Спекуляция на криптовалютах: «Спекуляция в чистом виде». Каким будет 2021 год для криптовалюты :: РБК.Крипто

«США и правительства других крупных стран не демонстрируют желания ограничивать рост бюджетных дефицитов. Печатание денег, скорее всего, продолжится, даже когда закончится пандемия. Можно верить или не верить, но биткойн выиграет от растущего недоверия к традиционным альтернативам [т.е. валютам]», — написал в колонке в Financial Times Ручир Шарма, главный стратег по глобальным рынкам Morgan Stanley Investment Management. 28 января глава ФРС США Джером Пауэлл подтвердил намерение регулятора продолжать выкуп активов на $120 млрд ежемесячно.

Сторонники инвестиций в биткойн полагают, что по мере «взросления» он станет более стабильным активом. А пока, при высокой волатильности момент вхождения в рынок остается очень важным. Некоторые видят в волатильности плюс: она обеспечивает низкую корреляцию с акциями и облигациями. Так что «на обочине» портфеля биткойн добавит диверсификации, считает Рекенталер: «Владельцы паевых фондов могут задуматься о биткойне. Но я не говорю, что в него должен вкладываться средний инвестор».

Еще 4–5 лет назад сделки на $0,5 млн влияли на цену намного больше, чем сейчас сделки на $20 млн, так как на нем было меньше ликвидности, отмечает Сметанин. Кроме того, раньше биткойн был преимущественно розничным активом, спекулянты играли с большим плечом и при падении позиции вынужденно закрывались, и это тянуло цену еще ниже. Сейчас на рынок выходят крупные игроки, компании, которые используют биткойн как резервную валюту, профессиональные инвесторы, не реагирующие на изменение цены на 3–5%. С ростом числа игроков и ликвидности на рынке его волатильность продолжит снижаться, уверен Сметанин.

Карим Ахамед, стратег по инвестициям чикагской Cerity Partners, сравнивает вложение небольшой части портфеля в биткойн с инвестицией в венчурный фонд: «При венчурном инвестировании одно из 10 вложений приносит крупный доход, два или три — убыток, остальные примерно выходят в ноль. Это одно доходное вложение компенсирует множество промахов».

Инвесторы, все это понимают. «Я не ведусь на ажиотаж, — говорит домохозяйка Лана, — так как биткойны очень уязвимы к спросу-предложению, сильно волатильны, но их ограниченное количество, и когда-то цена взлетит до небес». Ее знакомый уже несколько лет покупает биткойны каждый месяц независимо от цены, и Лана думает поступать так же. «Это такая высокорискованная инвестиция, стоит вкладывать только то, что не страшно потерять, и сразу забывать об этих деньгах, потом лет через 10 обналичить», — рассуждает она.

Почему опасно инвестировать в биткойн

Пожалуй, основной аргумент противников криптоинвестиций — они ничем не обеспечены. Поэтому в любой момент с биткойном может произойти все что угодно, вплоть до полной потери вложений, признают участники рынка. У криптовалюты, в отличие от будущих цифровых валют центральных банков, нет эмитента, который бы гарантировал надежность выпуска и дальнейшего обращения монеты.

Экономика и финансы

Зачем нам цифровые деньги

Подкаст «Экономика на слух». Выпуск 4

Биткойн держится лишь на доверии участников системы, а его курс зависит от активности игроков. «Стоимость биткойна целиком определяется верой в него инвесторов. Если 10% инвесторов захотят его завтра продать, его курс с таким же успехом может завтра упасть до нуля», — говорит Прасад (цитата по WSJ). «Именно поэтому многие склонны подозревать, что стоимость биткойна целенаправленно „раздувается“, чтобы в один момент обрушить рынок, это и является главным риском для инвесторов в криптовалюту», — считает руководитель Investing. com Россия Анастасия Кошелева. Председатель комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков недавно назвал биткойн «основой одного из пузырей на рынке криптовалют», который «рано или поздно должен лопнуть».

Еще на одну опасность биткойна и других криптовалют указывает профессор Высшей школы экономики, бывший первый зампред ЦБ Олег Вьюгин: значительная доля криптовалют сконцентрирована у небольшого числа крупных инвесторов, которые могут манипулировать курсом.

Криптовалюты — это инструмент не для инвестиций, а для перераспределения капитала и спекуляций, уверен инвестиционный менеджер «Открытие брокер» Тимур Нигматуллин: «Нельзя оценить фундаментальную стоимость биткойна и построить инвестиционную стратегию, опираясь на экономический смысл».

А гендиректор консалтинговой группы «Личный капитал» Владимир Савенок просто отказывает клиентам в консультациях по покупке криптовалют: «Это ни в коем случае не инвестиционный инструмент. Пока реальную стоимость биткойна невозможно рассчитать — это красивая дорогая игрушка без понятного будущего».  

Центробанки мешают биткойну

Прояснить это будущее могли бы регуляторы, но они этого делать не собираются. Биткойн задумывался как средство расчетов, но это не нравится центробанкам.

Биткойн задумывался как средство платежа, но пока его роль в этом качестве сильно ограничена. По данным аналитической фирмы Chainalysis, в ноябре 2020 г. операторы цифровых платежей обработали торговые операции с биткойном на $270 млн во всем мире. Для сравнения: в одних только США розничные продажи в том месяце составили $546,5 млрд.

Правда, постепенно ситуация меняется, отмечает Ручир Шарма, главный стратег по глобальным рынкам Morgan Stanley Investment Management: небольшие компании начинают использовать биткойны в международной торговле, особенно в тех странах, где доллары достать трудно (Нигерия) или местная валюта нестабильна (Аргентина). В Венесуэле, которая уже не один год охвачена кризисом, биткойны тоже пользуются спросом: намайненную криптовалюту венесуэльцы используют для покупки товаров в США.

Первые шаги в работе с биткойном делают традиционные платежные сервисы. PayPal объявила осенью, что добавит возможность покупать и продавать биткойн и еще три криптовалюты. Поначалу это было сделано в США, но в первом полугодии 2021 г. PayPal намерена распространить эту услугу на другие страны, а также дать возможность расплачиваться биткойнами в 26 млн магазинах. Правда, для оплаты криптовалюта сначала будет конвертироваться в традиционную, к тому же PayPal может брать комиссию, так что плательщик будет нести дополнительные расходы.

В приложении Cash платежного сервиса Square поддержка биткойна была добавлена в 2018 г., появилась возможность расплачиваться ими в США. Square заинтересована в развитии биткойн-коммерции и в октябре объявила, что купила для этого биткойнов на $50 млн.

И все же биткойн вряд ли станет широко распространенным средством платежа, считает экономист Дэниел Аронофф из Массачусетского технологического института. Главное препятствие – технические ограничения, указывает он: с биткойном можно проводить около 4,6 транзакции в секунду, тогда как Visa за это же время обрабатывает около 1700.

Большинство стран, в том числе Россия, не признают криптовалюты платежным средством, хотя разрешают владение и торговлю ими. Это ограничивает инвестиционный потенциал биткойна, уверены противники криптоинвестиций. С нового года вступил в силу закон о цифровых финансовых активах, и платежи критовалютой в России стали официально запрещены. Операции с незадекларированной криптовалютой на территории России проводить можно — но на свой страх и риск: никакой защиты от государства в случае кражи или мошенничества посредников, ждать не стоит.

« Мы видим риски в криптовалюте и не видим необходимости ее разрешать… Фантики – это само по себе плохо. Тот, кто готов жить и работать с фантиками и что-то на них зарабатывать в силу волатильности, пусть эти риски берет на себя »

Если бы регуляторы разрешили использовать биткойн в расчетах в качестве платежного инструмента, что маловероятно, это сделало бы его более стабильным и, конечно, изменило бы ситуацию для инвесторов, считает Вьюгин. «Я сам размещу часть капитала в криптовалюты в валютной корзине, если они станут популярным средством расчетов, как обычные деньги. Но не в инвестиционный портфель», — говорит Савенок.

О том, как можно инвестировать в биткойн и другие криптовалюты, а также о связанных с этим рисках и налогах — в следующих материалах VTimes.

Крипторынок толкают отдельные спекуляции. Это конец пузыря?

Курс биткоина слабо меняется в начале рабочей недели, оставаясь около $34K. Конец прошлой недели прошел для крипторынка под флагом “спекуляции”. Сперва это были WallStreetBets, затем крипторынок подстегнул Илон Маск, что привело к краткосрочному скачку Биткоина выше $38K. Однако все спекулятивные всплески заканчиваются обычно одинаково: падением. Этот раз не стал исключением, и сейчас мы видим Биткоин примерно на тех же уровнях, которые были до спекуляций. Тем не менее, многие участвовавшие в процессе и хорошо понимавшие суть происходящего очень хорошо заработали на таких колебаниях.

Криптовалюта-мем Dogecoin (DOGE) в который раз доказывает, что вполне может выступать инструментом для получения высокой прибыли. Сплоченные действия криптосообщества привели к взрывному росту монеты. Конечно, цена серьезно снизилась, однако все равно находится значительно выше уровней до пампа. На самом деле, подобные эпизоды лишь ухудшают и без того спорный имидж криптовалют, подчеркивая экстремальную спекулятивную составляющую ценовой динамики крипторынка.

Еще одним неожиданным героем крипторынка стала монета XRP. За последние сутки XRP демонстрирует рост на 48%. В последние месяцы проект Ripple не сходит с первых полос крипто СМИ. После появления новостей об иске со стороны SEC курс монеты покатился резко вниз. Текущий рост связывают с ответом руководства Ripple на обвинения. В сообществе готовность Ripple отстаивать свою позицию посчитали хорошим знаком, что привело к недавнему росту цены.

На фоне есть также новости, которые обладают неплохим потенциалом толкнуть криптовалюты в рост. Один лишь криптофонд Grayscale с начала 2021 года выкупил 40K BTC, при том, что майнеры смогли добыть 26K. Эту новость можно рассматривать с нескольких точек зрения. С одной стороны, очевидно, что поддержка первой криптовалюты может обходиться не в такие большие деньги, если рассматривать эти инвестиции в контексте традиционного рынка. С другой стороны, мы видим, что дефицит монет на рынке не приводит к резкому скачку цены, а спрос со стороны крупного капитала в данный момент покрывается продажами более ранних инвесторов.

Зачастую положительный новостной фон приводит к росту с небольшим запозданием, возможно, это тот самый случай. Как бы ни было, Биткоин держится выше $30K, быстро отскакивая после коррекций, и текущие ценовые уровни в принципе было очень сложно представить еще несколько месяцев назад. При удачном стечении обстоятельства у Биткоина есть шанс на новую попытку преодолеть $40K.

Команда аналитиков FxPro

Азы торговли на форекс подробно расписаны на сайте FxPro.

Аналитика FxTeam в Telegram – читайте новости и аналитику первыми!

BITCOIN — СПЕКУЛЯЦИЯ ИЛИ РЕЗЕРВ

Продолжающийся кризис глобальной экономики, вызванный пандемией коронавируса, обвалом нефтяного рынка и т.д., побуждает инвесторов и трейдеров обратиться к драгметаллам и иным резервным активам. В числе такой альтернативы в последние годы фигурирует и криптовалюта. Однако, несмотря на динамичное развитие данного рынка, курсы криптовалют чрезмерно нестабильны, о чем свидетельствуют недавний взлет и обвал наиболее популярной из них. В то же время отсутствие регулятивной базы, а также использование криптовалют для отмывания денег и иных криминальных целей вызывают все большее недовольство центробанков мира, призывающих к ужесточению контроля рынка виртуальных денег.

Гиперволатильность рынка

Минуло почти 12 лет после создания первой успешной криптовалюты — Bitcoin, авторство которой приписывают японцу Сатоши Накамото. Именно он создал первую версию программного обеспечения, основанного на принципах децентрализованности и сложных криптографических алгоритмов. С тех пор базирующийся на принципах системы блокчейн рынок виртуальных денег неимоверно разросся, дополнившись десятками новых наименований. По данным CoinMarketCap, совокупная капитализация рынка криптовалют к началу текущего года оценивалась на уровне $1,1 трлн. 

Однако наряду с определенными преимуществами рынок виртуальной валюты весьма волатилен, что неоднократно приводило к резкому подъему курса и такому же быстрому его обвалу, снижавшему стоимость некоторых криптовалют в десятки раз. В качестве примера можно привести наблюдаемые с весны прошлого года процессы, усилившиеся в декабре и продолжившиеся в январе 2021 года, которые привели к резким колебаниям наиболее распространенной в мире виртуальной валюты Bitcoin. На ее долю вместе со второй крупнейшей криптовалютой Ethereum приходится около 85% глобального рынка. 

После бума 2017 года, когда курс главной криптовалюты превысил исторический максимум в $20 тыс., Bitcoin вступил в период затяжной депрессии, который продлился до марта 2020 года, когда курс держался на уровне $3867. Увеличившись многократно в цене в последующие месяцы, эта криптовалюта во второй половине декабря прошлого года ощутимо превысила исторический максимум трехлетней давности, и к 8 января 2021 года Bitcoin установил очередной исторический рекорд — $42 тыс. Но затем новогоднее «ралли» завершилось. Снизившись почти на четверть без очевидных на то причин, курс стабилизировался к 24 января на уровне порядка $32 тыс. И вот 9 февраля курс опять взлетел до рекорда в $48 тыс.  

Подобные крутые курсовые взлеты и падения совершенно не типичны для мировых резервных валют — доллара США, евро, фунта, иены и т.д. Для сравнения: американские фондовые индексы Dow Jones Industrial Average, Standard & Poor`s 500 и Nasdaq Composite за первую полную рабочую неделю нового года увеличились соответственно на 1,5, 1,6 и 1,4%. Собственно поэтому гиперволатильность криптовалют по-прежнему отталкивает большинство институциональных инвесторов.

Инвестиционный инструмент

Между тем некоторые хедж-фонды и частные инвесторы активно используют виртуальные валюты, тем более что некоторые эксперты рассматривают Bitcoin в качестве потенциального инструмента хеджирования на случай падения курса доллара. В последнее время и профессиональные инвесторы стали вкладывать больше средств в эту виртуальную валюту, в то время как курсовое «ралли» 2017 года было преимущественно вызвано спросом розничных инвесторов. 

В частности, с прошлого года некоторые крупные инвесторы заявили, что владеют криптовалютой, а PayPal Holdings Inc. в октябре 2020-го разрешила торговлю биткоинами, присоединившись к Robinhood Markets Inc. и Square. 

Интерес к Bitcoin повышался в последние месяцы на фоне масштабных валютных вливаний на традиционный рынок со стороны Федеральной резервной системы США и центробанков других стран, а также ожиданий, что пандемия коронавируса будет взята под контроль благодаря появлению вакцин. 

Спрос подогревался многочисленными заявлениями и оценками аналитиков. Например, экспертов JPMorgan Chase, полагающих, что стоимость Bitcoin может подскочить и до $146 тыс., если криптовалюта будет выступать как конкурент золоту в качестве «безопасной гавани». Аналитики видят причину в том, что Bitcoin конкурирует с золотом в потоках инвестиций. Таким образом, рыночная стоимость этой виртуальной валюты должна увеличиться в 4,6 раза, чтобы удовлетворить общие инвестиции в частный сектор, такие, как ETF или золотые слитки и монеты. По схожей причине эксперты международной аналитической компании Fundstrat Global Advisors пророчат в будущем семикратный рост курса — до $10,5 тыс. — второй по распространенности криптовалюты Ethereum. Ее курс с марта 2020 года также увеличился в несколько раз, однако к концу января стал снижаться. В целом рыночная стоимость всех криптовалют к концу января 2021 года упала почти на $180 млрд. — с рекордных $1,1 трлн. до $926 млрд. 

Соответственно, куда более трезвыми выглядели оценки BofA Global Research, предупреждавшие о том, что резкий скачок курса ведущих криптовалют может оказаться неустойчивым, что и наблюдалось во второй половине января. 

Нужен контроль!

Немалые потери розничных инвесторов и трейдеров, решивших «поиграть» на динамичном росте курса Bitcoin, вынуждают финансовых регуляторов ведущих стран мира ставить вопрос об ужесточении контроля над данной сферой.  

В частности, Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Британский регулятор финансового рынка (FCA) недавно заявили о необходимости более строгого контроля над рынком криптовалют, подчеркнув его сильную волатильность, а также связанную с ним криминальную активность. «Bitcoin можно назвать крайне спекулятивным активом, более того, уголовные расследования показали, что криптовалюта используется для отмывания денег и, соответственно, необходимы  глобальная координация и многосторонние действия в данной сфере, возможно, на уровне G7 или G20», — отметила недавно глава ЕЦБ Кристин Лагард. Глава ЕЦБ также отметила, что криптовалюты привлекают все большее внимание Группы по разработке финансовых мер по борьбе с отмыванием денег — Financial Action Task Force. 

Как показал опыт последнего десятилетия, оборот криптовалют, с учетом таких их свойств, как анонимность, виртуальность и удобство трансграничного обращения, создает идеальные условия для преступной деятельности — отмывания денежных средств, киберпреступности, а также финансирования наркоторговли, терроризма и т. д. Очередным фактом, подтверждающим эту негативную тенденцию, стало недавнее решение прокуратуры Германии прикрыть незаконную деятельность действующей в DarkNet («Теневая сеть» — альтернатива легальному интернету) крупнейшей в мире торговой площадки DarkMarket. Посредством      е-платформы осуществлено, по меньшей мере, 320 тыс. сделок на общую сумму порядка 140 млн. евро: около 0,5 млн. покупателей и 2400 продавцов осуществляли здесь куплю и продажу наркотиков, фальшивых денег, украденных или поддельных кредитных карт, анонимных SIM-карт, взломанных личных данных и вредоносных программ, оплачивая все это криптовалютами. 

С другой стороны, будучи негосударственным финансовым инструментом, виртуальные деньги не обладают эмиссионным центром, у них нет юридического статуса, эквивалентного классическим валютам, они также не обеспечены какими-либо реальными активами. Так, недавно британский регулятор вновь предупредил инвесторов, что все, кто участвует в инвестиционных схемах с Bitcoin, должны быть готовы потерять все свои деньги и в случае потерь на рынке криптовалют не могут рассчитывать на поддержку FCA.

Побочным эффектом, вызванным недавним бумом рынка виртуальных денег, стал дефицит видеокарт, используемых для майнинга (производства) криптовалют: цены в среднем выросли на $100, а на некоторые высокопроизводительные модели — в 1,5-2 раза. Эксперты не исключают, что дефицит на видеокарты продлится до середины 2021 года.

Осторожный подход

Несмотря на многочисленные и достаточно высокие риски, связанные с распространением криптовалют, процесс виртуализации денежного обращения и появления новых финансовых активов, альтернативных классическим валютным инструментам, неизбежен. «Сегодня и процентные ставки, и доверие к государственным институтам находятся на историческом минимуме из-за беспрецедентного печатания денег, которое с начала пандемии наблюдается в США и Европе. Это свидетельствует о неизбежности роста инфляции в долгосрочной перспективе, что неизбежно отразится на реальных активах, причем не только классических, таких как золото и недвижимость, но и на криптовалютах», — полагает директор фонда St. Gotthard Fund Владимир Вишневски. 

К схожим выводам приходят и финансовые регуляторы многих стран мира, в частности США, где полагают, что развитие рынка криптовалют невозможно запретить, но можно регулировать и постараться адаптировать под существующую в мире валютную систему. Так, кандидат на пост министра финансов США Джанет Йеллен опубликовала заявление, в котором говорится, что криптовалюты и цифровые активы могут улучшить эффективность финансовой системы. «Bitcoin и другие цифровые активы и криптовалюты обеспечивают возможность совершения финансовых транзакций по всему миру. Сегодня крайне важно рассмотреть преимущества, предоставляемые криптовалютой и иными цифровыми активами для улучшения эффективности финансовой системы США и наших союзников», — отметила Джанет Йеллен. 

О перспективности этого направления свидетельствует и намерение американской компании Facebook запустить собственную криптовалюту Libra в начале 2021 года. В Facebook заявили, что новая модель Libra будет поддерживать множественные версии цифровых валют, большая часть которых будет привязана к классическим валютам, например доллару США.  

Рынок криптовалют предоставляет новые возможности также и для других государств, стремящихся изменить существующую финансовую систему. На сегодня Китай дальше всех продвинулся в разработке государственной криптовалюты: в январе государственный китайский банк Agricultural Bank of China приступил в Шэньчжэне к тестированию работы с национальной цифровой валютой в банкоматах. 

Так что будущее криптовалют на сегодня представляется противоречивым. С одной стороны, осторожный подход и неприятие традиционным финансовым рынком, с другой — достаточно выгодные перспективы и неподдельный интерес инвесторов. Что победит в итоге — вопрос пока открытый.

— это «спекулятивная мания», — говорится в сообщении Bank of Canada’s Lane

Высокопоставленный чиновник Банка Канады назвал недавний скачок цен на криптовалюту «спекулятивной манией» и сказал, что такие активы не обладают качествами, чтобы стать деньгами будущего.

В своем выступлении на тему «Платежные инновации» заместитель губернатора Тим Лейн сказал, что дорогостоящие методы проверки и нестабильная покупательная способность делают такие криптовалюты, как Биткойн, «несовершенным» методом оплаты.

«Недавний скачок цен на них больше похож не на тренд, а на спекулятивную манию — атмосферу, в которой одного громкого твита достаточно, чтобы вызвать внезапный скачок цен», — сказал Лейн в среду.

Тимоти Лейн выступает на конференции в Монреале 25 февраля 2020 г.

Фотограф: Кристин Муши / Bloomberg

Примечания подчеркивают, насколько высокопоставленные политики обращают внимание на спекулятивную лихорадку, охватившую рынки криптовалют.Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка, в прошлом месяце на онлайн-мероприятии, организованном Reuters, нацелилась на роль Биткойна в содействии преступной деятельности, заявив, что криптовалюта способствует «забавному бизнесу».

В среду Лейн высказал мнение, что такие активы работают только как способ оплаты «незаконных транзакций».

Биткойн, крупнейшая в мире криптовалюта, упал на 7,5% в среду до 43 764 доллара после того, как в начале этой недели превысил 48 000 долларов благодаря Tesla Inc.1,5 миллиарда долларов инвестиций в актив.

Центральные банки по всему миру пытаются освоить новые платежные технологии. Помимо криптовалют, инициативы частного сектора, такие как Libra от Facebook Inc., придают актуальность дебатам о том, как следует обращаться с цифровыми валютами.

В течение нескольких лет Банк Канады анализировал, какие обстоятельства могут привести к тому, что Канада решит выпустить цифровую валюту в качестве своего рода непредвиденного обстоятельства, если возникнет такая необходимость.В своем выступлении Лейн сказал, что переход к онлайн-активности, вызванный пандемией, вынуждает центральный банк активизировать эти усилия.

Центральные банки на пути к следующему рубежу денег в цифровом мире

«Наше мнение остается неизменным: цифровая валюта ни в коем случае не предрешена», — сказал Лейн. «Тем не менее, мир меняется даже быстрее, чем мы ожидали».

Банк Канады отслеживает сценарии, в которых он может принять решение о выпуске собственной цифровой валюты.Например, если использование наличных денег будет ограничено или устранено, или если частные активы, подобные наличным деньгам, серьезно вторгаются.

Стейблкойны, стоимость которых привязана к какому-либо внешнему активу, могут быть более стабильными, чем криптовалюты, сказал Лейн. Но если спрос на такие ценные бумаги, похожие на наличные деньги, действительно возникнет, их должны выпускать центральные банки, сказал он.

«Только центральный банк может гарантировать полную безопасность и универсальный доступ, а приоритетом являются общественные интересы, а не прибыль», — считает Лейн.«Мы выпустим такую ​​валюту только тогда, когда придет время».

Для продвижения своей работы с цифровой валютой банк независимо сотрудничал с тремя университетскими проектными группами. По словам Лейна, отчеты об исследовании будут опубликованы в четверг и помогут сформировать мнение банка.

— При содействии Эрика Герцберга

(Обновления с торговлей биткойнами в шестом параграфе.)

Прежде, чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

Спекулятивная ставка или хеджирование инфляции? Биткойн в кризисе с коронавирусом

Том Уилсон, Ритвик Карвалью

ЛОНДОН (Рейтер) — Биткойн показал себя лучше, чем акции, но хуже, чем золото и казначейские облигации США во время пандемии коронавируса, и инвесторы приписывают его эффективность спекулятивным ставкам и заявкам на хеджирование против инфляции, связанной с мерами стимулирования.

Энтузиасты изложили множество рассказов о биткойне как инвестиционном предложении в течение первых 12 лет его существования — от бунтарской технологии, призванной перевернуть финансовую систему, до новаторской платежной сети; от некоррелированного актива до хеджирования от политики правительства, вызывающей инфляцию.

Вот несколько диаграмм, которые иллюстрируют динамику цен на биткойны во время пандемии коронавируса и дают некоторые подсказки относительно того, что движет поведением инвесторов.

ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ АКЦИЙ

Биткойн в этом году показал лучшие результаты, чем американские и мировые акции, потеряв около 5% по сравнению с соответствующими падениями на 13% и 16% для S&P 500 и MSCI All-Country World Index.

Как и акции и другие более рискованные активы, биткойн резко вырос после беспрецедентных пакетов стимулов, запущенных правительствами и центральными банками в середине марта для смягчения экономического ущерба, нанесенного коронавирусом.

Криптовалюта выросла на 80% с середины марта, отчасти потому, что она дает шанс на быструю отдачу, поскольку меры стимулирования проникают на рынки, заявили инвесторы и трейдеры.

Биткойн и криптовалюты привлекли инвесторов, поскольку «они могут предложить потенциально более высокий сценарий вознаграждения за риск, который они не могут найти в других активах», — сказал Майкл Зонненшайн, управляющий директор Grayscale, крупнейшего в мире управляющего криптовалютными активами.

Графика — Вниз, но не исчез: Биткойн превосходит акции в 2020 году:

SAFE HAVEN? БОЛЬШЕ ХЕДЖИ ИНФЛЯЦИИ, СКАЗЫВАЮТ ИНВЕСТОРЫ

Энтузиасты говорят, что биткойн невосприимчив к воздействию геополитической напряженности или государственной политики из-за своей децентрализованной природы.В отличие от денег, выпущенных центральным банком, майнеры, соревнующиеся в решении компьютерных головоломок, производят биткойны.

При ограничении предложения на уровне 21 миллиона, как утверждают, его дефицит придает ему внутреннюю ценность и защищает его от действий или политики центральных банков, которые разжигают инфляцию.

Но в 2020 году биткойн выглядел хуже, чем традиционные безопасные убежища, такие как золото, на 11%, и 10-летние казначейские облигации США, прибыль по которым выросла на 14%. 12 марта, когда биткойн упал на 40% до самого худшего с 2013 года дня, другие так называемые безопасные гавани оказались гораздо более устойчивыми.

«Идея о том, что это безопасная гавань, как и золото, — я не думаю, что недавние шаги подтверждают это», — сказал Суи Чунг из CF Benchmarks, поставщика криптографических тестов.

Прибыль Биткойна, по словам некоторых инвесторов, отчасти была обусловлена ​​ставками на то, что он может застраховать любую будущую инфляцию, вызванную мерами государственного стимулирования.

«Это не только история США, но более или менее каждое крупное правительство делает это в аналогичных масштабах», — сказал Ричард Гэлвин из криптофонда Digital Asset Capital Management.

«У вас не так много возможностей для хеджирования этого риска».

Графика — Биткойн как безопасное убежище? Доходность к 2020 году не предполагает:

СТАВКИ НА ЦЕНОВЫЕ ПЕРЕКЛЮЧЕНИЯ

Печально известная волатильность Биткойна затрудняет его использование в качестве средства платежа и отпугивает крупных долгосрочных инвесторов, таких как пенсионные фонды, но привлекает хедж-фонды и частых трейдеров, которые зарабатывать деньги на краткосрочных ценовых движениях.

В то время как волатильность охватила рынки всех уровней во время кризиса с коронавирусом, динамика цен на биткойны резко возросла — благо для спекулятивных трейдеров, которые стремятся торговать спредами на нескольких платформах, говорят основные криптобиржи.

«У вас есть высокочастотные торговые фирмы, которые торгуют по запаху спреда, чтобы заработать деньги», — сказал Паоло Ардоино, технический директор крупной биржи Bitfinex, добавив, что их редко волнуют рассказы о биткойнах.

«Будь то молоко, картофель или биткойны, они будут торговать чем угодно, поэтому на самом деле их не волнует философская точка зрения».

График — Волатильность биткойнов:

ПОВЫШАЮЩИЕ ОБЪЕМЫ

По мере резкого скачка волатильности биткойнов в середине марта на основных биржах криптовалюты произошел резкий скачок объема.По словам аналитиков, многие инвесторы продали биткойны, как и другие активы, чтобы получить деньги для выплаты маржи.

Ежедневные объемы на ведущих мировых биржах подскочили 13 марта до 21,6 миллиарда долларов, что является самым высоким показателем за семь месяцев и является одним из самых высоких показателей за всю историю, сообщила исследовательская компания CryptoCompare. Торговля производными криптовалютами, такими как фьючерсы на биткойны, которые часто предпочитают высокочастотные трейдеры, также выросла в марте до рекордного уровня.

Для интерактивной версии приведенной ниже диаграммы щелкните здесь: reut.rs / 2x1jb7i

График — Объемы криптовалюты резко выросли в марте:

Отчет Тома Уилсона и Ритвика Карвалью; Редакция Ника Макфи

Биткойн впервые в истории превысил 50 000 долларов, поскольку крупные компании переходят на криптовалюту

Биткойн во вторник достиг рекордной отметки более 50 000 долларов, продолжая стремительное ралли, поскольку крупные компании, похоже, склоняются к криптовалютам.

Крупнейшая в мире цифровая валюта по рыночной стоимости выросла более чем на 3% до исторического максимума в 50 389 долларов сразу после 7:30 утра.м. ET, по данным Coin Metrics.

Биткойн получил импульс от новостей о потеплении крупных фирм, таких как Tesla, Mastercard и BNY Mellon, до криптовалют. В последний раз Tesla сообщила, что купила биткойнов на сумму 1,5 миллиарда долларов и планирует принять цифровую монету в качестве оплаты за свои продукты, в то время как Mastercard заявила, что откроет свою сеть для некоторых цифровых валют. PayPal и BNY Mellon также сделали большие шаги для поддержки криптовалюты.

Использование Tesla корпоративных денег для покупки биткойнов вызвало спекуляции по поводу того, последуют ли этому примеру другие крупные компании.Генеральный директор Uber Дара Хосровшахи на прошлой неделе сказал CNBC, что компания обсуждала, но «быстро отклонила» идею покупки биткойнов. Однако компания рассматривает возможность приема криптовалюты в качестве оплаты.

Эти события заставили некоторых криптоинвесторов поверить в то, что последний рост быков отличается от прошлых ралли. Биткойн взлетел почти до 20000 долларов в конце 2017 года, прежде чем потерять более 80 процентов своей стоимости в следующем году. Сторонники биткойна говорят, что, в то время как пузырь 2017 года был вызван розничными спекуляциями, текущий цикл подпитывается спросом со стороны институциональных инвесторов.

«Я думаю, что сегодня биткойн является гораздо более стабильным классом активов, чем три года назад», — заявил во вторник программе CNBC «Уличные знаки Азии» Майкл Сэйлор, генеральный директор компании MicroStrategy, производящей корпоративное программное обеспечение. «Раньше доминировали розничные трейдеры с кредитным плечом… на международных рынках с большим кредитным плечом».

MicroStrategy и финтех-компания Square Джека Дорси в прошлом году попали в заголовки газет после того, как применили необычную стратегию использования корпоративных денег для покупки биткойнов.

«Я думаю, что, начиная с марта 2020 года, вы заметили, что учреждения начали прибывать, и я думаю, что в 2021 году вы увидите, что эта тенденция сохранится», — добавил Сэйлор.«Есть энтузиасты использования биткойнов как средства обмена … но я лично считаю, что убедительный вариант использования — это средство сбережения».

Акции MicroStrategy выросли более чем в семь раз с момента первой покупки биткойнов в августе. Во вторник компания объявила, что предложит конвертируемые облигации на 600 миллионов долларов, чтобы купить больше биткойнов. Было предположение, что MicroStrategy предложила план покупки биткойнов Tesla после обмена сообщениями между Сэйлором и Илоном Маском в Twitter о совершении «крупных транзакций» с криптовалютой.

Тем не менее, скептики считают биткойн спекулятивным активом и опасаются, что это может быть один из крупнейших рыночных пузырей в истории. Некоторые экономисты и инвесторы говорят, что биткойн и другие криптовалюты не имеют внутренней стоимости, в то время как другие рассматривают биткойн как самый экстремальный пузырь на финансовых рынках.

Криптовалюты — это не фиатные деньги, но по-прежнему сопряжены с финансовыми рисками

(Yicai Global) 22 января — Спекуляция криптовалютой стала глобальным явлением за последний год, и, несмотря на все усилия Китая по сокращению инвестиций в цифровую валюту, существуют по-прежнему серьезные финансовые риски.

Министерство общественной безопасности Китая и Государственное управление промышленности и торговли приступили к общенациональному пресечению незаконных финансовых транзакций, проводимых под прикрытием инноваций в области виртуальной валюты.

Центральный банк Китая запретил первичное размещение монет в сентябре, и теперь Национальная ассоциация интернет-финансов с саморегулированием предупреждает инвесторов о рисках, связанных с первичными предложениями майнеров, которые она скрывает под названием ICO. IMO предлагают виртуальные цифровые активы, основанные на майнинге токенов, одним из примеров которых является Lianke (или Wankebi), выпущенный Xunlei Ltd.

Несколько агентств сейчас находятся под следствием на предмет покупки в зарубежных ICO и их продажи китайским инвесторам.

Спекуляции на криптовалюте также распространились на рынок капитала. На прошлой неделе цены на акции более 10 листинговых компаний A-класса сильно росли в течение нескольких дней подряд на фоне спекуляций по поводу их участия в блокчейне. Многие тогда сделали заявления, в которых говорилось, что они не были вовлечены в эту технологию, а Шанхайская фондовая биржа даже приостановила торговлю некоторыми фирмами.

Криптовалюты и ICO основаны на блокчейне, пограничной финансовой технологии, которая может децентрализовать финансовый рынок. Однако он все еще находится на ранней стадии разработки и не имеет надежной бизнес-модели. Этой технологией злоупотребляют крипто-спекулянты, а схемы пирамид проходят через ICO.

Раздутие цифровых валют и связанных с ними предприятий может легко привести к серьезным рискам в финансовом секторе. В прошлом году наблюдалось распространение схем крипто-Понци, разработанных в качестве первоначальных предложений монет.Эмитенты утверждали, что инвесторы могут получить доход в размере до 2000 процентов по сравнению с годовой прибылью около 20 процентов на платформах однорангового кредитования, которые регулирующие органы уже считают основным источником финансового риска.

Власти уже раскрыли несколько схем криптопирамид, включая Байчуаньби, Вейкаби, Чжэньбаоби и Усинби.

Чтобы контролировать финансовые риски, регулирующим органам необходимо удвоить спекулятивные инвестиции в криптовалюту.

Безудержные рыночные спекуляции также подпитываются верой в то, что крупные центральные банки будут выпускать национальные цифровые валюты.Действительно, многие страны, в том числе Китай, изучают эту возможность, но это далеко от биткойнов, которые в основном воспринимаются как финансовый продукт для спекулятивных инвестиций.

Цифровая валюта, выпущенная центральным банком, должна быть законной и основываться на национальном суверенитете. Биткойн и Эфириум не являются бумажными деньгами — их даже нельзя назвать цифровыми валютами, потому что они не принадлежат какой-либо стране и не выпущены органом распознавания и не поддерживаются национальной кредитной системой.Это просто виртуальные валюты, использование которых ограничено определенными группами людей, которые признают их в качестве платежных инструментов, единиц учета и финансовых инструментов.

Инвесторы должны провести грань между цифровым законным платежным средством и виртуальными валютами, которые включают виртуальные токены. Анонимный характер валютных токенов означает, что они способны скрывать значительные риски. Этим объясняется высокая частота связанных с ними финансовых махинаций. Отношение правительств к криптовалютам варьируется от страны к стране, но по общему мнению, они нуждаются в эффективном регулировании.После запрета в Китае Южная Корея и Индия ужесточили контроль над транзакциями с биткойнами, а некоторые даже объявили вне закона соответствующую торговую деятельность.

Несмотря на общенациональный запрет на торговлю криптовалютой, спекуляции на ICO все еще существуют в Китае. Финансовым регулирующим органам необходимо настойчиво продолжать репрессивные меры и по мере необходимости вводить новые меры, чтобы избежать серьезных финансовых рисков. Инвесторы также должны понимать, что виртуальные валюты не являются законным платежным средством, и не стать жертвами перегрева рынка криптовалютных инвестиций.

За пределами спекуляций: как компании принимают криптовалюту

Недавнее увеличение стоимости криптовалют, таких как Биткойн, привело к продолжающимся спекуляциям о его стабильности и о том, насколько недавний стремительный рост цен отражает спекуляции по сравнению с его ролью в качестве транзакционной валюты . За один месяц с 9 января 2021 года по 9 февраля 2021 года (дата публикации) биткойн упал с 40 257 долларов 9 января до 30 418 долларов 27 января, а затем вырос до 46 466 долларов на сегодняшний день.Это составляет примерно 25% -ное падение с последующим увеличением на 50% за 30 дней. За тот же период Dogecoin, первоначально изобретенный для шутки, был захвачен колебаниями цен, которые также повлияли на цены акций. Но в последние годы компании начали использовать криптовалюту не только для спекулятивных инвестиций.

21 октября 2020 года PayPal объявила о запуске новой услуги. Предоставив правомочным клиентам PayPal возможность покупать, хранить и продавать биткойны, поставщик платежных услуг открыл рынок криптовалюты для всех.Visa и MasterCard сделали аналогичные заявления и открывают возможность использования биткойнов не только для торговли.

Совершенно очевидно, что компании начали процесс использования криптовалюты в качестве оплаты услуг или продуктов. Но каждая компания должна взвесить, как (и если) внедрить криптовалюту, исходя из своих конкретных потребностей и клиентской базы.

Некоторые компании по всему миру были готовы к всплеску криптовалюты и уже принимают платежи за товары и услуги для клиентов, использующих биткойны.

Как правило, крупные компании не принимают новую политику только потому, что она находится в тренде.

Первым большим стимулом для компаний является то, что биткойн имеет более низкие комиссии за транзакции. Учтите это — нижний предел комиссии составляет от 1,55% до 2,6% (Mastercard) до 2,5–3,5% (American Express). Хотя методы оплаты криптовалютных транзакций различаются, обычно они начинаются почти с 0 до примерно 1%.

Интернет-магазины — самая известная отрасль, которая выигрывает от приема биткойнов.Упомянутые нами кредитные карты и крупные банки ухватились за возможность поддерживать транзакции с биткойнами еще до последнего бума. Сейчас становится обычным делом совершать всевозможные транзакции с использованием биткойнов.

За последние шесть лет различные типы торговцев принимали биткойны в качестве оплаты за продукты и услуги, в том числе — медицинские организации, предприятия, связанные с каннабисом, и продавцы пива.

COVID-19 ускорил внедрение криптовалюты несколькими интересными способами.Со своей стороны, Coca-Cola включает криптовалюту в свои новые цифровые кошельки, поддерживающие бесконтактные транзакции. Бесконтактная передача криптовалюты была одним из ее преимуществ с момента ее создания, но глобальная пандемия ставит эту черту в новый контекст.

Биткойн-туризм становится все более популярным. Туристические агенты, поддерживающие биткойн, знают, в каких городах и какие услуги и продукты принимают криптовалюту. Вы даже можете забронировать рейс онлайн в Norwegian Air и заплатить биткойнами. А среди торговых гигантов Amazon, Starbucks и Uber начали играть.

Некоторые основные компании также принимают биткойны для покупок в Интернете, например, Whole Foods и Starbucks. Вы даже можете купить машину в Интернете, используя биткойны, и даже Tesla не хочет упустить возможность.

Даже Coinstar является частью биткойн-игры в меньшем масштабе. Теперь обычный покупатель продуктового магазина может взять лишнюю сдачу и обменять ее на биткойны.

Короче говоря, в то время как популярные новости о биткойнах и других криптовалютах касались его рыночной стоимости, проверенные компании принимают его в качестве валюты в традиционном смысле.

Тем не менее, криптовалюта — это новость, и организации продолжают изучать ее риски.

Одним из самых больших рисков является тот, который является наиболее заметным — волатильность. Стабильность стоимости биткойнов может меняться в течение дня, не говоря уже о ежемесячных или квартальных прогнозах доходов, на которые полагаются компании.

Помимо этого, биткойнские «кошельки» легко теряются, а методы их защиты, такие как «бумажные кошельки» в холодном хранилище и распределение сохраненной стоимости по нескольким кошелькам, требуют процессов, которые многие организации еще не разработали.И публичный реестр, делающий истории транзакций общедоступными для всего мира, является функцией безопасности Биткойна, но также предоставляет информацию, которую некоторые компании и клиенты могут не захотеть раскрывать.

Криптовалюта привлекает внимание основных финансовых кругов и вызывает новых энтузиастов и обращает новых верующих. Финансовые институты и традиционные инвесторы издевались над Биткойном в течение десяти лет, но теперь принимают его с распростертыми объятиями, с небольшими изменениями и без какого-либо регулирования.

Быстро растущий список компаний, которые принимают биткойны в качестве оплаты товаров и услуг, становится все более разнообразным и теперь включает такие имена, как PayPal, Amazon, Coca-Cola и Tesla.Но каждая компания пытается ответить на вопрос, какую роль криптовалюта играет для ее прибыли и как управлять новым типом транзакций.

Бесплатные онлайн-продажи являются огромным преимуществом для одних компаний, но для других биткойн не стоит общего риска. Традиционные инвесторы продолжают находить биткойн нестабильным, что о многом говорит, когда малый бизнес рассматривает его как вариант оплаты.

Пока не существует однозначного противоядия или предостерегающей истории. Но криптовалюта — это ежедневная поездка, которую внедряют все больше и больше компаний.Если он так сильно изменился за последний год, что предложит 2021 год?

Мираж криптовалюты — Опасности спекуляции

За всю мою профессиональную карьеру финансового планировщика не прошло и недели, чтобы меня не спрашивали о биткойнах или другой криптовалюте. «Дэн, что ты думаешь о« монете не существует »*? Я слышал, люди зарабатывают миллионы ». И это правда. Некоторые громкие имена вышли, чтобы отпраздновать свои инвестиции в криптовалюты, некоторые хорошо известны, а некоторые далеки от радаров.Однако для профессионального финансового планировщика, который выполняет фидуциарную комплексную проверку своих клиентов, ответ прост: «Это плохая идея». Но почему не стоит инвестировать в то, что делают миллионы других? Что ж, несмотря на то, что безудержные люди, которые используют функцию Twitter «@remindme», говорят, что вернутся через 6 месяцев или 6 лет, чтобы позлорадствовать, что я ошибался насчет криптовалют, есть несколько важных и веских причин для осторожности в отношении криптовалюты. .

На момент написания этой статьи существует более 5300 криптовалют.В целом в мире насчитывается около 6000 публично торгуемых компаний. Несмотря на то, что исходная криптовалюта, биткойн, существует только более 11 лет, в среднем была изобретена новая криптовалюта и «предложена первоначальная монета» (первоначальное предложение монет или ICO, в отличие от первоначального публичного предложения акций или IPO) примерно 1 и 1/3 ^ряд раз в сутки. Эти подношения почти повсеместно совершаются за пределами США; не потому, что сложно произвести что-то ценное или из-за затрат, а из-за размаха правоохранительных органов.В то время как SEC имеет право регулировать ценные бумаги, предлагаемые в Соединенных Штатах, ее полномочия заканчиваются на границе. Таким образом, хотя SEC может проводить комплексную проверку и предотвращать наиболее вопиющее мошенничество в отношении американских граждан, большинство предложений криптовалюты предлагается за пределами США, чтобы избежать указанного регулирования. Таким образом, хотя есть сообщения о криптовалютных миллионерах, жертв мошенничества ICO часто бывает значительно меньше, поскольку иностранные преступники предлагают поддельные валюты ничего не подозревающей публике через нерегулируемые или иностранные обмены монет.

Хотя многие по-прежнему стекаются к ICO, существующие валюты также мало торгуются. Чтобы объяснить, что редко торгуемая ценная бумага — это необычная или непопулярная инвестиция. Хотя криптовалюты привлекают значительное внимание, их общая рыночная капитализация оценивается примерно в 210 миллиардов долларов. Хотя это звучит много, одни только акции Apple торгуются на сумму более 15 миллиардов долларов в день и стоят 2,14 триллиона долларов. Проще говоря, криптовалюты не так часто торгуются по сравнению с другими публичными ценными бумагами и, как таковые, созрели для манипулирования ценами.Еще более поразительно то, что это хорошо известная проблема, когда несколько компаний предлагают платным подписчикам возможность участвовать в манипуляциях. Ирония заключается в том, что эти подписчики не только сами быстро станут жертвами манипуляций, если они не будут быстро нажимать на спусковой крючок, но и будут платить преступникам, чтобы те их ограбили. Когда какой-либо нерегулируемый «инвестиционный аналитик» рекламирует инвестицию, почти наверняка он уже приобрел значительную часть этой инвестиции. К тому времени, публикуя (публично или через эти платные подписки), что эта конкретная инвестиция скоро взорвется («так что покупайте сейчас!»), Они затем соблазняют ничего не подозревающую публику покупать инвестиции.Внезапный всплеск спроса приводит к росту цены, после чего криминальные организаторы просто продают свою позицию, в одно мгновение разрушая спрос на ценные бумаги и делая инвестиции бесполезными или близкими к тому, что все остальные видят внезапное падение цены и пытаются продать своих позиций. Если вы думаете, что это должно происходить только в небольших и ограниченных случаях, когда люди готовы рискнуть на преступление, подумайте еще раз. В 2019 году SEC обнаружила, что 95% операций по торговле биткойнами, о которых сообщает крупный поставщик данных о криптовалюте, были мошенническими (и помните, что это должна быть «проверенная временем настоящая криптовалюта!»). Это невероятно важно, потому что одна из основных функций рынок предназначен для определения спроса и предложения и эффективного ценообразования в зависимости от давления спроса и предложения.Однако этот механизм ценообразования эффективен ровно настолько, насколько он эффективен, а частота составляет всего 1/20 ^от , что, по сообщениям «надежных источников», является огромной проблемой. Приведу реальный пример: галлон молока против дома. Когда идешь в магазин, кажется, что цена на молоко никогда не меняется. Если это так, он может двигаться, может быть, на десять центов за раз, но в остальном цена остается в основном стабильной. И наоборот, почти каждый раз, когда дом покупается и продается, цена подскакивает или падает на десятки или сотни тысяч долларов.Цены на молоко постоянно меняются, потому что его покупают миллионы раз в день, и поэтому мы видим, что изменение его цены происходит медленно и постепенно; дом покупается и продается раз в несколько лет или десятилетий, и поэтому цена на него очень сильно колеблется.

Прежде чем я перейду к этому, позвольте мне прояснить: я полностью понимаю, как работают технологии биткойнов и других криптовалют. Я понимаю распределенный реестр, алгоритмы майнинга и все такое.Нельзя сказать, что я мог бы написать докторскую диссертацию на эту тему, но я понимаю, как это работает, и это важно, потому что этот раздел, вероятно, будет тем, над которым люди решат поспорить. С этим отказом от ответственности, давайте просто: биткойн и другие криптовалюты по своей сути не имеют ценности и не имеют ничего для их поддержки. То же самое можно сказать и о любой другой валюте или активе, но это не совсем сравнение яблок с яблоками. Например, доллар США по своей сути не имеет никакой ценности, кроме той ценности, которую мы, как люди, придаем ему.Без той социологической и экономической ценности, которую мы придаем ей как валюте, которая включает принятие как передачу стоимости и относительно прочное общественное мнение о ее стоимости, это всего лишь уродливые крошечные кусочки ткани. Однако это ограничение усиливается с криптовалютами. Поскольку люди относятся к ним как к спекулятивным инвестициям и с трудом используют их в качестве валюты на широкой основе, а также не принимают с готовностью их стоимости, их рыночная цена сильно и постоянно колеблется и выполняет его функциональное предназначение (чтобы быть формой валюта) бесполезна, и в большей степени, чем предполагаемое отсутствие внутренней стоимости, которой теоретически не хватает и другим валютам.То же самое происходит, когда люди пытаются реклассифицировать его как товар, но тем более. Мало того, что цена нестабильна намного выше, чем у любого другого товара на рынке (нефть буквально стоила отрицательных денег в начале этого года и с тех пор восстановилась до более нормальной цены, но, несмотря на этот значительный уровень колебания, только биткойн ставит его позор), в отличие от реальных товаров, в нем отсутствует какая-либо материальная полезность. Вы не можете построить дом, поесть или привести в действие что-либо с помощью биткойнов или других криптовалют.Итак, хотя есть старая цитата председателя De Biers о том, что бриллианты по своей сути бесполезны, по крайней мере, они блестящие, приятные на вид и в крайнем случае отлично подходят для режущих кромок.

Когда я говорю о безответственных спекуляциях, я имею в виду не просто безответственные ставки на непроверенные и небезопасные активы. Я говорю о вопиющем пропагандистском неправильном применении криптовалюты как «решения современных проблем». Как и в случае с людьми, еженедельно спрашивающими меня о криптовалюте, не проходит и дня, чтобы я не читал криптодемагога, говорящего о том, как криптовалюта решит кризис «без банковского счета».Для тех, кто не знает, примерно 6% американцев не имеют банковского счета. Как правило, это сочетание принадлежности к семье, у которой также нет банковского счета, и географической изоляции от банковских учреждений (например, сельской местности с низким уровнем дохода или бедной части города), а также таких факторов, как дисквалификация или непригодность. -существующий низкий кредит, который приводит к отклонению заявок на доступ к банковскому счету. Однако аргумент о том, что криптовалюта принесет людям без доступа к банку доступ к банковскому делу, не имеет смысла.Как упоминалось ранее, криптовалюты являются очень волатильными активами, которые не могут эффективно функционировать как валюты. Кроме того, не для того, чтобы унизить тех, кто не охвачен банковскими услугами, но доступ к созданию онлайн-аккаунта или виртуального кошелька для хранения нематериальных активов посредством покупок за наличные кажется немного недоступным для людей, которые не могли ни погуглить онлайн-банк, ни сесть на автобус, чтобы добраться до ближайший Wells Fargo. Точно так же я снова и снова слышал, что криптовалюта — это инструмент для тех, у кого нет финансовых средств, для достижения финансовых средств, но, как и в случае с более традиционными и устоявшимися инвестициями, традиционная проблема заключается не в отсутствии доступа к средствам инвестирования, но отсутствие доступа к столице, с которой можно это сделать.

Конечно. При условии, что вы будете так же уверены, что пропустить деньги через измельчитель бумаги и ожидать, что золото выпадет из резаков, скорее всего, сработает. А тем, кто делает рискованную ставку на криптовалюты, я желаю вам только успехов и удачи. Я просто не буду так рисковать деньгами своего клиента.

* Забавная редакционная заметка: при написании этого примера предложения я попробовал более 30 различных имен для того, что, как я думал, будет «фальшивой» криптовалютой.Несмотря на все усилия, криптовалюты стали настолько распространенными в их изобретениях и именах, что после 30 попыток я отказался от попыток изобрести поддельное имя криптовалюты.

Понимание рисков криптовалюты

Джим Мараско | Партнер

Мир пытается понять, что делать с появившимися недавно популярными криптовалютами. 2017 год был переломным, поскольку цены взлетели вверх. Разные инвесторы бросились размышлять о своем будущем — тема, которая повторяется.Однако прежде чем приступить к делу, целесообразно понять, что это такое и какой риск связан с этим.

Что такое криптовалюта?

Криптовалюта — это тип цифрового токена или актива, предназначенный для работы в качестве средства обмена, использующего криптографию (т.е. технологию блокчейн) для объединения подписей при передаче токенов. Они полагаются на одноранговые сети и децентрализацию. К настоящему времени мы все слышали о самой популярной криптовалюте Биткойн, которая была создана в 2009 году.Помимо Биткойна, сегодня существует около 1000 других типов криптовалют, из которых два десятка используются наиболее активно.

Некоторые люди увлеклись «добычей» биткойнов или других. Чтобы блокчейн работал, транзакции должны проверяться на каждом этапе. Это делают «майнеры», которые модифицируют свои компьютеры для аутентификации каждой транзакции, решая сложные математические задачи. Эта ранняя работа была сделана энтузиастами криптографии (отсюда и название). За свои усилия они сами зарабатывают криптовалюту.Чтобы воспользоваться этой возможностью получения дохода, существует целая бизнес-модель, основанная на обучении и предоставлении людям инструментов и ноу-хау для начала работы. Физические лица объединяют ресурсы друг с другом, и были созданы коммерческие предприятия, которые инвестируют в необходимые ресурсы, чтобы извлечь из этого прибыль.

Помимо использования в качестве валюты для покупки и продажи предметов, криптовалюты используются в качестве спекулятивных инвестиций. В результате цены на самые популярные валюты становятся все более волатильными.

Преимущества / недостатки

При описании преимуществ и недостатков криптовалют легче перечислить их общие характеристики, поскольку плюсы и минусы могут оказаться неясными, исходя из восприятия. Например:

• Доступ — любой, у кого есть доступ в Интернет и есть учетная запись, может использовать криптовалюту. Поскольку они децентрализованы и не ограничены какой-либо одной страной, они торгуют по всему миру 24/7.
• Простота оплаты / сниженная комиссия — пользователи могут легко переводить платежи на цифровые кошельки друг друга за секунды с очень низкой комиссией за транзакцию по сравнению с банками или кредитными картами.При использовании криптовалют с покупателей взимается небольшая комиссия, в отличие от нашей текущей системы кредитных карт, и возврат платежей не допускается. Следовательно, после завершения транзакции ее нельзя отменить. Это также может работать против вас в случае ошибочных платежей, когда получатель отказывается вернуть валюту.
• Безопасность и конфиденциальность — большинство платформ работают на технологии блокчейн, которая оказалась достаточно безопасной. Вы можете оставаться анонимным. На сегодняшний день в правительственной отчетности очень мало, если таковая вообще имеется, что делает эту характеристику наиболее спорным аспектом криптовалют.
• Peer-to-peer — пользователи контролируют свой собственный цифровой кошелек, а не используют банк. Однако потеря доступа к вашему кошельку (забытый пароль или утерянный телефон / компьютер) может вызвать серьезные проблемы.
• Acceptance — хотя теоретически криптовалюты, такие как биткойн, могут использоваться во всем мире. К сожалению, большинство поставщиков не настроены принимать их и не осведомлены об их потенциальных преимуществах.
• Неопределенность — непостоянство цен на криптовалюты пугает и угрожает повсеместному признанию.Валюты должны быть стабильными и надежными, чтобы заслужить доверие и широко использоваться.

Типы и способы использования криптовалют

Хотя мы обсуждали популярность одних из первых в биткойнах, другие также широко используются.

• Litecoin (LTC) — создан в 2011 году Чарли Ли, бывшим инженером Google. Считается, что обрабатывает транзакции быстрее, чем биткойн.
• Ethereum (ETH) — создан в 2015 году и является самым популярным после Биткойна. Помимо валюты, это также программная платформа, которая позволяет использовать смарт-контракты и различные другие приложения.
• Zcash (ZEC) — запущен в 2016 году и предлагает пользователям дополнительную безопасность и конфиденциальность или выборочную прозрачность транзакций.
• Ripple (XRP) — выпущенный в 2012 году, он позволяет банкам проводить международные платежи в режиме реального времени и с меньшими затратами.
• Monero (XMR) — запущен в 2014 году, предлагает безопасную, частную и не отслеживаемую валюту. Разработка была полностью вызвана пожертвованиями и сосредоточена на децентрализации и масштабируемости.

Темная сторона криптовалют

Растущая популярность и аспекты секретности криптовалют начинают привлекать значительное внимание во всем мире самых разных людей.Преступников привлекают функции, которые позволяют отмывать деньги и сохранять секретность, в то время как инвесторы видят возможности для того, чтобы крупные выигрыши оставались незамеченными. Точно так же большинство правительств и банков начинают кричать о фолах.

В то время как некоторые страны полностью запретили криптовалюту, другие, в том числе США, пытаются это регулировать. По мере того, как разговоры о регулировании и надзоре становились все громче, цены на криптовалюты начали падать с пика в начале 2018 года. Крупные банки также присоединились к драке, начав запрещать покупку криптовалют с использованием своих кредитных карт.Однако Япония стоит особняком. Они были первыми, кто фактически предоставил кибервалютам статус официального платежного средства в середине 2017 года. Соответственно, популярность в стране росла, и к концу 2017 года на их граждан приходилась треть всей активности биткойнов.

Волк в овечьей шкуре?

Вы должны вернуться к увлечению Dot Com в конце 90-х, чтобы стать свидетелем страха, трепета и спекуляций, которые породили криптовалюты. Например, известный корпоративный рейдер Карл Икан сказал: «Биткойн и другие криптовалюты — это нелепо.Джейми Даймон, председатель и главный исполнительный директор Chase Bank: «Биткойн в конечном итоге взорвется; это мошенничество «. Позже он выступил и частично отказался, сказав, что технология блокчейна, на которой он работает, реальна. Уоррен Баффет: «Криптовалюта плохо кончится». Тем не менее, инсайдеры отрасли и Кей Ван-Петерсон, аналитик из Saxo Bank, который правильно предсказал популярность и цены на биткойны в 2016 и 2017 годах, прогнозируют, что биткойн достигнет 100000 долларов в 2018 году. Японские граждане делают ставку на это, вкладывая свои сбережения. в криптовалютах.

Аргумент в пользу регулирования со стороны стран включает больше, чем просто их попытку извлечь выгоду из доходов. Это также включает защиту инвесторов и потребителей от мошенничества, злоупотреблений и чрезвычайных рисков. В США инвесторы должны быть «аккредитованы», прежде чем делать крупные спекулятивные инвестиции, что означает, что они могут позволить себе потерять то, что вкладывают. Следует ли аналогичным образом относиться к инвестициям в криптовалюту? Следует ли позволять каждому слепо вкладывать средства в то, что не регулируется какой-либо властью? Мысль об универсальной децентрализованной валюте может быть привлекательной, но широкое признание окажется под угрозой, если цена будет сильно колебаться изо дня в день.