Инвестиции в ico стартапы: Инвестиции в ICO – CORPLEX

Почему я отказался от ICO и привлек $500 000 для стартапа от инвесторов

Начну издалека. После переезда из Нижнего Новгорода в Сан-Франциско я вместе с сыном стал слушать курсы Массачусетского технологического института, чтобы подтянуть английский. Меня давно занимал вопрос взаимодействия компьютера и человека, в частности — осязаемого интерфейса (tangible user interfaces), и эти курсы вызвали поток идей. Причем не только у меня: проект создания игрового устройства, который сейчас проходит стадию патентования в США, придумал мой 13-летний сын Савва. Детали проекта мы пока публично не раскрываем, но инвесторы оценили и поддержали финансово нашу идею.

Я вооружился паяльником, 3D-принтерами, вспомнил знания  С++ и попытался слепить рабочий прототип. Минимальное подтверждение работоспособности идеи вы можете реализовать сами, на коленке. Это созвучно другому моему принципу: основными носителями знания о продукте должны быть его основатели, а не сторонние консультанты — в конечном счете, инвестор всегда вкладывается в команду и именно в ее экспертизу.

Как только стало ясно, что идея рабочая, возник вопрос денег. Я начал сравнивать модную процедуру ICO (по данным Goldman Sachs, только летом 2017 на ICO стартапы выпустили токенов и привлекли за счет их продажи криптовалюту общей стоимостью около $1 млрд — больше, чем от венчурных фондов) и традиционный способ привлечения инвестиций. И в итоге отдал предпочтение последнему.

Реклама на Forbes

Почему не подошло ICO

Я вывел для себя несколько недостатков выпуска токенов:

— Неуместность. Не все идеи одинаково укладываются в контекст блокчейн технологий: например, проекты реального сектора зачастую от него далеки и выпускать токены для них нелогично. ICO уместно, если сам проект построен непосредственно на блокчейне или есть возможность функционально связать токены с приложением или устройством. В нашем случае это было не так.

— Эффект колеи. Есть опасение, что если компания начала с привлечения средств через ICO, получить потом капитал классическим способом — через венчурный фонд — будет трудно.

— Высокая стоимость. Стоимость pre-ICO может доходить до $0,5 млн, включая оплату услуг юристов, эдвайзеров, а главное — с учетом затрат на маркетинг и PR. При этом гарантии, что все получится, нет: в сентябре 2017 года только 33% ICO достигли цели.

— Конвертация. У компании могут возникнуть проблемы с выводом средств из криптовалюты в «обычные», фиатные деньги. Также нужно обеспечить инвесторам возможность легко и без комиссии конвертировать их фиатные деньги в токены — а это дополнительные затраты времени и денег.

— Подозрительное и неоднозначное отношение властей к криптовалютам в целом и ICO в частности. В мире нет единого мнения, что такое ICO с юридической точки зрения. В России его статус неясен, в Китае и Южной Корее ICO с недавних пор под запретом, а в США в июле 2017 токены впервые приравняли к акциям. Уже осенью американская Комиссия по ценным бумагам и биржам возбудила первое дело о мошенничестве на ICO: две компании предпринимателя Максима Заславского якобы продавали незарегистрированные ценные бумаги и обещали инвесторам прибыль от деятельности, которую не вели. За этим последовала волна разбирательств: например, инвесторы подали иск против гиганта криптовалютного мира — проекта Tezos, который привлек на $232 млн на ICO. Его обвиняют в продаже незарегистрированных ценных бумаг и обмане инвесторов. В общем, теперь компании, которая хочет выйти на ICO в США, надо либо зарегистрировать токены как ценные бумаги, либо как-то доказать, что они этими ценными бумагами не являются. Также, чтобы не нарваться на дело о мошенничестве, надо выполнить все данные инвесторам обещания — что не так-то просто в непредсказуемых условиях стартапа. Не исключено, что подход США скоро может взять на вооружение и Европа.

— Неопытность и завышенные ожидания «маленьких» инвесторов. Институциональные венчурные инвесторы понимают, что стартап — дело рисковое, 9 из 10 проектов обречены на провал, и заранее диверсифицируют риски. Частные инвесторы к такому непривычны, и потеря инвестиций может спровоцировать панику. Этот риск особенно высок, учитывая, что в ICO свойственно вкладываться владельцам криптовалют, искушенным мгновенной прибылью от биткоина и эфира.

На фоне всего этого традиционный путь сбора инвестиций выглядел для меня привлекательно. Оставалось разобраться, как реализовать его на практике.

На пути к инвесторам

Первый шаг: прототип и патент. Денег на описанную в Powerpoint идею найти сложно, нужна модель, чтобы она из себя ни представляла: сайт, приложение, или игровое устройство — как в нашем случае. Следующий этап — закрепление прав на интеллектуальную собственность. Есть много примеров, когда проект начинал кампанию на Kickstarter, а его полный аналог выходил в продажу раньше, чем она заканчивалась. Чтобы такого не происходило, нужен патент. В США, в отличие от России или Китая, он действительно работает. Здесь можно запатентовать почти все: не только технологию, но и внешний вид (дизайн-патент), торговую марку или, например, фирменный звук.

Собственно поэтому корпорации проще купить вас с вашими патентами, чем судиться или получить встречный иск. Чтобы все сделать корректно, был нанят первый сторонний человек — патентный юрист.

Второй шаг: юридическая упаковка. Инвесторы с большей готовностью вкладываются не в идею, а в компанию, где есть договорные отношения с партнерами, поставщиками и сотрудниками. В США зарегистрировать компанию элементарно: нужно скачать формы с сайта секретаря штата, заполнить все поля (имена основателей, адреса, планируемое число акций). Письмо с пакетом документов надо отправить по почте — и через неделю придет подтверждение, что компания зарегистрирована. После этого получить через интернет  налоговый номер — это 10 мин. Затем надо положить $100 на счет, например, в Bank of America. И на этом все.

Когда я разобрался с этим, пора было задуматься о выпуске акций. Вопрос непростой: ошибка может привести к долгам перед налоговыми органами. Например, передача интеллектуальной собственности на компанию в США в обмен на акции — налогооблагаемое событие. Чтобы не запутаться, я нанял второго стороннего сотрудника, толкового корпоративного юриста.

Третий шаг: переговоры с инвесторами. К этому моменту мои собственные вложения в проект уже составили несколько тысяч долларов: патенты, юридические услуги, прототип, исследования рынка. Это сущие пустяки для США, да и по сравнению со стоимостью подготовки к ICO это небольшая сумма. Затем я составил список знакомых, которые сами имеют опыт инвестиций или связаны с инвесторами и фондами, и начал лично ездить на переговоры. За месяц я встретился с 26 людьми, и получил ответы трех типов:

1. «Непонятно, слишком сложно, слишком просто, слишком амбициозно» (варианты вежливого отказа).
2. «Очень круто, но денег нет, давай я познакомлю тебя с Х» (дальше я шел к Х).
3. «Бери меня на борт!» (согласие на инвестицию).

В результате нашлось четыре финансовых инвестора. Три сделки я заключил за два дня в устной форме, просто ударив по рукам, и уже потом оформив документально. С четвертым потенциальным инвестором договаривались дольше, около двух месяцев — очень хотелось, чтобы он был в команде.

В итоге мы закрыли посевной раунд с результатом $500 000. Без нервотрепки и не нарушив ни одного закона. Если бы я выбрал ICO, пришлось бы раскрыть идею тысячам посторонних людей, убить интригу, помучиться, переводя криптовалюту в фиатные деньги, оплатить рекламу и тарифы площадок, 24 часа в сутки отвечать на вопросы потенциальных микроинвесторов. И при всем этом не иметь уверенности, что удастся собрать деньги, и сделать это законно.

Реклама на Forbes

У классической же схемы я нашел только один минус: инвесторам пришлось отдать долю в проекте, это всегда тяжело. Но, с другой стороны, это компенсируется возможностью привлечь раунд А от профессиональных венчурных фондов, которой де-факто лишены многие проекты, выбравшие ICO.

наши стартапы уже привлекают инвестиции посредством пре-ICO

28 марта с нетерпением ждут многие: вступает в силу Декрет № 8. В 9 утра по североамериканскому восточному времени того же дня один из белорусских стартапов запускает продажу собственных токенов. Посредством ICO компания рассчитывает привлечь 7,5 миллиона долларов. IT-сообщество уверено: благодаря декрету наша страна совершенно легально и прозрачно станет одним из самых привлекательных центров для работы рынка ICO. Правда, единого мнения, выиграет ли от этого реальный сектор либо в шоколаде будет только бизнес на основе технологии блокчейн, пока нет. Очевидно, это еще предстоит выяснить опытным путем.

Декрет № 8 может сделать нашу страну самой привлекательной в регионе для развития рынка ICO
buxup.co.uk

Пока вы читали этот абзац, где-то в мире произошли сделки ICO на сотни тысяч долларов: в прошлом году через первичное размещение токенов удалось привлечь более 7,5 миллиарда долларов. Эти деньги инвесторы, по сути, обменяли на токены, которые торгуются на криптобиржах за различную криптовалюту. В России, например, рынок ICO вдвое превысил объем венчурных инвестиций. Однако вернемся к нашим реалиям. По мнению самих игроков, такой способ привлечения финансирования гораздо удобнее и привлекательнее традиционного поиска инвесторов или бизнес-ангелов.

Глава практики разрешения споров «COBALT Беларусь» Виталий Коледа настроен весьма оптимистично. Создание собственной криптовалюты и первичное размещение токенов может помочь реальному сектору привлечь в страну дешевые деньги. Адвокат задается вопросом: почему бы, например, молочным заводам, работа которых довольно рентабельна, не пойти по этому пути? Многие инвесторы будут счастливы вложиться даже под 2 процента годовых. А для белорусского рынка ставка в 3,5—4 процента вполне реальные цифры. Проблема дорогих денег для предприятий могла бы решиться именно посредством ICO. Для тех, кто не желает брать дорогие банковские кредиты либо размещать облигации, это становится хорошей альтернативой. Другой вопрос, нужно ли это самому реальному сектору и захочет ли он воспользоваться новыми технологиями. Кроме того, совершенно неясно, как будут отражаться цифровые активы в бухгалтерских балансах. Впрочем, нормативные акты, которые со временем примут под Декрет № 8, должны разъяснить все правила игры.

Первые шаги по выходу на ICO уже осуществляют некоторые белорусские компании. Правда, нет среди них пока ни гигантов машиностроения, ни мясо-молочных производителей. В основном стартапы. Например, платформа MeetnGreetMe (о ней, к слову, речь шла в начале), рассчитанная на сферу гостеприимства и туризма, на начальном этапе уже собрала 100 тысяч долларов. Говорят, размещать токены планировал даже один из ресторанов белорусской кухни: посредством ICO руководство заведения хотело привлечь ни много ни мало — 100 миллионов долларов. Член совета экспертов ассоциации «Технологии распределенных реестров» Антон Куличкин более скептичен: реальному бизнесу будет дешевле взять банковский кредит или работать с венчурными фондами. Дело в том, что сейчас ожидания инвесторов слишком высоки: многие еще помнят прошлогоднюю доходность в 120 процентов, а потому тщательно выбирают продукт, в который можно вкладывать свои деньги.

Получается, вопрос — а кому нужен рынок ICO? — остается открытым. Несомненно, компаниям, работающим на технологии блокчейна и финансовых технологиях, IT-компаниям. Однако и здесь стоит сделать поправку: если токен лежит в самой природе стартапа или бизнеса — это одна история. Если необходимо будет создавать все с нуля — совершенно другая. Есть и другой нюанс — легализация денег, привлеченных посредством ICO, пока довольно сложная. Банки во многих станах мира формально замораживают счета на 30 дней, но на практике это время растягивается на месяцы, кроме того, действует и довольно высокая комиссия. Есть даже такая шутка: в этой среде слишком много миллионеров, которые не могут позволить себе расплатиться за кофе. Наверное, именно поэтому белорусские первопроходцы не спешат раскрывать все секреты. Елена Шкарубо, основатель платформы MeetnGreetMe, на вопрос, удалось ли вывести деньги, привлеченные через ICO, предпочла не давать конкретного ответа. Лишь бросила краткую фразу: «Пока это неактуально».

Актуально ли само явление для страны — уже совсем скоро станет ясно.

[email protected]

Полная перепечатка текста и фотографий запрещена. Частичное цитирование разрешено при наличии гиперссылки.

Заметили ошибку? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

ICO глазами венчурных инвесторов — убийца или окно возможностей?

С 2016 года проведено уже более 150 ICO различных проектов, которые суммарно собрали свыше 1 млрд долларов от инвесторов. Не замечать новый формат привлечения инвестиций венчурным инвесторам уже невозможно.

В венчурные фонды также все чаще стали поступать заявки от стартапов на подготовку и вывод их проектов на ICO. На стандартное предложение посевных инвестиций фаундеры теперь отвечают – зачем? Проще выйти на ICO и собрать там в разы больше, быстрее и без бюрократии. В общем, рынок инвестиций меняется, но как поступать венчурным фондам? На этот непростой вопрос в эксклюзивном материале для ForkLog попытался ответить управляющий партнер FinShi Capital Андрей Орлов.

До популяризации ICO венчурные фонды управляли ситуацией. Да, встречаются исключения из правил, когда сразу несколько венчурных инвесторов бегали за проектом-звездой, но в основном все происходит наоборот. Фаундеры проекта в поисках инвестиций вынуждены были рассылать сотнями презентации по фондам, проводить бесконечные питчи проектов, нередко не удосуживаясь даже ответа «не интересно». И даже отличному проекту аналитики фонда могли ответить что-то в духе «мы последим за вашими метриками», «давайте встретимся через пару месяцев» и так далее. И фаундеры вынуждены были ждать у моря погоды или проводить презентацию в сотый раз сотому фонду. Мы и сами, к слову сказать, несколько раз по разным причинам также затягивали с ответом основателям.

Сейчас рынок меняется. Многие фаундеры резонно склоняются в сторону ICO и классическим венчурным фондам пока нечего ответить на вопрос – зачем мне 50-150 тысяч долларов посевных инвестиций, если я за два-три месяца выведу проект на ICO и соберу 5-10 миллионов долларов? На рынке инвестиций неожиданно появилось несколько сотен тысяч бизнес-ангелов, готовых инвестировать 100-1000 долларов практически в любой более-менее приличный проект, выходящий на ICO.

За этим скрываются подводные камни и для самих стартапов. Можно продать все токены (все акции, по сути) в начале и ничего не оставить себе и последующим инвесторам на следующие раунды. А можно через некоторое время снова провести ICO, организовав следующий инвестиционный раунд. Многие не предусматривают этого в WhitePaper (аналог бизнес-плана при проведении ICO), переводя в токены весь свой молодой бизнес.

Как такому проекту получить следующие инвестиции? Как такой проект купит позже стратегический инвестор? Эти вопросы для стартапов на ICO пока остаются без ответа. Получив миллионы долларов и не имея опыта эффективного расходования, многие основатели откладывают разработку на второй план и тратят время на устройство личной жизни. Это тоже нужно, но стали появляться примеры, когда разработка откладывается насовсем, ведь юридических обязательств, чаще всего, нет.

Сейчас венчурные фонды крайне активно изучают рынок ICO, некоторые уже даже приняли участие в первых проектах. Но большинство фондов отпугивает отсутствие юридических аспектов, неготовность рынка и т.п.

Заинтересует ли частных инвесторов работа через криптовалютный венчурный фонд? Уверен, что да, потому как число проектов на ICO растет лавинообразно, также быстро растет и число мошеннических проектов. Разобраться в этом потоке, оценить, стоящий ли проект или пустышка, частный инвестор уже не в состоянии. Изучать информацию по каждому проекту, чтобы определить лучший для своих вложений доступно не каждому. Да и после краудфандинга частный инвестор не в состоянии помочь и проконтролировать проект, а у фондов такой инструмент работы в порядке вещей.

Сегодня деньги на ICO поднимают такие безумные идеи, которые венчурные фонды даже не стали бы рассматривать. Частные инвесторы вкладывают криптовалюту в такие стартапы в основном на эмоциях. Они не изучают фундаментальные основы, не понимают, что большинство стартапов даже не задумывается о том, как будут возвращать инвестиции своим инвесторам, как будут зарабатывать прибыль. Более того, число таких частных инвесторов будет только расти, потому что прибыли в несколько тысяч процентов могут затуманить глаза любому и заставят его позабыть о непомерно высоких рисках. Неудивительно, что в таких условиях даже проекты с размытой формулировкой «мы будем производить блоки распределенных компьютерных данных при помощи децентрализованной экономики блокчейна» могут собрать несколько миллионов долларов.

Помочь в адекватном вложении денег частных инвесторов, убрать эмоции из сделок, могут помочь венчурные фонды, благо у большинства из них есть накопленный опыт.
Сам блокчейн подразумевает децентрализованное принятие решений, в том числе и по поводу инвестиций. Но что касается личных финансов, то многие уже просто хотят одну «красную кнопку», нажав на которую они инвестируют в ряд качественно отобранных и подконтрольных проектов. Особенно большой запрос на инвестиции через венчурные фонды мы ожидаем через год, когда в криптовалюту будут входить все больше частных инвесторов, ранее ничего про нее не слышавшие. Тогда же проявится и одно из основных преимуществ работы с фондами – smart money.

Финансы в венчурной сделке важны, но намного важнее то, что фонд после инвестиции помогает своей портфельной компании выстроить корпоративную структуру, вывести продукт на рынок, познакомиться с правильными людьми и компаниями, настроить стратегическое управление. В общем, фонд помогает стартапу как можно быстрее увеличить свою ценность для клиента, а значит и свою капитализацию, и в этом его основная ценность для стартапа и инвестора.

Вспоминая кризис доткомов 2000-го года, напрашивается прямая аналогия с нынешней ситуацией. Но рынок еще очень мал, пузырь будет надуваться еще год-два, а потом обязательно лопнет, оставив после себя только действительно перспективные стартапы, нацеленные на клиента и прибыль. Пока на рынке ICO не произошла серьезная коррекция (а она обязательно будет), все больше проектов будет привлекать финансирование через этот инструмент. Разумеется, большинством проектов венчурные фонды не заинтересуются: все-таки опыт и команда аналитиков отсекают мошеннические или откровенно бесполезные проекты на самых ранних этапах. Но как быть с оставшейся частью перспективных проектов, которые на самом деле знают свой рынок, своего клиента и делают замечательный продукт?

Первый вариант – фондам нужно осваивать инвестиции на рынке ICO. Помимо юридических и репутационных вопросов, для фондов возникают и вопросы выходов. Самый «оперативный» вариант – инвестировать в стартап на этапе подготовки к ICO и через успешный краудсейл осуществить выход. Второй вариант – инвестировать на ICO и выйти на бирже. Но и в первом и во втором варианте фонд не будет особенно отличаться от инвестора-спекулянта, который играет на короткие позиции; не сможет привнести в проект свою пользу в полном объеме. Третий вариант – зайти в проект на pre-ICO или ICO, помочь фаундерам структурировать их ICO таким образом, чтобы был второй раунд после, например, полноценного релиза сервиса. И на втором раунде ICO выйти в профит. Этот вариант наиболее ровно укладывается в классическую венчурную модель.

Возникает резонный вопрос: инвестиции на ICO осуществляются криптовалютой, а у большинства фондов – инвесторы с фиатными деньгами, а не с биткоинами или Ethereum. Сам собой напрашивающийся ответ – реализовать весь фонд с самого начала с использованием криптовалюты, когда инвесторы фонда входят в него криптовалютой и сам фонд затем также осуществляет инвестиции в стартапы с помощью криптовалют. Мы рискнули попробовать переложить модель классического венчурного фонда на криптовалюту и скоро надеемся показать интересные результаты. Но наверняка в будущем отрасль покажет нам и другие варианты.

Сейчас для венчурных инвесторов на рынке ICO больше вопросов, чем ответов. Классические венчурные фонды продолжат и дальше успешно работать, ведь не все стартапы бегут на ICO. Но не рассматривая для своего фонда вариант работы с ICO вы рискуете остаться только со стартапами старой формации. Венчурные фонды старой школы подоспеют последними и упустят шанс инвестировать в интересные стартапы на благо своих инвесторов. Или вообще умрут.

Подписывайтесь на новости ForkLog в VK!

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее и нажмите CTRL+ENTER

Как минимизировать риски при инвестициях в ICO / Хабр

Всем привет!

Наша платформа по автоэвакуации CarTaxi 30 августа вышла на pre-sale ICO. Ура! На ICO можно хорошенько заработать, а можно все потерять, выбрав не тот проект. В этой статье мы расскажем, почему инвестировать в ICO это выгодно и как в этом деле преуспеть.

Вариантов заработать для инвесторов сегодня очень много. Есть проверенные годами способы, вроде банковских вкладов. Правда, они приносят совсем небольшие дивиденды, еле покрывающие темпы инфляции. Наибольший доход приносят инструменты, которые считаются рискованными. Как правило, они новые, «не обкатанные», с непонятным большинству людей принципом работы.

К ним относится ICO (Initial Coin Offering) – аналог первичной продажи акций (IPO) на рынке цифровых валют. Компании и проекты (в основном технологичные) выставляют по низкой цене на предпродажу так называемые токены (цифровые монеты). Инвестиционная идея заключается в том, что после ICO стоимость токенов возрастает в десятки, сотни или даже тысячи раз, и инвестор может их перепродать по более выгодному курсу или получить долю от дивидендов бизнеса. Первое ICO было проведено в июле 2014 года платформой Ethereum. С того момента токены проекта выросли более чем на 80 000 %.

Инвестирование в ICO с точки зрения рисков усложняется двумя моментами. Первый из них – отсутствие законодательного регулирования. Для инвестора в этом есть и свои плюсы: не нужно доказывать легальность своих средств, тратить время на бюрократические процедуры. С другой стороны, это увеличивает риски мошенничества – появления проектов, которые собирают деньги на ICO, а потом просто исчезают.

Второй момент – огромная конкуренция между проектами. В этом году рынок переживает настоящий бум. По данным Bloomberg, за прошедший период 2017 года при помощи ICO было привлечено более $1,5 млрд, тогда как за весь 2016 год – $300 млн. Наиболее популярные проекты — технологические, которые связаны с развитием блокчейна. На реализацию многих из них не хватило собранных денег, идея не возымела успеха в реальном мире или из-за неграмотного планирования провалился бизнес-план. Стоимость токенов не взлетела до небес, как этого ожидали инвесторы, и они потеряли свои цифровые деньги.

Вот несколько советов от нашей команды, которые помогут выбрать для инвестиций добросовестный и профессиональный проект, минимизировать риски и хорошо заработать.

Близость к реальности

Большинство проектов, выходящих на ICO, ближе скорее не к IPO, а к краудфандингу. Они представляют из себя идею, на реализацию которой собираются средства. Риски в этом случае очень высоки. Оценивать нужно проработанность идеи. В идеале она должна быть, как минимум, протестирована, или как-то по-другому должны быть обоснованы ее шансы на успех. Например, этим летом успешно собрал нужную сумму на ICO проект, планирующий создать сеть офисных пространств для блокчейн-сообщества по всему миру. На момент ICO у проекта был открыт всего один офис – в качестве демонстрации их идеи.

Другая крайность – выход на ICO бизнеса из реального сектора. Например, в России это стало популярно в производственном секторе. Здесь риски, напротив, низкие, потому что токены подкреплены чем-то материальным. Но и доходность здесь соответствующая. Например, один из таких проектов анонсировал доходность 5,5% годовых. Для инвесторов, привыкших к показателям ICO, это совсем неинтересно.

Сбалансированный в плане соотношения рисков и доходности вариант – инвестиции в уже действующий технологичный бизнес, которому нужны деньги на развитие, четко сформулированное в бизнес-плане. Таких проектов на рынке – единицы.

Идея

В любом случае важно адекватно оценить перспективность идеи, которую предлагает проект. Насколько он реально нужен и будет ли популярен среди конечных потребителей, насколько широк его охват. От этого напрямую зависит доходность для инвестора. Крупнейшими ICO, по оценке Rusbase, являются проекты на платформе блокчейн. Среди них есть проекты с идеей-бестселлером в основе, например, интернет-браузер, платформа по управлению бизнесом, система для хранения файлов, разработка дебетовой карты на основе платежной системы Visa по оплате товаров и услуг криптовалютой и другие. Или более прикладные идеи: ставки на киберспорте, инвестиции в драгметаллы и пр.

Использование токенов

Основные варианты, которые проекты предоставляют для дальнейшего использования токенов – это их перепродажа на криптовалютном рынке, использование для оплаты услуг проекта или получение дивидендов от дохода бизнеса. Все варианты имеют свои минусы и плюсы, поэтому для диверсификации рисков оптимально, когда площадка предлагает сразу все варианты использования токенов. Например, в CarTaxi 25% прибыли отправляются на дивидендные выплаты, еще 25% направляется на выкуп токенов на рынке, с целью повышения их рыночной стоимости. Кроме того, после ICO пользователи приложения CarTaxi смогут оплачивать услугу эвакуации своими токенами.

Проработанная стратегия

Идея может быть хороша, но неграмотное планирование зарубит все на корню. Для того чтобы токены приносили прибыль в долгосрочной перспективе, заработанные на ICO деньги нужно грамотно потратить. То есть иметь четкую стратегию действий, которые будут повышать капитализацию бизнеса и, соответственно, цену токенов. Эти пункты обязательно должны быть отображены в White Paper. В этом смысле важен профессионализм команды не только с точки зрения IT и блокчейна, но и с точки зрения бизнеса и экономики. White Paper обычно содержит справку о команде, ознакомьтесь с опытом ее участников: каких результатов они добились на предыдущих проектах, хорошо ли разбираются в блокчейн-индустрии и в бизнес-планировании.

Стартап TruStory будет идентифицировать мошенничества ICO

Инвестирование в первоначальные предложения монет или ICO — это настоящее минное поле. Это утверждение справедливо не только для людей, у которых нет абсолютно никакого технического бекграунда, но и для многих инвесторов, которые могут хорошо разбираться в технологиях. Но, тем не менее, им тоже далеко не всегда очевидны особенности разных проектов.

Платформа TruStory позволит исследовать и проверять утверждения, которые люди делают в интернете, будь то в блоге, в документе whitepaper, на веб-сайте или в социальной сети. Цель молодой компании — «вернуть подлинность в цифровой и децентрализованный мир».

Идея стартапа — это огромная и растущая возможность. Хотя регуляторы по всему миру часто воспринимают криптовалюты как мошеннический инструмент, количество процедур ICO продолжает расти. Точно так же продолжают расти и объемы средств, привлеченные с помощью этого механизма. Согласно данным, собранным в прошлом месяце компанией CoinDesk, благодаря процедуре ICO было привлечено около$6,3 млрд в первые три месяца 2018 года; что на 118% больше, чем средства, которые смогли привлечь проекты в рамках ICO на протяжении всего 2017 года.

Процедуры ICO проводят не только блокчейн-стартапы. Многие другие компании тоже пытаются использовать этот способ привлечения средств. Однако многие из этих проектов являются мошенническими. Только на прошлой неделе TheWallStreetJournal опубликовал анализ 1,5 тыс ICO-предложений. В этом анализе было найдено «около 300 проблемных предложений – тех, которые включают в себя плагиат документов для инвесторов, обещания гарантированных возвратов и недостающие или поддельные команды исполнителей».

Умение отделить зерна от плевел очень важно при анализе ICO. Однако делать это точно так же и сложно. Инвесторы готовы сделать ставку на то, что TruStory сможет помочь в решении проблемы мошеннических ICO. Стартап собрал $3 млн в рамках семенного раунда финансирования, этот раунд возглавил фонд True Ventures, в нем также приняли участие Pantera Capital, Kindred Ventures, Homebrew, Coinbase Ventures, Wonder Ventures, Abstract Ventures и DreamMachine.

Этот раунд также привлек средства от многочисленных известных частных инвесторов, в том числе соучредителя Coinbase Фреда Эршама (Fred Ehrsam), предпринимателя и инвестора Скотта Бельски (Scott Belsky) и бывшего руководителя по слияниям и поглощениям сервиса микроблогов Twitter Джессики Веррилли (Jessica Verilli).

Инвесторы делают большие ставки на основательницу TruStory Прити Касиредди (Preethi Kasireddy), и легко представить, почему, учитывая ее предыдущую карьеру. Основатель компании изучала индустриальную и системную инженерию, после окончания университета Касиредди заняла пост банковского аналитика Goldman Sachs, благодаря чему изучила, как работают финансовые компании.

Через некоторое время Касиредди после приглашения от Андреессена Горовица (Andreessen Horowitz) заинтересовалась блокчейном и начала работать на Coinbase.

Там, по ее словам, она разработала и внедрила интерфейсы и наборы API, необходимые для интеграции Ethereum с брокерской платформой Coinbase. Затем она снова ушла.

«Я только начала учиться писать код, который работает на Ethereum. Я вносила вклад в различные блокчейн-проекты, просто слушала, училась и наблюдала».

Она также замечала растущий объем фейкового контента и ложных заявлений, которые люди делали, при этом зарабатывая миллионы долларов.

TruStory не детализирует и даже скрывает то, как будет эффективно проверять достоверность утверждений в онлайне. Более того, Касиредди не заинтересована в широком публичном обсуждении таких вещей. («Пространство процветает, когда люди копируют идеи других людей»).

По ее словам, суть сервиса TruStory заключается в том, что он будет использовать мудрость толпы — в том числе заявления ученых и исследователей, которых она сейчас собирает. Эти утверждения помогут оценить законность и надежность проекта.

Интересен также механизм взаимодействия с оценщиками проекта. Касиредди объясняет, когда кто-то успешно проверяет утверждение или обнаружит аспекты, которые являются ложными либо не имеют смысла, он таким способом сможет заработать себе «токены, репутацию и влияние».

Если эксперт окажется нечестным, он проиграет сразу на всех трех фронтах. (Токены генерируются с использованием самого протокола, говорит она.)

В конце концов, говорит Касиредди, платформа будет использоваться для проверки не только документов стартапов, которые подаются на ICO. «Мы начинаем с криптовалютного рынка. Благодаря работе с whitepaper-документами и анализу веб-сайтов мы создадим сеть, чтобы помочь инвесторам и исследователям, которые нуждаются в этой информации для своих правильных решений». Но есть «другие способы использования одного этого проекта в других сферах», — говорит она.

Стартап позволит обычным людям покупать токены, чтобы проверить проекты, добавляет она. Потенциальная сфера применения этого стартапа – социальные сети, в том числе Facebook или Twitter, то есть проекты, у которых есть много претензий к сомнительномуконтенту, который заинтересованные стороны могут захотеть увидеть либо проверенным и подтвержденным, либо развенчанным и обличенным.

Отвечая на вопрос о том, когда TruStory начнет активно работать, Касиредди не скрывает, что проект еще не готов к полноценному запуску. TruStory в настоящее время работает в ограниченном режиме. Проектом управляет топ-менеджер лично и еще нескольких ключевых инженеров. Но она говорит, что, в отличие от многих других основателей на сегодняшнем рынке, в том числе тех, кто поднял венчурный капитал, она не заинтересована в проведении ICO, чтобы активизировать работу компании или нанять новых людей.

«Мы будем финансировать себя через разработку наших токенов, и мы ожидаем, что токены, в конечном итоге, будут финансировать бизнес. Речь идет о том, чтобы заставить эту экономику токенов работать», — говорит она. «И тогда наш проект запустится в полную силу».

Starta Ventures запустила гибридный фонд на $20 млн для вложений hi-tech и блокчейн-стартапы

Бизнес Инвестиции и M&A 29 Марта 2018 18:2529 Мар 2018 18:25 | Поделиться

Starta Capital Fund II от российско-американской группы Starta Ventures, первый в России фонд с моделью no management fee и открытой для новых инвесторов архитектурой, до 30% средств направит на вложения в блокчейн-стартапы на pre-ICO стадии. Объем нового фонда — $20 млн.

Фонд будет работать в гибридном режиме, предоставляя инвесторам не только возможность присоединиться к фонду в качестве LP по традиционной в венчурной индустрии модели, но и принимать долевое участие в отдельных сделках через инвестирование в секьюрити-токены со смарт-контрактами отдельных компаний.

Вторая гибридная характеристика фонда — инвестирование в блокчейн-стартапы на pre-ICO стадии, когда команда привлекает, в том числе, фиатные инвестиции в капитал. Таким образом, к традиционным exits добавляются дополнительные моменты ликвидности (liquidity events) при распределении выпускаемых стартапами криптографических токенов и при их продаже фондом на биржах. Объем инвестиций по этому направлению составит около 30%.

Формирование Starta Capital Fund II начинается в марте, инвестирование — в мае 2018 г. Фонд ориентирован на инвесторов с чеком от $1 млн. Инвестиционный период — 4-5 лет. Стратегия фонда направлена на инвестиции в стартапы ранних стадий и предполагает, что основная часть средств будет вложена в follow-on раунды компаний, прошедших программу Starta Accelerator в Нью-Йорке. На посевной стадии средний объем инвестиций от группы Starta составит до $200 тыс., в раунде А — до $1 млн., с учетом соинвесторов общие суммы инвестиционных раундов могут быть в 3-5 раз выше.

Алексей Гирин, сооснователь и генеральный партнер Starta Ventures, отметил: «Starta Capital Fund II уникален по своей структуре и инвестиционному фокусу — он в полной мере отражает видение Starta о том, как венчурный капитал будет работать в будущем. Основные отраслевые тренды, которые мы реализуем в новой модели фонда, — гибридное соинвестирование, когда частные инвесторы присоединяются к профессиональным венчурным инвесторам, а также синергия венчурной отрасли и потенциала криптовалютного рынка. Через механизм синдикации сделок мы вовлекаем в инвестиционный процесс капитал в 3-5 раз больший, чем объем самого фонда. Группа Starta Ventures выступает в роли лид-инвестора в сделках, организовывая и направляя капитал на основе своей экспертизы. Команда специализируется на инвестировании и акселерации стартапов ранних стадий с 2011 г. , общая капитализация более чем 50 портфельных стартапов, исходя из оценок инвесторов следующих раундов превысила $400 млн».

За возможность присоединения к отдельным сделкам Starta Capital Fund II соинвесторы, или deal-to-deal инвесторы, будут платить fee в следующем объеме: до 10% setup fee и до 15% при выходе из инвестиций. Стандартная для венчурной индустрии схему 2/20 предполагает уплату управляющим партнерам в общей сложности 20% на входе (management fee 2% в год за 10 лет управления фондом) и 20% на выходе в качестве carry — премии за успех. LP,  присоединившиеся к Starta Capital Fund II, не платят management fee, и для инвесторов подобная модель означает, что все их средства будут направлены на инвестирование.

На международном венчурном рынке тенденция ухода от модели 2/20 уже обозначилась. Будущее за фондами “no management fee”. В числе примеров — фонды BGV II и Knight Assets.

Основу для масштабирования гибридного инвестирования команда Starta Ventures заложила в предыдущие годы работы, поставив на поток отбор перспективных hi-tech стартапов из России и Европы. Часть из них была проинвестирована Starta Capital Fund I и его соинвесторами, более 50 компаний прошли акселерационные программы в Starta Accelerator в Нью-Йорке и вошли в инвестпортфель группы.  Большинство стартапов вышли на новые раунды инвестиций. В том числе, только в 2017 г.: Insense, Сindicator, Revealboat, Navigine, SendPulse, Snovio, Friedly Data, Cardiomo, HoverSurf и другие.

Какие компании наиболее уязвимы для киберпреступников

Безопасность

Основываясь на опыте соинвестирования, опираясь на сформированную международную структуру и экспертизу партнеров, группа поставила задачу сделать модель соинвестирования доступной для более широкого круга инвесторов. Соинвестирвание будет осуществляться через специальную платформу, которая заработает одновременно с запуском Starta Capital Fund II. На данный момент под общим брендом группы объеденены такие подразделения, как Starta Capital Fund Ι и Starta Capital Fund II, Starta Accelerator и коворкинг Sputnik Space в Нью-Йорке, акселератор для блокчейн-стартапов Token Rockets. Общая миссия – реализовать глобальный потенциал российских и восточноевропейских компаний.

Новые партнеры Starta Ventures

Партнерами нового фонда стали сооснователи и партнеры международной группы Starta Ventures Алексей Гирин, Дмитрий Гиммельберг, Екатерина Дорожкина, Сергей Васильев и Серж Милман. Ранее, в 2013 г., под брендом Starta на рынок вышел Starta Capital Fund I, учредителями которого выступили Алексей Гирин, Сергей Васильев и Людмила Голубкова.

В 2017 году, после завершения инвестиционного периода фонда Starta Capital, Людмила Голубкова приняла решение отойти от операционного участия в работе группы в связи с развитием собственных проектов.

Эксперты подвели итоги в области ИБ и сделали прогноз на 2022 г.: в тренде будет гибридная работа

ИТ в госсекторе

Команду Starta по направлению блокчейн-стартапов и токенизации проектов усилил Серж Милман, финансист с более чем 15-летним опытом в управлении активами и инвестировании. В начале 2018 г. к группе присоединился Дмитрий Гиммельберг. Эксперт в области финансов с 10-летним стажем на руководящих должностях крупных компаний и корпораций, Дмитрий Гиммельберг сосредоточится на развитии инвестиционных партнерств и построении системной работы группы по направлению гибридного инвестирования.

Владимир Бахур

В мировой тройке. Как литовцы привлекли 500 млн евро на ICO. Технологии,

Литва — в тройке лидеров в мире после США и Китая по объему привлеченных средств на ICO. Бум прошел, предприниматели готовятся ко второй волне

Литовские стартапы оказались одними из самых успешных в мире по ICO. Они смогли привлечь около 500 млн евро, рассказал глава Департамента финансовых рынков Министерства финансов Литвы Сигитас Миткус. «Нас это очень удивило, а также тот факт, что страна оказалась третьей в мире», — говорит он. Первая волна массовых размещений завершилась осенью прошлого года, вторую эксперты ожидают в сентябре этого года.

Украинские компании, по оценкам исследовательского агентствам East-west digital news, в прошлом году привлекли около $100 млн. Составы стартапов, как правило, интернациональные и четких привязок к странам нет. Поэтому расчеты министерства финансов Литвы можно назвать приблизительными, как и любые другие страновые рейтинги.

Новые предложения

Привлечь инвестиции на ICO удалось более 10 компаниям, рассказывает глава Startup Lithuania Роберта Рудокини. «Все поняли, что это простой способ найти средства на реализацию проекта, и старались им воспользоваться», — рассказывает она.

ICO — форма привлечения инвестиций в виде продажи фиксированного количества токенов криптовалют. Речь, как правило, идет не о готовых проектах, а о продаже идеи. О них предприниматели рассказывают инвесторам и показывают расчеты, сколько можно заработать в будущем. Президент литовского Startup Cluster Мариус Парешиус рассказывает, что привлечь деньги удалось тем предпринимателям, которые работали над этим с весны прошлого года. Ажиотаж наблюдался до ноября прошлого года. «Некоторые стартапы привлекали средства буквально за секунды», — говорит он.

Например, основателям Bankera (e-банк, который также позволит обналичивать криптовалюты) понадобилось 40 секунд, чтобы собрать 12,2 млн евро для своего проекта. Стартап Monetha (единая скидочная карточка во всех магазинах) смог привлечь 31 млн евро за 18 минут. WePower (электронная биржа электроэнергии) получил на ICO 32,7 млн евро, Car Vertical (единая мировая база данных, в которой указана информация о времени и качестве обслуживания автомобиля) — 15,8 млн евро, Bitdegree (обучающая платформа) — 20 млн евро.

Читайте также — Криптовалюта Венесуэлы попала под санкции США

Причин, по которым литовским стартапам удалось привлечь крупные инвестиции на ICO, несколько, рассказывает Сигитас Миткус. «Мы уделяем развитию инноваций огромное внимание: у нас есть льготы для предпринимателей, бизнесменам помогают с поиском жилья и документами, принимаются новые законы», — говорит он. Иными словами, местный бизнес и чиновники успели подготовить среду для привлечения инвестиций в стартапы. Развитие предпринимательства позволяет стране удерживать людей, которые уезжают. За годы независимости Литвы страну покинула треть населения.

Миткус говорит, что в июне министерство выпустит директиву, в которой будут описаны все нюансы для предпринимателей в четырех разделах. Это особенности налогообложения, учета, нормативных требований и риск-менеджмента. Они будут носить рекомендательный характер.

Вторая волна

Количество ICO резко сократилось с ноября прошлого года, говорит Мариус Парешиус. Сделки проводятся, но они стали единичными. Около 80% сделок сейчас приходится на инвестиционные фонды, тогда как в прошлом году их доля составляла 20%. С рынка уходят частные инвесторы.

Как уже писала редакция, бум на ICO в мире постепенно начал спадать с начала года. Первые ICO выглядели сырыми, реальная потребительская ценность многих проектов была под вопросом. Некоторые предприниматели из Литвы успели поднять деньги на общем хайпе первой волны. «Я не говорю, что все ICO плохие. Некоторые из них действительно хороши» — рассказывал в интервью LIGA.net известный fintech-эксперт Крис Скиннер.

Читайте также — Власти США намерены ужесточить правила для криптовалют

Основная масса ICO проводится на блокчейне и касается IT, но уже в следующем году ситуация изменится, говорит инвестор и Chief Evangelist блокчейн-платформы Universa Макс Постников. «Все стартапы не будут создавать на блокчейне, как это происходит сейчас. Более того, ICO будут использовать для привлечения средств в другие сферы, такие как открытие ресторанов», — считает он.

Вторая волна ICO может начаться уже осенью этого года. «Инвесторы пока не вкладывают в новый бизнес, некоторые предприниматели не выходят со своими проектами на рынок. Все ждут, когда Ethereum подорожает до $1000», — рассказывает Мариус Парешиус.

Если Вы заметили орфографическую ошибку, выделите её мышью и нажмите Ctrl+Enter.

Является ли ICO (первичное размещение монет) правильным шагом для вашего стартапа?

ICO, сокращение от Initial Coin Offerings, были довольно популярны за последний год. Они перевернули традиционные ангельские инвестиции и венчурное финансирование, чтобы стать самой популярной платформой для стартапов на ранних стадиях для сбора денег. На протяжении большей части 2017 года стартапы использовали ICO для привлечения в среднем 100 миллионов долларов в месяц в течение года и более 3 миллиардов долларов за год, что превышает традиционное венчурное финансирование для стартапов на ранней стадии.

Они уже давно популярны.

ICO популярны по ряду причин, но, пожалуй, наиболее важной из них является их способность быстро и без бюрократических проволочек, характерных для основных платформ по сбору средств, предоставлять наличные деньги стартапам.

В своей базовой форме ICO позволяет стартапу создавать и продавать собственную криптовалюту в обмен на биткойны или эфириум. Но в отличие от традиционных IPO (Initial Public Offerings), инвесторы не получают долю в компании, а вместо этого получают доступ к уникальному продукту или услуге и возможность продать токены после их запуска — в случае, если их стоимость возрастет.

Успех не гарантирован.

Но, несмотря на заманчивую природу ICO, успех не всегда гарантирован, и многие стартапы терпят крах после неудачных ICO.

Вот краткий контрольный список, который поможет вам определить, подходит ли ICO для вашего стартапа.

1. Вы не против конкуренции.

В настоящее время сложно — почти невозможно — просмотреть полное видео на YouTube или пролистать страницу в Facebook и не попасть под обстрел рекламным объявлением о продаже токенов ICO.Стартапы вкладывают много денег в свои маркетинговые кампании ICO, и все это для того, чтобы огорчить инвесторов, которым все труднее инвестировать в перенасыщенный рынок ICO.

Крупные игроки выходят на доску.

Кроме того, с приходом на борт многих крупных игроков конкуренция будет только усиливаться. Фотокомпания Eastman Kodak объявила на выставке CES 2018, что в этом году она запустит ICO и займется майнингом биткойнов. Это последовало за другим объявлением Telegram, стартапа по обмену сообщениями, который опубликовал планы по запуску многомиллиардного ICO в течение года.

Жестокая конкуренция.

Из-за жесткой конкуренции никогда не бывает достаточно просто придумать хороший продукт или услугу и дождаться, пока инвесторы потекут. Вы должны быть готовы провести маркетинговую кампанию, состоящую из выступлений на телевидении, PR-кампаний, YouTube и Обзоры Facebook и списки на веб-сайтах ICO.

2. Ваш стартап может работать в рамках правил.

Когда в начале прошлого года стоимость ICO достигла отметки в миллиард долларов, Уолл-Стрит и государственные учреждения почувствовали необходимость действовать.Справедливости ради стоит отметить, что ICO стали рассадником мошенников и мошенников, особенно после череды афер, в результате которых инвесторы ICO потеряли миллионы долларов инвестиций.

Китай выбирает экстремальный маршрут .

Разные страны по всему миру вводят различные меры регулирования, а Китай пошел по крайнему пути, запретив ICO. В США Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) наметила меры по регулированию ICO и за последние несколько месяцев даже выявила несколько подозрительных сделок.

Таким образом, регулирование — это не обязательно плохо, но оно создает новые проблемы для стартапов, которые хотят участвовать в ICO. Во-первых, вы не сможете просто проснуться и запустить ICO без надзора со стороны властей, как это было раньше.

Кроме того, поскольку блокчейн проникает в другие отрасли, ICO должны будут придерживаться новых правил, специфичных для ниши. Например, ICO в сфере недвижимости, которая имеет дело со складскими помещениями или сдаваемыми в аренду квартирами, должна будет соблюдать законы и кодексы для конкретного местоположения, чтобы иметь больше шансов пройти лакмусовую бумажку для инвесторов.

3.

Это совсем другая игра.

Торговля криптовалютами, еще одна бурно развивающаяся тенденция, связанная с ICO, во многом принципиально отличается от стандартной торговли на фондовых биржах. В том же духе, хотя ICO имеют некоторое сходство с IPO, венчурным финансированием и ангельскими инвестициями, они также отличаются. Традиционно вам нужно было придумать идею, представить ее разным инвесторам и пожертвовать частью своей компании тем, кто присоединится к ней.

С ICO вы сохраняете хороший контроль над своим стартапом.

Благодаря ICO вы сохраняете хороший контроль над своим стартапом, включая бизнес-модель и процесс финансирования. Процесс должной осмотрительности, который стартапы должны пройти с венчурными капиталистами и инвесторами-ангелами, иногда может отвлекать стартап и не гарантирует его успеха.

Благодаря свободе, которую может дать вам ICO, у вашей компании гораздо больше шансов привлечь средства и преуспеть — до тех пор, пока ваш продукт или услуга строится вокруг надежной бизнес-модели.

Итак, если вы считаете, что ICO — лучший вариант для вашего стартапа, соберите все материалы, которые вам понадобятся для технического описания и продуманного маркетингового плана.

Помните.

Вам понадобится убийственная стратегия, чтобы выделиться из толпы.

Об авторе

Джиоти — бизнес-блогер. Она вдохновляет молодых предпринимателей рисковать и воплощать свои мечты в жизнь.Она внимательно следит за глобальными предпринимательскими событиями, событиями и историями. Она пишет во многих влиятельных изданиях, таких как HuffingtonPost, Tech.co и многих других.

У хороших компаний ICO? – ТехКранч

Произошел настоящий взрыв в использовании первичных предложений монет (сокращенно ICO, иногда также называемого событием генерации токенов или TGE или WTFLOL) для финансирования стартапов. Подсчитать общие инвестиции в эти предложения сложно, но сейчас Coindesk оценивает общую сумму примерно в 3 доллара.8 миллиардов в совокупности, основная часть которых была инвестирована в 2017 году.

Этот общий объем меркнет по сравнению с общим венчурным финансированием, которое в прошлом году составило примерно 41 миллиард долларов и достигло максимума в 60 миллиардов долларов. Но это гораздо больше соответствует венчурному финансированию на ранней стадии, поскольку некоторые аналитики предполагают, что общий объем ICO теперь выше, чем ангельское и посевное финансирование.

Для многих основателей теперь есть четкая развилка на пути финансирования своих компаний: продолжить традиционный путь сбора средств венчурного капитала или найти способ вставить токены в свой бизнес и привлечь капитал через ICO.На этой неделе в Сан-Франциско я был удивлен тем, сколько основателей, кажется, думают именно об этом решении, даже если в краткосрочной перспективе не было необходимости в сборе капитала. Неизбежно возникнет вопрос: что выбрать?

Джон Биггс ранее рассказывал, как правильно провести ICO на TechCrunch, и у него есть несколько отличных советов, как двигаться в этом направлении. Но слишком часто мы увлекаемся тактикой, когда на самом деле должны сосредоточиться на стратегии. Важны несколько основных факторов — сигнализация, управление, взаимодействие с пользователями и общий риск — и их стоит рассмотреть, прежде чем принимать решение.

Сигнализация

Подобно наблюдателям за Ватиканом во время конклава или новоиспеченным планировщикам транспорта, венчурные капиталисты одержимы сигналами. Сигналы, также известные как эвристика, позволяют венчурным капиталистам в среде, лишенной информации, такой как экосистема стартапов, попытаться выяснить, что «на самом деле происходит» со стартапом, не спрашивая напрямую основателя.

К сожалению, между основателями и венчурными капиталистами существует не так много различий, как в восприятии ICO.

венчурных капиталиста расскажут о «сигнальном риске», чтобы описать все, от получения начального капитала от крупного венчурного фонда до организации раунда вечеринки без лида.Удобно, что сигналы, которые венчурные капиталисты объясняют предпринимателям, всегда идеально согласуются с их стратегией фонда, в то время как любая другая венчурная фирма выглядит как плохой вариант.

Сигналы во многом бесполезны, но их нельзя игнорировать. Венчурные капиталисты — хрупкие существа, и один плохой сигнал может стать разницей между инвестированием в стартап и полным его игнорированием.

К сожалению, между основателями и венчурными капиталистами существует не так много разногласий, как в восприятии ICO.Традиционные венчурные капиталисты — за некоторыми исключениями, такими как Sequoia, A16Z и Union Square Ventures — в значительной степени избегали ICO как законного способа финансирования.

Венчурные инвесторы, с которыми я разговаривал в последние недели, неоднократно подчеркивали, что их худшие компании сейчас готовятся к ICO, учитывая, что у них мало надежды получить средства от традиционных венчурных капиталистов. Также складывается общее впечатление, что компании, которые пытались привлечь венчурный капитал 6-12 месяцев назад, сейчас запускают ICO, что свидетельствует о том, что те, кому не удалось собрать средства, выбирают альтернативный путь.

Это создает дилемму для основателя. ICO может быть совершенно законным вариантом, который идеально соответствует бизнес-модели их стартапа. Но проведение ICO может послать негативный сигнал традиционным инвесторам в акции, что они потерпели неудачу в сборе средств и поэтому выбирают следующую лучшую альтернативу.

Выход из этой ситуации двоякий. Во-первых, каждое решение, которое принимает учредитель, будет положительным или отрицательным сигналом для какого-либо венчурного капиталиста. В конце концов, требуется глубокий прагматизм, поскольку основателям просто нужно привлечь капитал для своего бизнеса, чтобы поддерживать свет и зарплату сотрудников.Итак, если у вас есть шанс на традиционный венчурный капитал, идите вперед и сначала выберите этот путь. Негативный сигнал работает только в одном направлении — инвесторов ICO (по крайней мере, на данный момент), похоже, не волнует, что стартапы не смогли собрать средства на Sand Hill.

Во-вторых, венчурные капиталисты любят успех и хотят поддерживать успешных основателей. Запуск ICO может быть рискованным, но это также возможность показать, насколько хорошо компания может выполнять операции, необходимые для максимизации их прибыли в ICO. Этот негативный сигнал ICO длится только до тех пор, пока деньги — это красивое, неразводняющее финансирование — не начнут поступать в стартап.Таким образом, несмотря на то, что разговоры об ICO сопряжены с негативным сигналом, определенно существует потенциал положительного сигнала после успешного завершения.

Управление

В традиционной модели венчурного капитала партнер венчурной фирмы инвестирует капитал в бизнес, одновременно становясь директором совета директоров этого стартапа. Как и привилегированные акции, обязательное место в совете директоров является предохранительным клапаном, гарантирующим разумное расходование капитала фирмы.

ICO полностью избегают этого понятия корпоративного управления.Покупка токенов не дает покупателю (в большинстве случаев) каких-либо прав на управление. Компания может буквально провести ICO в один день, а на следующий исчезнуть, что действительно произошло за последние несколько недель.

Для учредителей в модели ICO мало что так привлекательно, как возможность сохранить контроль над своими компаниями. Действительно, когда в моих беседах поднималась тема ICO, большинство основателей на самом деле подчеркивали преимущества управления как главное соображение, а не возможность привлечь больше капитала в свой бизнес.

В то время как посредственные доски могут навредить компании, обратная сторона также верна: отличные доски могут помочь компании добиться фантастической прибыли.

Думаю, стоит сделать шаг назад и спросить, почему мы оказались в такой ситуации. Винод Хосла, по своему обыкновению, много лет назад утверждал, что венчурные капиталисты в среднем добавляют компании отрицательную стоимость. Конечно, это мнение среди основателей, которых очень раздражает, что группа людей, в основном не вовлеченных в компанию, появляется раз в квартал, чтобы отругать управленческую команду, а затем отправить компании расходы на их поездку для оплаты.Хуже того, как универсалы, венчурные капиталисты часто не являются даже самыми квалифицированными членами совета директоров.

Для основателей, стремящихся избежать управления, возможно, пришло время серьезно пересмотреть свои взгляды. В чем именно заключается страх иметь доску? Это страх увольнения или привлечения к ответственности? Это просто раздражение всего этого? В то время как посредственные доски могут навредить компании, обратная сторона также верна: отличные доски могут помочь компании добиться фантастической прибыли. Как и в любой части построения компании, в зависимости от качества людей, с которыми вы работаете, существуют возможности для прибылей и убытков.

На мой взгляд, идеальным сценарием является ICO, но в сочетании с согласованным поиском лучших членов совета директоров, которые помогут реализовать видение компании. Это позволяет генеральному директору и основателям оставаться ответственными, но также заставляет их задаваться вопросом, какие навыки могут быть полезны для компании, а также проявлять некоторый уровень смирения, поскольку они могут не всегда знать ответы.

Вовлеченность пользователей

Среди вариантов финансирования компаний ICO довольно уникальны своей относительно демократичной операцией.Со времен IPO Google в 2004 году, в котором использовалась голландская модель аукциона, позволяющая розничным инвесторам присоединиться к ней, у обычных людей не было возможности так легко перейти в таблицу капитализации компании и воспользоваться потенциальным ростом этого стартапа. Это может привести к иррациональному изобилию и огромным потерям, но его также следует воспринимать как грандиозное открытие рынков капитала за пределами нескольких элитных инвесторов.

В отличие от традиционных инвестиций в акции, тщательный выбор инвесторов в ICO может иметь серьезные последствия для роста продукта. В то время как некоторые инвесторы ICO являются состоятельными частными лицами или учреждениями и просто покупают, чтобы вернуть капитал, многие другие токены покупаются потенциальными пользователями продукта, которые взволнованы его разработкой и запуском. Назовите это «моделью Kickstarter» привлечения капитала.

В то время как венчурный капитал не может обеспечить рост, капитал ICO может. Если процесс ICO сам по себе стимулирует внедрение продукта, стартап может обнаружить, что проблема первых 1000 или даже первых 100 000 пользователей в значительной степени исчезла во время самого процесса сбора средств.Стартап получает не только капитал, но и первых клиентов.

Хотя этот подход может работать не для всех стартапов, проводящих ICO, те стартапы, которые могут связать сбор средств с развитием продукта, имеют уникальную возможность распараллелить несколько целей компании, что может ускорить успех в очень конкурентной среде.

Риск

Заключительная часть решения, которую я хотел бы подчеркнуть, связана с широким понятием риска. Традиционный венчурный капитал — очень проторенный путь.Документы в основном стандартизированы в ангельском и посевном раундах, а формулировки в более поздних раундах были тщательно проверены юристами. Кроме того, когда разногласия обостряются, суды сталкиваются с самыми разнообразными исками, и решение может быть относительно быстрым и предсказуемым.

Сравните это с криптопространством. Мы до сих пор не знаем, как SEC, IRS или целая толпа других финансовых регуляторов отреагируют на ICO. Мы не знаем, как будут обрабатываться налоги через пять лет.Учитывая, что создание компании — это не мгновенное событие, а процесс, на который может уйти десятилетие и более, стартапы должны готовиться не только к этой нормативно-правовой среде, но и к будущим.

При этом очевидно, что ICO становятся очень популярными. Несмотря на то, что большая часть законов, касающихся их, сегодня неясна, эта область политики не будет оставаться неизведанной очень долго. Ответы на многие наши вопросы, скорее всего, появятся быстро, учитывая, что регуляторы все больше обращают свое внимание на этот рынок. Так что, возможно, не потребуется много времени, чтобы прояснить, что означает ICO для стартапа, и чтобы многие из этих общих рисков исчезли.

В конечном счете, этот вопрос в основном является вопросом терпимости к риску со стороны учредителей. Существует огромный риск во всем, что делает стартап. Добавление большего риска за счет проведения ICO может не иметь большого значения в схеме вещей. Но если учредитель может захватить что-то вроде традиционного венчурного капитала, который является относительно известным и стабильным, возможно, стоит подумать, стоит ли беспокоиться на одну вещь меньше.

Да, хорошие компании могут проводить ICO, даже если многие этого не делают

Я начал эту статью с вопроса: хорошо ли проводят ICO компании? Я думаю, что ответ будет утвердительным, но у каждого стартапа своя уникальная ситуация. Вместо того, чтобы следовать циклу ажиотажа, подумайте более глубоко и аналитически о преимуществах и недостатках ICO и традиционного венчурного капитала. Существуют огромные проблемы, связанные с сигнализацией, управлением, взаимодействием с пользователями и рисками, которые стоит обсудить и получить отзывы от доверенных профессионалов.

Я думаю, что вокруг ICO есть негативный сигнал. Я действительно думаю, что многие из компаний, которые выбрали этот путь, пытались собрать средства в Долине и потерпели неудачу (я видел это лично). Но в конечном итоге это не имеет большого значения, если привлеченный капитал приведет к созданию отличной компании. Каждый хочет быть частью успеха, и поэтому, если вы сосредоточитесь на построении сильного и устойчивого бизнеса, все, от индивидуальных инвесторов ICO до самых консервативных, традиционных венчурных капиталистов, в конечном итоге появятся.

ICO все чаще предназначены только для венчурных капиталистов – TechCrunch

ICO 2017 года, посвященные американским горкам, закончились — криптокомпании начинают понимать, что профессиональные инвесторы не так уж и плохи.

компании использовали первоначальные предложения монет (ICO), чтобы привлечь около 5,5 миллиардов долларов в виде финансирования на основе криптовалюты в прошлом году. Поскольку новая инвестиционная система не регулировалась, в нее был допущен почти любой. Эффект домино заключался в том, что многие из тех, кто оседлал волну, получили огромную прибыль, часто исчислявшуюся миллионами долларов США.долларов, так как 10-кратный доход, казалось, стал минимальным стандартом для тех, кто разбогател на криптовалюте.

Тенденция резко возросла в 2018 году, когда цена биткойна достигла пика почти в 20 000 долларов, а эфириум поднялся до 1200 долларов. Как отмечает Coindesk, финансирование ICO достигло 6,3 миллиарда долларов только за первые три месяца года, но через шесть месяцев появилась новая тенденция. Публичные ICO, которые позволяют любому инвестировать, все чаще заменяются новым подходом ограниченных частных продаж, которые состоят только из аккредитованных инвесторов и близких связей.Сегодня многие ICO не включают в себя компонент публичной продажи, и розничные инвесторы вынуждены ждать, пока токен не появится на бирже.

Только частная продажа

Огромный ICO

Telegram на 1,7 миллиарда долларов лучше всего иллюстрирует изменения.

ICO в 2017 году начали включать частную предварительную продажу перед стадией «открытой» публичной продажи, идея заключалась в том, чтобы привлечь большие деньги и в некоторых случаях предоставить стимулы, такие как скидки. Но Telegram решил оставить всю информацию о продаже публичной. Он также продолжал принимать деньги от аккредитованных инвесторов в США.S. — тех, кто юридически сертифицирован для осуществления инвестиций — вместо того, чтобы открывать свои двери для всех, кто хочет владеть частью продажи своих токенов.

Эта тенденция повторилась и в других ICO, включая недавний «посевной» раунд на 32 миллиона долларов для Terra и ее проекта стабильной монеты. Соучредитель Terra Даниэль Шин объяснил TechCrunch, что он проведет второй раунд инвестиций в частные продажи, но он будет зарезервирован для профессионалов в области инвестиций и других участников сети.

Юридически, конечно, это имеет абсолютный смысл.

Комиссия по ценным бумагам и биржам неуклонно усиливает свои репрессии против ICO, и для компаний, планирующих ICO, уже давно стало нормой игнорировать граждан США, Китая и часто других стран, где законность участия в продажах неясна. Но на самом деле смысл частных продаж выходит за рамки законности.

Преимущества для профессиональных инвесторов

Криптовалюта осознала реальность того, что получение капитала от горстки профессиональных инвесторов — будь то венчурные капиталисты, семейные офисы, хедж-фонды или стратегические компании — может быть более выгодным, чем кучка обычных людей.

Во-первых, иметь дело с дюжиной инвесторов гораздо проще, чем с группой в Telegram, насчитывающей десятки тысяч. Профессиональные инвесторы больше привыкли давать деньги компании и позволять ей использовать их самостоятельно, но розничные инвесторы в криптопространстве, как правило, более требовательны и нереалистичны, поскольку они стремятся быстро вернуть свои деньги. В то время как ликвидность является главной привлекательностью для всех в ICO, венчурные капиталисты, как правило, придерживаются более долгосрочного подхода, чем розничные инвесторы, которые хотят переключиться и перейти к следующей возможности для заработка. Или во времена спада, как сейчас, у инвесторов есть более глубокие карманы, чтобы пережить рецессию.

Существует популярный рефрен о том, что ICO означают отсутствие необходимости иметь дело со «злыми венчурными капиталистами», но сообщество розничных инвесторов предъявляет свои требования. Многие проекты ICO тратят время и драгоценные ресурсы на выпуск обыденных пресс-релизов, лишенных новостей, только для того, чтобы создать что-то, что, как они надеются, удовлетворит их жаждущее сообщество розничных инвесторов и чудесным образом поднимет цену их токена.Например, не новость о «стратегическом партнерстве» с Американской торговой палатой в Корее, а о реальных продажах.

Такого рода отвлечение и распределение ресурсов не имеют смысла, когда вы строите компанию или продукт, чем в конечном счете и занимаются основатели этих проектов. Как скажет любой опытный основатель или инвестор, в те ранние времена ключевым моментом было сохранение фокуса.

Кроме того, профессиональные инвесторы могут реально помочь со зданием, используя свою сеть. Будь то помощь в найме в конкурентной индустрии блокчейнов, знакомство с потенциальными клиентами — Американская торговая палата в Корее, — привлечение других инвесторов и т. д.

Вот почему в вышеупомянутом случае Terra решила выставить на частную продажу четыре криптовалютных биржи — без сомнения, их влияние будет ключевым в создании того, что остается чрезвычайно амбициозным проектом. Другие компании, привлекшие крупные ICO, в том числе TenX и MCO, публично выразили заинтересованность в проведении новых инвестиционных раундов для привлечения профессиональных венчурных капиталистов.Это потому, что деньги сами по себе не откроют двери, но часто это могут сделать связи.

Резюмируем: профессиональные венчурные капиталисты могут быть более доверчивыми, менее отвлекающими и более полезными, но в некоторых случаях более открытый публичный подход должен быть частью ICO. Вот когда дело доходит до создания сообщества.

Исключение: Сообщество

Термин «сообщество» был полностью испорчен ICO, но есть некоторые проекты, которые — по крайней мере, на бумаге — могут выиграть, позволив определенным типам людей, людям, которые будут использовать продукт, принять участие на раннем этапе.

Биржа

Huobi разработала токен для своих пользователей в начале этого года, в то время как чат-приложение Line также выпускает токен, который, как они надеются, будет использоваться как часть его платформы обмена сообщениями. В обоих случаях ни одна из компаний не проводила ICO, но они использовали крипто-токен для создания сообщества.

Civil, стартап, надеющийся «исправить» медиа с помощью блокчейна, проводит ICO, открытое для представителей общественности. Это также игра сообщества, поскольку токен CVL потребуется для создания новостных служб на своей платформе, а также для взаимодействия с ними, например, для написания сложных статей, написанных репортерами.

Другие технические проекты делают то же самое, сосредотачиваясь непосредственно на сообществе, для которого они строятся, и принимая более низкие целевые цифры для сбора средств на ICO.

Технологическое пространство настолько обширно, что есть исключения, но, безусловно, примечательно, что есть относительно немного заслуживающих доверия проектов, планирующих ICO, которые включают участие розничных инвесторов. Отчет, подготовленный в соавторстве с PwC, показывает, что общий темп инвестирования в ICO стабилизировался во втором квартале 2018 года. взрывной 12-месячный рост.

Повышение стабильности, вероятно, означает, что тенденция частных продаж сохраняется. Традиционные венчурные капиталисты запускают специализированные криптофонды, а те, кто работает в криптопространстве, формализуют собственные инвестиционные инструменты, в то время как SEC и другие регулирующие органы по всему миру усиливают свое внимание к ICO. Венчурный капитал, вероятно, будет играть более заметную роль в финансировании ICO, чем когда-либо прежде.

Это не означает, что фаза розничных инвестиций завершена. Выступая на TechCrunch Disrupt на прошлой неделе, генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг обрисовал свое видение будущего, в котором все таблицы капитализации компании будут «токенизированы».

Он предвидит, что розничные инвесторы по всему миру смогут свободно инвестировать в токены безопасности, которые работают как более доступное ответвление традиционных инвестиционных систем, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ и т. д. Распространяется ли это на участие в самих ICO, еще неизвестно.

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг считает, что розничных инвесторов ждет большое будущее на рынке криптовалют

Раскрытие информации: автор владеет небольшим количеством криптовалюты. Достаточно, чтобы понять, недостаточно, чтобы изменить жизнь.

Initial Coin Offering как новая краудфандинговая платформа для стартапов

ICO (первичное размещение монет) можно рассматривать как новую форму краудфандинга, возникшую вне традиционной финансовой системы. Также вместо ICO часто используется термин краудсейл. Эта модель помогла многим проектам и компаниям получить финансирование, необходимое для начала своего бизнеса. Он используется в основном высокотехнологичными стартапами, чтобы обойти строгий и регламентированный процесс привлечения капитала через IPO.По сути, это форма краудфандинга криптовалюты. Инвесторы покупают монеты, которые используются только в рамках проекта, по определенной цене.

В отличие от акций на IPO, эти токены привязаны к конкретному проекту и впоследствии обрабатываются так же, как криптовалюты. Через какое-то время инвестор может заработать на их росте цены, так как стоимость токена напрямую зависит от количества будущих пользователей и их активности.

Однако ICO-инвестиции имеют ряд общих черт с традиционным IPO: оба эти варианта представляют собой продажу части бизнеса инвесторам, которые готовы рискнуть своими деньгами, увидев перспективу в бизнесе.При этом главное отличие заключается в характере инвесторов: в ICO это исключительно непрофессиональные игроки и частные трейдеры. Также стоит отметить, что процедура ICO, как и весь оборот криптовалюты, на данный момент абсолютно не регулируется правительствами.

ICO

Blockchain может расти в геометрической прогрессии из-за ограниченных выбросов и растущего спроса. Чем больше монет будет куплено в ходе ICO, тем выше будет цена на старте торгов этими токенами на бирже и, весьма вероятно, у инвесторов будет возможность продать их со значительной прибылью сразу после ICO. Обычно ICO применяются до того, как будет завершена инфраструктура проекта, а деньги используются для финансирования финальной стадии разработки.

Почему ICO-проекты вдруг стали такими популярными? ICO кажется простым способом собрать деньги без долгих переговоров с инвесторами. Кроме того, в случае отказа правовые последствия для стартапа отсутствуют.

Основной риск — потеря средств в случае закрытия стартапа. К сожалению, большинство стартапов закрываются до того, как заработали солидную сумму денег.Второй важный риск — потеря криптоключей. Например, если вы хранили токен на бирже, которую взломали, вы не сможете вернуть средства. И, наконец, невозможно гарантировать справедливое распределение прибыли между владельцами токенов. Эта проблема касается в основном предприятий, которые не являются полностью виртуальными.

Несмотря на все риски, ICO остается самым простым способом сбора средств для стартапа, привлекающего внимание миллионов спонсоров по всему миру. Разве это не повод попробовать? Прочтите следующий раздел, чтобы узнать, как начать свой бизнес с ICO уже сегодня!

Что такое ICO? Как работают ICO? Законны ли ICO?

Дикий запад финансов

ICO или Initial Coin Offering — это способ для стартапов собрать деньги, изобретая и выпуская новый тип цифровых денег. Обычно ранние инвесторы становятся совладельцами стартапа. С ICO инвесторы вместо этого получают эту новую валюту, которая может в конечном итоге стоить много реальных денег или может оказаться бесполезной.

Как это работает

Во время кампании ICO стартап, стоящий за ICO, предлагает инвесторам криптовалютные «токены» в обмен на другую криптовалюту, такую ​​как Биткойн или Эфириум. Токен или «монета» выпускается в блокчейне, защищенном распределенном реестре. Эти токены становятся валютой только в том случае, если цель финансирования ICO достигнута.

Что происходит во время ICO кампании:

• Токены продаются во время первичного размещения
• Сторонники покупают эти криптомонеты, обычно за виртуальную валюту
• Если собранные деньги соответствуют минимально необходимой сумме в установленные сроки, стартап может приступить к выполнению своего плана
• Если собранные деньги не соответствуют установленной минимальной сумме, средства обычно возвращаются инвесторам

Перед продажей своих токенов стартап обычно выпускает технический документ, в котором потенциальным инвесторам рассказывается о компании и о том, как будет работать ICO. Белая книга ICO обычно включает в себя следующие сведения:

• Сумма денег, которую стартап планирует собрать
• Как будут использоваться средства
• Бизнес-планы стартапа
• За какую валюту можно купить токены
• Хронология ICO
• История основателей и других членов команды

Возможный доход для инвесторов

Как и в случае с краудфандинговой кампанией на кикстартере, у сторонников ICO есть возможность помочь компании достичь своих целей по финансированию.Однако, в отличие от кампании на Kickstarter, сторонники ICO стремятся получить финансовую отдачу от своих инвестиций.

Вот несколько способов, которыми инвесторы ICO могут надеяться получить доход:

Новая криптовалюта может взлететь в долгосрочной перспективе, принося инвесторам богатства размером с биткойн.

Ранние инвесторы ICO могут получить скидку по сравнению с более поздними инвесторами. Некоторые инвесторы могут покупать акции раньше и надеются быстро продать свою позицию, когда цена вырастет.

Валюта может иметь какую-то погашаемую стоимость при выпуске стартапа. Например, игровой стартап может создать валюту, которую можно использовать для покупок в его игровой системе.

Почему стартапы любят ICO

ICO предлагают множество преимуществ для стартапов, в том числе:

• Более дешевый сбор средств. Поскольку ICO часто практически не регулируются, компаниям приходится преодолевать меньше препятствий и платить меньше за юридические и сопутствующие расходы, чем при традиционных формах сбора средств.
• Нет размывания собственности. Когда компания проводит IPO или продает долю собственности венчурной фирме, существующие владельцы видят, что их позиции сокращаются или «разбавляются». С ICO существующие владельцы удерживают то, что у них есть.
• Больше контроля. Когда венчурная фирма инвестирует в стартап, она обычно получает право голоса в бизнесе компании, например, выбирая директора в совет компании. Благодаря ICO основатели компании могут лучше контролировать свой бизнес.

Законны ли ICO?

Некоторые инвесторы были обмануты мошенничеством с ICO.ICO может рекламироваться в Интернете, но затем исчезнуть после сбора денег в течение нескольких дней. В то же время есть истории успеха законных компаний, которые создают многообещающие продукты и используют ICO для финансирования.

Некоторые ICO попадают между этими крайностями. Некоторые компании могут обратиться к ICO, потому что они не могут убедить венчурные фирмы или другие традиционные источники финансирования сделать инвестиции. Эти компании могут быть не полными мошенниками, но они также не могут быть на 100% взрослыми компаниями с реальными бизнес-планами.

Плюсы и минусы инвестирования в ICO

Плюсы	Минусы
Шанс попасть на первый этаж успешного стартапа	Плохое раскрытие информации, поскольку официальные документы могут быть неполными или фальсифицированными
Сторонникам может понравиться участие в подрывном движении	Отсутствие регулирования
Возможность заработать много денег	Могут возникнуть трудности с выходом из инвестиции
	Риск кражи средств хакерами
	Стоимость токенов может сильно колебаться
	Риск прямого мошенничества

Заключение

ICO вызывают споры. Верующие говорят, что они могут предложить более эффективный способ сбора денег для стартапов. Скептики говорят, что рынок ICO — это пузырь, наполненный мошенничеством. С чем обе стороны могут согласиться, так это с тем, что инвестирование в ICO — это игра с высоким риском. Как и в случае любых инвестиций с экстремальным риском, инвесторы ICO могут получить огромную прибыль или потерять все.

Ключевые точки

• ICO позволяют стартапам собирать деньги, продавая недавно созданную цифровую валюту. Инвесторы обычно платят за новую валюту существующей криптовалютой.
• Иногда новая валюта поставляется с определенными правами или погашаемой стоимостью при запуске выпуска. В других случаях инвесторы могут надеяться получить прибыль, торгуя валютой или удерживая ее в долгосрочной перспективе.
• Для стартапов ICO могут предложить более низкие затраты, чем традиционное финансирование, и позволить основателям сохранить больший контроль над своими компаниями.
• ICO — настоящий Дикий Запад финансирования. Некоторые инвесторы могут заработать много денег, а другие могут потерять свои деньги из-за неудач в бизнесе, взлома или откровенного мошенничества.

Сводка

ICO — это популярный, но спорный новый способ сбора средств для стартапов. В обмен на деньги инвесторов стартап изобретает новый тип онлайн-валюты. Сторонники говорят, что ICO предлагают стартапам эффективные способы краудсорсинга ранних инвестиций, в то время как скептики говорят, что они являются рассадниками мошенничества. Инвестирование в ICO чрезвычайно рискованно.

Интересные факты

• Cannabiscoin, Catcoin, Sexcoin и Whoppercoin — все это настоящие криптовалюты.Имея достаточное количество Whoppercoins, вы можете получить бесплатный бургер в Burger King в России.
• Одним из самых быстрых ICO за всю историю был токен Basic Attention, который за 30 секунд собрал 35 миллионов долларов для финансирования разработки нового веб-браузера.
• Спортсмены и знаменитости присоединяются к ICO. Флойд Мейвезер-младший провел ICO для рынка предсказаний на основе блокчейна, который привлек 30 миллионов долларов. Пэрис Хилтон написала в Твиттере о своей поддержке ICO LydianCoin и опубликовала свои фотографии с основателями Ethereum.

Ресурсы

Рейтинги ICOS: https://icorating.com/

Полный список ICO, краудсейлов и токенов: https://www.icoalert.com/

Видео, объясняющее, что такое ICO, от The Blockchain Guys: https://www.youtube.com/watch?v=v9uFp_XavVw

Разница между деньгами ICO и Монополии, по крайней мере, в том, что деньги Монополии подлежат вторичной переработке. –Салфетка Финансы

Каталожные номера

https://www.investopedia.com/

https://www.forbes.com/sites/michaeldurkheimer/2017/08/15/despite-sec-regulation-icos-are-unlikely-to-lose-their-investors/#4b4ec77c7475

https://www.cnbc.com/

https://www. cryptoworld.io/news/2017_the_rise_of_the_ico_-_fun_facts

https://bitcoinmagazine.com/guides/what-ico/

https://blockgeeks.com/guides/initial-coin-offering/

https://www.smithandcrown.com/what-is-an-ico/

https://www.coindesk.com/ico-boxing-champ-floyd-mayweather-promoted-raised-30-million-already/

https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-09-04/the-latest-initial-coin-offering-supporter-is-paris-hilton

https://news.crunchbase.com/news/2017s-ico-market-grew-nearly-100x-q1-q4/?utm_source=cb_weekend&utm_medium=email&utm_campaign=20180113&utm_content=hero&utm_term=image_q417marketgrows

Что такое первоначальные предложения монет и почему венчурные компании заботятся о них

Индустрия венчурного капитала начинает тщательно и внимательно рассматривать новый финансовый инструмент, появившийся в сообществе биткойнов — первоначальные предложения монет или ICO.Этот новый феномен сбора средств, также известный как «продажа токенов», подпитывается синергетической конвергенцией технологии блокчейна, нового богатства, умных предпринимателей и криптоинвесторов, которые поддерживают идеи, основанные на блокчейне. ICO представляют как преимущества, так и недостатки, а также угрозы и возможности для традиционной бизнес-модели венчурного капитала. Недоброжелатели этих новых схем финансирования кричат ​​о структуре и защите, указывают на мошенничество, требуют большего контроля и говорят, что у инвесторов недостаточно шкуры на кону.Между тем, сторонники возражают, что существует реальная потребность в свободе инвестирования за пределами аккредитованной системы, которая видит, как богатые становятся еще богаче, и где венчурные капиталисты слишком долго получали огромные прибыли за счет предпринимателей.

Индустрия венчурного капитала начинает тщательно и внимательно рассматривать новый финансовый инструмент, появившийся в сообществе биткойнов — первоначальные предложения монет или ICO. Этот новый феномен сбора средств, также известный как «продажа токенов», подпитывается конвергенцией технологии блокчейна, нового богатства, умных предпринимателей и криптоинвесторов, поддерживающих идеи, основанные на блокчейне. ICO представляют как преимущества, так и недостатки, а также угрозы и возможности для традиционной бизнес-модели венчурного капитала.

Вот как обычно работает ICO: новая криптовалюта создается по протоколу, такому как Counterparty, Ethereum или Openledger, и стоимость произвольно определяется стартап-командой, стоящей за ICO, на основе того, что, по их мнению, стоит сеть в ее текущем состоянии. сцена. Затем, благодаря динамике цен, определяемой рыночным спросом и предложением, стоимость определяется сетью участников, а не центральным органом или правительством.

Информационный центр

Венчурные капиталисты, которые обычно с неприязнью относились к феномену ICO, теперь проявляют к нему больший интерес по ряду причин. Одним из них является прибыль — инвесторы в криптовалюту получили огромные доходы в 2016 году, когда криптовалюты от блокчейн-стартапов Monero и NEM увеличились в цене на 2000%. Например, криптовалюта, используемая для сети Ethereum, называемая Ether, удвоила свою стоимость всего за несколько дней в марте 2017 года. Да, за три дня люди, инвестировавшие в эфир, удвоили свои вложения. Эти инвесторы могут обналичить валюту, обеспеченную фиатами, или подождать, пока криптовалюта продолжит расти (или падать). Волатильность — это улица с двусторонним движением. В то время как цена эфира росла, биткойн упал на 20% до 1000 долларов с рекордных 1290 долларов 3 марта 2017 года.

Вторая причина, по которой венчурные капиталисты проявляют больший интерес к ICO, связана с ликвидностью криптовалют. Вместо того, чтобы вкладывать огромные средства в стартап-единорог и ждать долгой игры — IPO или приобретения — инвесторы могут быстрее увидеть прибыль и легче вывести прибыль с помощью ICO.Им просто нужно конвертировать свою прибыль от криптовалюты в биткойны или эфиры на любой из бирж криптовалют, которые их торгуют, а затем они легко конвертируются в фиатную валюту через онлайн-сервисы, такие как Coinsbank или Coinbase.

Что не нравится традиционным инвесторам во всем этом, так это неопределенность регулирования; высокие оценки и чрезмерная капитализация; отсутствие контроля над финансами, стратегией и операциями; и отсутствие бизнес-прецедентов. И, как и в любой отрасли, на арене ICO была своя доля откровенных афер, насосов и дампов и вопиющих схем Понци.Тем не менее, большая часть преступной деятельности в настоящее время смягчается благодаря самоорганизованной краудсорсинговой проверке в сообществе, а также внешними сторонами, такими как Smith and Crown, исследовательская группа, занимающаяся криптофинансированием, и ICO Rating, рейтинговое агентство, которое выпускает независимое аналитическое исследование о компаниях, работающих на блокчейне.

По крайней мере, одна венчурная фирма переходит на криптовалюты. Blockchain Capital собирается собрать свой третий фонд с помощью предложения цифровых токенов в первом в истории фонде венчурного капитала с повышенной ликвидностью (куда люди могут инвестировать, не блокируя свои деньги в течение многих лет) с помощью цифрового токена под названием BCAP.

ICO

— это Дикий Запад финансирования — они находятся в серой зоне, где Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и многие другие регулирующие органы все еще расследуют их. Основная проблема, однако, заключается в том, что большинство ICO на самом деле не предлагают акции стартапов; вместо этого они предлагают скидки на криптовалюты только до того, как они появятся на биржах. Поэтому они не вписываются в действующее определение ценной бумаги и технически находятся вне традиционных правовых рамок.Во-вторых, это глобальные инструменты, а не национальные, и они финансируются с использованием биткойнов, эфира и других криптовалют, которые не контролируются никаким центральным органом или банком. Инвестировать может любой, причем даже псевдоанонимно (выяснить, кто такие люди, можно, но и непросто). В настоящее время не существует закона о борьбе с отмыванием денег (AML) или системы «Знай своего клиента» (KYC), хотя некоторые компании работают над этим. Одним из примеров является Tokenmarket, рынок токенов, цифровых активов и инвестиций на основе блокчейна, который объединился с Фондовым рынком Гибралтара, чтобы предложить ICO, соответствующие требованиям KYC и AML.

Недоброжелатели этих новых схем финансирования кричат ​​о структуре и защите, указывают на мошенничество, требуют большего контроля и говорят, что без капитала инвесторам не хватает шкуры в игре. Между тем, сторонники возражают, что существует реальная потребность в свободе инвестировать вне аккредитованной системы, которая видит, что богатые становятся еще богаче. Они утверждают, что необходимо закрыть дверь перед доминированием Sand Hill Road в Силиконовой долине и других венчурных капиталистов и инвесторов в технологической отрасли, которые слишком долго получали огромную прибыль за счет предпринимателей.

Для блокчейн-стартапов ICO — это беспроигрышный вариант: они позволяют стартапам привлекать средства, не заставляя акционеров дышать в шею от расходов, отдавая приоритет финансовой отдаче, а не общему благу от продукта или услуги. И многие в сообществе блокчейнов считают, что ICO — это долгожданное решение для некоммерческих фондов, которые хотят создавать программное обеспечение с открытым исходным кодом для привлечения капитала. Некоммерческие организации обычно владеют примерно 10-20% всей выпускаемой ими криптовалюты; как Ethereum сделал в своем ICO в 2014 году, при этом 20% пошли в фонд развития, а оставшиеся — в Ethereum Foundation.Это значит, что они заинтересованы в создании большей ценности, а также имеют резервы для роста в будущем. (По состоянию на март 2017 года рыночная капитализация токена эфира составляла более 4 миллиардов долларов.)

Рыночная капитализация биткойнов в настоящее время приближается к 20 миллиардам долларов, и половина этой суммы якобы принадлежит менее чем одной тысяче человек, которых называют «биткойн-китами». Многие из них находятся в Китае, но есть также хедж-фонды и инвестиционные фонды биткойнов, которые владеют огромным количеством биткойнов.Большинство из них зарабатывали деньги на ранней стадии, покупая или добывая биткойны, когда они еще не превышали 10 долларов (в первые дни 2011-2013 гг.). Сейчас он стоит примерно 1120 долларов за биткойн. Эти «биткойн-киты» в настоящее время являются теми, кто создает или разрушает многие ICO. Часть огромной прибыли, полученной ими в биткойнах, направляется обратно на инновации, поскольку многие из них стремятся диверсифицировать активы, а также поддерживать экосистему в целом.

По данным Smith and Crown, с 2013 года в рамках ICO было привлечено более 270 миллионов долларов (не считая 150 миллионов долларов, привлеченных в результате скандала с DAO, которые были возвращены инвесторам).С 2013 года венчурное сообщество вложило около 2 миллиардов долларов в стартапы, связанные с блокчейном и биткойнами. ICO становятся все более и более популярными для стартапов, стремящихся выйти из режима самофинансирования, запустить режим голодания и избежать блокировки венчурными капиталистами, наблюдая, как их собственный капитал тонет в море раундов финансирования. ICO доминируют в общих чартах краудфандинга с точки зрения привлеченных средств, причем половина из 20 крупнейших сборов поступает от криптосообщества.

В недавней беседе ученый из Массачусетского технологического института и писатель Джон Клиппингер описал мне огромный потенциал этого нового движения следующим образом:

Один из способов представить криптоактив как ценную бумагу в стартапе, который начинается с оценки в 10 миллионов долларов и становится предприятием стоимостью 10 миллиардов долларов. Вместо дробления акций базовый криптоактив деноминируется во все меньших и меньших единицах; в данном случае 1000 к одному. Здесь каждый в сети является держателем акций, у которого есть стимул увеличивать стоимость сети. Все это зависит от того, насколько хорошо спроектированы и защищены первоначальный криптоактив и контракт на его управление. В этом случае хорошее управление, т.е. надзор обеспечивает предсказуемость, безопасность и эффективность, что, в свою очередь, создает ценность для всех держателей токенов.

Точно так же, как венчурные капиталисты внимательно изучают это новое явление, то же самое должны делать и все мы. Дело не только в деньгах, которые можно заработать; речь также идет о финансировании блокчейн-проектов и, в ближайшем будущем, других стартапов и даже сетей, как отметил Клиппингер. Теперь у нас есть способ легко финансировать программное обеспечение с открытым исходным кодом, размещенное в фондах, а не в корпорациях, которое действительно может ускорить внедрение инноваций. Сейчас технология блокчейн находится на том же этапе, на котором Интернет был в 1992 году, и открывает множество новых возможностей, которые обещают повысить ценность многих отраслей, включая финансы, здравоохранение, образование, музыку, искусство, правительство и более.

ICO. Часть 2. Получение финансирования через ICO. Как привлечь деньги в свой проект | Инсайты

В этой статье мы рассмотрим, как привлечь деньги в свой проект с помощью криптовалют. ICO дает возможность собрать миллионы долларов, даже если ваш стартап ограничен только амбициями и хорошей идеей. Это отличный шанс для компаний, которые только готовятся продемонстрировать свой продукт или технологию, но не имеют возможности получить финансирование традиционным способом – через крупные объекты и бизнес-инкубаторы.

По любому вопросу о том, что такое ICO, прочитайте статью «Что такое ICO?». Теперь перейдем к сути проблемы.

Алгоритм запуска успешного ICO

Для привлечения финансирования советуем изучить проверенный опыт взлетающих ICO вместе с ошибками провалившихся.

1. Разработка экономической модели и концепции;
2. Маркетинговая PR-кампания;
3. Запуск проекта и вход в систему обмена.

Давайте рассмотрим ключевые моменты каждого этапа, чтобы понять, на чем следует сосредоточиться и о чем следует беспокоиться в первую очередь.

Концепция

Популярность ICO

как инструмента сбора денег основана на развитии и широком внедрении криптовалют и технологий блокчейн. ICO вряд ли может быть успешным, если вы не можете четко указать, как ваш проект связан с блокчейном и для чего производятся ваши токены.

Теоретически книжный магазин или пункт проката велосипедов могут провести ICO, но вряд ли им удастся привлечь $16 млн от инвесторов за полчаса, как это удалось стартапу Token Card, выпускающему Visa на основе криптовалюты дебетовые карты.Причина в том, что ваш проект должен использовать технологию блокчейна, чтобы вызвать интерес у сообщества.

Проект tokencard. io позволяет хранить Ethereum и другие криптовалюты на дебетовой карте и расплачиваться картой при совершении покупок в магазинах, а также при совершении переводов.

Маркетинг

В PR-кампании ваша задача — донести до потенциальных инвесторов убедительные аргументы, что выпускаемый продукт нуждается в ваших токенах, и что спрос на них будет увеличиваться, давая возможность зарабатывать на бирже.

Криптоэкономика очень похожа на субкультурные тусовки, где есть авторитетные лидеры мнений. Поэтому никто не убедит ваших инвесторов лучше, чем те люди, к которым прислушиваются в среде блокчейн-технологий и криптовалют.

Мобильная платежная платформа tenx.tech продала 245 000 ETH за 5 минут в ходе ICO благодаря поддержке Виталика Бутерина, соучредителя Ethereum.

Существуют бесплатные или, по крайней мере, довольно дешевые способы продвижения вашего ICO-проекта.Первое, на что стоит обратить внимание, это социальные сети, форумы и тематические блоги.

Основной площадкой, на которой вам нужно будет представить свой проект, является форум Bitcointalk. Создайте несколько веток для обсуждения вашего проекта на разных языках. Тем самым вы сможете донести свою идею до аудитории, привлечь к себе внимание и получить обратную связь.

bitcointalk.org — самый популярный в мире форум по криптовалютам.

Помимо Bitcointalk, существуют сотни специализированных интернет-изданий и частных блогов, освещающих тему криптовалюты.Отправляйте свои пресс-релизы и статьи в эти СМИ, чтобы люди узнавали ваше ICO, а эксперты могли говорить о вас.

Вход на биржу

Большинство инвесторов хотели бы использовать ваши токены в качестве криптовалюты, которой можно выгодно торговать на бирже после ICO. Все криптовалютные биржи независимы, поэтому вам предстоит сложный и многогранный переговорный процесс с владельцами этих площадок.

Самые популярные криптовалютные биржи мира:
– poloniex.com
– c-cex. com
– exmo.me
– cex.io

Однако не все обменные системы взимают комиссию за транзакцию. Некоторые монетизируются путем листинга токенов. Будьте готовы к тому, что вам понадобится целая команда менеджеров, а также дополнительные огромные денежные средства, чтобы подготовиться к процессу выдачи новой криптовалюты на торги.

Кто и зачем инвестирует в ICO?

Цель вложений вполне очевидна — купив токены проекта во время первичного размещения, можно хорошо заработать, продав их через какое-то время на бирже.Несмотря на то, что рынок криптовалют еще очень молод, динамичен и плохо регулируется, сегодня все больше интереса к инвестированию в ICO проявляют как обычные пользователи, так и крупные инвестиционные фонды.

Венчурная компания blockchain.capital в 2013 году одной из первых рассмотрела заявки на финансирование от криптовалютных стартапов.

Венчурные компании, ориентированные на инвестиции в ICO, появляются по всему миру. Крупные компании проявляют интерес из-за высокой ликвидности практически любой криптовалюты, о чем сигнализирует огромный оборот обменных систем.ICO привлекательна во многом тем, что токены можно в любой момент обменять на другую криптовалюту или на традиционные деньги.

Правовой статус ICO

Правовой статус ICO слабо регулируется законодательством. Этот способ финансирования можно назвать серым. Отношения между инвестором и основателем ICO-проекта трудно назвать классическими в экономическом смысле, поскольку они в большей степени основаны на репутации и доверии.

На сегодняшний день нет юрисдикций, которые бы регулировали ICO, что избавляет организаторов от многих головных болей.Но государства, например, страны ЕС, пытаются взять эту нишу под свой контроль. Если проекты ICO в будущем потребуют соблюдения многих законов и бюрократических процедур, многие преимущества ICO перед традиционными методами финансирования просто исчезнут. Но в отсутствии регулирования есть и недостаток — бороться с многочисленными аферами некому.

Различия между ICO и торговлей ценными бумагами:

• Инвесторы не получают долю в проекте ICO;
• На самом деле криптовалюта — это цифровой товар, а не ценная бумага;
• ICO — децентрализованный международный инструмент;
Токены
• можно использовать для получения продуктов, разработанных стартапом.

Инвесторские риски

Регулирование молодого рынка криптовалют представляет собой серьезную техническую задачу. Онлайн-транзакции в условиях новой виртуальной экономики, когда покупатель часто не может лично связаться с продавцом, сопряжены со многими рисками. Это напрямую связано с ICO.

Бум ICO предоставил множество инвестиционных возможностей и значительно упростил инвестиционный процесс, сделав его доступным для всех. В CryptoCompare есть интересная статья о том, что значительная часть анонсируемых и проводимых ICO проектов является скамом.Также в статье даны дельные советы, как отличить мошенников от честных разработчиков. Так что рекомендуем прочитать!

Рейтинговые агентства, мигрирующие с традиционных на криптоэкономику, пытаются минимизировать риски инвесторов. Агентства проводят независимую экспертизу ICO и описывают как сильные, так и слабые стороны проектов.

Рейтинговое агентство icorating.com в простой форме описывает популярность, потенциал и риски проводимых и анонсируемых ICO проектов.

Компании, которые запускают и проводят ICO для стартапов, охотно сотрудничают с рейтинговыми агентствами. Это повышает прозрачность проекта в глазах потенциальных инвесторов. Публикация глубокого и независимого due diligence вашего ICO значительно повысит шансы на успешный сбор средств.

Резюме

Помните, что успех любой акции условно можно разделить на две составляющие – донесение информации о вашем ICO до максимального количества людей и убеждение этой аудитории в вашей честности и надежности.В конце концов, вам нужно будет обеспечить свои токены присутствием на всех популярных биржах.