Пузырь криптовалют: Криптовалюты: пузырь или новый горизонт?

«Пузырь снова лопнет»: предсказавший кризис экономист предостерег от покупки биткоинов вслед за Tesla

Тот факт, что компания Tesla Илона Маска покупает биткоины, не означает, что инвесторам надо следовать ее примеру. Об этом в колонке для Financial Times написал американский экономист Нуриэль Рубини, предсказавший мировой финансовый кризис 2008-2009 годов.

«Худшее впереди»: предсказавший кризис экономист назвал 4 заблуждения о коронавирусе

Утверждения о том, что биткоин — это новое «цифровое золото», подпитывают новый пузырь на рынке криптовалют, полагает Рубини. По его мнению, этот пузырь «в конечном счете снова лопнет», как уже было в 2017 году. Экономист назвал еще несколько причин не инвестировать в биткоин:

Реклама на Forbes

• Его цена крайне волатильна, а сообщения о недобросовестном поведении участников рынка, таком как «раскачивание» и «сбрасывание» криптовалюты, «встречаются часто».

• Фундаментальная стоимость биткоина «равна нулю и стала бы отрицательной, если бы на ее масштабное, загрязняющее окружающую среду и энергозатратное производство распространялся надлежащий углеродный налог».

• Называть биткоин и другие токены валютой некорректно. Они не являются расчетной единицей или масштабируемым средством оплаты. Хотя Tesla и заявила, что планирует принимать биткоины в качестве формы оплаты за свою продукцию, другие компании «почти не используют» криптовалюты для оплаты товаров и услуг.

• Зависимость от различных токенов — это «фактически возвращение к бартеру». «Даже у Флинстоунов была более сложная денежная система, завязанная на эталон. Рисованные пещерные люди использовали ракушки», — подчеркивает Рубини.

• Неправильным экономист считает и то, что криптовалюты воспринимают как активы. В отличие от ценных бумаг и коммерческой недвижимости они не создают денежный поток. В отличие от золота и жилой недвижимости криптовалюты не имеют практического применения. А в отличие от традиционных валют не предоставляют ликвидность и не могут использоваться для платежей, перечисляет экономист. «Это всего лишь игра на спекулятивном пузыре, даже хуже, чем тюльпаномания, поскольку цветы имели и до сих пор имеют практическую ценность», — пишет он.  

• Криптовалюты «даже не анонимны», потому что технология блокчейна позволяет «легко отслеживать платежи», пишет Рубини.

• Они не децентрализованы. Майнеры-олигополисты контролируют основную долю объемов добычи биткоина. Кроме того, «слишком большой» контроль над криптовалютами сохраняют программисты, которые их создали.

На этой неделе компания Tesla объявила, что вложила $1,5 млрд в биткоины и планирует принимать криптовалюту в качестве оплаты за покупки. После этой новости стоимость биткоина впервые в истории поднялась выше $48 000.

Подробнее читайте в материале Как Tesla разогнала стоимость биткоина до нового рекорда и что будет дальше

Лидеры криптогонки: кто стал миллиардером благодаря росту биткоина

6 фото

«Пузырь биткоина лопнет после $300 тыс.». Прогноз Бобби Ли :: РБК.Крипто

Соучредитель и бывший гендиректор криптобиржи BTCC предупредил, что после завершения текущей фазы роста криптовалютные котировки могут перейти в фазу снижения на долгие годы

Текущий бычий рынок может поднять биткоин до $300 тыс. , заявил в интервью CNBC соучредитель и экс-гендиректор криптобиржи BTCC Бобби Ли. По его словам, на это указывает исторические данные динамики цены главной криптовалюты. Но после завершения текущей фазу роста «пузырь» лопнет и криптовалютные котировки могут снижаться в течение долгих лет, предупредил Ли. Также он выразил уверенность, что стоимость биткоина уже летом достигнет отметки в $100 тыс.

«Циклы бычьего рынка биткоинов происходят каждые четыре года, и нынешний цикл — большой цикл. Я думаю, что этим летом биткоин действительно может вырасти до $100 тыс.», — отметил Ли.

Ранее генеральный директор Kraken Джесси Пауэлл прогнозировал, что в ближайшие 10 лет стоимость биткоина вырастет до $1 млн. По его словам, первая криптовалюта «стремится к бесконечности», поскольку люди меняют отношений к ней. Теперь на главную цифровую монету смотрят как на актив, помогающий сохранять сбережения и обезопасить их от рисков. Пауэлл не исключил, что в будущем человечество начнет исчислять все цены в биткоинах, а не долларах.

— Цена в $1 млн и замена доллара. Самые яркие прогнозы на биткоин

— Скарамуччи предсказал биткоину продолжение роста по примеру акций Amazon

— Три причины для продолжения роста биткоина в 2021 году

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Автор

Алексей Корнеев

«Пузырь лопнет». Питер Шифф спрогнозировал обвал альткоинов :: РБК.

Крипто

Генеральный директор Euro Pacific Capital и давний критик криптовалют уверен, что рынок альткоинов рухнет после того, как предложение на токены превысит спрос

Генеральный директор Euro Pacific Capital и критик криптовалюты Питер Шифф уверен, что цены на альткоины рухнут в одночасье после того, как криптовалютный пузырь лопнет.

Шифф отметил, что на текущий момент существует более 12 тыс. криптовалютных токенов, 84 из которых имеют рыночную капитализацию более $1 млрд. После того, как предложение токенов превысит спрос, рынок альткоинов обрушится, пояснил Шифф.

В прошлом году Шифф утверждал, что биткоин никогда не сможет превысить $20 тыс. Также бизнесмен называл главную криптовалюту «тонущим кораблем».

Питер Шифф — один из самых известных критиков первой криптовалюты. В 2011 году, когда BTC стоил около $1, он сказал, что предпочел бы вложить $10 тыс. в золото, а не в биткоин, поскольку неизвестно что будет с ним через несколько лет. За это время первая криптовалюта подорожала на 4 324 900%.

— «Решается судьба биткоина». Что будет с криптовалютой в ближайшие дни

— Chainalysis: биткоин — не средство защиты от инфляции

— Курс биткоина опустился почти до $40 тыс.

Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.

Автор

Алексей Корнеев

Приложения: Последние новости России и мира – Коммерсантъ Деньги (131795)

В середине мая стоимость ведущих цифровых валют упала на 44–64%, а суммарная капитализация рынка обрушилась более чем на $1,2 трлн. Инвесторы избавлялись от сильно перегретой цифровой валюты на фоне ужесточения риторики со стороны регуляторов и бизнеса.

Оптимизм, царивший на рынке виртуальных валют большую часть прошлого года и начала текущего, заставил поверить многих инвесторов и даже некоторых скептиков, что больше эти активы не относятся к категории высокорисковых. Институциональные инвесторы и даже крупные инвестиционные дома заговорили о том, что биткойн может выступать в качестве альтернативы золоту. Впрочем, привлекали их не столько проверенные временем защитные свойства цифровой валюты, сколько бурный рост его цены на фоне избыточной ликвидности в мире. По итогам минувшего года курс первой вирутальной валюты вырос в четыре раза, почти до $30 тыс., причем относительно минимума марта 2020 года курс вырос более чем в семь раз.

В 2021 году, как и прогнозировали аналитики и управляющие, опрошенные «Деньгами», стремительный рост продолжился и уже в середине апреля цена биткойна впервые в истории приблизилась к уровню $65 тыс. В таких условиях скептиков на рынке почти не осталось, многие хотели поучаствовать в бурном росте виртуальных валют.

Охлаждение спекулянтов

Однако май показал, что оптимизм инвесторов был необоснованным. После того как 9 мая курсу биткойна не удалось снова преодолеть уровень в $60 тыс., началась коррекция, переросшая в настоящий обвал. 19 мая войдет в историю как черный день календаря для криптовалютного рынка. В этот день, по данным Reuters, курс самой известной цифровой валюты опустился сперва ниже уровня $40 тыс., а затем — впервые с января — достиг $30 тыс., потеряв более трети цены. 23 мая курс стабилизировался у отметки в $32 тыс. Относительно исторического максимума, установленного 14 апреля, курс потерял почти 50%. Причем только за последние две недели он снизился более чем на 44%, что стало худшим двухнедельным периодом для валюты с декабря 2013 года. В преддверии 2014 года биткойн падал с $1,14 тыс. до $600, но тогда ликвидность рынка была очень низкой и высокие колебания были нормальным явлением.

Вслед за биткойном обвалился весь рынок криптовалют. В частности, эфир упал за неполные две недели в цене на 54%, до $1906, лайткойн — почти на 64%, до $129, рипл — на 53%, до $0,69. Общая капитализация всех виртуальных валют сократилась за это время более чем на $1,2 трлн (до $1,3 трлн).

Коррекция на рынке назрела, считают аналитики, и была связана с сильным перегревом котировок. По словам ведущего стратега EXANTE Яниса Кивкулиса, после ралли последних месяцев на рынке был недостаток покупателей и обилие тех, кто хотел бы зафиксировать прибыль. «Так как у крипторынка нет внутренней стоимости, цену тянут вверх лишь новые покупатели, рассчитывающие на рост. Без такой динамики рынок оказался уязвим»,— отмечает господин Кивкулис.

Усугублялась ситуация на рынке вынужденными закрытиями позиций инвесторов. «Накануне обвала 19 мая на рынок поступило крупнейшее с марта 2020 года число монет с холодных кошельков, продажа которых в рынок запустила каскад ликвидаций на фьючерсных рынках, усугубив ситуацию»,— отмечает руководитель инвестиционного департамента ICB Fund Аарон Хомский.

Маск и SEC против крипты

Поводом для начала распродажи могло послужить заявление SEC о том, что предстоящие ETF на биткойн будут рассматриваться как высокорисковые продукты. «Выступление нового руководителя SEC Гэри Генслера в Конгрессе и критика юристов регулятора в отношении биткойн-фондов заставили пересмотреть перспективы в отношении запуска ETF на базе первой криптовалюты в этом году, а вместе с ним и активного притока средств рядовых инвесторов»,— отмечает Аарон Хомский.

Досталось цифровым валютам и от китайских платежных сервисов и банковской ассоциации. В мае Национальная ассоциация интернет-финансов Китая (NIFA), Китайская банковская ассоциация (CBA) и Платежная и клиринговая ассоциация Китая (PCAC) заявили о том, что не допускают работу с сервисами из сферы криптовалют. По словам руководителя отдела анализа данных CEX.IO Broker Юрия Мазура, Китай является одной из ключевых стран для биткойна и других цифровых активов. В этой стране сконцентрировано большое число майнинговых центров, по некоторым данным, Китай контролирует не менее 50% добытых биткойнов в мире, к тому же это огромный рынок электронной торговли, на который как раз и ориентируются криптовалюты. «Поэтому негатив со стороны Китая сильно пошатнул настроения инвесторов»,— отмечает господин Мазур.

Усугубилась ситуация негативными твитами основателя Tesla Илона Маска. 12 мая в своем Twitter он написал о том, что компания прекращает прием биткойна в качестве средства для оплаты электрокаров. «Мы обеспокоены быстрорастущим использованием ископаемого топлива, особенно угля, который обладает худшими показателями вредных выбросов, для добычи и трансакций биткойна»,— написал господин Маск. Спустя несколько дней, 16 мая, глава Tesla сообщил, что компания может продать или уже продала свои инвестиции в криптовалюту, а ведь только в феврале Tesla отчиталась о покупке биткойнов на $1,5 млрд. «Любые заявления Маска за и против криптовалюты влияют на стоимость биткойна, так как есть спекулянты, для которых это поводы для игры на рынке»,— отметил генеральный директор швейцарской финансовой компании Newcent Владимир Сметанин.

Будущее цифровых валют

Участники рынка опасаются дальнейшего падения курсов цифровых валют. По мнению Яниса Кивкулиса, в случае пробития уровня $31 тыс. курс биткойна имеет шансы опуститься еще на $8 тыс., до $23 тыс. «Покупатели после «кровавой бани» еще должны прийти в себя, а новостной фон все еще неоднозначный. Регуляторы многих стран будут рады воспользоваться сложившейся ситуацией и в очередной раз напомнить о том, что с такой волатильностью биткойн — «зло»»,— считает Аарон Хомский.

По мнению Юрия Мазура, в течение ближайших двух месяцев биткойн будет стабилизироваться на достигнутых уровнях, так как лето для криптоактивов является достаточно спокойным сезоном. Активизации противоборства между покупателями и продавцами он ждет в августе. «Ближе к осени инвесторы будут ждать заявлений мировых лидеров по поводу дальнейшего стимулирования экономик. Если будут сигналы о сворачивании стимулирующих мер на глобальные рынки, в том числе и криптовалютные, ворвутся медвежьи настроения»,— полагает господин Мазур.

Василий Синяев

---

Полезный пузырь криптовалют

19 мая биткойн пережил паническую распродажу, потеряв треть от своей стоимости в моменте. Инвесторы задаются вопросом, к чему готовиться на этот раз: к адреналиновому росту на деньгах институционалов или новой криптозиме.

Что-то пошло не так

18 мая Glassnode зафиксировал мощный приток биткойнов на криптобиржи, который стал максимумом с марта 2020 года, когда обвалился весь рынок. Обычно приток — это сигнал скорой распродажи. Недружественные биткойну твиты Илона Маска, а также негативные шаги Китая, запрещающие банкам и финансовым компаниям работать с криптовалютами, стали стартовым выстрелом к распродаже.

Основатель платформы стабильных криптовалют STASIS Григорий Клумов

Позже к этому добавился новый призыв китайских властей по ужесточению правил в отношении майнинга и трейдинга, что еще раз отбросило восстановление котировок назад.

Пузыри 2017 и 2021: в чем разница?

Возможно, сегодня мы снова в пузыре, но не таком значительном, как это было в 2017 году. После декабря 2017-го до конца 2018 года биткойн подешевел в шесть раз — настолько он был переоценен. Сейчас же не произошло даже двукратного падения: обвал ниже $40 тыс. был быстро выкуплен участниками рынка. Чтобы долгосрочно обвалить биткойн хотя бы до $30 тыс., нужна новая криптозима. Ее приход крайне маловероятен на фоне трех основных трендов:

1. По сравнению с 2017 годом, предыдущим крахом, к 2020 году биткойн и эфир были уже фактически легализованы в США как биржевые товары, на них появились фьючерсы и опционы, как расчетные, так и поставочные, то есть позволяющие приобрести криптовалюту даже институциональным инвесторам вроде пенсионных фондов. Благодаря развитию инфраструктуры он стал рабочим вариантом для долгосрочных инвесторов.
2. С конца прошлого года рынок видел особенный всплеск спроса со стороны корпоративных покупателей. Он ускорился в момент, когда реальные ставки по долларовым депозитам стали отрицательными (ставка ЦБ минус инфляция). За последний год инфляционные ожидания усилились, провоцируя спрос на долгосрочное сохранение капитала. Сегодня биткойн успешно завоевывает умы не только спекулянтов, но и хедж-фондов. Понимая неизбежность девальвации долларовых остатков, они голосуют своими деньгами, переводя часть казначейской ликвидности в цифровые активы.
3. Согласно данным Сoinbase, объем торгов за первый квартал 2021 года составил $335 млрд, из которых примерно около трети ($120 млрд) приходится на розничных инвесторов, а две трети ($215 млрд) — на институциональных. Институционалы, как правило, имеют штат аналитиков, которые тщательно анализируют перспективы инвестиций в тот или иной актив. В зависимости от стратегии они могут спекулировать, но большинство нацелены на долгосрочные покупки. А поскольку их капиталы велики, лишь отказ от продаж уже поддержит рынок. Даже Tesla пока не продала свои биткойны, купленные в феврале за $40–50 тыс.

Не стоит забывать, что инновации создают новые бизнес-модели, но именно хайпы и пузыри помогают их по-настоящему встроить в жизни людей. Пузырь доткомов позволил появиться на свет многим стартапам. Во время ипотечного кризиса строилось множество домов. В 2017 году был заложен современный крипторынок, и миллионы людей заинтересовались криптовалютами. В отрасли все еще немало проблем, например, высокая волатильность, риски взломов криптобирж, отсутствие регуляции. Однако и автомобили ломаются, но это же не значит, что людям нужно отказаться от машин.

DeFi — инновации, разрушающие банки

Пока мир следит за биткойном, под его тенью вырос отдельный сектор DeFi (децентрализованных финансов). С каждым годом он все больше отбирает «кусок пирога» даже не у биткойна, а у традиционных финансовых институтов.

Блокчейн нашел применение в таких сервисах, как клиринг (позволяет узнать, есть ли у кого-то средства или актив и в каком количестве), кастоди (когда пользователь держит актив и может его отправить и получить) и сеттлмент (проведение расчета). Проекты, которые используют эти сервисы во внецентрализованных решениях, становятся все более популярными на блокчейне в 2020–2021 годах. Пользователь получает прозрачную систему, где контролирует свои активы и может сам 24/7 создавать депозиты, брать кредиты, совершать обменные трансакции. Однако пока это доступно только самым технически продвинутым пользователям — интерфейсы не приспособлены для обычных людей и тем более для корпоративного пользователя. В этом есть смысл: именно дефицит корпоративного участия создает привлекательные ставки по размещению капитала.

Впрочем, уже крупные компании типа Deutsche Telecom отказались от идей приватных блокчейнов и изучают инфраструктуру публичных, поддерживая ноды в таких сетях, как Ethereum, Solana, Algorand и т. д. Данный факт говорит о том, что мир децентрализованных финансов закрепляется на глобальном рынке услуг.

Перспективы отрасли

Децентрализованные биржи обгоняют централизованные по объему торгов, демонстрируя тысячекратный рост в объемах торгов только за последний год. К текущему моменту рыночная капитализация DeFi-проектов достигла более $60 млрд, и этот тренд, несомненно, продолжится.

Любой период «очищения» и сброса ценовых балластов следует воспринимать как очередной виток развития. Перемены зачастую болезненны, но необходимы для дальнейшего прогресса. Вероятно, что уже в ближайшее время инвесторы переключат свое внимание с мониторинга токенов, которые не несут никакой ценности для сообщества, на строительство продуктов в развивающихся сферах. Криптовалютную сферу ожидает появление более удобных, надежных и доступных для мейнстримовых инвесторов интерфейсов для взаимодействия с рынком цифровых активов, а также блокчейнов поколения 3.0, за которые в ближайшие несколько лет разразится ожесточенная конкуренция.

Инвесторам стоит обратить внимание на такие проекты, как RUNE, 1inch, AAVE, MKR. Это топовые проекты, которые уже зарекомендовали себя на рынке. Что касается биткойна, то краткосрочно рынок будет пытаться стабилизироваться после чрезмерно эмоционального обвала. В этих условиях ставка на отскок часто оправдывает себя.

Григорий Клумов, основатель платформы стабильных криптовалют STASIS

«Пузырь» на финансовых рынках: все так плохо?

09 апреля, 2021, 13:00

5026

Опрос E-Trade Financial инвесторов с $1 млн и выше на счету показал: похоже, что рынок уже стал «финансовым пузырем», который скоро лопнет или близок к этому. Впрочем, это никого не останавливает и дальше инвестировать: в последний год рост цен определенных активов является крайне динамичным, некоторые акции растут на сотни процентов, несмотря на пандемию и экономический спад по всему миру.

Этот материал можно назвать «алармистским»: мы собрали в нем мнения людей и компаний, которые активно говорят о «финансовом пузыре» и прогнозируют, что он скоро лопнет. Будет ли так? Никто не знает. В какой именно момент? Тоже никто не знает. В этом феномен «пузыря» – достаточно искры, чтобы все полетело. 

---

Три составляющих «финансового пузыря»

Британцы Джон Тернер и Уилльям Куинн в 2020 году выпустили книгу под названием «Boom and Bust: A Global History of Financial Bubbles». По сути, это история «финансовых пузырей» и их разбор. Книга была успешной, издание Financial Times назвало ее «книгой года». Нам она интересна тем, что авторы рассказывают о трех составляющих, при которых возможно образование «финансового пузыря». Далее достаточно лишь искры, что повлечет за собой «взрыв пузыря». Искра — неизвестный фактор, ею может стать что угодно. 

Факторы образования «финансового пузыря»:

1. Легкость торговли
2. Доступ к финансовым ресурсам
3. Массовые спекуляции

Как пишет издание The New York Times, все эти составляющие «финансового пузыря на рынках можно наблюдать прямо сейчас. Причем, в огромных масштабах и по всему миру. Коротко расскажем о каждом из них. 

• Легкость торговли. В США уже несколько лет набирает популярность сервис Robinhood. Его цель — дать возможность торговать акциями и другими финансовыми инструментами вообще всем. На рынке в США набирает популярность приложение Public, оценка стартапа уже превысила $1 млрд. В Европе торговать можно через популярный сервис Revolut. Мы делаем этот материал в партнерстве с криптобиржей Currency.com, который также предоставляет простой и удобный способ покупать токенизированные акции, токенизированные облигации, криптовалюты. 
  • Не стоит забывать, что прямо сейчас наблюдается бум не только традиционных фондовых рынков, но и достаточно большой  рост стоимости криптовалют: буквально на днях рекордных высот достигла стоимость эфириума. Доступ к криптовалютам также невероятно прост: достаточно создать  на любой криптобирже соответствующий аккаунт и приобрести их. Порог входа при этом достаточно низок. К слову, на криптобирже Currency.com также можно покупать криптовалюты.

• Доступ к финансовым ресурсам. На данный момент  у частных инвесторов на руках находится достаточно большое количество денег. Только в США большое количество жителей страны в период пандемии получило на руки около $3200, семьи с детьми получали многотысячные выплаты в долларах. Часть этих денег уходила на фондовый рынок и на покупку токенизированных активов и криптовалюты. Тот же Robinhood говорит о миллионах новых трейдеров, такие же результаты у компаний в других странах. По данным Deutsche Bank, за последний год на рынок зашло дополнительных $170 млрд. Деньги есть.
• Массовые спекуляции. Тут можно рассказывать бесконечно долго, но мы расскажем про два примера — частных инвесторов и крупные фонды.
  • История с GameStop, когда десятки тысяч людей побежали покупать акции и опционы не самой перспективной компании. В итоге они выросли в стоимости с $20 до $500, и те, кто приобрел акции  на пике их стоимости  – сильно потерял. Причин приобретать  акциии компании за $500 не было, но это было уже никому неинтересно: тысячи частных инвесторов вкладывали деньги на хайпе. Купить токенизированные акции GameStop можно на криптобирже Currency.com  
  • В конце марта 2021 года «упала» компания Archegos (детально почитать можно здесь), что повлекло за собой падение стоимости акций крупных компаний, а также крупные потери для ряда американских и европейских банков. Все они понимали риски, но все равно предоставляли кредитование Archegos – для них это один из немногих способов хорошо заработать. В Европе и США — нулевые и отрицательные ставки, поэтому фонды вынуждены искать возможности зарабатывать через более рискованные инструменты. 

Что станет искрой для всей этой комбинации факторов – пока неизвестно. И никто не берется предсказывать, но в целом, аналитики сходятся в двух вещах:

• возможно на рынке и не «финансовый пузырь», но существует большое количество переоцененных активов.
• на этом стоит попробовать заработать. 

Поговорим детальнее о переоцененности активов. 

Tesla

Конечно же, во главе списка особняком стоит компания Tesla. За последний год стоимость ее акций выросла почти на 900% в пиковые моменты, стоимость одной акции превышала $800. Капитализация компании прямо сейчас около $635 млрд, на пике она превышала $800 млрд: это больше, чем стоимость всех американских, европейских, японских и корейских производителей вместе взятых. Tesla стоит дороже 9 следующих по капитализации автопроизводителей, но делает в 50 раз меньше машин. 

График стоимости акции Tesla за последний год

Скептики настаивают: компания дорожает из-за популярности ее руководителя Илона Маска, а не выдающихся финансовых результатов. Последние шесть кварталов у Tesla прибыльные, но все равно ниже ожиданий рынка. Когда компания начнет выплачивать дивиденды – неизвестно, а ждать поставок 1 млн авто стоит лишь по итогам 2022-го. К тому же, в Европе Tesla теряет позиции из-за роста популярности электрокаров местных производителей. Ждать, что в следующие 12 месяцев Tesla вновь подорожает на 800% видится нецелесообразным. 

SPAC и IPO

Эксперты также бьют тревогу из-за роста SPAC. Через процедуру слияния на биржу выводятся компании, которые не раскрывают всех необходимых финансовых показателей деятельности и информации о проектах. Компании Nikola, Fisker, Lucid Motors, Rivian не выпустили ни одного электрокара, но уже стоят миллиарды долларов. На пике капитализация Nikola превысила $30 млрд. Впоследствие оказалось, что у компании нет вообще ничего, а огромная часть представленных данных – фейк. 

Схожая история с IPO. Эксперты удивляются проектам вроде Airbnb: как компания, потерявшая сотни миллионов из-за пандемии, снизившая оценку с $31 млрд до $18 млрд, после выхода на IPO сумела показатель капитализацию в $100 млрд?

График стоимости акции Airbnb за последний год

Речь не об одной случайно выбранной компании. На рынке сейчас Affirm, Palantir, Asana и ряд других — компании сплошь без прибыли. Активы, как пишет Bloomberg, сильно переоценены.

Сила толпы 

Отдельно стоит рассказать о /wallstreetbets и, в целом, силе толпы – огромном числе частных инвесторов, которые инвестируют не на основании изучения финансовой отчетности компаний, а скорее на основании того, вокруг какой компании существует ажиотажный спрос на покупку ее акций. Несколько примеров: 

• Сервис проката авто Hertz объявил о банкротстве. Несмотря на это, стоимость акций компании выросла до $8 за штуку. Объяснить причины такого роста, кроме как хайпом, никто не может. 
• Группа инвесторов на Reddit /wallstreetbets выбирает, куда инвестировать, и бежит вкладывать деньги в акции Nokia, серебро или криптовалюты. Большинство людей деньги возможно потеряет, но каждый в ответе сам за себя. В результате, происходит то, что произошло с GameStop: компания, которая не могла по прогнозам стоить так много, оценивается в миллиарды долларов. 

Криптовалюта Dogecoin входит в топ-20 криптовалют мира по популярности просто из-за того, что она нравится Илону Маску. На том же Reddit пишут, что одна из целей сообщества – довести стоимость Dogecoin до $1, увеличив ее стоимость в сотни раз. Людям это просто интересно, логических объяснений (например, что это является феноменальной технологией, присутствует удобство расчетов), этому нет.

«Финансовый пузырь»

Эксперты сходятся во мнении, что на рынке достаточно много денег, из-за чего активы часто переоценены и не стоят своих денег в реальности. Потенциально лопнувший «финансовый пузырь» способен обрушить индекс S&P 500 едва ли не вдвое, как вследствие те, кто пытался заработать на хайпе или спекуляциях, могут свои деньги потерять. В Bloomberg пишут, что сейчас инвесторы слишком беспечно относятся к тому, что происходит на рынке и просто пытаются заработать.

В материале о «финансовом пузыре» на Nasdaq добавили интересную иллюстрацию: о «финансовом пузыре» последние 10 лет пишут абсолютно все топовые американские издания, начиная от The New York Times и заканчивая Financial Times. Пока ничего не лопнуло. Но как мы писали выше, никогда не знаешь, что станет искрой.

Итоги недели: пузырь на рынке криптовалют и провал китайской вакцины

Создатель глобальных индексов MSCI раздумывает над возможностью запуска продукта на основе криптовалют, что будет способствовать дальнейшему распространению цифровых активов. Крупные финансовые организации, такие как Mastercard, PayPal и Goldman Sachs, уже в той или иной степени проявляют инициативу по поддержке криптовалют, но они все еще довольно мало используются в реальной жизни. Этот факт не мешает представителям индустрии привлекать финансирование.

Вслед за Coinbase о своем желании выпустить акции заявила биржа Kraken — вторая по величине торговая площадка в США. Предварительно ее оценивают в 10 млрд долларов.

Крупные представители «традиционных» финансов все еще относятся к криптовалюте с осторожностью. Согласно результатам опроса Bank of America, 81% управляющих фондов с активами на сумму 667 млрд долларов считают, что стоимость Bitcoin чрезмерно высока даже после недавнего падения котировок на 40%.

Присоединяйтесь к нам в Telegram!

Национальный банк Украины принял решение сохранить ставку на уровне 7,5%, однако приступит к сворачиванию ряда антикризисных мер, таких как инструменты долгосрочного рефинансирования и процентного свопа. Ранее в 2021 году регулятор повышал ставку дважды: на 0,5% в марте и еще на 1% в апреле. Сделано это было в попытках сдержать ускорение темпов роста инфляции.

Представители Федеральной резервной системы также приняли решение оставить параметры кредитно-денежной политики без изменений. Сделано это несмотря на улучшение ситуации с коронавирусом, который, по заявлению регулятора, перестал тормозить экономический рост. Снизить ставку планируется в 2023 году, но разговоры о времени возможного сворачивания масштабной программы по скупке облигаций (120 млрд долларов в месяц) уже начались.

Руководитель ФРС отмечает, что стимулы будут сохранены до тех пор, пока не будет достигнут значительный прогресс на пути к достижению максимальной занятости. Таким образом, давление на доллар должно сохраниться, в то время как валюты развивающихся стран получат возможность для дальнейшего укрепления.

Число заявок на пособие по безработице в США неожиданно увеличилось впервые с апреля — показатель вырос на 37 тысяч, до 412 тысяч. Впрочем, экономисты считают, что это временное явление и общая ситуация на рынке труда продолжит улучшаться. Согласно прогнозам, уровень безработицы опустится ниже 5% к концу текущего года. Работодатели активно увеличивают найм на фоне улучшения эпидемической обстановки, так что настроения на рынке довольно позитивные.

Тем временем ситуация в других странах остается тяжелой. Более 350 индонезийских медработников, которые ранее привились китайской вакциной Sinovac, заболели COVID-19. Этот факт вызвал ряд вопросов по эффективности вакцинации в Индонезии, занимающей четвертое место по количеству населения в мире. В стране наблюдалась одна из самых масштабных вспышек коронавируса в Азии — заразились более 1,9 млн человек, а число летальных исходов превысило 53 тысячи.

У вас есть интересная колонка для The Page?

Пишите нам: [email protected]

Редакция не несет ответственности за содержание материала и может не разделять мнение его автора

Ошибка в тексте? Выделите её мышкой и нажмите: Ctrl + Enter Cmd + Enter Ctrl + Enter

Швейцарский инвестиционный бум в сфере криптовалют

Не станет ли биткойн пузырем, который неизбежно лопнет, как это произошло в начале 2000-х гг. в рамках так называемого «кризиса дот-ком»? Keystone

Состоятельные швейцарские инвесторы хотят обеспечить себе сегмент рынка криптовалют на волне бума технологии блокчейн. Кто они, эти инвесторы?

Этот контент был опубликован 21 ноября 2017 года — 19:33 21 ноября 2017 года — 19:33

Мэтью Аллен

Мэтью Аллен ( Мэтью Аллен), swissinfo.ch

Доступно на 9 других языках

«Существует только один тип крипто-инвесторов — жалеющие, что они не вложились (в блокчейн) в гораздо большем объеме», — говорит основатель финансовой службы «Bitcoin SuisseВнешняя ссылка» Никлас Николайсен (Niklas Nikolajsen) в интервью порталу swissinfo.ch. Его компания, оказывающая биржевые, брокерские и консультационные услуги с головным офисом в Цуге, была учреждена в 2013 году. Последние 12 месяцев ее эксперты наблюдают бурный рост спроса на криптовалюты.

«Большинство наших клиентов — очень богатые люди [миллионеры или миллиардеры]», — говорит Н. Николайсен. «Они с недавних пор обнаружили, что криптовалюта — это очень хороший способ инвестировать имеющийся капитал, актив, вполне заслуживающий того, чтобы занять место в инвестиционном портфолио. Ни один другой класс активов в последнее время не приносит такого высокого дохода, как этот». Примеру этих индивидуальных инвесторов сейчас все активнее следуют и корпоративные, например, компании, предоставляющие услуги в области доверительного управления семейным капиталом. Подтягиваются даже традиционные банки.

swissinfo.ch

Однако основными игроками на рынке криптовалют в Швейцарии все-таки пока остаются специализированные компании, одновременно все более активную роль здесь начинают играть супербогатые инвесторы, включая несколько ведущих фирм и банков, использующих биткойн для закрытия небольших по сумме сделок в странах, пользующихся криптовалютой, в основном в Азии. Традиционные швейцарские компании пока остаются пока в категории «нишевой» группы клиентов — к блокчейну и биткойну они пока относятся скептически.  

Варианты использования

В начале 2017 года биткойны в качестве законного платежного средства были признаны в Японии, что дало потребителям возможность тратить их не только в виртуальной, но и в реальной действительности. Несколько китайских инвесторов тоже используют криптовалюты, но, в основном, с целью обхода ограничений на вывод финансовых активов из страны.

Для Латинской Америки биткойн, по-видимому, является механизмом хеджирования против неустойчивости курса бумажных денег, инфляции и нестабильной внутриполитической обстановки. По словам специализированных брокеров швейцарские инвесторы тоже с недавних поддались повальному увлечению биткойном, стремясь нажиться на ошеломительно резком росте его стоимости. Когда он только появился в 2009 году, то стоимость его составляла всего несколько центов.

Сейчас же за один биткойн дают больше 4 300 долларов США или 4 100 швейцарских франков, причем последние 12 месяцев его стоимость росла с поразительной скоростью. Кроме того, на рынок ворвались и другие криптовалюты (токены) такие, как, например, «Ethereum» или «Ripple», стоимость которых также за последнее время существенно выросла. Не удивителен на этом и фоне и стремительно развивающийся кластер инновационных стартапов в «Крипто-долине» кантона Цуг.

Всего же этом году по всему миру такие стартапы заработали свыше 1 млрд долларов США за счет сбора средств на основе разного рода краудфандинговых платформ (т.н. Initial Coin Offerings — ICOs). Несколько таких фирм уже открыли в Швейцарии свои брокерские офисы, другие же сотни миллионов долларов, собранных путем краудфандинга, активно инвестируют в разного рода швейцарские фонды. Такая тенденция обеспечивает возможность очень хорошо заработать не только собственно финансистам и инвесторам, но и консультантам, юристам и другим «побочным» специалистам.

Крипто-биржа «Bity» в Западной Швейцарии

В городе Невшатель с недавних пор работает биржа криптовалют «BityВнешняя ссылка», которая ориентируется и на институциональных, и на небольших розничных покупателей/инвесторов. Пока дела тут развиваются превосходно, по словам одного из основателей биржи Алексиса Русселя (Alexis Roussel), в планах «Bity» было увеличить объем продаж к концу 2017 года в 5 раз, и этот план уже сейчас, осенью, выполнен и даже с запасом перевыполнен.

«До недавнего времени биткойны покупали частные лица из финансовых организаций, поскольку в своих компаниях они работали над проектами криптовалют, и они хотели сами посмотреть, как это работает на практике. В текущем же 2017 году инвестировать в криптовалюты принялись уже сами эти финансовые организации», — рассказал порталу swissinfo.ch А. Руссель.

Желание клиентов иметь криптовалюты в своих инвестиционных портфелях становится все более ярко выраженным, а поэтому традиционная финансовая индустрия Швейцарии должна уже сейчас искать и находить какие-то варианты удовлетворения этого желания. В прошлом 2016 году банк «Vontobel», например, запустил специальные пользовательские программы, т.н. «сертификаты отслеживания» («tracker certificate»), позволяющие делать инвестиции в биткойн, при этом физически покупать криптовалюту совершенно не обязательно.

Внешний контент

курс биткойна

​​​​​​​

Такие финансовые решения оказались настолько популярными, что к апрелю 2017 года банк «Vontobel» смог нарастить объем своих инвестиций в биткойны с 1,7 млн до 18 млн швейцарских франков. Частный банк «Falcon» недавно объединился с «Bitcoin Suisse» с тем, чтобы обеспечить клиентам возможность вкладывать средства в криптовалюты. Торговая интернет-платформа «Swissquote» последовала их примеру и заключило партнерское соглашение с люксембургской биржей «Bitstamp».

Все эти события смогли в целом приоткрыть дверь на рынок криптовалют и для мелких розничных инвесторов. В конце 2017 года начнет работу, основанный в кантоне Цуг, «Крипто-фонд» («Crypto FundВнешняя ссылка»), который также позволит вкладывать средства в криптовалюты мелким индивидуальным инвесторам.

Скептики-традиционалисты

Традиционные банки, например, «Bordier», стараются действовать осторожно, предлагая крипто-энтузиастам воспользоваться «сертификатами отслеживания» других провайдеров, например, банка «Vontobel». Банк «Bordier» с головным офисом в Женеве пока испытывает довольно серьезные сомнения в отношении биткойна, при этом его эксперты по достоинству оценивают потенциал самой технологии «блокчейн», которая может находится в основе как криптовалюты, так и других пользовательских прикладных решений.

На данный момент «Bordier» ведет переговоры с некоей «ведущей швейцарской платформой криптовалют» о возможном сотрудничестве, содействуя бирже криптовалют «Bity» в рамках процесса создания уже упомянутого фонда, позволяющего клиентам делать инвестиции в стартапы этого сегмента рынка.

«Сложно рекомендовать клиенту актив, который не генерирует какого-либо дохода или дивидендов, и который практически невозможно оценить с хотя бы минимальной точностью». 

Анонимный брокер

End of insertion

В целом же, как показало проведенное нами изучение позиции других финансовых институтов Швейцарии, шанс на того, что крупные инвесторы бросятся массово скупать криптовалюту, очень невелик. Даже такие солидные банки, как «Vontobel», «Falcon» и «Swissquote» держатся от этого рынка на почтительно расстоянии, не предоставляя пока своим клиентам возможность размещать или снимать средства в криптовалютах.

Очередной пузырь?

С момента создания биткойна в 2009 году в мире уже появилось около 900 других видов цифровых платежных средств (токенов), однако далеко не все они способны играть роль альтернативной валюты, имея, правда, другие сильные стороны. Например, крипто-технология «Ethereum» может использоваться для хранения и передачи самого широкого спектра данных, например, юридических контрактов и договоров землепользования.

Большинство мировых регуляторов пока еще не решило, относятся ли эти «токены» к категории валют, к ценным бумагам, к товарам типа «программное обеспечение» или к какому-то иному классу активов или цифровых решений. Поэтому банкам пока сложно давать своим клиентам какие-то рекомендации на предмет формирования ими осознанных инвестиционных стратегий.

Биткойн остается наиболее дорогим токеном с капитализацией на мировом рынке в размере около 70 миллиардов долларов США, и эта сумма продолжает расти. По мнению Всемирного банка, в перспективе уровень капитализации биткойна в мире составит около 65 триллионов долларов США и 1,4 триллиона швейцарских франков.

Еще одно обстоятельство, которое мешает финансовым учреждениям рекомендовать своим клиентам инвестировать в криптовалюты, связано с большим числом связанных с ними преступлений, включая взломы сетей и похищение персональной информации. Многие из этих громких дел широко освещались в прессе.

Свою негативную роль играет также нестабильность обменного курса криптовалют, плюс невольно возникающие опасения на предмет того, что весь этот ажиотаж может казаться лишь временным увлечением, или, того хуже, пузырем, который неизбежно лопнет, как это произошло в начале 2000-х гг.  в рамках так называемого «кризиса дот-ком».

Статья в этом материале

Ключевые слова:

Эта статья была автоматически перенесена со старого сайта на новый. Если вы увидели ошибки или искажения, не сочтите за труд, сообщите по адресу [email protected] Приносим извинения за доставленные неудобства.

криптовалют: рыночные возможности или пузырь?

Альберто Орсини — опытный и разносторонний фидуциар, занимающийся корпоративным, налоговым и финансовым консультированием.

getty

В этом году все больше и больше говорят о криптовалютах, виртуальных валютах с колеблющимися и часто экспоненциальными значениями. Прошли годы с тех пор, как феномен биткойна утвердился, и его сторонники утверждали, что он произведет революцию в экономике и деньгах. (Полное раскрытие: автор инвестирует в биткойны, эфир и догкойн.)

В свете недавних заявлений Илона Маска и непостоянства некоторых криптовалют (например, dogecoin) мне интересно: представляют ли криптовалюты реальные рыночные возможности или мыльный пузырь, готовый лопнуть?

Что такое криптовалюты?

Чтобы понять, могут ли криптовалюты представлять реальную возможность или нет, важно понимать, что они из себя представляют. Я консультирую учреждения в области криптовалюты и технологии блокчейн, так что это то, что я глубоко изучил.Криптовалюта — это не что иное, как цифровая валюта, созданная с помощью технологии блокчейн. По сути, это система кодов, которая позволяет шифровать транзакции, делая их более безопасными и регулируемыми.

Криптовалюты

не реагируют на традиционные финансовые и банковские системы и существенно отличаются от обычных валют. Тем не менее, это активы, которые вы можете покупать, перепродавать и, в случае самых популярных виртуальных валют, даже использовать для выполнения транзакций, например, реальные деньги.

Первой и самой известной криптовалютой является биткойн, который был запущен в 2009 году. Биткойн был создан Сатоши Накамото, персонажем, окутанным тайной. Некоторые говорят, что Накамото — это группа людей, которые, чтобы скрыть свою личность, использовали поддельный псевдоним.

Одной из причин создания биткойна (и последующих криптовалют) является возможность предоставления альтернативного метода оплаты. Помимо биткойна, существуют тысячи других криптовалют со стоимостью от менее цента до десятков тысяч долларов за единицу.

Это естественным образом высвободило массу новых инвесторов и спекулянтов, привлеченных потенциальной прибылью криптовалют. Те, кто купил несколько биткойнов за несколько долларов на раннем этапе, могли остаться с небольшим состоянием.

Риски криптографии

Безусловно, как и в случае с любыми другими инвестициями, в ставках на этот тип активов нет ничего «безопасного» на 100%. Точно так же, как инвестирование в акции, товары или стартапы сопряжено с рисками, инвестирование в виртуальные валюты также связано с возможностью потери вашего капитала. Криптовалюты очень волатильны. Стоимость монеты может упасть на несколько процентных пунктов в течение нескольких минут, но также может быстро расти. К сожалению, такие движения нельзя точно предсказать с помощью анализа.

Ясно, однако, что цифровые валюты становятся все более консолидированной реальностью. Они больше не являются просто явлением момента. Доказательством этого является тот факт, что все больше предприятий (в том числе физических) начинают давать биткойнам шанс, позволяя им выполнять транзакции напрямую с использованием валюты.

Основной риск для этих предприятий заключается в том, что биткойн может упасть, и его стоимость больше не будет такой, какой она была, когда она использовалась для оплаты. Например, стоимость 1/100 биткойна может измениться через несколько месяцев, и в результате сумма денег, собранных за продажу продукта / услуги, может быть значительно меньше, чем она была во время перевод.

Однако тот же аргумент применим и в обратном порядке. Рассмотрим историю о том, что считается первой транзакцией с биткойнами, совершенной человеком, который потратил 10 000 биткойнов на оплату пиццы.С этими 10000 биткойнами сегодня он мог бы открыть сеть ресторанов с пиццей.

Инвестиции в криптовалюту

Я считаю, что криптовалюты представляют собой реальную и конкретную инвестиционную возможность. Однако, как и в случае с любым другим активом, инвестор должен сначала проанализировать любые потенциальные инвестиции в криптовалюту и взвесить свои риски, чтобы снизить риск для своего портфеля и попытаться увеличить прибыль.

Как уже упоминалось, существуют тысячи криптовалют, поэтому выбор той или иной для инвестирования — это решение, которое необходимо тщательно изучить.Прежде чем вкладывать деньги в криптовалюту, следует ознакомиться со всеми рисками. В конце концов, в космосе скрываются опасности и злоумышленники, которые хотят отнять у инвесторов их деньги. Кроме того, вы должны знать, что инвестирование в криптовалюту может привести к полной потере вашего капитала в худшем случае.

Еще один серьезный фактор риска, связанный с цифровыми валютами, — это потеря данных доступа. Любой, кто теряет свои закрытые ключи, больше не может получить доступ к своим значениям в цепочке блоков.По этой причине их следует резервировать несколько раз. Хотя инвесторы также могут управлять своими инвестициями через провайдера услуг, онлайн-биржи также могут быть взломаны. Не исключено, что платформа также может привести к исчезновению активов, чего опасались инвесторы из-за недавнего падения турецкой биржи Thodex.

Кроме того, транзакции в цепочке блоков не подлежат отзыву. Это означает, что перевод на другой адрес не может быть отменен. Здесь также требуется осторожность при проверке адресов.

При этом крипторынок предоставляет огромные возможности для тех, кто готов взять на себя риски. Для меня нет никаких сомнений в том, что цифровые валюты представляют собой валюту будущего.

Представленная здесь информация не является инвестиционной, налоговой или финансовой консультацией. Вам следует проконсультироваться с лицензированным специалистом по поводу вашей конкретной ситуации.

---

Финансовый совет Forbes — это организация, доступная только по приглашениям для руководителей успешных фирм, занимающихся бухгалтерским учетом, финансовым планированием и управлением активами. Имею ли я право?

---

10 причин, по которым пузырь криптовалюты лопается

Более 100 лет фондовый рынок был одним из крупнейших источников богатства в этой стране. Акции, возможно, уступили место жилью, нефти, золоту или другим активам на короткие периоды времени за последнее столетие, но они обеспечили самую высокую стабильную доходность среди всех инвестиционных инструментов.

Так было до появления криптовалют чуть более десяти лет назад.

Появление Биткойн (CRYPTO: BTC), Ethereum (CRYPTO: ETH), Dogecoin (CRYPTO: DOGE) и множества других цифровых валют проложили путь к уникальной возможности. прибыль. Например, вложение 155 долларов в биткойн по цене 1 доллар стоило бы более 1 миллиона долларов, когда в середине апреля он достиг 64 800 долларов за токен.

Но за последние две недели криптовалюты упали с обрыва. Некоторые назвали бы это естественным откатом после чудовищного взлета.У меня есть другое название: лопающийся пузырь.

Хотя нет недостатка в энтузиастах, которые считают, что цифровые валюты — это величайшая вещь со времен нарезанного хлеба, я считаю, что рынок криптографии взрывается по 10 очень веским причинам.

Источник изображения: Getty Images.

1. Есть очень минимальная реальная утилита

Одним из самых больших недостатков цифровой валюты является то, что она практически бесполезна вне обмена криптовалютой. Хотя мы видели, что небольшое количество известных компаний или организаций принимают биткойны или Dogecoin, на самом деле общее количество компаний, принимающих любой из них, микроскопично.Примерно 1300 предприятий по всему миру решили принять Dogecoin через восемь лет, в то время как Фундера обнаружил, что 15 174 предприятия принимают биткойны по состоянию на декабрь 2020 года. Для некоторого контекста здесь, по оценкам, во всем мире насчитывается 582 миллиона предпринимателей.

2. Оценка, связанная с данными транзакции, не имела смысла

Несмотря на то, что оценка в некоторой степени субъективна, один взгляд на данные транзакций для трех самых популярных криптовалют по сравнению с гигантскими платежными системами, такими как Visa (NYSE: V) и Mastercard (NYSE: MA), бросит вызов любому. пол.

Последний отчет Nilson показал, что в 2018 году ежедневно обрабатывались 1,01 миллиарда кредитных транзакций, 700 миллионов из которых обрабатывались Visa и Mastercard. Для сравнения, Биткойн, Ethereum и Dogecoin обрабатывают около 300000, 1,4 миллиона и 50000 соответствующих транзакций в своих блокчейнах каждый день. Все основные криптовалюты вместе взятые не могут сравниться с вычислительным потенциалом Visa или Mastercard, но большая тройка криптовалют имеет более высокую совокупную рыночную стоимость, чем Visa и Mastercard.Это бессмысленно.

Источник изображения: Getty Images.

3. Бизнес медленно внедряет блокчейн

На бумаге блокчейн звучит великолепно. С финансовой стороны уравнения это способ ускорить проверку и расчет платежей. Вместо того, чтобы ждать до недели для урегулирования международных платежей, они могут быть решены за считанные секунды или минуты. Блокчейн также имеет нефинансовые приложения. Блокчейн на основе смарт-контрактов Ethereum может стать ключом к тому, чтобы однажды открыть узкие места в цепочке поставок.

Однако то, что хорошо звучит на бумаге, не всегда приводит к успеху в реальном мире. Блокчейн продолжает страдать от уловки-22. Компании не примут ее, пока технология не будет широко проверена, но ни один бизнес не откажется от своей существующей (и проверенной) инфраструктуры, чтобы фактически стать подопытным кроликом. Пока блокчейн не созреет, большой бизнес будет держаться на расстоянии.

4. Преграды для входа практически нет

Помимо минимальной полезности, моя самая большая личная претензия к криптовалюте — это отсутствие барьера для входа.Любой, у кого есть время на программирование, может разработать блокчейн и, возможно, привязанный токен. По данным CoinMarketCap, в его системе почти 10 000 различных криптовалют. Хотя многие не торгуют много, если вообще торгуют, это безумное количество потенциальных конкурентов Биткойн, Догкойн и Эфириум, с вероятностью, что их будет гораздо больше.

Короче говоря, криптопространство постоянно разбавляется неограниченной конкуренцией.

Источник изображения: Getty Images.

5. Централизация остается проблемой

Одна из многих целей криптовалют — децентрализация. Это сделано для того, чтобы никто или небольшая группа людей не контролировали сеть. Тем не менее, согласно данным BitInfoCharts.com, владение биткойнами и Dogecoin довольно централизовано. Всего 2155 адресов владеют почти 42% всех биткойнов, в то время как 66,6% всех выдающихся Dogecoin принадлежат только 99 адресам. Возможно, люди осознают тот факт, что эти финансовые эксперименты не так децентрализованы, как предполагалось.

6. Илон Маск дергает за самое сердце

Еще одна причина, по которой лопается крипто-пузырь, заключается в том, что он был искусственно вызван твитами от генерального директора Tesla Илона Маска.

Сначала Маск был в поезде биткойнов. В феврале он купил биткойн на 1,5 миллиарда долларов для баланса Tesla и объявил, что через месяц компания начнет принимать биткойны для покупок электромобилей. Затем, через 49 дней, он написал в Твиттере, что Tesla больше не будет принимать биткойн из-за неблагоприятного воздействия на окружающую среду его добычи.С тех пор он обратил свое внимание на Dogecoin.

Тот факт, что твиты с небольшим содержанием или вообще без содержания создают и стирают сотни миллиардов долларов криптовалютной рыночной стоимости, похоже, указывает на то, что в течение некоторого времени назревает пузырь.

Источник изображения: Getty Images.

7. Не все правительства одобряют криптовалюту

Криптовалютный пузырь появляется также из-за того, что некоторые правительства не согласны с тем, чтобы позволить криптовалютам подрывать их собственные валюты, поддерживаемые центральным банком.На прошлой неделе Китай поставил крипторынок в штопор после того, как запретил банкам и каналам онлайн-платежей в стране предлагать любые услуги, связанные с индустрией криптовалют. Следует отметить, что в Китае происходит много майнинга биткойнов.

И Китай далеко не один. Недавно в Турции был введен запрет на криптовалютные платежи. Между тем, такие страны, как Боливия, Эквадор, Нигерия и Алжир, фактически запретили использование цифровых валют. Эта тенденция делает маловероятным глобальное использование криптовалюты.

8. Нет никаких идентифицируемых реальных корреляций

Еще одна проблема с криптовалютой — отсутствие легко идентифицируемых корреляций в реальном мире.

Например, мы знаем, что золото и доллар США имеют обратную зависимость друг от друга. Когда доллар падает в цене, очень вероятно, что золото растет в цене. Это корреляция, которая была установлена ​​на протяжении длительного периода времени.

Биткойн, Ethereum и Dogecoin не имеют этих корреляций.Энтузиасты любят указывать на то, что криптовалюта является страховкой от инфляции, но они забывают, что биткойн как повышался, так и падал, когда денежная масса увеличивалась быстро или медленно. Криптовалютой управляют эмоции и технический анализ, прежде всего потому, что у нее нет реальных корреляций.

Источник изображения: Getty Images.

9. Кредитное плечо преследует рынок криптовалют

Во взрыве криптовалюты также можно обвинить инвесторов, которые слишком сильно зациклены. Некоторые из самых популярных криптобирж позволят клиентам использовать кредитное плечо от 50 до 125 раз на свой фактический баланс счета.Хотя это не редкость на форексе, где валюты движутся за доли цента, это совершенно нелепо для криптовалюты, которая может сдвинуться на 3% в мгновение ока.

Согласно данным Bybt.com, полученным через Bloomberg, более 887000 счетов на общую сумму 9,4 миллиарда долларов в совокупных криптоактивах были ликвидированы в результате маржинальных требований на основе кредитного плеча 19 мая. вещи, чтобы быстро пойти на юг для крипторынка.

10.Инвесторы всегда преувеличивают новые технологии

Наконец, инвесторы часто переоценивают внедрение новых технологий. Хотя нет недостатка в людях, раздумывающих о блокчейне, прошло уже более полувека, а шумиха вокруг блокчейнов не материализовалась в значимое корпоративное использование. Всем новым технологиям нужно время, чтобы созреть, и криптовалюта ничем не будет исключением.

Эта статья представляет мнение автора, который может не согласиться с «официальной» позицией рекомендаций премиальной консультационной службы Motley Fool.Мы разношерстные! Ставка под сомнение по поводу инвестиционного тезиса — даже нашего собственного — помогает всем нам критически относиться к инвестированию и принимать решения, которые помогают нам стать умнее, счастливее и богаче.

Гуру инвесторов говорит, что криптовалюта — это «бесполезный» пузырь

Фото: Спенсер Платт (Getty Images)

Джон Полсон, инвестор-миллиардер, который точно предсказал (и сделал ставку на) кризис субстандартного ипотечного кредитования в 2007 году, сказал несколько добрых слов в адрес криптовалюта: в основном то, что это пустой финансовый пузырь, который рано или поздно рухнет.

«Я бы никому не рекомендовал инвестировать в криптовалюты», — сказал Полсон Bloomberg в недавнем интервью.

Финансист, вышедший на пенсию из бизнеса хедж-фондов, в 2007 году заработал около 4 миллиардов долларов, сделав ставку против рынка субстандартного ипотечного кредитования — решение, которое, как сообщается, сделало его «одним из самых больших состояний в истории Уолл-стрит».

Во время своего недавнего разговора с Bloomberg Полсон описал токены криптоиндустрии как лишенные какой-либо реальной ценности, за исключением того, что они существуют в ограниченном количестве.По его словам, в конечном итоге отрасль окажется «бесполезной». Когда его спросили, был ли он поклонником криптовалюты, он ответил так:

Нет, не люблю. И я бы сказал, что криптовалюты — это пузырь. Я бы охарактеризовал их как ограниченный запас ничего. Таким образом, если спрос будет больше, чем ограниченное предложение, цена будет расти. Но если спрос упадет, цена упадет. Никакая из криптовалют не имеет внутренней стоимости, за исключением ограниченного количества.

Криптовалюты, независимо от того, где они торгуются сегодня, в конечном итоге окажутся бесполезными. Когда изобилие утихнет или ликвидность иссякнет, они упадут до нуля. Я бы не рекомендовал никому инвестировать в криптовалюты.

G / O Media может получить комиссию

Полсон далее добавил, что рынок криптовалюты был слишком волатильным, чтобы делать ставки против него, как он делал с рынком жилья в 2007 году. был асимметричным — продажа облигации по номинальной стоимости с ограниченной продолжительностью, которая торгуется с 1% спредом казначейских облигаций.Таким образом, вы не можете потерять больше, чем спред по продолжительности. У криптовалюты есть неограниченные недостатки. Так что, даже если я могу быть прав в долгосрочной перспективе, в краткосрочной перспективе я буду уничтожен. В случае с биткойном он вырос с 5000 до 45000 долларов. Он слишком непостоянен, чтобы его можно было сократить.

Вот и все. Некоторые высокие похвалы.

Честно говоря, Полсон не единственный, кто сделал это предсказание. Многие другие крупные бизнесмены (см., Например, Джейми Даймон и Уоррен Баффет) разделяют взгляд на криптовалюту как «предложение ничего» — с аналогичными теориями о приближающемся финансовом крахе, подпитываемом токенами.Такое мнение профессионалов не остановило недавний всплеск интереса к монетам.

Мать всех пузырей или революционный прорыв: NPR

Никки Бисетти оплатила семестр одним биткойном, купленным в 2017 году. Рафа Аюб / Никки Бисетти скрыть подпись

переключить подпись Рафа Аюб / Никки Бисетти

Если вы думаете, что политика Америки поляризующая, подумайте о Биткойне.Цена одного биткойна сегодня колеблется около 50 000 долларов. Десять лет назад, когда он только зарождался, он стоил около доллара. Стремительный рост цифровой валюты привел к появлению миллионеров и вдохновил истинно верующих по всему миру. Это только убежденные скептики, что Биткойн — мать всех пузырей.

В последние недели цена биткойнов выросла из-за получивших широкую огласку инвестиций со стороны автопроизводителя Tesla и страховой компании MassMutual. Банки, MasterCard и аукционный дом Christie’s открыли свои двери для этого вида криптовалюты, приближая его к финансовому мейнстриму.

До того, как на цыпочках вошла корпоративная Америка, были такие люди, как Никки Бисетти, очарованные обещанием Биткойна. В 2017 году Бизетти была инженером в Университете Пердью, столкнувшись с типичным давлением колледжа, преподавая на стороне.

«Мне платили около 10 долларов в час», — говорит она. «Мне хватило денег, чтобы купить еду, кофе, рамен».

Будучи студенткой инженерного факультета, она интересовалась технологией Биткойна, ее новаторским дизайном. И в итоге как вложение.Поэтому она провела много исследований и потратила 2000 долларов на один биткойн.

«Я продала в конце года, когда было около 19 000 долларов», — вспоминает она.

Один биткойн, который она купила, покрывал ее обучение, книги и лабораторные работы. И это каким-то образом изменило ее жизнь. Она все еще покупает биткойн, по-прежнему взволнованная его потенциалом.

«Иногда, когда вы молоды, новая технология может действительно волновать вас и действительно может формировать ваше будущее и то, как вы смотрите на мир», — говорит она.«Я думаю, что так было со мной и Биткойном. Это определенно сделало меня более оптимистичным, определенно дало мне много вещей, которых можно с нетерпением ждать, особенно в то время, когда все может казаться таким одиноким и унылым».

Биткойн-максималисты

Есть фраза для людей, которые все делают биткойны не только для того, чтобы разбогатеть, но и как революционный прорыв. Их называют биткойн-максималистами. Джордж Мехайл — один из них.

Мехайл — профессионал по ипотеке и соавтор книги под названием «Слава Богу за Биткойн» о моральных основаниях криптовалюты.

«Я нашел то, во что верю, — говорит он. «Я нашел что-то, что, похоже, имеет доброжелательную миссию — помочь человечеству. И поэтому я остался».

Он начал покупать биткойны в 2017 году и с тех пор продолжает покупать и держать.

Вот пример максимализма Биткойн: криптовалюта свободна от политики, что важно в то время, когда так много людей не доверяют компетентности и намерениям правительства. Он не контролируется центральными банками или лидерами, жаждущими одобрения народа.Биткойн безграничен. Биткойн нельзя подделать, потратить дважды.

И вот что может быть самым большим аргументом в пользу Биткойна: при таком дизайне, когда-либо будет существовать только 21 миллион биткойнов. Таким образом, как и золото, он конечен, что делает его страховкой от инфляции. Напротив, максималистский аргумент гласит, что правительства могут печатать бесконечные суммы денег. Таким образом, дефицит сохранит ценность Биткойна.Его так много.

Вот более подходящий случай для Биткойна: FOMO, страх или упущение. От профессиональных трейдеров до обычных людей, покупающих доли Биткойна в таких приложениях, как Robinhood, шумный импульс вытолкнул Биткойн в стратосферу. Его цена на выросла более чем на 440% по сравнению с прошлым годом. Вот почему вы можете слышать, как друг или сосед говорят: «Я занимаюсь криптовалютой».

Скептики: «Я не понимаю, почему его цена не равна нулю»

Скептики говорят, что импульс нельзя поддерживать.Они говорят, что тяжелый крах неизбежен, что, в отличие от недвижимости, акций или облигаций, Биткойн — это актив, не имеющий базовой стоимости. «Мысль о том, что эта вещь по своей сути ценна, я думаю, неуместна, — говорит Роберт Шиллер, лауреат Нобелевской премии в Йельском университете, известный своей работой о пузырях.

Ряд экономистов, получивших Нобелевскую премию, предостерегали от биткойна, говоря, что это спекулятивный пузырь. Один из них, Оливер Харт, написал NPR по электронной почте: «Как и многие экономисты, я не понимаю, почему его цена не равна нулю.«

От бесполезного до чрезвычайно ценного, разница во взглядах на ценность Биткойна огромна. Отчасти потому, что криптовалюта нематериальна, даже загадочна.« По сути, это валюта, основанная ни на чем, кроме математики », — говорит Джеймс. Ледбеттер, редактор и издатель информационного бюллетеня о финансовых технологиях FIN. «Он не соответствует чему-либо в реальном мире».

Но он существует в цифровом мире, где транзакции хранятся в бухгалтерской книге.Базовая технология, используемая для отслеживания транзакций, известная как блокчейн, в основном является средством ведения записей. Так называемые биткойн-майнеры используют вычислительную мощность для подтверждения того, что каждая транзакция является законной, а записи в бухгалтерской книге видны всем.

«Это проверка транзакций, чтобы каждый мог поверить в чистоту и прозрачность системы», — говорит Ледбеттер.

Многие говорят, что инновации в области блокчейнов могут иметь значимые практические применения в реальном мире, например, в защите авторских прав, регистрации прав на землю и даже в области безопасности пищевых продуктов — все это требует аналогичных процессов проверки.

Блестящая инновация, которая «принадлежит фильму»

Однако экосистема криптовалюты имеет свои недостатки. Проверка этих транзакций требует больших вычислительных мощностей и энергии. Киберпреступники украли биткойны и другие криптовалюты с бирж, где они торгуются. И биткойн не всегда растет. Его цена и раньше падала несколько раз.

«Это загадка, как он получил такое признание», — говорит Шиллер.«Я думаю, это как-то связано с крутизной идеи».

Он согласен с тем, что история Биткойна увлекательна.

«Секретные коды, компьютеры, которые пишут коды, которые невозможно взломать. Есть рассказ об этом конкретном изобретении, которое звучит так, как будто оно принадлежит к фильму».

Шиллер говорит, что мыльные пузыри движутся на гребне энтузиазма. Биткойн вызывает много энтузиазма. Он видит это в своем классе в Йельском университете.

«Преподаю курс« Финансовые рынки ».А иногда кажется, что они засыпают. Я просто говорю о Биткойне, и они внезапно оживляются ».

Но Никки Бисетти, бывшая студентка Purdue, которая оплатила обучение за семестр биткойнами, считает, что энтузиазм оправдан, что Биткойн и его технология найдут применение, которое трудно себе представить. сегодня. Она сравнивает ситуацию с началом эпохи Интернета.

«Многие люди не думали, что это будет следующим большим событием, — говорит она. — Они не видели в этом ценности.Они не видели смысла делиться всей этой информацией со всеми в мире ».

Следующий Интернет, золото цифровых дураков или что-то еще? История Биткойна развивается, так что на данный момент это может быть то, во что вы верите. быть.

Биткойн — это пузырь, говорят 74% респондентов опроса Bank of America

По данным последнего опроса управляющих фондами Bank of America, когда цены все еще растут и на рынок выходит крупное публичное размещение акций, большинство профессиональных инвесторов думают, что биткойн — это просто пузырь .

Около 74% тех, кто отреагировал на внимательно отслеживаемый рыночный индикатор, заявили, что они видят ведущую криптовалюту как пузырь. Только 16% ответили отрицательно на этот вопрос, что указывает на весьма спекулятивную основу, на которой они видят биткойн.

Управляющие фондами также поставили биткойн на второе место в списке самых загруженных сделок, уступая место акциям технологических компаний. Криптовалюта значительно опередила тенденцию к экологическому, социальному и корпоративному управлению, или ESG, циклическим акциям и по сравнению с казначейскими облигациями США.

Чуть более трех из 10 респондентов назвали технологии самой популярной сделкой, а 27% назвали биткойн.

Тем не менее, около 10% заявили, что, по их мнению, биткойн будет лучше в 2021 году.

Результаты получены из опроса 200 участников дискуссии с активами под управлением на сумму 533 миллиарда долларов.

Выводы приходят как раз в тот момент, когда трейдеры повышают цену биткойна, и рынок ожидает крупного дебюта для публичного листинга.

Цена Биткойна за последний год выросла почти в девять раз на фоне как спекулятивного безумия, так и более широкого признания.Основатель Tesla Илон Маск ранее в этом году заявил, что производитель электромобилей будет принимать биткойны для оплаты, и несколько банков Уолл-стрит создают условия для клиентов, заинтересованных в криптовалютах.

В то же время Coinbase, крупнейшая криптовалютная биржа, становится публичной в среду с прямым размещением на доске Nasdaq.

У компании 56 миллионов проверенных пользователей, и ее доход за первый квартал составил 1,8 миллиарда долларов. Рынок ожидает, что оценка составит 100 миллиардов долларов.

Исследование Bank of America показало, что опасения инвесторов меняются.

В то время как Covid-19 доминировал как самый большой рыночный страх, он перешел в опасения по поводу истерики на рынке облигаций, если Федеральная резервная система досрочно сократит покупку активов, за чем последует инфляция.

Некоторые инвесторы рассматривают биткойн как средство защиты от инфляции, по сути, как место для хранения денег при повышении цен.

Понравилась статья?
Для эксклюзивного выбора акций, инвестиционных идей и глобальной прямой трансляции CNBC
Подпишитесь на CNBC Pro
Начните бесплатную пробную версию

Не поддавайтесь биткойн-пузырю, даже у Флинтстоунов была лучшая система, предупреждает экономист Нуриэль Рубини

Более двух лет после предупреждения U.С. Законодатели считают, что криптовалюты являются «матерью всех афер и пузырей», профессор экономики Нуриэль Рубини остается ненавистником.

«Поскольку фундаментальная ценность биткойна равна нулю и была бы отрицательной, если бы соответствующий налог на выбросы углерода был применен к его массовому загрязняющему энергозатратному производству, я предсказываю, что нынешний пузырь в конечном итоге закончится еще одним крахом», — написал Рубини в своем заключении. колонка для Financial Times в среду.

Чтение: Электричество для питания биткойнов поднимается на новый уровень по мере роста цен на Tesla

С момента его предупреждения в октябре 2018 года биткойн BTCUSD, +0.00% выросла более чем на 600% и в настоящее время колеблется на уровне 45 000 долларов, что почти на 60% больше в этом году. Недавний рост на короткое время привел к тому, что биткойн во вторник ненадолго поднялся до 48000 долларов, что вызвано инвестициями в 1,5 миллиарда долларов от производителя электромобилей Tesla. TSLA, г. + 0,81%. Компания также упомянула о планах принимать в будущем платежи в биткойнах.

Прочтите : Почему Tesla покупает биткойны?

Признавая Tesla, Рубини сказал, что биткойны по-прежнему «почти не используются законными компаниями.Он также вспомнил о последнем пузыре биткойнов в 2017–2018 годах, когда курс криптовалюты упал с 1000 до 20000 долларов, а затем снова до 3000 долларов.

И даже не называйте криптовалюты «валютами», поскольку в них почти ничего не оценивается, сказал он. «Они не являются масштабируемыми платежными средствами: с биткойнами вы можете выполнять пять транзакций в секунду, а сеть Visa — 24 000».

Кроме того, существует волатильность, которая может уничтожить прибыль в течение нескольких часов, и тот факт, что использование токенов криптовалюты знаменует собой возвращение в каменный век — раскопки, которые он делал раньше.Ссылаясь на семейство мультфильмов «современного каменного века», он сказал, что даже у Флинтстоунов «была более сложная денежная система, основанная на эталоне» — ракушках.

Криптовалюта, по его словам, «всего лишь игра на пузыре спекулятивных активов, хуже, чем тюльпаномания, поскольку цветы имели и до сих пор полезны. Его ценность против хвостовых рисков не доказана. И что еще хуже: некоторые криптовалюты, получившие название «шиткойнов», в первую очередь являются финансовым мошенничеством или ежедневно обесцениваются их спонсором », — сказал профессор экономики Школы бизнеса Стерна Нью-Йоркского университета и председатель Roubini Macro Associates.

И криптовалюты не будут «децентрализовать финансы, предоставлять банковские услуги тем, у кого нет банковского обслуживания, или делать бедных богатыми», потому что добыча биткойнов, например, в основном контролируется майнерами-олигополистами в таких отдаленных местах, как Россия, Китай или Беларусь.

Прочтите: Большинство инвесторов в биткойны неопытны и боятся волатильности. Они «играют в русскую рулетку», — говорит аналитик

. Ни биткойн, ни его конкуренты не будут обеспечивать того убежища, которое ищут инвесторы — хеджирования от инфляции, слабой валюты и дополнительных рисков в условиях мягкой денежно-кредитной политики, финансового кризиса и геополитического стресса.«Золото, инфляционные облигации, сырьевые товары, недвижимость и даже акции — все это разумные кандидаты», — написал Рубини.

Мнение: Этот инвестор как в золото, так и в биткойн говорит, что только один предлагает реальную долгосрочную безопасность

Без сомнения, у биткойна много поклонников, включая миллиардера-инвестора Марка Кубана, который описал некоторые криптоактивы как цифровые хранилища стоимости в январском сообщении блога.

Читать: Стоит ли покупать dogecoin? Почему цены на криптовалюту растут — но рискованно

Биткойн все еще называют пузырем после 35% -ного краха в мае

Ксения Галушко

Мнение о том, что Биткойн является признаком спекулятивного избытка и пены, по-прежнему остается сильным, даже после падения на 35% в прошлом месяце.

Около 80% управляющих фондами, опрошенных Bank of America Corp., назвали рынок пузырем по сравнению с 75% в мае. Опрос, который отражает мнение 207 инвесторов с активами на 645 миллиардов долларов, показал, что «длинные биткойны» являются второй по посещаемости сделкой после сырьевых товаров.

Результаты указывают на скептицизм некоторых профессиональных менеджеров по поводу того, является ли криптовалюта жизнеспособным классом активов, учитывая ее крайнюю волатильность и неопределенность регулирования. Опасения по поводу пузырей не являются чем-то новым для криптовалют, и многие инвесторы выразили сомнения в целесообразности использования актива, не имеющего фундаментальной основы.Bloomberg
Несмотря на то, что цены упали, инвестиционные банки по-прежнему используют развивающийся класс активов. Goldman Sachs Group Inc. заявила, что планирует выпустить деривативы, привязанные к Ethereum, для клиентов, а Cowen Inc. планирует предлагать услуги по хранению криптовалют «институционального уровня».

Цены также выросли на этой неделе благодаря ветерану управляющего хедж-фонда Пола Тюдора Джонса, который подтвердил свое мнение о том, что биткойн является хорошим средством защиты от инфляции.

«Мне нравится биткойн как диверсификатор портфеля», — сказал Тюдор Джонс из Tudor Investment Corp.сказал в интервью CNBC. «Все спрашивают меня, что мне делать с биткойнами? Единственное, что я знаю наверняка, я хочу 5% золотом, 5% биткойном, 5% наличными, 5% товарами ».

Bloomberg
Другие основные моменты опроса, проведенного с 4 по 10 июня, включают:

• 72% инвесторов считают инфляцию преходящей
• 63% ожидают, что Федеральная резервная система подаст сигнал о сужении в августе-сентябре
• Истерика инфляции и спада на рынке облигаций связана с максимальным риском
• Распределение по облигациям на уровне трехлетнего минимума (чистая -69%), в то время как акции вернулись к максимуму 2021 года (61%)
• Любая коррекция на фондовом рынке в следующие шесть месяцев, вероятно, составит менее 10%, по мнению 57% инвесторов
• Менеджеры отдают предпочтение сочетанию стоимости и акций технологических компаний как наиболее эффективных активов в следующие четыре года
• Ассигнования на акции еврозоны увеличились до 41%, что является самым высоким показателем с января.