Центробанк предложил запретить в России майнинг криптовалюты. Что происходит | Валютный рынок
Центробанк (ЦБ) представил первый доклад, в котором предложил контролировать рынок криптовалюты в России — регулятор считает, что надо решить вопрос радикально — полностью запретить в стране выпуск и оборот криптовалют, а также наказывать за любые операции с ними. «Хайтек» разбирается, на кого это повлияет.
Полный запрет криптовалют в России это спасение для экологии или реальная проблема, которая коснется владельцев NTF, программистов и криптоинвесторов?
Криптовалюта в России разве популярна, как часто ее используют?Из-за дешевого электричества и отсутствия каких-либо ограничений отрасли основными центрами притяжения для них стали Россия и Казахстан.
По информации ЦБ, в России оборот криптовалюты ежегодно составляет $5 млрд. Спрос на криптовалюту есть, по информации опрошенных, 46% неквалифицированных инвесторов в России интересуются цифровой валютой.
Эксперты также подсчитали, что потребление электричества в части регионов страны может вырасти в 2,5 раза. По анализу поисковых запросов на Авито, оборудование для майнинга начали покупать в 2021 году в 14 раз чаще.
По информации ЦБ, в России оборот криптовалюты ежегодно составляет $5 млрд. Спрос на криптовалюту есть, по информации опрошенных, 46% неквалифицированных инвесторов в России интересуются цифровой валютой. По результатам другого исследования, криптовалюты стоят на пятом месте по популярности как инвестиционный инструмент.Пока что криптовалюту не контролирует государство, поэтому с платежей не собирают налоги. Только в 2020 году был принят «О цифровых финансовых активах», в котором биткоин и другие криптовалюты запретили использовать для оплаты услуг.
Тем не менее пока майнинг в России не легализован, чтобы сделать свою деятельность законной, владелец майнинг-фермы может зарегистрироваться как ИП и нести соответствующие расходы на электроэнергию и налоги.
Пока что есть два варианта развития событий, их озвучили в Росфинмониторинге: криптовалюту либо полностью запретят, либо введут ее регулирование.
Главным источником разных запретов является Центробанк, в котором заявляют, что инвестиции в криптовалюте — это риск, эту же мысль поддержал президент России Владимир Путин.
Есть ли какие-то плюсы от запрета майнинга?Частично да, майнинг серьезно влияет на экологию. Исследователи Кембриджского университета пришли к выводу, что биткоин ежегодно потребляет больше электроэнергии, чем вся Аргентина: около 121,36 тераватт-часов электроэнергии в год. Эксперты полагают, что вряд ли это количество уменьшится в ближайшее время.
Исследователи подсчитали, что к 2024 году парниковый эффект от расположенных в Китае майнинговых ферм превысит парниковый эффект Филиппин.
А во многих регионах Казахстана, недавно ставшего одним из мировых центров майнинга, из-за добычи цифровой валюты уже возникла нехватка электроэнергии.
Поэтому если майнинг получится перевести в правовое поле, то можно будет влиять на владельцев ферм, чтобы они повышали использование в нем возобновляемых источников энергии.
Исследователи подсчитали, что к 2024 году парниковый эффект от расположенных в Китае майнинговых ферм превысит парниковый эффект Филиппин. А во многих регионах Казахстана, недавно ставшего одним из мировых центров майнинга, из-за добычи цифровой валюты уже возникла нехватка электроэнергии.Полный запрет криптовалюты в России не повлияет на тех, что использует ее как средство нелегальных и анонимных платежей, так как эти люди сознательно находятся вне правового поля.
Но полный запрет и регулирование этой сферы может негативно повлиять на тех, кто в России пробует работать с криптовалютой легально, например, это фонды, которые принимают пожертвования в криптовалюте, художники и дизайнеры, которые используют NTF, как способ заработка.
В случае полного запрета эти люди будут вынуждены прекратить свою деятельность или продолжить ее за рубежом.
Что предложил запретить Центробанк?Под запрет может попасть:
- выпуск, майнинг, организация, и обмен криптовалютой;
- все виды операций с криптовалютой на базе российского финансового рынка;
Еще ЦБ предложил ввести ответственность для российских физических и юридических лиц, если они используют криптовалюту как платежное средство. Какая конкретно будет ответственность, не уточняется.
В ЦБ считают, что криптовалюты могут нести угрозу для экономики, финансовой стабильности России и благосостояния ее граждан.
Еще ЦБ предложил ввести ответственность для российских физических и юридических лиц, если они используют криптовалюту как платежное средство.
Какая конкретно будет ответственность, не уточняется.
Предложение ЦБ пока не имеет юридической силы, тем не менее известно, что работу над полным запретом криптовалют регулятор начал еще в прошлом году, поэтому в 2022 году есть высокая вероятность на введение ограничений в отношении криптовалют, отметил гендиректор юридической компании «ОрдерКом» Дмитрий Галушко.
Биткоин усилил снижение до 14%, опустившись до $34 тысяч
МОСКВА, 22 мая — ПРАЙМ. Стоимость биткоина падает более чем на 14% за сутки, достигнув примерно 34 тысяч долларов, свидетельствуют данные торгов.
Биткоин продолжает падать на опасениях по поводу регулирования
На крупнейшей по объему торгов криптовалютами бирже Binance биткоин по состоянию на 0:10 мск падал в цене на 14,52%, до 34 423 долларов. А по данным портала CoinMarketCap, высчитывающего среднюю цену более чем по 20 биржам, биткоин дешевеет на 14,34%, до 34 509 долларов. Динамика везде приводится за сутки.
На стоимость биткоина повлиял целый ряд факторов. Во-первых, недавно опубликованное предложение администрации президента США Джо Байдена по контролю за соблюдением налоговой дисциплины включает в себя предлагаемое требование о том, чтобы о переводах криптовалюты на сумму свыше 10 тысяч долларов сообщалось в Службу внутренних доходов. «Как и в случае с денежными операциями, предприятия, получающие криптоактивы с реальной рыночной стоимостью более 10 тысяч долларов, будут также отчитываться», — сообщает министерство финансов США.
Кроме того, как отмечает китайская газета Global Times, власти Китая заявили, что перейдут к решительным мерам в отношении майнинга и торговли биткоинами. На совещании, созванном Комитетом по финансовой стабильности и развитию Госсовета, подчеркивалось, что власти намерены бороться с деятельностью, связанной с биткоинами.
Биткоин на этой неделе демонстрирует высокую волатильность. В среду, 19 мая, он обвалился более чем вдвое с апрельского исторического максимума в 64 854 долларов и впервые с 25 января достигал 30 тысяч долларов.
Обвал последовал после заявления ассоциаций банковской и интернет-индустрии Китая о том, что финансовые и платежные учреждения не должны принимать криптовалюты в качестве оплаты или предлагать связанные с ними услуги и продукты. В четверг, 20 мая, цена биткоина резко отскочила и превысила 40 тысяч долларов.
Читайте также:
Названы три главных правила безопасного хранения криптовалюты
FOREX-Доллар стабилен на фоне опасений о пандемии в Азии, криптовалюты падают после твитов Маска
СИНГАПУР/ Доллар в понедельник получил поддержку из-за усиления тревог по поводу ограничений в связи с пандемией коронавируса в Азии. При этом позиции валютных инвесторов в основном указывают на ожидания его снижения, пока Федеральная резервная система США сохраняет низкие ставки.
Биткоин упал до трехмесячного минимума после того, как в выходные глава Tesla Inc Илон Маск намекнул, что автопроизводитель рассматривает возможность продажи или, возможно, уже продал часть своих активов в криптовалюте.
Евро был малоподвижен, снизившись на 0,02% до $1,2138 к 09:50 МСК.
Японская иена подорожала на 0,14% в паре с долларом до 109,2 иены.
При этом «зеленый» оставался вблизи важных уровней поддержки по отношению к этим двум валютам.
Снижение цен на сырьевые товары и новые вспышки вируса в Сингапуре и Тайване, где COVID-19 до сих пор удавалось сдерживать, привели к росту доллара на 0,12% до $0,7763 в паре с «австралийцем» и на 0,43% до $0,7223 в паре с «киви».
Индекс доллара к корзине из шести основных валют снизился на 0,01% до 90,312.
В фокусе внимания на этой неделе — протокол апрельского заседания ФРС, которое состоялось до неожиданного отчета о скачке инфляции на прошлой неделе.
«Мы ожидаем, что протокол … подтвердит, что руководители(ФРС) считают рост инфляции временным», — сказала Ким Манди из Commonwealth Bank of Australia.
«В целом мы не ожидаем, что ФРС рассматривает сокращение объемов покупки активов в ближайшее время, — сказала она.
— Ожидается, что доллар возобновит нисходящий тренд на этой неделе после роста, спровоцированного CPE (индексом потребительских цен) на прошлой неделе».
Биткоин подешевел на 4,8% до $44,214,46, ранее достигнув минимума с 8 февраля в $42.185.
Эфириум упал на 5,27% до $3,396,25, ранее коснувшись минимума двух недель в $3.123.
Спекулянты увеличили объем чистых коротких позиций в долларах, показали подсчеты Рейтер и данные американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), вышедшие в пятницу.
Фунт стерлингов поднялся на 0,06% до $1,4105, торгуясь вблизи пика двух с половиной месяцев на фоне открытия британской экономики после четырех недель локдауна.
Сингапур и Тайвань ужесточили ограничения из-за роста числа случаев коронавируса, что оказало давление на сингапурский и тайваньский доллар : последний опустился до трехнедельного минимума.
Юань на материковом рынке почти не изменился, оставаясь возле отметки в 6,4376 за доллар.
Промышленное производство в Китае замедлило рост в апреле, а розничные продажи значительно отстали от ожиданий, что подтвердило слова китайских руководителей о новых проблемах, влияющих на восстановление второй по величине экономики мира.
Для сахалинцев, которые пользуются криптовалютой, наступают тяжелые времена
08:12 21 января 2022.
Банк России предложил запретить в стране выпуск, майнинг и обращение криптовалют. Утром 20 января появилась информация, что ЦБ под влиянием Федеральной службы безопасности объявит криптовалюты вне закона. РБК со ссылкой на Bloomberg сообщил, что поводом для такого жесткого решения стала необходимость исключения возможности пожертвований для нежелательных организаций и СМИ, которых внесли в реестр иностранных агентов. Такие предприятия принимают донаты в электронном виде, чтобы деньги невозможно было отследить.
Спустя несколько часов ЦБ на официальном сайте выпустил доклад «Криптовалюты: тренды, риски, меры».
Корреспондент ИА Сах.ком изучил этот документ, который был выложен для «общественных консультаций».
ЦБ отметил, что Россия в 2021 году попала в топ-20 стран (18-е место), которые пользуются криптовалютами. По приблизительным подсчетам, объем операций физическими лицами с криптовалютами может достигать пяти миллиардов долларов США в год.
«В августе 2021 года Россия вышла на 3-е место по объему майнинга биткойна — на ее долю приходится 11,23% вычислительных мощностей, используемых для майнинга биткойна (в начале 2021 года доля России составляла 6,9%)», — отмечается в докладе.
ЦБ в докладе выделило три основные угрозы в связи с распространением криптовалют в России:
- угроза для благосостояния граждан;
- угроза для финансовой стабильности;
- угроза расширения нелегальной деятельности.
Банк России считает, что частные инвесторы могут потерять все деньги, если вложатся в криптовалюту.
Рост этого рынка, по мнению регулятора, отражает формирование «пузыря на рынке», а функционирование криптовалют схоже с «функционированием финансовых пирамид». ЦБ пишет, что россияне могут потерять деньги не только из-за падения цены на валюту, но и из-за мошеннических действий или киберугроз.
Беспокойство за граждан со стороны государства выглядит не очень реальной историей, а вот переживание за судьбу всей экономики — более правдоподобно. ЦБ считает, что если криптовалюту будут использовать для платежей, существует «риск подрыва денежного обращения и утраты суверенитета национальной валюты». Может упасть объем финансирования реального сектора экономики.
«С точки зрения платежного баланса, массовая покупка населением криптовалюты означает отток капитала из страны, ослабление курса рубля. Рост популярности криптовалют увеличивает риск перетока средств из банковских депозитов в сегмент криптовалют, который может казаться инвесторам более привлекательным с точки зрения доходности.
Снятие гражданами средств с депозитов для приобретения криптовалюты грозит рисками ликвидности банков, необходимостью поиска альтернативных источников финансирования и их удорожанием и в конечном итоге — снижением финансовой устойчивости банков. Таким образом, в случае дальнейшего распространения криптовалюты могут нести существенные угрозы для экономики и финансового сектора», — отмечается в докладе.
Косвенно в документе нашлось подтверждение слов Bloomberg. Банк России говорит, что из-за анонимного характера криптовалюты часто использует для проведения платежей в преступной деятельности. Иноагенты в докладе не упоминаются, но есть пункты про отмывание доходов, наркоторговлю, финансирование терроризма, коррупцию, вымогательство и так далее.
Предложения ЦБ:
- введение ответственности за нарушение запрета на использование криптовалюты в качестве средства платежа за товары, работы и услуги, продаваемые и покупаемые юридическими и физическими лицами — резидентами Российской Федерации;
- введение запрета на организацию выпуска и (или) выпуск, организацию обращения и обмена криптовалюты на территории Российской Федерации и установление ответственности за нарушение данного запрета.
Должны быть выработаны механизмы выявления операций и лиц, их осуществляющих, после введения запрета; выработаны механизмы блокировки операций, направленных на покупку или продажу криптовалюты. Должен быть определен уполномоченный орган (органы), на который будут возложены полномочия по реализации мер; - введение на законодательном уровне запрета для финансовых организаций на собственные вложения в криптовалюты и связанные с ними финансовые инструменты, запрета на использование российских финансовых посредников и инфраструктуры финансового рынка для осуществления любых операций с криптовалютой и для способствования осуществлению подобных операций.
Должны быть выработаны механизмы выявления операций и лиц, их осуществляющих, после введения запрета; выработаны механизмы блокировки операций, направленных на покупку или продажу криптовалюты. Должен быть определен уполномоченный орган (органы), на который будут возложены полномочия по реализации мер; Экономисты, даже те, которых опрашивал государственный телеканал RT, не понимают, как ЦБ собирается воплощать в жизнь эти запреты. В докладе Банк России отмечает, что нужно выстроить взаимодействие с регуляторами иностранных криптовалютных бирж. Последние должны будут давать информацию России о том, какие операции осуществляют наши соотечественники.
С чего вдруг им это делать, ЦБ не сообщает.
Изменения, которые предложил Банк России, должны будут провести через Государственную Думу РФ. Нынешнее объявление выглядит как сообщение депутатам, чтобы они быстрее скидывали свои активы. Электронные деньги с 1 января 2021 года считаются имуществом и их необходимо указывать в декларациях. Сахалинский народный избранник Анатолий Кочнев весной прошлого года сильно переживал за кошелек с биткоинами на миллион долларов. Наверняка, у его коллег выше уровнем точно завалялась пара биткоинов.
В мире отношение к криптовалютам разделилось на два лагеря. Китай уже давно запретил у себя такие цифровые деньги, а вот в США их выпускают даже города. В августе корреспондент ИА Сах.ком предлагал мэру Южно-Сахалинска Сергею Надсадину изучить опыт Майами, который тогда только запускал свою криптовалюту. За два месяца муниципалитет смог заработать более 7 миллионов долларов США, к январю показатель достиг 22,5 миллиона долларов США.
ЦБ хочет запретить криптовалюту и майнинг: кто пострадает от запрета
В России могут запретить майнинг и сделки с криптовалютой. Мера Центробанка приведет к утечке мозгов среди профессиональных майнеров. Тем же, кто вложился в свое время в криптовалюту, стоит задуматься о ее продаже до вступления запрета в силу.
Центральный банк России заявил о намерении запретить в России майнинг и сделки с участием криптовалюты. Ведомство объяснило это рисками для российского финансового рынка и экономики.
По мнению авторов доклада ЦБ, майнинг и криптовалюта могут угрожать финансовой стабильности, благосостоянию граждан и расширять нелегальную деятельность. Регулятор отметил, что принцип работы криптовалюты напоминает финансовую пирамиду, а вложения россиян могут исчезнуть.
Экономисты объясняют запрет тем, что майнинг и сделки с криптовалютами приводят к оттоку капитала, а это значит, что средств для реального сектора экономики может не хватить.
Что изменит запрет на криптовалюты
Еще задолго до выпуска доклада ЦБ относился к криптовалюте со скепсисом. Председатель Ассоциации «Электронные деньги» Виктор Достов напомнил «360», что биткоин, одна из криптовалют, существует более 10 лет и в России на него наложены ограничения. Согласно закону «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте», россияне не могут покупать товары и услуги за криптовалюту.
Схожее мнение выразил и член экспертного совета Государственной думы по цифровой экономике Арсений Поярков. Специалист отметил, что продажа криптовалют и майнинг в России фактически были запрещены, поскольку производство нигде не лицензируется.
«Нет каких-то нормативов майнинговых ферм, которые бы проходили все соответствующие другим производствам проверки и получали разрешение. Купля-продажа криптовалюты затруднена, и 99% рынка находилось в абсолютно черной зоне. Поэтому запретить то, что уже запрещено, невозможно. Чего-то нового не произошло», — рассказал Поярков.
Несмотря на долгий скепсис по отношению к цифровой валюте, предложения о запрете появились только сейчас. По мнению Достова, это связано с тем, что во всем мире криптовалюту выводят в прозрачное правовое поле. Одним из первых к запрету пришел Китай, пример которого мог понравиться российскому регулятору.
Кто пострадает от запрета криптовалюты
Последствия от запрета не окажут существенного негативного влияния на россиян. Достов усомнился в том, что инвестиции в криптовалюту в России имеют массовый характер. Тем не менее может произойти отток профессионалов, которые практикуют майнинг.
«Они могут поехать в Белоруссию, где либеральное законодательство в области криптовалют, и там прекрасно работать. А мелких инвесторов, которые вкладывают максимум 10 тысяч долларов в валюту, запрет отпугнет. Они переключатся на другие азартные акции», — объяснил Достов.
Наблюдать гигантский отток программистов не придется. Достов заверил, что в другую юрисдикцию переместятся только несколько ярких личностей, а не большая часть специалистов.
Несмотря на то, что россиянам не запретят владеть криптовалютами, ограничения могут доставить неудобства. Независимый аналитик по вопросам экономики Дмитрий Адамидов напомнил, что после запрета владельцам придется уезжать в другие страны для совершения сделок. Экономист не исключил, что цифровой валютой продолжит пользоваться узкий сегмент людей, который вовлечен в даркнет и IT. Остальным же придется отказаться.
«Пока не наступил запрет, нужно фиксировать момент прибыли и продавать», — рассказал Адамидов.
Экологическая составляющая
Майнинг часто обвиняли в неэкологичности. Директор департамента финансовой стабильности Банка России Елизавета Данилова в беседе с ТАСС напомнила, что Россия, как и другие страны, стремится к углеродной нейтральности, а майнинг этому не способствует.
Владельцы майнинг-ферм также не гнушаются подключаться к чужим электросетям и воровать энергию. ФСБ накануне пресекла деятельность такой фермы в Дагестане. По оценкам экспертов, майнеры незаконно потребляли восемь мегаватт в час.
Для сравнения: потребление электричества в Саяногорске с населением 45 тысяч человек составляло в 2019 году около трех тысяч мегаватт в час, написал Sayanogorsk.info.
Достов отметил, что влияние майнинга действительно беспокоит многих экологов. Ведь на получение криптовалюты уходит большое количество электричества, сравнимое с потреблением небольшой страны. Тем не менее, по мнению специалиста, углеродный след не самая веская причина для запрета.
что это, как создают биткойн и цифровые валюты
Цифровые валюты – это относительно новый инструмент, но он уже зарекомендовал себя как достаточно надежный и прибыльный по сравнению с традиционными активами. Чтобы начать зарабатывать на криптовалюте, в первую очередь стоит разобраться в том, как они создаются. Объясняем процесс «майнинга» простыми словами в материале 24 канала.
Больше советов по инвестициям Зарабатывай вместе с Цукербергом: как приобщиться к успеху Facebook
Майнинг: «промышленное» производство криптовалюты
Говоря простыми словами, криптовалюта – это запись о цифровом коде, которая хранится в интернете.
Чтобы понять как эта запись может появиться, нужно познакомиться с таким понятием, как «майнинг» или добыча криптовалюты.
Если не вдаваться в технические подробности, объяснить процесс «майнинга» достаточно просто. Можно провести аналогию с процессом обычного производства той или иной продукции – например, с работой обычного завода.
Майнинг на примере завода
Для создания любого товара нужно определенное сырье, которым обеспечивают предприятие поставщики. Поступающие на производство материалы отправляются в большой перерабатывающий станок, в котором создается конечный продукт. Примерно аналогичный процесс происходит и при «майнинге» криптовалют, с той лишь разницей, что весь процесс происходит виде передачи информации.
При использовании технологии блокчейн (или, другими словами, технологии распределенного реестра), которая лежит в основе всех криптовалют, поставщиками сырья по сути выступают обычные пользователи. На их компьютерах происходят сложные расчеты в специальных программах – «майнерах».
Результат этих расчетов – блоки и есть то сырье, из которого получается та или иная криптовалюта. Эти блоки передаются в единую, распределенную по компьютерам владельцев «майнеров», базу данных. После того, как определенное количество «майнеров» автоматически обработает пришедшую к ним информацию, и получается криптовалюта.
Как выглядят «майнеры» / Фото bitgomining.com
Чтобы получить товары с завода, у покупателя должен быть собственный склад, куда он отвезет товары на хранение, и накладная, которая разрешает получить ему определенный, четко оговоренный, объем продукции. Аналогично у пользователей есть криптовалютные кошельки, на которых они могут хранить электронные деньги. Им также выдаётся индивидуальный ключ, при совпадении которого с замком можно получить свои деньги со счета.
Если накладная на продукцию соответствует установленной форме, завод отдает товар покупателю и тот увозит его на склад, после чего может самостоятельно им распоряжаться.
Такая же ситуация и с криптовалютой: если индивидуальный ключ соответствует блоку, то цифровые деньги поступают на электронный счёт пользователя (криптовалютный кошелёк). С него, в дальнейшем, можно отправить криптовалюту на другой кошелек или что-то ей оплатить.
Разница между криптовалютой и работой обычного завода фактически состоит лишь в том, что при отгрузке традиционных товаров готовая продукция поступает в фактическое владение покупателя и имеет физическое выражение, а при получении цифровой валюты у пользователя появляется только запись о том, что существующая в интернете валюта принадлежит ему.
Как зарабатывать на криптовалюте
Теперь, зная как получают криптовалюты, вы легко можете начать на них зарабатывать. Одним из способов заработка на криптовалютах является трейдинг. Для того, чтобы стабильно зарабатывать на криптовалютах, важно выбрать правильную торговую платформу. Одной из наиболее удобных и популярных платформ для трейдинга является Libertex.
Ей пользуются более 2,2 миллиона начинающих и опытных трейдеров по всему миру.
Торгуя криптовалютам через Libertex, каждый может быстро анализировать рынок и совершать прибыльные сделки в несколько кликов. Благодаря этому вы можете получать ежедневный доход, а также сформировать себе источник пассивного дохода. Еще одним плюсом в торговле через Libertex является возможность получать прибыль вне зависимости от того, какая ситуация складывается в экономике -растет стоимость криптовалют или падает.
Например, 17 августа, самая популярная криптовалюта – биткойн – выросла за несколько часов на 5% с отметки 11 800 долларов до уровня 12 400 долларов. Это произошло на фоне продолжающегося восстановления интереса к криптовалютам со стороны мировых инвесторов. Если бы вы вложили в эту сделку 1 000 долларов с мультипликатором 1:10, то ваш доход составил бы 500 долларов.
Стремительный рост биткойна 17 августа / Libertex
К теме Криптовалюта как источник самых высоких доходов в период кризиса: с чего начать
Торговать криптовалютами в Libertex можно практически с любого устройства т.
к. эта платформа доступна как в виде веб-приложения так и в виде приложения для операционных система iOS и Android. А это значит, что вы можете совершать сделки, буквально, не вставая с дивана и всегда будете курсе того, что происходит с вашими средствами.
Хотите получить хорошую прибыль на криптовалютах? Откройте счет в торговой платформе Libertex и воспользуйтесь одной из наиболее перспективных сфер для заработка – криптовалютным рынком.
Формирование стоимости криптовалюты: эмпирическое исследование, ведущее к модели стоимости производства для оценки биткойнов
https://doi.org/10.1016/j.tele.2016.05.005Get права и контент формирование стоимости происходит на пределе.Относительная стоимость производства является основным фактором, определяющим цены.
Потребление электроэнергии является основной статьей расходов на производство.
Производство альткойнов является лишь промежуточным средством производства биткойнов.
Цена биткойна может быть описана стоимостью его производства.
Резюме
Целью этой статьи является определение вероятных детерминант формирования стоимости криптовалюты, в том числе биткойна. Из-за растущей популярности Биткойна и его признания продавцами становится все более важным попытаться понять факторы, влияющие на формирование его стоимости.В настоящее время стоимость всех существующих биткойнов составляет примерно 7 миллиардов долларов, и более 60 миллионов долларов условной стоимости переходят из рук в руки каждый день. Быстро растущий за последние несколько лет, в настоящее время существует развивающийся, но динамичный рынок биткойнов, а цифровые валюты признаются новым классом активов. Существует не только зарегистрированный и внебиржевой рынок биткойнов и других цифровых валют, но и развивающийся рынок деривативов. Таким образом, способность оценивать биткойн и связанные с ним криптовалюты становится критически важной для его утверждения в качестве законного финансового актива.
Используя перекрестные эмпирические данные, изучающие 66 наиболее широко используемых криптовалют, была рассчитана регрессионная модель, которая указывает на три основных фактора стоимости криптовалюты: уровень конкуренции в сети производителей, скорость производства единиц и сложность алгоритма, используемого для «майнинга» криптовалюты. Они сводятся к относительным различиям в стоимости производства одной цифровой валюты по сравнению с другой на пределе, указывая на различия в относительной стоимости производства — электричество входит, криптовалюта выходит.Используя это в качестве отправной точки, для биткойн-подобных криптовалют устанавливается ситуация отсутствия арбитража, за которой следует формализация модели стоимости производства для определения справедливой стоимости биткойна.
Ключевые слова
ключевые слова
Bitcoin
Cryptootogrens
Цифровые валюты
Blockchain
Активные цены
ALTCOINS
Рекомендуемое соревнование Статьи (0)
Посмотреть полный текст © 2016 Elsevier Ltd.
Все права защищены.
Рекомендованные статьи
Ссылки на статьи
Домашняя панель для обзора энергии криптовалюты и воздействия на климат
Подкомитет Палаты представителей по энергетике и коммерции проведет на этой неделе слушание о воздействии криптовалюты на энергию и окружающую среду.
Запланировано слушание подкомитета по надзору и расследованиям по энергетике и торговле под названием «Очистка криптовалюты: энергетическое воздействие блокчейнов», поскольку экологические группы оказывают давление на законодателей и регулирующие органы, чтобы они предприняли шаги, чтобы обуздать растущие выбросы криптовалюты. , децентрализованная форма цифровых денег.
До сих пор законодатели в значительной степени игнорировали воздействие криптовалюты на климат ( Climatewire , 18 ноября 2021 г.). Председатель отдела энергетики и торговли Фрэнк Паллоне (штат Нью-Джерси) и председатель подкомитета Дайана ДеГетте (штат Колорадо) хотят изменить это.
«Всего за несколько коротких лет популярность криптовалют резко возросла. Пришло время понять и устранить резкое энергетическое и экологическое воздействие, которое оно оказывает на наши сообщества и нашу планету», — говорится в заявлении Паллоне и ДеГетте.
«Мы с нетерпением ждем изучения растущего энергетического следа криптомайнинга и того, как блокчейны с доказательством работы, в частности, могут перейти к более чистым альтернативам и решениям в области возобновляемых источников энергии».
При производстве самой известной формы криптовалюты, Биткойн, используется процесс, известный как майнинг с доказательством работы, который может потребовать значительного количества вычислительной мощности для достижения успеха. По этой причине, согласно исследованиям, количество энергии, используемой для глобального производства биткойнов, превосходит то, что используется некоторыми промышленно развитыми странами.
Компании начали покупать целые электростанции, чтобы генерировать больше биткойнов и других криптовалют ( Energywire , 23 сентября 2021 г.
). Фирмы в энергетическом секторе задаются вопросом, должны ли они также превратить свой существующий парк электроэнергии в центры добычи криптовалюты, в том числе семья председателя Сената по энергетике и природным ресурсам Джо Манчина (DW.Va.) ( Climatewire , 17 ноября, 2021).
Слушание может сигнализировать об изменении отношения Конгресса к производству криптовалюты и не рассматривать ее как простую новинку.Это также произошло через неделю после того, как администрация Байдена приняла жесткие меры в отношении угольной золы в энергетическом секторе, что затронуло бывшую угольную электростанцию, которая в настоящее время используется для добычи биткойнов ( Greenwire , 11 января).
Расписание: Слушание состоится в четверг, 20 января, в 10:30 по адресу 2123 Rayburn и через веб-трансляцию.
Свидетели: уточняется.
свидетелей рассматривают воздействие майнинга криптовалюты на энергопотребление во время слушаний в Палате представителей
Пять отраслевых экспертов, выступавших перед Подкомитетом по надзору за энергетикой и торговлей Палаты представителей США, придерживались разных взглядов на то, как законодатели должны решать проблему энергопотребления криптовалют.
В письменных показаниях, опубликованных перед слушанием в четверг на тему «Очистка криптовалюты: энергетическое воздействие блокчейнов», бывший финансовый контролер Брайан Брукс утверждал, что потребление энергии при добыче биткойнов (BTC) было «экономически продуктивным», учитывая другие активы. включая золото, требующее примерно такого же количества энергии для добычи, с «множеством других экологических проблем». Кроме того, Брукс сказал, что традиционная глобальная банковская система потребляла примерно 2.В 5 раз больше энергии для производства той же стоимости BTC при его текущей рыночной капитализации.
Джон Белизер, основатель и генеральный директор Soluna Computing и еще один свидетель, присутствовавший на слушании, сказал, что с энергетической точки зрения майнеры и компьютеры, необходимые для работы криптовалюты, «не являются пустой тратой» и могут способствовать развитию возобновляемых источников энергии. . Генеральный директор сказал, что, в отличие от других банковских систем, добыча биткойнов включает возможность отключения систем при необходимости, что дает майнерам возможность поглощать избыточную энергию из электрической сети, а не напрягать ее.
Профессор Cornell Tech Ари Джуэлс, который часто критиковал крипто-майнинг в его нынешнем виде, поддерживал криптопространство в целом, но выступал за «энергоэффективные альтернативы», а не за доказательство работы. (PoW) общий для майнинга. Он добавил, что переход блокчейна Ethereum на Proof-of-Stake (PoS), вероятно, будет потреблять «гораздо меньше электроэнергии» и иметь такие функции, как смарт-контракты и невзаимозаменяемые токены — в отличие от Биткойна.
«Биткойн не равен блокчейну», — сказал Джуэлс.«Огромные перспективы технологии блокчейна не требуют Биткойн или его энергоемкого компонента, называемого доказательством работы».
Стив Райт, недавно вышедший на пенсию бывший генеральный менеджер округа Челан в Вашингтоне, аналогичным образом намекнул, что горнодобывающие компании должны как можно раньше рассмотреть «механизмы, обеспечивающие стимулирование производства криптовалюты для достижения эффективных результатов». Райт отметил, что высокая стоимость чистой энергии в этом районе, по-видимому, подталкивает многих крипто-майнеров к источникам энергии, работающим на ископаемом топливе, выделяющим углерод, «по крайней мере, в ближайшей перспективе».
Связанные: Майнинг биткойнов становится более устойчивым: опрос Mining Council за четвертый квартал Комитет провел слушание о стейблкоинах и о том, как США могут участвовать в гонке за внедрение цифровых валют.Брукс также дал показания на слушаниях в комитете Палаты представителей в том же месяце о роли цифровых активов в будущем финансов.
«Хотя цифровые токены являются высоко спекулятивным и нестабильным классом активов, они также представляют собой обещание более открытого и широко распространенного Интернета», — сказал Грегори Зерзан, акционер юридической фирмы Jordan Ramis. «Если политики проявят осторожный подход и будут способствовать инновационной среде, выгода для потребителей, инвесторов и всех американцев, вероятно, будет велика».
Добыча криптовалюты: как производство цифровой валюты влияет на окружающую среду?, Мировые новости
Все слышали последние новости о криптовалютах и биткойнах. Люди видели, как цены резко взлетели и упали до болезненного минимума с помощью одного твита Илона Маска или запрета Китая на добычу биткойнов.
— это цифровая валюта, защищенная с помощью криптографии и основанная на децентрализованной сети, которую необходимо добывать. Это известно как майнинг криптовалюты.
Это процесс проверки транзакций криптовалют в цифровом виде, и записи о них сохраняются в виде цепочек блоков, в которых каждая транзакция имеет отдельную ссылку на последующую транзакцию, которая создает цепочку записей.
Читайте также | Является ли Илон Маск из Tesla мастером манипулирования рынками?
Майнинг биткойнов — сложный и сложный процесс, в котором специалисты решают сложные криптографические уравнения с помощью высокотехнологичных компьютерных систем для получения криптовалюты.
Как криптодобыча связана с добычей угля? Недавно Tesla Илона Маска начала принимать биткойны в качестве действительного способа оплаты за продукты, но вскоре Маск сделал разворот и остановил новый способ оплаты, опасаясь, что майнинг криптовалюты негативно влияет на окружающую среду.
Это поднимает вопрос о том, как крипто-майнинг, который представляет собой процесс, основанный на коде, влияет на окружающую среду.
Читайте также | Твит Маска подорвал биткойн, но недельный прирост в перспективе
Программному обеспечению для майнинга биткойнов требуется около 10 минут, чтобы участники сети разгадали сложную программу и обработали блок. Этот процесс потребляет большое количество электроэнергии для генерации каждого биткойна, и большая часть энергии потребляется в процессе майнинга.
Добыча криптовалюты часто зависит от электричества, которое вырабатывается из ископаемого топлива. В результате этого, по мере роста цен на биткойн, также резко увеличивается потребление энергии. Растущая цена биткойна побуждает майнеров добывать больше биткойнов, что привлекает больше людей, присоединяющихся к новой сети, а потребление энергии продолжает угрожающе расти.
Исследование, проведенное Кембриджским университетом, показало, что майнинг криптовалюты потребляет более 120 тераватт-часов (ТВтч) в год, и это могло бы быть одним из главных претендентов на место в списке 10 крупнейших потребителей энергии по всему миру, если бы это была страна.
Читайте также | Биткойн упал ниже 40 000 долларов после нового запрета криптовалюты в Китае
Ситуация дошла до того, что компании ищут районы с более дешевой электроэнергией, чтобы сделать процесс майнинга криптовалюты немного дешевле и проще.
В нескольких исследованиях также утверждалось, что майнинг криптовалют может также производить достаточно углекислого газа, чтобы вызвать глобальное потепление более чем на 2 °C.
Хотя недостатки майнинга криптовалют очевидны как день, несколько групп пытаются придумать идеи, чтобы сделать криптовалюты более устойчивыми.Сторонник криптовалюты и владелец Tesla и SpaceX, Илон Маск также пообещал вернуться к криптовалютам, как только они найдут биткойн, который использует менее одного процента текущей энергии.
биткойнов под прицелом, поскольку демократы нацелены на добычу криптовалюты в рамках инициативы по зеленой энергетике
Слушания в Конгрессе состоятся после того, как Агентство по охране окружающей среды заблокировало два запроса на использование угольных электростанций для обеспечения операций по добыче биткойнов.
Демократ Дайана ДеГетт открыла слушание «Очистка криптовалюты: влияние блокчейна на энергию», заявив, что необходимо сосредоточить внимание на сокращении выбросов углерода и увеличении зеленой энергии.
Ее коллега Фрэнк Паллоне сказал, что приверженность президента к безуглеродной энергетике к 2035 году и к нулевой экономике к 2050 году не может быть достигнута за счет добычи энергоемких криптовалют на существующих или старых заводах, работающих на ископаемом топливе.
«Энергия, необходимая для обработки транзакций в сети биткойнов, может обеспечивать питание дома более 70 дней», — сказал г-н Паллоне. «В прошлом году в этой сети были проведены сотни тысяч транзакций, и только представьте последствия для климата».
Брайан Брукс, нынешний генеральный директор BirFury и бывший главный юрисконсульт Coinbase, заявил на слушаниях, что майнинг криптовалюты использует 58% электроэнергии, полученной из устойчивых источников, по сравнению с 31% для экономики США в целом.
«Ясно то, что 188 тераватт-часов, использованных Биткойном в прошлом году, из примерно 155 000 тераватт-часов, потребленных во всем мире для всех целей, были получены более устойчивым образом, чем в среднем другие виды использования», — сказал он.
Он добавил, что биткойн-майнеры лучше подходят для индустрии возобновляемых источников энергии, создавая спрос на недоиспользуемую энергию, например, 1,5 миллиона мегаватт-часов, потраченных впустую в Калифорнии в 2020 году. происходит из-за избыточных мощностей, которые могут включать энергию ветра и солнца, а также из-за потерь энергии в процессе распределения», — сказал он.
Стив Райт, бывший генеральный менеджер округа Челан в Вашингтоне, предложил горнодобывающим компаниям рассмотреть «механизмы, обеспечивающие поощрение производства криптовалюты для достижения эффективных результатов».
Он сказал, что чистая энергия приобретает ценность на рынках электроэнергии, в то время как генерация углерода теряет ценность, добавив, что, по-видимому, «вероятно, по крайней мере в ближайшем будущем производство криптовалюты будет направлено на использование ископаемых ресурсов».
Джон Белизер, главный исполнительный директор Soluna Computing, сказал, что 30 процентов солнечной и ветровой энергии тратится впустую, что снижает вероятность использования возобновляемых источников энергии.
Он сказал, что центры обработки данных поглощают экологически чистую энергию, которая в противном случае была бы потрачена впустую, преобразуя энергию, которая в противном случае не использовалась бы, в недорогие глобальные вычисления, а также защищая энергетическую сеть.
«Потребление энергии Crypto — это функция, а не ошибка», — сказал он.
«Наши центры обработки данных являются катализатором для строительства «зеленого» завода, который в противном случае не был бы построен. Вычислительная техника — это лучшая батарея, поэтому сегодня вычислительная техника позволяет возобновляемым источникам энергии полностью раскрыть свой потенциал.
Комитет выразил озабоченность по поводу энергоемких механизмов консенсуса «доказательство работы», используемых для майнинга биткойнов.
метод доли», используемый конкурентами, такими как Etherum.
«Это явно не зря. Это актив, за который готовы платить большое количество людей», — сказал он, добавив, что доказательство доли позволяет мажоритарному акционеру изменить код, переписать бухгалтерскую книгу и украсть все деньги.
Профессор Cornell Tech Ари Джуэлс сказал, что заявления о децентрализации биткойнов, однако, были ошибочными. «В конкретном случае Биткойн всего четыре объекта, называемые майнинговыми пулами, контролируют большую часть мощности майнинга и, таким образом, технически могут контролировать всю систему».
Бывший исполняющий обязанности помощника министра финансов США при президенте Джордже Буше-младшем Грегори Зерзан заявил, что неправильное регулирование может задушить инновацию блокчейна
«Биткойн — это одна криптовалюта, но не все криптовалюты предназначены для замены наличных денег», — сказал он. сказал.«Криптовалюта — это просто масло, которое смазывает блокчейн, это внутренний экономический стимул для вычислительной мощности, которую представляет блокчейн».
Законодатели нацелены на уменьшение углеродного следа биткойнов и криптовалют
В течение многих лет криптовалюта соперничала с целыми странами в плане использования энергии, и американские законодатели только сейчас начинают исследовать, как операции по добыче криптовалюты могут подорвать глобальные усилия по борьбе с изменением климата.
Этот вопрос был предметом слушаний в подкомитете Палаты представителей по энергетике и торговле в четверг, на которых широко изучался углеродный след криптовалют, таких как биткойн и эфириум.Группа рассмотрела растущий рефрен о том, что некоторые типы криптовалютных транзакций катастрофически энергоемки и продлевают срок службы ресурсов ископаемого топлива. Члены комитета также поставили под сомнение некоторые обещания крипто-бустеров, например, заявление о том, что майнеры действительно могут помочь стабилизировать энергетические сети.
«Сейчас мы должны сосредоточиться на сокращении выбросов углерода в целом и увеличении доли зеленой энергии в сети», — заявила председатель подкомитета Дайана ДеГетте во вступительном слове.
В то время как уникальные требования криптографии «представляют потенциальные преимущества», продолжил ДеГетт, «важно понимать, в какой степени это делается на самом деле».
Слушание знаменует собой один из немногих случаев, когда законодатели обсуждали последствия криптовалюты для климата на двухпартийной стадии. В прошлом году шесть руководителей криптовалютных компаний дали показания перед Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам; один из этих генеральных директоров, Брайан Брукс из Bitfury, снова появился в четверг в качестве свидетеля вместе с другими генеральными директорами криптовалют и бывшими правительственными чиновниками.
«Потребление энергии криптовалютой — это функция, а не ошибка», — сказал свидетель Джон Белизер, генеральный директор разработчика центра обработки данных Soluna Computing, утверждая, что «повествование об угрозе [криптографии] для сети неверно».
Руководители криптографии единогласно заявили, что операции по добыче полезных ископаемых могут стимулировать производство чистой возобновляемой энергии.
Этот подход в настоящее время применяется в Техасе, где криптокомпании с благословения сенатора Теда Круза наводняют энергосистему штата в обмен на поддержку возобновляемых источников энергии.В рамках этих сделок криптооператоры соглашаются добровольно отключать питание, когда потребность в энергии достигает своего пика.
Но является ли этот подход устойчивым или даже реалистичным, остается под вопросом. Свидетель Стив Райт, бывший генеральный директор принадлежащей потребителю энергетической компании в округе Челан, штат Вашингтон, столкнулся с подобными обещаниями в 2014 году, когда майнеры криптовалюты стекались в этот район из-за низких тарифов на электроэнергию и доступности высокоскоростного интернета. Хотя «возможность модулировать использование была бы ценной», сказал Райт, «Челан не получал серьезных предложений по модуляции — возможно, из-за желания выполнять [операции] непрерывно из-за короткого срока службы майнинговых машин.
Члены комитета подчеркнули обеспокоенность тем, что, несмотря на эти возможности, майнеры по-прежнему заинтересованы в использовании дешевой грязной энергии вместо устойчивой энергии, отметив недавний пример майнеров биткойнов, реанимирующих угольные электростанции в округе Венанго, штат Пенсильвания.
В течение многих лет исследователи, изучающие воздействие криптовалюты на окружающую среду, предупреждали о ее способности ускорять экологический упадок. Ученые, пишущие для публикации Nature, предположили, что дальнейшее использование биткойнов, если оно будет отражать темпы роста других широко распространенных технологий, может привести к достаточному количеству выбросов, чтобы повысить глобальную температуру на 2 градуса Цельсия в течение следующих двух десятилетий.(Цель Парижских соглашений — ограничить глобальное потепление значительно ниже 1,5 градусов Цельсия по сравнению с доиндустриальным уровнем.) добыча полезных ископаемых]», — сказал член палаты представителей Фрэнк Паллоне, председатель комитета Палаты представителей по энергетике и торговле.
В основе беспокойства регулирующих органов лежат алгоритмы «доказательства работы» (PoW), используемые такими валютами, как биткойн и эфириум, для добычи новых токенов и проверки транзакций.Поскольку PoW предполагает, что майнеры соревнуются в правильном решении математической головоломки в обмен на только что отчеканенные монеты, это может потребовать огромных вычислительных мощностей. «Эта система по своей сути неэффективна», — сказала Клаудия Герберт, кандидат наук в Калифорнийском университете в Беркли, изучающая углеродные рынки и возникающие пересечения с криптовалютными проектами.
По данным Digiconomist, платформы цифровых тенденций, которая поддерживает индекс потребления энергии биткойнами, биткойн потребляет 204.50 тераватт-часов электроэнергии в год, что сопоставимо с энергопотреблением Таиланда, а углеродный след равен кувейтскому. По данным Кембриджского университета, большая часть этого энергопотребления сосредоточена в США, на долю которых в прошлом году приходилось примерно 35% мировой добычи биткойнов — самая высокая доля для любой отдельной страны. Индекс потребления Digiconomist для эфириума, второй по величине криптовалюты после биткойна, оценивает его потребление электроэнергии как в Нидерландах, а его углеродный след примерно равен размеру Швеции.
PoW «необходимо жестко регулировать», — сказал Зейн Гриффин Тэлли Купер, докторант Университета Пенсильвании, который исследовал затраты на энергию криптовалюты в таких местах, как Исландия и Гренландия.
В качестве альтернативы, в служебной записке комитета упоминаются алгоритмы «доказательства доли» (PoS) как свидетельство того, что некоторые механизмы «могут обеспечить безопасную, надежную транзакционную инфраструктуру без такой же энергоемкости, как популярные [доказательство работы] блокчейны». Для сравнения, PoS требует меньше вычислительных ресурсов, выбирая, кто будет проверять транзакцию, в зависимости от суммы криптовалюты, которую они предоставили в качестве залога.Ethereum заявил, что перейдет на PoS в этом году, отметив его «более высокую энергоэффективность».
В то время как США обдумывают, как снизить энергопотребление криптовалюты, другие страны активно сосредотачиваются на сдерживании майнинга, отчасти из-за экологических и энергетических проблем. В 2021 году Китай ввел запрет на все транзакции с биткойнами после того, как годом ранее было добыто две трети мировых биткойнов. Соседние страны, такие как Казахстан, увидели каскадные последствия репрессивных мер Китая, когда добыча полезных ископаемых затопила их границы и энергосистему, воспользовавшись пустыми складами и низкими затратами на электроэнергию.
Шведские регуляторы теперь призывают запретить майнинг PoW на всей территории Европейского Союза.
В судебном заседании ни один из членов комиссии не предложил аналогичный запрет. Вместо этого некоторые намекали на потенциальные решения, такие как законодательство, требующее от крипто-компаний использовать определенное сочетание возобновляемых видов топлива, но участники в основном подчеркивали свое желание освободить место для технологий блокчейна, а также отдавали приоритет климатическим целям США или энергетическим интересам.
«Несмотря на то, что отрасль достигла зрелости и теперь в ней есть ответственные игроки, мы должны быть готовы к сотрудничеству и поощрять инновации и инвестиции в более чистые возобновляемые источники энергии», — сказал Паллоне.
Криптовалюты не имеют смысла | VOX, Портал политики CEPR
Я безуспешно пытался понять, в чем смысл криптовалют. Они могут не вызывать непосредственных проблем с финансовой стабильностью (ден Хаан и др.
, 2017), но я их просто не понимаю.
Насколько я могу судить, они должны быть комбинацией:
- вид денег;
- инвестиции;
- то, что обеспечивает конфиденциальность, безопасность и эффективность;
- что-то еще, новое, волшебное и мистическое, что я слишком глуп или стар, чтобы понять.
Криптовалюты — это деньги?
На что нам деньги? Три вещи:
- содействие сделкам;
- средство сбережения;
- кредитование последней инстанции.
Любая форма денег должна оцениваться в соответствии с этими критериями.
На протяжении всей истории мы использовали множество вещей в качестве денег, например, ракушки, сигареты, серебро и золото. Все это дефицитные реальные активы, представляющие ценность для пользователей, доступные в небольших количествах и простые в транзакциях.
Таких денег больше нет ни в одной стране. Вместо этого мы используем фиатные деньги, валюту без какой-либо внутренней ценности.
Бумага, напечатанная правительством, количество которой усиливается финансовой системой. Это ценно только потому, что правительство гарантирует это.
Неразменные деньги, выпущенные заслуживающим доверия современным центральным банком, значительно превосходят деньги, основанные на реальных активах, таких как золото, не в последнюю очередь потому, что предложение неразменных денег можно регулировать для наилучшего обслуживания экономики, а не доминировать над производством какого-либо природного ресурса. .Объем криптовалюты нельзя регулировать таким же образом.
Конечно, у правительств возникает соблазн злоупотреблять бумажными деньгами и печатать слишком много, как это сделал первый создатель бумажных денег, китайское правительство в 13 веке. В последнее время стагфляция 1970-х годов происходит из-за того, что центральные банки плохо распоряжаются деньгами.
Поскольку правительствам того времени нельзя было доверять, несколько мыслителей предложили свободные денежные системы, такие как Хайек в 1977 году, обсуждение которых предвосхищает текущие дебаты о криптовалюте.
Тем не менее, успехи в денежно-кредитной политике в конце концов дали нам более стабильные деньги к 1980-м годам.
Итак, как криптовалюты соотносятся с критериями денег, упомянутыми выше: как средство сбережения, простота транзакций и кредитование в крайнем случае?
Они значительно уступают транзакциям. Операции с наличными являются бесплатными, анонимными и мгновенными. Электронные транзакции очень дешевы, а также мгновенны и могут быть выполнены на любую сумму.
биткойн-транзакций занимают час или больше, их стоимость составляет не менее 25 долларов, и не все они анонимны.Да, есть криптовалюты, которые обещают большую эффективность или конфиденциальность. Но даже в этом случае, хотя поиск кого-то, кто принимает Биткойн, может занять много времени, у конкурентов это происходит намного дольше. Между тем, самые большие суммы, которые могут быть переведены с помощью криптовалюты, ничтожны по сравнению с теми, которые можно совершить с помощью фиатных денег.
А как насчет сохранения стоимости? Ни криптовалюты, ни фиатные деньги не имеют внутренней ценности.
Важно доверие — наше ожидание того, что деньги сохранят свою ценность с течением времени.
Что касается фиатных денег, центральные банки обязуются поддерживать их стоимость стабильной с уменьшающейся скоростью 2% в год. Крупные центральные банки довольно успешно удерживают свои ошибки отслеживания на низком уровне в течение длительного времени.
Биткойн и другие криптовалюты значительно уступают в этом отношении. Их стоимость удваивается или уменьшается вдвое в течение нескольких дней. Нельзя с какой-либо степенью уверенности сказать, что чьи-либо запасы криптовалют сохранят свою стоимость в течение следующей недели, не говоря уже о месяце или году.Если кто-то держит криптовалюты, то по спекулятивным причинам, а не как средство сбережения.
Остается кредитование в последней инстанции (LOLR), обеспечивающее ликвидность финансовых учреждений во время кризисов. Это было важной функцией центральных банков с тех пор, как Уолтер Бэджхот в 1873 году проанализировал кризис 1866 года.
В последний раз LOLR использовался в 2008 году и, безусловно, понадобится снова в какой-то момент в будущем. Такой возможности нет ни в одной из криптовалют.
Если криптовалюты — это деньги, то они гораздо хуже существующих фиатных денег.
Криптовалюты — это инвестиции?
Криптовалюты, наряду с фиатными деньгами, были названы схемами Понци. Не совсем. Определение схемы Понци — это инвестиции, при которых существующие инвесторы оплачиваются новыми инвестициями. Ни криптовалюты, ни фиатные деньги не подходят под это определение.
Но являются ли криптовалюты инвестицией? Это зависит от того, что понимать под инвестициями.
Стоимость акции или облигации отражает будущий доход, соответствующим образом дисконтированный к настоящему.Не так с криптовалютами или фиатными деньгами. Они не имеют внутренней ценности. Их стоимость обусловлена дефицитом, а также стоимостью добычи или обещаниями правительства. Однако добыча полезных ископаемых — это невозвратные затраты, а не обещание будущих доходов.
Единственная причина, по которой криптовалюты сохраняют ценность, заключается в том, что мы ожидаем, что другие люди в будущем будут ценить их так же или даже больше, чем мы сейчас. Так же, как собирать марки. Ценность марок создается дефицитом и ожиданиями будущих инвесторов по более высокой цене, чем сейчас.
Криптовалюты не являются инвестицией в том же смысле, что и акции или облигации. Они являются инвестицией в том же смысле, что и коллекции марок.
Однако даже в этом случае большинство людей не используют фиатные деньги напрямую как средство сбережения, за исключением небольших сумм. По крайней мере, можно хранить фиатные деньги на банковском счете или в государственных облигациях, приносящих проценты. Инвестиции, которые так же безопасны, как и правительство. Возможность такого почти безрискового кредитования по стабильным ставкам для криптовалюты отсутствует.
Итак, если криптовалюты являются инвестицией, они больше похожи на марки или лотерейные билеты, чем на бумажные деньги, акции или облигации.
Достоверность
Внутренняя ценность фиатных денег подкрепляется доверием к правительству и центральным банкам, которым поручено контролировать деньги.
Центральные банки независимы и имеют значительное политическое прикрытие, необходимое для обеспечения доверия к фиатным деньгам. Страны, которые игнорируют последние изменения в денежно-кредитной политике, такие как Венесуэла, делают это за свой счет.
Ключевыми факторами являются независимость центрального банка, политическое прикрытие и репутация компетентного органа. Джером Пауэлл, нынешний председатель Федеральной резервной системы, является самым влиятельным бюрократом в мире. У генерала Джозефа Данфорда, председателя Объединенного комитета начальников штабов, в арсенале может быть ядерное оружие, но он подчиняется президенту Трампу. Джером Пауэлл — нет.
Хотя наша вера в центральные банки значительно возросла с тех пор, как Фридрих Хайек написал свою статью, процитированную выше, она все еще может быть выше.
Тем не менее, я могу загрузить подробную статистику по фиатным деньгам за несколько десятилетий. Я знаю предложение денег, знаю используемые инструменты политики и могу принимать собственные решения. Информацию о криптовалютах и другую статистику деятельности найти намного сложнее, и у них гораздо меньше истории.
Стоимость евро и доллара подкрепляется доверием к ЕЦБ или ФРС. С криптовалютами это доверие к каким-то неизвестным сущностям и процессам.
Я доверяю центральным банкам развитых стран гораздо больше, чем какой-либо криптовалюте.
Конфиденциальность и безопасность
Остается конфиденциальность и безопасность.
Наличные на 100% анонимны, но есть риск кражи. Электронные транзакции не анонимны, но более безопасны.
В то время как некоторые криптовалюты обещают анонимность, наиболее популярная из них, Биткойн, не делает этого, если только вы не будете действительно осторожны в сокрытии своих следов, используя навыки, доступные только небольшой группе пользователей. Причина в том, что записи транзакций в блокчейне не могут быть изменены или удалены и, следовательно, доступны для поиска.
Между тем не проходит и дня без сообщений о хищениях криптовалютных инвесторов. Лучший совет — хранить закрытый ключ на переносном ноутбуке с воздушным зазором.
Кражам также подвержены наличные и электронные деньги. Тем не менее, нет необходимости в закрытом ключе для транзакций с наличными, а ключи гораздо менее важны для транзакций с электронными деньгами. Нас защищают несколько уровней безопасности.Фиатные деньги неопытных пользователей, если они принимают основные меры предосторожности, очень безопасны.
Я чувствую себя вполне уверенно, работая с онлайн-банкингом, не прибегая к переносному компьютеру с воздушным зазором.
Криптовалюты защищены от кражи только в том случае, если вы являетесь экспертом и принимаете тщательно продуманные меры предосторожности. У нас гораздо больше шансов стать жертвой преступления с криптовалютами, чем с наличными или электронными деньгами.
Итак…
Криптовалюты уступают большинству фиатных денег и инвестиций, при этом они не обеспечивают конфиденциальность или безопасность.
Когда я говорю это сторонникам криптовалют, они обычно отвечают двояко: что я ничего не понимаю в криптовалютах и что они обладают новыми замечательными качествами, которых мне не хватает.
Я многого не понимаю, но я приложил некоторые усилия, чтобы понять механизм криптовалют. Однако можно знать всю механику, все заумные технические детали и все же не иметь ни малейшего представления о том, что они означают.
Возьмем в качестве примера людей. Я могу знать всю физику, химию и физиологию, понимать, как работают молекулы и органы, но при этом ничего не знать о человеке.
То же самое и с криптовалютами. Знание механических деталей не означает понимания их экономической функции.
Криптовалюты больше похожи на религию или культ, а не на рациональное экономическое явление. У них даже есть собственный миф о неуловимом Сатоши Накамото.