Вывод на ico за процент: Как правильно обменять криптовалюту на рубли. Пошаговая инструкция :: РБК.Крипто

9 шагов для самостоятельного запуска ICO / Блог компании SmartProgress / Хабр

Сейчас многие пишут о проведении ICO и все как один утверждают, что для этого нужны какие-то фантастические ресурсы, огромная команда и немыслимые рекламные бюджеты. И это отчасти так, если вы решили все отдать на аутсорс, а сами просто сидеть и ждать результатов.

Я решил пойти своим путем: провести ICO и собрать $500,000 без денег и большой команды. Нас в SmartProgress только двое: Я (Маликов Максим) — программист и мой бизнес-партнер — Захаров Сергей. В этой статье я постараюсь вам рассказать весь путь подготовки к ICO, который занял у нас 4 месяца.

Про ICO я узнал в конце мая, когда на глаза попалась статья про то, как русский фермер выпустил свою криптовалюту (колионы) и привлек финансирование на $500,000. Эта новость меня просто потрясла, я понял что мир изменился. Совсем недавно единственным способом привлечь финансирование было найти крупного венчурного инвестора, который еще и долю у тебя заберет и свои порядки наводить будет.

Я понял, что это наш шанс привлечь достаточную сумму для развития SmartProgress. Но я совершенно ничего не знал, что для этого нужно делать, поэтому я создал новую цель «Провести ICO для SmartProgress» и я стал собирать информацию по крупицам. Именно в блоге этой цели вы увидите всю цепочку событий.

Какие же шаги необходимы для проведения ICO?

Этап 1: Юридическая сторона вопроса

Все статьи уверяют нас, что перво-наперво необходимо позаботиться о юридической стороне вопроса: открыть компанию, причем желательно в Сингапуре, открыть банковский счет, заказать у юристов пакет документов: White Paper, Terms of Condition, Privacy Policy.

На мой взгляд — это бессмысленная трата средств. Если вы хотите собирать исключительно криптовалюту, то смело отложите открытие компании и банковского счета на момент успешного завершения вашего ICO. Это сэкономит вам несколько тысяч долларов и пару седых волос. Возможно, вы вообще не соберете ни сатоши (0.00000001 BTC).

И даже если соберете, юридическое обоснование потребуется только для вывода вашей криптовалюты в фиат (обычные деньги).

Что касается документов: Terms of Condition, Privacy Policy, то они в основном все стандартные, и даже юристы их делают по шаблону. Поэтому возьмите любой понравившийся в интернете и замените название проекта. Про White Paper напишу далее.

Экономим: около $ 5,000 и месяц своего времени.

Этап 2: Регистрация на BitcoinTalk и прокачка аккаунта

Этот этап нужно выполнить как можно раньше. Вся движуха по ICO происходит именно на этом форуме и чем больший ранг будет у вашего аккаунта, тем выше доверие будет у инвесторов.

Будет большой ошибкой публикация вашего анонса об ICO с аккаунта новичка. На форуме существуют ограничения для прокачки ранга, поэтому подъем до Jr. Member у вас займет 1,5 месяца, до Member — 2,5 месяца. Поэтому регистрируем аккаунт и начинаем писать комментарии на нем, повышая свой ранг как можно раньше. И еще.

Вы должны знать, что по правилам форума новички не имеют возможности публиковать картинки, это значит вы не сможете сделать презентабельные посты об ICO как у нас или Полибиуса.

Вот тут есть вся информация о рангах и периодах смены рангов, вы должны успеть к дате смены периодов набрать определенное количество постов, чтобы перейти в следующий период.

Делаем этот этап параллельно с остальной подготовительной работой и уделяем минут 30 в день на комментирование чужих постов.

Этап 3: Выбираем платформу выпуска токенов

Тут существует 3 варианта:

1. Создание собственного блокчейна.
Самый сложный и дорогой. Нужен только если вы создаете блокчейн-проект. Если цель вашего ICO — просто привлечение средств, то этот вариант не для вас.

2. Токены в Ethereum.
Вариант значительно проще, т.к. работает на имеющемся блокчейне Ethereum, но от вас потребуется написание смарт-контракта. Можно конечно заморочится, но зачем такие сложности, если есть вариант еще проще?

3. Токены Waves.
Waves — блокчейн-платформа для выпуска криптографических токенов и проведения краудфандинговых кампаний. Её основное предназначение как раз выпуск своих токенов и она решает эту задачу в пару кликов. Самый простой и быстрый вариант. Мы выбрали именно его. На то, чтобы его попробовать, протестировать и понять на практике как все это работает, у вас уйдет пару часов.

Этап 4: Пишем White Paper

White Paper — это основной документ вашего проекта, он должен содержать: описание идеи, история развития (если она есть), конкурентные преимущества, команда проекта, дорожная карта развития, сколько вам нужно денег, на что они будут потрачены, сроки и детали вашего ICO. Это скорее творческая работа, нежели юридическая, его должны писать вы сами и он должен быть идеальным.

В качестве примера, можете посмотреть White Paper SmartProgress (eng).

White Paper должен быть написан на английском языке, остальные языки по желанию. На качественную проработку White Paper может уйти от двух до четырех недель.

Этап 5: Выбираем способ продажи токенов

Тут существует несколько вариантов в зависимости от того, на какой платформе вы решили выпускать свои токены.

1. Смарт-контракт Ethereum.
Вы пишите смарт-контракт, который служит своего рода мерчантом. На счет контракта покупатели отправляют эфир, а контракт в обмен отправляет автоматически ваши токены. С одной стороны удобно, т.к. покупатель сразу получает токены на свой счет эфир-кошелька, а с другой — мы ограничиваем прием средств только эфиром. К тому же опять сложности с написанием смарт-контракта.

2. Waves DEX.
На платформе Waves вы можете создать публичные заявки на продажу ваших токенов в различных валютах: USD, EUR, BTC, ETH, WAVES. Покупатели будут покупать ваши токены прямо на бирже Waves, а вам будут зачисляться деньги на счет.

Это самый простой и дешевый вариант. По сути, не написав ни строчки кода, вы создали способ продажи своих токенов и вам даже не нужен будет сайт. Достаточно White Paper, в котором будет написано название вашего токена, его адрес и время старта продаж. В назначенное время, вы создаете оферы и ждете покупок.

3. Создание своего сайта для продажи токенов.
Этот вариант хоть и трудозатратнее, но мы выбрали именно его.

Во-первых, в нашем White Paper мы заявляем, что мы команда опытных веб разработчиков с многолетним стажем. Поэтому было бы странным тот факт, что мы поленились создать специальный сайт под ICO.

Во-вторых, сайт дает нам дополнительные возможности, такие как сбор email-адресов, партнерская программа, начисление различных бонусов и т. д.
На разработку сайта у нас ушел 1 месяц работы.

Этап 6: Пишем Bounty-кампанию

Bounty программа

— это поощрение людей, которые помогают в продвижение вашего ICO. Оплата происходит вашими будущими токенами, т. е. это бесплатный маркетинг, тем более самый эффективный, на нем и нужно делать упор.

При написании Bounty-кампании назначают бюджет в виде определенного процента от собранных средств. Его размер колеблется в районе от 2 до 20 процентов в зависимости от запланированного объема собираемых средств. Чем меньше вы собираетесь привлечь средств, тем больший процент вы должны выделить на Bounty. Бюджет менее $ 40,000 уже воспринимается как маленький.

За различные действия участника должны начисляться «доли» от общего бюджета. Например, если пользователь с рангом Member устанавливает на форуме вашу рекламную подпись (надпись, которая автоматически добавляется под каждым постом пользователя), то ему начисляется 3 доли, а если это же действие делает пользователь с рангом Hero, то ему начисляется 6 долей. После завершения ICO, бюджет делится на общее количество долей и выплачивается участникам Bounty в виде ваших токенов в зависимости от того, сколько долей они заработали.

За какие действия можно начислять участникам вознаграждения?

• Перевод вашего анонса на форуме, сайта, white paper на другие языки.
• Установка вашей рекламной подписи на форуме
• Публикации в социальных сетях
• Написание статей
• Выпуск видеороликов

Это только основные Bounty-кампании, ограничений никаких нет, можете придумать свои.

Но чем больше кампаний вы придумаете, тем сильнее будет размазываться общий бюджет и если общий бюджет всей bounty-кампании и так не большой, то дополнительное его размазывание сделает её еще менее привлекательной со стороны участников.

Проанализировав большое количество участников различных Bounty-кампаний, я пришел к выводу, что самые эффективные каналы — это перевод и подписи.

Участники кампаний в социальных сетях по больше части создают фейковые аккаунты с накрученным подписчиками. Поэтому эффективность данного канала практически нулевая. А те, кто обладает реальным раскрученным социальным аккаунтом с целевой аудиторией, не готовы участвовать наравне с такими фейками и получать одинаковую с ними оплату. Для них же будет более предпочтителен вариант партнерской программы с получением процента от привлеченных средств.

В качестве примера, можете посмотреть нашу Bounty-кампанию.

Этап 7: Назначаем дату старта продаж токенов и длительность

К этому моменту у вас уже есть прокачанный аккаунт на форуме BitcoinTalk, написанный White Paper и создан инструмент продажи токенов. Пора назначать дату продаж. Как правило это + 1 месяц от даты вашей полной подготовки. Этот месяц вам дается на маркетинговую кампанию. Меньше времени может не хватить, больше — остудит интерес инвесторов.

Классическая длительность ICO составляет 30 дней. Успешные ICO могут собрать максимальную сумму за считанные часы, но, а если вы не собираете минимальную сумму за 30 дней, то вы её и за больший срок не соберете.

Этап 8: Публикуем анонс на форуме

Вам нужно будет опубликовать анонс вашего ICO на форуме в разделе «Форки» в основном разделе на английском языке и в локальном на русском.

Ваш топик должен начинаться с приставки «[ANN]», означающий анонс ICO. Когда ICO начнется, вы должны будете заменить приставку на «[ICO]».

Существует 2 варианта оформления вашего топика: текстом и картинками. Как показывает практика, пост оформленный картинками выглядит презентабельнее и инвесторы к нему относятся с большей лояльностью.

В вашем топике нужно вынести всю основную информацию из White Paper, но не перенасытить лишними деталями.

Будьте готовы к тому, что в английской версии форума к вам доверие будет ниже чем нулевое. По разным причинам к командам из России и Украины в англоязычном сегменте отношение предвзятое и считается, что все мы мошенники, хотим собрать деньги и свалить. Поэтому вы должны отработать возражения на этот счет и иметь хорошее обоснование почему именно вам можно доверять.

Этап 9: Реклама

Тут начинается самое интересное. Все статьи про ICO заявляют, что вам потребуется чуть ли не $500,000 на рекламную кампанию ICO. С одной стороны они правы, т.к. все что касается рекламы ICO кампаний стоит просто фантастических денег, а продают в этой сфере даже воздух. Но не нужно платить за рекламу, если вы не будете её покупать.

Все продвижение за пределами форума BitcoinTalk имеет очень низкую эффективность. Т.к. инвестирование в ICO по-прежнему остается занятием не массовым и занимаются им только посвященные в эту отрасль люди. А на форуме продвижение работает посредством Bounty где от вас не требуются финансовые вложения.

Как же увеличить охват аудитории на форуме?

1. Переводы на другие языки.

В рамках Bounty нужно сделать как можно больше переводов вашей [ANN] топика на другие языки.

2. Подписная кампания.
В рамках подписной кампании, участники устанавливают вашу рекламную подпись и начинают писать посты на форуме, другие участники видят эту подпись и если она их заинтересовала, они кликают на неё и попадают на ваш сайт или [ANN] топик.
Чем больше будет участников вашей кампании, тем больший охват аудитории они сделают.

3. Подъем вашего топика в списке.
Активность на форуме бешеная и ваш топик будет очень быстро опускаться вниз, поэтому вы должны постоянно думать как его поднять снова наверх.
— Опубликовали Bunty-кампанию? Напишите об этом в комментарии к [ANN] топику.
— Запустили страницы в социальных сетях? Напишите об этом.
— Сделали перевод на китайский? Еще коммент.

Но не переусердствуйте. Ваши комментарии не должны выглядеть как спам, в противном случае вашу тему удалят, а вас забанят и тогда месяцы подготовки пойдут коту под хвост.

4. Общайтесь с вашими подписчиками.
Если у вас есть сайт, на котором вы собираете email адреса, то обязательно ведите еженедельную рассылку с последними новостями о вашей кампании. Рассказывайте им о ваших успехах. На какие языки вы сделали перевод, сколько подписчиков вы собрали, где сделали публикаций анонсов о предстоящем ICO. Постоянно подогревайте интерес потенциальных инвесторов.

Немного по нашему ICO:

Старт продаж токенов запланирован на 22 Октября в 14:00 UTC. В первые 24 часа, токены будут продаваться с 20% бонусом. ICO продлится 30 дней до 22 Ноября.

Оставьте email на нашем сайте, чтобы получать новости и не пропустить старт продаж.

Если у вас остались вопросы по ICO SmartProgress, можете написать нам в группу телеграмм.

Жизнь после ICO-хайпа: что ждет рынок коллективных инвестиций

Развитие криптовалютного рынка и всеобщий интерес к блокчейну привели к созданию новой модели коллективных инвестиций через продажи токенов. Эта модель, как альтернатива венчурному финансированию и краудфандингу, получила название ICO (первичное размещение токенов) по аналогии с первичным размещением акций на фондовых биржах (IPO).

В 2017 году, во время бурного роста биткоина и всего криптовалютного рынка, начался настоящий хайп вокруг ICO: каждый месяц проводились десятки токенсейлов, а общие вложения инвесторов измерялись в сотнях миллионов долларов. Эйфория была недолгой — уже зимой 2018 года биткоин вошел в медвежью фазу и инвесторы начали массово выходить из криптовалют. Пик инвестиций на ICO пришелся на первую половину 2018 года, во второй же началось быстрое снижение как количества проектов, так и собранных ими средств.

По данным ресурса Icobench.com, на конец мая 2019 года завершено 5156 ICO и 399 находились в активной стадии. При этом почти две трети проектов (3463) не смогли собрать минимальной запланированной суммы (softcap). За всю историю проведения ICO с 2014 года было собрано $26,17 млрд, из них только на 2018 год пришлось $11,6 млрд. Заметно резкое падение активности инвесторов, связанное со снижением всего криптовалютного рынка: за I квартал 2018 года суммарные сборы на ICO составили $4,9 млрд, за IV квартал 2018 — всего $1,4 млрд, а за I квартал 2019 года — только $1 млрд, включая биржевые размещения — IEO.

Реклама на Forbes

Таким образом, интерес к ICO заметно снизился и рынок перешел в более спокойную фазу. Однако спрос на децентрализованное финансирование через криптовалюты остался, как среди инвесторов, так и со стороны стартапов. Во время «криптозимы» модель проведения ICO претерпела неизбежные трансформации, и сейчас кампании по продаже токенов можно разделить на три вида — ICO, STO и IEO,  описанные ниже. В статистических отчетах, как правило, приводятся суммарные цифры по всем видам токенсейлов.

ICO

Классическое ICO — прямая нерегулируемая продажа токенов через смарт-контракт на одном или нескольких блокчейнах. Процесс полностью прозрачен и происходит в виде транзакций на блокчейне. И покупатели, и эмитент токенов могут оставаться полностью анонимными.

Одним из первых и самых доходных ICO стала продажа токенов ETH проекта Ethereum, впоследствии ставшего самой популярной платформой для других ICO. В 2015 году было продано 60 млн токенов на $18 млн, то есть 1 ETH обошелся инвесторам в 30 центов. На максимумах января 2018 года 1 ETH стоил около $1400. Таким образом, потенциальный доход инвесторов на тот момент превысил 500 000%.

Самым крупным ICO на сегодняшний день является проект EOS, получивший на дату окончания токенсейла в июне 2018 года более $4,2 млрд.

Тем не менее в децентрализованных продажах токенов есть и своя ложка дегтя. Классический формат ICO позволяет эмитенту токенов полностью избежать ответственности за выполнение обязательств, что привлекает мошенников и бросает тень даже на добросовестные проекты. Именно этот фактор стал основным для перехода к новым моделям, снижающим риски для инвесторов.

STO

Размещение security-токенов (STO, Security Token Offering) — регулируемый выпуск и распределение токенов, выполняющих функции ценных бумаг (акций, облигаций или деривативов). Процесс происходит при согласовании с финансовым регулятором страны, в которой проводится токенсейл.

Порядок проведения STO зависит от выбранной юрисдикции, характеристик токена и категорий инвесторов, среди которых планируется распространение токенов. Анонимность эмитентов и покупателей токенов исключена.

Бюрократические процедуры при проведении STO замедляют и осложняют процесс, значительно повышая порог входа для инвесторов. В зависимости от юрисдикции токены могут быть размещены или только среди аккредитованных инвесторов, или также среди непрофессиональных инвесторов, но в пределах установленных лимитов.

STO существенно ограничивает количество участников. Подготовка к размещению security-токенов требует времени и огромных финансовых вложений со стороны проекта. Поэтому ожидавшийся во второй половине 2018 года бум STO так и не случился: большинство проектов выбрали модель классического ICO или предпочли прямое размещение на биржах, то есть IEO.

IEO

Первичное биржевое размещение (IEO, Initial Exchange Offering) — самый новый и набирающий популярность формат токенсейла. Процессы продажи и распределения токенов контролируются биржей криптовалют, на которой происходит IEO. Анонимность эмитента токенов и покупателей зависит от политики конкретной биржи.

Среди трех способов размещения токенов IEO выглядит наиболее сбалансированным, поскольку позволяет снизить до минимума прохождение бюрократических процедур и в то же время гарантирует определенную степень надежности инвестиций. Это привело к возрождению ажиотажного спроса, и многие биржевые токенсейлы закрывают hardcap буквально за несколько минут.

Первые IEO были проведены на платформе Launchpad биржи Binance еще в декабре 2017 года, а в течение 2018 года еще несколько прошло на других небольших платформах. Но настоящую популярность этот формат приобрел только в январе 2019 года, когда токены проекта BitTorrent (BTT) были проданы за 18 минут. Несмотря на скромную сумму ($7,2 млн), токенсейл вызвал широкое обсуждение и стал отправной точкой нового хайпа. Вслед за Binance платформы для проведения IEO появились на ряде крупных бирж: Bittrex, Huobi, Kucoin, OKex.  За ними потянулись и более мелкие площадки. Сейчас общее количество платформ для IEO приближается к трем десяткам.

На конец апреля было проведено более 50 IEO, а на сегодняшний день ICObench сообщает о 183 проектах, собравших в общей сложности $1,5 млрд.

Плюсы и минусы

Чем формат IEO привлекателен для инвесторов, бирж и стартапов и чего следует остерегаться?

Биржи получают приток новых пользователей, прирост ликвидности и прибыли. С другой стороны, они несут репутационные риски. Например, биржа Bittrex отменила IEO проекта RAID за три дня до его начала, поскольку организаторы предоставили заведомо ложную информацию о своей компании. Это ударило по репутации биржи, однако инвесторы ничего не потеряли.

Реклама на Forbes

Проекты получают листинг на популярной бирже и пользовательскую базу, их репутация укрепляется гарантиями от биржи. С другой стороны, для выхода на IEO проекту придется понести существенные расходы и провести большую предварительную работу. Также необходимо заплатить бирже за проведение IEO и соответствовать ее стандартам: предоставить информацию о стратегии развития проекта и маркетинга, MVP, данные о команде, юридические документы, бизнес-план и многое другое. Проекту желательно иметь собственное развитое комьюнити, базу пользователей его продукта, вес и доверие со стороны криптоаудитории.

Преимущества IEO для инвесторов:

·       Упрощает проведение собственного анализа. Проверка проекта биржей отсеивает мошенников и некомпетентные команды.

·       Биржа контролирует процесс продажи и распределения токенов, даже если спрос многократно превышает предложение.

·       Снижение зависимости от технических факторов (быстродействия компьютера, сетевого подключения, загруженности блокчейна и т. д.).

Реклама на Forbes

С другой стороны, есть и сложности:

·         Для участия в IEO необходима регистрация на конкретной площадке и, как правило, прохождение идентификации (KYC). Все это необходимо сделать заранее.

·         Чтобы получить возможность купить токены проектов на бОльшую сумму на популярных биржах (Binance, Huobi и т. п.), необходимо заранее покупать токены этих бирж и замораживать их. Для этого требуются дополнительные средства, а также повышается риск уйти в минус по токенам биржи в период заморозки.

·         Необходимость доверять бирже как средства для покупки токенов, так и купленные токены до их распределения.

Инвесторы в эпоху IEO

Продажи токенов по-прежнему позволяют получить финансирование стартапам, которые не могут собрать достаточные средства традиционными методами. Частным инвесторам они дают возможность вложиться в небольшие перспективные проекты без значительных накладных расходов и лишних формальностей.

Реклама на Forbes

После «криптозимы», вызванной длительным падением курсов криптовалют, рынок заметно повзрослел и стабилизировался. Инвесторы, обжегшиеся на крахе множества ICO, уже не готовы вкладываться в первые же попавшиеся проекты. Растет количество профессиональных команд, заранее прорабатывающих стратегию развития. В отрасль приходят крупные компании и компетентные разработчики. И все же хайп вокруг IEO, разгорающийся в последние месяцы, показывает, что подход и психология инвесторов мало изменились.

Большинство инвесторов по-прежнему остаются краткосрочными спекулянтами. Они заинтересованы исключительно в получении быстрой прибыли и редко занимаются изучением проектов. Они видят «иксы», полученные на уже прошедших IEO, и стремятся вскочить в поезд, не задумываясь о том, что прошлые успехи не гарантируют будущих. Бездумный оптимизм прошлых лет сменился перекладыванием ответственности на биржу, проводящую IEO.

Те, кто осознанно отбирает проекты, в настоящий момент составляют меньшинство и, как правило, это венчурные фонды и крупные инвесторы, покупающие свою долю токенов еще до выхода на публичную продажу. В результате доля токенов, доступных частным инвесторам на IEO, значительно снижается. «Лотерейная» система распределения, введенная в апреле на Binance, способна только частично улучшить ситуацию. По данным Binance Launchpad, на двух последних IEO доля выигрышных билетов составила немногим более 10%. Почти 90% спроса остались неудовлетворенными.

Для частных инвесторов со слабыми знаниями о финансовых рынках и криптовалютной отрасли тренд на IEO несет в основном положительные последствия. Они получили возможность вкладывать деньги в заранее отобранные и проверенные проекты. А качественные проекты теперь могут получить финансирование и одновременно размещать токены на популярных и ликвидных биржах.

Биржи заинтересованы в привлечении перспективных стартапов именно на свою площадку, получении обратной связи от пользователей и дальнейшем совершенствовании. Один из самых ярких примеров — внедрение лотереи, формул для расчета распределения, системы хранения токенов и других функций, которые позволяют более справедливо распределять токены на биржах с огромным спросом, значительно превышающим предложение.

Реклама на Forbes

Добрые советы

Начинающим инвесторам и стартапам можно порекомендовать внимательно изучить проект, прежде чем в него вкладывать. Это всегда было одним из главных правил на любом рынке. Стоит изучить исторически успешные проекты и выделить ключевые факторы их успеха, а затем обращать внимание на эти факторы в новых проектах, которые выходят на IEO.

ICO, IEO и другие подобные модели — это инвестиции в стартапы. Причем чаще всего на самых ранних стадиях. А это всегда большие риски. У венчурных инвесторов есть правило: 3+3+3+1. Это означает, что даже из 10 отобранных проектов 3 полностью провалятся, 3 уйдут в минус, 3 не принесут существенной прибыли и только один «выстрелит». Зная эту статистику, вы поймете, что вложения только в 1 или 2 проекта несут высокие риски. Осознанные инвестиции предполагают широкую диверсификацию и начинаются от 10 проектов. При этом инвестор оперирует только той суммой, которую готов потерять.

С другой стороны, проектам при выходе на IEO могут быть полезны такие рекомендации:

1.  Больше прозрачности. Люди любят проекты, которые четко обозначают свои планы, следуют им, выполняют обязательства.

2.  Больше общения с аудиторией. Люди любят проекты, которые оперативно отвечают на вопросы. Это отнимает ресурсы команды, но дает лояльную аудиторию.

Реклама на Forbes

3.  IEO — это не бесплатные деньги. Расходы нужно заранее планировать. Популярные биржи берут с проекта значительную сумму денег, а также замораживают существенную часть собранных средств на длительный период времени, как гарантию. Требуются большие деньги на маркетинг, создание юридической инфраструктуры, команды поддержки и т. д. Эти расходы поглощают значительную долю собранных средств, а иногда они могут быть и выше, уводя проект в минус.

4.  Нельзя рассчитывать на всю базу пользователей биржи, тем более если вы выходите на биржу не из первого эшелона.

Заключение

Несмотря на бурный рост популярности IEO, ICO и STO все еще актуальны. Есть проекты, которые проводят токенсейл самостоятельно, без опоры на биржу. Но сейчас для успеха нужно быть сильным и заметным на рынке проектом. По понятным причинам большинство инвесторов предпочитают IEO.

Любой токенсейл — это прежде всего инструмент. У любого инвестиционного инструмента имеются риски, а для нерегулируемых инструментов они традиционно выше. Но если инвестор научится грамотно им пользоваться и диверсифицировать свои вложения, создав портфель из разных инвестиционных инструментов, он сможет достигнуть отличных результатов.

Суд в США приостановил ICO Telegram Павла Дурова

11 октября 2019

Автор фото, Getty Images

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала в суд Манхеттена срочный иск с целью приостановить незарегистрированное первичное размещение токенов (ICO) мессенджера Telegram Павла Дурова — и добилась временного судебного запрета. Комиссия считает, что токены продавались незаконно.

Как говорится в сообщении SEC, комиссия получила от суда ордер о временном запрете в отношении двух офшорных компаний, предположительно продающих токены Gram в США и за рубежом. Компании Telegram Group Inc. и ее стопроцентная «дочка» TON Issuer Inc. привлекли более 1,7 млрд долларов средств инвесторов.

Как сказано в иске, привлечение средств началось в январе 2018 года для финансирования бизнеса этих компаний, в том числе для запуска блокчейн-платформы Telegram Open Network (TON) и мессенджера Telegram.

Ответчики продали около 2,9 млрд цифровых токенов Gram по сниженным ценам 171 первичному покупателю по всему миру, в том числе более 1 млрд Gram 39 инвесторам в США, говорится в иске.

Telegram обещал предоставить им доступ к токенам после запуска блокчейн-платформу не позднее 31 октября 31 октября 2019 года, после чего покупатели смогли бы продавать их на рынке США. В жалобе утверждается, что ответчики не зарегистрировали предложение токенов, тем самым нарушив нормы американского закона о ценных бумагах.

«Наши экстренные действия направлены на то, чтобы Telegram не наводнил рынки США цифровыми токенами, которые, как мы считаем, были проданы незаконно», — заявила представитель SEC Стефани Авакян.

По ее словам, ответчики не предоставили инвесторам информацию об операциях с токенами, финансовом положении компаний и факторах риска и управлении, как того требует закон о ценных бумагах.

SEC неоднократно заявляла, что эмитенты криптовалют не имеют права обходить требования федеральных законов, просто маркируя свой продукт как криптовалюта или цифровой токен, сказано в заявлении комиссии. Telegram, по ее мнению, стремится получить выгоду от публичного размещения без соблюдения требований о раскрытии информации, направленных на защиту инвесторов.

Поданный иск помимо приостановки ICO предполагает штрафные санкции против Telegram.

Дуров пока не прокомментировал действия SEC и решение суда Манхеттена.

Криптовалюта Дурова

Telegram Group Inc. и ее дочерняя компания TON Issuer Inc. начали привлекать капитал в январе 2018 года для разработки блокчейн-платформы Telegram Open Network (TON) командой Дурова. Криптовалюта для обращения в TON называется Gram.

Как писало агентство Блумберг, изначально в результате ICO планировалось привлечь 2,55 млрд долларов. В начале 2018 года Telegram привлек 1,7 млрд долларов.

Токены продаются среди закрытого круга инвесторов, которые обладают определенными компетенциями в области блокчейн-технологий.

ICO мессенджера заинтересовались в том числе российские инвесторы. В TON инвестировали сооснователи Qiwi Сергей Солонин и «Вимм-билль-данна» Давид Якобашвили. Газета «Ведомости» писала, что в Telegram инвестировал и бизнесмен Роман Абрамович.

В СМИ также сообщалось, что в ICO мессенджера участвовал основатель USM Holdings Алишер Усманов. Представители USM Holdings опровергали эту информацию.

В начале 2018 года СМИ опубликовали white paper — документ, где описывается, как будет работать блокчейн-проект мессенджера. Владельцы мессенджера обещали направить часть привлеченных денег на создание собственной криптовалюты Gram и блокчейн-платформы Telegram Open Network (TON) с собственной платежной системой, говорилось в этом документе.

Telegram рассчитывает, что его платформа будет конкурировать с мировыми лидерами рынка безналичных операций — Visa и Mastercard. В результате будет создана целая экономика внутри Telegram, говорилось в описании проекта TON.

На данный момент ни одна криптовалюта не подходит на роль конкурента Visa и Mastercard, считает Telegram. Биткоину с его скоростью семь операций в секунду сложно конкурировать с международными платежными системами, которые обрабатывают в среднем около двух тысяч операций в секунду. Скорость системы TON будет достигать миллионов операций в секунду, заявляли в Telegram.

Telegram рассчитывает, что его криптовалюта станет массовой, потому что она будет встроена в мессенджер, которым сейчас пользуются более десятки миллионов человек.

Закрытое тестирование TON началось в апреле 2019 года. В сентябре Telegram выложил в открытый доступ тестовую версию платформы — гораздо позднее, чем обещала инвесторам, обращают внимание «Ведомости». При этом у Telegram есть обязательство перед инвесторами запустить рабочую блокчейн-сеть, на что обращает внимание и SEC. В противном случае команда Telegram обещала вернуть инвесторам их деньги.

В начале октября издание The Bell сообщало, что команда Telegram отправила письмо инвесторам, в котором обещала запустить блокчейн TON в срок. По данным издания, разработчики также привели инструкцию, как инвесторам получить свою криптовалюту.

Устоявшейся практики урегулирования претензий SEC к эмитентам криптовалют нет, пишет The Bell. На прошлой неделе регулятор достиг досудебной договоренности с компанией Block.One, к которой был подан аналогичный иск из-за незарегистрированное ICO на 4,1 млрд долларов в 2017 году. Компания согласилась заплатить штраф в 24 млн долларов.

Не только Telegram

Заявление SEC прозвучало одновременно с решением компаний Mastercard, Visa, eBay и платежной системы Stripe выйти из проекта Facebook, который собирается запустить криптовалюту Libra. Об этом сообщила газета Financial Times.

На прошлой неделе из проекта вышла компания PayPal.

Проект привлек пристальное внимание со стороны регуляторов в США. В сентябре Франция пообещала запретить в Европе криптовалюту Facebook. Министр финансов страны Брюно Ле Мэр заявил, что Libra несет в себе риски для финансовой системы и может использоваться для незаконных операций.

Анализ рынка ICO и криптовалют

Показатели общей рыночной капитализации вернулись к значениям, с которых начинался рост в прошлом месяце. Цена Bitcoin в течение мая снизилась на 23,55%. Цена второй по капитализации валюты, Ethereum, за месяц снизилась на 31,12%. Примечательно, что эфир и топ-20 альткоинов продемонстрировали более высокие темпы падения по сравнению с Bitcoin.

Согласно данным ICO GLOBAL MARKET STATS, рынок ICO в мае 2018 года показал увеличение объема привлеченных средств в ходе ICO на 33,29% по сравнению с апрелем 2018 года. Количество проведенных ICO также выросло более чем на 25% по сравнению с предыдущим месяцем. Наибольший интерес аудитории вызвали инфраструктурные проекты, а также проекты, связанные с рекламой и коммерцией и проекты из финансовой сферы, впрочем, такое распределение было характерно и для прошлого месяца.

Общая динамика криптовалютного рынка (с 01.05.18 по 31.05.18 г.)

Практически на протяжении всего месяца рынок криптоактивов находился в плавном нисходящем тренде. По состоянию на 31.05.2018 года совокупная капитализация криптовалют снизилась на 30,21% со своего максимального месячного значения в 472,268 долларов, зарегистрированного шестога мая, и составила 329,590 млрд долларов. Таким образом, общая капитализация криптовалютного рынка отыграла почти весь рост, произошедший в предыдущем месяце, и опустилась к значениям, зарегистрированным в начале апреля.

Рыночная капитализация Bitcoin при этом снизилась на 23,34%: с 169,156 млрд долларов до 129,672 млрд долларов. Рынок альткоинов также показал отрицательную динамику, и большинство монет из первой двадцатки топовых альткоинов перешли в фазу «медвежьего» тренда.
С начала месяца совокупная капитализация альткоинов (без учета капитализации Bitcoin) снизилась на 32,85%: с 303,503 млрд долларов (зарегистрированного шестого мая) до 203,787 млрд долларов. Динамика снижения капитализации альткоинов опередила соответствующую динамику Bitcoin на 9,51%. Эта тенденция наглядно демонстрирует, что цена большинства топовых альткоинов сильнее подвержена влиянию рыночной конъюнктуры, нежели цена Bitcoin.
Сводный индекс DRI (индекс капитализации рынка, очищенной от «мертвых» и неторгуемых монет) снизился на 29,87% со своего максимального значения за месяц, равного 402,64 млрд долларов (06.05.2018), до 282,36 млрд долларов (31.05.2018).
Цена доминирующей валюты Bitcoin в течение мая снизилась на 23,55% (с 9940,14 долларов до 7598,57 долларов). Цена второй по капитализации валюты, Ethereum, с 01.05.2018 по 31.05.2018 снизилась на 31,12% (с 834,36 долларов до 574,64 долларов). Следует отметить, что Ethereum продемонстрировал более высокие темпы падения по сравнению с Bitcoin.
Доминирование Bitcoin на рынке увеличилось на 3,13% (с 35,75% до 38,88%). Индекс доминирования Ethereum также вырос на 1,62% (с 15,69% до 17,31%).
Увеличение популярности Bitcoin и Ethereum по сравнению с альткоинами в течение месяца происходило за счет того, что большинство альткоинов более чувствительны к изменению рыночных условий, поэтому капитализация альткоинов снижалась быстрее.

Топ-10 роста и падения цены криптовалют

В течение мая 2018 года были определены топ-10 роста и падения цены криптовалют. При исследовании рынка аналитики Digital Rating Agency (DigRate) учитывали только криптовалюты со среднесуточным оборотом не менее одного млн долларов.

Топ-10 лидеры роста

№ п/п	Название токена	Тикер	Volume (24h)	Цена (31.05)	% роста
1	Storiqa	STQ	$1 338 620	$0,017797	753,16%
2	Primas	PST	$2 210 470	$0,672061	288,55%
3	Lympo	LYM	$9 826 260	$0,120870	276,33%
4	Bodhi	BOT	$5 993 620	$1,250000	230,43%
5	Delphy	DPY	$2 628 340	$2,390000	204,27%
6	True Chain	TRUE	$163 726 000	$2,520000	202,40%
7	Theta Token	THETA	$104 444 000	$0,244040	183,92%
8	Datawallet	DXT	$1 021 980	$0,081872	182,03%
9	CyberMiles	CMT	$72 537 700	$0,367386	164,53%
10	Bibox Token	BIX	$50 430 400	$1,100000	159,73%

Безусловным лидером стал токен Storiqa, цена которого за месяц повысилась более чем в семь раз на новостях о запуске бета-версии MVP и листинге сразу на нескольких биржах.

Причиной роста цены токенов проекта Primas стало размещение приложения Primas в App Store. Токены проекта Lympo выросли благодаря сообщениям о предстоящем листинге на Bitfinex. Рост токенов Bodhi был вызван предстоящим эирдропом токенов BOE (интеграция токенов BOT в сеть Ethereum) всем держателям токенов BOT. Токены проекта Delphy подорожали вследствие объявления о запуске версии приложения, адаптированной для китайского рынка. True Chain выросли благодаря запуску новой light-версии своего кошелька. Листинг на Binance стал причиной роста токенов Theta Token. Цену токенов Datawallet подтолкнуло вверх сообщение о партнерстве с Liveen. Причиной роста токенов проекта CyberMiles послужило сообщение о листинге на Rfinex Exchange. И, наконец, рост токенов BIX от Bibox был обусловлен увеличением объемов торгов на площадке за счет листинга таких токенов, как INSTAR, Red Token, Libra Credit и PCHAIN.

Топ-10 лидеры падения

№ п/п	Название токена	Тикер	Volume (24h)	Цена (31.05)	% падения
1	Gifto	GTO	$8 133 370	$0,233121	−63,25%
2	Red Pulse	RPX	$1 316 360	$0,058610	−62,09%
3	Apex	CPX	$1 791 050	$0,132958	−59,03%
4	Genaro Network	GNX	$1 972 290	$0,276659	−58,93%
5	Substratum	SUB	$4 562 930	$0,409968	−55,12%
6	Ignis	IGNIS	$1 080 180	$0,088236	−54,63%
7	Po.et	POE	$2 921 750	$0,028405	−54,41%
8	SmartMesh	SMT	$2 273 770	$0,049826	−54,37%
9	Verge	XVG	$12 620 500	$0,039809	−52,38%
10	Kyber Network	KNC	$14 929 400	$1,290000	−50,57%

Объективных причин более сильного снижения цены данных токенов по сравнению с общим рыночным падением не выявлено.

Важные новости отчетного периода (май 2018 г.)

Несмотря на падение рынка, новостной фон в течение месяца был достаточно позитивным. Новости от регуляторов Южной Кореи, Таиланда, Тайваня, Японии, Великобритании и Португалии, хотя и имели положительный эффект, но этого было недостаточно для перемены настроений на рынке. Так, например, в Южной Корее началась разработка законодательства по проведению ICO внутри страны, которые были полностью запрещены восемью месяцами ранее. В Таиланде в этом месяце вступила в силу нормативная база, в которой налоговые органы отказались от ранее введенного НДС на индивидуальных держателей криптовалюты.

Негативное влияние на рынок могли оказать заявления известных финансистов, таких как Гэри Кон, Уоррен Баффет, Ник Коласи и Джо Дэвис о неутешительных перспективах Bitcoin. Также рынок могло подтолкнуть вниз расследование прокуратуры Южной Кореи в отношении крупнейшей криптобиржи Upbit о финансовых махинациях. Правда, после проведенного аудита биржи нарушений выявлено не было, но рынок не отреагировал на разрешение этой ситуации. Еще одним негативным фактором стало опровержение планов по открытию площадки для торговли криптовалютой со стороны CEO Barclays Джеса Стейли. Не добавили позитива и участившиеся «атаки 51%», проведенные в сетях Bitcoin Gold, Verge и Monacoin.

Анализ рынка ICO за май 2018 г.

В период с 1 по 31 мая 2018 года было завершено 147 ICO, из которых 71 (48%) не удалось собрать softcap, еще один (0,68%) оказался в категории Dead: это проекты, у которых не работает сайт, или проекты, против руководителей которых возбуждены дела или ведется расследование о мошеннических действиях. Сумма общих сборов за май составила 927,8 млн долларов, из них Dead — на сумму один млн долларов.

По сравнению с прошлым месяцем количество проведенных ICO оказалось больше на 37 проектов (25,17%), а сумма собранных средств — больше на $308,9 млн (33,29%).
Такая статистика говорит о том, что несмотря на падение общей капитализации криптовалютного рынка в этом месяце, многие по-прежнему оптимистично оценивают его потенциал.

Всего за месяц пятью крупнейшими проектами было собрано 305 млн долларов, из них 38,6% (118 млн долларов) собрано проектом Orbs (инфраструктурная сеть, созданная для управления широкомасштабными потребительскими приложениями).

Топ-5 проектов по сумме собранных средств за апрель 2018 года

Название проекта	Тикер	Собрано, млн долларов
Orbs	ORBS	118
Videocoin	VID	50
DCC	DCC	49
Hycon	HYC	48
Patron	Pat	40
Итого собрано топ-5		305

Второе, третье и четвертое места с отрывом в один млн долларов друг от друга заняли проекты, которым удалось привлечь около 50 млн долларов: Videocoin (децентрализованная сеть для распространения видеоконтента), DCC (распределенный публичный банковский блокчейн) и Hycon (инфраструктурная платформа на основе технологии направленного ациклического графа). Закрывает список лидеров по сборам в мае проект Patron (площадка для продвижения брендов в социальных сетях).

Проекты, связанные с мошенничеством и хакерскими атаками, о которых стало известно в этом месяце

ZeroEdge — оператор онлайн-гемблинга ZeroEdge объявил второй тур своего ICO, несмотря на множество сообщений о том, что он ведет мошенническую деятельность. На сайте Medium.com появилась публикация результатов расследования, в которой определено, что само казино и Zerocoins — обман.Wind Wide Coin — регулятор рынка ценных бумаг штата Техас запретил деятельность криптовалютного инвестиционного проекта Wind Wide Coin. Компания привлекала потенциальных инвесторов фейковыми рекомендациями и поддержкой от известных людей: актрисы Дженнифер Энистон, принца Чарльза и экс-премьер-министра Финляндии М. Ванханена.Envion — проект приостановлен, а команда подает в суд на генерального директора М. Вустермана из-за мошеннического присвоения всех активов проекта. В январе 2018 года в ходе ICO привлечено $100 млн. Генеральный директор, используя свои полномочия, скрытно провел дополнительную эмиссию токенов, взял под личный контроль все банковские счета проекта и исчез из поля зрения команды и инвесторов.HoweyCoin — с целью обучения инвесторов Комиссия по ценным бумагам и биржам США объявила о планах выпустить собственную криптовалюту и запустила сайт для продвижения несуществующего ICO HoweyCoin. Предполагается, что подобные «учения» позволят инвесторам лучше идентифицировать мошеннические ICO.ShipChain — курс токенов ShipChain обрушился на заявлениях генеральной прокуратуры Южной Каролины о том, что компания обязана прекратить распространение «незарегистрированных инвестиционных контрактов», нарушающих закон о ценных бумагах.

1. Bitcoin Gold — в сети BTG неизвестная группа майнеров смогла провести «атаку 51%» с целью кражи средств с криптовалютных бирж.
2. Verge — майнинговый пул SuprNova сообщил, что блокчейн криптовалюты Verge также подвергся «атаке 51%», и из-за этого все корректные блоки отвергаются.
3. Titanium Blockchain Infrastructure Services — SEC получила судебное разрешение на замораживание счетов компании Titanium Blockchain Infrastructure Services Inc., успевшей в ходе ICO привлечь $21 млн. Президент компании Майк Алан Столлери обвиняется в ложных заявлениях о партнерстве с ФРС, PayPal, Verizon, Boeing, Disney и рядом других известных фирм.

Результаты аудита оценки инвестиционной привлекательности проектов

По состоянию на 31.05.2018 года в результате ревизии оценки инвестиционной привлекательности и показателя качества проектов (Quality Rate) аналитиками Первого профессионального агентства по оценке цифровых активов Digital Rating Agency (DigRate) внесены следующие изменения:

1. RoomDAO: Оценка инвестиционной привлекательности повышена с 4.2 до 4.6, показатель качества (Quality Rate) повышен с Low до Medium в связи с запуском MVP.
2. DeHedge: Оценка инвестиционной привлекательности повышена с 5.1 до 5.3 по причине нового партнерства с CoinSwipe.
3. Hedera Hashgraph: Оценка инвестиционной привлекательности повышена с 5.1 до 5.4 по причине партнёрства с Yoti и Satori LIT Token.
4. Atonomi: Оценка инвестиционной привлекательности повышена с 4.9 до 5.1 в связи с запуском бета-версии системы.
5. Edenchain: Оценка инвестиционной привлекательности повышена с 4.9 до 5.0 по причине партнерства с ROA Invention Lab.
6. Taklimakan Network: Оценка инвестиционной привлекательности понижена с 5.0 до 4.9 в связи со сбоями в работе сайта вследствие DDoS-атак на серверы компании.

Топ-5 проектов — июнь 2018 года

Аналитики «Первого профессионального рейтингового агентства» Digital Rating Agency (DigRate) отобрали пять наиболее перспективных проектов, pre-ICO которых запланировано на июнь 2018.

1. FANTOM (Blockchain), старт pre-ICO — первого июня 2018. Оценка DigRate отсутствует.

FANTOM — блокчейн-платформа на основе направленного ациклического графа (DAG), которая решает проблему масштабируемости и времени подтверждения транзакций существующей технологии blockchain.

2. FarmaTrust (Healthcare), старт pre-ICO — первого июня 2018. Оценка DigRate отсутствует.

FarmaTrust создает платформу на основе искусственного интеллекта и анализа big data, которая позволит устранить контрафактные лекарства, повысить эффективность в фармацевтической промышленности и покупать проверенные качественные лекарства через интернет.

3. Elysian (E-commerce), старт pre-ICO — четвертого июня 2018. Оценка DigRate отсутствует.

Elysian — это децентрализованная платформа электронной коммерции для создания сайтов на блокчейне с улучшенной системой безопасности и удобным пользовательским интерфейсом.

4. Casper API (Blockchain Service), старт pre-ICO — 15 июня 2018. Оценка DigRate отсутствует.

Casper API — это децентрализованная система хранения данных для DApps (децентрализованные приложения) на любом блокчейне с использованием смарт-контрактов, позволяющая создавать и управлять крупномасштабными DApps.

5. Uchain (Blockchain), старт pre-ICO — 20 июня 2018. Оценка DigRate отсутствует.

UChain — это еще одна блокчейн-платформа, которая облегчает разработку DApps. Платформа будет использовать проприетарную систему кредитных рейтингов и нацелена на развитие децентрализованного обмена.

Выводы

В течение месяца общая капитализация криптовалютного рынка снижалась и потеряла 30,21% по сравнению с предыдущим месяцем. Цена доминирующей валюты Bitcoin в течение мая снизилась на 23,55%. Цена второй по капитализации валюты, Ethereum, за месяц снизилась на 31,12%. Следует отметить, что Ethereum, наряду с большинством альткоинов из топ-20 по капитализации, продемонстрировали более высокие темпы падения по сравнению с Bitcoin.

Увеличение популярности Bitcoin и Ethereum по сравнению с альткоинами в течение месяца происходило за счет того факта,
что большинство альткоинов более чувствительны к рыночным условиям, поэтому капитализация альткоинов снижалась более быстрыми темпами. Из-за этого процент доминирования двух самых популярных валют повысился.
Несмотря на падение рынка, новостной фон в течение месяца был достаточно позитивным. Новости от регуляторов Южной Кореи, Таиланда, Тайваня, Японии, Великобритании и Португалии, хотя и имели положительный эффект, но этого было недостаточно для перемены настроений на рынке. Негативное влияние на рынок могли оказать заявления известных финансистов, таких как Гэри Кон, Уоррен Баффет, Ник Коласи и Джо Дэвис о неутешительных перспективах Bitcoin. Еще одним отрицательным фактором стало опровержение планов по открытию площадки для торговли криптовалютой со стороны CEO Barclays Джеса Стейли. Не добавили позитива и участившиеся «атаки 51%», проведенные в сетях Bitcoin Gold, Verge и Monacoin.

Лидерами роста курса на рынке альткоинов в мае 2018 года стали проекты Storiqa, Primas и Lympo, цена токенов которых выросла в несколько раз. В тройке главных лузеров месяца оказались такие проекты, как Gifto, Red Pulse и Apex.
Рынок ICO в мае 2018 года продемонстрировал увеличение объема привлеченных средств в ходе ICO по сравнению с предыдущим месяцем на 33,29%. Наибольший интерес аудитории вызвали инфраструктурные проекты, а также проекты, связанные с рекламой и коммерцией и проекты из финансовой сферы, впрочем, такое распределение было характерно и для прошлого месяца. Всего в мае собрано 927,8 млн долларов, из которых 118 млн долларов приходится на долю лидера месяца — инфраструктурного проекта Orbs.

Инвесторы уловили колебания эфира – Газета Коммерсантъ № 109 (6103) от 21.06.2017

На зарождающемся рынке ICO (Initial Coin Offering, первичное размещение компаний, за которые инвесторы платят в криптовалютах) произошел крупный скандал. За время, прошедшее между предварительной продажей бумаг (токенов) российского IT-проекта SONM инвесторам и собственно ICO, курс криптовалюты сделки — эфира — вырос в семь раз. Инвесторы, купившие доли в компании на ранней стадии, хотели пропорционально увеличить свои пакеты. В SONM к этому оказались не готовы и решили вернуть недовольным около $2 млн.

IT-стартап SONM объявил об успешном завершении ICO на платформе Ethereum, позволившего привлечь $42 млн, 18 июня. SONM (Supercomputer Organized by Network Mining) — IT-стартап, созданный разработчиком Сергеем Пономаревым и химиком Андреем Воронковым. Уже на следующий день после ICO на профессиональных форумах, а затем и на YouTube-канале PRO BLOCKCHAIN появились возмущенные комментарии инвесторов, вложившихся в проект на стадии предварительной продажи (пресейла) 15 апреля. По словам директора по финансам и маркетингу SONM Алексея Антонова, в пресейле приняло участие 167 человек. «Капитализация пресейла была выставлена в эфирах — 10 тыс. эфиров, что соответствовало тогда $500 тыс.,— рассказывает он.— Эта оценка была нормальной для того момента, резких движений курса эфира не было». Однако за прошедшее с апреля время курс эфира вырос в семь раз (с $50 до $350), что и послужило поводом для скандала.

Согласно первоначальным договоренностям, ранние инвесторы в ходе основного ICO получали бонус — вдвое большее, чем у обычных участников размещения, количество токенов (аналог акций у блокчейн-компаний) за вложенные ранее эфиры. Из-за роста курса эфира объем размещения вырос в денежном выражении до $90 млн. «Это не входило в наши планы»,— поясняет господин Антонов. По его словам, можно было либо сократить капитализацию путем допэмиссии, либо увеличить доли тех, кто инвестировал в проект ранее. «Последнее было для нас неприемлемо — на ICO оставалось бы меньше половины токенов»,— поясняет он.

В результате было принято решение увеличить количество токенов в обращении с одновременным снижением их стоимости. Это вызвало недовольство ранних инвесторов, которые рассчитывали получить на ICO полагающийся им бонус. «Те, кто входил на пресейле, получат за один эфир 2424 токена, притом что те, кто вошел на ICO,— 2824 токена. Я, мало того что не получу свою надбавку, вообще получу токенов меньше!» — говорит один из участников пресейла SONM. По словам анонимного инвестора, он удивлен, что компания использует в качестве эталона расчетов доллар, тогда как криптоинвесторы всегда ориентируются только на криптовалюты. «Я понимаю свои риски, но я для этого и участвую в таких проектах, чтоб получать сверхприбыли»,— возмущается он. В компании претензий инвесторов не понимают. «Мы и так частично компенсировали рост курса эфира. Пресейл-инвесторы должны были получить 1212 токенов на один эфир, а получат 2424. О какой недополученной прибыли может идти речь?» — недоумевает господин Антонов.

Впрочем, всем, кто недоволен сложившейся ситуацией, компания уже обещала вернуть вложенные средства. По словам господина Антонова, заявления на возмещение подали порядка 30 человек, почти все они россияне или выходцы из России. Своеобразный бай-бэк обойдется SONM в $2 млн, но компания рассчитывает вернуть часть инвестиций и уже собирает заявки на покупку токенов по текущей цене.

Сложившаяся ситуация нетипична. «Никаких лучших практик в мире пока еще не выработано, поэтому сложно говорить, насколько принятые меры были этичны и адекватны ситуации»,— говорит глава группы по предоставлению юридических услуг для технологических проектов компании Deloitte СНГ Артем Толкачев. По его словам, инвестиции на ICO потенциально могут принести сверхприбыли, однако всегда сопровождаются крайне высокими рисками. В данном случае один из них реализовался, к чему никто не был готов. «Это типичный пример нерегулируемого аналога IPO, который ярко показывает все недостатки отсутствия правового бэкграунда ICO,— указывает сооснователь Bitcoin Fund Анатолий Князев.— Обе стороны конфликта трактуют условия ICO в свою пользу, потому что при подготовке к ICO компания не учла все возможные варианты развития событий. Защититься от этого технологическими методами невозможно».

В данной ситуации SONM выбрал наиболее правильный выход из ситуации, считают эксперты. «Основатели SONM не пошли на сохранение за собой и ранними инвесторами доли более 50% в проекте, что противоречило изначальным условиям, это важно для открытых блокчейн-систем»,— указывает основатель и партнер The Token Fund Владимир Смеркис. Впрочем, и для SONM, и для будущих проектов волатильность криптовалют остается основным риском для реализации ICO, заключает эксперт.

Мария Сарычева

На Урале построят завод на криптовалюту — Российская газета

Недавно екатеринбургская управляющая компания, обслуживающая 27 домов в трех городах России, заявила о том, что собирается выпустить собственную криптовалюту — ликоин. По задумке директора компании по развитию Ильи Сотонина, первоначально ликоин будет выполнять роль обычного кэшбэк-сервиса.

— Предполагается, что жители домов под управлением нашей УК смогут получить ликоины в виде кэшбэка в один процент при своевременной оплате коммунальных услуг. Жители других домов смогут заработать 500 ликоинов, оставив заявку на обслуживание в нашей УК. Сотрудники компании смогут получать ликоины в качестве вознаграждения. Потратить бонусы в первое время можно будет на улучшение своего дома, — рассказал Сотонин «РГ».

В таком исполнении ликоин имеет мало общего с настоящей криптовалютой, поскольку его нельзя купить или продать на интернет-бирже. Для того чтобы система бонусов от управляющей компании трансформировалась в криптовалюту, нужно провести ICO — первоначальный выпуск электронных денег. Но, несмотря на то, что примеры ICO в России уже есть, управляющая компания с этим не спешит.

— Мне бы хотелось видеть ICO как опцион на участие во владении компанией. Но для этого нужно дождаться, когда законодательство нам скажет, как это все должно выглядеть. К сожалению, наши коллеги за многие годы сильно испортили репутацию самого понятия «управляющая компания», поэтому мы должны делать все строго по закону, чтобы ни у кого не было сомнений в том, что это не «разводка», — говорит руководитель УК.

Действительно, сегодня законодательство об обращении криптовалют в России отсутствует. У нас они не запрещены, как, к примеру, в Киргизии, Эквадоре, Исландии, Саудовской Аравии и Вьетнаме, но и не регулируются, как в Японии, США и Австралии. Они пока находятся в «желтой зоне», и все, кто решается выпускать на рынок или приобретать криптовалюты, делают это на свой страх и риск.

Что же притягательного в криптовалютах? Одни эксперты говорят, что за ними будущее, поскольку они позволяют выстраивать горизонтальные финансовые отношения между людьми без привлечения банков с их чрезмерно высокими процентными ставками. Другие же считают, что криптовалюты являются не более чем финансовыми пирамидами, поскольку их эмитенты обещают людям заработок, который ничем не гарантирован и обеспечивается лишь спекулятивными заявлениями заинтересованных лиц.

Выпуск криптовалют сегодня похож на сбор средств на краудфандинговых платформах: деньги от продажи токенов направляются на реализацию коммерческих проектов

Выпуск криптовалют в сегодняшнем варианте больше похож на сбор средств на краудфандинговых платформах. Компания выпускает некие виртуальные монеты — «токены», которым назначается реальная стоимость. Собранные на продаже токенов деньги впоследствии используются на реализацию какого-то коммерческого проекта, а люди, купившие их, получают либо конечный продукт, либо долю в компании пропорционально вложенным деньгам. На худой конец, они могут продать свои токены на виртуальной бирже по более высокой или низкой цене — как повезет.

В России есть уже несколько подобных реализованных проектов. К примеру, в конце сентября холдинг RMC (RussianMiningCenter), частично принадлежащий российскому интернет-омбудсмену Дмитрию Мариничеву, завершил ICO своей криптовалюты, собрав 43,2 миллиона долларов. IT-cтартап SONM (Supercomputer Organized by Network Mining) привлек в ходе ICO в июне 2017 года 42 миллиона долларов. В апреле-мае 2016 года блокчейн-платформа Waves Александра Иванова собрала в ходе ICO около 15,7 миллиона долларов. В ноябре должно завершиться ICO кооператива LavkaLavka. Цель компании — привлечь 15 миллионов долларов.

В июне этого года любопытнейший кейс реализовал предприниматель из Челябинской области Вадим Сычев. Он задумал построить в Магнитогорске завод по производству диоксида циркония. Традиционные способы финансирования бизнесмен отверг, поскольку банки выдают кредиты только под залог активов, стоимость которых, по его оценкам, вдвое превышает размер кредита. А бизнес-ангелы и венчурные фонды предлагают финансирование только в обмен на долю в бизнесе в размере от 50 до 80 процентов, так что автор идеи становится фактически наемным менеджером. Поэтому Сычев решился на выпуск собственной криптовалюты, которую назвал ZRCoin — циркоин.

— Раньше ни один проект, который размещался на ICO, не имел отношения к реальному сектору экономики. Наша идея — блокчейн-опцион под нужды промышленного сектора — оказалась первой в мировой практике, — рассказывает предприниматель. — Как правило, криптовалюты в рамках ICO обеспечиваются затратами на добычу, спросом на самих себя или привязываются к курсу какой-либо валюты или золота. Для наших же токенов обеспечением выступает конечная продукция.

Изначально компания продавала циркоины на блокчейн-платформе Waves по цене 1,4-1,55 доллара за штуку. Одна монета приравнивается к одному килограмму циркония, нынешняя стоимость которого, по словам Сычева, равна 2,8 доллара за килограмм. Таким образом, по расчетам предпринимателя, после начала выпуска продукции инвесторы получат прибыль в размере 100 процентов от вложенных средств.

За счет ICO компании удалось собрать свыше семи миллионов долларов. Их вывели, прибегнув к услугам иностранного фонда, в юрисдикции которого возможны подобные операции. Строительство фабрики уже началось: проведены геологические работы на площадке, заключен договор с генеральным подрядчиком, заказано оборудование. Ожидается, что производство будет готово к запуску уже в феврале следующего года, а в марте компания начнет обратный выкуп монет. Тем, кто не захочет продавать криптовалюту, владельцы бизнеса предлагают обменять их на акции фабрики. Кроме того, все желающие инвесторы смогут получить «живой» диоксид циркония в обмен на циркоины.

Предприниматели, уже выпускавшие криптовалюты или только планирующие ICO, соглашаются, что инвестиции в токены весьма рискованны. Особенно учитывая, что законодательства об электронных деньгах в России еще нет. Между тем в Госдуме не исключают, что закон об обороте криптовалют в России может быть принят уже к концу осенней сессии.

Мнения

Валентин Катасонов, доктор экономических наук, профессор МГИМО:

— Частные цифровые валюты — одна из разновидностей альтернативных денег. Последнее столетие центральные банки очень ревниво защищали свою монополию на эмиссию денег. Если где-то появлялась «параллельная» валюта, ее достаточно быстро выводили из оборота и уничтожали. По поводу частных цифровых валют тоже поначалу говорили, что они нелегитимны, что их нужно запретить. Но через некоторое время отношение к ним изменилось: криптовалюты стали предлагать легализовать и вывести их из «даркнета». Я считаю это ошибкой. С моей точки зрения, биткоин — самая популярная криптовалюта — это проект американских спецслужб. Для чего она им нужна? Все просто: это очень эффективный инструмент расшатывания традиционных денежных систем.

Олег Богданов, финансовый аналитик:

— Криптовалюты выросли из обычной компьютерной игрушки. Потом появилась идея выигрышную «цифру» — тот самый биткоин — привязать к «живым» деньгам. Первыми, кто сообразил, что это может быть полезно, были наркоторговцы, которым нужно было совершать «невидимые» трансграничные платежи. Следом за ними биткоинами начали интересоваться и другие участники рынка, так что его цена стала заметно расти. Сегодня этот рынок удобен не только для торговли наркотиками, оружием, но и для вывода денег из тех стран, где есть ограничение по транзакциям, в первую очередь Китая. Поэтому, собственно, китайцы и стали первыми майнерами. И потому же там криптовалюты сегодня запрещены. В большинстве своем за монетами, или токенами, не стоит никакого обеспечения. То есть они могут жить только за счет притока новых любителей таких рискованных инвестиций. Это финансовые пирамиды в чистом виде. Деньги вкладчиков теряются, тратятся и банально воруются. Посмотрим, что станет через полгода со всеми ICO. Думаю, конец истории будет печальный.

Можно ли легально выйти на ICO?

Ответ не столь однозначен, как кажется. На встрече сообщества сторонников криптовалют Crypto Friends: Moscow Meetup этот вопрос рассматривался с разных сторон.

ICO-лихорадка, охватившая Россию и мир, разрастается. Этот способ сбора средств выбирают уже не только создатели многочисленных «криптобанков», но и вполне реальный бизнес. Поэтому ожидаемо встает вопрос, озвученный одним из участников встречи: «Как провести ICO (initial coin offering) легально, заплатив все положенные налоги?». 

 

Мнение юриста

Присутствовавший в зале юрист крупной адвокатской компании отметил, что, поскольку ICO и криптовалюты пока находятся вне правового поля, ICO можно проводить вообще без юрлица. «Делайте децентрализованную структуру, назовитесь Satoshi какой-нибудь другой, и вообще никому не говорите, что это сделали вы». Но, если вы хотите вывести проект в реальный мир, то ответить на вопрос «А как вы привлекли на это деньги?» так или иначе придется. Поэтому позиция юриста: отчитываться стоит, тем более, что есть легальные инструменты, чтобы не платить за это лишние налоги. 

 

Он выделил два постулата относительно уплаты налогов:

1) Вопросы налогов всегда вторичны по отношению к вопросам корпоративного и гражданского права. Как вы определите вашу юридическую структуру, так вы определите и налоги. 

2) Все юридические вопросы всегда вторичны по отношению к бизнес-процессу и технологии. Как вы определяете свою технологию, так и нужно это рассматривать в контексте юриспруденции. Пока нет ответов на эти вопросы, не будет ответов ни на юридические, ни на налоговые, ни на банковские. 

 

«В Россию деньги надо заводить аккуратно, займами, и не морочить голову валютному контролю хитрыми словами и аббревиатурами. Каймановы острова, Сингуапур, Ямайка – там все можно решить и дальше деньги потекут сюда, всё будут хорошо», – отметил юрист. 

 

При этом он озвучил 4 главных момента, которые надо учесть:

1) Отсутствие оборотных налогов: НДС, GST, налог с продаж.

2) Исключение capital gain из налогооблагаемой базы по корпоративному налогу.

3) Английский язык для отчетности, как основной для юридических документов.

4) Чтобы был банк, который имеет корсчет в долларах.

Впрочем, по мнению одного из представителей аудитории, так делает половина российского бизнеса (вторая половина – это государственный бизнес).

 

Юрисдикции и статус токенов

Касательно юрисдикций, в которых лучше выходить на ICO, есть несколько вариантов.

 

Эксперт обратил внимание на интервью швейцарских юристов, которые сопровождали ICO Etherium в первый раз, где главный юрист этой конторы говорит: «Мы вообще-то в какой-то момент тоже не гарантировали получение токенов». Был временной лаг, зависящий от кода. «То есть даже у таких людей нет ответа», – замечает юрист. 

 

Юрисдикции, в которых, по его словам, можно это делать – Сингапур, остров Мэн, ряд островных государств и даже специальный административный район Гонконга.

 

 Стоимость выхода на на ICO в Сингапуре выше, но на острове Мэн нужно будет соответствовать требованиям местного регулятора по AML. В Сингапуре тоже сказали, что, скорее всего, придут к KYC, но пока процедуры там проще. 

 

«Вы можете сделать на острове Мэн, поклясться, что будете запрашивать у всех паспорта и счета за ЖКУ, и все будет легально. Вопрос, как вы эти деньги конвертируете в фиатную валюту и заведете в Россию», – говорит юрист. 

 

Кроме того, многое зависит от правового статуса токенов. «Если у вас токены – это ценные бумаги, то там автоматически не должно быть НДС. Если вы расцениваете токен как товар, как asset (актив) или как имущество – то здесь возможен НДС», – отметил юрист, упомянув, что все это очень доходчиво расписано на сайте налоговой службы Сингапура. 

 

Юристы штата Дэлавэр уже тоже решили этот вопрос законодательно – они говорят, что выпускают акции компаний на блокчейне. Однако представители аудитории заметили, что в США все не так просто, и то, что это принято в одном штате, еще не означает, что это будет принято на территории государства. «Что бы вы ни делали, не продавайте токены гражданам США, – отметил Эрик Бенз (Eric Benz) из Cryptopay. – Потому что если вы это сделали, однажды вы услышите стук в дверь, к вам придет SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам), и они попросят вас показать все движения средств».

 

Российское законодательство

Руководитель межведомственной рабочей группы по оценкам рисков оборота криптовалюты Государственной Думы РФ Элина Сидоренко отметила, что криптовалюты на данный момент на территории России не запрещены – они просто находятся вне правового статуса. При этом директор по криптотехнологиям группы Qiwi Алексей Архипов также напомнил о письме Банка России, которое предписывает банкам относиться к операциям с криптовалютами, как к сомнительным, что, фактически, означает, что банки с ними работать не могут.

 

Основатель платформы Wavesplatform Александр Иванов считает, что законодательству в любом случае придется подстраиваться под реальность, в которой уже существуют криптовалюты. которые меняют мир. В теме ICO государство пойдет не по классическому пути – сначала законодательство, потом практика, а наоборот – практика, потом законодательство.

 

Элина Сидоренко рассказала, что в рамках ее рабочей группы, созданной в прошлом году депутатом Анреем Луговым, ведется активная работа над законопроектом по легализации криптовалют и ICO. При этом, как заявила она, нет речи о том, чтобы придать криптовалюте статус валюты – скорее, это будет товар. А вопрос с НДС еще нуждается в проработке. Эксперт пообещала, что законопроект в первом чтении будет представлен в Госдуме уже этой осенью, сказав, что это будет «рамочный» закон, подобный выпущенному весной этого года в Японии, который затем будет дополняться. Для этого, по ее словам, уже ведется в ежедневном режиме работа с Росфинмониторингом и ЦБ РФ. Элина Сидоренко также призвала все криптосообщество активно делиться своим мнением с рабочей группой, чтобы законопроект учитывал все важные моменты.

 

Однако не все согласны с тем, что законопроект будет представлен этой группой и в обозначенные сроки. Присутствовавший там же на встрече представитель Совета Федерации заявил, что в Совфеде ничего не знают об этой инициативе и ведут свою работу. Впрочем, он выразил уверенность, что если они согласуют действия, то «всё получится».

 

Но и на проведенном на следующее утро в штаб-квартире АСИ мероприятии было сказано, что дорожная карта развития финтеха в рамках НТИ, учитывающая эти моменты, будет представлена отдельно от всех этих инициатив, причем на уровне премьер-министра и президента. В ЦБ FutureBanking также ответили, что о планах подготовки законопроекта о криптовалютах к этой осени ничего не знают. и сейчас сконцентрированы на более насущных задачах, таких как удаленная идентификация. Непонятна и судьба дорожной карты «Интернет + Финансы», созданной в прошлом году ИРИ.

 

У ней внутре неонка

Отдельного внимания заслуживает вопрос «Кому же все-таки стоит выходить на ICO?». Как правило, это проекты, выпускающие свои токены под флагом обеспечения финансовой доступности, обещающие краудсорсинг и легкие переводы через мобильный телефон. Данил Гусев, управляющий партнер люксембургского фонда инвестиций в финансовые технологии Digital Space Ventures, относится к таким проектам весьма скептически. По его словам, знакомые с индустрией люди видят, что такие проекты порой запускают лица, банкротившие банки. А за самими проектами ничего не стоит, кроме красиво написанного и оформленного манифеста. Еще один повышающий риск фактор – на рынок криптовалют пришли профессиональные крупные трейдеры, а им более всего интересна высокая волатильность, что также ставит номинированные в криптовалюте токены в шаткое положение.

 

Но есть уже осуществившие ICO проекты вполне реального сектора. Один из них – ZrCoin, собравший $1,4 млн за сутки после старта ICO на завод по переработке циркония через Wavesplatform. Впрочем, когда его основателя Андрея Никонорова спросили, как он будет отвечать перед инвесторами, если не сможет выплатить им обещанные 60% годовых, он ответил «никак». Александр Иванов поддержал коллегу, заявив, что в ICO никто не дает никаких гарантий – это высокорисковый венчурный инновационный бизнес, и тут люди либо верят и инвестируют, либо нет.

 

Один из таких проектов был прямо в клубе – изобретатель принес устройство, состоящее из коробочки, подключенной проводами к вращающемуся элементу. Как он пояснил, это просто полипропиленовая болванка, без ротора и статора, которая вращается за счет пересечения квантовых полей, генерируемых коробкой. «Она вертится!», – восклицал он. Аналогов, по словам изобретателя, в мире нет.

 

На вопрос, как ему собрать деньги на разработки и выпуск изобретения, Александр Иванов сказал, что всё просто – публикуете на Facebook, запускаете ICO – люди вам верят, получаете деньги.

 

Кто-то даже спросил Алексея Архипова, не собирается ли он выводить на ICO компанию QIWI. «Мы уже выходили на ICO, – ответил представитель одного из крупнейших платежных сервисов в России, – просто оно называлось IPO». Впрочем, он отметил, что тогда понятия ICO просто не существовало, а IPO – очень дорогостоящий процесс, поэтому если бы компания хотела стать публичной сейчас, то, возможно, рассмотрела бы ICO.

Руководство по выводу средств. Как вам хорошо известно, сегодня вторник, 26… | by BitSongOfficial

Как вы хорошо знаете, сегодня, во вторник, 26 марта 2019 г., мы позволили участникам, которые принимали участие в этапах предварительного ICO и ICO BitSong, выводить свои монеты.

Участники бонусных кампаний (Airdrop) смогут вывести деньги через 2 дня, но, поскольку процедура, которая приводит к этому, практически такая же, мы решили опубликовать небольшое руководство по этому процессу.

Поэтому первое, что вам нужно сделать, это открыть наш сайт https: // bitsong.io / en и нажмите кнопку «Войти». На этом этапе появится следующий экран:

После открытия учетной записи вы увидите, как изменилась панель управления. Вы найдете панель инструментов в левом верхнем углу, которая содержит всю информацию о ваших транзакциях, сколько токенов вы накопили, через какой процесс (Airdrop, pre-ICO, ICO и т. Д.), Даты, а также адрес кошелька, где вы получите жетоны.

На этом этапе всегда в левом верхнем углу нажмите «Снять».Здесь вы найдете статус ваших токенов. Если у вас уже есть возможность вывода, то количество токенов, доступных для вывода, будет отображаться в разделе «Доступно».
Если у ваших жетонов есть бонусная блокировка, которую вы выбрали во время покупки, то количество заблокированных жетонов будет отображаться в разделе «Заблокировано», а в качестве последней записи вы найдете «Всего».

На этом этапе, если жетоны были разблокированы в разделе «Доступен», это означает, что они готовы к снятию, поэтому все, что вам нужно сделать, это щелкнуть синее окно «ВЫВОД».

После того, как вы нажмете кнопку «ВЫЯВИТЬ», система отправит вам электронное письмо с подтверждением вашего запроса, поэтому вам нужно будет зайти во входящий адрес электронной почты, который вы использовали для входа в свою учетную запись, и открыть электронное письмо, которое только что пришло от BitSong. Появится экран, как в примере ниже, где вам нужно нажать «Подтвердить вывод».

После того, как вы нажмете «Подтвердить вывод», вы увидите подтверждение со следующим экраном:

Отлично, мы почти закончили.После подтверждения всего по электронной почте, вернувшись в свою учетную запись, вы увидите, как в окне «Снятие» под пунктом «Доступно» количество токенов будет сброшено, а синяя кнопка «СБРАТЬ» будет отключена.

На этом этапе в правой части экрана вы найдете прямоугольник с названием «Ожидается снятие средств». Когда рядом с количеством запрошенных вами токенов появляется сообщение «ожидание снятия средств», это означает, что транзакция была записана и вам придется подождать, пока наша система проверит ваш запрос и утвердит его, а затем дождаться сети Ethereum. утверждает сделку.

Процесс может занять несколько минут, так что не теряйте терпение.

Мы надеемся, что это небольшое руководство может быть полезным. Если случайно вы обнаружите какие-либо проблемы в процессе, не стесняйтесь обращаться к нам по адресу [email protected].

Всем хорошей музыки!

БЛОКЧЕЙН МУЗЫКАЛЬНЫЙ ПОТОК

Веб-сайт : https://bitsong.io/en
Twitter : https://twitter.com/BitSongOfficial
Facebook : https: // www.facebook.com/BitSongOfficial/
Reddit: https://www.reddit.com/r/bitsong/
Youtube: https://www.youtube.com/channel/UCBVRgebGoly_zSPp7NWvhJQ/featured
Github : https://github.com/BitSongOfficial
Официальная группа Telegram : https://t.me/BitSongOfficial
Блог : https://medium.com/@BitSongOfficial
Bitcointalk : https: // bitcointalk .org / index.php? topic = 2850943.0

Снятие средств с ICO Ethereum из казны достигло максимума 2018 года в декабре

.

По данным компании Diar, занимающейся исследованиями рынка, вывод средств из казны Ethereum на ICO в декабре приблизился к 400 тыс., Что является самым высоким показателем в этом году.

ICO означает первоначальное предложение монет, которое часто является специальными мероприятиями, на которых разработчики криптовалюты пытаются собрать средства для своего нового токена.

Diar сообщил, что «Ethereum упал в цене на 83% с начала года, когда казначейские облигации ICO продемонстрировали массовую активность, при этом снятие средств было самым высоким в этом году». Это произошло после ноябрьского медвежьего рынка, который привел к тому, что ноябрь стал крупнейшим периодом вывода средств в году из-за просадки на 82 тыс. Eth со стороны Tezos.

Движение проекта Tezos приравнивается к примерно 9,5 миллионам долларов, которые были выведены из казны ICO. Другой ведущий держатель, Арагон, также вложил 40 тыс. В CDP Dai, чтобы защитить свои активы от недавнего увеличения волатильности.

График

Diar показывает, как только в декабре из казначейских ценных бумаг ICO было ликвидировано около 400000 эфиров, четко определяя месяц как самый большой период вывода средств в году.

#Ethereum Вывод средств из казначейства ICO в декабре составил около 400 тыс., Это самый высокий показатель в этом году.Подробнее: https://t.co/nlVYQkYPYg pic.twitter.com/K3N7OE1kTO

— Diar (@DiarNewsletter) 20 декабря 2018 г.

Один из самых больших шагов в декабре сделал Filecoin, который вывел 216 909 Eth из казны ICO. Еще один заметный шаг, хотя и не такой значительный, как Filecoin, был сделан Кибером, который снял 66 545 Eth из казны.

Распродажа

Filecoin настолько значительна, что составляет почти половину от общей суммы, которая была снята в декабре. Substratum также ликвидировал почти все свои холдинги после изъятия 8 931 Eth.

Diar отмечает, что раньше казначейские облигации ICO стоили 3 миллиарда долларов, а на момент публикации эта цифра упала до 350 миллионов долларов.

В начале года количество Eth, хранящихся в казначейских облигациях ICO, составляло примерно 4623148, и с тех пор эта цифра упала до 3052168, когда Diar опубликовал статистику. Bitcoinist сообщил, что средний ежемесячный вывод средств составлял около 2,5%, и этот показатель резко увеличился в декабре до 12,20%, что составляет около 423 816 Eth.

Огромные суммы изъятий из казны происходят после тяжелого года работы Ethereum на рынках. Согласно Bitcoinist, третий квартал для Ethereum был особенно мрачным. «В декабре он упал до 83 долларов, что почти на 95 процентов ниже рекордно высоких значений в начале года».

После бурного года для Ethereum еще предстоит увидеть, как массовый уход из казначейских ценных бумаг ICO повлияет на курс криптовалюты в 2019 году.

Полезным ресурсом, который может помочь вам просмотреть информацию, касающуюся казначейства ICO Ethereum, является Dapp Capitulation, который содержит огромное количество информации.

Щелкните по этим ссылкам для получения дополнительной информации и руководств от Coin Rivet.

Заявление об ограничении ответственности: взгляды и мнения, выраженные автором, не должны рассматриваться как финансовый совет. Мы не даем рекомендаций по финансовым продуктам.

Поскольку проекты ICO продают самую низкую цену, должны ли они управлять казначейскими облигациями на основе рыночных цен?

По мере развития медвежьего рынка стартапам в этой сфере становится все труднее игнорировать снижение цен на Ethereum.

Рынок криптовалюты в ноябре и декабре показал, кто может HODL и имеет хорошее финансовое планирование, и кто может начать давать сбои под давлением падающих цен.

Оказывается, декабрь — месяц с наибольшим оттоком эфира (ETH) из казначейства ICO-проектов. За последний месяц года было снято более 420 тысяч эфира. Это составляет около 12 процентов от общего количества эфира, хранившегося в казначейских бумагах на начало декабря.

#Ethereum Вывод средств из казначейства ICO в декабре составил около 400 тыс., Это самый высокий показатель в этом году. Подробнее: https://t.co/nlVYQkYPYg pic.twitter.com/K3N7OE1kTO

— Diar (@DiarNewsletter) 20 декабря 2018 г.

Возможные причины вывода средств

Одной из причин увеличения отчислений в декабре может быть то, что работникам выплачивается много бонусов в конце года. Кроме того, рождественский месяц обычно известен высокими выплатами персоналу, поскольку год подходит к концу, а расходы во время курортного сезона увеличиваются.

С другой стороны, это может быть следствием продолжающегося медвежьего рынка, в котором пребывает криптовалютная индустрия. Ноябрь и декабрь сильно сказались на проектах ICO, поскольку цена Ethereum упала до двузначного числа. Несомненно, это заставило команды разработчиков оценить рынок и действовать в соответствии с той позицией, в которой они оказались.

Projects могли ожидать, что цена на Ethereum не упадет ниже определенного порога, который определенно был выше 80 долларов, достигнутых в декабре.Команды могли запланировать определенный бюджет для своих ежемесячных расходов, но считали, что нисходящая спираль цен может поставить под угрозу их долгосрочные амбиции.

Уже были проекты, которые публично раскрывали сокращение своих команд. Сюда входят такие проекты, как Status, Steem и даже криптовалютный конгломерат ConsenSys. Другие команды могли подумать, что цена может продолжить тенденцию к снижению и опуститься ниже декабрьского диапазона. Таким образом, некоторые команды могли решить ликвидировать свои активы в криптовалюте в фиат.Хотя это меньшинство, также могут быть случаи активной торговли казначейскими активами проектами ICO, причем Substratum открыто заявляет об этом.

Разрушая его

При дальнейшем рассмотрении данных, предоставленных Diar , можно обнаружить некоторые выбросы в числах объемов изъятия за декабрь.

Во-первых, почти половина всей выведенной суммы приходится на Filecoin. Проект истощил все свои холдинги — 216 906 эфиров.Следуя тем же стопам, Substratum (SUB) и Kyber (KNC) также отозвали почти все свои активы, оставив относительно небольшие суммы на своем балансе казначейства.

Очевидно, это не могло быть сделано из-за их ежемесячных расходов или бонусов в конце года. Эти проекты, вероятно, определились с измененным планом управления оставшимися активами. Либо сумма ликвидируется в фиат, либо, как уже заявлял Substratum, проекты торгуют своими казначейскими активами.

Другими популярными проектами, из которых были выведены значительные суммы, являются Status (SNT), SingularDTV (SNGLS), 0x (ZRX) и POA Network (POA). Эти команды сняли от 10 до 30 процентов своих оставшихся казначейских активов. Несомненно, это высокий процент вывода за месяц, но его можно объяснить бонусами, вознаграждением персонала или инвестициями.

Продано дно?

Завышенные цены, унаследованные от 2017 года, и медленный прогресс в развитии в течение 2018 года привели к медвежьему рынку, на котором сейчас находится криптовалютная индустрия.Более того, у команды Ethereum был слабый год на фронте разработки. Понятно, что некоторые из команд считали, что цена Ethereum продолжит снижаться.

Оказывается, проекты, которые решили продать в декабре, могли продать дно. Цена Ethereum резко выросла за последние две недели, почти вдвое по сравнению с самой низкой ценой. Многие видят в этом знак капитуляции и возможное дно для текущего медвежьего рынка.

Когда проекты, которые начали свое развитие благодаря платформе ICO Ethereum, начинают сомневаться в самой валюте, которую они использовали для сбора средств, это становится тревожным знаком для устойчивости этих проектов.Эксперты по криптовалюте утверждают, что это поможет сообществу отличить команды, которые работают в нем надолго, и те, которые были на волне только ради краткосрочной прибыли.

Что вы думаете об этой разработке? Следует ли управлять казначействами ICO-проектов на основе рыночных цен? Была ли снятая сумма пугающе большой? Сообщите нам свои мысли в комментариях ниже.

Заявление об ограничении ответственности

Вся информация, содержащаяся на нашем веб-сайте, публикуется добросовестно и только для общих информационных целей.Любые действия, которые читатель предпринимает в отношении информации, размещенной на нашем веб-сайте, совершаются исключительно на свой страх и риск.

Аудит и обеспечение ICO | Deloitte Malta

Смарт-контракты

По своей сути смарт-контракты — это просто коды — компьютерные коды, сгенерированные для эффективного имитации реальных юридических сделок с исполняемыми командными строками, что заставляет их вести себя автономно, как будто они не зависят от вмешательства человека ⁵ . Эти компьютерные коды действуют как посредник между эмитентом ICO и инвесторами без необходимости для третьей стороны игнорировать содержание контракта и управлять им.

В исследовании Deloitte, которое определяет шесть принципов управления блокчейнами финансовых услуг, признается, что неправильно спроектированные и реализованные смарт-контракты могут подвергнуть базовую систему уязвимостям безопасности. Таким образом, вопросы аудита, возникающие из-за наличия этого кода в цепочке блоков, могут включать ⁶ :

• Кто утверждает изменения в общей кодовой базе?
• Как администрируются списки контроля доступа в смарт-контрактах?
• Что определяет право доступа к функциям смарт-контрактов?
• Согласован ли этот механизм контроля доступа для всех смарт-контрактов?
• Какие процессы необходимо выполнить, если закрытые ключи утеряны или скомпрометированы?
• Если используются оракулы (источники данных вне сети), как проверяется целостность данных, которые они предоставляют?

В сочетании с описанной выше схемой оценки средств контроля код, используемый для смарт-контрактов, необходимо проверять с помощью процессов проверки кода.Это подтвердит, что смарт-контракт действительно выполняет то, что обещает эмитент ICO. Анализ кода является узкоспециализированным, поэтому необходимы экспертные навыки и знания, чтобы иметь возможность идентифицировать ненормальные или уязвимые сегменты кода.

Проверенные и проверенные шаблоны смарт-контрактов уже доступны в сообществе с открытым исходным кодом и в созданных консорциумах блокчейнов, таких как Enterprise Ethereum Alliance. Эти шаблоны могут использоваться при разработке смарт-контракта, чтобы минимизировать риск появления новых ошибок или служить в качестве основы для тестируемого смарт-контракта.

Оценка смарт-контрактов на наличие уязвимостей — еще одна ключевая задача в процессе обеспечения смарт-контрактов. Аудиторы, проверяющие смарт-контракты, должны убедиться, что смарт-контракты устойчивы к различным типам распространенных уязвимостей.

Аудитор должен установить, существует ли программа управления уязвимостями для защиты компонентов, участвующих в ICO. Аудитор должен оценить, являются ли объем и частота периодических сканирований периметра сети адекватными и эффективен ли процесс исследования, определения приоритетов, принятия / смягчения и исправления выявленных уязвимостей.

Международная организация по стандартизации в настоящее время работает над выпуском набора стандартов, связанных со смарт-контрактами. В частности, «ISO / NP TR 23455», который касается взаимодействия между смарт-контрактами в блокчейне и технологическими системами распределенного реестра; и «ISO / NP TR 23245», в котором рассматриваются риски безопасности и уязвимости приложений блокчейна, находятся в стадии разработки.

Компоненты вне цепи

Объем данных, которые могут храниться в смарт-контракте, обычно ограничен, поэтому важно решить, какие данные (или метаданные) следует хранить в цепочке, а какие — в цепочке.вне сети. Последние также необходимо хранить и защищать в соответствии с лучшими практиками информационной безопасности.

Ожидается, что аудитор также оценит с точки зрения безопасности компоненты вне сети, связанные с ICO. Типичными примерами являются сайт, используемый для объявления ICO и публикации адреса контракта, резервов, электронной почты и других каналов обмена сообщениями.

На фоне технологических рисков, связанных с этим пространством, особенно новизны ICO и лежащей в его основе технологии блокчейн, становится важным безопасное общение.Это стимулирует спрос на платформы, которые предлагают сквозное шифрование, включая компоненты вне сети.

Согласно исследованию EY, портфель ICO

упал на 66% в первой половине 2018 года | EY

• 86% отслеживаемых ICO ниже цены листинга; 30% потеряли практически всю свою стоимость
• ICO заявляют о привлечении 15 млрд долларов США в первой половине 2018 года
• На 10 крупнейших ICO, перечисленных в 2017 году, приходится практически вся прибыль с момента выпуска, большая часть которых приходится на инфраструктуру блокчейн

В первой половине 2018 года 86% ведущих первичных предложений монет (ICO), котирующихся на криптовалютной бирже в 2017 году, ниже их начальной цены листинга, а портфель этих ICO снизился на 66% с пика Рынок в начале этого года, согласно исследованию EY, Первоначальное предложение монет: класс 2017 года — год спустя (pdf) , , в котором изучались прогресс ICO и доходность инвестиций.

Исследование показало, что 30% потеряли практически всю свою ценность. С момента проведения ICO The Class of 2017 добились прироста, при этом наибольший прирост (99%) пришелся на 10 ведущих токенов ICO, большинство из которых относятся к категории инфраструктуры блокчейн.

Последнее исследование следует за первоначальным анализом, проведенным в декабре 2017 года, когда EY проанализировала ведущие ICO, на долю которых пришлось 87% финансирования ICO в прошлом году. Выяснилось, что отсутствие фундаментальной оценки и должной осмотрительности со стороны потенциальных инвесторов привело к чрезвычайной волатильности в работе ICO, что по-прежнему остается актуальной проблемой.Объявленное сегодня исследование показало, что ICO, по утверждениям, привлекли более 15 млрд долларов США в 2018 году по сравнению с 4,1 млрд долларов США ¹ в 2017 году.

Однако EY обнаружил, что только 29% (25) проектов ICO 2017 года, оцененных EY, дошли до прототипов или рабочих продуктов — всего на 13% больше, чем в декабре 2017 года. Остальные 71% не представлены на рынке.

Пол Броуди, руководитель отдела глобальных инноваций EY, блокчейн, говорит:

«Несмотря на ажиотаж вокруг ICO в прошлом году, похоже, что существует значительный недостаток понимания рисков и выгод от этих инвестиций.Кроме того, существует несоответствие между теми, кто инвестирует в ICO, и разработчиками проектов ICO в отношении ожидаемых сроков окупаемости инвестиций. Хотя ICO — это совершенно новый способ привлечения капитала, участники должны понимать, что существуют факторы, такие как медленное продвижение к предложениям работающих продуктов, которые могут повысить риск инвестирования в ICO ».

Уменьшение стоимости служебных жетонов

В ходе исследования также были изучены 25 компаний с работающей продукцией.Из этих 25 семеро принимали оплату в фиатной валюте, а также в токенах ICO для своих продуктовых предложений. В результате клиенты могут совершать покупки напрямую, не покупая токены, выпущенные в процессе ICO, тем самым минуя сообщество держателей токенов и уменьшая ценность токенов ICO. По крайней мере, в одном случае компания ICO отказалась от инвесторов ICO, больше не принимая их токены (де-токенизация).

Юрий Гедгафов, руководитель медиа и телекоммуникационного центра EY Tech, Центральная, Восточная и Юго-Восточная Европа и Центральная Азия, говорит:

«Пока что служебные токены не создают заинтересованных сообществ, которые, как ожидается, объединятся вокруг инновационных идей.Фактически, многие из наиболее успешных ICO погрязли в судебных тяжбах или конфликтах из-за невыполненных обещаний и неожиданных изменений в бизнес-стратегии, практически не имея прав для инвестора ICO ».

Платформа Ethereum остается доминирующей

Ethereum является доминирующей платформой и демонстрирует самую высокую активность среди разработчиков и в социальных сетях. Хотя новые платформы появляются на регулярной основе, нет никаких признаков того, что новые инфраструктурные проекты ICO добились какого-либо успеха в сокращении доминирования Ethereum как основной платформы отрасли.

Броуди говорит: «Совершенно очевидно, что должная осмотрительность и осведомленность о рисках важны как никогда. Количество ICO, показывающих прибыль с момента листинга на одной из ведущих криптобирж, настолько ограничено, что потребовалась бы исключительная удача или дальновидная портфельная стратегия, чтобы получить какую-либо прибыль, инвестируя в ICO 2017 года. На данный момент уровень вознаграждения на этом рынке не выглядит так, как будто он оправдывает связанные с этим риски ».

Чтобы загрузить инфографику, щелкните здесь.

Примечание для редакторов:

О компании EY

EY — мировой лидер в области аудита, налогообложения, транзакционных и консультационных услуг. Понимание и качественные услуги, которые мы предоставляем, помогают укрепить доверие и уверенность на рынках капитала и в экономике во всем мире. Мы воспитываем выдающихся лидеров, которые объединяются для выполнения наших обещаний всем заинтересованным сторонам. Поступая таким образом, мы играем решающую роль в построении лучшего рабочего мира для наших сотрудников, наших клиентов и наших сообществ.

EY относится к глобальной организации и может относиться к одной или нескольким фирмам-членам Ernst & Young Global Limited, каждая из которых является отдельным юридическим лицом. Ernst & Young Global Limited, британская компания с ограниченной ответственностью, не предоставляет услуги клиентам. Для получения дополнительной информации о нашей организации посетите ey.com.

Этот пресс-релиз выпущен компанией EYGM Limited, членом глобальной организации EY, которая также не предоставляет никаких услуг клиентам.

Об исследовании

В ходе опроса были собраны данные о глобальных проектах, которые проводили ICO, и проведен подробный анализ 141 ведущего проекта, собравшего 87% всех доходов от ICO, с отслеживанием их результатов в период с января 2018 года по сентябрь 2018 года. Рынок ICO не регулируется, нет единого источника данных ICO, стандартов отчетности или общепринятой методологии. Выводы являются предварительными и основаны на общедоступных источниках, и EY не всегда может сопоставить информацию, предоставленную этими источниками, с данными транзакций, доступными в общедоступной цепочке блоков.В основе нашего исследования лежали сайты проектов, самые популярные криптобиржи, трекеры ICO, агрегаторы данных и интервью.

Управление казначейства ICO: почему компании ICO должны хеджировать свои криптовалюты?

Андреа Леччезе

14 апреля 2019

Многие компании в 2017 и 2018 годах решили привлечь капитал через ICO, выпуская токены в обмен на криптовалюты, такие как Биткойн или Эфириум. Мы обнаружили, что, хотя этим фирмам удалось собрать миллиарды долларов за этот период, они не справились с ценовым риском своих криптовалютных холдингов, потеряв в среднем около 80% всей суммы, собранной с помощью ICO.Как следствие, существующие и новые компании ICO должны начать принимать надлежащую программу управления казначейством ICO и крипто-хеджирования. Это позволит им свести к минимуму риск потери капитала, привлеченного во время ICO, из-за высокой волатильности криптовалют (~ 100% годовой волатильности) и покрыть свои расходы фиатными валютами.

Настоящая исследовательская работа имеет следующую структуру. В первом разделе представлен обзор рынка ICO с соответствующими собранными суммами. Во втором анализируется волатильность цен на криптовалюту, в частности на биткойн и эфириум, поскольку они являются основными криптовалютами, принимаемыми компаниями ICO.В третьем разделе исследуются практики управления казначейством ICO выборки фирм ICO, показывая их неспособность правильно управлять своими резервами. Четвертый раздел завершается ключевыми выводами.

Рыночная статистика ICO

В период с сентября 2015 года по март 2019 года компании ICO привлекли в общей сложности около 24 миллиардов долларов, в среднем 15,5 миллионов долларов на одно ICO. В таблице 1 представлены 20 крупнейших ICO по размеру привлеченного капитала.

Таблица 1 Топ-20 ICO по привлеченной сумме

На Рисунке 1 показаны 20 стран, в которых находятся ведущие компании ICO.Интересно отметить, что, несмотря на ужесточение законов о безопасности и тщательную проверку со стороны SEC, Соединенные Штаты занимают первое место, за ними следуют Сингапур и Великобритания.

Рисунок 1 Дистрибьюция топ-20 стран ICO

На рисунке 2 показано распределение по категориям проанализированных проектов ICO. На первом месте платформа ICO, за ней следуют криптовалюта, бизнес-услуги и инвестиции.

Рисунок 2 Распределение категорий ICO

В таблице 2 показаны 10 основных платформ, используемых проектами ICO для выпуска токенов.Как видно, Ethereum является основным с токенами ERC20, составляя около 90% выпущенных токенов.

Таблица 2 Платформа распределения токенов ICO

На рисунке 3 показано распределение принятых криптовалют от ICO-компаний для процесса привлечения капитала. Как видно из него, наиболее распространенной криптовалютой является Ethereum, составляющий около 45% всех проанализированных проектов, за ним следует биткойн с 22%. Как следствие, в этой статье мы сосредоточимся на ценовом риске балансов Ethereum.

Рисунок 3 Распространение принятых ICO криптовалюты

Анализ ценового риска Ethereum

На рисунке 4 показана цена Ethereum с сентября 2016 года по март 2019 года. Как видно из этого, криптовалюты, в данном случае Ethereum, очень волатильны. Фактически, цена выросла с 12 долларов в начале рассматриваемого периода до максимума 1400 долларов в декабре 2018 года и снова до 140 долларов по состоянию на март 2019 года.

Рисунок 4 Цена Ethereum

На рисунке 5 показана 60-дневная волатильность Ethereum.Как видно из него, Ethereum очень волатилен, со средней годовой волатильностью около 112% за рассматриваемый период.

Рис.5. Колеблющаяся 60-дневная волатильность Ethereum.

На рисунке 6 показана просадка для стратегии покупки и удержания в Ethereum. Как видно из этого, инвестиция в Ethereum по принципу «купи и держи» испытала значительные просадки с максимальной просадкой 94% и средней просадкой 45%. Это означает, что компания ICO, которая привлекла бы капитал на пике цены Ethereum в декабре 2018 года и не ликвидировала свою позицию, потеряла бы почти всю фиатную стоимость своих активов.Это, вероятно, определило бы провал проекта, поскольку он не смог бы покрыть свои расходы в фиатных валютах, таких как доллары США или евро.

Рис.6.Инвестиции Ethereum в просадку на покупку и удержание

Таблица 3 показывает статистику эффективности инвестиций в Ethereum с возможностью покупки и удержания за рассматриваемый период.

Таблица 3 Статистика эффективности инвестиций в Ethereum на покупку и удержание

Как видно из этого, Ethereum потенциально предоставляет высокая доходность со средней годовой доходностью 151%, но при этом очень высокая риск. Фактически, средняя годовая волатильность составляет 118%, а максимальная просадка составляет 94%.

Предыдущие данные показывают, что для держателей криптовалют, таких как компании ICO, важно иметь надлежащую программу управления криптовалютными рисками, чтобы избежать потери большей части стоимости своих активов в фиатном выражении. Примером программы управления казначейством может быть программа чистого пассивного хеджирования, в которой держатели криптовалюты фиксируют свою первоначальную стоимость крипто-холдингов в фиатном выражении. Другим более динамичным подходом может быть активная программа хеджирования, когда они решают, на каких уровнях они хотят хеджировать свои криптовалютные риски.Последним вариантом будет программа систематического крипто-хеджирования, в которой алгоритм анализирует криптоданные, чтобы определить, когда более вероятен медвежий рынок, и автоматически принимает решение о лучших периодах для хеджирования. Последние два подхода, возможно, обеспечат как потенциал роста, так и ограничение убытков в случае снижения.

В следующем разделе мы анализируем сальдо казначейства группу компаний ICO и посмотрите, удалось ли им внедрить надлежащую криптовалюту программа управления рисками и казначейством.

Анализ ICO Казначейство

В этом разделе мы анализируем резервы управления казначейством и поведение для выборки из примерно 50 ICO-компаний, которые привлекли капитал с помощью Ethereum.На рисунке 7 показаны остатки казначейства этих компаний в суммах Ethereum. Как видно из этого, многие фирмы, занимающиеся ICO, по-прежнему имеют значительную часть своих активов в криптовалюте, что подвергает их значительному ценовому риску и потенциальным потерям в фиатном выражении.

Рисунок 7 Казначейские резервы ICO в Ethereum

На Рисунке 8 показана стоимость крипто-холдингов для рассматриваемых ICO компаний в долларах США. Как видно из рисунка, эти фирмы потеряли большую часть своей стоимости в фиатном выражении, увеличившись с 2,6 до 400 миллионов долларов.

Рисунок 8 Стоимость казначейских резервов ICO в долларах США

Таблица 4 показывает сумму, потерянную этими ICO-компаниями из-за изменения цены Ethereum, без учета вывода средств. В нем указывается, что средняя ICO-компания потеряла около 73% стоимости своих криптовалютных холдингов из-за неправильной практики управления казначейством. Это ставит под сомнение способность этих проектов оплачивать текущие и будущие расходы без привлечения дополнительного капитала.

Таблица 4 Статистические потери криптовалютных холдингов ICO из-за криптовалютного ценового риска

Рисунок 9 представляет собой дополнительное свидетельство отсутствия надлежащей практики управления казначейством в компаниях ICO.Как видно из рисунка, существует обратная корреляция (β = -1068,8) между изменением цены Ethereum и активами криптовалют, ликвидируемыми из казначейских резервов. Это противоположное поведение, которого следует ожидать от хорошей практики управления рисками. На самом деле они не продают, пока Ethereum не понесет убытки, сидя на нереализованных убытках и надеясь на возможное повышение цен в будущем.

Рисунок 9 Взаимосвязь между изменением цены Ethereum и снятием средств с ICO

Рисунок 10 еще раз подтверждает предыдущий вывод.Как видно из этого, анализируемые фирмы ICO не продают свои активы, когда цена Ethereum высока, а вместо этого производят большую часть своих выводов, когда цена была минимальной. Хорошая практика управления казначейством должна делать наоборот, то есть продавать только по высокой цене.

Рис.10 Соотношение цены Ethereum и вывода средств через ICO

Эти данные показывают, что компании ICO не применяют разумную политику управления казначейством. Как следствие, им следует рассмотреть возможность внедрения программы крипто-хеджирования или передачи управления своими активами профессиональному инвестору.

Заключение

Из предыдущих результатов можно сделать следующие выводы:

• Криптовалюты, в частности Ethereum, очень волатильны: , хотя ICO представляют собой многообещающий способ привлечения капитала с помощью криптовалют, таких как Ethereum, они также характеризуются чрезвычайным ценовым риском. Средняя годовая волатильность около 110% представляет собой значительный риск, если не хеджировать и не управлять должным образом.
• ICO-компаний имеют неадекватную политику управления казначейством: ICO, проанализированные в этой статье, потеряли в среднем 73% своих крипто-холдингов из-за изменения цены Ethereum.Кроме того, они ликвидировали большую часть своих резервов в то время, когда цена Ethereum находится на историческом минимуме, что свидетельствует об их неспособности максимизировать стоимость своих крипто-холдингов в фиатном выражении.
• ICO-компаниям следует рассмотреть возможность принятия программы крипто-хеджирования или делегирования управления своими казначейскими резервами инвестиционному менеджеру: , чтобы снизить свой крипто-ценовой риск, ICO-компании должны рассмотреть возможность принятия пассивной или активной программы хеджирования, способной компенсировать прибыли и убытки в своих крипто-холдингах.Поскольку у них обычно нет внутренних ресурсов и компетенции для этого, им следует подумать о передаче этого процесса на аутсорсинг компании по управлению инвестициями, имеющей опыт работы в этой области.

Подпишитесь на нашу рассылку, чтобы получать нашу последнюю информацию о количественном управлении инвестициями. Для получения дополнительной информации о наших инвестиционных продуктах отправьте нам электронное письмо по адресу [email protected] или заполните нашу форму запроса информации.

США выходят из Международного соглашения по кофе

Пакеты готового кофе на экспорт.Daily Coffee News Фото / Ник Браун

Правительство Соединенных Штатов выходит из Международного соглашения по кофе 2007 года, основного международного товарного соглашения между большинством основных стран мира, потребляющих и производящих кофе.

Вывод войск согласуется с националистической повесткой дня «Америка прежде всего», выдвинутой администрацией президента США Дональда Трампа, но он происходит в то время, когда Сенат США ожидает слушаний по утверждению Майка Помпео на посту госсекретаря после увольнения Рекса Тиллерсона, последний день которого у власти был 31 марта.Ни президент, ни госдепартамент публично не прокомментировали вывод, о котором сегодня объявила Международная организация кофе (ICO).

Соединенные Штаты сыграли важную роль в создании первого Международного соглашения по кофе (ICA) в 1962 году, которое устанавливало экспортные квоты на основе индикаторной цены, установленной ICO. Цель заключалась в стабилизации цен на кофейные сырьевые товары во всем мире в интересах как стран-производителей (продавцов), так и стран-потребителей (покупателей).

Несмотря на то, что с момента неудачных переговоров в 1989 году у него не было зубов для регулирования экспортных квот, соглашение продлевалось семь раз с момента его создания, и в настоящее время его поддерживают страны, на долю которых приходится 98 процентов мирового производства кофе и 83 процента мирового производства кофе. потребление, последнее, включая поддержку всего Европейского Союза, Японии, России, Норвегии, Швейцарии и Туниса.

Сегодня ICO в первую очередь заботится о содействии межправительственному сотрудничеству и сотрудничеству с частным сектором, одновременно предоставляя данные и анализ лицам, определяющим политику, — и все это в попытке продвинуть более устойчивый, менее изменчивый сектор, который приносит пользу всем, кто участвует в торговле кофе.

«Частный сектор в США, представленный Национальной ассоциацией кофе и Ассоциацией спешиэлти кофе, очень поддерживает ICO, и мы продолжим тесно сотрудничать с обеими ассоциациями», — заявил сегодня исполнительный директор ICO Жозе Сетте. «Что касается правительства США, предыдущая администрация США приняла решение выйти из Международного соглашения по кофе и позже вернулась. Мы надеемся, что международное кофейное сообщество снова увидит U.S. Правительство снова в числе наших членов и присоединяется к нам в продолжении решения сложных проблем, стоящих перед мировым кофейным сектором, в котором 25 миллионов производителей, в основном мелкие фермеры, и более 125 миллионов человек прямо или косвенно зависят от кофе как источника средств к существованию ».

Согласно правилам ICO, выход США из числа подписавших Международное соглашение по кофе вступит в силу 3 июня 2018 г.

.