Биткоин против банков. Когда цифровая валюта заменит наличные :: РБК.Крипто
Откажется ли общество от бумажных денег, в чем они уступают криптовалюте, и в каком случае она проиграет цифровому юаню
Не в ближайшее время, но в течение 10-15 лет цифровая валюта заменит бумажные деньги, заявил научный сотрудник аналитического центра «Тайхэ» Лю Ихуа.
«В долгосрочной перспективе, по мере глубоких изменений в торговой и финансовой сфере, общество безналичных денег очень быстро придет, цифровые валюты как DC/EP Центрального банка Китая смогут полностью заменить наличные деньги…самое ранее, когда цифровая валюта сможет заменить бумажные деньги, вероятно, в течение следующих 10-15 лет», — предположил Лю Ихуа.
В качестве примера цифровой валюты центральных банков (CBDC) он привел национальную криптовалюту Китая. При этом Лю Ихуа подчеркнул, что ее выпуск не подразумевает создания новой валюты, а является заменой бумажных денег.
Отказ от наличных — это реально?
Разработка цифровых платежных систем ведется не только в Китае. Например, в ноябре вице-президент Еврокомиссии Валдис Домбровскис заявил, что Евросоюз планирует запустить единую цифровую систему к концу 2021 года. Это поможет решить проблему отказа граждан ЕС от наличных денег, а также повышает реалистичность предположений Лю Ихуа.
С его прогнозом отчасти согласился старший аналитик Bestchange.ru Никита Зуборев. По его мнению, полностью заменить бумажные деньги за столь короткий срок не получится. Цифровые валюты займут доминирующую позицию в крупных городах мира и странах с развитой IT инфраструктурой. Но проникновение новых технологий не успеет покрыть весь мир, особенно сельское население, которое и сегодня иногда прибегает к натуральному обмену.
«Прогноз Лю Ихуа слишком амбициозный, но имеет под собой основания быть в какой-то степени реалистичным», — считает Зуборев.
Большее согласие с видением Лю Ихуа выразил CEO дата-центра Six Nines Сергей Трошин. С его точки зрения, прогноз реалистичный, если говорить об отходе от бумажной наличности.
Трошин отметил, что сегодня проникновение криптовалют в массы довольно низкое. Через 10-15 лет популярность цифровых денег вырастет, но полное вытеснение бумажных купюр произойдет только при наличии анонимных цифровых альтернатив с относительно стабильным курсом. Пока с этим есть сложности: большинство криптовалют волатильны, и даже среди них лишь немногие поддерживают анонимность. Что касается стейблкоинов, то обычно это централизованные не анонимные проекты корпораций.
Директор по развитию биржи EXMO Мария Станкевич добавила, что наличные деньги, а также традиционные банковские депозиты могут уйти в прошлое. Это произойдет в случае распространения «электронных денег», которые по своей сути являются новым банковским продуктом. Однако важно подчеркнуть, что цифровая валюта Китая будет абсолютным аналогом бумажного юаня, речь не идет ни о блокчейне, ни о децентрализации.
В том или ином виде, безналичные переводы и цифровые активы неизбежно заменят бумажные деньги, это лишь вопрос времени, уверен ведущий аналитик 8848 Invest Виктор Першиков. Он ожидает, что это произойдет безболезненно и не ударит по финансовой и банковской системе государств, особенно в условиях развития мобильных сетей и цифровизации населения.
«Первыми странами, которые в будущем уйдут от традиционной системы фиатных средств, будут страны Африканского континента, страдающие от галопирующей инфляции: в Африке уже сейчас наметился кластер, в рамках которого жители переходят на цифровые займы и безналичную оплату, даже не смотря на допотопные и устаревшие мобильные технологии и слабую финансовую инфраструктуру. В этой связи, у развитых стран и экономик путь перехода к цифровым деньгам займет гораздо больше времени», — уверен Першиков.
Преимущества и недостатки цифровых валют
Лю Ихуа продолжил, что цифровые валюты, выпускаемые центральными банками, имеют преимущества перед биткоином и другими монетами. Во-первых, национальные криптовалюты обладают более стабильным курсом. Во-вторых, они регулируются государством, в то время как выпуск, например, BTC и Ethereum определяется «алгоритмами и майнерами».
Другое мнение озвучил Зуборев. Он считает, что у цифровых национальных валют есть существенный минус — абсолютный контроль всех финансовых операций со стороны государства. Однако это же может помочь победить коррупцию. Недостаток криптовалют — это наличие преступных схем. С переходом денег в цифровой вид способов мошенничества становится больше, и их проще реализовывать.
Трошин добавил, что криптовалюты в большинстве случаев менее удобны для розничных пользователей, чем фиатные валюты.
Однако у биткоина и других цифровых монет есть несколько преимуществ, уточнил Трошин. Криптовалюты дают хорошие возможности для накопления капитала ввиду многолетнего роста цены по мере увеличения числа пользователей. Другая особенность — беспрепятственные трансграничные платежи.
Цифровые валюты банков против биткоина
Национальные цифровые валюты можно назвать конкурентом биткоина и других монет. У криптовалют по-прежнему есть существенные недостатки. Например, большие риски из-за волатильности курса, высокие комиссии на ввод и вывод, вовлеченность в преступные схемы, низкая распространенность в мире и прочее. По этим причинам обычные пользователи могут сделать выбор в пользу цифровых платежных системы, разработанных центральным банками.
Другой позиции придерживается Зуборев. Он уверен, что наличие или отсутствие цифровых валют ЦБ практически не влияет на спрос на криптовалюты. Поэтому прямой угрозы для биткоина здесь не будет, однако свою роль может сыграть возможный финансовый контроль.
Трошин считает, что национальные криптовалюты будут конкурировать в первую очередь с корпоративными стейблкоинами, такими как USDT или USDC, а также с безналичным фиатом. У биткоина и других классических криптовалют своя ниша: они децентрализованы, не контролируются государством, не подвержены бесконтрольной эмиссии, а некоторые даже анонимны.
«Если человек предпочтет надежность, он будет использовать государственные валюты. Если государственное вмешательство кажется нежелательным — распределенные криптовалюты. Однако для их полноценного мирового принятия как платежных средств желательно соединить анонимность, стабильность курса и децентрализацию», — считает Трошин.
Станкевич предположила, что цифровые валюты ЦБ не окажут влияния на биткоин, если они будут являться лишь аналогом обычных денег.
«Но несмотря на всю утопичность идеи о замене криптовалютами банков, в перспективе 10 лет возможен следующий сценарий развития. В первую очередь в голову приходит потребительское кредитование на основе технологии децентрализованных финансов (DeFi). С ней клиентам больше не придется собирать огромное количество справок и документов с подтверждением кредитной истории и платежеспособности. Достаточно будет заложить несколько токенов криптовалюты и получить необходимый кредит в любом банке мира. Так, к примеру, российские пользователи смогут получать кредиты в американских банках, а европейцы — брать взаймы у банков Эмиратов или Китая», — поделилась Станкевич.
Цифровизация пройдет постепенно
Эксперты сошлись во мнении, что цифровые деньги будут постепенно заменять традиционные. Однако говорить о полном вытеснении бумажной валюты в течение 10-15 лет рано, скорее всего это коснется только крупных, развитых городов и стран. В то же время цифровизация платежной системы может произойти в развивающихся странах Африки, страдающих от галопирующей инфляции. Более того, сейчас биткоин в них пользуется большим спросом.
Цифровые валюты, выпущенные ЦБ, вряд ли составят конкуренцию биткоину, только если предложат новый, конкурентоспособный продукт. В противном случае спрос на криптовалюты сохранится, так как они предоставляют некоторую независимость от государства. В то же время у них по-прежнему имеется ряд недостатков, например, высокая волатильность цены, слабая юридическая защита пользователей, низкая распространенность и прочее.
— Как Система быстрых платежей вытесняет идею создания крипторубля
— Китай предложил Starbucks и McDonald’s протестировать свою криптовалюту
— Реквием по наличным. Когда фиатные деньги проиграют криптовалюте
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
что такое «государственные цифровые деньги»
В научной литературе по теории денег набирает популярность и является одной из актуальных идея цифровой валюты центрального банка (Central Bank Digital Currency, или сокращенно CBDC). Многих авторов привлекает, если можно так сказать, внешняя сторона вопроса — быстрое решение и простота действий. Но за этой видимостью скрываются сложные, а значит, непредсказуемые процессы формирования новых отношений в сфере денежного обращения.
Сложился своего рода «шаблон» обсуждения, который идет от «научно-ведомственного» подхода, представленного в публикациях сотрудников различных подразделений (в том числе аналитических или в рамках специальных проектов) центральных банков ряда стран. Научно-ведомственный подход, являясь авторитетным и ресурсоемким во всех смыслах, рассматривает CBDC «здесь и сейчас», что в общем-то объяснимо и простительно, поскольку диктуется «практической задачей» ведомства.
Основной тезис научно-ведомственного подхода таков: CBDC идет на смену наличности (cash) — это вопрос, скорее, даже технический; просто время ещё не пришло, надо лишь подумать над техническими деталями перехода. На самом же деле этот вопрос не просто дискуссионный, а остро дискуссионный, даже более «чреват последствиями», чем признание bitcoin законным платежным средством. Почему? В один узел сплелись несколько самостоятельных процессов:
- наличность в обращении постепенно сокращается, это долгосрочный устойчивый trend на основе развития Fintech;
- ставка процента уверенно стремится к нулю (и даже ниже), это тоже долгосрочный trend;
- безналичный оборот сменяют электронные деньги; электронные деньги, в свою очередь, сменяют цифровые: последние теоретически существуют как «отец, сын и дух святой» в ипостасях Bitcoin, CBDC и промежуточных версиях, т.
е. в коридоре от полной децентрализации до полной централизации;
- цифровая/виртуальная экономика как драйвер экономического роста, как наиболее значимый и перспективный сегмент мировой экономики меняет представления о производстве как таковом, его факторах и их соотношении, что также требует нестандартного анализа категории «цифровые деньги» и оценки перспектив их использования.
Насколько мне известно, первым идею CBDC в форме/формате блокчейн под названием Fedcoin выдвинул блогер J. P. Koning ещё в апреле 2014 года в статье «Почему ФРС скорее примет технологию bitcoin на вооружение, чем её уничтожит». В статье пока не звучит слово Fedcoin, но в октябре 2014 уже появляется его статья с таким названием. На тот момент уже существовала криптоплатформа для платежных систем Ripple, идея «носилась в воздухе», и J. P. Koning высказал её, просто предложив в качестве эмитента ФРС, поэтому криптовалюта и получила такое название, т. е. дословно «монета ФРС».
В изложении эксперта по криптосистемам Will Luther это выглядит так:
«Fedcoin предложил платежной системе преимущество биткоина — возможность перевода средств дешево — без чрезмерной нестабильности его покупательной способности».
Каким образом? По словам J.P. Koning:
«Один пользователь — Федеральная резервная система — получит специальные полномочия для создания и уничтожения записей в бухгалтерской книге (ledger entries) или Fedcoin».
С какой целью?
«ФРС будет использовать свои особые полномочия по созданию и уничтожению для обеспечения двусторонней физической конвертации между обоими существующими типами обязательств — бумажными деньгами и электронными резервами — и Fedcoin в соотношении 1:1. Результатом этого принципа будет то, что Fedcoin может быть создан только в то время, когда эквивалентная резервная или бумажная запись будет уничтожена, и, наоборот, Fedcoin может быть уничтожен только при создании новой бумажной или резервной записи.
Таким образом, в отличие от биткоина, цена Fedcoin будет фиксирована/привязана. Если Fedcoin торгуется с дисконтом к банкнотам и резервам в долларах, публика будет конвертировать Fedcoin в его альтернативу, пока не исчезнет возможность для арбитража и наоборот, если Fedcoin будет торговаться с премией».
Итак, идея соединить преимущества bitcoin/blockchain и стабильность фиатного платежного средства, которая гарантируется ФРС, обрела жизнь. Идею подхватил влиятельный David Andolfatto, старший вице-президент Federal Reserve Bank of St. Louis, глава его департамента исследований. В своих публикациях он также описывает принципы работы Fedcoin и предлагает его в качестве альтернативы bitcoin, т.е. как «криптовалюту, которую мог бы выпускать Центральный банк и проект которой предлагал ранее J. P. Koning».
В статье «Fedcoin: о желательности правительственной криптовалюты» David Andolfatto считал (на тот момент), что «основная проблема биткоина как денежного инструмента в экономике» — та же, «с которой мы сталкиваемся при использовании любой иностранной валюты во внутренних операциях — обменный курс нестабилен и непредсказуем». Это проявление (одного из аспектов) научно-ведомственного подхода, иллюзия по поводу того, что ЦБ/ФРС полностью контролирует и будет контролировать ситуацию с криптосистемами обмена.
Понимание того, что bitcoin несовместим с аналоговой/бумажной валютой, пусть даже в форме электронных денег, что у них не только техническая, но и «идеологическая», а точнее, политэкономическая несовместимость, ещё не наступило. Представление о том, что «одним словом, Fedcoin, по сути, такая цифровая наличность (digital cash)» необычайно распространено. Выгодно представлять, что происходит только «техническая» замена одного носителя другим, более прогрессивным.
Но если мы вспомним, как одну форму наличности (золото в эпоху товарных денег) сменяла другая форма наличности (бумага в эпоху фиатных/фидуциарных/кредитных денег), становится ясно — это действительно смена эпох. Товарно-денежное обращение при этом менялось качественно как на практике, так и — по большей части вслед за ней — в теории. Ожидать, что форма цифровой наличности (эпоха цифровых, или online-денег) сменит бумажную форму наличности (эпоху аналоговых, или offline-денег) менее конфликтно и всеобъемлюще, не приходится.
Казалось бы, технически более удобные и дешевые бумажные банкноты — лишь очередное проявление прогресса в развитии производительных сил (новые технологии в полиграфии, на транспорте и в средствах связи). Ну, сменят чемоданы с банкнотами архаику сундуков с золотом. Клиринг? Так он и раньше был. Но в итоге общество получило качественную трансформацию денежного обращения: оно стало кредитно-денежным. Новое качество денег дало новую форму капитала: капитал стал финансовым (сегодня это одна из редчайших «точек соприкосновения» всех без исключения теорий капитала). Появилась мощная отрасль экономики — финансовая или банковско-финансовая. Соответственно, в экономике и политике стали доминировать её представители.
Могу только упомянуть о фиктивном капитале: если могут быть «фиктивные» деньги, то, конечно, может быть «фиктивным» и капитал, т. е. капитал в фиктивной денежной форме. Что и как происходит с этим капиталом — актуальнейший вопрос, который отражается ежедневно в ленте новостей. Деньги и капитал, независимо от его формы, — разные экономические явления. У денег, в отличие от капитала, несмотря на все публикации, графики, доклады и даже официальную мировую статистику денежных агрегатов, нет функции «доходность» — это функция или цель только у капитала.
Сейчас общество капитала стоит на пороге очередных глобальных перемен в сфере денежного обращения. Новая форма меновой стоимости только формируется. Она на стадии эксперимента, стадии «проб и ошибок», и именно сейчас так важно не отрицать, не рукоплескать, а критически анализировать.
Отнюдь не пирамидаСо дня публикации «Белой книги» Satoshi Nakamoto, или «манифеста крипты», прошло чуть более десяти лет. Особенно важен последний год (с декабря 2017-го), когда bitcoin — этот Терминатор I — должен был умереть после резкого пике, но не умер. Почему должен был? Потому что, по сути, bitcoin — это β-версия (beta-testing) продукта: она, мягко скажем, далека от совершенства. Bitcoin — прототип, но так сложилось, что он пошёл в серию.
Прошлый год показал, что bitcoin не повторяет стандартный график финансовой пирамиды, и разговоры, что это «электронный аналог МММ», не прекратились, но поутихли. С точки зрения организационно-экономической, bitcoin и не мог быть пирамидой, поскольку он принадлежит, если можно так сказать, не лицу или узкой группе лиц, а всем, что принципиально, участникам проекта. Центра эмиссии у bitcoin, как у акций МММ, просто нет. Каждый вновь созданный bitcoin фиксируется всей сетью.
Но был, был в истории экономики «безумный день». Это, конечно, история с тюльпанами в Голландии в начале XVII века. Как могли практичные голландцы «сделать это», остается загадкой даже для них самих. Но факт остается фактом: вся страна инвестировала в невзрачные луковицы. Этот опыт дает несколько иной график (в отличие от графика финансовой пирамиды) в части завершения. Всё-таки луковицы тюльпанов — ходовой товар, и после минимума цена его вернулась к некому «разумному» значению.
Bitcoin же никогда не был «просто» товаром: он сразу был и есть особый товар — т.е. товар, который претендовал быть деньгами, выполнять их функции. Поэтому отскок (в мае 2019 — более $8 тысяч) ставит точку на одном из аргументов противников криптосистем обмена.
Впрочем, если даже если бы жизненный цикл bitcoin совпал с циклом акций МММ, это говорило бы только о том, что bitcoin (и его аналоги) смело можно включать в какой-либо денежный агрегат. Поэтому то, что они не рухнули или, возможно, ещё рухнут, уже не имеет значения. Главное, определено их экономическое содержание.
Есть ещё один аргумент в пользу того, что bitcoin — потенциальная форма меновой стоимости, это история Джона Ло, который был так симпатичен Людвигу фон Мизесу. Первые опыты с выпуском бумажных денег, именно денег, во Франции в начале XVIII века закончились оглушительным крахом финансовой пирамиды, которую выстроил предприимчивый шотландец. Но это не помешало бумажным деньгам впоследствии стать основной формой денежного обращения. Нечто подобное происходило в XVIII веке и в других странах. Но сторонники научно-ведомственного подхода как-то стараются об этом не вспоминать, ведь, по сути, современная двухуровневая кредитно-денежная система (при наличии обязательств по обмену на золото со стороны ЦБ, что важно) есть потенциальная финансовая пирамида.
Даже если бы bitcoin как startup завершился/завершится «провалом», это не остановило бы/не остановит дальнейшие попытки создания криптосистем обмена. Выгоды децентрализованной/распределенной платежной системы/системы обмена при решении серьезных, но всё же технических вопросов масштабирования и быстродействия позволяют потенциально оценивать её не только как конкурента Visa и MasterCard, не только как конкурента наличности, выпускаемой ЦБ, но, в перспективе, как конкурента всей современной кредитно-денежной платежной. Это становится понятно, если учесть (транзакционные?) издержки всей двухуровневой системы в целом, т. е. не только печать бумажной наличности, но и во многом, если не полностью, издержки «на содержание» всего финансового/банковского дела как такового.
Распределенный реестр или децентрализованная сеть (distributed network) — это фундаментальное отличие bitcoin/blockchain (и его аналогов). Ясно, что надстройки или центра в виде ЦБ или какого-то иного органа управления такая система не предусматривает. Это одноуровневая система — программисты часто говорят: одноранговая, даже «пиринговая» (калька с English), поскольку название манифеста Satoshi Nakamoto звучит так: Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System.
Смесь ужа с ежомВернемся к Fedcoin, каким его видел David Andolfatto. А видел он Fedcoin, если судить по его публикациям, как комбинацию двух структур: ФРС и bitcoin/blockchain. Одноранговая система работает «внутри контура», по периметру её охраняет ФРС. Это два разных типа денег, и если «заканчивается» Fedcoin, т.е. bitcoin в сети, то регулятором выступает ФРС. Fedcoin в этой версии — просто разновидность stablecoin. Что такое stablecoin? Вспоминается детский анекдот. Что будет, если скрестить ежа и ужа? Метр колючей проволоки. Нечто подобное, но в IT-упаковке, предлагают энтузиасты даже не криптосистем обмена, а, скорее, банального фиата.
В последние несколько лет появилось немало таких комбинаций «ежей и ужей», а заодно и публикаций на тему «как это работает». С точки зрения «практикующих финансистов» основной проблемой считается высокая волатильность. В терминах теории денег функция «средство сохранения/накопления стоимости/ценности» в отношении bitcoin практически не работает. Поэтому в качестве обеспечения основной единицы или, собственно, stablecoin выступает валюта «резервная». В качестве резерва годится всё что угодно. Пробовали и евро, и юань, и золото (Hayek), и, конечно, доллар США (знаменитый Tether). Вообще, в качестве обеспечения годится любой более-менее ликвидный актив: предлагали даже недвижимость или товар «рабочая сила».
Итак, две системы, как две ноги, поддерживают и «цифровую экономику», и традиционную двухуровневую банковскую систему. Но системы-то разные: при внесении залога клиенту выдадут «деньги», но в формате stablecoin. Напоминает судьбу тех нескольких сольдо, что закопал Буратино на «поле чудес» с целью вырастить дерево. Все версии stablecoin, где гарантом выступает частное предприятие, частный капитал, обречены на неудачу. Крах неизбежен — главный вопрос только один: когда это произойдет? Будет при этом выстроена финансовая пирамида или нет, зависит только от удачливости отцов-основателей проекта, поскольку это по определению централизованная структура. Ведь залог/залоговый депозит хранится у третьей стороны, т.е. у отцов-основателей.
Повторимся: у денег нет функции «доходности» — это функция капитала. А бизнес-проекты stablecoin в качестве источника дохода предлагают не продажу товаров, выполнение работ или оказание услуг, а просто особый вид обеспечения в форме фиатных денег или вовсе неких товаров. Тем самым единственным источником дохода является спекуляция, поскольку участникам проекта в качестве источника дохода предлагается ожидаемый «рост стоимости» криптосистемы обмена. Напомню, что пунктом «обмена» криптосистемы stablecoin на реальные ценности является третья сторона, как правило, это биржа.
Fedcoin в этой версии — просто разновидность stablecoin с одним, но принципиально важным отличием: «гарантом стабильности» выступает сам доллар США, т.е. непосредственно ФРС, а фактически государство.
Нужен ли блокчейн ФРС?«Ключевой момент», по мнению David Andolfatto, в следующем:
«ФРС находится в уникальном положении, она может надежно зафиксировать обменный курс между Fedcoin и долларом США, что предполагает “простейшее” теоретическое решение: проблема, что доллар или Fedcoin закончатся при поддержании фиксированного обменного курса, не представляет абсолютно никаких трудностей для ФРС, потому что она может выпустить столько этих носителей, сколько необходимо для защиты фиксированного курса».
Насколько изменит ситуацию тот факт, что вместо частной компании в проекте stablecoin будет участвовать ФРС? Изменит принципиально, поскольку у ФРС, по крайней мере формально, нет цели извлечения дохода. Цель другая — стабильность денежного обращения. Цель создания «правительственной криптовалюты» — дешево и быстро переводить деньги с помощью специальной программы, что предполагает в итоге замещение бумажной наличности электронной, т.е. изменение структуры денежной базы, что — в теории — прогрессивно, поскольку отвечает на «вызовы времени».
Но нужна ли ФРС такая платформа для криптосистемы обмена как bitcoin/blockchain? Ведь обеспечение стабильности обмена таким путем неизбежно приводит к изменению самой сети, она становится двухуровневой, т.е. централизованной.
Кстати, и J.P. Koning, предлагая Fedcoin, пишет вполне недвусмысленно про «особые полномочия»: «One user-the Fed-would get special authority…», а что это, как не появление централизованной, при всех оговорках, структуры? Ещё в том же 2015 году Albert Szmigielski отметил эту коллизию в статье Some Thoughts on Fedcoin - a Fed backed cryptocurrency. Действительно, как пишет ученый:
«Если систему контролирует один пользователь, мы получаем централизацию, и нам не нужны все эти хлопоты с блокчейн».
По его мнению, правда, можно сохранить bitcoin/blockchain и Fedcoin в целом, если не предоставлять ФРС права привилегированного пользователя. ФРС не может не быть привилегированным пользователем (superuser), система не может быть лишена центра в принципе, поскольку эмиссия наличности (наличности, что принципиально) сохраняется, а эмиссионный центр по определению наделен особыми полномочиями. Создается впечатление, что Fedcoin в этой версии представляет собой как бы «свободную экономическую зону», а по периметру этой зоны стоит охрана в форме ФРС, которая требует пропуск. Это в теории.
На практике же ФРС — по крайней мере, пока — этот проект просто не нужен. Зачем ФРС комбинация «ежа и ужа»? Если для частной компании цель создания stablecoin очевидна — заработать на росте финансового актива, т.е. попросту осуществить спекуляцию (причем, вполне возможно, за счет инвесторов/клиентов), то у ФРС всё-таки другая цель. Даже если предположить, что Fedcoin заменяет — заменит ли? — наличность (cash), то торопиться с этим точно не стоит.
Надо сказать, официальная позиция ФРС была и остается однозначной и прагматичной: внимательно следим за ситуацией. Мало того, в своих публикациях исследователи ФРС, в частности Aleksander Berentsen и Fabian Schär, утверждают, имея на это все основания, что:
«Как только мы удаляем децентрализованный характер криптовалюты, от нее мало что остается».
Практические результаты внедрения криптосистемы обмена на основе bitcoin/ blockchain пока таковы: в июне 2016-го Банк Канады провел эксперимент по проведению транзакции CAD-coin в рамках проекта Project Jasper, который широко освещался в прессе. В октябре 2017-го ещё упоминалось о запуске третьей фазы Project Jasper. С тех пор — молчание, хотя через год, в октябре 2018-го, банк Канады вместе с партнерами по проекту выпустили отчет. Тем не менее во многих статьях по теории денег можно встретить в перечне литературы упоминание публикации CAD-coin versus Fedcoin участника проекта Rod Garratt. Можно упомянуть и о том, что Банк Англии осенью 2015 года публично обсуждал возможность проекта, но в начале 2018-го официально отказался от планов «создать государственную цифровую валюту». Как не вспомнить популярную поговорку «Инвестиция — это неудавшаяся спекуляция».
Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»
Чем криптовалюты не похожи на электронные деньги
Артем Генкин, Алексей Михеев, «Блокчейн: Как это работает и что ждет нас завтра». – М.: «Альпина Паблишер», 2018.
Авторы на мировых и российских примерах рассуждают, как и почему технология блокчейн всего за несколько лет овладела умами миллионов, вызвала настоящий криптовалютный бум на рынке и привлекла многомиллиардные инвестиции в новую индустрию. В книге дается анализ применения блокчейна в финансовой индустрии, госсекторе и других отраслях. Рассматриваются ведущие мировые и российские блокчейн-стартапы. Изучается практика ICO. Отдельные главы посвящены вопросам государственного регулирования и перспективам блокчейн-технологий.
Последние примерно три года дали миру новый популярный мем — криптовалюты. С этим понятием в той или иной степени уже знакомы многие люди. Вместе с ростом и развитием биткоина и иных криптовалют все большую популярность обретает и блокчейн — технология, на основе которой они функционируют. Но прежде чем оценивать последствия развития криптовалют и блокчейна, следует понять, что же они собой представляют. Ведь деньги отличаются особой конструктивной сложностью, и их познание и остенсивное определение выходят за рамки одного направления науки.
Как все начиналось
Основы криптовалюты были заложены в 1992 году киберпанками — неформальной группой людей, заинтересованных в сохранении анонимности и интересующихся криптографией. Об обеспечении конфиденциальности совершаемых в современном обществе платежных операций путем их многоэтапного шифрования одним из первых заявил в 1993 году американский программист Эрик Хьюз. В 1994-м американский ученый и инженер из корпорации Intel Тимоти Мэй в статье «Вопросы и ответы о криптопанке» (The Cyphernomicon) описал основные характеристики такой системы, в том числе безопасность неотслеживаемых транзакций через их шифрование, а также транзакции, проводимые без посредников. Для реализации этих идей надо было создать новый механизм расчетов, не затрагивающий банковский сектор.
Вей Дай, описавший концепцию криптовалюты b-money в 1998 году, предложил, по сути, реальный способ исполнения условий договора между анонимными участниками.
Дэвиду Чауму, изобретателю «слепой подписи», Артем Генкин уделил целую главу в своей книге 2003 года «Планета Web-денег».
И лишь гораздо позже, в 2008 году, загадочный и анонимный Сатоши Накамото вывел в публичное пространство цифровую валюту биткоин. Конечно, не случайно, что это произошло в разгар мирового финансового кризиса, когда доверие к существующей глобальной финансовой архитектуре оказалось очень низким.
<…>
Определение криптовалют
По данным Банка международных расчетов, цифровые валюты (криптовалюты), как правило, имеют три ключевых аспекта. Они обладают некоторыми денежными характеристиками, такими как использование в качестве средства платежа. Они не являются зоной ответственности какого-либо конкретного учреждения и не подкреплены какой-либо центральной властью. Их ценность заключается в их принятии в качестве средства платежа. Криптовалюты, как правило, передаются через нецентрализованные распределенные реестры, которые делают возможным безопасный P2P-обмен в отсутствие доверия между сторонами. Они в основном разрабатываются и эксплуатируются небанковскими учреждениями.
Европейский центральный банк определил виртуальную валюту как «электронное представление ценности, не используемое центральным банком, кредитным учреждением или эмитентом электронных денег, которое при определенных обстоятельствах может быть использовано как альтернатива деньгам».
Виртуальная валюта, согласно ФАТФ, представляет собой средство выражения стоимости, которым можно торговать в цифровой форме и которое функционирует в качестве:
1) средства обмена; и/или
2) расчетной денежной единицы; и/или
3) средства хранения стоимости, но не обладает статусом законного платежного средства (то есть не является официально действующим и законным средством платежа при расчетах с кредиторами) ни в одной юрисдикции.
Виртуальная валюта не эмитируется и не обеспечивается ни одной юрисдикцией и выполняет вышеуказанные функции только по соглашению в рамках сообщества пользователей виртуальной валюты.
В 2016 году Международный валютный фонд дал свое определение виртуальной валюты: это цифровое выражение стоимости, выпущенное частными разработчиками и выраженное в их собственной расчетной единице. Схема виртуальной валюты в такой трактовке включает два основных элемента:
1) Цифровое выражение стоимости, которая может быть передана другой стороне.
2) Основные платежные и расчетные механизмы, включая системы распределенного реестра.
Как мы видим, существует некоторая понятийная путаница в том, что следует называть виртуальными деньгами, а что цифровыми и какое из понятий определяет криптовалюты.
Например, есть экспертное мнение, что по своей сути криптовалюта — это децентрализованная платежная сеть равноправных пользователей, обслуживающаяся самими же пользователями без центральных органов управления или различных посредников.
В таблице 1 представлены основные критерии классификации виртуальных валют.
Таблица 1. Классификация виртуальных валют
Так как в децентрализованных системах виртуальных валют используются методы криптографии, возникло название «криптовалюта». Криптовалюты, в трактовке МВФ, — это электронные валюты (электронно представляющие стоимость), не номинированные в законных средствах платежа (в отличие, например, от PayPal или традиционных электронных денег). Иными словами, это виртуальные валюты, конвертируемые в деньги, товары и услуги реального мира (в отличие, например, от игровых валют), децентрализованные (в отличие, например, от Webmoney) и использующие криптографические технологии.
Децентрализованные виртуальные валюты являются распределенными (то есть распространяются с открытым исходным кодом), основанными на математических принципах, пиринговыми (или одноранговыми, подразумевающими равноправие участников сети) виртуальными валютами с открытым исходным кодом, не имеющими администратора и органа централизованного наблюдения или надзора.
Криптовалюту рассматривают и как «вид цифровой валюты, эмиссия и учет которой основаны на асимметричном шифровании и применении различных криптографических методов защиты, таких как proof-of-work и proof-of-stake», и как «инновационную сеть платежей и новый вид денег, который использует P2P-технологию, функционирующую без центрального контролирующего органа или банка», где «обработка транзакций и эмиссия производятся коллективно, усилиями сети».
<…>
Вот отличительные признаки виртуальных валют, по мнению ОЭСР:
- Они имеют ограниченный выпуск (и часто конкретные методы увеличения количества обращающейся валюты).
- Они используют такие цифровые технологии обеспечения безопасности операций, которые, с одной стороны, предоставляют публичное подтверждение права собственности для каждой монеты, отслеживая всю историю о владении через блокчейн, чтобы удостовериться, что одна единица виртуальной валюты не была многократно продана одним владельцем, а с другой стороны, необязательно устанавливают полную личность трейдера публично.
Г.С. Панова называет криптовалюты аналогами полноценных денег, обладающими их свойствами, потому что они не имеют реальной стоимости и не отражают общего состояния экономики конкретной страны, хоть и являются международной валютой.
В то же время М.А. Абрамова приводит замечание МВФ в Руководстве по денежно-кредитной и финансовой статистике (МВФ, 2000), в котором по правилам монетарной статистики к типам финансовых активов, включаемых в состав широкой денежной массы, относятся наряду с основными и финансовые активы, эмитируемые другими секторами (кроме депозитных корпораций), в том числе электронные деньги, выпущенные единицами, которые не являются депозитными корпорациями.
Вот характеристики современных криптовалют в трактовке Марко Стренга:
- Неинфляционность.
- Делимость.
- Длительность.
- Доступность.
- Глобальность и, как правило, анонимность.
- Открытый исходный код.
- Одноранговость.
- Децентрализованность.
Как уточняет Н.В. Макарчук, новые единицы криптовалюты эмитируются за счет вычислительной мощности, используемой пользователями, посредством сложного алгоритма. То есть эмиссия децентрализована и не может контролироваться ни одним государством. Величина выпускаемой денежной массы предполагается фиксированной, причем сложность ее расчета (то есть самого процесса эмиссии) постоянно повышается. Доверие к эмитенту замещается проверенными математическими и криптографическими алгоритмами. В сети нет центральных органов, таких как единый эмитент, или органов надзора, верификации и любого иного контроля. Все участники сети равноправны, все алгоритмы работы, исходные коды программ и протоколы взаимодействия полностью открыты и доступны для изучения всем желающим.
Криптовалюта используется для расчетов, но не обладает статусом законного платежного средства ни в одной юрисдикции.
Многие исследователи соглашаются, что криптовалюта — это фактически «электронное средство учета каких-либо активов, прав требования, имущества», которые не ограничены в гражданском обороте, могут передаваться в любую точку мира и приобретение которых осуществляется путем любой гражданско-правовой сделки, в том числе купли-продажи. Как отмечает И. Тихонов, анализируя биткоин как одну из разновидностей криптовалюты, «это технология, протокол взаимодействия. Он никому не принадлежит, но по нему работают все участники сети Bitcoin».
По мнению М.Г. Мехтиева, само по себе появление криптовалюты — это первый в истории случай, когда цифровые валюты сочетают в себе особенности платежных систем и валют. Это новшество вызвано введением технологии распределенного реестра и криптографического протокола. Оно позволяет перемещать деньги в качестве информации в платежных системах, которые работают на децентрализованной основе, то есть без необходимости какого-либо участия третьей стороны или центральных властей.
По его же определению, «криптовалюты выражены как комбинации битов, посланных в виде сообщения в сети, которая проверяет подлинность сообщения через различные механизмы, такие как «proof-of-work» (PoW) или «proof-of-stake» (PoS). Большинство таких валют являются общедоступными распределенными реестрами, которые используются совместно в интернет-сети. Отличает каждую криптовалюту:
1) процесс, с помощью которого пользователи признают изменения своих счетов… (другими словами, какие транзакции являются действительными), и
2) механизм, согласно которому осуществляется процесс проверки».
Криптовалюты — это новая электронная частная валюта, снабженная собственной платежной системой, которая не имеет привязки к фиатным деньгам и потому позволяет лишь совершить обмен денежных средств на криптовалюту по определенному курсу.
Биткоин — первая заслуживающая доверие децентрализованная система, которая решает старую проблему в области информатики, «проблему византийских генералов» (связанную с невозможностью полностью гарантировать обмен сообщениями) для упорядочивания операций в децентрализованной сети.
Окончательный правовой статус криптовалют не определен, вот предлагаемые варианты их трактовки: долговая расписка, расчетная единица, биржевой актив, сырьевой товар, иностранная валюта, рискованный спекулятивный финансовый инструмент, денежный суррогат, финансовая пирамида.
Требуется более глубокое сравнение
Фундаментальное сравнение криптовалют и электронных денег проведено в работе А.У. Альбекова и его коллег.
Таблица 2. Сравнительная характеристика криптовалют и электронных денег
Д.А. Кочергин также выделяет ряд характерных особенностей виртуальных валют в сравнении с электронными деньгами.
Таблица 3. Основные различия между электронными деньгами и виртуальными валютами
По мнению Д. Кочергина, виртуальные валюты похожи на национальные по ряду признаков.
- В основе покупательной способности виртуальной валюты также лежит доверительная стоимость.
- В виртуальной валюте проявляется природа современных денег, основанная на признаваемом всеми участниками расчетов механизме учета обоюдных расчетных обязательств, возникающих в результате хозяйственной деятельности.
Но существуют и особенности виртуальных валют.
- Виртуальная валюта выпускается в цифровой форме (в форме криптографических записей), в то время как национальная валюта — в физической (в форме знаков стоимости).
- Виртуальная валюта выпускается исключительно частными эмитентами, в то время как национальная валюта — только государственными денежно-кредитными регуляторами на монопольной основе.
- Виртуальная валюта не выпускается и не гарантируется какой-либо юрисдикцией. Она выполняет основные денежные функции исключительно по соглашению сторон только в рамках сетевого сообщества пользователей виртуальной валюты.
В большинстве случаев современные виртуальные валюты – актив, стоимость которого определяется спросом и предложением. Однако, в отличие от товаров, они имеют нулевую внутреннюю стоимость. В результате их стоимость основывается только на вере в то, что они впоследствии могут быть обменяны на другие товары или услуги либо на определенное количество национальной валюты. Создание новых единиц виртуальной валюты (то есть управление общим объемом ее предложения) обычно определяется компьютерным протоколом. Ни одна организация не может управлять предложением виртуальной валюты во времени, напротив, этот процесс часто определяется заложенным в схеме виртуальной валюты алгоритмом.
Особенность схем виртуальных валют — способ передачи электронной стоимости от плательщика к получателю. До недавнего времени при прямом товарном обмене между сторонами, без участия посредников, в расчетах могли использоваться только наличные деньги.
Ключевое новшество схем виртуальной валюты — использование распределенных регистров или децентрализованной системы учета данных по транзакциям, которая обеспечивает проведение удаленного прямого обмена электронной стоимостью при отсутствии доверия между сторонами и без участия посредников. По сути, схемы виртуальной валюты воспроизводят процесс прямого непосредственного обмена стоимостью, как в случае с наличными деньгами, но на удаленной основе — через интернет.
В традиционных системах электронных денег существует несколько провайдеров услуг, участие которых является необходимым условием для выполнения операций: эмитенты электронных денег, сетевые операторы, поставщики специализированного оборудования и программного обеспечения, эквайеры электронных денег и клиринговые организации. Напротив, большинство схем виртуальных валют не управляются каким-либо определенным лицом или учреждением. Это отличает их от традиционных систем электронных денег, имеющих одного или более эмитентов стоимости, которые несут на себе обязательства по возмещению электронных денег. Кроме того, децентрализованный характер отдельных схем виртуальных валют предполагает отсутствие каких-либо идентифицируемых операторов, в роли которых в случае электронных денег обычно выступают финансовые институты или другие клиринговые учреждения.
Н.В. Макарчук, высказываясь по этому вопросу, дополняет: эмиссия криптовалют осуществляется самими пользователями и не обусловлена внесением денежных средств оператору системы. Да и сам оператор фактически отсутствует. Есть лишь разного рода посредники: биржи, обменные пункты, торговые площадки.
Кроме того, виртуальные валюты, в отличие от традиционных форм электронных денег, представляют электронную стоимость, номинированную в новой валютной единице, а не в национальной валюте — законном средстве платежа.
Фото: pixabay.com
88164 КРАТКИЙ ОБЗОР Биткоин и электронные деньги Появившийся на свет в 2009 году биткоин (Bitcoin) пережил с тех пор немало взлетов и падений, привлекая внимание как традиционных инвесторов, так и дельцов «черного рынка». Регуляторные и директивные органы также не теряют биткоин из виду и подчас не скрывают удивления, оцени- вая «плюсы», «минусы» и возможности регулирования этой малопонятной виртуальной валюты. В некоторых статьях в СМИ биткоин ошибочно причисляли к более популярным разновидностям электронных денег, используемым во многих странах с низким уровнем доходов для оказания услуг лицам, не охваченным банковским обслуживанием. Но эти продукты заметно разнятся между собой, и их не следует отождествлять друг с другом. В данном обзоре приводится информация о биткоине, а также его сопоставление с электронными деньгами, чтобы озабоченность по поводу биткоина не повредила электронным деньгам. Виртуальная валюта «добываются» новые биткоин-монеты (Coin Desk 2013a). Эти добытчики-«майнеры» обеспечивают функционирова- Один из способов разобраться в сущности виртуальной ние сети Bitcoin за счет подтверждения транзакций и гене- валюты – вначале понять, что такое фиатные деньги. Фиат- рирования таким образом новых биткоинов. Эмиссия про- ные деньги – это любое законное платежное средство, уста- исходит после того, как все транзакции, прошедшие в сети новленное и эмитируемое центральным органом власти, Bitcoin за определенный период времени (обычно за 10 которое граждане готовы принимать в обмен на товары и минут), будут сведены в перечень, называемый «блоком». услуги, поскольку оно подкреплено регулирующими поло- «Майнеры» подтверждают эти блоки транзакций и вклю- жениями, и поскольку они доверяют этому органу власти. чают их в цепочку блоков, соревнуясь друг с другом в вы- Фиатные деньги схожи с обеспеченными деньгами по виду полнении математических вычислений. Каждый раз, когда и характеру использования, но отличаются от них тем, что компьютер «майнера» находит решение, подтверждающее не подлежат погашению товарными ценностями, напри- блок транзакций, такой «майнер» получает в награду 25 мер, золотом (European Central Bank 2012)1. биткоинов (Coin Desk 2013b). Каждые четыре года размер вознаграждения уменьшается вдвое, с тем чтобы общее Напротив, виртуальная валюта – это «один из видов не- количество биткоинов не превысило 21 миллиона2. регулируемых цифровых денег, которые создаются и обычно контролируются их разработчиками, использу- Среди новых пользователей, не интересующихся про- ются и принимаются среди членов определённого вир- цессом «майнинга», наиболее популярным способом туального сообщества». Существуют различные виды получения биткоинов является обмен фиатных денег на виртуальных валют (European Central Bank 2012), однако биткоины на обычной валютной бирже с последующим в центре внимания данного обзора будут находиться хранением биткоинов в специальном кошельке. Суще- виртуальные валюты с «двусторонней конвертацией», ствует много различных видов биткоин-кошельков, до- поскольку именно они самым непосредственным обра- ступ к которым может осуществляться с персонального зом пересекаются с реальной экономикой. Виртуальную компьютера, мобильного устройства или в онлайновом валюту с «двусторонней конвертацией» можно покупать режиме через браузер. Каждый из этих способов доступа и продавать по текущему обменному курсу, а также ис- сопряжен с соответствующими рисками: и персональные пользовать для приобретения как реальных, так и вирту- компьютеры, и мобильные устройства могут быть взло- альных товаров и услуг. маны хакерами, может отказать жесткий диск, а мобиль- ное устройство можно потерять. Доступ в онлайновом Биткоин режиме осуществляется через третьих лиц – их ресурсы могут также быть взломаны хакерами, они могут обмануть Биткоин был создан в 2009 году в качестве альтернативы пользователей либо обанкротиться (Lee 2013). фиатным деньгам неизвестным программистом, взявшим псевдоним Сатоси Накамото (Satoshi Nakamoto (n.d.). В биткоин-кошельках хранятся закрытые цифровые ключи Биткоины не печатаются, как фиатные деньги, – они ге- шифрования, или секретные коды, необходимые для про- нерируются путем «майнинга», то есть, использования ведения транзакций с биткоинами. Предположим, пользо- аппаратных ресурсов компьютеров в рамках распреде- ватель А хочет послать пользователю Б пять биткоинов. ленной глобальной сети добровольцев-разработчиков С помощью своего закрытого ключа пользователь А под- программного обеспечения. В сущности, биткоин – это писывает сообщение, содержащее входящие данные не более чем файл, содержащий перечень всех прошед- (биткоин-адрес, на который биткоины были первона- ших в сети транзакций в электронной версии главной чально присланы пользователю А), сумму (пять биткоинов) книги под названием «цепочка блоков». В постоянно рас- и исходящие данные (биткоин-адрес пользователя Б). ширяющейся категории денег, известной под названием Пользователь А отправляет это сообщение широковеща- криптовалюты, платежная система Bitcoin стала первым тельным запросом в сеть Bitcoin, и, как только транзак- примером использования программного обеспечения ция включается в блок, «майнеры» начинают ее проверку, с открытым исходным кодом для выполнения слож- производя математические вычисления (CoinDesk 2013c). ных математических вычислений, в процессе которых Этот математический компонент системы имеет важное 1 В публикации Европейского Центрального банка (European Central Bank (2012)) содержится прекрасный обзор виртуальных валют, включая разбор двух конкретных примеров – биткоина и линден-доллара, используемого в игре Second Life. 2 Четыре года эквивалентны 210 000 10-минутных интервалов; таким образом, вознаграждение уменьшается вдвое после того, как к цепочке блоков добавятся 210 000 блоков. За первые четыре года существования сети Bitcoin, когда вознаграждение составляло 50 биткоинов, было эмитировано Январь 2014 года 10,5 млн. биткоинов (результат умножения 50 биткоинов на 210 000). 2 значение для предотвращения мошенничества, по- кто находится в сети, может видеть, сколько биткоинов скольку не допускает использования каким-либо лицом хранится по каждому публичному Bitcoin-адресу, но одного и того же биткоина для нескольких транзакций. установить, кому принадлежит адрес, не так-то просто. 5. Невозможность отмены транзакций. Отменить тран- Ключевые отличия биткоина от фиатных денег заключа- закцию с биткоинами невозможно, если только полу- ются в следующем: чатель фактически не отправит монеты обратно от- правителю. 1. Децентрализация. Bitcoin – это система, опирающаяся на децентрализованную одноранговую сеть, функци- онирующую без централизованной расчетной палаты Биткоин и электронные деньги или иного посредника. Сеть Bitcoin не контролируется Под электронными деньгами обычно понимается стои- каким-либо одним учреждением подобно тому, как цен- мость в денежном выражении, которая (i) хранится на тральный банк контролирует хождение фиатных денег. электронном носителе, (ii) выпускается эмитентом при Каждый компьютер, участвующий в «добыче» биткоинов получении от иных лиц денежных средств в объёме не и обработке транзакций, является частью этой сети. меньшем, чем эмитированная денежная стоимость, и (iii) 2. Неподверженность инфляции. В отличие от фиатных принимается как средство платежа другими, помимо эми- денег, которые можно допечатать, чтобы увеличить де- тента, лицами3. В системах электронных денег сохраня- нежную массу, система Bitcoin разработана таким об- ется связь между электронными и фиатными деньгами, разом, что максимальное количество биткоин-монет в в обмен на которые выпускаются электронные деньги, ней ограничено. Согласно заранее установленному ал- поскольку электронные деньги выражаются в едини- горитму, можно эмитировать лишь 21 миллион монет. цах таких фиатных денег (американских долларах [USD], К настоящему времени уже эмитировано около 12 мил- евро [EUR], кенийских шиллингах [KES] и т.д.). Напротив, лионов биткоинов (Lee 2013). Это составляет 57 процен- в системах виртуальных валют расчетная денежная еди- тов всех биткоинов, которые будут когда-либо эмити- ница не соответствует никакой материальной денежной рованы, а к 2017 году будет эмитировано 75 процентов единице фиатных денег (European Central Bank 2012). монет. Последний биткоин будет «добыт» в 2140 году Более подробные сведения приводятся в Таблице 1. (Hern 2013). 3. Анонимность (в известной мере). Пользователи могут За исключением цифрового формата, сходства между бит- иметь несколько биткоин-адресов, которые, однако, не коином и электронными деньгами немного. Электронные привязаны к именам, фактическим адресам или иной деньги, как и многие другие цифровые ипостаси фиатных идентифицирующей информации. Однако, как будет денег, такие, как кредитные и дебетовые карты, PayPal и показано ниже, недавно введенные правила функцио- банковские переводы, – это всего лишь один из механиз- нирования бирж затрудняют сохранение анонимности мов взаимодействия с фиатными деньгами. в сети Bitcoin. Кроме того, исследователи нашли спо- собы отслеживания транзакций по открытым адресам, В целях смягчения системных рисков и рисков, связан- но связать открытый адрес с персональными данными ных с защитой прав потребителей, денежные средства, конкретного лица по-прежнему затруднительно. в обмен на которые эмитируются электронные деньги, 4. Прозрачность. Хотя транзакции с биткоинами в извест- обычно должны размещаться на счетах в финансовых уч- ной мере анонимны, они, в то же время, прозрачны. реждениях, являющихся объектами полномасштабного На самом деле, биткоины – это всего лишь записи о пруденциального надзора (Tarazi and Breloff 2010). В от- транзакциях между различными адресами в системе личие от биткоинов, электронные деньги – это не особая Bitcoin, из которых и состоит цепочка блоков. Каждый, валюта, и надзор за их оборотом осуществляет тот же са- Таблица 1. Сравнение электронных денег и биткоина Электронные деньги Биткоин Формат Цифровой Цифровой Расчетная единица Фиатные деньги (USD, EUR, KES) Биткоины (BTC) Идентификация клиента Для идентификации клиентов применяются Анонимность стандарты, разработанные Группой разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ), хотя эти стандарты и допускают упрощенные меры для низкорискованных финансовых продуктов Способ эмиссии Эмиссия в электронном виде в обмен на «Добыча» / генерация фиатные деньги, эмитируемые центральным математическим методом органом власти Эмитент Учрежденный на законных основаниях эмитент Сообщество граждан / «майнеров» электронных денег (которым может быть финансовое учреждение) Источник: на основании публикации Европейского Центрального банка (European Central Bank (2012)). 3 Директива Европейской Комиссии об электронных деньгах (2009/110/EC). http://ec.europa.eu/internal_market/payments/emoney/text/index_en.htm, русский текст http://www.cbr.ru/publ/PRS/prs25.pdf 3 мый центральный орган власти, что следит и за оборотом Помимо Silk Road, самым серьезным риском для биткоина национальной валюты, на основе которой эмитируются в настоящее время является неопределенность его буду- электронные деньги. Смешение биткоина с электронными щего, которое зависит, главным образом, от численности деньгами, возможно, связано с недавно появившейся в его активных пользователей и принимающих его продав- СМИ статьей, в которой ошибочно указывалось на связь цов. Поскольку в настоящее время есть очень много ве- между биткоином и системой M-PESA – сервисом мо- щей, которые невозможно напрямую купить за биткоины6, бильных платежей, у которого свыше 11 млн. клиентов большинство пользователей и компаний-продавцов кон- в Кении, и который приобрел популярность благодаря вертируют их в какие-либо фиатные деньги по своему вы- своей способности оказывать финансовые услуги лицам, бору. Конвертация фиатных денег в биткоины и обратно не охваченным финансовым обслуживанием4. чаще всего осуществляется на валютных биржах. Если работа таких обменных площадок становится предметом Риски более систематического регулирования – как, например, в Соединенных Штатах, – то тогда можно будет организо- Абстрактный характер биткоина создает проблемы для вать более пристальный мониторинг и контроль пользо- регуляторов. Как и любую форму денежных ценностей вания ими (Hoskinson 2013). Однако пользователи битко- – наличные, электронные деньги, кредитные карты и инов могут проводить транзакции, покупать и продавать т.д., – биткоины можно использовать как в законных, валюту за пределами этих бирж, так что под мониторинг так и в незаконных целях. Вопрос заключается в следу- попадут не все. Необходимо учитывать и глобальный ха- ющем: облегчает ли биткоин направление преступни- рактер сети Bitcoin. Многие развивающиеся страны не ками денежных средств на незаконные цели, и как ре- обладают потенциалом, необходимым для мониторинга гуляторам следует реагировать на эти возможные или таких финансовых инноваций. Так, например, крупнейшая реальные риски. биржа, осуществляющая операции с биткоинами, распо- лагается сейчас в Китае7. Однако недавно центральный Дискуссия по этим вопросам особенно обострилась в банк Китая запретил финансовым учреждениям прово- связи с недавней ликвидацией правоохранительными ор- дить транзакции с биткоинами (Bloomberg News 2013). ганами подпольного рынка Silk Road («Шелковый путь»), функционировавшего с января 2011 года и принимавшего Повышает риск использования биткоина и нестабиль- биткоины исключительно в уплату за незаконные товары ность его курса. Биткоин не привязан ни к какой реаль- и услуги. Степень анонимности, которую обеспечивало ной валюте. Его ценность определяется спросом и пред- использование на Silk Road биткоинов в сочетании с брау- ложением, а также доверием к системе. После закрытия зером Tor, была столь высока, что отследить проходившие подпольного рынка Silk Road в октябре 2013 года курс через сайт Silk Road средства было почти невозможно. биткоина менее чем за три часа упал со 139 долл. США до Тем не менее, в октябре 2013 года Федеральному бюро 109 долл. США и стабилизировался лишь на отметке расследований США наконец удалось выследить основа- 99 долл. США (Mattise 2013). Вследствие этого биткоин теля Silk Road (Time 2013). К моменту закрытия Silk Road используется скорее как инструмент спекулятивных ин- через этот ресурс были проведены сделки на общую вестиций, нежели как валюта или платежная система. сумму свыше 9,5 млн. биткоинов, что, в общей сложности, По некоторым оценкам, в настоящее время в день про- эквивалентно почти 1,2 млрд. долл. США5. исходит 93 000 транзакций, однако бóльшая часть бит- В Соединенных Штатах регуляторные органы уже обра- коинов (около 55 процентов) в обороте не участвует тили внимание на рост использования биткоинов. Межве- (Schrade 2013). Кроме того, биткоины нельзя считать не- домственный орган по борьбе с финансовыми преступле- уязвимыми к мошенничеству. По состоянию на ноябрь ниями (ФинСЕН) – подразделение финансовой разведки 2013 года было украдено примерно 800 000 биткоинов при министерстве финансов США, в центре внимания ко- (Schrade 2013). Поскольку все транзакции с биткоинами торого находятся все нормативные акты о противодей- не подлежат отмене, пользователи, которые оказались ствии отмыванию денег и финансированию терроризма жертвами мошенничества, или подозревают это, лишены (ПОД/ФТ), – опубликовал в марте 2013 года указания об каких-либо средств правовой защиты. Можно утвер- обстоятельствах, при которых лица, пользующиеся вир- ждать, что в настоящее время потребители стоят перед туальными валютами, могут быть признаны «предприя- выбором: платить повышенные комиссионные за услуги, тиями по переводу денег» (ППД) (FinCEN 2013). Поскольку обеспечивающие возврат средств в случае мошенниче- ППД обязаны осуществлять контроль в области ПОД, это ства, либо более низкие – за сервис, предусматриваю- стало важным шагом по нейтрализации риска, связанного щий минимум средств правовой защиты или вообще ее с анонимным характером виртуальных валют. не обеспечивающий. 4 В этой статье утверждалось, что «Кипочи» (кенийская система биткоин-кошельков, доступ к которой осуществляется с помощью мобильных телефонов) внедрила сервис, позволяющий жителям Африки отправлять и получать биткоины. Однако некоторые утверждения, содержавшиеся в этой статье, не соответствовали действительности. В ней указывалось, что «Кипочи» якобы способна «конвертировать [биткоины] в кенийскую валюту M-PESA и обратно» (Spaven 2013). M-PESA – это не кенийская валюта, а всего лишь сервис, позволяющий пользователям отправлять электронные деньги со счета электронных денег, доступ к которому осуществляется с помощью мобильного телефона. Сервис M-PESA не аффилирован с системой Bitcoin, эти системы друг с другом не интегрированы. Компания Safaricom не разрешает продавать и приобретать биткоины через сервис M-PESA. 5 Любопытно, что всего через месяц после закрытия первоначального вебсайта был создан сайт Silk Road 2.0 (Eha 2013). 6 Согласно одной из оценок, в настоящее время биткоин во всем мире принимают менее 1500 торгующих организаций (Schrade 2013). 7 Слушания «После дела Silk Road — потенциальные угрозы, риски и перспективы виртуальной валюты», 18 ноября 2013 года (выступление Джереми Аллера), показания в Комитете Сената по вопросам национальной безопасности и государственного управления, http://www.hsgac.senate.gov/hearings/ beyond-silk-road-potential-risks-threats-and-promises-of-virtual-currencies. Последствия для не охваченных –––––––. 2013c. «How Do Bitcoin Transactions Work?» 26 November. http://www.coindesk.com/information/ банковским обслуживанием how-do-bitcoin-transactions-work/ Январь 2014 года Сегодня дела с системой Bitcoin обстоят таким образом, Eha, Brian Patrick. 2013. «Could the Silk Road Closure что до охвата ею лиц, не обеспеченных банковским обслу- Be Good for Bitcoin?» The New Yorker, 5 October. живанием, еще очень далеко. Получить доступ к системе http://www.newyorker.com/online/blogs/currency/2013/ Все публикации Bitcoin через необходимое для этого цифровое подклю- 10/could-the-silk-road-closure-be-good-for-bitcoin.html CGAP доступны на чение к интернету могут только те, кто и так обеспечен финансовыми услугами. Средний размер транзакции на веб-сайте CGAP: European Central Bank. 2012. «Virtual Currency Schemes.» www.cgap.org. сегодня составляет около 2 000 долл. США. Но, как слу- October. http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/ чалось со многими другими сверхсовременными инно- virtualcurrencyschemes201210en.pdf CGAP вациями, только время покажет, повлияют ли, в конце концов, выгоды биткоина на основную массу населения 1818 H Street, NW European Commission. 2009. European Commission планеты и, быть может, даже на тех, кто составляет «осно- MSN P3-300 Electronic Money Directive (2009/110/EC). вание пирамиды». Адепты виртуальной валюты считают, Washington, DC что одноранговая архитектура сети Bitcoin и низкий ба- FATF (Financial Action Task Force). 2013. «FATF’s Guidance for 20433 USA рьер входа приведут к созданию поколения инноваци- a Risk-Based Approach: Prepaid Cards, Mobile Payments and онных финансовых услуг – во многом аналогично тому, Internet-Based Payment Services. http://www.fatf-gafi.org/ Тел.: 202-473-9594 как открытая архитектура интернета привела к развитию Факс: 202-522-3744 media/fatf/documents/recommendations/Guidance-RBA- новых онлайновых услуг (Lee 2013). Сторонники системы NPPS.pdf Bitcoin утверждают, что это – гораздо более дешевая и Эл. почта: быстродействующая платежная система, чем нынешние, FinCEN (Financial Crimes Enforcement Network). [email protected] особенно для международных переводов. Возможно, это 2013. «Application of FinCEN’s Regulations to Persons и так, но также не исключено, что через пять лет биткоин © CGAP, 2014 Administering, Exchanging, or Using Virtual Currencies.» исчезнет, либо на смену ему придут новые виды виртуаль- 18 March. http://fincen.gov/statutes_regs/guidance/html/ ных валют или криптовалют. FIN-2013-G001.html Что касается электронных денег, то в их отношении ясно- Hern, Alex. 2013. «Is Bitcoin about to Change the World?» сти больше, причем появляется всё больше свидетельств The Guardian, 25 November. http://www.theguardian.com/ того, что благодаря им люди, ранее не обеспеченные фи- нансовыми услугами, попали в сферу охвата официаль- technology/2013/nov/25/is-bitcoin-about-to-change-the- ной финансовой системы. Регуляторным и директивным world-peer-to-peer-cryptocurrency-virtual-wallet?CMP=fb_gu органам следует стараться не путать электронные деньги Hoskinson, Charles. 2013. «The Mathematician’s Defense of с виртуальными валютами вроде биткоина и не отказы- Bitcoin: It’s Just Another Option.» PBS Newhour, 9 October. ваться при этом от достижений в области регулирования, обеспечивших процветание систем электронных денег в http://www.pbs.org/newshour/businessdesk/2013/10/ условиях пропорционального регулирования, учитыва- the-mathematicians-defense-of.html ющего риски. Следует продолжать пропорциональное Lee, Timothy B. 2013. «12 Questions about Bitcoin You Were регулирование электронных денег, исходя из размеров Too Embarrassed to Ask.» The Switch blog post. Washington и характера проводимых с ними операций, и, таким об- Post, 19 November. http://www.washingtonpost.com/blogs/ разом, продолжать открывать доступ к официальной финансовой системе многим представителям тех слоев the-switch/wp/2013/11/19/12-questions-you-were-too- населения планеты, которые ранее не обеспечивались embarrassed-to-ask-about-bitcoin/ банковским обслуживанием. Mattise, Nathan. 2013. «Amid Silk Road Uncertainty, Bitcoin Value Drops over 20% in 3 Hours.» arstechnica.com, 2 October. Библиография http://arstechnica.com/information-technology/2013/10/ amid-silk-road-uncertainty-bitcoin-value-drops-over-20-in- Arthur, Charles. 2011. «Bitcoin Value Crashes below Cost of Production as Broader Use Stutters.» theguardian.com, 3-hours/ 18 October. http://www.theguardian.com/technology/ Nakamoto, Satoshi. n.d. «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic 2011/oct/18/bitcoin-value-crash-cryptocurrency Cash System.» Bitcoin.org. http://bitcoin.org/bitcoin.pdf Bloomberg News. 2013. «China Bans Financial Companies Schrade, Dirk. 2013. «Virtual Currency Schemes: Bitcoin—A from Bitcoin Transactions.» Bloomberg Personal Finance, 5 December. http://www.bloomberg.com/news/2013-12- Matter of Swim or Sink? Presentation at the Committee on 05/china-s-pboc-bans-financial-companies-from-bitcoin- Payment and Settlement Systems World Bank Conference, transactions.html Cape Town, 3-4 December. Brito, Jerry, and Andrea Castillo. 2013. «Bitcoin: A Primer for Spaven, Emily. 2013. «Kipochi Launches M-Pesa Policymakers.» Mercatus Center: George Mason University. Integrated Bitcoin Wallet in Africa.» CoinDesk, 9 July. http://mercatus.org/sites/default/files/Brito_BitcoinPrimer_ http://www.coindesk.com/kipochi-launches-m-pesa- embargoed.pdf integrated-bitcoin-wallet-in-africa/ CoinDesk. 2013a. «What Is Bitcoin.» 26 November. Tarazi, Michael, and Paul Breloff. 2010. «Nonbank E-Money http://www.coindesk.com/information/what-is-bitcoin/ Issuers: Regulatory Approaches to Protecting Customer Funds.» Focus Note 63. Washington, D.C.: CGAP, July. –––––––. 2013b. «How Bitcoin Mining Works.» 26 November. http://www.coindesk.com/information/how-bitcoin- Time Magazine. 2013. «The Deep Web.» Time Magazine, mining-works/ 11 November. АВТОР: Сара Ротман
Как центральные банки готовятся к реинкарнации денег в цифровой форме
Развитие технологий и даже коронавирус подталкивают экономики к отказу от наличных денег. Учитывая то, что монеты, такие как биткоин, быстро набирают популярность, центральным банкам важно не остаться в стороне на этом празднике жизни.
Не далек тот день, когда центральные банки начнут выпускать электронные деньги и отправлять их людям в приложения на смартфонах. Однако прежде чем это случится, власть должна разобраться с будущим денег и множеством других вопросов, включая конфиденциальность, социальное равенство и финансовую стабильность.
Некоторые страны активно разрабатывают прототипы, а кто-то выжидает
«Все, что сейчас делают Центробанки — это попытка удержать контроль над валютой и денежной массой», — считает Дэвид Доллар, старший научный сотрудник Брукинского института в Вашингтоне.
Китай пока впереди всех. Страна уже протестировала цифровой юань в реальных условиях и даже заключила партнерское соглашение с системой SWIFT. Пекин спешит с развертыванием собственной цифровой валюты центробанка (CBDC) и параллельно прикручивает гайки для частных платежных сервисов. Под жернова государственной политики уже попала система Alipay. Остальные страны пока лишь наблюдают за этими экспериментами.
Главное отличие CBDC от электронной версии фиата в том, что они не привязаны к банкам. Они не могут быть кредитом, как на кредитных картах, но при этом они имеют мало общего с частными криптовалютами, такими как биткоин. Это наличность, созданная государством, точно также как банкноты и монеты. Только она отправляется напрямую на электронный «кошелек» пользователя в его телефоне. Без посредников.
«Вспомните историю денег. Первой фазой эволюции были золотые и серебряные монеты на греческих островах. Вторая фаза — это расписки амстердамского банка. На третьей фазе появились банкноты. CBDC станут четвертой фазой денег в нашей цивилизации», — поясняет Уотер Боссу, заместитель директора подразделения по фискальному и финансовому законодательству в Международном валютном фонде.
Концептуально CBDC сильно отличаются от криптовалют типа биткоина. Считается, что он слишком волатилен, поэтому не может выполнять функции средства сбережения или использоваться для платежей. Скорее это спекулятивный актив. С другой стороны, платформы подобные Alipay выполняют посреднические функции. У них нет собственной валюты.
Рыночная капитализация биткоина
Источник: Bloomberg
В Шэньчжэне, технической столице Китая, граждане уже расплачиваются цифровым юанем в Walmart, на заправках и магазинах у дома. В октябре 2020 года центральный банк раздал гражданам цифровые монеты в качестве эксперимента. Они получили их на электронные кошельки.
Однако такая система уступает наличным или другим цифровым платежам в конфиденциальности. Это значит, правительство сможет отслеживать все транзакции, совершаемые гражданами, и пока неясно, где та грань, между необходимым контролем за отмыванием денег и финансированием преступной деятельности, и необоснованным вмешательством в частную жизнь. Еще меньше ответов на вопросы о том, как проконтролировать соблюдение этих границ.
Вопрос конфиденциальности насущный даже в Китае. Народный банк Китая обсуждал принцип «контролируемой анонимности», это когда данные по транзакциям видны только центральному банку.
Билет на анонимность
В Европе или в США люди вряд ли потерпят такое вторжение в частную жизнь, поэтому Европейский центральный банк и ФРС рассматривают другие варианты. Например, ЕЦБ предложил ввести понятие ваучеров на анонимность. Владелец ваучера сможет осуществлять конфиденциальные транзакции на определенную сумму в течение определенного времени.
Доступность — еще одна актуальная проблема. Чтобы пользоваться такими деньгами нужен смартфон и интернет, а это значит, что люди за чертой бедности окажутся за бортом этой системы.
«Пользователям нужен доступ к технологиям. Если государство сделает CBDC законным денежным средством, но не сможет гарантировать всем равный доступ возникнут вопросы о справедливости, финансовой включенности», — отмечает Каталина Маргулис, юрист МВФ.
Еще один критичный вопрос: что будет с банковской системой, которая зависит от депозитов и сбережений граждан. Пока не появились интернет-гиганты PayPal и Alipay, банки были единственным проводником для ежедневных транзакций. Однако цифровым деньгам, выпускаемым Центробанками, не нужны коммерческие посредники.
Конец эпохи наличных денег
Источник: Bloomberg
В Еврозоне на счетах кредитных организаций находится 11.4 трлн евро в виде депозитов домохозяйств и бизнеса. Это треть от их финансов. Если даже малая часть этой суммы перейдет в валюту центробанка, вся система может пошатнуться, поставив под угрозу стабильность банковского сектора и его способность кредитовать экономику.
«Если у людей будет простой и неограниченный доступ к деньгам Центробанка, коммерческие банки могут пострадать. Нужно заранее подумать о том, как сгладит последствия, иначе банки лишатся депозитов, как одного из основных источников дохода», — отметил бывший член совета управляющих ЕЦБ Бенуа Кер, который сейчас возглавляет инновационный центр в Банке международных расчетов.
Регуляторы хотят вернуть контроль над платежами и деньгами, но мало кто из них стремится потопить финансовую систему. Именно поэтому, по словам Кера, Центробанки продвигаются в создании собственных цифровых денег медленно и осторожно.
Новые возможности
Чиновникам также приходится учитывать новые горизонты монетарной политики. Снижение процентной ставки теряет эффективность, поэтому приходится прибегать к нетрадиционным мерам стимулирования. Цифровая валюта поможет подстегнуть экономики, например, за счет прямой раздачи денег населению. Но у этой медали тоже две стороны, и нужно четко осознавать риски и последствия таких мер.
«Многие центральные банки опасаются даже говорить об этом, чтобы их не заподозрили в готовности прибегнуть к так называемым вертолетным деньгам», — поясняет Реми Бурго, экономист Французского института по международным и стратегическим вопросам в Париже.
В связи с этим одна из основных задач — сделать CBDC программируемыми. Например, можно предлагать деньги в кредит с заранее установленной датой погашения или с ограничением по цели использования. Это даст Центробанкам инструменты и возможности, о которых сейчас они могут только мечтать.
Пока все дискуссии на эту тему скорее теоретические. В прошлом году Федрезерв сообщил о том, что специалисты в Бостоне работают с медиа-лабораторией Массачусетского технологического института надо созданием прототипа цифрового доллара. Однако, глава регулятора настаивает на том, что в этом вопросе спешка не нужна. Неважно, кто будет первым, главное — кто сделает все правильно.
Успехи Китая с цифровым долларом многих застали врасплох. По результатам январского исследования Банка международных расчетов, монетарные институты, обслуживающие пятую часть населения земли, планируют выпустить цифровую валюту в течение трех лет.
«Центральным банкам нужно подготовиться к ускорению развития инноваций в отрасли», — считает Неха Нарула, директор по изучению цифровых валют в медиа-лаборатории MIT. «Им лучше быть наготове, даже если они не заинтересованы в запуске цифровой валюты».
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
MarketSnapshot — Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Китайская цифровая валюта может бросить вызов биткоину и даже доллару
Глава МВФ призывает мировые Центробанк дать криптовалютам шанс
Деньги будущего – Огонек № 9 (5419) от 07.03.2016
Минфин собирает экспертов, в Центробанке создана специальная Рабочая группа, при Госдуме действует координационный совет — и все они изучают «феномен биткоина»: почему интернет-валюта, которая еще вчера казалась игрушкой и выдумкой программистов, вдруг превратилась в финансовый инструмент, за которым миллионы пользователей увидели будущее? Как так вышло, что технология «распределенных баз данных» (блокчейн), на основе которой существует мир биткоинов, стала интересна грандам современной экономики и финансовым институтам, объединившимся в особый «блокчейн-консорциум»? И не рискует ли Россия, еще пару лет назад считавшая, что биткоин — просто финансовая пирамида, не стоящая внимания, пропустить новую технологическую революцию? «Огонек» попытался вникнуть в проблему
Ольга Филина
Про революцию — не то что бы громкие слова. Репутация прорывного инструмента, способного потрясти финансовую систему сильнее, чем отказ от золотого стандарта, так прочно закрепилась за биткоином и блокчейном, что на недавнем Давосском форуме о них говорили исключительно в революционном ключе, причем этот настрой передался и российским игрокам: у нас поняли, что киберденьги — не игрушка. Даже Следственный комитет встревожился: предложил тут же запретить любые биткоины…
Как все начиналось
Вся история с биткоином, между тем, в какой-то момент действительно начиналась как мистификация. Некий Сатоси Накамото, а может быть и не Сатоси Накамото, а группа лиц или австралийский предприниматель, или еще некто (даже знающие люди до сих пор спорят), опубликовал файл с описанием работы новой платежной системы и спустя год создал первый биткоин-клиент. Идея неизвестного изобретателя оказалась простой и изящной. Сегодня, когда один человек проводит расчеты с другим, в сделке обязательно должен участвовать некий посредник, гарантирующий, что никто никого не обманывает. Если речь идет об электронных платежах или расчетах по карточкам, роль посредника (а чаще посредников) особенно велика — только банк, система SWIFT, компании Visa, MasterCard и другие гарантируют вам, что все пройдет по-честному. Но блокчейн (дословно в переводе — цепочка блоков) работает иначе: все участники системы контролируют каждую проводимую в ней транзакцию, да так, что информацию о транзакции невозможно одновременно удалить или сделать невидимой для миллионов пользователей. Цепочка абсолютно прозрачна: там представлены все действия пользователей за все время существования системы. Это как если бы при подписании контракта его копии одномоментно рассылались десяткам тысяч людей на разных континентах. При таком раскладе фальсификации не утаишь, а значит посредники не нужны. В этом, собственно, и революция.
— Отдельные архитектурные элементы из технологии блокчейн, такие как «встроенные контракты», были изобретены уже лет двадцать назад,— поясняет Виктор Достов, глава ассоциаиции «Электронные деньги».— Но тогда они никого не заинтересовали: зачем? Банкиров и так все устраивало. Ситуация изменилась, когда стало ясно, что по блокчейну можно передавать не просто электронные эквиваленты реальных денег, а особые деньги — биткоины. Таким образом, система, изначально очень выигрышная, стала независима от официальных финансовых регуляторов. И вот здесь они не на шутку встревожились.
Действительно, вторым составляющим успеха «коллективного Сатоси» стало изобретение собственно биткоина. Биткоин — это некая последовательность простых чисел, генерируемых компьютерами с помощью специальной программы. Параметры программы заданы таким образом, что каждый следующий биткоин добыть труднее предыдущего (сложность необходимых вычислений увеличивается по экспоненте, компьютерам требуется больше электроэнергии), каждый биткоин уникален, а количество биткоинов (подходящих последовательностей чисел) — конечно. Эта конечность, впрочем, условна: сначала биткоины можно было «добывать» на простых домашних компьютерах, сейчас для этого требуются мощнейшие центры обработки данных (ЦОДы) с сотнями специализированных вычислительных машин. Что будет потом и когда эта конечность придет, сегодня рассчитать мы не можем. Понятно только, что чем дальше, тем «добыча» сложнее и дороже.
— Когда биткоин стал набирать популярность и поднялся в цене, у людей возник вопрос: как какое-то число, пусть и уникальное, может стоить 400 долларов? — замечает Виктор Достов.— И парадоксальным образом биткоин поднял дискуссию о природе денег вообще. Должно было пройти время, чтобы экономисты смогли задать себе следующий вопрос: а как благородный металл, называемый золотом, может стоить какое-то количество долларов? Или: если мы говорим о «необеспеченности» простых чисел, то чем реально обеспечен американский доллар? Или рубль? Выяснилось, что оппоненты биткоина не могут удовлетворительно ответить ни на один из этих вопросов.
Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) в конце февраля постановила: ей нужно внимательнее изучить «образование стоимости на рынке» в связи с технологией блокчейн. Отдельные апологеты киберденег тут же перешли в наступление и теперь настаивают, что биткоины как раз ближе к «золотому стандарту», чем современные бумажные денежные знаки. Поскольку биткоины — это своего рода ресурс, который, во-первых, сложно добывается, во-вторых, ограничен, в-третьих — уникален. Не случайно производителей биткоинов называют «шахтерами» (майнерами)… И, конечно, биткоин идеально подходит для блокчейна: вместе с ресурсом появился рынок, на котором этот ресурс можно обменивать и им торговать. Зарекомендовав себя в онлайне (такие компании, как Microsoft, Dell, стали принимать оплату за ПО в биткоинах), криптовалюта шагнула в офлайн — теперь за биткоины можно купить чашечку кофе, билет на матч американского баскетбольного клуба, одежду, аксессуары и многое другое. Конечно, «числа» в качестве оплаты принимают не везде, но ведь и пластиковые карты когда-то тоже вызывали недоумение.
Подсчитайте сами
Статистика
Криптовалюта пользуется спросом и стоит уже куда дороже доллара (все цифры приведены на момент подписания номера)
2009 год — дата изобретения первой криптовалюты, биткоина
15 271 175 биткоинов находятся в обращении в мире
437 долларов — рыночная цена одного биткоина
7-е место в мире занимает Россия по количеству пользователей сети биткоин (2,67 процента от общемировой инфраструктуры)
7 процентов россиян, совершавших покупки в интернете в 2015 году, согласно исследованию компании ESET, хотя бы раз использовали для расчетов биткоины
646 криптовалют имеют хождение на финансовом рынке сегодня — биткоин не одинок
Источник: bitnodes.21.co, blockchain.info/charts, соб. инф.
Приручить дракона
Самое раздражающее в биткоине — его неподконтрольность существующим финансовым институтам. Нет банка, который бы его выпускал, нет правительства, которое бы его контролировало, а значит — не с кого спросить, если что-то пойдет не так. Происшедшее легко оценить как «восстание масс» в мировой экономике, новое наступление «Анонимусов» — только теперь на не улицах с фаерами, а онлайн, по ту сторону мониторов.
Характерно, что часть горячих активистов биткоин-сообщества как раз составляют вчерашние революционеры, агитирующие за новую валюту как за «новый, лучший мир» (воззвание основателя первого биткоин-агентства на Украине Михаила Чобаняна, например, начинается словами: «Чувствуете, как гниет существующая несправедливая мировая финансовая система?..»). «Мировой финансовой системе» ничего не остается, как огрызаться на щелчки по носу.
Ее ответ сводится к двум контрударам: во-первых, интегрировать и ассимилировать «биткоинеров» в рамках существующих институтов, во-вторых, отделить технологию блокчейн от биткоинов и использовать ее в своих целях.
— В достижении результатов по первому направлению развитые страны серьезно продвинулись,— рассказывает Артем Толкачев, эксперт Фонда развития интернет-инициатив, управляющий партнер юридической компании «Толкачев и партнеры».— В ряде американских штатов, например, налажена выдача биткоин-лицензий заинтересованным компаниям. Эту лицензию легче получить, чем банковскую, и она позволяет заниматься «финансовыми операциями» на соответствующем рынке, при этом все игроки биткоин-сообщества оказываются в правовом поле. Великобритания пока оттачивает способы регулирования криптовалюты на подконтрольном ей острове Мэн: к владельцам биткоинов там предъявляют те же требования идентификации личности, ответственности за противоправные действия, как и к участникам обычных финансовых сделок. Если все сработает, опыт будет перенесен на Соединенное Королевство в целом.
Пока государства гасят революцию правовыми рамками, банки не менее активно осваивают блокчейн, нанося второй «контрудар». В сентябре прошлого года был создан Консорциум R3, куда к настоящему моменту вошли все ключевые банки планеты за исключением китайских (их не устраивает разработка открытого кода для банковских учреждений, и они решили использовать блокчейн по-своему) и российских (на них наложены санкции). В начале этого года R3 отчитался о начале первого эксперимента с использованием блокчейн-технологии в банкинге: если он удастся, структура платежей в «мировой финансовой системе» неузнаваемо изменится.
— В адаптированном виде блокчейн можно воспринимать как безопасную и надежную систему хранения информации, предоставляющую доступ к нужным сведениям в рекордные сроки,— поясняет Игорь Чепкасов, президент Национального фонда развития криптовалют.— Поэтому банки могут использовать блокчейн для создания «глобальной бухгалтерской книги», «вечного архива», для подписания «умных контрактов» с автоматическим исполнением, для быстрого подключения новых клиентов к системе… Пока это из области фантастики, но я могу себе представить выпуск криптовалюты на специальный счет, которым будет управлять Центробанк той или иной страны. Открытый исходный код биткоина позволяет все устроить так, чтобы единица новой криптовалюты, созданная на основе блокчейна — некий «центробанк-ойн», была равна, скажем, 1 рублю или 1 доллару. Более того, технологически возможно перепоручить добычу «центробанк-ойнов» только одному Центробанку. В таком случае криптовалюта становится полным аналогом существующих денежных знаков и может спокойно их вытеснять. Впрочем, пока не очень понятно, зачем это нужно — ведь преимущества такой «прирученной» криптовалюты по сравнению с обычными деньгами нивелируются.
Помимо банков, идея блокчейна уже заинтересовала сервисные компании. Например, его используют для создания систем резервного копирования, для найма фрилансеров на работу — через «децентрализированный рынок труда», где «трудовая книжка» и заслуги каждого участника видны любому пользователю. Революционная технология все больше капитализируется и становится вполне себе рыночной.
И здесь биткоин-сообщество подстерегает главная опасность: на смену вчерашним мечтателям приходят опытные предприниматели, нацеленные на получение прибыли и встраивание в респектабельный мир финансистов. По прогнозам исследователей, уже в ближайший год «шахтеры-одиночки» уйдут с рынка добычи биткоинов, уступив место крупным компаниям, способным вкладывать миллионы долларов в строительство ЦОДов для получения драгоценной криптовалюты. Конечно, у одиночек есть обходной маневр: на основе открытого кода биткоина можно по тому же принципу создавать новые криптовалюты (как, например, оценив преимущества золота, можно заинтересоваться серебром, алюминием и начать их добычу). Но все новые крипторесурсы (а сегодня их число уже превышает шесть сотен!) стоят все-таки меньше первого «всеобщего эквивалента» — биткоина, и они куда волатильнее. Исключения составляют разве что особые продукты с добавочной стоимостью, вроде валюты Ethereum (эфир), которая в строгом смысле слова уже не валюта, а особый язык программирования, позволяющий осуществлять сложные операции в мире блокчейна.
Финансовые пароходы
А что же Россия? Она подает противоречивые сигналы. С одной стороны, первая реакция на любые революционные идеи в нашей стране — запретить и не пущать. С другой стороны, использовать технологию, позволяющую обойтись без мировых финансовых посредников, ох как соблазнительно! Вот и маемся мы с биткоинами и блокчейном последние два года (когда о них впервые заговорили на официальном уровне), не зная, на что решиться. Отечественный финансовый истеблишмент поделился поровну: кто-то уже и сам обзавелся биткоинами, кто-то, вслед за Следственным комитетом, считает их «угрозой национальной безопасности».
Но момент истины близится. В декабре прошлого года прошел первый всероссийский форум «Интернет-экономика», который посетил Владимир Путин. На форуме много говорилось о необходимости обеспечить «цифровой суверенитет» страны, а по его результатам уже в феврале текущего года президент раздал несколько поручений, одно из которых, в частности, предписывало исполнительной власти разработать «предложения по внедрению единых подходов к проверке сведений, предоставляемых при банковском обслуживании». И понеслось… Соответствующие рабочие группы, финансовые лаборатории стали возникать при российских банках и ассоциациях как грибы после дождя (особенно рванул Татарстан, заинтересовавшийся блокчейном в контексте «исламского банкинга»). А главное — своей группой обзавелся Центробанк РФ, пообещавший к июню этого года «изучить основные тенденции и практики в области блокчейна, а также определить подходы к регулированию в этой области».
Но параллельно с блокчейном нужно как-то отрегулировать и биткоины. Здесь за дело взялась Госдума, которая сформировала группу экспертов, заявивших о своем намерении «определять подходы» в отношении к криптовалютам. С депутатами на охранительной поляне конкурирует и Минфин РФ, у которого на руках уже несколько проектов соответствующих законов, весьма драконовского содержания.
Основные аргументы против свободного хождения криптовалют — это возможность применения их на черном рынке и в террористических целях. Что касается первого пункта, то особенно беспокоит наркотрафик: по информации ФСКН России, наркосбытчики в России за последние два года стали в 20 раз чаще использовать биткоины. Независимый эксперимент, проведенный сообществом биткоин-активистов Bits.media, продемонстрировал, что абсолютное большинство продавцов запрещенных препаратов, которых можно вычислить в Сети, действительно соглашаются принимать к оплате биткоины. Впрочем, парируют активисты, еще охотнее они принимают реальные деньги, поэтому дело не столько в самой валюте, сколько в наличии благоприятных условий для развития черного рынка. Относительно террористической угрозы информация более обнадеживающая: в январе этого года Европол отчитался, что не нашел подтверждений использования биткоинов членами запрещенной в России террористической организации «Исламское государство». Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) пока оставила использование биткоинов в рейтинге угроз, исходящих от террористов, но на последнем месте из всех возможных. Как бы то ни было, международные институты рекомендуют выводить биткоины из «серой», дерегулированной зоны на свет, чтобы преступникам было сложнее получить доступ к этому инструменту. При этом, заметим, Россия в борьбе с «серыми зонами» всегда испытывала большие проблемы.
— Сейчас в Госдуму внесен проект нового Кодекса об административных правонарушениях, содержащий новеллы про биткоины,— рассказывает Артем Толкачев.— Там использован термин «денежные суррогаты», уже известный по закону «О Банке России». Эти «суррогаты», согласно закону «О Банке России», нельзя производить и использовать на территории РФ, впрочем, ответственность за такого рода действия до сих пор не была предусмотрена, да и что считать «денежными суррогатами», было неясно. В конце концов если вы платите мне за работу мешком картошки — он тоже может считаться «суррогатом», произведенным на территории РФ. Авторам новых поправок удалось определить меру наказания за это деяние, но они так и не придумали внятного определения «суррогатам». Там список исключений — на две страницы, не говоря уже о том, что критерий «производства на определенной территории» к биткоинам вообще неприменим. Видимо, закон придется еще дорабатывать и дорабатывать.
А может, и не придется: в конце концов некоторые из последних российских регулирующих законов как раз на то и рассчитаны — чтобы область их применения оставалась неопределенно широкой. Кого считать «иностранным агентом», что считать «денежным суррогатом» — все это открытые вопросы, ответы на которые можно менять в зависимости от контекста. Так оно всем удобнее. Кроме, разумеется, самих субъектов регулирования: не случайно инновационные финтехкомпании, основанные российскими разработчиками, в последний год активно уходили из страны — кто в Гонконг, кто в Сингапур, кто в США. В таких условиях уже не биткоины, а «цифровой суверенитет» может обернуться игрушкой и, чего доброго, выдумкой политиков.
Цепочка аргументов
Прямая речь
Владимир Путин, президент РФ:
«Они ничем не обеспечены, эти деньги, вот в чем все дело, это самая главная проблема. Но в целом как единица расчета, как они там называются, «коины», ими можно пользоваться, они все шире и шире распространяются. Как какой-то эквивалент в каких-то сегментах расчета, наверное, возможно».
Источник: «Взгляд
Эльвира Набиуллина, глава Центробанка РФ:
«Хотела бы уточнить — мы не запрещаем криптотехнологии, мы изучаем их. Все-таки это разница большая — криптовалюта и криптотехнологии. Как регулятор мы готовы дальше изучать и смотреть. Но понимаем, что есть и риски. Не секрет, что они могут использоваться для проведения сомнительных операций… Второй риск — когда люди общаются с банками, все-таки у них есть застрахованные вклады, когда же они накапливают биткоины, то не всегда понимают, что могут потерять стоимость. Эта часть не застрахована. Люди не всегда обладают высокой финансовой грамотностью».
Источник: «Интерфакс»
Герман Греф, глава Сбербанка России:
«В мире информационных технологий произошло пять революций: изобретение компьютеров, создание персональных компьютеров, интернета, социальных сетей и blockchain… Вообще, они (разработчики blockchain.— «О») ведут речь о том, что налоговая система станет персональной, что ты сможешь платить налоги на конкретные нужды и отследить, куда пошел твой платеж. Просто транзакция совершится, когда пройдет платеж, право собственности тогда перейдет от одного к другому, и он будет зарегистрирован на тысячах компьютеров. И это отменить никто никогда не сможет, это более надежно, чем любой государственный реестр прав. Это совсем другая концепция. Нужно, конечно, еще осмысливать, нужно поменять свое мышление полностью».
Источник: «Интерфакс»
Алексей Моисеев, замминистра финансов РФ:
«Я уверен, что эта технология будет у нас востребована и запрещать blockchain никто даже не думает, и мыслей таких нет. Единственное, что мы хотим ограничить и за что наказывать, так это обмен криптовалюты на рубли. Так же как мы сейчас запрещаем незаконные валютные операции… Наказывать достаточно жестоко предлагается… Это обусловлено особенностями нашего процессуального законодательства. Чтобы была возможность проводить оперативно-разыскную деятельность, необходимо ввести уголовное наказание как за преступление средней тяжести. Мы значительно сузили состав преступления — только обмен, но за этот состав предлагаем внести наказание, которое предусматривает средняя тяжесть».
Источник: ТАСС
Павел Медведев, финансовый омбудсмен РФ:
«Это абсолютно незаконно, такое техническое хулиганство абсолютно неправомерно. В Конституции написано, кто имеет право в России эмитировать деньги — это Центробанк. Единственной валютой в России является рубль. Все остальные деньги незаконны, и такого рода безобразие уголовно наказуемо… Беда в том, что уголовное право применяется через пень-колоду: когда совершают мелкое хулиганство, то сажают на 20 лет, а когда подрывается финансовая основа государства, долго думают, как к этому относиться. Выпуск параллельной валюты является преступлением».
Источник: Говорит Москва
Георгий Смирнов, представитель главного организационно-инспекторского управления Следственного комитета России:
«Расширение денежной массы за счет суррогатов, если они приобретут широкое распространение, может привести к непредсказуемым последствиям на денежном рынке. А они приобретут широкое распространение, потому что имеют конкурентный приоритет над (официальными.— «О») деньгами… Возникает опасность, что неконтролируемая денежная масса будет эмитироваться в условиях сжатия рублевой ликвидности и просто заместит реальные деньги. И поскольку инструмент этот спекулятивный, то тогда вся наша финансовая система — это будет большой мыльный пузырь. Такие инструменты имеют риски краха рынка. Поэтому мы и другие ведомства в целях обеспечения финансовой стабильности рубля выступаем за запрет оборота криптовалют в качестве денежного суррогата, то есть средства платежа, предусмотренного законодательством РФ. И естественно, нужно вводить уголовную ответственность с учетом общественной опасности тех последствий, которые могут наступить, они могут быть очень серьезны».
Источник: ria.ru
Российские разработчики обеспечат оборот электронной валюты Туниса — Национальные проекты
ТУНИС, 7 ноября. /ТАСС/. Центральный банк Туниса объявил о старте работы по созданию платформы и цифровизации тунисского динара. Виртуальные деньги будут выпускать с помощью платформы, созданной российскими разработчиками — компанией Universa Blockchain. Экспортер технологий (экспорт IT-решений — одна из задач нацпроекта «Международная кооперация и экспорт») будет получать процент с каждой электронной транзакции, а ЦБ Туниса — видеть каждую сделку, а также каждого продавца и покупателя онлайн.
Тунис оказался первой страной, объявившей о переводе части денежной массы страны в электронную форму.
Электронные деньги — не криптовалюта
Криптовалюта как категория электронных денег развивается в мире уже несколько лет, но и биткоин, и другие виртуальные деньги остаются полулегальными. Это связано с тем, что «производством» таких денег занимаются не центральные банки стран, как это происходит с физическими валютами, а частные лица. Ждать поддержки распространения такой валюты на государственном уровне пока не представляется возможным.
«Мы за то, чтобы финансовые технологии развивались. Но мы не поддерживаем частные деньги в любом виде, цифровом или нет. Если они будут замещать государственные деньги, они разрушат и денежно-кредитную политику, и финансовую стабильность. Мы против», — говорила глава ЦБ России Эльвира Набиуллина, и с ней солидарны руководители ЦБ других стран.
Но электронные деньги — это не криптовалюта, рассказывает основатель и CEO Universa Александр Бородич.
Разница между стандартными деньгами, которые имеют наличную и виртуальную форму (если деньги — на банковской карточке), и электронными деньгами, в том числе криптовалютами — в прозрачности транзакций. Когда мы оплачиваем некий товар с помощью банковской карты и терминала, физически деньги не переходят к продавцу сиюминутно. Транзакция может занимать около недели. К тому же бумажные деньги, виртуальная версия которых ушла в оплату товара, могут находиться в другом месте, у другого продавца или контрагента, в банкомате, у стороннего банка и стороннего физического лица. Все это делает затруднительным процесс прослеживания сделок со стороны ЦБ и создает почву для нелегальной торговли, ухода от налогов или коррупции.
Блокчейн-платформы
Криптовалюты работают на блокчейн-платформах. Каждая такая цифровая купюра не может быть подделана, а каждая сделка прослеживается. Эффективность блокчейн-технологии не вызывает нареканий у участников валютного рынка и регуляторов. Другое дело — принадлежность этих денег. В общегосударственном представлении, любые деньги должны управляться из единого государственного центра. Поэтому работа Туниса по выпуску государственных E-динар — это работа на опережение. Такие деньги, так же, как и криптовалюта, прослеживаются и защищены, но, в отличие от криптоденег, они государственные и обеспечены реальными, бумажными деньгами.
«Электронные купюры подделать нельзя — каждая такая купюра, как и бумажный вариант, защищена криптографией, у нее так же, как и у бумажного собрата, есть свои цифровые водяные знаки. А производство такой купюры в 100 раз дешевле, чем трата краски, бумаги, электроэнергии на работу печатного станка», — рассказывает CEO Universa.
Тунис для выпуска электронных денег не будет проводить допэмиссиию. Вместо этого в залог электронных денег уйдет часть бумажных денег страны. С запуском программы переход на E-динар смогут осуществлять и физические лица.
В презентации электронной валюты в столице Туниса принимали участие и другие страны Магриба — Марокко, Алжир и Мавритания. Пока эти страны наблюдают за тестированием электронной валюты. Но в будущем они могут присоединиться к проекту, объединится под одной системой и проводить международные платежи электронными деньгами по согласованному курсу.
Тунис занимает в рейтинге Doing Business 78 место и не имеет лидирующих позиций на африканском континенте. Первенство в создании такой системы — шанс для страны обновить торговые отношения и зарегулировать внутреннюю, во многом «серую» экономику, убежден Бородич.
Российские программисты с международным именем
Компания Universa — промышленная блокчейн-платформа, предоставляющая услуги по сквозной цифровизации. Она же может запрограммировать деньги — например, позволяет ввести в оборот «школьные» электронные купюры, которыми нельзя будет расплатиться за сигареты и алкоголь, или «городские» деньги, которые могут быть потрачены только в пределах муниципалитета, стимулируя таким образом его развитие. Компания начала работать над созданием платформы выпуска цифрового динара около года назад.
Работает и местная структура компании Universa — Universa Hub Africa. Создание местной компании было принципиальным для тунисских властей — так они защищают свой финансовый суверенитет. История показывает, что американский оператор банковских систем Swift, работающий в более чем 200 странах мира, оставил за собой санкционное право, и в 2018 году применил его к Ирану, отключив страну от более чем 10 тысяч других пользователей системы. Подобная практика при работе Universa в Тунисе невозможна: разработчики передадут ЦБ страны все ключи шифрования, не смогут блокировать платформу и видеть транзакции.
Контракт между сторонами предполагает, что российская компания будет получать процент от каждой операции за все время эксплуатации технологии. При этом помимо платформы Universa запускает веб-приложение и открывает в Тунисе 2 тыс. киосков, в которых физлица смогут перевести свои деньги в E-динары.
При участии главы Центрального банка Туниса Маруана Эль Абасси и представителя Международного валютного фонда участники презентации провели символичную операцию по переводу одного динара со счета на счет, запустив таким образом работу системы. В тестовом виде она проработает несколько месяцев, после чего получит новые функции и начнет массово работать в магазинах, кафе и ресторанах. О том, какой объем денежной массы уйдет в электронный вид, глава ЦБ Туниса говорить не стал.
Планы по экспансии
В представлении Universa, Тунис — это первая страна, за которой подтянутся другие, в том числе страны Юго-Восточной Азии (Малайзия и Филиппины), Латинской Америки (Аргентина и Бразилия) и Китай. С Пекином у российской компании вряд ли получится заключить контракт — Китай предпочтет создать свою собственную блокчейн-платформу, скопировав технологии, считает Бородич. Но он рассчитывает на сотрудничество с латиноамериканскими странами и странами Магриба. Что касается России, то, по словам Набиуллиной, ЦБ РФ изучает опыт других стран и оценивает перспективы цифровизации национальной валюты. «Цифровые активы, которые не заменяют государственные деньги, мы готовы смотреть. Пусть частный бизнес здесь работает», — отметила она.
По словам CEO Universa, электронные деньги сильно изменят принципы работы частных банков. Физически все деньги будут оставаться в ЦБ, а банки станут своего рода операторами, предоставляющими только сервисы и конкурирующими качество услуг. И, поскольку банки перестают выполнять функцию хранения денег, их возможное банкротство также перестает быть опасным для клиентов.
По мнению управляющего партнера Mindsmith Руслана Юсуфова, привлечение российских разработчиков к работе над иностранными решениями свидетельствует о признании накопленной экспертизы и за пределами страны. «Если говорить о сдерживающих факторах введения цифровой валюты, центральные банки сталкиваются с одними и теми же проблемами. Для успешного внедрения подобных проектов потребуется адаптация международного и национального законодательства, а также систематическая работа по повышению финансовой грамотности населения», — говорит он.
электронных денег и виртуальных валют | Обсерватория GIP Digital Watch по управлению Интернетом и цифровой политике
История цифровых валют является продолжением давней саги об экономике, рынках и товарообмене в человеческом обществе. С постоянным ростом глобальной сети мы стали свидетелями того, как многие глобальные услуги получили широкое признание и каким-то образом изменили (добавив) наш опыт взаимного взаимодействия. Оглядываясь назад на историю Интернета, мы можем сделать вывод, что криптография с открытым ключом и цифровые подписи делают электронные деньги возможными.
Электронные деньги могут быть централизованными (с точкой контроля денежной массы) или децентрализованными, при этом контроль над предложением может осуществляться из различных источников или из сети источников (биткойн и / или другие виртуальные валюты). Основное различие между электронными деньгами и виртуальными валютами заключается в том, что электронные деньги не изменяют стоимость фиатной валюты (евро, доллара и т. Д.), Но виртуальная валюта не эквивалентна какой-либо фиатной валюте. Другими словами, вся цифровая валюта — это электронные деньги, но электронные деньги не обязательно являются цифровой валютой.
Электронные деньги
Электронные деньги или, вкратце, электронные деньги — это денежный остаток, записанный в электронном виде на карту хранимой стоимости или удаленно на сервере. Банк международных расчетов определяет электронные деньги как «механизмы хранения стоимости или предоплаты для выполнения платежей через торговые терминалы, прямые переводы между двумя устройствами или даже открытые компьютерные сети, такие как Интернет». Электронные деньги обычно ассоциируются с так называемыми смарт-картами, выпущенными такими компаниями, как Mondex и Visa Cash.
Электронные деньги — это плавающее требование, не связанное с каким-либо конкретным счетом. Примерами электронных денег являются банковские депозиты, электронные денежные переводы, платежные системы и цифровые валюты.
Термин «карта с сохраненной стоимостью» означает, что денежные средства и / или данные «физически» хранятся на карте в виде данных с двоичным кодом. При использовании предоплаченных карт данные хранятся на компьютерах эмитента карты. К типичным картам с сохраненной стоимостью относятся: предоплаченные телефонные карты, подарочные карты, платежные карты, карты лояльности, проездные.
Электронные деньги также можно хранить (и использовать) на мобильных телефонах или на платежном счете в Интернете. Наиболее распространенными и широко используемыми мобильными подсистемами являются Google Wallet и Apple Pay.
Быстрое внедрение электронных денег привело к правительственным регулирующим действиям. Гонконг был одной из первых юрисдикций, регулирующих электронные деньги, разрешив выпускать карты с хранимой стоимостью только лицензированным банкам. С 2001 года Европейский Союз ввел в действие директиву о принятии, преследовании и пруденциальном надзоре за деятельностью учреждений, занимающихся электронными деньгами (E-Money Directive — 2009/110 / EC).
Электронные валюты можно разделить на мягкую валюту и твердую валюту. Твердая электронная валюта поддерживает только необратимые транзакции. Отмена транзакции даже в случае законной ошибки невозможна. Они больше ориентированы на наличные операции. Примеры твердой валюты: Western Union, KlickEx или биткойн. С другой стороны, мягкая электронная валюта позволяет отменять платежи в случае мошенничества или споров. Примерами являются PayPal и кредитные карты.
Цифровая валюта
Простое намерение движет этой технологической лавиной, основанной на финансовой и коммерческой конкуренции (как в случае регулируемой экономики). В этой борьбе решающее значение имеют регулируемый рынок и конфиденциальность дел финансовых субъектов. Справедливые и конструктивные финансовые учреждения, выступающие в качестве посредников, являются гарантией этих принципов. В большинстве случаев это государственные регулирующие органы. Но что-то изменилось в цифровую эпоху.Регулирование принимает новую форму совместной работы и нетворкинга.
Европейский центральный банк определил в 2012 году виртуальные деньги (виртуальные валюты) как «тип нерегулируемых цифровых денег, которые выпускаются и обычно контролируются его разработчиками, используются и принимаются членами определенного виртуального сообщества». Это средство обмена на основе Интернета имеет свойства, аналогичные свойствам физических валют, однако позволяет осуществлять мгновенные транзакции и передачу права собственности без границ. Банки и клиенты используют свои ключи для шифрования (в целях безопасности) и подписи (для идентификации) блоков цифровых данных, которые представляют собой денежные переводы.Банк «подписывает» денежные переводы, используя свой закрытый ключ, а клиенты и продавцы проверяют подписанные денежные переводы, используя широко опубликованный открытый ключ банка. Клиенты подписывают депозиты и снимают средства, используя свой закрытый ключ, а банк использует открытый ключ клиента для проверки подписанных выводов и депозитов.
В 2014 году Европейское банковское управление определило виртуальную валюту как «цифровое представление стоимости, которое не выпускается центральным банком или государственным органом и не обязательно привязано к фиатной валюте, но принимается физическими или юридическими лицами в качестве средства. платежа и могут быть переданы, сохранены или проданы в электронном виде ».
И виртуальные валюты, и криптовалюты являются разновидностями цифровых валют.
Криптовалютынамерены захватить мир онлайн, поскольку их популярность и использование, а также понимание их преимуществ и ограничений возрастают. Гигантские компании, такие как Apple, Dell и PayPal, уже заявили о своих планах по интеграции криптовалюты в качестве способа оплаты, и, скорее всего, последуют и другие, когда биткойн станет одной из самых популярных виртуальных электронных валют.Основное изобретение этой криптовалюты — представить центральный реестр всех транзакций, известный как блокчейн. Это программное обеспечение с открытым исходным кодом позволяет всем одноранговым узлам в сети проверять каждую транзакцию, когда-либо совершаемую в системе Биткойн, и, следовательно, служить хранителями этой центральной бухгалтерской книги.
Есть признаки того, что центральные банки также уделяют все больше внимания виртуальным валютам. Например, в начале 2016 года Народный банк Китая объявил, что он изучает возможность запуска собственной виртуальной валюты, считая, что это будет способствовать повышению прозрачности экономической деятельности, а также сокращению отмывания денег и уклонения от уплаты налогов.
Основные проблемы
Эта система создания денег и платежей имеет множество сравнительных преимуществ по сравнению с обычной формой финансовых транзакций в Интернете. Использование одного источника (Интернет) для подключения к уникальной глобальной финансовой системе звучит как возможная футуристическая идея, но с виртуальными валютами это недалеко.
В то же время существует множество предупреждений о том, что виртуальные валюты могут быть использованы для незаконных товаров и услуг, мошенничества и отмывания денег.Анонимность, связанная с использованием транзакций в виртуальных валютах (например, биткойнах), увеличивает вероятность возможного неправомерного использования. В финансируемом правительством США отчете «Последствия виртуальных валют для национальной безопасности», опубликованном в конце 2015 года, отмечалось, что «негосударственные субъекты», включая террористические и повстанческие группы, могут использовать виртуальную валюту для регулярных экономических операций. .
Государственное регулирование по-прежнему является ключом к привлечению большего числа пользователей виртуальными валютами, а также к потенциальному снижению рисков неправомерного использования.В настоящее время государства по всему миру рассматривают возможность его регулирования. Это не только повысит доверие потребителей к технологии, но и привлечет больше компаний и инвесторов к растущему бизнесу. В то время как некоторые утверждают, что нерегулируемые виртуальные валюты являются безопасным убежищем для отмывания денег и незаконного потока денег, другие представляют это как окончательный инструмент в борьбе с кражей личных данных и утечкой личной финансовой информации.
Определение цифровой валюты
Что такое цифровая валюта?
Цифровая валюта — это форма валюты, которая доступна только в цифровой или электронной форме, но не в физической форме.Их также называют цифровыми деньгами, электронными деньгами, электронной валютой или киберналичностью.
Ключевые выводы
- Цифровые валюты — это валюты, которые доступны только с компьютеров или мобильных телефонов, поскольку они существуют только в электронной форме.
- Поскольку цифровые валюты не требуют посредников, они часто являются самым дешевым методом торговли валютами.
- Все криптовалюты являются цифровыми валютами, но не все цифровые валюты являются криптовалютами.
- Цифровые валюты стабильны и торгуются на рынках, тогда как криптовалюты торгуются на основе настроений потребителей и психологических триггеров движения цен.
Что такое цифровая валюта
Цифровые валюты нематериальны, владение и операции с ними могут осуществляться только с использованием компьютеров или электронных кошельков, подключенных к Интернету или указанным сетям. Напротив, физические валюты, такие как банкноты и отчеканенные монеты, являются материальными, и транзакции возможны только для их владельцев, которые имеют физическое владение.
Как и любую стандартную фиатную валюту, цифровые валюты можно использовать для покупки товаров, а также для оплаты услуг, хотя они также могут найти ограниченное использование среди определенных онлайн-сообществ, таких как игровые сайты, игорные порталы или социальные сети.
Цифровые валюты обладают всеми внутренними свойствами, такими как физическая валюта, и позволяют осуществлять мгновенные транзакции, которые можно беспрепятственно выполнять для совершения платежей через границу при подключении к поддерживаемым устройствам и сетям.
Например, американец может производить платежи в цифровой валюте удаленному контрагенту, проживающему в Сингапуре, при условии, что они оба подключены к одной и той же сети, необходимой для операций в цифровой валюте.
Цифровые валюты предлагают множество преимуществ. Поскольку платежи в цифровых валютах производятся напрямую между участниками транзакции без использования каких-либо посредников, транзакции обычно происходят мгновенно и с низкими затратами. Это лучше по сравнению с традиционными методами оплаты, в которых участвуют банки или клиринговые палаты. Электронные транзакции в цифровой валюте также обеспечивают необходимый учет и прозрачность сделок.
Разница между цифровой, виртуальной и криптовалютой
Поскольку они существуют во многих вариантах, цифровые валюты можно рассматривать как надмножество виртуальных валют и криптовалют.
Если выпускается центральным банком страны в регулируемой форме, он называется «Цифровая валюта Центрального банка (CBDC)». Хотя CBDC существует только в концептуальной форме, Англия, Швеция и Уругвай — лишь некоторые из стран, которые рассматривали планы по запуску цифровой версии своих собственных фиатных валют.
Наряду с регулируемым CBDC цифровая валюта также может существовать в нерегулируемой форме. В последнем случае он может называться виртуальной валютой и может находиться под контролем разработчика (-ов) валюты, организации-учредителя или определенного сетевого протокола вместо того, чтобы контролироваться централизованным регулятором.Примеры таких виртуальных валют включают криптовалюты и денежные системы, привязанные к купонам или вознаграждениям.
Поскольку криптовалюты не регулируются, они также считаются виртуальными валютами.
Криптовалюта — это еще одна форма цифровой валюты, которая использует криптографию для защиты и проверки транзакций, а также для управления и контроля создания новых денежных единиц. Биткойн и Эфириум — самые популярные криптовалюты.
По сути, как виртуальные валюты, так и криптовалюты считаются формами цифровых валют.
Цифровая валюта | Виртуальная валюта | Криптовалюты |
Регулируемая или нерегулируемая валюта, доступная только в цифровой или электронной форме. | Нерегулируемая цифровая валюта, которая контролируется разработчиком (ами), организацией-основателем или определенным сетевым протоколом. | Виртуальная валюта который использует криптографию для защиты и проверки транзакций, а также для управления и контроля создания новых денежных единиц. |
Определение электронных денег
Что такое электронные деньги?
Электронные деньги относятся к деньгам, которые существуют в банковских компьютерных системах, которые могут использоваться для облегчения электронных транзакций. Хотя их стоимость подкреплена фиатной валютой и, следовательно, их можно обменять на физическую, материальную форму, электронные деньги в основном используются для электронных транзакций из-за абсолютного удобства этой методологии.
Ключевые выводы
- Электронные деньги — это валюта, которая хранится в банковских компьютерных системах.
- Электронные деньги обеспечены фиатной валютой, что отличает их от криптовалюты.
- Различные компании разрешают совершать транзакции с использованием электронных денег, таких как Square или PayPal.
- Распространение электронных денег привело к сокращению использования физической валюты.
- Хотя электронные деньги часто считаются более безопасными и прозрачными, чем физическая валюта, они сопряжены с определенными рисками.
Как работают электронные деньги
Электронные деньги используются для транзакций во всем мире.Хотя их можно обменять на фиатную валюту (что, кстати, отличает их от криптовалют), электронные деньги чаще всего используются через электронные банковские системы и контролируются с помощью электронной обработки. Поскольку лишь небольшая часть валюты используется в физической форме, значительная ее часть находится в банковских хранилищах и поддерживается центральными банками.
По этой причине основной функцией Федеральной резервной системы США и ее 12 поддерживающих банков является управление фиатной валютой в физической форме и контроль денежной массы посредством денежно-кредитной политики и операций на открытом рынке.
Из-за прозрачности, присущей электронным деньгам, многие предполагали, что расширение их использования может привести к значительному снижению инфляционного риска.
Особые соображения
Денежная единица в обращении
Электронные деньги можно хранить в разных местах. Большинство физических и юридических лиц хранят свои деньги в банках, которые предоставляют электронные записи наличных денег на депозите. Однако предоплаченные карты и цифровые кошельки, такие как PayPal и Square, также позволяют пользователям вносить фиатную валюту для электронных денег.Такие компании будут получать прибыль, взимая процент с любой суммы, которая снимается со счетов или конвертируется из электронных денег обратно в фиатную валюту.
Обработка электронных платежей
Многие американцы обрабатывают транзакции в электронном виде множеством способов. Это включает в себя получение зарплаты через прямые депозиты, перевод денег с одного счета на другой посредством электронных денежных переводов или расходование денег с помощью кредитных и дебетовых карт.
Хотя физическая валюта по-прежнему является выгодной в определенных ситуациях, ее роль со временем постепенно уменьшалась.Многие потребители и компании считают, что электронные деньги более безопасны и удобны, поскольку их нельзя потерять, и они широко распространены среди продавцов по всей стране. В результате на финансовом рынке США создана надежная инфраструктура для операций с электронными деньгами, которая в первую очередь обеспечивается сетями обработки платежей, такими как Visa и Mastercard.
Банки и финансовые учреждения вступают в партнерские отношения с обработчиками сетей электронных денег, чтобы выпускать сетевые карты под брендом своих клиентов, которые облегчают эти электронные транзакции от банковских счетов к торговцам.Электронные деньги также легко переводятся через электронную торговлю, что позволяет потребителям удобно делать покупки и услуги в Интернете.
Критика электронных денег
Хотя электронные деньги быстро становятся нормой и часто приветствуются как более безопасная и прозрачная альтернатива физической валюте, это не означает, что они не имеют собственного набора рисков и уязвимостей. Например, мошенничество становится проблемой, когда деньги могут быть переведены от одной стороны к другой без необходимости физической проверки подлинной личности первоначального владельца.
Электронные транзакции также становятся более незаметными и, следовательно, их легче скрыть от IRS, что делает электронные деньги потенциальным и нежелательным соучастником уклонения от уплаты налогов. Наконец, компьютерные системы, отвечающие за выполнение электронных транзакций, несовершенны, а это означает, что транзакции с электронными деньгами иногда могут не выполняться просто из-за системной ошибки.
Explainer: основная плата за биткойн повышает ставки для цифровых денег центрального банка
ЛОНДОН (Рейтер) — По мере того, как криптовалюты становятся все более популярными, на крупнейшие центральные банки мира растет давление, чтобы они продвигали свои планы по выпуску цифровых денег и защите частного сектора угрозы традиционным деньгам.
ФОТО ФАЙЛА: Изображение виртуальной валюты Биткойн показано перед графиком акций на этой иллюстрации, сделанной 8 января 2021 года. REUTERS / Dado Ruvic / File Photo / File Photo
Крупнейшая криптовалюта, биткойн, переместилась из границы финансирования, которые будут приняты крупными инвесторами, компаниями и даже городами. Ставка Tesla Inc на 1,5 миллиарда долларов привела к тому, что биткойны достигли рекордного уровня почти в 50 тысяч долларов, а поддерживаемая Facebook цифровая валюта Diem, ранее известная как Libra, планирует запустить в этом году.
Центральные банки стран Большой семи в октябре изложили, как может функционировать цифровая валюта, хотя прогресс был медленным. В коммюнике встречи министров финансов G7 на прошлой неделе не упоминались зарождающиеся технологии.
Вот последние новости о цифровых валютах центральных банков (CBDC).
ЧТО ОНИ?
CBDC являются электронным эквивалентом наличных денег.
Подобно банкнотам или монетам, они давали бы держателям прямое право требования к центральному банку, обходя коммерческие банки.При поддержке центральных банков они будут такими же «безрисковыми», как и традиционные деньги, и позволят держателям совершать онлайн-платежи.
Доступ к деньгам центрального банка, помимо наличных денег, до сих пор был ограничен финансовыми учреждениями. Распространение его на более широкую публику имело бы серьезные экономические и финансовые последствия.
ПОЧЕМУ ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ ДУМАЮТ, ЧТО НАМ ЭТО НУЖНО?
Центральные банки опасаются потерять контроль над глобальной платежной системой в пользу криптовалют, которые обычно не контролируются каким-либо центральным органом, или частным лицам, как в случае с Diem.
Это может ослабить контроль центральных банков над денежной массой, одним из основных способов управления экономикой. И угроза стала более реальной на фоне стремительного распространения цифровых валют.
Финансовые компании BNY Mellon и Mastercard заявили на прошлой неделе, что они будут предлагать поддержку цифровых активов, в то время как город Майами стремится разрешить использование биткойнов для оплаты труда работников, а также для оплаты сборов и налогов.
По мере сокращения использования физических наличных денег CBDC станет более безопасной альтернативой криптовалютам для цифровых платежей.
КАК БЫ БЫ ВЫГЛЯДИТ CBDC?
Вот где мнения расходятся.
CBDC может принимать форму токена, сохраненного на физическом устройстве, таком как мобильный телефон или предоплаченная карта, что упрощает перевод в автономный режим.
В качестве альтернативы он может существовать на счетах, управляемых посредником, например банком, что поможет властям контролировать его и, возможно, выплачивать вознаграждение в виде процентной ставки.
Хотя идея CBDC родилась отчасти как реакция на криптовалюты, нет ничего, что могло бы сказать, что он должен использовать блокчейн, распределенный реестр, который поддерживает эти токены.
Народный банк Китая заявил, что его цифровой юань не будет полагаться на блокчейн.
КАКИЕ ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ ЛИДИРУЮТ?
Народный банк Китая стремится стать первым крупным центральным банком, выпустившим CBDC, что является частью его усилий по интернационализации юаня и снижению зависимости от платежной системы, в которой доминирует доллар.
Государственные китайские коммерческие банки уже тестируют приложение цифрового кошелька, сообщают местные СМИ. Компания электронной коммерции JD.com Inc в декабре заявила, что это первая виртуальная платформа Китая, которая принимает отечественную цифровую валюту.
Европейский центральный банк и Банк Англии начали консультации, хотя президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила в прошлом месяце, что на создание цифрового евро уйдут годы. Банк Японии и Федеральная резервная система США отошли на второй план.
Шведский риксбанк начал тестирование электронной кроны, а Банк Канады также ускорил работу над своей цифровой валютой.
Небольшие страны тоже продвигаются вперед: Багамы в прошлом году стали первой страной, развернувшей CBDC по всей стране.
КАКОВЫ РИСКИ?
Центральные банки опасаются, что любая массовая миграция в CBDC опустошит коммерческие банки, лишив их дешевого и стабильного источника финансирования, такого как депозиты физических лиц.
В условиях кризиса это сделало бы их уязвимыми для чрезмерного использования их казны, поскольку клиенты предпочли бы безопасность счета, гарантированного центральным банком.
По этой причине в большинстве проектов предусмотрено ограничение на то, сколько каждому потребителю будет разрешено держать в CBDC. Ставки вознаграждения могут быть ниже, чтобы снизить привлекательность.
Отчетность Тома Уилсона; Дополнительный репортаж Франческо Канепа во Франкфурте; Редактирование Сьюзан Фентон
В чем разница между цифровой валютой и криптовалютой?
Еще одно из основных отличий заключается в том, что цифровая валюта, поддерживаемая центральным банком, будет иметь низкую волатильность по сравнению с тем, что демонстрируют криптовалюты сегодня. По словам профессора Муньоса Кабанеса, это связано с тем, что, хотя центральные банки обеспечивают финансовую стабильность посредством денежно-кредитной политики, по отношению к стоимости других валют, Биткойн является волатильной валютой , потому что он действует на незрелом рынке, не обеспеченном и полон ожиданий.Хотя экономист указывает, что это может измениться по мере того, как использование криптовалют становится популярнее.
криптовалют, поддерживаемых корпорациями
Также стоит упомянуть, что проекты цифровых валют, поддерживаемые не центральными банками, а корпорациями, подлежат регулированию, например Libra , теперь Diem , криптовалютный проект, поддерживаемый Facebook . «Существуют и другие типы решений, которые стремятся объединить инновационные функции криптовалютных сетей с более высокими гарантиями для пользователей», — говорит Эспаньол.
Эти типы валют поддерживаются резервом активов учреждения, которое их выпускает, и могут быть менее рискованными, чем криптовалюты в качестве средства платежа. «Тем не менее, мы должны иметь в виду, что, учитывая новизну этих предложений, власти в настоящее время анализируют их и, при необходимости, адаптируют финансовое регулирование с учетом этих типов решений», — поясняет экономист BBVA.
Español также подчеркивает, что «эти типы решений, когда они имеют глобальный охват и большое количество пользователей, создают серьезные проблемы для финансовой стабильности из-за их системной важности.”
Характеристики цифровых валют
Для выпуска цифровой валюты, поддерживаемой центральными банками, называемой аббревиатурой CBDC, Банк международных расчетов (BIS) перечисляет до 14 характеристик, которые делают этот тип валюты платформой, которая соответствует целям финансовой стабильности, которые регулируют международные расчеты. денежно-кредитные учреждения. Основные CBDC, согласно BIS, следующие:
- Конвертация и стоимость будут такими же, как и в случае с физическими деньгами, и волатильность будет устранена
- Они будут приняты и доступны для всех типов онлайн- и офлайн-транзакций 24/7
- Его стоимость будет низкой и практически нулевой в моменты создания и окончательного распределения денег
- Они всегда будут безопасной и устойчивой системой против возможных кибератак, сбоев или сбоев системы
- Они будут работать между разными банковскими системами
- Они будут надежными и законными валютами благодаря поддержке центрального банка
В поисках первенства в цифровых валютах
Гонка за лидерство в области цифровых валют уже началась, и Европа и Китай хотят взять на себя инициативу и не допустить, чтобы нерегулируемые криптовалюты стали основным игроком в мире цифровых платежей.«Эти цифровые валюты отвечают интересу центральных банков оставаться в курсе, чтобы гарантировать выполнение своих целей и функций. Многие центральные банки изучают влияние выпуска CBDC на финансовую систему, в то время как другие выбрали его выпуск и находятся в стадии разработки. Так обстоит дело с китайским центральным банком, чья цифровая валюта DCEP находится на стадии тестирования », — говорит Эспаньол.
Народный банк Китая, аналог ЕЦБ в Европе, с апреля проводит тесты своей цифровой валюты с помощью четырех банков страны.Учитывая силу, которую два азиатских технологических гиганта, WeChat и Alipay приобрели в среде цифровых платежей, Китай с этого момента хочет взять под свой контроль, наблюдая, насколько хорошо эти платежные средства работают в стране. Их цель — полностью ввести в действие цифровой юань к 2022 году. В более долгосрочной перспективе китайское правительство планирует, что его цифровая валюта заменит физическую валюту по всей стране.
На международном уровне азиатский гигант рассматривает гипотетический сценарий, при котором его цифровой юань станет предпочтительной мировой валютой.«Тот факт, что вы первым запустил свою цифровую валюту, позволяет вам устранить внутренние проблемы, такие как« черные деньги », при одновременном повышении финансовой эффективности, поскольку налоговые платежи будут происходить незамедлительно. Это также позволит ускорить торговлю, поскольку платежи происходят мгновенно », — объясняет Муньос, подчеркивая важность, которую валюта этого типа может иметь для международных транзакций. Удобство этого типа цифровых платежей может послужить стимулом для быстрого принятия его участниками.
Различия между биткойнами и «электронными деньгами»
Биткойн занимает самую большую долю рынка среди виртуальных валют и уже используется ежедневно во всем мире. Поскольку это виртуальная валюта, в ней нет купюр или монет, но можно покупать и продавать товары, используя смартфоны, компьютеры, планшеты и многое другое.
Поскольку существует множество преимуществ, в том числе более низкая комиссия за переводы и возможность использовать фиатные валюты за границей без изменения фиатных валют, места, где вы можете использовать их в своей повседневной жизни, расширяются.Возможно, совсем скоро мы сможем использовать Биткойн так же, как наличные. Ожидается, что биткойн, который все чаще используется как «деньги», станет более популярным для «использования, отправки и инвестирования».
Биткойн — это не электронные деньгиБиткойн часто путают с электронными деньгами, потому что там нет купюр или монет, но это совершенно другая природа.
Для использования электронных денег необходимо заранее зарядить карту. Таким образом, внесенная сумма денег может быть использована для покупок и других покупок и обменов.Механизм электронных денег заключается в том, что вам не нужно физически выплачивать деньги с физического кошелька. Хотя баллы могут быть добавлены в пункте оплаты, это услуга, уникальная для компании, выпускающей электронные деньги, и не включается в рамку «йен».
Биткойн, с другой стороны, является той же валютой, что и йена, доллар, фунт и евро, даже если нет банкнот или монет. Следовательно, существует также денежная единица, называемая «BTC», и рыночная цена колеблется ежедневно.Однако, в отличие от иены и доллара, биткойн не контролируется какой-либо организацией, такой как страна или банк. Вы можете отправлять деньги кому угодно в мире через Интернет, и комиссия намного ниже.
Что такое кошельки и как они работают?Биткойн-кошельки, Ethereum и другие обычно используются для безопасного депонирования криптовалют, которые вы накопили в результате майнинга или которые вы приобрели на рынке через обмен.
Так же, как в бумажных кошельках есть отделения, куда можно вкладывать банкноты разного достоинства; монеты и карты, то же самое относится и к кошелькам с криптовалютой.В этих случаях отсеки представляют собой окончательный адрес монеты: каждый адрес монеты содержит разную криптовалюту. Фактически, каждая криптовалюта, которую нужно внести и снять, имеет свой адрес монеты.
Таким образом, каждый адрес монеты сопоставим с IBAN, который принимает только одну криптовалюту. Чтобы внести криптовалюту в кошелек, вам понадобится адрес монеты. Каждая валюта, которую вы собираетесь вставить в кошелек, должна иметь свой собственный адрес монеты, и если вы случайно отправите биткойны на адрес монеты Ethereum, вы потеряете свои биткойны навсегда.
Каждый кошелек также оснащен ЧАСТНЫМ КЛЮЧОМ, который состоит из секретного пароля, который никогда не должен разглашаться и полезен для доступа к кошельку и / или выполнения транзакций с криптовалютой с другими кошельками.
(Если вы заинтересованы в торговле биткойнами, вы можете посетить веб-сайт эпохи биткойнов, войдя в систему)
Сколько типов биткойн-кошельков существует?Вообще говоря, существует три типа цифровых кошельков.
- Бумажный кошелек
- Аппаратный кошелек
- Программное обеспечение кошелька
Имейте в виду, что бумажный кошелек — это самый простой способ сохранить данные вашего кошелька: адрес монеты и закрытый ключ теоретически могут быть записаны и сохранены на простом лист бумаги, но его нужно каким-то образом защитить, и потеря этого будет сродни потере кошелька.
Почему центральные банки должны выпускать цифровую валюту
В связи с надвигающейся «смертью наличных денег» и ростом цифровых валют (таких как биткойн) у центральных банков есть веские аргументы в пользу начала выпуска «цифровых денег» — электронной версии банкнот и монет (также известной как центральная валюта). цифровая валюта банка). Но это поднимает ряд вопросов: как центральные банки могут получить новую цифровую наличность в экономике и как население будет использовать ее? Какие будут преимущества? И будет ли влияние — положительное или отрицательное — на финансовую стабильность?
Загрузить PDF:
Скачать полный отчет здесь (бесплатно, PDF, 36 страниц)
Банк Англии уже задавал вопросы о потенциале цифровых наличных денег или «цифровой валюты центрального банка», вызванные продолжающимся ростом количества электронных платежных средств и появлением альтернативных валют, таких как биткойн.Одним из ключевых вопросов, которые должны были возникнуть в рамках программы One Bank Reserve Agenda, опубликованной в начале 2015 года, был вопрос «С точки зрения денежно-кредитной и финансовой стабильности, каковы издержки и преимущества обеспечения доступности новой формы денег центрального банка? широкому кругу владельцев? »
Мы утверждаем, что выпуск цифровых денег дает значительное количество преимуществ:
• Расширяет диапазон вариантов денежно-кредитной политики: Внедрение цифровых денег может позволить использовать новые инструменты денежно-кредитной политики.Если цифровые деньги используются для полной замены физических денег, это может позволить снизить процентные ставки ниже нулевой нижней границы (хотя мы не будем отстаивать эту политику). В качестве альтернативы, цифровая наличность может использоваться в качестве инструмента для увеличения совокупного спроса за счет «вертолетного сбрасывания» вновь созданной цифровой наличности для всех граждан, что упрощает достижение цели денежно-кредитной политики Банка Англии по стабильности цен.
• Это может сделать финансовую систему более безопасной: Разрешение физическим лицам, компаниям частного сектора и небанковским финансовым учреждениям производить расчеты непосредственно деньгами центрального банка (а не банковскими депозитами) значительно снижает концентрацию ликвидности и кредитного риска в платежных системах. .Это, в свою очередь, снижает системное значение крупных банков. Кроме того, предоставляя действительно безрисковую альтернативу банковским депозитам, переход от банковских депозитов к цифровым деньгам снижает потребность в государственных гарантиях по депозитам, устраняя источник морального риска со стороны финансовой системы.
• Это может стимулировать конкуренцию и инновации в платежных системах: Предлагаемая нами нормативная база значительно упростит новым участникам платежного сектора возможность предлагать платежные счета и обеспечить конкуренцию существующим банкам.Это также уменьшило бы необходимость для большинства небольших банков и небанковских организаций проводить свои платежи через более крупные банки (которые могут устанавливать комиссию за транзакцию на уровне, который ставит в невыгодное положение их более мелких конкурентов).
• Он может вернуть часть сеньоража и решить проблему сокращения физических наличных денег: Поскольку физические платежи постепенно заменяются электронными, Банк Англии захочет заменить физические наличные деньги их электронным эквивалентом. Это дает преимущество увеличения «сеньоража» — доходов от создания денег — зарабатываемых Банком Англии (и передаваемых в Казначейство).
• Это может помочь устранить последствия альтернативного финансирования для создания и распределения денег: Небанковские организации, такие как одноранговые кредиторы, конкурируют с банками и берут на себя большую долю общего кредитования. Это имеет значение для создания и распределения денег. Когда банк предоставляет ссуду, он создает новые депозиты для заемщика. Но когда одноранговая кредитная фирма предоставляет ссуду, она просто переводит уже существующие депозиты от вкладчика к заемщику; новых денег не создается.За счет упреждающей эмиссии цифровых денег Банк Англии может компенсировать любой сдвиг в кредитовании от банков, создающих деньги, и последующее падение денежного образования.
• Это может улучшить финансовую доступность: Фирмы, предоставляющие цифровые денежные счета, будут в первую очередь поставщиками платежных услуг, тогда как банки — в первую очередь кредиторы. Таким образом, провайдеры цифровых денежных счетов, вероятно, будут предлагать счета тем клиентам, которым не предоставляются традиционные банковские услуги.
Как внедрить цифровые деньги
Банк Англии уже выпускает цифровую валюту в виде депозитов коммерческих банков на счетах в Банке Англии. Он может предоставлять цифровую валюту, просто делая эти счета доступными для небанковских компаний и частных лиц (без необходимости в системе платежей с распределенной бухгалтерской книгой в стиле Биткойн). Есть два способа сделать это .
В подходе прямого доступа Банк Англии мог бы предоставлять счета всем гражданам Великобритании вместе с требованиями к платежным картам, интернет-банкингу и обслуживанию клиентов.Однако Банк Англии, вероятно, сочтет это неуместным вмешательством государства в частный сектор и значительным административным бременем.
Следовательно, мы рекомендуем подход с косвенным доступом , при котором Банк Англии по-прежнему будет создавать и хранить цифровую валюту, но все платежи и обслуживание клиентов будут осуществляться через «Цифровые денежные счета» (DCA), предоставляемые (или ‘ управляется) фирмами частного сектора. Эти частные «поставщики DCA» будут нести ответственность за предоставление платежных услуг, дебетовых карт, информации о счетах, интернет- и / или мобильного банкинга и поддержки клиентов.Любые средства, внесенные в DCA, будут полностью храниться в электронном виде в Банке Англии, чтобы каждый поставщик DCA мог в любое время выплатить всем своим клиентам полный баланс своего счета. Провайдерам DCA запрещается ссужать или брать на себя какой-либо риск со средствами своих клиентов.
Подход косвенного доступа — это более ориентированный на рынок подход , который поможет повысить конкуренцию в услугах по текущим и платежным счетам. Он минимизирует административную нагрузку на Банк Англии.Удобно, что нормативная база для этого подхода уже существует в форме модели поставщика платежных услуг (с небольшими изменениями).
Управление выпуском цифровой валюты
Банк Англии в настоящее время выпускает деньги центрального банка реактивно: он выпускает банкноты в любом количестве, необходимом для удовлетворения спроса со стороны населения, и выпускает резервы центрального банка для удовлетворения спроса со стороны банков. Он мог бы выбрать выпуск цифровых денег таким же образом, предоставив инфраструктуру для цифровых денежных счетов, но позволив общественности определять, как разделить свои денежные запасы между банковскими депозитами и цифровыми деньгами.Выполняя переводы со своих банковских депозитных счетов, общественность, а не Банк Англии, будет определять, сколько цифровых денег необходимо выпустить. В этом случае эмиссия денег будет полностью , реактивной .
В качестве альтернативы, приняв упреждающий подход к выпуску , Банк Англии мог бы использовать цифровую валюту в качестве инструмента денежно-кредитной политики для стимулирования совокупного спроса и влияния на экономику. Если бы у каждого гражданина был счет электронной наличности в Банке Англии (прямо или косвенно), то для Банка Англии было бы несложным процессом делать небольшие и периодические «вертолетные сбросы» вновь созданных цифровых денег каждому гражданину.Это можно сделать в небольшом масштабе (например, всего 50 фунтов стерлингов на гражданина) и в короткие сроки. Этот новый инструмент денежно-кредитной политики может дать Банку Англии гораздо более точный и прямой метод проведения денежно-кредитной политики, чем обычная денежно-кредитная политика (корректировка процентных ставок) или посткризисная политика, такая как количественное смягчение.