпирическое исследование факторов, влияющих на сбор средств блокчейн-стартапами через первоначальные предложения монет. Труды Международной конференции по информационным системам (ICIS), Сан-Франциско. https://aisel.aisnet.org/icis2018/crypto/Presentations/15/

Пейн, Г. Т., Бенсон, Г. С., и Финеголд, Д. Л. (2009). Атрибуты правления, эффективность команды и финансовые результаты. Журнал исследований в области управления, 46 (4), 704–731. https://doi.org/10.1111/j.1467-6486.2008.00819.x

Петти, Дж. С. и Грубер, М. (2011). «В погоне за реальным делом»: продольное исследование принятия решений венчурным капиталом. Journal of Business Venturing, 26 (2), 172–188.https://doi.org/10.1016/j.jbusvent.2009.07.002

Пламмер Л. А., Эллисон Т. Х. и Коннелли Б. Л. (2016). Лучше вместе? Сигнализация взаимодействия в новом венчурном погоне за начальным внешним капиталом. Журнал Академии Менеджмента, 59 (5), 1585–1604. https://doi.org/10.5465/amj.2013.0100

Рао, А. Р., Ку, Л., и Рюкерт, Р. В. (1999). Сигнализация ненаблюдаемого качества продукта через союзника по бренду. Журнал маркетинговых исследований, 36 (2), 258–268.https://doi.org/10.1177/002224379

0209

Ши, З., и Уинстон, А. Б. (2013). Структура сети и обучение с наблюдением: данные из социальной сети, основанной на местоположении. Журнал информационных систем управления, 30 (2), 185–212. https://doi.org/10.2753/MIS0742-1222300207

Зигфрид Н., Розенталь Т. и Бенлиан А. (2020). Блокчейн и промышленный Интернет вещей. Журнал управления информацией предприятия. https://doi.org/10.1108/JEIM-06-2018-0140

Симонсон, У., и Ариели, Д. (2008). Когда рациональные продавцы сталкиваются с нерациональными покупателями: свидетельства скотоводства на eBay. Наука управления, 54 (9), 1624–1637. https://doi.org/10.1287/mnsc.1080.0881

Спенс, М. (1973). Рынок труда Сигнализация ежеквартально. Journal of Economics, 87 (3), 374.

Google ученый

Спенс, М.(1974). Рыночная сигнализация: передача информации в процессах найма и связанных с ней проверок (Том 143). Кембридж: Издательство Гарвардского университета.

Google ученый

Спенс М. (1978). Сигнализация рынка труда. В Даймонд П. и Ротшильд М. (ред.) Неопределенность в экономике (стр. 281, 283-306). Академическая пресса. https://doi.org/10.1016/B978-0-12-214850-7.50025-5

Спенс, М. (2002).Сигнализация в ретроспективе и информационная структура рынков. Американский экономический обзор, 92 (3), 434–459. https://doi.org/10.1257/00028280260136200.

Артикул Google ученый

Сан, Х. (2013). Продольное исследование поведения стада при внедрении и продолжении использования технологий. MIS Quarterly, 37 (4), 1013–1041. Получено с http://www.jstor.org/stable/43825780

Sun Yin, H.Х., Лангенхельд, К., Харлев, М., Муккамала, Р. Р., и Ватрапу, Р. (2019). Регулирование криптовалют: подход с контролируемым машинным обучением для деанонимизации цепочки блоков биткойнов. Журнал информационных систем управления, 36 (1), 37–73. https://doi.org/10.1080/07421222.2018.1550550

Thies, F., Wessel, M., & Benlian, A. (2016). Эффекты динамики социального взаимодействия на платформах. Журнал информационных систем управления, 33 (3), 843–873.https://doi.org/10.1080/07421222.2016.1243967

Tönnissen, S., Beinke, J., & Teuteberg, F. (2020). Понимание основанных на токенах экосистем — таксономия бизнес-моделей стартапов на основе блокчейнов. Электронные рынки, 30 (2), 307–323. https://doi.org/10.1007/s12525-020-00396-6.

Артикул Google ученый

Такер К. и Чжан Дж. (2011). Как информация о популярности влияет на выбор? Полевой эксперимент. Наука управления, 57 (5), 828–842. https://doi.org/10.1287/mnsc.1110.1312

Wallbach, S. et al. (2019). Многостороннее распространение платформ в конкурентных сетях B2B: сдерживающие факторы и их влияние на сетевые эффекты. Electronic Markets 29,4 , 693-710

Wallbach, S., Lehner, R., Roethke, K., Elbert, R., & Benlian, A. (2020). Эффект укрепления доверия от функций блокчейна — эмпирический анализ неизменности, отслеживаемости и анонимности. Труды 28-й Европейской конференции по информационным системам (ECIS), онлайн-конференция AIS. https://aisel.aisnet.org/ecis2020_rp/182

Weking, J., Mandalenakis, M., Hein, A., Hermes, S., Böhm, M., & Krcmar, H. (2020 ). Влияние технологии блокчейн на бизнес-модели — таксономия и архетипические закономерности. Электронные рынки, 30 (2), 285–305. https://doi.org/10.1007/s12525-019-00386-3

Велч, И. (2000). Стадо среди аналитиков безопасности. Журнал финансовой экономики, 58 (3), 369–396. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(00)00076-3

Wessel, M., Thies, F., & Benlian, A. (2016). Возникновение и последствия поддельной социальной информации: данные краудфандинга. Системы поддержки принятия решений, 90 , 75–85. https://doi.org/10.1016/j.dss.2016.06.021

Инь, К. (2019). Приносит ли большее участие толпы больше пользы краудфандинговым проектам? Перспектива крауд-капитала. Internet Research, 29 (5), 1149–1170. https://doi.org/10.1108/INTR-03-2018-0103.

Артикул Google ученый

Инцзе, Л. (2019). Влияет ли использование корпоративных социальных сетей на текучесть кадров? Эмпирические данные китайских компаний. Internet Research, 29 (4), 970–992. https://doi.org/10.1108/INTR-03-2018-0140.

Артикул Google ученый

Захаракис, А.Л. и Мейер Г. Д. (2000). Потенциал моделей актуарных решений: могут ли они улучшить решение о венчурных инвестициях? Journal of Business Venturing, 15 (4), 323–346. https://doi.org/10.1016/S0883-9026(98)00016-0

Заволокина, Л., Миссьоне, Г., и Швабе, Г. (2019). Покупатели «лимонов»: как блокчейн-платформа может удовлетворить потребности покупателей на рынке «лимонов»? Электронные рынки, 30 (2), 227–239. https://doi.org/10.1007/s12525-019-00380-9.

Артикул Google ученый

Чжан Дж. И Лю П. (2012). Рациональное животноводство на рынках микрозаймов. Наука управления, 58 (5), 892–912. https://doi.org/10.1287/mnsc.1110.1459

Перекрестный листинг токенов на основе блокчейна, выпущенных посредством первоначального предложения монет: имеют ли значение ликвидность и обмен конкретной криптовалюты?

Биржевые (перекрестные) листинги

Эффекты перекрестного листинга были тщательно изучены для фондовых рынков.Благодаря перекрестному листингу акций некоторые компании могут повысить свою оценку (Foerster, Karolyi, 1999; Miller, 1999). Цена акций и криптовалют растет в ожидании перекрестных листингов и снижается после событий (Ante 2019; Dharan and Ikenberry 1995). Согласно теории сигналов (Spence 1973), проекты могут показать свое качество с помощью дорогостоящих сигналов. Это относится к перекрестным листингам, которые требуют времени и ресурсов, часто включая листинговые сборы. Соответственно, Bris et al. (2007) пришли к выводу, что перекрестные списки представляют собой положительные сигналы качества.Акции, как правило, испытывают отрицательный дрейф в дни и месяцы после событий листинга (Alexander and Janakiramanan 1988; Dharan and Ikenberry 1995; Foerster and Karolyi 1999; Howe and Kelm 1987). Однако Миллер (1999) и Джаяраман и др. (1993) не смогли подтвердить такие аффекты. Для кросс-листинга криптовалют Ante (2019) показывает значительный отрицательный CAAR — 1,5% в течение трехдневного окна после события.

В литературе определены как минимум четыре основные причины для включения активов в перекрестный список: (1) сегментация рынка, (2) ликвидность, (3) раскрытие информации и (4) защита инвесторов (Roosenboom and Dijk 2009), каждая из которых обсудим более подробно.Во-первых, перекрестный листинг может снизить барьеры для международных инвесторов и, таким образом, уменьшить сегментацию рынка (Errunza and Losq 1985). Мертон (1987) вводит гипотезу признания инвестора, которая гласит, что приход новых инвесторов снижает ожидаемую доходность существующих инвесторов. Мотивы для включения в перекрестный список включают предоставление актива новым инвесторам, что может снизить стоимость капитала (Baker et al., 2002), и привлечение новых пользователей или клиентов для продукта (Bancel and Mittoo 2001; Mittoo 1992; Pagano et al.2002). Анте (2019) предполагает, что рынок обмена криптовалюты сильно сегментирован из-за степени регулирования или организационных различий (например, интеграция фиатных валют по сравнению с так называемыми стейблкоинами, которые в цифровом виде представляют фиатную валюту). Кроме того, озабоченность по поводу ликвидности является основным мотивом перекрестного листинга. Введение новых торговых рынков посредством кросс-листинга повышает ликвидность. Объем торгов растет с кросс-листингом как для акций (Foerster and Karolyi, 1999), так и для криптовалют (Benedetti 2019).Открытие актива на нескольких рынках привлекает трейдеров ликвидности, которые конкурируют за поток заказов (Chowdhry and Nanda, 1991). В-третьих, информационная асимметрия относится к ситуации, когда одни стороны обладают частной информацией, которую они могут использовать за счет других (Miller and Rock 1985). Раскрывая дополнительную информацию, можно уменьшить такую ​​асимметрию. Кантале (1996) предполагает, что листинг активов на рынках, требующих более полного раскрытия информации, может служить сигналом качества. Наконец, согласно теории облигаций (Coffee 2002), стоимость фирмы увеличивается после листинга в стране с более сильной защитой инвесторов.Результаты фондовых и криптовалютных рынков показывают, что кросс-листинг положительно влияет на доходность на рынках США (Doidge et al. 2004; Ante 2019) и в других местах (Troger 2007), что можно объяснить более высоким или другим регулированием и, следовательно, защитой инвесторов. .

Учитывая, что перекрестный листинг приводит к положительной аномальной доходности для акций и криптовалют и, следовательно, может быть интерпретирован как признак качества, разумно предположить, что это также относится к токенам ICO.

Гипотезы 1

События перекрестного листинга токенов ICO представляют собой сигналы качества, которые приводят к положительным аномальным возвратам .

Финансирование на основе блокчейна

Технология блокчейн, которая обеспечивает безопасную передачу ценностей в Интернете, была впервые представлена ​​как механизм, лежащий в основе технического документа Биткойн (Nakamoto 2008). Токены — это цифровое и передаваемое представление значений в блокчейнах. Стартапы в экосистеме блокчейн используют продажу токенов с 2013 года для привлечения капитала путем выпуска токенов, которые обеспечивают определенную (будущую) ценность для инвесторов. В ICO токены обычно представляют собой валюты или определенные значения, которые дополняют продукты или услуги проекта (например,g., ваучеры или лицензии на программное обеспечение) (Ante et al. 2018). Токены обычно «чеканятся» путем загрузки децентрализованного компьютерного кода в инфраструктуру блокчейна (называемую смарт-контрактами или, в особом случае токенов: контракты токенов), например Ethereum. В токен-контракт можно запрограммировать любой тип логики, включая ограничения на передачу или инфляцию. После загрузки в блокчейн код выполняется децентрализованно, и пользователи могут передавать токены по сети (Ante 2020).

Специфической формой ICO являются так называемые первичные предложения обмена (IEO), когда токены напрямую продаются на криптовалютной бирже. IEO набрали обороты в 2019 году, предлагая ряд преимуществ по сравнению с обычными ICO. Во-первых, проекты могут быть нацелены на существующую и проверенную пользовательскую базу биржи, что обещает более широкое распространение и более низкие маркетинговые затраты, а во-вторых, инвесторы знают, что токен будет продаваться на бирже после IEO. Ведущие биржи, такие как Binance, которые связаны с высокой доходностью от перекрестного листинга (Ante 2019), могут служить сигналом качества для инвесторов.Однако преимущества IEO в отношении сигнализации сильно зависят от качества выбранной биржи. Совершенно очевидно, что существует риск асимметричной информации и неблагоприятного выбора не только между проектами и инвесторами, но также между биржами и их пользователями.

Наконец, предложения токенов безопасности (STO) — это особый тип продажи токенов, где токены представляют собой ценные бумаги, такие как акции или облигации. Анте и Фидлер (2020) перечисляют различные преимущества STO по сравнению с традиционными предложениями ценных бумаг: токены могут быть немедленно переведены и проданы в режиме 24/7, процессы клиринга и расчетов могут быть более эффективными, хранение и брокеры могут устареть, а инфраструктура блокчейна предлагает полностью настраиваемую уровень прозрачности.Инвесторы могут предпочесть STO, потому что уровень защиты инвесторов выше, чем в ICO. Авторы проанализировали 151 STO и обнаружили, что дешевые (поддельные) сигналы, такие как размер сети в социальных сетях или заявленный объем человеческого капитала, могут способствовать успеху финансирования и, следовательно, могут быть использованы проектами.

Хотя, как описано выше, существует множество различных форм финансирования токенов на основе блокчейн, это исследование относится исключительно к ICO, а не к конкретной подгруппе IEO или связанной группе STO.

Целевые рынки ICO

Выбранная биржа явно является важной характеристикой ICO. Криптовалютные биржи были связаны с манипулированием рынком (Alameda Research 2019; Bitwise Asset Management 2019), а также были взломаны (Ante 2018). Их уровень регулирующего надзора сильно различается: от сравнительно строгого регулирования (например, биржи в США, такие как Coinbase или Kraken) до бирж, расположенных в налоговых убежищах, которые не контролируются или представляют собой не что иное, как компьютерный протокол на основе блокчейна без основного юридического лица. .Отсутствие регулирования открывает двери для нескольких типов морального риска: (1) ненадлежащее поведение самих бирж (например, завышение объема торгов), (2) использование сотрудниками биржи или утечка конфиденциальной информации, то есть о будущих листингах токенов, и (3) Проектные группы ICO используют инсайдерские знания о будущих листингах.

Биржи также различаются по использованию фиатных валют. Только некоторые биржи предлагают депозиты и снятие средств в фиатных валютах, в то время как другие используют так называемые стейблкоины для имитации фиатных валют.Стейблкойны — это цифровые токены, поддерживаемые фиатными валютами, то есть цифровой доллар выпускается за каждый доллар на банковском счете (Ante et al.2020). На биржах стейблкоинов пользователи могут только торговать и передавать эти цифровые монеты, но не могут легко вносить или снимать их со своего личного банковского счета или на него. Это представляет собой рыночный барьер, но позволяет биржам предлагать фиатную торговлю без необходимости в банковских партнерах. Поэтому проекты ICO предпочитают размещаться на биржах, которые предлагают фиатный шлюз.Ante (2019) показывает, что биржи криптовалют в США имеют более высокую доходность от перекрестных списков, вероятно, из-за их более строгого регулирования.

Вышеупомянутые причины в основном предполагают, что проекты ICO захотят как можно шире разместить свои токены в кросс-листах. Однако, во-первых, кросс-листинги обычно не проходят бесплатно, а во-вторых, выбор некоторых бирж, которые могут быть слабо регулируемыми или подверженными манипуляциям, действительно может быть воспринят участниками рынка как негативный качественный сигнал.Размер обмена также должен иметь значение. Таким образом, мы ожидаем, что результаты перекрестного листинга будут отличаться для 22 криптовалютных бирж в нашей выборке.

Гипотез 2

Перекрестные списки приводят к эффектам различной силы в зависимости от обменов криптовалютами, которые они происходят на .

Цель состоит в том, чтобы определить, присутствуют ли статистически значимые различия на основе различных обменов.Это может быть основой для будущих исследований, которые, например, могут более точно проанализировать специфические характеристики биржи, такие как нормативный статус, юрисдикция или механизмы безопасности.

Характеристики, связанные с ликвидностью

Ликвидность можно описать как простоту продажи актива. Существуют различные причины или издержки неликвидности, такие как внешние транзакционные издержки (например, торговые комиссии), давление спроса (например, доступность покупателей и продавцов) и риски контрагента (например,g., частная информация), все из которых будут влиять на цены активов (Amihud et al. 2005). В нескольких исследованиях утверждается, что повышение ликвидности является основной мотивацией для включения акций в перекрестный листинг (Fanto and Karmel, 1997; Mittoo, 1992), а Силва и Чавес (2008) обнаружили, что компании, включенные в кросс-листинг, имеют более низкие затраты на ликвидность, чем компании, не входящие в кросс-листинг. . По этой причине мы также ожидаем обнаружить влияние ликвидности на доходность ICO от перекрестного листинга. Далее обсуждаются различные характеристики, связанные с ликвидностью.

Рыночная капитализация Первым потенциальным индикатором ликвидности является рыночная капитализация криптовалют. Поставщики данных, такие как coinmarketcap.com или coingecko.com, ранжируют криптовалюты на основе их рыночной капитализации. Следовательно, большая рыночная капитализация привлекает к проектам больше внимания. Тем не менее, рыночная капитализация как показатель проблематична, поскольку ее можно завышать, публично распределяя лишь небольшую долю токенов, в то время как поставщики рыночных данных по-прежнему рассчитывают метрику на основе полной доли токенов.Кроме того, подразумеваемая рыночная капитализация актуальна только в том случае, если рынки ликвидны, чего нет на многих криптовалютных рынках.

Объем торгов — еще один потенциальный индикатор ликвидности для криптовалют, но он также может быть некорректным из-за манипуляций со стороны бирж криптовалют (Alameda Research 2019; Bitwise Asset Management 2019). Анте (2019) обнаружил, что рыночная капитализация и объем торгов до листинга, а также объем торгов рыночным прокси-сервером Биткойн влияют на доходность перекрестных листингов криптовалют.Большой объем торгов перед листингом, вероятно, может снизить доходность листинга, поскольку перекрестный листинг принесет меньше дополнительной ликвидности.

Соотношение между рыночной капитализацией и объемом торгов Поскольку объем торгов и рыночная капитализация токенов ICO не слишком сильно коррелированы ( r = 0,67 в нашей выборке), соотношение двух показателей может быть полезно для анализа. Этот коэффициент может указывать на недооценку или переоценку активов. Если актив с высокой рыночной капитализацией имеет низкий объем торгов, это можно интерпретировать как признак неликвидности — актив потенциально переоценен.С другой стороны, это также может просто сигнализировать об отсутствии соответствующих бирж, на которых можно было бы торговать активом. Например, инвесторы могут не захотеть покупать токены на существующих биржах из-за защиты инвесторов или соображений безопасности. Низкая рыночная капитализация в сочетании с большим объемом торгов может указывать на недооцененный актив, поскольку стоимость ликвидности невысока.

Контрольный рынок (объем торгов биткойнами и рыночная капитализация) Высокий объем торгов на контрольном рынке Биткойн может быть сигналом общей ликвидности рынка, что может повлиять на доходность перекрестных листингов двумя противоположными способами.С одной стороны, активная торговля биткойнами может означать, что трейдеры уделяют мало внимания кросс-листингу. С другой стороны, высокая общая ликвидность рынка может означать более высокий приток в новую торговую пару. Рыночная капитализация Биткойна, в свою очередь, может служить индикатором размера и / или настроений всего рынка. Высокое значение может сигнализировать о том, что инвесторы в криптовалюту недавно достигли более высокой доходности, то есть о том, что рыночные настроения хорошие (бычий рынок), что может привести к более высокому притоку капитала для новых перекрестных листингов.Однако это мнение может относиться только к биткойнам, и в этом случае другие, недавно внесенные в список криптовалюты не выиграют. Научные данные показали, что биткойн и другие криптовалюты обладают эффектами совместного перехода (например, Bouri et al.2020), а Биткойн связан с другими криптовалютами через возвратные шоки (Ji et al.2019). Таким образом, можно ожидать, что Биткойн как крупнейшая и наиболее актуальная криптовалюта также окажет соответствующее влияние на рассматриваемые токены ICO.

Основываясь на предыдущих объяснениях, мы утверждаем, что такие характеристики, как объем торгов и рыночная капитализация, а также эталонный рынок биткойнов, влияют на доходность перекрестных листингов ICO.

Гипотезы 3

Характеристики, связанные с ликвидностью, представляют собой релевантные факторы, которые влияют на доходность перекрестных листингов токенов ICO .

Поскольку сопоставимых исследований эффектов перекрестного листинга на криптовалютных рынках нет, это исследование направлено на определение того, актуальны ли характеристики, связанные с ликвидностью, для получения прибыли от перекрестного листинга.Это, в свою очередь, может стать основой для будущих (более конкретных) исследований. В следующем разделе описывается эмпирическая установка, которую мы используем для проверки этих ожиданий.

От ICO к IDO: Эволюция ажиотажа в сфере криптофинансирования | Рубен Мерре | NGRAVE

Crypto наводнен акронимами и эзотерическими аббревиатурами, которые сбивают с толку непосвященных, но распространяются, как пулеметный огонь, через группы TG, прямые трансляции и Twitter.

Одна аббревиатура, которую вы не будете часто слышать в наши дни, — это ICO, когда-то синоним криптовалютного сбора средств, но затем замененный фонетически похожим термином: IDO.В чем разница между ними и почему второе заменило первое? Давайте погрузимся в жаргон и узнаем.

PS: Для краткой истории ICO и всех аббревиатур, которые следовали до IDO, прочтите мою предыдущую статью, в которой подробно рассказывается обо всех различиях, плюсах и минусах:

Во время пика криптовалюты 2017 года бычий рынок, волна ICO с высоким риском (первичных предложений монет) обрушилась на рынок, и необходимость в более безопасных краудфандинговых платформах стала очевидной, что я подробно исследовал в статье, которую я написал еще в начале 2019 года, как и в том же году: Платформы обмена криптовалютой, такие как Binance, впервые предложили идею IEO (первоначального предложения обмена), чтобы обеспечить более безопасную среду запуска.Параллельно проводились и другие эксперименты, в том числе Децентрализованное ICO (DAICO), концепция, выдвинутая в 2018 году Виталиком Бутериным, которая следовала логике сбора средств ICO, но улучшила ее на другие направления. не выпускать все средства сразу, что является серьезным недостатком ICO.

Безопасность и удобство IEO были успешными, но централизованный характер таких запусков был серьезным недостатком, когда посредник решал, какие проекты должны быть одобрены, и взимал плату за привилегию.Не совсем децентрализованный дух криптовалюты.

Теперь, после быстрого роста экосистемы DeFi, платформы DEX с общей заблокированной стоимостью и ежедневными объемами торгов в миллиарды долларов сделали децентрализованный краудфандинг жизнеспособным. Используя эти DEX, IDO (первоначальные предложения DEX) могут стать альтернативой своим централизованным предшественникам.

Безопасность и удобство IEO были успешными, но централизованный характер таких запусков был серьезным недостатком, когда посредник решал, какие проекты следует одобрить, и взимал плату за привилегию.Не совсем децентрализованный дух криптовалюты.

Итак, что такое IDO и как его преимущества сочетаются с предыдущими ICO и IEO?

ICO мертв. Да здравствует блокчейн! Часть 1 — Nexit Ventures

Год назад мы сообщили, что пузырь ICO (первичного предложения монет) лопнул — как мы и предсказывали еще в 2018 году. Это было довольно легко предвидеть, даже несмотря на то, что мы получили немного писем с ненавистью от фанатиков ICO по всему миру. способ.

Пузырь ICO вырос до значительных размеров, прежде чем лопнуть :

• В общей сложности 5727 ICO привлекли около 30 миллиардов долларов США во всем мире
• Только три успешных ICO с июня 2020 года
• В настоящее время в разработке нет новых проектов ICO

Но не поймите меня неправильно — технология блокчейна, лежащая в основе феномена ICO, очень важна : основной инструмент, поддерживающий быстро продолжающуюся оцифровку почти всего.

• В этом сообщении блога мы рассмотрим криптовалюты — наиболее известный вариант использования блокчейнов
• В следующем мы сосредоточимся на некоторых других важных технологиях блокчейн и сценариях использования, таких как смарт-контракты, нефинансовые токены и децентрализованные финансы

Блокчейны и криптовалюты

Биткойн (как и большинство других криптовалют) основан на децентрализованной технологии публичного реестра, называемой блокчейном.

• Биткойн-блокчейн отслеживает биткойны.Некоторые продвинутые блокчейны могут отслеживать и выполнять также более сложные элементы, такие как триггеры событий и программные приложения.
• Нет доверенного посредника или третьей стороны (например, центрального банка), контролирующей цепочку блоков. Вместо этого любой может держать копию блокчейна, читать ее и писать в нее.
• При добавлении новых блоков данных транзакции в цепочки блоков сети цепочек блоков используют умные методы голосования и проверки для достижения консенсуса и синхронизации копий.
• Этот процесс проверки транзакции часто называют майнингом: майнеры получают новую криптовалюту в качестве награды, как стимул для внесения вычислительной мощности в процесс проверки.

В результате каждая копия цепочки блоков имеет полный реестр транзакций — историю нельзя изменить, стереть или подделать.

• Технология Blockchain предлагает ненадежным сторонам возможность достичь и поделиться консенсусом по общей цифровой истории
• Общая цифровая история важна, потому что цифровые активы и транзакции в противном случае легко подделать или скопировать

Ранние реализации блокчейнов сталкивались с проблемами масштабирования: биткойн может обрабатывать около 5 транзакций в секунду, Ethereum — около 25 транзакций в секунду.Для сравнения: Visa может обрабатывать около 25 000 транзакций в секунду.

Нужны ли нам криптовалюты?

Существует почти 9000 различных криптовалют: в основном они рождены в лихорадке ICO и совершенно бесполезны, но некоторые из самых сильных криптовалют процветают:

• Общая стоимость биткойнов составляет примерно триллион долларов (и, учитывая волатильность рынков, она может составлять полтриллиона или два триллиона, когда вы это читаете)
• Все остальные криптовалюты вместе оцениваются примерно в полтриллиона долларов
• Средний 24-часовой объем транзакций криптовалюты под названием Tether составляет почти 100 миллиардов долларов
• Это движущаяся цель, актуальную информацию см. Https: // coinmarketcap.com

Криптовалюты против фиатных денег

Термин fiat происходит от латинского слова fiat, что означает «пусть будет». Фиатные деньги были впервые использованы в 11 веке в Китае, а доллар США был отделен от золота только в 1971 году. Фиатные деньги доминировали на мировом рынке с 20 века.

Государственные бумажные деньги имеют несколько очень полезных функций, например:

1. накопитель стоимости и
2. средство обмена

Итак, как криптовалюты соотносятся с бумажными деньгами?

Криптовалюты как средство сбережения

Средство сбережения — это все, что сохраняет покупательную способность в будущем.Самым распространенным средством сбережения в наше время являются деньги, золото занимает второе место в списке. Деньги оптимальны из-за своей ликвидности: их легко обменять на другие товары и услуги. Но когда эмитент бумажных денег (обычно национальное государство) сталкивается с кризисом, быстрая инфляция может повлиять на его валюту. Золото, швейцарский франк и доллар США были традиционными убежищами во время кризисов — золото существует уже много лет, и доллар США также пережил многие кризисы.

Свидетельства Covid-19 показывают, что при серьезном финансовом и экономическом сбое биткойн не выступает в качестве убежища, а скорее как усилитель .

• Когда Covid-19 поразил финансовые рынки, стоимость биткойнов почти сразу упала более чем на 40%.
• Чрезвычайно мягкая денежно-кредитная политика (количественное смягчение в модных терминах) после первоначального кризиса привела к тому, что Биткойн поднялся до новых рекордных высот, в то время как фондовые рынки восстановились более сдержанным образом.

Биткойн и другие криптовалюты — это в лучшем случае подростки, поэтому у них нет опыта длительного хранения ценностей.

Когда случается серьезное нарушение, Биткойн не действует как безопасное убежище — скорее как усилитель

Еще один похожий недостаток — постоянная и значительная краткосрочная волатильность цен на большинство криптовалют.Так называемые стейблкоины предназначены для решения этой проблемы: это виртуальные валюты, обычно поддерживаемые такими активами, как фиатные деньги, золото или даже другие криптовалюты, чтобы обеспечить более стабильную стоимость виртуальной валюты — подробнее о стейблкоинах в следующем сообщении в блоге.

Криптовалюты как средство обмена

Есть несколько видов денежных операций:

• крупные суммы с жестко контролируемыми переводами на счет
• мелкий платеж в кассе магазина
• микроплатеж при просмотре онлайн-контента
• трансграничных переводов в разных валютах
• и др.

Биткойн относительно плохо подходит для любого вида небольших или более быстрых платежей, он просто слишком медленный и дорогой: около 20 долларов за каждую транзакцию со средним временем подтверждения около 10 минут . Однако в настоящее время разрабатываются несколько многообещающих обходных путей.

Это несколько новых криптотехнологий третьего поколения, которые могут успешно противостоять платежам, основанным на бумажных деньгах, практически во всех категориях транзакций. Но какая модель и технология будут преобладать в коммерческих сделках — это совсем другое дело.

Некоторые другие отличия Crypto-Fiat

Cryptos имеют несколько важных и интересных отличий от фиатных валют и традиционной банковской системы.

Децентрализованный — Глобальная децентрализованная архитектура означает, что ни одна организация — например, правительство США или Visa — не может закрыть ее, заморозить средства или отменить транзакции. Также нет централизованной единой точки отказа. Среди первых энтузиастов и сторонников были люди, выступавшие против государственного контроля и налогообложения.

Анонимность — Несмотря на то, что балансы криптовалютных счетов и переводы между учетными записями являются общедоступными, информация о владельце учетной записи не сохраняется. Однако даже биткойн уже не так анонимен, как в первые дни:

1. Сегодня большинство криптобирж используют стандарты «Знай своего клиента» (KYC)
2. Существует расширенных инструментов мониторинга криптосетей , которые помогают отслеживать движение средств

Некоторые криптопроекты предлагают более высокую анонимность пользователей , например, Monero и ZCash.

Durability — Это палка о двух концах. Ни один биткойн никогда не терялся в цепочке блоков. Однако были потеряны закрытые ключи для доступа к биткойнам. Ошибка пользователя — основная угроза физической устойчивости Биткойна .

Некоторые ключевые криптовалюты

1. Биткойн (BTC) , общая рыночная стоимость $ 1027 BUSD (значения на 16.3.2021)

Первая децентрализованная криптовалюта, Биткойн, была выпущена сначала как технический документ в октябре 2008 года и как проект с открытым исходным кодом в январе 2009 года.

Несколько интересных крупиц информации о Биткойне:

• Личность Сатоши Накамото — так называемого «криптогения», стоящего за Биткойном — остается неизвестной
• Биткойн является полностью открытым исходным кодом: его исходный код легко копировать и использовать для создания производной / конкурирующей цепочки блоков.
• Количество биткойнов ограничено до 21 миллиона.
• Сегодня существует 18 657 375 биткойнов, и каждый день добывается около 900 новых биткойнов.

Биткойн имеет двойное наследие:

1. Общая стоимость в триллион долларов с долей более 60% от общего рынка криптографии создает критическую массу, которая полностью затмевает другие криптовалюты
2. Но по сравнению с более современными криптовалютами и технологиями блокчейн это очень громоздко:

В стадии разработки находятся потенциальные исправления надстроек, но ядро ​​биткойна (технология базового уровня), похоже, остается относительно неизменным. Это обдуманный выбор сообщества Биткойн: этот выбор направлен на ограничение потенциальных сбоев, вызванных неудачным обновлением и вытекающими из этого серьезными последствиями.В результате ядро ​​Биткойна оказалось очень надежным.

Lightning — это технология, построенная на базе биткойна , которая обеспечивает «молниеносные» платежи в биткойнах, не беспокоясь о низкой скорости транзакций биткойнов. Давайте проведем аналогию с традиционными банковскими решениями: межбанковская магистральная сеть безопасна, но неуклюжа, как Биткойн, но быстрые и удобные для пользователя услуги, такие как кредитные карты, были созданы на основе этой базовой сети.

Зацикливание на криптотехнологиях первого поколения может быть долгосрочной угрозой для Биткойна.

1. Биткойн как технология блокчейн просто не очень конкурентоспособен
2. Новые наклеенные детали вряд ли могут полностью компенсировать принципиальные недостатки основного слоя
3. Устранение недостатка энергоэффективности с помощью решений на болтах вряд ли будет успешным, а текущее расточительное использование электроэнергии все больше ослабляет интерес пользователей, заботящихся о климате, к участию в биткойн-лихорадке.

Но на данный момент — при большом количестве свободных денег вокруг — критическая масса спекулятивных инвесторов производит рекордно высокие значения биткойнов.

2. Ethereum (ETH) , 205 млрд долларов

Вторая по ценности криптовалюта, поддерживаемая наибольшим количеством разработчиков и имеющая наибольшее количество приложений. Компьютерный ученый, юрист и криптограф Ник Сабо опубликовал white paper, устанавливающий Ethereum в 2013 году, и проект был запущен как ICO в 2014 году. Это пример успешного проекта ICO с тщательной предысторией. (Типичную документацию по проекту ICO можно мягко охарактеризовать как «быстрый рисунок на салфетке после долгого обеда».)

Ethereum часто называют криптовалютой второго поколения. Наиболее значительным техническим отличием от Биткойна является его универсальная программируемость. Ethereum — действительно рабочая лошадка технологий блокчейн: например, 87% из 5727 ICO были реализованы на Ethereum (нет ничего плохого в технологии блокчейн Ethereum; проблема с провалившимися ICO была в их сути — или, точнее, точный, отсутствие оного). Приложения, описанные в следующей части этого блога, основаны на Ethereum.

На рынке уже представлены блокчейн-решения третьего поколения, которые в некоторых отношениях явно более продвинуты и эффективны, чем Ethereum. Ожидается, что с постоянным обновлением технологий Ethereum догонит конкурентов. И, в отличие от Биткойна, изменения и исправления вносятся непосредственно в основную технологию блокчейна, то есть на уровне базового уровня. Однако обновление, получившее название Ethereum 2.0, является очень сложным проектом, и еще неизвестно, удастся ли его завершить без серьезных задержек и по графику в течение 2020–2023 годов.

3. Tether (USDT) , 39 млрд долларов США

Tether — это криптовалюта с наибольшим объемом транзакций со средним дневным объемом транзакций почти 100 миллиардов долларов США (почти на 60% выше, чем у биткойна, который занимает второе место).

Tether называется стейблкоином, потому что изначально он был спроектирован таким образом, чтобы он всегда стоил 1 доллар США, поддерживая резервы в размере 1 доллара США для каждого выпущенного привязки. Тем не менее, Tether Limited заявляет, что владельцы привязок не имеют договорных прав, других юридических требований или гарантий того, что привязки будут выкуплены или обменены на доллары.30 апреля 2019 года адвокат Tether Limited заявил, что каждый привязанный кабель обеспечен всего лишь 0,74 доллара США наличными и их эквивалентами.

Наиболее существенное отличие от Биткойна — это обещание обменного курса 1: 1 к доллару США. Такое сочетание валют, похоже, работает, по крайней мере, во время небольших экономических кризисов: стоимость Tether оставалась довольно стабильной, когда Covid-19 достиг отметки на рынке.

4. Ripple (XPR) , 22 млрд долларов

Ripple создан американской технологической компанией Ripple Labs Inc.

Это система валовых расчетов в реальном времени, обмен валюты и сеть денежных переводов, предлагающая «безопасные, мгновенные и почти бесплатные глобальные финансовые транзакции любого размера». К 2018 году более 100 банков зарегистрировались, но большинство из них использовали только технологию обмена сообщениями Ripple XCurrent, избегая при этом криптовалюту XRP из-за ее проблем с нестабильностью. В 2018 году руководитель Ripple признал: «Мы начали с вашего классического блокчейна, который нам очень нравится. Но по отзывам банков, вы не можете поместить весь мир в блокчейн.”

Мой взгляд на криптовалюты:

1. Криптовалюты здесь, чтобы остаться — у них есть несколько очень практичных и полностью законных применений
2. Будет несколько победителей — разные решения для разных приложений
3. Биткойн и другие криптовалюты в лучшем случае подростки — нет опыта длительного хранения стоимости

Но это будет очень ухабистая дорога.

И некоторые правительства планируют защитить свою фиатную валюту и контролировать используемые валюты:

Я продал свои биткойны во время предыдущего пика в декабре 2017 года и получил 60-кратный возврат своих инвестиций.Если бы я продержался и продал их только сейчас, я получил бы 200-кратную прибыль.

Часть 2 этого сообщения в блоге будет посвящена платформам, технологиям и вариантам использования на основе криптографии и блокчейна, таким как смарт-контракты, нефинансовые токены и децентрализованные финансы.