От чего зависит курс биткоина, какие факторы влияют на него?
В формировании курса обычной валюты участвует множество факторов. Это и ВВП государства, и его место на политической арене, импорт/экспорт и т.д. Но в формировании цены биткоина эти данные не участвуют, ведь выпускают криптовалюты майнеры, чьи личные сбережения не могут считаться обеспечением цифровых активов. Понимание того, от чего зависит курс биткоина – ключ к заработку трейдера на криптовалюте.
Сатоши Накамото – создатель кода биткоина и разработчик процесса блокчейна, сравнивал майнинг с добычей золота. Принципы очень похожи: цена на драгметаллы зависит по большей части не от их практической востребовательности , а от редкости и спроса. У цифровых валют есть себестоимость, из которой и складывается курс криптовалюты.
От чего зависит курс bitcoin:
- от затрат на электричество;
- от суммы вложений в организацию ферм для майнинга;
- от комиссий за транзакции;
- от потребительского спроса.
Стоит отметить, что спрос потребителей формирует большую часть цены биткоина.
Как начал расти btc курс
Спрос на биткоин сформировался, как спрос на нечто эксклюзивное. Так, сначала биткоинов было слишком мало, чтобы обмениваться ими как реальной валютой, ведь их нужно было либо добыть самому (намайнить), либо купить. Ценность каждой единицы росла из-за того, что заранее было известно об ограниченном количестве этой цифровой валюты: с каждым кругом биткоины добываются все труднее, что увеличивает курс.
Подогрело интерес публики к майнингу слухи о богатстве из воздуха, точнее из обычного домашнего компьютера и видеокарты. Укрепило биткоин и появление тех, кто увидел перспективу и захотел выложить за биткоин кругленькую сумму.
Важно: скандалы, разнообразные слухи вокруг этой криптовалюты, не способны обвалить bitcoin, ведь они повышают волатильность рынка, тем самым выравнивая спрос и предложение. Говоря проще, всегда будут те, кто захочет отовариться криптовалютой, как только она упадет в цене.
Естественно, ажиотаж вызовет рост курса.
Обзор курса биткоина: как анализировать рынок
Чтобы понять, куда пойдет цена на биткоин, нужно учитывать экономические новости. Например, когда случился скандал с биржей BTC-е цена резко упала: трейдеры начали активно продавать криптовалюту. Впрочем, позже курс скорректировался – подешевевший актив начали активно скупать спекулянты.
Нужно отслеживать деятельность крупных игроков – памперов. Они ждут периода, когда из-за неопределенной ситуации вокруг разделения блокчейна, начинает плавно падать цена. Тогда-то памперы и приступают к массовой скупке биткоина. Разумеется, в этом случае курс резко поднимется. Можно сказать, что определяют курс биткоина те, кто занимается куплей-продажей крупных пакетов, то есть организовывает слив/дамп.
Максимальную и минимальную планки, ценовые коридоры и зоны перепроданности/перекупленности трейдеру подскажет технический анализ.
Движение курса внутри дня или недели предсказать тяжелее, поэтому для торговли биткоинами обычно выбирают долгосрочные стратегии.
Начинающим криптоэнтузиастам сначала рекомендуется почитать статьи о криптовалюте для новичков, а потом уже приниматься за торговлю.
Для торговли Криптовалютами МОФТ рекомендует следующие лучшие компании, которые надежно зарекомендовали себя и в которых Ваши средства будут защищены:
Рекомендуем также ознакомиться с такими вопросами
Назад
Почему цены альткоинов так сильно зависят от курса Биткоина?
В самом начале существования криптоиндустрии понятие «криптовалюта» ассоциировалось только с Биткоином, ведь тогда не было других проектов подобного рода. Однако уже в следующие годы появились тысячи новых стартапов на блокчейне с разными сферами применения. Несмотря на это, Биткоин до сих пор остается «главной» криптовалютой, причём от динамики изменения его цены зависит «погода» на всем остальном рынке. Давайте разберемся в особенностях этой тенденции.
Криптовалюты действительно зависят от поведения Биткоина. Это не миф: для подтверждения данной особенности достаточно посмотреть на графики монет на любой дистанции.
Вот первая десятка монет, а в правой части видны графики их курсов за последнюю неделю. Очевидно, зависимость есть — и достаточно сильная.
Рейтинг криптовалют и их графики
Исключением является разве что стейблкоин Tether USDT, курс которого привязан к доллару. Естественно, он внимания на BTC не обращает.
От чего зависит курс альткоинов?
Пожалуй, главная причина сложившейся на рынке ситуации — практически каждый альткоин с более-менее «заметной» капитализацией торгуется в паре с Биткоином. Кроме того, подавляющее большинство монет нельзя купить напрямую за обычную валюту. То есть перед торговлей подобными активами трейдеру в любом случае придется покупать BTC.
Это действительно так. Даже когда мы писали гид по заработку на мастернодах в конце 2018 года, приобрести монету DeviantCoin можно было в обмен на Биткоин. Причём происходило это на уже мёртвой бирже Cryptopia.
Поэтому если владелец альткоинов хочет вообще выйти из криптоиндустрии, скорее всего он сначала продаст свои активы за биткоины, а затем конвертирует BTC обратно в обычную валюту
Из-за этих постоянных колебаний стоимость различных альткоинов неразрывно связана с Биткоином во многих случаях, сообщает Decrypt.На большинстве торговых бирж больше всего криптовалютных пар для трейдинга именно с Биткоином
Это интересно: В какой день недели лучше всего покупать альткоины?
Биткоин остаётся резервной криптовалютой практически для всех крупных криптобирж, то есть многие торговые площадки держат деньги именно в BTC. Это придает монете стабильности, которой другим альткоинам пока что не удавалось достичь.
По данным Glassnode, на криптовалютных биржах хранятся чуть более 2.6 миллиона биткоинов. В июне 2020 года общее количество биткоинов на биржах достигло годового минимума — 2.31 миллиона BTC.
Пока что Биткоин остается главным проектом крипторынка и вряд ли эта тенденция поменяется в ближайшее время
Конечно, в любом правиле есть исключения: если относительно альткоина появились хорошие новости по типу листинга на крупной бирже, анонса апгрейда и так далее, его цена может взлететь даже вопреки общему рыночному тренду.
Вы можете оценить общее состояние рынка альткоинов, исходя из индекса доминирования Биткоина. Этот показатель отмечает долю BTC в общей капитализации рынка. Если индекс доминирования падает, значит объем средств в альткоинах увеличивается относительно Биткоина. Во время стремительного роста крипторынка наблюдается резкое падение индекса доминирования.
Первый заметный обвал показателя случился в начале 2017 года, когда цена и капитализация Эфириума начали стремительно расти.
Момент резкого обвала индекса доминирования Биткоина в 2017 году
В этом году самыми трендовыми альткоинами стали проекты из сферы децентрализованных финансов. Если точнее — в данный момент все внимание приковано к NFT-токенам и площадкам для их работы.
Напомним, самой популярной платформой для торговли монет из ниши DeFi является Uniswap. Это децентрализованная биржа, то есть она не хранит ваши деньги.
Вдобавок платформа не требует создания учётной записи и подтверждения личности с помощью документов. Подробнее об особенностях взаимодействия с Юнисвапом читайте в отдельном материале.
Биткоиномат внутри
Практика показывает, что "сезоны альткоинов" — то есть когда монеты резко дорожают по отношению к Биткоину — длятся максимум пару месяцев. То есть большую часть времени средства безопаснее держать именно в BTC, нежели в каких-то других криптовалютах. Однако потенциал для заработка в таком случае будет значительно более консервативным, чем в сравнении с какими-то новыми проектами, и это также нужно учитывать.
Мы считаем, что тенденция зависимости курсов альткоинов от Биткоина будет продолжаться и дальше. Как минимум пока BTC будет занимать большую долю на крипторынке — а сегодня показатель доминирования первой монеты составляет 57.4 процента. Так что рекомендуем трейдерам обязательно оценивать не только состояние определённой монеты, но и поведение Биткоина.
Хотите найти выгодные инвестиции? Не упустите свой шанс на иксы в нашем крипточате миллионеров. Также обязательно заглядывайте в Яндекс Дзен за добавкой материалов.
ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ НА НАШ КАНАЛ В ТЕЛЕГРАМЕ, ЧТОБЫ БЫТЬ В КУРСЕ.
Причины изменения стоимости криптовалют | EXMO Info Hub
Причины серьезных колебаний цен делят на условные группы:
Внутренние факторы.
У криптовалют нет «фундаментального якоря», обеспечивающего стабильность, из-за чего описанные причины влияют на котировки сильней, формируя рыночные настроения и неустойчивые тренды.
Внутренние
Технические причины отвечают за локальные изменения рынка:
Постоянное изменение спроса и предложения;
Вход китов;
Корреляция разных активов;
Перераспределение портфелей.
Изменения рыночных настроений.
Изменение спроса/предложения
Рыночное настроение формируется в результате борьбы быков и медведей. При преобладании игроков на повышение котировки растут, а из-за большой перекупленности возникает откат и тренд на понижение.
При отсутствии фундаментального якоря, который не позволяет сдвинуть цену дальше полного обеспечения, волатильность увеличивается пропорционально настроениям трейдеров.
Рассматривая фиатные активы можно увидеть аналогичные движения в меньшем масштабе. Фиатная пара EUR/USD двигается также, как и криптовалюты, но диапазон цен измеряется десятками долей от цента, а не сотнями долларов.
Вход китов
Кит — крупный игрок, обладающий совокупными активами, которые превышают текущую ликвидность рынка. Кит способен сформировать импульс и волну сделок, которая сдвинет курс в удобную сторону, а затем обратными продажами обвалит крипторынок до предыдущей отметки.
Взглянув на графики криптовалют можно обнаружить существенные скачки котировок в результате серьезного превышения ликвидности рынка в несколько раз.
Обратная корреляция с Биткоином
Остальные криптовалюты в этот момент начинают существенно падать, поскольку основное внимание привязано к материнской крипте. Более того, для извлечения прибыли спекулянты, скорее всего, через стейблкоины переведут средства в BTC, что приведет к оттоку денег от альткоинов и увеличению стоимости BTC. Со временем, когда интерес к Bitcoin падает, распределение капитализации возвращает котировки на свои места.
Перемещение активов
Высокая ликвидность — возможность быстрого выведения одного актива в другой. Крупные движения валют в виде перераспределения портфелей двигают котировки пропорционально выведенным средствам и формируют устойчивые тренды рядовых покупателей.
Внешние причины
Фундаментальные факторы и внешние причины — это изменение политики ценообразования Биткоина и альткоинов. На криптовалюты влияют события и новости, связанные с:
Регуляцией.
Одобрением деривативов первого и второго порядков.
Выходом усиленных вычислительных мощностей.
Политическими событиями в отдельно взятых странах.
Локальными событиями, связанными с разработкой, маркетингом и апгрейдом технологий на блокчейне.
Новости о регуляции
Новости о регуляции воодушевляют трейдеров и инвесторов. Криптоинвесторы рассчитывают на появление институциональных трейдеров с большими капиталами.
К институциональному капиталу относят:
Стратегия таких структур построена на оперировании большими объемами в сочетании с локирующей стратегией.
Рост объемов обеспечит рост ликвидности и котировок, а также экспоненциальное увеличение капитализации.
К примеру, крипторынок растет на фоне новостей о регуляции Биткоина в США. А когда заседания финансовой комиссии Федерального резерва переносит рассмотрение на следующий квартал — крипторынок стремительно обваливается.
Новости о деривативах
Увеличить капитализацию крипторынка могут также новости о появлении деревативов: фьючерсов, облигаций, опционов и других финансовых инструментов с непрямой капитализацией.
Появление деривативов открывает новые рынки и методы спекуляции, что может увеличить общую капитализацию криптовалют.
Выход новых типов майнеров
Появление усовершенствованных Asic-процессоров и улучшенных видеокарт повышают вычислительную мощность сети. На короткий промежуток количество намайненной криптовалюты возрастает экспоненциально, что приводит к инфляции.
Потенциальное падение рассчитывают исходя из мощности нового устройства, учитывая расход электроэнергии и изменение скорости эмиссии по отношению к затраченной мощности.
Прогнозы обычно ошибочны, так как они не учитывают доступность майнеров потребителям. С выходом нового устройства связан дефицит предзаказов, позволяющий сети адаптироваться к новым мощностям и сохранить скорость эмиссии.
Девальвация и убийство экономики в отдельных странах
Депонирование иностранного капитала в рынок криптовалют во время политической нестабильности непредсказуемо влияет на капитализацию. Чем хуже политическая и экономическая ситуация в отдельной стране, тем выше популярность криптовалют.
С точки зрения инвестора, криптовалюты проще хранить, покупать и сбывать, чем золото, доллары или облигации иностранных компаний.
После нормализации политического и экономического положений инвесторы возвращают свои средства в фиатный капитал, что влечет падение Биткоина.
Локальные альткоин-новости
Введение технологий, переход к новому этапу развития, соответствие дорожной карты маркет-киту и последующая реализация — все это может создать позитивные настроения на рынке и привести к наращению позиций альткоина.
Локальные новости коррелируют только с малыми криптовалютами, не затрагивая крупные проекты EOS, ETH, BTC.
Резюмируя
На котировку криптовалют влияет множество факторов. Некоторые из них не очевидны, когда другие дают непредсказуемые результаты. Ценообразование анализируется и прогнозируется за счет рыночных настроений и фундаментальных факторов. Отличия от фиатных активов заключаются только в весовом коэффициенте.
От чего зависит курс биткоина, помимо спроса и предложения на рынке?
Курс такой валюты, как биткоин, формируется благодаря активному спросу, как это происходит с другими валютными активами. Но так как биткоины имеют низкую общую капитализацию, то на курс биткоина сильно влияет массовый ажиотаж и крупные игроки. Каждый пользователь, который имеет на руках определенное число этой валюты, может поднять или обвалить рынок, если поймает замешательство новичков на рынке. Глобальный спрос и падение любой электронной валюты происходят регулярно, и зависит это от готовности пользователей покупать электронную валюту.
Курс такой криптовалюты, как биткоин растет при высоком спросе на любую криптовалюту. Если на рынке появились игроки, которые готовы покупать эту валюту, то курс будет постоянно расти. Но, если замечен резкий скачек курса биткоинов, то это говорит, о том, что на рынке появились памперы. Памперы представляют собой игроков, которые имеют большие активы, и могут быстро скупать большое количество валюты, и тем самым поднимать курс до максимальных значений. Как правило, памперы, при общем ажиотаже, начинают покупать ордера. При этом создается иллюзия, что курс криптовалюты растет стабильно. Таким образом, на рынке начинается паника, и новички начинают скупать валюту. На пике торгов, памперы начинаю демпинговать и сбрасывать свои активы. После таких манипуляций курс биткоина спускается до минимальных значений. Рост курса любой валюты зависит от ее популярности, а также от хороших новостей и рекламы. Чем больше люди знают об особенностях того или иного товара, тем больше они хотят вложить в него деньги, или же сыграть на бирже, помимо того, на курс биткоина влияет и распространение самих электронных монет.
Сейчас биткоины часто рекламируются в СМИ, и это способствует росту их курса. Но резкий курс биткоинов зависит чаще всего от интереса крупных игроков, которые часто прикрываются хорошими новостями, выдуманными ими же самими. Коррекция биткоина представляет собой плавное повышение или понижение курса, после резкого роста курса или падения. Такой термин, как падение представляется собой слив, при котором курс биткоина спускается до 7 процентов. Резкое падение курса бывает тогда, когда он спускается более чем на 15 процентов. Связано резкое падение с распространением плохих новостей, паникой или запретом распространения биткоинов в какой-либо стране.
От чего зависит курс Ethereum?
Получи скидку 3%! Используй бонус код: HF17TOPBTC3 В последнее время Ethereum выполнил прямо-таки стремительный прорыв. Такого рода скачков на рынке криптовалют мы не наблюдали уже продолжительное время. И совершенно оправдано то, что на фоне такого развития происходит построение гипотез, которые пытаются пояснить причины столь стремительного продвижения — со стороны поклонников и с позиции противников Эфириум.
Наиболее частые темы для обсуждения — это манипулирование курсом.Вызван ли скачок курса Эфириума типичной схемой пампов или же дампов (т.е. искусственная накачка системы, которая вызывает рост стоимости валюты)?
Несомненно, некоторые из элементов манипуляции присутствуют, но здесь крайне важно подчеркнуть — как раз элементы. Общая картина намного глубже.
Каковы перспективы?
Сейчас мы видим появление большого числа новых проектов на основе платформы Эфириум, все действия такого плана широко освещают на новостных ресурсах соответствующего профиля. Чем больше новостей, тем большее число людей узнает об этой валюте, начинает интересоваться ею, а это, само собой, ведет к увеличению самого курса.
В сущности, видим все признаки обычного пузыря. Но следует сознавать: перспективы Эфириум значительны, хоть и реализуются только долгосрочно. Важно понимать, где идет черта ожиданий участников, находящихся на данном рынке, и сколь отлична та от настоящих показателей.
Попытаться высказать объективную оценку стоимости валют, похожих на Эфириум, — ткнуть пальцем в небо. Никто не может иметь точного ответа на данный запрос. Инвесторы, трейдеры, разработчики, а также спекулянты нынче ставят на перспективность самой системы этой крипотовалюты. Но определить пределы настоящих курсовых показателей нереально.
Насколько хорошо для самой инфраструктуры Эфириума увеличение курсовой стоимости валюты? Ответ не может быть однозначен: взлет курса влечет новых участников, увеличивая круг пользователей, а это позитивно отражается на состоянии системы, с иной стороны — транзакционные издержки все значительнее. Потому баланс необходимо соблюсти.
О популярности Эфира говорит также тот факт, что в данное время примерно 90% всех торгов идет в паре ETHXBT (Bitcoin к Ethereum). Облачный майнинг валюты также стал доступен у большинства лидеров этого рынка.
Переход пользователей от одной криптовалюты к иной будет иметь волноподобный вид. Спекулирующим самое главное — побыстрее получить заработок, инвесторам — видеть перспективы самой технологии.
Сейчас Ethereum на пике, пользуется спросом, что может краткосрочно сказываться на уменьшении капитализации Bitcoin, а чего ожидать в будущем, трудно предугадать. Спекулятивные операции не продолжаются долго, в результате останется множество трейдеров в проигрыше с массой отрицательных эмоций.
Формирование курса криптовалют | Серфинг биткоинов
От чего зависит курс биткоина и других криптовалют , что влияет на изменение курса?
На биржах криптовалют, курс биткоина меняется также, как и любой другой актив.
Однако есть несколько важных факторов способных значительно изменять курс криптовалют. Один из них, крупные игроки. Так например на бирже Exmo, один только «бык» с несколькими тысячями биткоинов способен значительно изменить курс в желаемую ему сторону. Также ему в этом помогает паника среди «хомячков».
Курс Bitcoin, как и любой другой, растет только в случае повышения спроса. Если игроки готовы покупать, то курс будет плавно повышаться.
Если курс растет слишком резко, то это может сигнализировать не о повышенном интересе к криптовалюте, а о приходе быка пампера на биржу.
Памперы — это игроки с большими активами, способные мгновенно скупать ордера на продажу и поднимать курс до максимальных значений в кратчайшие сроки. Чаще всего памперы, на волне всеобщего ажиотажа среди молодых трейдеров, скупают в нужные моменты ордера и создают иллюзию стабильного роста курса биткоина, тем самым заставляя новичков закупаться. А на пике активности устраивают дамп и сбрасывают свои активы, опуская курс биткоина до минимальных значений.
Популярность криптовалюты, реклама и хорошие новости так же являются признаком скорого роста курса биткоина или любой другой криптовалюты. Чем больше людей знают о товаре, тем больше людей захотят вложить в него свои деньги или поиграть на бирже.
Кроме того, на рост курса биткоина влияет распространение самой цифровой валюты. В последнее время Bitcoin получил массовую рекламу во всех мировых средствах массовой информации, что безусловно поспособствовало росту курсу BTC.
Основной рост курса биткоина провоцируют крупные игроки, которые регулярно практикуют банальный памп на биржах криптовалют, прикрываясь очередными, нередко выдуманными «хорошими или плохими новостями».
Что такое коррекция, падение и слив.
Коррекция курса биткоина — это плавное понижение или повышение курса после, соответственно, резкого роста или падения.
Падением же считается умеренный среднесрочный слив, в ходе которого цена Bitcoin опускается не более чем на 5-7%. А слив, в свою очередь — это резкое падение курса на 15 и более процентов, вызванное паникой, дампом или очень плохими новостями, на подобие запрета.
Опытный трейдер без труда отличит коррекцию от слива и, более того, предугадает ее заранее. Как правило, коррекция курса криптовалюты происходит сразу же после умеренного роста, после чего повышение цены и закуп может продолжаться. Однако, если в определенный промежуток времени на всех биржах наблюдается «коррекция» при больших объемах торгов, то это может говорить о грядущем моментальном сливе.
Коррекция и отскок, резкое краткосрочное изменение курса биткоина в обратную сторону, случается фактически всегда. Единственной серьезной проблемой при игре на отскоках и коррекции курса криптовалюты является не знание дна, то есть минимальной точки падения курса цифровой валюты, на которой нужно закупаться.
Плавное падение курса биткоина чаще всего происходит на долгосрочном нисходящем тренде при сопутствующих небольших объемах торгов. Кроме того, на скорость падения существенно влияют крупные игроки, а также мировые новости и другие негативные события.
Слив или дамп, как его принято называть в определенных кругах — это заранее спланированная акция крупных игроков, которую невозможно предвидеть, но, теоретически, можно прочувствовать. Сливом всегда заканчивается долгосрочный памп, который длился несколько дней. Как правило, будущий слив отличается нагнетанием обстановки в чатах, выдуманными негативными новостями и стремлением памперов устроить панику на рынках.
В целом, не имея серьезных активов предугадать рост или падение курса биткоина достаточно трудно. Однако, если внимательно следить за новостями, трендом и динамикой, анализировать и не боятся принимать правильные решения, иногда сливаться в убыток, но в нужный момент, то можно оградить себя от попадания в негативную струю и потери всех денежных средств.
Система для прогноза курса криптовалют на основе анализа текста
Краткое описание проекта: разработанная система позволяет предсказывать значение курса криптовалюты bitcoin. Для прогнозирования данного курса использовалось машинное обучение. Входными параметрами могут являться любые текстовые массивы, сейчас, например, используются сообщения из социальной сети Twitter. В данной системе существует возможность прогнозировать курс криптовалютных пар на разный промежуток времени (месяц, неделя, день, час, минута). Используемые сообщения для обучения могут быть на любом языке или на нескольких сразу. Систему достаточно просто перевести на любую другую крипто-пару, достаточно изменить входные параметры (сообщения, относящиеся к другой крипто-паре).
Для обучения нейронной сети использовалась открытая программная библиотека для машинного обучения, разработанная компанией Google — Tensor Flow. Система обучается на известном нам участке времени (за последние несколько лет), а после обучения может сама предсказывать итоговое значение курса.
Технологии: Python, Tensor Flow, Natural Language Toolkit, Twitter/VK API, Git, Jenkins.
Скриншоты:
Особенности проекта:
- Большое количество технических сложностей, связанных с работой с фреймворком Tensor Flow, из-за отсутствия или краткого описания документации на все использованные методы.
- Полное соблюдение Scrum процессов.
- Использование связки Git/Gerrit.
Результат проекта:
- Создана система для предсказания курса криптовалют методами предиктивной аналитики.
- В результате работы системы нейронная сеть возвращает в процентах дельту изменения курса, например, возвращает 1,5% — что предвещает рост курса криптовалюты на 1,5%.
- Ответ нейронной сети считается верным если выбрано верное направление, и предсказанное значение отклоняется от верного не более чем на 1% в любую сторону.
- Точность предсказания зависит от количества сообщений о криптовалюте.
- При обучении использовалось примерно 7-8 тысяч сообщений, что является малым количеством для такой сложной логики. В результате чего были получены следующие данные о точности предсказания курса криптовалюты: на момент написания данного документа точность предсказания направления (упадет или вырастет) составляет примерно 60%. В то время как точность предсказания дельты изменения курса составляет 25-30%.
Достижения компании на проекте:
- Команда проекта внесла и внедрила большое количество решений для улучшения точности предсказаний значения курса.
Как работают цены на криптовалюту, объяснение
Отслеживание цен на биткойны дает нам хорошее представление об общем рынке криптовалют за последние 18 месяцев.
Биткойн начал 2017 год с цены ниже 1000 долларов и резко упал, когда Китай объявил о расследовании обменов криптовалютой в стране. На тот момент большая часть торговли биткойнами проходила в Китае, и цена биткойнов упала до минимума примерно в 775 долларов, в то время как общая капитализация рынка криптовалюты составляла около 15 миллиардов долларов.
Биткойн немного восстановился и превысил 1000 долларов, но к марту 2017 года упал до уровня ниже 1000 долларов, когда SEC отказала в одобрении биткойн-ETF. Общая рыночная капитализация за два дня упала на 5 миллиардов долларов.
В апреле 2017 года Япония объявила биткойн официальной валютой, в результате чего цена снова поднялась более чем на 1000 долларов. На этом этапе общая рыночная капитализация криптовалюты составляла около 26 миллиардов долларов.
С апреля по июль 2017 года биткойн стабильно рос почти до 3000 долларов, в то время как общая рыночная капитализация превысила 100 миллиардов долларов.Однако к середине июля 2017 года цена упала до уровня ниже 2000 долларов за несколько коротких дней, когда произошло разделение Bitcoin / Bitcoin Cash.
Эффект был недолгим, и к концу августа 2017 года биткойн восстановился почти до 5000 долларов, а общая капитализация криптовалютного рынка приблизилась к 170 миллиардам долларов.
Но затем, 4 сентября, Китай запретил ICO. Однако это движение вызвало гораздо меньшую коррекцию, чем ожидалось. К середине сентября 2017 года биткойн упал примерно до 3300 долларов, но быстро восстановился и к концу сентября 2017 года превысил 4000 долларов.На тот момент рыночная капитализация криптовалюты была чуть ниже 150 миллиардов долларов.
Отсюда цена биткойнов действительно начала расти. К концу октября 2017 года он превысил отметку в 6000 долларов и закончил ноябрь 2017 года на уровне чуть менее 10000 долларов за BTC.
В середине декабря 2017 года он достиг максимума в 20000 долларов, но закончил год на отметке около 15000 долларов, а рыночная капитализация закрыла год на уровне около 235 миллиардов долларов.
К концу января 2018 года цена Биткойн упала примерно до 10 000 долларов США и достигла минимума в 6 000 долларов США в феврале 2018 года.
В феврале 2018 года мы увидели, что биткойн снова поднялся выше 11 000 долларов, а общая рыночная капитализация восстановилась примерно до 500 миллиардов долларов & mdash; после достижения минимумов около 300 миллиардов долларов в начале месяца.
С тех пор, на фоне разговоров об усилении регулирования на различных рынках и других ударов & mdash; например, Google запрещает криптовалютную рекламу & mdash; цена Биткойна имеет устойчивую тенденцию к снижению, несмотря на периодические краткосрочные восстановления. По состоянию на начало июля 2018 года биткойн колеблется около отметки 6000 долларов, при этом общая рыночная капитализация криптовалюты остается стабильной на уровне около 250 миллиардов долларов.
От чего зависит стоимость криптовалюты?
Традиционная финансовая модель, составляющая наше общество, характеризуется центральным правительством, которое диктует цену, декларируя единую валюту законного курса. Таким образом, использование этих денег отмечается тем, что написано в учреждении. В отличие от криптовалют, он основан на доверии, но ценность виртуальных валют зависит от спроса и предложения токенов.
В этом посте мы узнаем о требованиях, которые определяют ценность криптовалют в настоящее время.
В мире виртуальных валют мы можем найти существенные отличия от традиционной финансовой модели. Один из них, его ценность, но что на самом деле ее определяет? Каждая криптовалюта — это другой мир. Стоимость этих валют не связана с поведением конкретной экономики, а зависит от спроса и предложения токенов .
Никто не контролирует их, потому что они исходят непосредственно от технологии блокчейн.Им даже не нужна уверенность, чтобы поддерживать их, как это происходит с центральными банками. В странах с фидуциарной системой, где банки управляют и контролируют денежную массу для функционирования экономики, вероятность кризиса выше, как в Венесуэле.
Однако с виртуальными валютами это сделать сложнее, тем более что они имеют фиксированное предложение. Уменьшение его стоимости из-за инфляции практически отсутствует. Его ценность подтверждается легко сопоставимыми характеристиками: скоростью, с которой меняется рынок криптовалют, увеличением числа людей, торгующих криптовалютами, и т.
Д.
Если бы мы купили биткойны на 100 евро 10 лет назад и продали их в 2013 году, мы могли бы получить 120 000 000 евро. Переход от одной цифры к другой удивителен, особенно учитывая сумму, которую мы вложили, но почему?
Как мы уже говорили вам, Биткойн — это распределенная финансовая система, которая способствует финансовой децентрализации. Эта монета не была выпущена каким-либо правительством или организацией, но она мощная.Его спрос и предложение, продажа и пользователи всегда определяют цену, хотя верно, что в этот процесс вовлечены некоторые факторы:
- Они могут заключать ценовые сделки с теми, кто заинтересован в покупке криптовалюты.
- Когда предложение продажи такое же, как и ваше, транзакция совершается автоматически , так что сделка на определенной платформе устанавливает цену на основе произведенного обмена.
- Доверие пользователей также свидетельствует об эволюции его стоимости с течением времени.
Мы живем в динамичном мире, и это влияет на рост и падение ценности и цены, которые мы устанавливаем для всего, даже если иногда мы не осознаем этого. Это происходит с криптовалютами, акциями и любым продуктом.
Таким образом, мы можем сказать, что не существует единой цены на биткойны и другие криптовалюты.
Торговля биткойнами, что это значит?Чтобы понять, что такое биткойн-трейдинг, давайте приведем реальный пример от 9 ноября 2019 года.Для этого мы используем данные, опубликованные на испанском сайте Mercados y Bolsas.
Bitcoin Cash / BCC торговался около 18:05 за 282,14 доллара, что привело к снижению на 4,19 евро по сравнению с 294 474 евро в предыдущий день (падение 9 дня). Однако, несмотря на падение на прошлой неделе, он по-прежнему сохраняет рост на 112,87% за год. Поэтому закрепить четкую тенденцию последних дней практически невозможно.
Многие профессионалы и компании до сих пор задаются вопросом, являются ли криптовалюты ставкой или инвестицией.
Торговля биткойнами очень нестабильна и с момента своего создания претерпевала большие колебания. Когда эта криптовалюта была выпущена, ее можно было купить за несколько центов, но ее цена росла с каждым годом, поэтому в конце 2013 года она достигла максимального пика в 1000 долларов. После этого она значительно упала до 230 долларов в середине 2015 года. И так далее.
Однако значительные колебания цен, которые могут внезапно произойти в этих валютах, делают их привлекательными, но в то же время нестабильными, для трейдеров.
Сегодня биткойн ближе к минимуму, чем к максимуму.
Инвестиции в криптовалюту, прозрачная акция Многие из вас могут задаться вопросом, почему виртуальные валюты — это прозрачное действие. Ответ заключается в том, что каждая транзакция отражается в общей книге и работает по механизму, который обеспечивает получение необходимых данных для эмитентов. Это одно из больших преимуществ технологии блокчейн, благодаря которому мы уже можем проверять наличие информации и избегать недобросовестных действий.
обеспечивает фундаментальную роль в обеспечении прозрачности благодаря своей децентрализованной и распределенной природе, способной регистрировать все виды транзакций (публичные записи, банковские переводы …). Они обеспечивают целостность, предотвращают манипуляции с данными и повышают безопасность благодаря своему криптографическому характеру. Майнеры проверяют транзакции и подтверждают, что новая информация соответствует информации предыдущей транзакции.
Хотя пользователей невозможно идентифицировать, их псевдоанонимный характер позволяет отслеживать операции.
Что определяет стоимость криптовалют?
Автор Quora
Что определяет стоимость криптовалют?
Этот вопрос изначально был задан на Quora, сети обмена знаниями, где на интересные вопросы отвечают люди с уникальными знаниями.
Ответы: Грег Мэтьюз, Адмир Тулич, Кайолан Русев, Сев Ян, Исаак Арруэбаррена, QuietGrowth, Капил Кумар, Вахид Эйорокон, Динко Юсупович и Бит Вулли.
Грег Мэтьюз, 5+ лет, исследователь и разработчик криптовалют @ MicroGuy.com
Ответил 16 июня 2017
Рыночная цена определяется многими факторами, но в основном она является оценочной картой для попытки измерения фундаментальных показателей. Следует помнить одну вещь: рынок всегда неправ, но всегда ищет истину.
Что касается криптовалюты, то самое близкое к истине — это количество узлов. Количество узлов — это измерение активных кошельков в сети. Этот номер обычно можно получить в обозревателе блоков соответствующей валюты.
Для стоимостного инвестирования можно исследовать количество узлов и найти валюты, которые переоценены или недооценены. Это указывает на перекупленность рынка, если сравнивать его с другими.
Если Goldcoin имеет количество узлов 238 и рыночную капитализацию всего в 3 миллиона долларов, это свидетельствует о сильно недооцененной валюте, и в ближайшем будущем ожидается коррекция в сторону роста.
Таким образом, хотя на рыночную цену в краткосрочной перспективе могут влиять такие вещи, как менталитет стада и новостные циклы, цена в конечном итоге найдет свой правильный уровень, и это момент времени, когда цена точно отражает фундаментальные показатели.
Вы должны работать, чтобы понять, где рынок правильно, а где нет. Понимание того, где должна быть цена по сравнению с тем, где она находится сейчас, — это уловка для поиска возможностей на любом рынке.
Адмир Тулич, преподаватель криптографии и старший писатель Captainaltcoin.com
Ответил 17 ноября 2017
Люди знают.
Это тот же принцип, что и для любого другого торгуемого инструмента или валюты. Стоимость определяется тем, сколько люди готовы за это платить.
Сама ценность заложена в вере сообщества в то, что спрос и предложение со временем будут иметь постепенное повышательное ценовое давление.
Эта вера основана на структуре рынка, как указано в правилах, встроенных в код приложения криптовалюты, исторической производительности рынка, а также ожидаемой и фактической полезности криптовалюты для платежей через доступные в настоящее время товары и услуги, и через инвестиции в новые товары и услуги.
Какие вещи могут заставить человека высоко ценить криптовалюту? Желание застраховаться от инфляции, ее технологических основ, децентрализованного характера, конфиденциальности, которую она предлагает, безопасности и т.
Д.
Калоян Русев, читал много книг и форумов, торговал
Ответил 2 июля 2017 г.
Последняя цена, по которой была совершена сделка для данной криптовалюты.
Есть книга заявок на заявки и запросы, которые люди подавали на определенные суммы и определенные цены.
Каждый раз, когда кто-то входит и покупает (или продается) по рыночной цене, которая обычно является либо самой высокой ценой предложения, либо самой низкой ценой продажи, это последняя сделка и цена, по которой она была совершена. Это цена криптовалюты.
Цена растет и падает благодаря спросу и предложению. Если конкретная криптовалюта становится популярной по какой-либо причине, приходит толпа желающих инвесторов, которые выкупают книгу продажи (аск), начиная с минимально возможной цены и забирая ее оттуда.Если они выкупят все ценовые позиции до определенного момента за короткий промежуток времени, цена быстро вырастет, потому что оставшиеся ордера на продажу выставлены по более высокой цене.
Некоторые из них могут быть даже отменены и пересчитаны по еще более высоким ценам в результате очевидной популярности этой криптовалюты.
Теперь на этой конкретной бирже цена выросла, и арбитры (люди или боты) начинают покупать / продавать на других биржах, чтобы получить разницу в цене. Они действуют как естественный механизм, который приведет к равновесию цен на всех биржах.
На людей, спешащих покупать или продавать, влияют новости, ожидания, преднамеренные манипуляции на рынке или технический анализ (изучение поведенческих моделей на графиках цен и прогнозирование возможных движений в будущем).
Сев Ян, магистр Масарикова Университета
Ответил 20 июня 2018
В долгосрочной перспективе цены зависят от надежности валюты, ее инвестиций и потенциала роста. Биткойн, Ethereum и Litecoin являются лидерами в этом отношении.Поскольку биткойн остается самой популярной и проверенной криптовалютой, его цена в будущем будет расти. То же самое и с ценой Ethereum.
Потенциал роста привлекает больше инвестиций, что увеличивает стоимость.
Также нет новизны в том, что количество биткойнов, доступных для майнинга, медленно уменьшается. Это также приводит к росту цены биткойнов.
Однако энтузиасты-майнеры иногда получают прибыль, делая ставки не на долгосрочную перспективу, а угадывая краткосрочные колебания и волатильность.Что им нужно сделать, так это отслеживать и прогнозировать оценки криптовалюты, которые медленно увеличиваются и уменьшаются каждую секунду. Это непростая задача, поскольку Биткойн и другие криптовалюты еще даже не приняли индексы волатильности. Тем не менее, можно измерить волатильность криптовалют по сравнению с изменениями курса доллара США, но есть много факторов, которые трудно предсказать.
Примером такого фактора является быстрый поток информации в СМИ.Иногда СМИ распространяют целевую информацию, вызывающую искусственные колебания цен на рынке. Эти колебания могут работать как за, так и против данной цены криптовалюты.
Например, новости о регулировании майнинга Ethereum в Китае могут привести к немедленному падению мировой цены Ethereum. Еще одной причиной колебания волатильности криптовалюты могут быть опасения по поводу ее незаконного использования преступниками, занимающимися наркотиками.
Многие другие факторы, такие как перспективы налогообложения криптовалют или опасения по поводу криптовалютных транзакций, также влияют на изменения цен на криптовалюту.Эти факторы очень разнообразны, поэтому очень сложно предоставить уникальные вычислительные формулы, которые могут их предсказать. Однако недавние разработки в области искусственного интеллекта и науки о данных открывают перспективу для получения высокоточных прогнозов.
Исаак Арруэбаррена
Обновлено 24 февраля 2018 г.
Экономическое равновесие, при котором спрос и предложение сбалансированы.
В настоящее время рынки криптовалюты довольно неликвидны. Из-за этого цена биткойнов и других криптовалют сильно колеблется.
Не помогает и неопределенность вокруг них. Регулирование, технические проблемы, проблемы с репутацией и другие факторы делают спрос и предложение непредсказуемыми.
На основании чего цена повышается или понижается? Я бы сказал, что это основано на ожиданиях людей. Если они ожидают, что цена биткойна вырастет из-за увеличения полезности с течением времени (больше продавцов принимают его, объем транзакций растет, на его основе строится более крупная экосистема разработчиков), спрос будет расти, и если предположить, что предложение не увеличивается в той же пропорции, цена будет расти.
Напротив, если полезность снижается (мобильные платформы блокируют криптоприложения, возникают технические проблемы, правительства запрещают их, биржевые рынки закрываются), спрос уменьшится, предложение увеличится (больше людей готовы продать), а цена увеличится. опускаться.
В долгосрочной перспективе их ценность будет определяться их полезностью (принятие продавцами и другими пользователями, значительные преимущества по сравнению с другими формами оплаты), ликвидностью (биржевые рынки, взаимозаменяемость с другими формами стоимости) и доверием (репутация, регулирование).
, принятие доверенными учреждениями).
QuietGrowth
Ответил 17 февраля 2018
Мы считаем, что стоимость каждой криптовалюты — это цена, независимо от ее волатильности. Цена, определяемая рынком для этого актива, придает ему ценность. Неуместно утверждать, что внутренняя ценность всех криптовалют равна нулю, и делать вывод о том, что они не являются активами со стоимостью. Неотъемлемая ценность любой криптовалюты, хотя каждая из них не подкреплена какими-либо материальными активами или обещаниями авторитетного учреждения, — это доверие и вера, вложенные в нее ее распределенными инвесторами.
Даже активы, которые сами по себе не приносят дохода в настоящее время или в будущем, могут восприниматься как ценные. В конце концов, ценообразование, определяемое рынком, в любой момент времени является функцией спроса и предложения. Являются ли текущие цены на различные криптовалюты спекулятивными или нет, это может быть просто чьим-то субъективным мнением. Тем не менее, считается, что цены на определенные криптовалюты подвергались манипуляциям или были предметом интенсивных спекуляций.
Капил Кумар, живет в Дели
Ответил фев.8 августа 2018 г.
Цена любой криптовалюты определяется несколькими факторами, поэтому я постараюсь сделать все возможное, чтобы дать как можно больше.
Коммунальное хозяйство
То, что может криптовалюта, очень важно. Вам нужна ваша монета, чтобы делать много вещей, чтобы привлечь много пользователей. Если бы биткойн не помог вам перевести деньги за пару минут / часов, а вместо этого потребовал бы дни, люди не стали бы его использовать так часто.
Принятие
Вам нужна ваша монета, чтобы люди использовали ее.Чем больше он используется, тем выше будет цена из-за его принятия.
Цена
У вашей монеты больше шансов быть принятой, если она дешевая. Хорошим примером может служить Стратис. Действительно хорошая монета, похожая на Ethereum, но намного дешевле и имеет действительно сплоченную команду. Зная, что это новый Ethereum и он дешевле, вы с большей вероятностью его купите.
Слух
Слухи всегда влияют на цену.
Хорошая команда
Если команда, разрабатывающая монету, хорошо известна в криптовалюте, это может немного поднять цену.
Объем
Если у вашей криптовалюты 90 миллионов монет, цена будет выше, чем в случае, когда есть более 40 миллиардов монет.
Вахид Эйрокон, М.С. Искусственный интеллект и машинное обучение, Государственный университет Райта,
Ответил 23 декабря 2017 г.
Это также зависит от конкретной реализации криптовалюты. Многие традиционные криптовалюты основаны на спекуляциях. Но есть некоторые криптовалюты, обеспеченные активами, такие как AlloyCoin, которые на самом деле имеют два значения.
Помимо рыночной стоимости, определяемой спекуляциями, AlloyCoin также стремится поддерживать минимальную цену, которая определяется эффективностью активов сети, находящихся в коллективном владении.
Динко Юсупович, частный предприниматель
Ответил 12 января 2018
Прежде чем перейти к ответу на этот вопрос, я хотел бы, чтобы вы спросили себя, что определяет ценность чего-либо.
Теоретически ценность равна тому, что вам нужно, минус то, чем вы готовы пожертвовать — сколько это будет стоить (активная ценность + время + усилия).
Теперь давайте попробуем понять ценности, которые прочны в системе, в которой мы живем, их недостатки и альтернативы.
Возьмем для примера золото. Его предложение ограничено, его использование непрактично, его ценность абстрактна, но ограничена. Когда у вас ограниченные запасы чего-либо, процессом распределения склонны манипулировать крупные держатели. Есть только несколько вещей, которые мы можем сделать с золотом — продать его, сделать кабели, ожерелья, эмоциональную ценность — привязать к воспоминаниям, историческое значение и т. Д.Следовательно, его ценность ограничена возможностями, которые мы можем создать в результате его существования. Золото старое.
Крипто — это идеология. Глубоко в этой идеологии есть надежда на то, что однажды мы создадим ценность, поделимся ею со всеми, кто захочет увеличить ее и, в конце концов, справедливо ее распределим.
Он начинается с творческой мысли об изменении систем, в которых немногие люди придерживаются подавляющего большинства общепринятых ценностей, обрабатывают и распределяют эти ценности с помощью посредников, таких как правительства, крупные фонды и чрезвычайно богатые люди.
Ценность криптовалюты — это прежде всего идея мира, в котором люди создают ценность, увеличивают ее, распределяют и свободно используют.
Бит Вулли, менеджер по развитию бизнеса Relinns Technologies
Ответил 19 февраля 2018
Технология, лежащая в основе криптовалюты, играет очень важную роль.
Ценность криптовалюты определяется безопасностью, которую обеспечивает технология.
Другой пример — количество узлов, которое является хорошим индикатором стоимости криптовалюты.Количество узлов — это измерение количества существующих в сети активных кошельков, которые можно искать в Интернете или на домашней странице определенной валюты.
Растущий спрос: спрос и предложение — еще один наиболее важный фактор, определяющий ценность всего, что требуется для торговли.
Инфляция фиатной валюты: если цена фиатной валюты упадет, цена биткойна вырастет по отношению к этой валюте. Вот почему вы сможете получить больше этой валюты за свои биткойны.
Узнайте больше на Quora, сети обмена знаниями, где на интересные вопросы отвечают люди с уникальным пониманием.
Основные драйверы цен на криптовалюту
Выявление детерминант цен на активы — один из самых важных вопросов в финансах. Традиционные теории ценообразования активов основаны на идее, что цены на акции должны определяться такими фундаментальными показателями, как прибыль (Gordon 1959, Campbell and Shiller 1988).Напротив, в литературе по поведенческим финансам утверждается, что цены не всегда следуют фундаментальным показателям из-за торговых настроений инвесторов (Shiller 1981, Baker and Wurgler 2006, Stambaugh et al. 2012). Однако в конечном итоге цены на акции, кажется, прослеживают свои фундаментальные показатели (Паестор и Веронези, 2003, 2006, Бартрам и Гринблатт, 2018).
Цена криптовалюты
В случае с криптовалютами академические круги едва ли коснулись поверхности в отношении определения детерминант их цен.Например, исследования Cheah and Fry (2015) и Corbet et al. (2018) утверждают, что Биткойн не имеет внутренней стоимости и что его цена постоянно демонстрирует поведение «пузыря». Макаров и Шоар (2018) обнаружили, что цены на биткойны, Ethereum и Ripple различаются на разных биржах в течение нескольких недель. За пределами академических кругов президент Соединенных Штатов недавно написал в Твиттере, что криптовалюты основаны на «пустом воздухе». 1
В Bhambhwani et al. (2019), мы бросаем вызов представлению о том, что рынки криптовалют просто поражены пузырями и спекулятивной торговлей, определяя две ключевые меры блокчейна, которые влияют на цены криптовалют.В частности, теория предполагает, что надежность и транзакционные преимущества блокчейна являются важными детерминантами стоимости криптовалюты. Пагнотта и Бураски (2018) связывают надежность с вычислительной мощностью, выделенной на блокчейн.
Biais et al. (2018) связывают транзакционные преимущества криптовалюты с размером ее сети.
Важность вычислительной мощности и сети для цен на криптовалюту интуитивно понятна. Со стороны предложения вычислительная мощность обеспечивается географически рассредоточенными майнерами, которые приводят в действие цепочку блоков и заинтересованы в этом, поскольку получают вознаграждение в единицах криптовалюты, которую они «добывают».Высокие уровни вычислительной мощности позволяют транзакциям проходить эффективно, защищать цепочку блоков от злоумышленников и, таким образом, повышать надежность цепочки блоков. Со стороны спроса потребители ценят блокчейн, поскольку он обеспечивает устойчивые к цензуре, безграничные и безопасные транзакции. Более широкая сеть пользователей подразумевает большую приемлемость криптовалюты как средства обмена, а также более высокую ликвидность. В целом, вычислительная мощность и сеть должны иметь прямое отношение к ценам.
Расследование отношений
Используя данные известной фирмы Coinmetrics.
io, занимающейся исследованиями блокчейнов, мы исследуем взаимосвязь между ценами, вычислительной мощностью (измеряемой хешрейтом) и сетью (измеряемой количеством уникальных активных пользователей). Мы ориентируемся на пять основных криптовалют, которые можно добывать (например, Биткойн, Ethereum, Monero, Litecoin и Dash). В некоторых из наших тестов мы расширяем наши данные, чтобы включить еще 33 криптовалюты. Наш период выборки охватывает период с 7 августа 2015 г. по 25 января 2019 г.
Мы подготовили почву для нашего формального эконометрического анализа, предоставив некоторые графические доказательства. Например, на рисунке 1 мы видим точное сопоставление цен на биткойны и эфириум с соответствующими значениями вычислительной мощности. Более того, на рисунке 2 мы наблюдаем еще более четкое сопоставление цен на биткойны и эфириум с их соответствующими сетевыми значениями. Интересно, что эти графики также показывают, что, когда цены значительно превышают тенденцию в отношении вычислительной мощности или сети (как это было в конце 2017 года), цены в конечном итоге падают и отслеживают тенденцию в основных показателях.
Сближение цен с трендом с фундаментальными показателями предполагает, что фундаментальные факторы являются окончательными долгосрочными детерминантами цен.
Рисунок 1 Цены и вычислительная мощность Биткойн и Эфириум
Примечания : На этом рисунке показаны средние за неделю лог-цена и лог-вычислительная мощность (лог-хешрейт) Биткойна и Эфириума за период с августа 2015 года по январь 2019 года. Мы нормализуем оба временных ряда, вычитая их среднее значение и деля на стандартное. отклонение.
Рисунок 2 Цены и сеть Биткойн и Эфириум
Примечания : На этом рисунке показаны средние за неделю стоимость журнала и размер сети журнала (журнал уникальных активных адресов) Биткойн и Эфириум за период с августа 2015 года по январь 2019 года. Мы нормализуем оба временных ряда, вычитая их среднее значение и деление на их стандартное отклонение.
Официальное расследование и надежность
Мы дополняем графическое свидетельство формальной оценкой, которая учитывает, что цены, вычислительная мощность и сеть являются эндогенными переменными, которые совместно определяются в состоянии равновесия.
Таким образом, графическое свидетельство могло бы показать обманчиво сильные позитивные отношения между ними. Чтобы преодолеть это эмпирическое препятствие, мы следуем Lettau и Ludvigson (2001) и Lustig and Van Nieuwerburgh (2005) и используем динамические обычные наименьшие квадраты (DOLS) Stock and Watson (1993). Наша оценка показывает, что в среднем цены на пять основных добываемых криптовалют, а именно Биткойн, Ethereum, Monero, Litecoin и Dash, зависят от их вычислительной мощности и сети. В соответствии с существующими эмпирическими исследованиями (например,грамм. Корбет и др. 2018, Ли и др. 2018, Макаров и Шоар 2018), мы также обнаруживаем, что бывают периоды, когда цены отклоняются от долгосрочного тренда с учетом фундаментальных показателей.
Мы дополнительно исследуем значение фундаментальных показателей криптовалюты на совокупном уровне рынка, используя традиционные тесты ценообразования активов. Для этого анализа мы конструируем факторы риска, основанные на совокупных значениях вычислительной мощности и сети.
Мы обозначаем совокупный коэффициент вычислительной мощности с помощью ACP и совокупный коэффициент сети с помощью ANET.Новшество в построении этих факторов заключается в том, что мы выражаем их в единицах доходности криптовалюты в соответствии с подходом, имитирующим факторный портфель (Knez et al. 1994, Lamont 2001, Vassalou 2003).
Мы также рассматриваем два дополнительных фактора, которые объясняют вывод о том, что в некоторые периоды цены отклоняются от фундаментальных показателей. Первый фактор — это возврат биткойнов. Мы утверждаем, что Биткойн, будучи крупнейшей и наиболее продаваемой криптовалютой, наиболее подвержен настроениям и спекулятивной торговле инвесторов.Таким образом, как фактор, он может улавливать периоды, когда торговые силы, не связанные с фундаментальными показателями, являются самыми сильными. Второй фактор — это фактор импульса цены криптовалюты, который мы строим после основополагающей работы Джегадиша и Титмана (1993). Эффекты моментума были связаны с психологией инвестора (например, Barberis et al.
1998).
Мы проверяем способность наших факторов оценивать доходность криптовалюты, следуя литературе по ценообразованию активов. Теория ценообразования активов (Cochrane, 2005, 2011) предполагает, что если совокупная вычислительная мощность и сетевые факторы являются значимыми факторами риска для криптовалют, то они должны получать положительные премии за риск.В соответствии с этой гипотезой мы находим, что основанные на фундаментальных показателях факторы ACP и ANET имеют положительную премию за риск по сравнению с доходностью 30-дневного казначейского векселя. В частности, средняя недельная доходность факторов ACP и ANET составляет 1,95% и 1,63% соответственно. Мы также обнаружили, что все факторы криптовалюты имеют более высокую среднюю доходность и стандартные отклонения, чем рынок акций США. Однако их коэффициенты Шарпа сопоставимы с показателями фондового рынка США. Например, коэффициент Шарпа фактора ACP равен 14.9%, а на фондовом рынке США — 11%. В целом, факторы криптовалюты отражают компромисс между высокой наградой и высоким риском на этом рынке.
Что еще более важно, мы обнаруживаем, что факторы ACP и ANET могут определять цену возврата криптовалюты. В частности, все пять наших криптовалют имеют положительную и значительную подверженность фундаментальным факторам. Объясняющая сила ACP и ANET превышает любые эффекты, связанные с биткойном и факторами импульса. Этот вывод нетривиален, учитывая, что на пять криптовалют в нашей выборке постоянно приходилось от 80% до 95% общей капитализации рынка криптовалют.Кроме того, мы расширяем наш факторный анализ на выборку из 33 криптовалют, полученных с биржи Bittrex. Мы обнаружили, что совокупная вычислительная мощность и факторы сети также определяют цену криптовалюты в этом большом наборе данных вне выборки.
Выводы
В целом, мы предлагаем два набора новых результатов. Во-первых, мы показываем, что в долгосрочной перспективе цены на пять основных добываемых криптовалют зависят от их вычислительной мощности (т. Е. Хешрейта) и сети (т. Е. Количества пользователей).
Во-вторых, мы конструируем факторы риска, связанные с совокупными значениями вычислительной мощности и агрегированной сети, и показываем, что они могут определять доходность широкого набора криптовалют. Наши выводы имеют несколько значений для дебатов о криптовалютах. Для начала мы покажем, что цены на основные криптовалюты в долгосрочной перспективе основаны на реальности, поскольку они основаны на фундаментальных показателях. Возможно, что другие важные факторы, такие как регулирующий надзор и политический риск, также могут стать важными по мере развития рынка криптовалют.Тем не менее, наше исследование — это небольшой шаг к лучшему пониманию определяющих факторов цен на криптовалюту.
Список литературы
Бейкер М. и Дж. Вурглер (2006), «Настроение инвесторов и поперечное сечение доходности акций», The Journal of Finance 61 (4), 1645–1680.
Н. Барберис, А. Шлейфер и Р. Вишни (1998), «Модель настроения инвесторов», Journal of Financial Economics 49, 307 {343.
Бартрам, С. М. и М. Гринблатт (2018), «Работы по агностическому фундаментальному анализу», Journal of Financial Economics 128 (1), 125–147.
Бхамбхвани, С., С. Деликоурас и Г. М. Корниотис (2019). «Основы влияют на цены на криптовалюту?», Рабочий документ.
Biais, B., C. Bisiere, M. Bouvard, C. Casamatta, and A. J. Menkveld (2018), «Равновесное ценообразование на биткойны», рабочий документ.
Кэмпбелл, Дж. Ю. и Р. Дж. Шиллер (1988), «Курсы акций, прибыль и ожидаемые дивиденды», The Journal of Finance 43 (3), 661–676
Чеа, Э. Т. и Дж. Фрай (2015), «Спекулятивные пузыри на рынках биткойнов? Эмпирическое исследование фундаментальной ценности Биткойна », Economics Letters 130, 32–36.
Кокрейн, Дж. Х. (2005), «Финансовые рынки и реальная экономика», Основы и тенденции в финансах 1 (1), 1–101.
Кокрейн, Дж. Х. (2011), «Ставки дисконтирования», The Journal of Finance 66 (4), 1047–1108.
С. Корбет, Б. Люси и Л. Яровая (2018), «Датировка пузырей Биткойна и Эфириума», Финансовые исследования Письма 26, 81–88.
Гордон, М. Дж. (1959), «Дивиденды, прибыль и цены на акции», Обзор экономики и статистики, 99–105.
Джегадиш Н. и С. Титман (1993), «Возврат к покупке победителей и продаже проигравших: последствия для эффективности фондового рынка», The Journal of Finance 48 (1), 65–91.
Кнез, П. Дж., Р. Литтерман и Дж. Шейнкман (1994), «Исследования факторов, объясняющих доходность денежного рынка», The Journal of Finance 49 (5), 1861–1882.
Ламонт, О. А. (2001), «Экономические портфели отслеживания», Journal of Econometrics 105 (1), 161–184.
Леттау, М.и С. Людвигсон (2001), «Потребление, совокупное богатство и ожидаемая доходность акций», The Journal of Finance 56 (3), 815–849.
Li, Q. L., J.-Y. Ма и Я. Х. Чанг (2018), «Теория очереди цепочки блоков», в International Conference on Computational Social Networks , 25–40.
Springer.
Люстиг, Х. Н. и С. Г. Ван Ньивербург (2005), «Жилищный залог, страхование потребления и премии за риск: эмпирическая перспектива», Journal of Finance 60 (3), 1167–1219.
Макаров И. и А. Шоар (2018), «Торговля и арбитраж на криптовалютных рынках», Journal of Financial Economics , готовится к печати.
Пагнотта, Э. и А. Бураски (2018). «Равновесная оценка биткойнов и децентрализованных сетевых активов», рабочий документ.
Паестор, Л. и П. Веронези (2003), «Оценка акций и изучение прибыльности», The Journal of Finance 58 (5), 1749–1789.
Паестор, Л. и П. Веронези (2006), «Был ли пузырь NASDAQ в конце 1990-х?», Journal of Financial Economics 81 (1), 61–100.
Шиллер Р. (1981), «Не слишком ли сильно меняются цены на акции, чтобы их можно было оправдать последующими изменениями дивидендов?», American Economic Review 71 (3), 421–36.
Stambaugh, R.F., J. Yu, and Y. Yuan (2012), «Короче говоря: настроения инвесторов и аномалии», Journal of Financial Economics 104 (2), 288–302.
Сток, Дж. Х. и М. В. Уотсон (1993), «Простая оценка коинтегрирующих векторов в интегрированных системах более высокого порядка», Econometrica , 783–820.
Вассалу, М. (2003), «Новости, связанные с будущим ростом ВВП как фактором риска в доходности капитала», Journal of Financial Economics 68 (1), 47–73.
Примечания
[1] См. Https://twitter.com/realdonaldtrump/status/1149472282584072192
Биткойн похож на товар. Цена биткойна определяется рынком, на котором он торгуется. Другими словами, его цена определяется тем, сколько кто-то готов заплатить за этот биткойн.Рынок устанавливает цену биткойнов, как и определяется цена на золото, нефть, сахар, зерно и т. Д. Биткойн, как и любой другой рынок, подчиняется правилам спроса и предложения. т.е. Больше спроса, меньше предложения = цена растет Больше предложения, меньше спроса = цена падает Никто, в частности, не устанавливает цену биткойна, и мы не можем торговать им в одном месте. Если вы хотите покупать и продавать биткойны, вам необходимо выбрать конкретную биржу. Например, , биржа Luno устанавливает определенную цену в определенное время для определенного рынка. Здесь вас не смутило, что Luno exchange фиксирует цену биткойнов. Вместо этого трейдеры, которые покупают и продают на бирже Luno, устанавливают цену. Цена биткойна может колебаться в данный момент, что зависит от того, с кем вы разговариваете, и часто отличается от страны к стране. Примечание. Если владелец биткойна устанавливает слишком высокую цену на свою монету, никто ее не купит. Владельцу придется либо снизить цену до разумного уровня, либо просто отказаться от продажи. Если владелец установит слишком низкую цену, монета будет немедленно продана и снята с рынка.Почему цена биткойна так часто меняется? Это потому, что цена биткойна очень неустойчива . Дело не только в том, что обменный курс биткойнов, кажется, меняется с изо дня в день . Также цена на многие вещи, например, на акции, валюты, золото и многие другие товары, может быть нестабильной.Он может сильно двигаться вверх и вниз по отношению к базовой валюте (например, к доллару США). Некоторые из факторов, влияющих на волатильность биткойнов:
|
Каждый рынок / биржа определяет свою цену на основе спроса и предложения. Трейдеры могут покупать и продавать биткойны на Luno Exchange .
Поскольку количество биткойнов в обращении ограничено, новые биткойны создаются с уменьшающейся скоростью.Это означает, что спрос должен соответствовать этому уровню инфляции, чтобы цена оставалась стабильной. Рынок биткойнов по-прежнему относительно невелик по сравнению с другими отраслями. Таким образом, для повышения или понижения рыночной цены не требуется значительных денежных средств. Таким образом, цена биткойна по-прежнему очень волатильна.
Какая ценность у криптовалюты и почему это должно меня волновать?
Это вторая часть серии «Добро пожаловать в криптовалюту» из шести частей, в которой будет рассказано обо всем, от преимуществ цифровых активов и того, как покупать криптовалюту, до того, как читать графики цен на криптовалюту и почему они важны.
Догонять:
Часть 1: Преимущества криптовалюты и технологии блокчейн
Введение
Криптовалюта может быть самым важным, что случится с деньгами со времен золотого стандарта.
Хотя это правда, что многие люди все еще опасаются криптовалюты и не до конца понимают, как цифровые валюты имеют и удерживают ценность, другие, кто следил за развитием криптовалюты с момента первого майнинга Биткойна в 2009 году, понимают его актуальность и преимущества и видят криптовалюту, особенно стейблкоины. , как даже лучше, чем традиционные деньги. Наиболее многообещающие цифровые валюты разрушают пространство глобальных финансовых услуг, поскольку они предлагают финансовую свободу всем за счет децентрализации.
Криптовалюты предназначены для более эффективных денег
Криптовалюты — это цифровые активы, в которых наука криптографии сочетается с технологией блокчейн, чтобы сделать финансовые транзакции быстрыми, недорогими и более безопасными.Децентрализованная криптовалюта делает все, что делают традиционные бумажные деньги — и многое другое — потому что она глобальна и не подлежит тоталитарному правительственному контролю или любому вмешательству третьей стороны.
Например, децентрализованный стейблкоин Dai от Maker не имеет границ (например, один токен Dai стоит столько же в Соединенных Штатах, как и в Южной Америке, Европе или где-либо еще в мире) и обменивается одноранговым узлом без посредничества. любой внешней организацией. Пользователи не только могут совершать транзакции друг с другом напрямую в любое время и из любого места, они делают это автономно, без необходимости доверять центральному банку или контрагенту, что дает им полный контроль над своими деньгами.
Мариано Конти из Maker объясняет, как кто-то в Аргентине, получающий оплату в Dai, может получить доступ к более стабильной валюте, чем аргентинское песо.
Ценность криптовалюты заключается в том, что она делает именно то, что пользователи хотят делать с деньгами: хранить постоянную ценность и действовать как средство обмена товарами и услугами во всем мире, а не только на местном уровне. Ценность Dai, в частности, даже более выгодна для пользователей, потому что Dai функционирует как учетная единица в рамках протокола Maker, системы, которая позволяет его создавать, а также в децентрализованных приложениях блокчейна в экосистеме Maker.
Как криптовалюта сохраняет стоимость
Криптовалюта, как и любая другая валюта, должна иметь возможность эффективно удерживать стоимость, прежде чем она сможет хорошо работать в качестве средства обмена. Но откуда взялась эта ценность и как ее хранить?
И Биткойн, и эфир (ETH; цифровая монета ведущего блокчейна под названием Ethereum) получают ценность в результате спроса и предложения, что делает оба актива нестабильными. О волатильности Биткойна ходят легенды.
ETH также волатилен, но его ценность связана не только с рынком, но и с его полезностью как для децентрализованного финансирования (DeFi), так и для централизованного финансирования (CeFi). ETH поддерживает множество платформ смарт-контрактов, построенных на блокчейне Ethereum, включая Maker Protocol и децентрализованные приложения, созданные разработчиками для работы с Dai и протоколом.
Dai — это стейблкоин, который сохраняет свою стоимость благодаря залоговым активам, которые его поддерживают, и процессу Maker Governance, который изменяет денежно-кредитную политику Dai для поддержания мягкой привязки криптовалюты к доллару США.В настоящее время активы, которые Maker Governance принял в качестве обеспечения в протоколе Maker, — это ETH и BAT (токен Basic Attention, который представляет собой цифровой рекламный токен на основе блокчейна Ethereum). Поскольку Протокол требует чрезмерного обеспечения, стоимость общего обеспечения, обеспечивающего Dai в системе, всегда выше, чем общая стоимость Dai в обращении.
Такое избыточное обеспечение обеспечивает стабильность Dai, делая его лучшим (то есть гораздо менее изменчивым) средством сбережения, чем Биткойн и Эфир, и ценным средством обмена.
Прозрачность: огромное преимущество
Представьте, что вы заходите в местный банк и просите показать всю бухгалтерскую книгу банка — полную запись всех ипотечных кредитов, долговых обязательств, транзакций и т. Д. С момента его первого открытия. Ваш запрос будет отклонен. Но с протоколом Maker Protocol (и любой другой децентрализованной платформой, построенной на блокчейне) каждая отдельная транзакция доступна для просмотра любому в любое время, потому что блокчейн представляет собой тип цифрового реестра, в котором каждая транзакция записывается, аутентифицируется и совместно используются в широкой сети устройств, называемых узлами.Цифровая бухгалтерская книга обеспечивает прозрачный, отслеживаемый и видимый для всех след. Таким образом, блокчейн устраняет любые проблемы доверия и взаимности (например, пользователям не нужно доверять центральному банку или органу власти для завершения транзакции; пользователи полностью контролируют свои деньги и то, как они ими управляют.
Криптовалюта расширяет возможности и недорого обменивается
Каким бы преобразующим ни был Интернет, мировая финансовая система, сравнительно говоря, все еще находится в темноте.Хотя самые популярные приложения Fintech, включая Venmo, PayPal и т. Д., Помогли упростить предоставление некоторых традиционных финансовых услуг, в них по-прежнему участвуют третьи стороны, что делает невозможным для пользователей совершать настоящие одноранговые операции.
Более того, люди, отправляющие деньги через границу, не только зависят от третьих сторон, таких как банки и телеграфные услуги, но и вынуждены платить высокую плату за услугу, которая в наши дни работает слишком медленно. Во всем мире около 7% финансовых транзакций облагаются комиссией.Большая часть этих комиссий поступает многим посредникам, участвующим в денежных переводах. Кроме того, традиционные трансграничные обмены занимают много времени — для расчетов по некоторым транзакциям требуются дни.
Когда стоимость обмена денег становится тормозом для стоимости валюты, никто не выигрывает.
Fintech-приложения также ничего не делают, чтобы помочь примерно 1,7 миллиарда человек во всем мире, не охваченных банковскими услугами. Только децентрализованные криптовалюты могут предложить физическим лицам без банковского обслуживания доступ ко многим из тех же возможностей, которыми пользуются банкиры.Самая эффективная валюта — это такая, как Dai, надежный стейблкоин, беспристрастный, глобальный и расширяющий возможности.
По мере роста внедрения Dai его полезность будет расти
Криптовалюта представляет собой истинный потенциал Интернета для решения проблем бумажных денег. Сегодня наиболее эффективной формой обмена является прямой и недорогой перевод валюты между людьми в любом месте, независимо от их финансового положения. По мере того, как распространение Dai растет и общая ценность криптовалюты становится более очевидной, все больше и больше людей осознают его преимущества и общую полезность.
Если вас интересует контролируемая вами валюта со стабильной ценой, генерируйте Dai сегодня на своих условиях.
Далее в серии из шести частей «Добро пожаловать в криптовалюту»: Разъяснение различных типов токенов криптовалюты
Что влияет на цену криптовалюты?
Планируете инвестировать в криптовалюту? Найдите время, чтобы ознакомиться с наиболее распространенными способами влияния на их цены
Неустойчивость цен на криптовалюты, такие как биткойн и эфириум, часто попадает в новости, при этом нередки подъемы и падения на 40% и более в течение нескольких дней.Но что на самом деле вызывает катание на американских горках? Вот некоторые из главных виновников.
1 Постановление
Как и в случае с любым новым типом инвестиций, закон старается не отставать от разработки и использования криптовалют. В разных странах и юрисдикциях задаются вопросы о том, следует ли их признавать в качестве денежных единиц, жестко регулировать или даже делать незаконными, и все время принимаются и изменяются новые решения.
Цены, как правило, быстро реагируют на любые решения относительно регулирования криптовалюты.Например, когда Япония объявила о легализации биткойнов в апреле 2017 года, цена достигла 1130 долларов, поднявшись почти на 3% за день.
Но когда регулирующие органы принимают жесткие меры, это также сильно ударит по криптовалютам. В частности, виноват китайский рынок, в основном из-за его больших размеров.
Новый мир: по мере развития криптовалют меняются правила их использования и управления Кредит: GettyКитай неоднократно принимал жесткие меры в отношении криптовалют, и после большинства анонсов произошел обвал рынка.Например, в феврале этого года Китай заблокировал все веб-сайты, связанные с торговлей валютами, что вызвало немедленное падение биткойнов на 15% и эфириума на 20%. Ранее запреты на первичное размещение монет (ICO) в стране оказали аналогичное негативное влияние на их стоимость.
Конечно, криптовалюты — не единственные инвестиции, уязвимые для регулирования.
Акции компаний часто падают в результате правительственных решений, влияющих на их бизнес, или нормативных мер в отношении деятельности.
Например, когда Управление финансового надзора, регулирующий орган Великобритании, объявляет, что оно проверяет сектор, акции часто падают, а налоговые решения, влияющие на различные секторы экономики, могут оживить цены на акции. Однако с криптовалютами колебания, как правило, больше.
2 Текущие события
Помимо регулирования, текущие дела, которые, похоже, не имеют ничего общего с криптовалютой, могут повлиять на цену акций. Криптовалюта часто рассматривается как альтернатива так называемой «фиатной» валюте, то есть валюте, стоимость которой поддерживается правительством, которое ее выпустило.
Итак, когда инвесторы теряют доверие к фиатной валюте из-за экономических или политических событий, они могут обратиться к биткойну или его конкурентам, что повысит цену.
Толщина колонки: освещение в прессе, политика и цены на акции также будут иметь влияние Кредит: Getty Некоторые эксперты считают, что криптовалюты могут заменить владение физическим золотом в качестве «безопасного актива» — где-то, где можно повернуться, когда дела станут тяжелыми.
Том Ли, основатель Fundstrat Capital, считает, что миллениалы будут использовать криптовалюту в качестве замены золота, хотя Всемирный совет по золоту, возможно, предсказуемо, говорит, что криптовалюта слишком изменчива для этого.Тем не менее, когда глобальная политика выглядит нестабильной, мы можем ожидать роста криптовалют.
3 Спекуляция
Инвесторы в криптовалюту, которые пережили бум доткомов, будут знать все о том, как спекуляции могут так же быстро поднять цену актива или снизить ее.
Рынки говорят: ожидаемый диалог об этих новых валютах может иметь собственное влияние Кредит: GettyСпекулятивные инвесторы надеются заработать на криптовалютах, но могут покупать и продавать быстро, что отрицательно влияет на рынок или вызывает краткосрочные колебания.Инвесторы особенно говорят о «китах» — инвесторах с очень большими суммами в данной валюте, чьи спекулятивные сделки могут иметь огромное влияние на рынок.
4 Взлом
С момента зарождения биткойна до распространения новых валют сегодня взлом оставался проблемой для инвесторов в криптовалюту.
Каждый серьезный взлом системы, криптовалютных бирж или кошельков спровоцировал падение цен. Недавно атака на биржу криптовалют Binance вызвала ошибку 10.Сбой 8pc за считанные минуты.
В то время как технология криптовалюты становится все более изощренной, хакеры тоже, поэтому эти неблагоприятные события, похоже, будут продолжаться.
5 Новые валюты
Это не совсем VHS или Betamax (для тех из вас, кто достаточно взрослый, чтобы помнить вековые дебаты о видеокассетах), но кажется маловероятным, что миру требуется столько же криптовалют, сколько есть в настоящее время.
Тщательный выбор: изучите, прежде чем делать решительный шаг, поскольку одни новые валюты всегда будут приносить больше пользы, чем другие. Кредит: Getty По мере того, как одна становится популярной, деньги перетекают в нее из других валют, влияя на их цену.
Между тем каждый день запускаются новые валюты, что может иметь эффект разжижения. Чтобы выбрать победителя, необходимо тщательное исследование.
Декодированные цифровые деньги
Криптовалютыбольше не являются недоступными торговыми площадками для технических инсайдеров, предлагая реальные инвестиционные возможности реальным людям.
В течение 30 лет клиенты City Index наслаждались быстрой, надежной торговлей и практическими идеями, а также доступом к обширным исследованиям. Сегодня криптовалюта составляет основную часть их портфеля, поскольку они являются экспертами в области торговли, ставок на спреды и эффективного управления рисками.
Попробуйте торговать без риска, используя бесплатный демо-счет в City Index, а для получения дополнительных торговых идей посетите центр торговли криптовалютой City Index.
CFDявляются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за кредитного плеча.76% счетов частных инвесторов теряют деньги при торговле CFD с этим поставщиком.
