Арбитражная торговля на бирже: Страница не найдена — Блог Nominex — conspi.ru — Конспирология

Содержание

Арбитражная торговля (Алгоритм Беллмана — Форда) / Хабр

Торговля на бирже обычно ассоциируется с рисками. Это совершенно верно для большинства торговых стратегий. Успешность торговли в этих случаях определяется исключительно способностью верно оценивать риски и управлять ими. Но не все торговые стратегии таковы. Существуют безрисковые стратегии, к которым относится, в частности, арбитраж. В этой статье будет рассказано, что такое арбитраж, и как реализовать его с использованием такого классического алгоритма на графе, как алгоритм Беллмана — Форда.

Что такое арбитраж

Арбитраж

— это несколько логически связанных сделок, направленных на извлечение прибыли из разницы в ценах на одинаковые или связанные активы в одно и то же время на разных рынках (пространственный арбитраж), либо на одном и том же рынке в разные моменты времени (временной арбитраж).

В качестве простого примера рассмотрим пространственный арбитраж. В Нью-Йорке и Лондоне можно заключить сделки по покупке долларов за евро и евро за доллары. В Нью-Йорке это можно делать по курсу 4 доллара за 3 евро, а в Лондоне — по курсу 5 долларов за 3 евро. Такая разница курсов открывает возможность для пространственного арбитража.

Имея 4 доллара, в Нью-Йорке на них можно купить 3 евро. После этого в Лондоне купить за эти 3 евро 5 долларов. Как можно заметить, такая несложная последовательность сделок приносит 1 доллар прибыли на каждые вложенные 4 доллара. Соответственно, если изначально имеется 4 миллиона долларов, то и прибыль будет уже в миллион.

Когда обменные курсы (спред не рассматриваем) для одной и той же валютной пары отличаются, то последовательность сделок, необходимых для реализации арбитражной стратегии, очень простая. В случае, если курс для одной валютной пары фиксирован, но торгуются несколько валютных пар параллельно, арбитраж также возможен, но последовательность сделок уже будет нетривиальной. К примеру, можно купить 4 евро за 5 долларов, 3 фунта за 4 евро, а потом 6 долларов за 3 фунта. Прибыль от такой последовательности сделок составит 1 доллар на каждые 5 вложенных долларов.

На бирже могут торговаться сотни валютных пар, а обменные курсы постоянно меняются. Понять, какая последовательность сделок принесёт прибыль, без алгоритмического решения в этом случае уже невозможно.

Переход к алгоритмической задаче

Представим потенциальные сделки обмена валюты в алгоритмическом виде, а именно в виде графа. Вершины в этом графе представляют валюты, а ребра являются возможными сделками. Длина же ребра соответствует обменному курсу, по которому данную сделку можно заключить.

Далее встает вопрос, как в таком графе найти последовательность сделок, которая принесет прибыль. Очевидно, что так как в начале последовательности и в её конце должна быть одна и та же валюта, то последовательность должна соответствовать циклу в заданном графе. Далее необходимо определиться с тем, как вычисляется обменный курс между двумя валютами, если они обмениваются не напрямую, а через некую третью валюту (или произвольное количество промежуточных операций). Тут всё тоже достаточно просто. Такой обменный курс будет вычисляться как произведение обменных курсов промежуточных сделок. Прибыльной последовательность сделок становится, если это произведение принимает значение меньше единицы. Другими словами, если единицу валюты можно купить меньше, чем за единицу этой же самой валюты.

Классические алгоритмы на графах плохо подходят для работы с произведением длин ребер. Такие алгоритмы, в основном, заточены на нахождение пути, который определяется как сумма этих длин. Однако для обхода этого ограничения существует математический способ перейти от произведения к сумме. Таким способом является логарифмирование. Если под логарифмом оказывается произведение, то такой логарифм может быть преобразован в сумму логарифмов. В правой же части этого уравнения желаемым является число меньшее единицы, а значит, логарифм этого числа должен быть меньше нуля.

Такой простой математический трюк позволяет перейти от поиска цикла, произведение длин ребер которого меньше единицы, к поиску цикла, сумма длин ребер которого меньше нуля. Такая задача уже выглядит более решаемой классическими графовыми алгоритмами, а точнее алгоритмом Беллмана — Форда.

Алгоритм Беллмана — Форда

Алгоритм

Беллмана — Форда

обычно используется для нахождения расстояния от заданной вершины до всех остальных вершин некоторого графа, однако его модификация позволяет найти и циклы отрицательной длины.

Базовой операцией этого алгоритма является релаксация ребер. Суть данной операции следующая. Допустим, что имеется ребро , а еще известны вычисленные ранее предварительные значения расстояний до вершин и . Для выполнения релаксации ребра требуется вычислить, какое получилось бы расстояние до вершины , если бы путь проходил через вершину и ребро . Это расстояние вычисляется как сумма расстояния до вершины и длины ребра . Далее, если это расстояние оказывается меньше текущего предварительного расстояния до , то это самое расстоние до переписывается и принимает новое, только что вычисленное, значение.

Остальной алгоритм тоже несложен. Необходимо раз ( — это количество вершин графа) обойти список ребер, при каждом обходе применяя операцию релаксации. Сложность алгоритма при этом получается (где — количество вершин, а — количество ребер). Для графа без отрицательных циклов дальнейшие релаксации ребер не приведут к изменению расстояний до вершин. В то же время, для графа, содержащего отрицательный цикл, релаксации будут уменьшать расстояние до вершин и после обходов. Это свойство может быть использовано использовано для нахождения искомого цикла.

Тем, кому привычнее разбираться с кодом, должна помочь следующая небольшая реализация описанного выше алгоритма на Kotlin’е.

fun findNegativeCycle(nodes: Int, edges: Array<Edge>, source: Int): List<Int>? {
    // Initialize distances and prev arrays. All distances but the distance to
    // the source node are infinite, distance to the source node is zero.
    val distances = DoubleArray(nodes) { if (it == source) 0.0 else INFINITY }
    val prev = IntArray(nodes) { -1 }

    // Relax all edges N times where N is the number of nodes.  
    repeat(nodes) {
        edges.forEach { it.relax(distances, prev) }
    }

    // Try to relax at least one more edge. If it's possible memorize the node,
    // otherwise return from the method.
    val firstRelaxedEdge = edges.firstOrNull { it.relax(distances, prev) }
    var node = firstRelaxedEdge?.to ?: return null

    // Step back N times where N is the number of nodes. As a result, the node will
    // be in the loop for sure.
    repeat(nodes) {
        node = prev[node]
    }

    // Recover the loop by the node that is inside it and prev links.
    val lastNode = node
    return buildList {
        do {
            add(node)
            node = prev[node]
        } while (node != lastNode)

        reverse()
    }
}

// Edge DTO with implemented relaxation operation.
data class Edge(val from: Int, val to: Int, val length: Double) {

    fun relax(distances: DoubleArray, prev: IntArray): Boolean {
        if (distances[from] + length >= distances[to]) {
            return false
        }

        distances[to] = distances[from] + length
        prev[to] = from
        return true
    }
}

Разберем пример с небольшим графом, в состав которого входит цикл отрицательной длины. Для работы алгоритма необходимо для каждой вершины поддерживать текущее известное расстояние до неё, а так же ссылку на её предыдущую вершину. Ссылка на предыдущая вершина в данном случае определяется успешной релаксацией ребра. Если операция релаксации прошла успешно, и дистанция до вершины была обновлена, то ссылка на предыдущую вершина этой вершины также обновляется и принимает значение вершины-источника заданного ребра.

Итак, для начала необходимо инициализировать вершины, установив дистанцию до всех вершин кроме начальной равной бесконечности. Для начальной вершины устанавливается дистанция равная нулю.

Далее следует первый обход всех ребер и выполняются их релаксации. Практически все релаксации не дают никакого результата, кроме релаксации ребра

. Релаксация данного ребра позволяет обновить расстояние до

Далее следует второй обход всех рёбер графа и соответствующие релаксации. На этот раз результат дают релаксации ребер

, а также

. Обновляются расстояния до вершин

. Тут следует заметить, что результат зависит от того, в каком порядке происходит обход ребер.

При третьем обходе ребер удается успешно релаксировать уже три ребра, а именно ребра

. При этом, при релаксации ребер

обновляются уже записанные ранее расстояния до

, а так же соответствующие ссылки на предыдущие вершины.

При четвертом обходе успешно заканчиваются операции релаксации ребер

. При этом опять обновляются уже записанные значения расстояний до вершин

, как и соответствующие ссылки на предыдущие вершины.

Пятый обход является последним. При этом обходе релаксируются ребра

. Тут можно заметить, что наличие цикла отрицательной длины уже вносит определенные корректировки в значения расстояний до вершин.

После этого обхода, если бы граф не содержал цикла отрицательной длины, алгоритм был бы закончен, так как релаксация любого ребра уже не внесла бы никаких изменений. Однако для данного графа из-за наличия цикла отрицательной длины, все еще можно найти ребро, релаксация которого обновит значения расстояния до одной из вершин.

Ребро, релаксация которого обновляет расстояние до вершины, найдено. Это подтверждает наличие цикла отрицательной длины. Теперь необходимо найти сам этот цикл. Важно, что вершина, расстояние до которой сейчас обновилось, может быть как внутри цикла, так и вне него. В примере это вершина

и она вне цикла. Далее необходимо обратиться к ссылкам на предыдущие вершины, которые аккуратно обновлялись на всех шагах алгоритма. Чтобы гарантированно попасть в цикл, необходимо отступить назад на

вершин, пользуясь этими ссылками.

В данном примере переходы будут следующие: . Таким образом находится вершина , которая гарантированно лежит в цикле отрицательной длины.

Далее дело техники. Чтобы вернуть искомый цикл, нужно опять итерироваться по ссылкам на предыдущие вершины, пока опять не встретится вершина

Это будет значить, что цикл замкнулся. Остается только изменить порядок на обратный, так как при итерациях по ссылкам на предыдущие вершины порядок был инвертирован.

В приведенном алгоритме предполагается наличие некоторой изначальной вершины, от которой рассчитываются расстояния. Наличие такой вершины не является обязательным для работы алгоритма, а введена она в большей степени для соответствия изначальному алгоритму Беллмана — Форда. Если же предметом интереса является цикл отрицательной длины, то можно считать, что все вершины заданного графа являются начальными. Другими словами, что дистанция до всех вершин изначально равна нулю.

Заключение

Использование алгоритма Беллмана — Форда в задаче арбитражной торговли является отличным примером того, как классические алгоритмы позволяют решать реальные проблемы бизнеса, в частности, в финансовой сфере. Асимптотическая сложность алгоритма, равная

для полносвязного графа, может оказаться достаточно большой. Об этом действительно нужно помнить. Однако во многих случаях, таких как обмен валюты, эта сложность не создает никаких проблем в связи с относительно малым

количеством узлов

в графе.

Что такое арбитражная торговля и как она работает?

Арбитражная торговля и ее возможности

Неустойчивые криптовалютные рынки продолжают захватывать финансовый мир. Быстрые колебания цен открыли ряд возможностей при торговле криптовалютами. В отличие от традиционного финансового рынка, в криптопространстве арбитражная торговля встречается довольно часто. Как это работает? Давайте разберемся.

В этой статье мы сосредоточимся на нескольких самых простых возможностях арбитражной торговли. По завершении этой статьи вы лучше поймете, как работает арбитраж на рынке криптовалют.

Что такое арбитражная торговля?

Прежде чем мы начнем, важно понять, как работает обмен по принципу “стакана ордеров”.

На иллюстрации мы видим, что заявки на покупку размещаются слева. С правой стороны мы должны размещать заказы на продажу. Если вы хотите совершить мгновенную сделку, вы можете разместить лимитный ордер на другой стороне спреда спроса и предложения (в зависимости от вашей текущей позиции покупателя или продавца) или создать рыночный ордер по текущей рыночной цене.

Арбитраж — это процесс использования неэффективности рынков. В случае с криптовалютами это происходит довольно часто, поскольку цена активов постоянно колеблется. Если существует разница между ценой актива на разных биржах (или даже потенциально внутри одной и той же биржи), можно купить и продать один и тот же актив таким образом, чтобы получить чистую прибыль.

Этот процесс будет рассмотрен более подробно в оставшейся части статьи. Мы обсудим, как рассчитать возможности арбитража, как воспользоваться этими ситуациями и так далее.

Шаг 1

Соберите данные стаканов ордеров на каждой бирже для активов, которые вы хотели бы оценить для арбитража.

Шаг 2

Определите возможности арбитража, посмотрев на перекрытие между ценами спроса и предложения на каждой бирже для отдельного актива, который вы оцениваете.

Шаг 3

Продайте актив на бирже, где цена выше, и купите на бирже, где цена актива ниже.

Шаг 4

Продолжайте продавать актив на бирже, где цена выше, и покупать на бирже, где цена ниже. Это займет книгу заказов.

Шаг 5

После того, как вся возможность будет использована, прекратите покупать и продавать актив.

Как рассчитывается возможность арбитража?

Возможность арбитража для любого рынка рассчитывается путем определения перекрытия между самой высокой ценой предложения и самой низкой ценой продажи. Когда цена покупки на одной бирже выше, чем цена продажи на другой бирже для криптовалюты, это возможность арбитража.

Но прежде, чем мы начнем торговать в надежде на быстрый заработок, давайте рассчитаем размер возможностей.

При расчете стоимости возможностей арбитража нам нужно помнить одну вещь: выполнение арбитража приведет к потере “стакана ордеров”. Что это такое? Рассмотрим на примере. Вернемся к Шагу 2, смотрим иллюстрацию. На этом этапе мы выделили сумму перекрытия “стакана ордеров”. Это означает, что цена предложения на одной бирже выше или равна цене продажи на другой бирже для выделенной области.

Однако, как только мы начинаем использовать возможность арбитража, на шагах 4 и 5 мы замечаем, что использование “стакана ордеров” приводит к сужению возможности арбитража после взятия каждого значения цены. Следовательно, мы не можем извлечь выгоду из всего значения, которое выделено желтым на шаге 2, а только из его части. Поэтому при расчете размера возможности мы должны учитывать эти отклонения.

Начните изучать все возможности получения дохода от криптовлаютного рынка уже сейчас.

Арбитражная торговля. Принципы, виды.. StockSharp

Что такое Арбитраж, общие понятия.

Последнее время понятие Арбитраж встречается достаточно часто в торговле. Что же такое Арбитраж?
Арбитраж – способ получения прибыли, сводящий на минимум риск потери, используя разницу цены на один и тот же актив на различных рынках.
На сегодня данный способ торговли является часто применяемой используемой торговой тактикой.
Давайте рассмотрим, из чего состоит данный способ торговли.
Смысл заключается в том, что бы продать один и тот же актив по более высокой цене на одном рынке и приобрести этот же актив по более низкой цене на другом рынке.
Такая торговля является одной важнейших составляющих рынка, и большинство трейдеров стремится вести именно такую торговлю, фактически сокращая возможность получения убытка к минимуму.
Несмотря на то, что сущность арбитража складывается из разницы цен одного актива на различных рынках, данную стратегию можно применять и к двум активам, имеющих схожие цены и объем портфеля.
Рассмотрим что такое арбитражный портфель и его свойства:
—Арбитражный портфель – портфель активов, который не требует дополнительных ресурсов инвестора.
— Арбитражный портфель не подвержен влиянию никакого фактора, то есть имеет нулевой риск.
Фактически для инвестора арбитражный портфель это инструмент, который позволяет получать ему большую доходность, при этом оставаясь не подверженным различным рискам.
Простой пример арбитражной торговли:
Предположим, что стоимость актива А на одной из бирж составляет $100 , в то же время стоимость того же актива на другой бирже составляет $105.
Трейдер приобретает актив на одной бирже, где его стоимость ниже, и продает его на бирже, где стоимость его выше. Благодаря такой стратегии трейдер получает прибыль, в виде разницы цен актива А на различных биржах.
Данный пример достаточно сильно упрощен, и приводится лишь для наглядности, в реальной торговле реализация таких сделок имеет свои сложности.

Выбор пары в арбитраже.

Давайте еще раз дадим определение Арбитражной торговли, основываясь на практическом знании о ней.
Арбитражная торговля – метод, при котором торговля ведется при помощи разнонаправленных сделок с активом или активами, имеющих схожие цены и портфели, основываясь на разнице их стоимости. Фактически трейдер покупает более дешевый актив и продает более дорогой схожий с первым активом.
Зачастую в арбитражной паре выбирается базовый и производный актив (например, акции и фьючерсы на акции). Оба актива должны иметь схожую ценовую динамику – корреляцию.
Однако, корреляция имеет свойство нарушаться по различным причинам.
Такие причины могут быть связаны и с различными серьезными изменениями рынка, и с следствием рыночной неэффективности рынка. Возникающие нарушения корреляции способствуют получению прибыли при совершении арбитражных сделок. Фактически трейдер получает прибыль, когда корреляция базового и производного актива восстанавливается, после ее нарушения.
Говоря проще, арбитражная сделка происходит при покупке дешёвого актива и продаже дорогого, когда возникает разница между их ценами в виду различных факторов. При этом на протяжении остального времени цены обоих активов стремятся равнозначному значению.

Виды арбитражной торговли.

Давайте рассмотрим, какие виды арбитража различают в трейдинге:
— Временной арбитраж;
— Пространственный арбитраж.
Временной арбитраж подразумевает, что сделки происходят с разницей во времени. Для такого вида арбитража характерен механизм: купить дешево, а продать дорого, или наоборот, продать дорого, а купить дешево. Говоря проще такой механизм фактически является — обычной спекулятивной сделкой совершаемой на биржевом рынке.
Временной арбитраж содержит риск, так как за промежуток времени тренд может не сменить направление движения, то есть, если изначально трейдер купил актив за дешево, не факт, что по прошествии времени актив не перестанет дешеветь, тем самым принося убыток при продаже.
Следующий вид арбитража – пространственный. При таком виде арбитража пара сделок купил-продал осуществляется в одно и то же время, но на ыыыыыыыыыув. В таких сделках риск минимален, а порой вообще сведен к нулю, так как пара сделок происходит одновременно, при этом трейдер должен учитывать не только разницу цены актива, но и возможные комиссии, которые должны входить в расходы и покрываться суммой прибыли.
Помимо видов по времени совершения сделок, арбитраж подразделяется по методам совершения торговли. Давайте рассмотрим основные из них и дадим пояснения.
Пространственный арбитраж подразделяется на следующие виды:
— Эквивалентный арбитраж;
— Регулятивный арбитраж;
— Календарный арбитраж;
— Процентный арбитраж.

Под эквивалентным арбитражем понимаются такие сделки, в которых учувствуют базовый актив и производный актив (дериватив). Так как цена дериватива всегда стремится к цене базового актива, то графики цен идут рядом друг с другом, иногда пересекаясь и расходясь.
Если мы одновременно открыть равнонаправленные позиции по выбранному активу и его деривативу, когда они будут иметь максимальное расхождение, то закрывая позицию при их схождении, мы получим прибыль.
В основе регулятивного арбитража лежит разница в цене, возникшая из-за различных норм в разных юрисдикциях (областей, стран, союзов).
Например: в силу определённых законодательств актив в одном из регионов продается с уценкой, при этом его цена коррелируется с ценами в других регионах, отличаясь на стабильную разницу уценки. Таким образом приобретая актив в одном регионе и продавая его в другом, можно получить прибыль в размере уценки.
Календарный арбитраж основывается на разнице в цене, возникающей между фьючерсами на один и тот же актив, но имеющих различные сроки поставки. Эта разница называется календарным спредом. Последующий механизм торговли схож с методом эквивалентного арбитража.
Последним видом является процентный арбитраж. Данный арбитраж проходит на валютном рынке (Форекс), и бывает двух видов:
— Без форвардного покрытия;
— С форвардным покрытием.
Суть арбитраж сводится к тому, что валюта покупается и кладется на депозит с установленным процентом. После этого валюта продается по текущему курсу рынка. Если покупка валюты происходит с продажей форвардного контракта на ту же сумму — арбитраж с форвардным покрытием. При таком виде риск минимален, а за частую отсутствует.
Если покупка производится без форвардного сопровождения – арбитраж без форвардного покрытия. Такой арбитраж может сопровождаться большим риском, основанным на изменении курсовой стоимости, которая может повлечь убыток, который будет больше процента дохода по вкладу.
Так же на рынке Форекс распространен треугольный арбитраж. Давайте рассмотрим его на примере:
Трейдер покупает валютную пару EUR/USD, одновременно продает EUR/GBP и покупает USD/GBP. Создается равновесный треугольный контур. Получается, что трейдер купил Евро за доллары, продал Евро за Фунты, Купил Доллары за Фунты. Таким образом, получается замкнутая цепочка, на дисбалансе которой извлекается прибыль. Ниже показана схема такого арбитража:

Выводы.

Арбитражная торговля получила большое признание среди трейдеров. Большое количество подходов к решению задач арбитражной торговли, большое количество методов, применяемых для реализации задач, делает данный вид очень гибким, а отсутствие риска или минимальное его значение еще больше популяризирует ее.
Однако, стоит сказать, что стратегии арбитража на прямую связаны со скоростью реакции трейдера на изменения цены актива. Это приводит к различным требованиям, которые способствуют успешной торговле:
— В стратегиях арбитража большую роль играют доли секунды. Поэтому для реализации таких торговых систем требуется хорошее программное обеспечение. Оно может быть представлено готовыми торговыми роботами. Например StockSharp предлагает робота «Эдвард», который позволяет работать используя арбитражную стратегию трейдера и способен к быстрой и гибкой настройке.
Особенно важно качественное программное обеспечение при работе на Форекс (Forex) и рынке криптовалюты, так как количество трейдеров высокое.
Поэтому многие предпочитают индивидуальный подход и создают торговых роботов самостоятельно при помощи различных программ. Торговые роботы в большинстве своем пишутся на мощных языках С# или С++, с применение библиотек таких как S#.API и Interactive Brokers API.
Последние годы ,большое распространение получили так же конструкторы торговых стратегий, такие как :TSlab и S#.Designer, которые позволяют создавать торговых роботов без программирования. Ниже приведен пример торгового робота созданного при помощи S#.Designer, на графике виден момент расхождения активов и их схождение с последующим совершением сделки роботом.

Применении новейшего ПО приводит к снижению рисков и совершенствованию механизма работы и как следствие повышению прибыли.
— Важно помнить, что стратегия, даже при наличии совершенного ПО, прибыльная, то если доход будет превышать возможный риск и все комиссии брокера.
— Стоит помнить, даже применяя торгового робота, риск не всегда можно снизить, поэтому трейдер должен постоянно управлять своей стратегией, совершенствовать свои инструменты и свои знания. Обучение новым принципам, которые можно применить в торговле, может сделать трейдера пионером в получении прибыли.
Нужно знать, что арбитражные стратегии можно и нужно сочетать с другими видами биржевой торговле, что даст дополнительные возможности в получении дохода.

Что такое арбитражный трейдинг? | Binance Academy

Осторожно! Много текста.

Арбитражный трейдинг – торговая стратегия с низким риском, при которой прибыль извлекается из различий цен на рынках. В основном она предполагает покупку и продажу одного актива (такого как биткоин) на различных биржах. Поскольку цена биткоина на Binance и на любой другой бирже теоретически должна быть одинаковой, любая разница между ценами предоставляет возможность для арбитража.

Эта стратегия, ранее распространенная преимущественно среди крупных финансовых учреждений, сегодня пользуется особеннной популярностью в мире трейдинга. За счет демократизации финансовых рынков при помощи криптовалют у трейдеров тоже появился шанс воспользоваться преимуществами криптоиндустрии.

Что, если бы вы могли гарантировать себе прибыльную сделку? Как бы это выглядело? Прежде чем входить в сделку, вы должны знать, что получите прибыль. Каждый, у кого есть такое преимущество, будет использовать его настолько долго, насколько это возможно.

Хотя понятия гарантированной прибыли не существует, арбитражный трейдинг – наиболее близкий к нему вариант. Трейдеры серьезно конкурируют за возможность войти в сделки подобного типа. Именно по этой причине прибыль в арбитражной торговле обычно мала и во многом зависит от скорости и объема каждой сделки. Таким образом, большинство стратегий арбитража выполняются по алгоритмам, которые разрабатывались компаниями, специализирующимися на высокочастотном трейдинге (HFT).

Арбитражный трейдинг – это торговая стратегия, цель которой – получение прибыли за счет одновременной покупки актива на одном рынке и его продажи на другом. Чаще всего осуществляется арбитраж идентичных активов, торгуемых на разных биржах. Теоретически разница в цене между этими финансовыми инструментами должна быть равна нулю, потому что это один и тот же актив.

Задача арбитражного трейдера, или арбитражера, – не только найти разницу в ценах, но и быстро провести сделки. Поскольку другие арбитражные трейдеры также могут увидеть эту разницу в цене (спред), окно прибыльности обычно закрывается очень быстро.

Кроме того, арбитражные сделки в основном относятся к сделкам с низким риском, что означает преимущественно невысокую доходность.Таким образом, для получения хорошей прибыли арбитражным трейдерам нужно не только быстро принимать решения, но и иметь большой капитал.

Если вы читаете эту статью, то, вероятно, вам интересно, какие типы арбитражного трейдинга используются среди криптовалютных трейдеров. Есть несколько типов использования арбитража в криптовалюте. Давайте их рассмотрим.

Существует множество типов арбитражных стратегий, которыми пользуются трейдеры по всему миру на самых разнообразных рынках. Однако применительно к криптовалюте наиболее широко используются несколько типов.

Межбиржевой арбитраж

Наиболее распространенным типом арбитражного трейдинга является биржевой арбитраж, когда трейдер покупает криптоактив на одной бирже и продает его на другой.

Цена на криптовалюту может быстро меняться. Если вы посмотрите на ордербуки одного и того же актива на разных биржах, то заметите, что цены в один и тот же момент времени почти никогда не совпадают. Здесь и вступают в игру арбитражные трейдеры. Они стараются использовать эти небольшие отличия для получения прибыли. Это, в свою очередь, делает основной рынок более эффективным, поскольку на различных площадках цена остается в относительно ограниченном диапазоне. В данном отношении неэффективность рынка может означать возможность.

Как это работает на практике? Предположим, есть разница в цене биткоина на Binance и на другой бирже. Арбитражный трейдер хочет купить биткоин на бирже с более низкой ценой и продать на бирже с более высокой. Конечно, решающее значение имеют время и исполнение. Рынок биткоина относительно зрел, и биржевой арбитраж, как правило, ограничен.

Арбитраж ставки финансирования

Другой распространенный тип арбитражной торговли среди трейдеров, торгующих криптовалютными деривативами, – арбитраж ставки финансирования. Он означает, что трейдер покупает криптовалюту и хеджирует ее ценовое движение с помощью фьючерсного контракта на ту же криптовалюту, ставка финансирования которого ниже, чем стоимость покупки криптовалюты. Стоимость сделки в данном случае означает любые комиссии, связанные с позицией.

Предположим, у вас есть некоторое количество Ethereum. Вас может устраивать эта инвестиция, но цена Ethereum будет сильно колебаться. Вы решаете хеджировать имеющиеся средства, разместив фьючерсный контракт на продажу (шорт) на ту же сумму, что и ваши инвестиции в Ethereum. Допустим, ставка финансирования по этому контракту составляет 2%. Это будет означать, что за владение Ethereum вы получите 2% без какого-либо ценового риска, что приведет к выгодной возможности арбитража.

Треугольный арбитраж

Еще один очень распространенный вид арбитражной торговли в мире криптовалют – треугольный арбитраж. В этом случае трейдер замечает расхождение цен между тремя разными криптовалютами и циклически обменивает их друг на друга.

Идея, стоящая за треугольным арбитражем, заключается в том, чтобы извлечь выгоду из разницы цен между валютами (таких как BTC/ETH). Например, вы можете купить биткоин за BNB, затем купить Ethereum за биткоин и выкупить BNB за Ethereum. Если относительная стоимость Ethereum и биткоина не совпадает с их стоимостью в BNB, появляется возможность арбитража.

Несмотря на то, что риск в арбитражном трейдинге считается довольно низким, это не означает, что он равен нулю. Без риска не бывает вознаграждения, и арбитражная торговля не исключение.

Самый большой риск, связанный с арбитражным трейдингом, – риск исполнения. Он реализуется, когда спред между ценами закрывается до того, как вы завершили сделку, что приводит к нулевой или отрицательной доходности. Это может быть связано с проскальзыванием, медленным исполнением, аномально высокой стоимостью транзакции, внезапным повышением волатильности и т. д.Еще один серьезный риск при участии в арбитражном трейдинге – риск ликвидности.

Он реализовывается, когда вам не хватает ликвидности, чтобы входить на рынки и выходить с них, чтобы завершить арбитраж. Если вы торгуете инструментами с кредитным плечом (такими как фьючерсные контракты), то, если рынок пойдет против вас, вы можете получить маржин-колл. Как обычно, управление рисками является ключевым аспектом.

Способность извлекать преимущество из арбитражного трейдинга – замечательная возможность для криптовалютных трейдеров. Обладая достаточной скоростью и капиталом для участия в подобных стратегиях, вы можете в кратчайшие сроки начать совершать прибыльные сделки с низким уровнем риска.

Нельзя упускать из виду риск, связанный с арбитражной торговлей. Несмотря на то, что арбитражный трейдинг теоретически может принести «безрисковую» или «гарантированную» прибыль, в реальности существует достаточно рисков, чтобы держать любого трейдера в напряжении.

Арбитражные сделки на Форекс: значение и определение термина

Арбитражные сделки — вид трейдинга, при котором трейдер пытается извлекать прибыль без рыночных рисков (угадал-не угадал).

Ключевая идея арбитража заключается в неэффективном ценообразовании того или иного инструмента или группы инструментов — то есть, рынок неправильно оценивает стоимость актива, что создает арбитражную возможность.

Распространено заблуждение, что арбитраж подразумевает безрисковые сделки. На самом деле, арбитражная сделка — это всего лишь направленная позиция по спрэду (разнице цен между двумя активами), которая избавлена от рыночного риска, но не исключает остальных рисков[1].

В совершенном мире арбитражные сделки были бы невозможны. В мире реальном арбитражные возможности быстро исчезают из-за действий участников рынка, если таким действиям не препятствуют большие транзакционные издержки.

Риски арбитражных сделок

Арбитражеры часто имеют дело с «риском асфальтоукладчика» — они пытаются подобрать несколько монет с земли прямо перед надвигающимся асфальтоукладчиком.

Изменения в законодательстве, регулировании и налогообложении могут заставить арбитражера закрыть позицию с потерей денег. Например, внезапный запрет на короткие позиции может вынудить закрыть шорт.

Транзакционные издержки могут составлять существенную долю арбитражной прибыли. В этом случае, большое конкурентное преимущество получают те фонды, которые работают с меньшими комиссиями:

Обычно, транзакционные издержки меньше у наиболее крупных и активных игроков, которым брокеры снижают комиссию.

Виды арбитражных сделок:

Парный арбитраж — попытка торговать парой похожих инструментов одного сектора — например, акции Лукойла и Роснефти. Основная идея — акции ходят вместе. Если разница между ценами акции слишком большая, разницу можно продавать.

Географический арбитраж — игра на разнице цен на разных рынках. Например, разница между ценами на Московской бирже и ADR в Лондоне. Риском такого арбитража являются транзакционные издержки и скорость исполнения приказов на родном рынке и американской бирже.

Арбитраж спот-фьючерс (эквивалентный арбитраж) — игра на расхождении между ценами инструмента на спот-рынке и ценой фьючерса на этот инструмент. Например, торговля казначейскими облигациями США и фьючерсами на них.

Арбитраж между фьючерсом на фондовый индекс и корзиной акций. Например, если цена фьючерса на индекс существенно превышает значение самого фондового индекса, имеет смысл продать фьючерсы и купить на эту же сумму корзину акций, составляющих фондовый индекс.

Арбитраж нефти разных сортов. Основная идея заключается в том, что если один сорт нефти слишком сильно подорожал относительно второго, то эта ситуация будет временной, и можно продавать дорогой сорт нефти и покупать дешевый.

Опционный арбитраж — принцип паритета стоимости опционов Пут и Колл.

Рисковый арбитраж — покупка перепроданных дефолтных облигаций или акций компаний с высоким риском банкротства.

Арбитраж между новыми и устаревающими 30-летними облигациями Treasuries. 30-летние облигации, выпущенные Минфином вчера всегда будут ликвиднее и чуть дороже, чем выпущенные несколько месяцев назад такие же облигации, рынок которых стал неликвидным. Неликвидность создает арбитражную возможность

Арбитражная торговля: с чего начать

Арбитраж – покупка дешевле, перепродажа дороже актива при возникновении ценовой разницы.

Как правило, речь идет о чрезвычайно коротких сделках, которые длятся сотни, а иногда десятки миллисекунд. То есть, ручная торговля исключена — торговать можно только с использованием специального ПО, которое называют торговыми экспертами, роботами или советниками. Также для торговли нужен хороший VPS (виртуальный сервер), который будет обеспечивать стабильный доступ к рынку.

Расходы на арбитраж солидные (цифры ниже примерные и зависят от массы параметров):

Арбитражем в основном торгуют маркетмейкеры, которые могут позволить себе оплачивать хорошее программное обеспечение и высокомощные сервера. Но это не значит, что арбитраж недоступен простым трейдерам. Для новичков есть более дешевый софт, на котором тоже можно заработать.

Некоторые трейдеры зарабатывают арбитражем от 10 до 300% от депозита в месяц.

Многие брокерские компании запрещают торговать арбитражем. Некоторые просто отменяют сделки, но у большинства есть специальное программное обеспечение, которое увеличивает время открытия–закрытия ордеров во много раз, таким образом нивелируя эффект отставания цен. Также у брокеров есть плагин, открывающий сделки по худшей цене во временном диапазоне.

И хотя любое вмешательство в ход торгов со стороны брокера — это мошенничество, такое встречается очень часто. Как у кухонь, так и у крупных брокеров.

Виды арбитража

Прямой ценовой арбитраж.
Арбитраж между разными инструментами.
Классический “двуногий” арбитраж.
Межбиржевой арбитраж.

Прямой ценовой арбитраж

Прямой ценовой арбитраж — система торговли, основанная на разнице цен актива у разных брокеров.

Разница в цене возникает потому, что разные брокеры получают ликвидность от разных поставщиков, а также используют сервера для обработки приказов от трейдеров разной мощности и удаленности от серверов поставщиков ликвидности. При низкой мощности серверов, в момент сильного движения и обработки огромного количества приказов, на VPS происходит эффект “залипания” — оборудование брокера начинает, говоря по-простому, “зависать”, чем и пользуются торговцы.

Как видим на картинке ниже, котировки у поставщиков ликвидности немного отличаются. Есть отличия и в самом движении цен.

Для торговли данным способом нужно открыть счет в компании, у которой котировки немного запаздывают, и подобрать брокера, где котировки быстрее. Торговать можно на разнице цен в моменте времени.

Сделки существуют на рынке очень короткий промежуток времени — от 100 до 3000 миллисекунд. Потому трейдеру потребуются специальные торговые роботы — в ручном режиме по этой стратегии торговать не выйдет.

Раньше арбитражники работали прямо между брокерами — брали котировки у более быстрых брокеров и открывались у медленных. Сейчас это неэффективно, поскольку большинство брокеров используют довольно быстрые сервера. Поэтому, чтобы арбитраж был выгодным, трейдеры берут “быстрые” котировки напрямую у поставщиков ликвидности — по API или FIX API. Такую возможность поставщики ликвидности предоставляют за ежемесячную плату. Как мы писали выше, быстрые котировки можно получать, заплатив от $100 в месяц.

Торговать данным способом нужно только на хорошем VPS. Чем меньше пинг (расстояние) до серверов брокера, тем лучше для торговли.

Если у вашего брокера сервера расположены в Лондоне, а ваш VPS — в Нью-Йорке, вы сразу теряете 100 мс. Котировки приходят вам от поставщика ликвидности за 100 мс. Расстояние от вашего сервера до сервера брокера — еще 100 мс, то есть на подачу заявки на открытие уйдет дополнительно 100 мс. Таким образом, в целом обработка сделки займет 200 мс.

Такая торговля будет неэффективна. Нужно, чтобы обработка занимала 5-10 мс (в два конца). Поэтому важно, чтобы ваш VPS тоже был лондонский, иначе вы теряете драгоценное время.

Арбитраж между разными инструментами

Арбитраж между разными инструментами — торговая система, основанная на разнице импульса торговых пар, торгующихся против доллара.

Все валютные пары, торгуемые против доллара, имеют схожую динамику и направление. Как видим на рисунке ниже, тренд у GBPUSD и AUDUSD одинаковый, но движение отличается.

Торговля по данной стратегии ведется в период выхода важных новостей. Как правило, открывается только один ордер. Потому что обычно серьезный ценовой импульс — первый. Последующие импульсы слабее и не так интересны.

Вернемся к примеру выше: GBP/USD немного быстрее отрабатывает новость, чем AUD/USD. Торговый робот измеряет ход британского фунта, и — если цена “выстрелила” по нему, а австралийский доллар еще не начал свое движение — входит в сделку.

Чем большие объемы проходят по валютной паре, тем больше шанса, что пара “выстрелит” раньше всех.

Как правило, все сделки сопровождаются Трейлинг стопом. Это то количество пунктов, на которое советник будет перемещать ваш STOP LOSS вслед за движением рынка, чтобы увеличить прибыль. При развороте ордер сразу закроется. Таким образом, торговые риски минимальны, а прибыльность максимальная.

Данная стратегия зависит от исполнения ордеров в момент выхода новостей. Некоторые кухни доводят исполнение до 10 секунд, таким образом нивелируя эффективность арбитража.

Этот вид торговли любят различные хеджфонды, так как потерь при этой стратегии почти нет.

Торговать нужно на серверах типа LD4, то есть на серверах, которые используют сами брокерские компании. Такие сервера в десять раз дороже обычных, поскольку это — высокомощные VPS. Цены — от $90 за самые плохие, но маркетмейкеры обычно используют серверы за тысячи долларов, которые, конечно, не могут позволить себе обычные трейдеры.

Классический “двуногий” арбитраж

Классический “двуногий” арбитраж — арбитраж, в котором при ценовом разрыве по одному и тому же инструменту у разных брокеров открывается две встречные сделки.

Если в обычном ценовом арбитраже мы открываем только одну сделку на “запаздывающем брокере”, то в данном виде арбитража мы открываем две сделки — то есть локируем сделку “медленного брокера” встречной на “быстром”.

Как видно на картинке ниже, на “быстром брокере” произошло движение вниз, а “медленный брокер” еще не отработал это движение. В этот момент робот продает инструмент на медленном брокере и покупает на быстром. В итоге получая профит за минусом спреда.

В основном так торгуют те арбитражники, которые хотят скрыть свой вид торговли, так как сделка может существовать довольно долго.

Выход из сделки можно осуществлять таким же методом: при ценовом разрыве советник закрывает открытые позиции.

Межбиржевой арбитраж

Межбиржевой арбитраж — разновидность двуногого арбитража, лучше всего работает на криптобиржах.

Объемы на биржах разные, поэтому и цена движения инструмента будет разной. На некоторых биржах $100 000 может кардинально повлиять на ход торгов и двинуть цену, а на других и $500 000 никаких движений не спровоцируют.

На июль 2021 эта торговая система очень актуальна. Появление множества новых криптовалют и криптобирж привело к тому, что цены на один и тот же инструмент очень сильно отличаются на разных площадках, чем пользуются спекулянты.

Поскольку криптовалютные терминалы не рассчитаны на использование роботов, торговать нужно с применением сложного редкого и программного обеспечения. Соответственно, стоит оно — от $1500 и до сотен тысяч долларов.

В остальном торговля происходит точно так же, как и при классическом двуногом арбитраже: при ценовом разрыве программа автоматически покупает/продает актив на отстающей бирже и продает/покупает там, где цена быстрее.

Доход от межбиржевого арбитража бывает довольно неплохим — от 10% до 500% в месяц. Как правило, торговля ведется с кредитным плечом.

Преимущества и недостатки арбитражной торговли

Плюсы

Зарабатывать данным способом можно. Доходность — от 10% в месяц и может достигать сотен процентов.
Торговля не приводит к большим потерям. Поскольку торгует робот — человеческие ошибки исключены.
Софт торгует сам — не нужно сидеть возле компьютера.

Минусы

Многие брокеры запрещают арбитраж, либо ставят палки в колеса.
Дорогое программное обеспечение: стартовая цена — $200-$1500 в зависимости от способа арбитража.
Для торговли требуется хороший сервер (VPS), который также требует ежемесячных затрат.
Постоянный поиск “медленного брокера”.
Требуется доступ к чистым котировкам от поставщика ликвидности (от $100 в месяц).

Как стать арбитражником

Выбор торгового робота

Советников для арбитража предлагают очень много. Они все схожие по принципу работы: робот видит разницу в цене (отклонение) и входит в сделку, если эта разница равна либо больше, чем заданный трейдером параметр.

На что обратить внимание

Старайтесь покупать эксперта на терминал Метатрейдер 5, так как МТ4 работает намного хуже.
При выборе софта всегда спрашивайте реальные отчеты торговли, например с открытых сайтов для мониторинга (myfxbook) — торговая история и торговый счет должны быть подтверждены.

Без отчета реальной торговли советник — просто непонятная программа. Мониторинг должен быть только с реального счета, демо счета не есть показателем что советник будет работать как нужно.

На демо-счетах прореживают котировки — из-за этого поток не полный, так как вместо 100 тиков, как на реальном рынке, отдают только 20, плюс ко всему, исполнение на демо счетах, как правило, молниеносное.

Также продавец должен дать вам коннектор (второй советник), который нужно поставить на терминал брокера с быстрыми котировками или подключить к поставщику ликвидности — в зависимости от того, где вы хотите брать быстрые котировки. Этот коннектор передает торговому роботу данные быстрых котировок, а тот уже открывает сделки на медленном брокере, отталкиваясь от данных с коннектора.

Многие компании продают экспертов с уже подключенными потоками быстрых котировок.

Важно – чем быстрее будут ваши котировки, тем точнее будут входы.

Выбор брокера

Чтобы торговать арбитражем, вам нужен брокер, котировки которого отстают от быстрых котировок другого брокера или поставщика ликвидности. Также вы должны точно знать, какое исполнение ордеров предлагает брокер в момент выхода новостей, так как арбитражные ситуации в 90% случаев случаются именно в момент выхода новостей.

Профессиональные арбитражники, подбирая брокера, проводят сравнение котировок с помощью специального ПО. Они записывают движение цен у поставщиков ликвидности и сравнивают с движением цен у брокера.

Серая линия — это быстрый поток котировок. Желтая — торгуемый “медленный” брокер. Как видим, серая линия ушла вниз, и через несколько мс желтая ее отыгрывает. В этом и суть арбитража: с этих нескольких мс арбитражник и берет свой профит

У начинающих трейдеров такого софта нет, и найти его непросто. Так как запись быстрого потока ведётся непосредственно с API или FIX API. Но это не значит, что нельзя подобрать быстрого и медленного брокера. Мы расскажем, как это сделать.

Сначала нам нужно подобрать брокера с быстрыми котировками. Можно взять ActivTrades, BP Prime, Saxo Bank — у них хорошие поставщики ликвидности, а метод работы A-book.
Открыть у быстрого брокера реальный счет с терминалом для торговли МТ5 , можно даже без пополнения. Вам нужны только котировки — не более того.
Устанавливаете терминал, запускаете, выбираете только один инструмент. Нужен самый волатильный, к примеру, золото. Устанавливаете таймфрейм 1 минута.
Подгоните размеры терминала таким образом, чтобы он занимал половину экрана.

Далее зарегистрируйтесь у планируемого для работы брокера. Вам нужно понять, где находятся сервера у этой брокерской компании. К примеру, ее сервер может находится в Нью-Йорке, а быстрые котировки у вас из Лондона — вы сразу теряете примерно 100 миллисекунд.
Открываем реальный счет.
Загружаем и открываем терминал, выбираем так же золото с тем же минутным таймфреймом.
Подгоняем размер второго терминала в половину экрана и смещаем его так, чтобы линии цены BID были на одном уровне с первым терминалом, на котором наш быстрый брокер.

Вам нужно записать котировки в момент выхода новостей. Это можно сделать с помощью программы Bandicam. Для записи выделите нужную нам часть экрана.

Запись включите за одну минуту до публикации новости, выключить ее нужно через три минуты после публикации.
После этого остается просмотреть запись в медленном режиме: будет очень хорошо видно, какой брокер и примерно насколько быстрее отрабатывает новость.

Чтобы проверить, какое исполнение ордеров у запаздывающего брокера на момент публикации новостей, запустите робота с минимальным лотом и с отклонением (ценовой разницей). Чтобы не потерять деньги, стоп-лосс и тейк-профит поставьте минимальными.

Достаточно всего нескольких сделок. После этого заходим в журнал и смотрим, какое было исполнение.

Максимальное исполнение, с которым можно работать — 600 миллисекунд.

Подбор VPS (сервера)

Сервера отличаются мощностью и местоположением дата-центра. Нам нужен VPS, находящиися как можно ближе к брокерскои компании. Чем ближе, тем быстрее будет открываться сделка.

Если у вас брокер для торговли в Лондоне, то и местоположение сервера должно быть в Лондоне..

Минимальные требования к серверу:

2 ГБ оперативнои памяти,
2 ядра,
Операционная система Windows (советники и терминал не предназначены для Linux).

Пример сервера:

Настройка

Заходим на сервер, запускаем программу ”Подключение к удаленному рабочему столу”.

Вводим данные сервера (их высылают на почту после оплаты и визуализации сервера), подключаемся.
Копируем на сервер “загрузочник” Metatrader.
Вводим логин и пароль, запускаем.
Выбираем инструменты для торговли, устанавливаем советник на выбранные вами инструменты, настраиваем и запускаем фид API с быстрыми котировками или ставим второй терминал, с которого будет транслироваться поток быстрых котировок.
Ждем синхронизацию котировок на графике торгуемого терминала. Это тот момент, когда советник обсчитал разницу и закрепился.

Все готово! Арбитраж запущен.

Важные предупреждения

Следите за работой торгового эксперта: очень часто бывает, что советники слетают.
Всегда задавайте реальные стоп-лосс и тейк-профит! Очень часто в советниках применяются два вида стоповых приказов — реальные и виртуальные. Таким образом трейдер скрывает от брокера, какие приказы и на каком расстоянии выставлены. Так вот, когда слетает советник, а сделка была открыта, виртуальные стоп приказы действовать не будут, и вы можете получить огромный убыток.
Проверяйте пинг к брокеру. Часто брокеры перекидывают трейдеров на другие сервера, расстояние до которых может вас не устроить.
Всегда мониторьте загруженность процессора. В момент выхода новостей плотность котировок и обсчет советника могут просто завесить ваш торговый терминал.
Старайтесь торговать только в момент выхода новостей. На спокойном рынке бывают шпильки (ценовые выстрелы), состоящие из одного или нескольких тиков. Ваша сделка просто проскользит в конец свечи.

Арбитражная торговля в криптовалютах

Арбитраж — это торговля на разных криптобиржах одними и теми же инструментами. Порой там формируются разные цены, и арбитражный трейдинг подразумевает открытие встречных позиций-возможность купить на той бирже, где дешево, продать там, где дороже.

Особенности арбитража:
1. разница в ликвидных инструментах ничтожна, поэтому требуются большие суммы денег.
2. время для таких сделок ограничено, поскольку очень много роботизированных систем занимаются отслеживанием этого арбитража.

📢Что говорят трейдеры?
Сергей Трошин, Six Nines: «Этот тип трейдинга имеет очень много плюсов, и очень много минусов. Плюсов больше.

Типы:
▪️Арбитраж в реальном времени — когда биткоин на одной бирже торгуется к доллару торгуется дороже, чем на другой. Можно сделать “по кругу” две сделки и получить прибыль.

▪️Статистический арбитраж — когда трейдер находит статистически повторяющиеся паттерны, к чему возвращается соотношение нескольких инструментов. Когда оно далеко уходит, трейдеры начинают совершать сделки в надежде, что соотношение вернется к исходному.

💸Арбитражный трейдинг может принести хороший заработок, и самые известные хедж-фонды чаще всего работают на этой стратегии.

Она подразумевает гонку технологий — какой алгоритм раньше увидит, какой — раньше сделает. Как правило, в интернете можно найти низкоуровневые стратегии, написанные на ассемблере, которые для подключения к бирже требуют вмешательства в драйверы и сетевые карты. В частности, были случаи полузаконных методов подключения к биржам в обход основного роутера, чтобы всего на 100 наносекунд обогнать конкурентов.

👉Что нужно понимать трейдеру:
1. У криптовалютного арбитража есть специфика:
▪️Появляются новые площадки, о которых конкуренты еще ничего не знают, и это дает новые возможности.
▪️Но! не исключена ситуация с привилегированным доступом к биржам, потому что трейдер, например, познакомился владельцем площадки, и может договориться, что его доступ будет чуть быстрее или маркетмейкер будет всех обходить. Отрасль находится вне регуляции.

2. В минус уйти при такой торговле сложно — арбитраж по своей природе подразумевает, что трейдер совершает “сет” одновременных сделок, которые приводят к плюсу. Глобально, убыток может получиться по другой причине — после того как трейдер посчитает стоимость инвестиций в софт, серверы, подключение.

📢»В целом, новые криптоплощадки появляются очень быстро и конкуренция слабая, что позволяет трейдеру прекрасно жить арбитражем», — отмечает Сергей.

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал «Антихайп про деньги»: t.me/exante

Что такое арбитраж? 3 стратегии, которые нужно знать

В мире альтернативных инвестиций есть несколько стратегий и тактик, которые вы можете использовать. Эти стратегии часто отличаются от типичной тактики «купи и держи», используемой большинством долгосрочных инвесторов в акции и облигации, и обычно более сложны.

Арбитраж — это одна из альтернативных инвестиционных стратегий, которая может оказаться исключительно прибыльной при использовании опытным инвестором. Это также сопряжено с рисками, которые вы должны учитывать.Чтобы эффективно включить арбитраж в свою альтернативную инвестиционную стратегию, очень важно понимать связанные с этим нюансы и риски.

Ниже представлен обзор арбитража, включая обзор трех типов, которые вы должны знать: чистый арбитраж, арбитраж слияния и конвертируемый арбитраж.

Что такое арбитраж?

Арбитраж — это инвестиционная стратегия, при которой инвестор одновременно покупает и продает актив на разных рынках, чтобы воспользоваться разницей в цене и получить прибыль. Хотя разница в цене, как правило, невелика и недолговечна, доходность может быть впечатляющей, если умножить ее на большой объем. Арбитраж обычно используется хедж-фондами и другими опытными инвесторами.

Существует несколько типов арбитража, включая чистый арбитраж, арбитраж по слиянию и конвертируемый арбитраж. Глобальная макроэкономика — это еще одна инвестиционная стратегия, связанная с арбитражем, но она считается другим подходом, поскольку относится к инвестированию в экономические изменения между странами.

Бесплатная электронная книга: руководство для менеджера по финансам и бухгалтерскому учету

Получите доступ к бесплатной электронной книге уже сегодня.

СКАЧАТЬ СЕЙЧАС

Виды арбитража

1. Чистый арбитраж

Чистый арбитраж относится к описанной выше инвестиционной стратегии, при которой инвестор одновременно покупает и продает ценные бумаги на разных рынках, чтобы воспользоваться разницей в цене. Таким образом, термины «арбитраж» и «чистый арбитраж» часто используются как синонимы.

Многие инвестиции можно покупать и продавать на нескольких рынках.Например, крупная многонациональная компания может размещать свои акции на нескольких биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Лондонская фондовая биржа. Всякий раз, когда актив торгуется на нескольких рынках, цены могут временно не синхронизироваться. Когда существует эта разница в цене, становится возможным чистый арбитраж.

Чистый арбитраж также возможен в тех случаях, когда обменные курсы иностранных валют приводят к расхождениям в ценах, пусть даже небольшим.

В конечном счете, чистый арбитраж — это стратегия, в которой инвестор использует неэффективность рынка.По мере развития технологий и все большей оцифровки торговли становится все труднее воспользоваться преимуществами этих сценариев, поскольку теперь можно быстро выявлять и устранять ошибки ценообразования. Это означает, что возможность чистого арбитража стала редкостью.

2. Арбитраж по слиянию

Арбитраж по слиянию — это тип арбитража, связанный со слиянием компаний, таких как два публично торгуемых предприятия.

Вообще говоря, слияние состоит из двух сторон: приобретающей компании и ее цели.Если целевая компания является публичной компанией, то приобретающая компания должна приобрести находящиеся в обращении акции указанной компании. В большинстве случаев это выше цены, по которой акции торгуются на момент объявления, что приводит к прибыли для акционеров. Когда сделка становится публичной, трейдеры, стремящиеся получить прибыль от сделки, покупают акции целевой компании, приближая их к объявленной цене сделки.

Цена целевой компании редко совпадает с ценой сделки, однако часто торгуется с небольшим дисконтом.Это связано с риском того, что сделка может сорваться или провалиться. Сделки могут не состояться по нескольким причинам, включая изменение рыночных условий или отказ от сделки со стороны регулирующих органов, таких как Федеральная торговая комиссия (FTC) или Министерство юстиции (DOJ).

В своей самой простой форме арбитраж по слиянию предполагает покупку инвестором акций целевой компании по сниженной цене, а затем получение прибыли после завершения сделки. Тем не менее, существуют и другие формы арбитража слияний. Инвестор, который считает, что сделка может сорваться или потерпеть неудачу, например, может выбрать короткую продажу акций целевой компании.

3. Конвертируемый арбитраж

Конвертируемый арбитраж — это форма арбитража, связанная с конвертируемыми облигациями, также называемыми конвертируемыми векселями или конвертируемым долгом.

Конвертируемая облигация по своей сути такая же, как и любая другая облигация: это форма корпоративного долга, по которой держателю облигации выплачиваются проценты. Основное различие между конвертируемой облигацией и традиционной облигацией заключается в том, что в случае конвертируемой облигации держатель облигации имеет возможность конвертировать ее в акции базовой компании позднее, часто по сниженной ставке. Компании выпускают конвертируемые облигации, потому что это позволяет им предлагать более низкие процентные платежи.

Инвесторы, участвующие в конвертируемом арбитраже, стремятся воспользоваться разницей между ценой конвертации облигации и текущей ценой акций базовой компании. Обычно это достигается одновременным открытием позиций — длинных и коротких — по конвертируемым облигациям и базовым акциям компании.

Какие позиции занимает инвестор, а также соотношение покупок и продаж зависит от того, считает ли инвестор справедливую цену облигации.В тех случаях, когда облигация считается дешевой, они обычно занимают короткую позицию по акции и длинную позицию по облигации. С другой стороны, если инвестор считает, что облигация переоценена или богата, он может занять длинную позицию по акции и короткую позицию по облигации.

Один инструмент в арсенале альтернативных инвестиций

Арбитраж во многих его формах может быть эффективным инструментом для инвесторов, стремящихся получить доход с низким уровнем риска. Поскольку доходность часто невелика, требуются большие объемы, чтобы реализовать преимущества арбитража и получить достаточную прибыль для преодоления комиссий за транзакции.По этой причине арбитраж, как правило, не является стратегией, которую отдельные инвесторы могут использовать для себя. Однако он часто используется хедж-фондами и другими институциональными инвесторами, способными работать с большими объемами.

Несмотря на свою эффективность, арбитраж является лишь одним из многих инструментов, когда речь идет об альтернативных инвестициях. Если вы рассматриваете возможность карьеры в альтернативных инвестициях, важно понимать все потенциальные стратегии, которые вы можете использовать для своих клиентов. Прохождение онлайн-курса, такого как «Альтернативные инвестиции», — отличный способ получить знания, необходимые для достижения успеха.

Хотите узнать, какую роль альтернативные инвестиции могут сыграть в вашей карьере? Узнайте больше о нашем пятинедельном онлайн-курсе «Альтернативные инвестиции» и других курсах по финансам и бухгалтерскому учету.

Понимание арбитража – Forbes Advisor

Примечание редакции. Мы получаем комиссию за партнерские ссылки в Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Арбитраж означает использование разницы цен на разных рынках для получения прибыли.Если валюта, товар или ценная бумага — или даже редкая пара кроссовок — стоят по-разному на двух разных рынках, трейдеры покупают более дешевую версию, а затем продают ее по более высокой цене, чтобы заработать деньги.

Понимание того, как работает арбитраж

Арбитраж — это инвестиционная стратегия, в которой люди стремятся получить прибыль от разных цен на один и тот же актив на разных рынках. Сообразительные трейдеры всегда пользовались арбитражными возможностями на рынках. Сегодня финансовые специалисты используют сложные алгоритмы для обнаружения и использования сложных арбитражных стратегий.

Часто расхождения в ценах, лежащие в основе арбитража, связаны с несколькими географическими регионами, как вы видите на рынке иностранной валюты (форекс). Они также возникают при задержке информации, как это может быть в случае с акциями, торгующимися на разных биржах или в криптоарбитраже.

Крупные учреждения, хедж-фонды и профессиональные трейдеры также могут использовать так называемый статистический арбитраж, который использует алгоритмы для выявления временных несоответствий цен в двух или более связанных ценных бумагах.

Арбитраж обычно включает в себя совершение нескольких транзакций и использование очень больших сумм денег для получения значимой прибыли, что делает его дорогостоящим подходом к инвестированию. Хотя рынки редко работают так эффективно, как в идеальном теоретическом мире, разница в ценах обычно невелика, а возможности для арбитража исчезают почти так же быстро, как и обнаруживаются.

Различные виды арбитража

Розничный арбитраж

Розничный арбитраж — пример арбитража, понятный каждому.Когда есть какой-то особенно популярный товар — скажем, новая популярная игрушка, редкая пара кроссовок или новый мобильный телефон — люди покупают его на одном рынке (возможно, в обычном магазине), а затем продают на другом рынке (возможно, в Интернете). получить быструю прибыль.

Это классическая стратегия, прекрасно иллюстрирующая основы арбитража. Покупатель берет на себя риски приобретения запасов и неуверенность в том, смогут ли они продать их по той цене, на которую рассчитывали. Но выигрыш от арбитража может быть огромным!

Простой арбитраж

Простой арбитраж предполагает одновременную покупку и продажу одного актива на двух разных биржах.В отличие от розничного арбитража, трейдеры могут брать на себя очень небольшой риск, поскольку сделки выполняются одновременно.

Рассмотрим, например, публичную компанию, которая торгуется на нескольких фондовых биржах. Если акции торгуются по разным ценам на разных биржах, простая арбитражная стратегия предполагает покупку акций по более низкой цене на одной бирже и в то же время продажу их по более высокой цене на другой бирже.

Арбитраж по слиянию

Более рискованная арбитражная стратегия предполагает использование слияний и поглощений публичных компаний. Арбитраж слияния — это долгосрочное предложение: трейдеры покупают акции публичной компании, которая предназначена для поглощения, с целью продажи акций после завершения сделки.

В отличие от других форм арбитража, в арбитраже слияний несоответствие цен не проявляется заранее. Нет никакой гарантии получения безрисковой прибыли — скорее, трейдеры делают ставку на то, что она может материализоваться.

Арбитражное слияние означает, что вы должны заблокировать свои деньги на более длительный период времени плюс берете на себя риск того, что слияние не состоится, или вы не сможете перепродать свои акции по той цене, на которую вы рассчитывали за.

Арбитраж на рынках Форекс

Валютный рынок — крупнейший финансовый рынок в мире, и он созрел для арбитражных стратегий. Поскольку вся торговля на рынке Форекс осуществляется внебиржево (OTC) через глобальную сеть банков и других финансовых учреждений, децентрализованный характер этого рынка иногда приводит к несоответствию цен.

Более того, обменные курсы постоянно колеблются в зависимости от спроса и предложения, поэтому временные несоответствия цен являются обычным явлением.На валютном рынке также много ликвидности, что означает, что можно легко совершать сделки по арбитражной стратегии. Все эти причины позволяют широко использовать арбитраж в торговле на рынке Форекс.

Однако, чтобы воспользоваться этими возможностями, вам, вероятно, потребуются узкоспециализированные инструменты, доступ к точным данным о ценах валюты в режиме реального времени и маржинальный счет для увеличения вашей прибыли.

Кроме того, специальные форекс-калькуляторы помогают трейдерам определить и количественно оценить прибыль, а также оценить риск различных арбитражных стратегий на рынке форекс.Арбитражеры могут протестировать бесплатные онлайн-калькуляторы; более сложные калькуляторы продаются форекс-брокерами и другими поставщиками.

Треугольный арбитраж

Треугольный арбитраж — это стратегия, уникальная для рынков форекс. Как следует из названия, треугольный арбитраж включает в себя три валютные пары, добавляя уровень сложности, который требует сложных торговых возможностей.

Хотя это очень редко, возможность треугольного арбитража может представиться при наличии расхождений на валютном рынке.Вот как это работает: форекс-трейдер будет использовать валюту A для покупки валюты B, затем валюту B для покупки валюты C и, наконец, валюту C для покупки валюты A, надеясь получить приличную прибыль в процессе.

С этой уникальной стратегией разница между обменными курсами очень минимальна, поэтому вам нужно конвертировать очень большие суммы денег, чтобы получить даже небольшую прибыль.

Bottom Line

Будь то на рынке форекс или где-либо еще, привлекательность арбитражных стратегий очевидна: определите несоответствие цен, и вы сможете зафиксировать безрисковую прибыль. Тем не менее, арбитраж обычно требует большого капитала и глубоких знаний рынков для правильного исполнения.

Учебное пособие по арбитражной торговле и стратегии

Арбитражная торговля — это метод, используемый для использования разницы в цене практически идентичных активов на разных рынках или с разными типами инструментов.

Процесс включает одновременную покупку и продажу актива с целью получения прибыли от расхождения в цене на двух разных рынках или биржах.Существование возможностей арбитражной торговли помогает поддерживать эффективность и ликвидность финансовых рынков и гарантирует отсутствие значительных ценовых отклонений в течение продолжительных периодов времени.

Пример арбитражной торговли

Предположим, биржевой продукт (ETF) торгуется по цене 50 долларов за акцию, и его внутренняя цена, основанная на отдельных компонентах, должна составлять 50,10 долларов.

В поле зрения появится арбитражер и купит ETF, одновременно продавая отдельные компоненты акций в соответствующих пропорциях, т. е. в соответствии с весом отдельных компонентов и денежной суммой длинной позиции в ETF, до тех пор, пока не произойдет расхождение цен. устраняется.

Арбитраж в дневной торговле

Ниже приведены примеры арбитража, которые реально могут использовать внутридневные трейдеры:

Арбитраж по слиянию

Из-за современных технологий трейдерам трудно воспользоваться традиционными возможностями статистического ценового арбитража на рынке. Частные торговые фирмы и хедж-фонды часто используют эти возможности за считанные секунды (иногда даже доли секунды) с мощными вычислительными мощностями, оставляя мало возможностей тем, у кого менее сложные технологии.

Однако помимо базового статистического арбитража на рынке существуют различные виды арбитража. Например, на рынке существует тип стратегии, известный как «арбитраж слияний» (иногда называемый «арбитраж поглощений»), когда трейдеры пытаются арбитражировать риск на рынках.

Пример

Когда компания А стремится купить компанию В, первая обычно платит второй премию, т. е. сумму выше справедливой рыночной стоимости, чтобы получить контроль над фирмой.Если компания B торгуется по 100 долларов за акцию до объявления о поглощении, а компания A публично объявляет, что она будет покупать свою целевую цену по 125 долларов за акцию, рынок никогда не переоценит компанию B по этой новой цене поглощения в 125 долларов.

Это связано с тем, что возможно, что компания А отзовет свое предложение, компания Б может отклонить его (или потребовать более высокую цену, или вступить в другие переговоры), регулирующие органы могут либо заблокировать сделку, либо попросить одну или обе компании пойти навстречу особые условия, которые одна или обе стороны могут не захотеть выполнить, или какое-либо другое вмешательство третьей стороны может изменить предполагаемую сделку.

Таким образом, цена компании B может быть несколько ниже, чем цена поглощения в 125 долларов, например, 120 долларов, чтобы отразить 80-процентную вероятность закрытия сделки, т. е. высокая, но не определенная.

В то же время, поскольку компания А платит за компанию Б сверх предполагаемой справедливой рыночной цены (и из-за других факторов, таких как интеграционный риск), цена компании А может упасть по сравнению с ее текущей рыночной ценой.

Если компания А торговалась по 100 долларов за акцию, она может упасть до чего-то более низкого, например 96 долларов.Учитывая, что сделка может не состояться, рынок оценил бы акции компании А ближе к 95 долларам, если бы существовала 100-процентная вероятность того, что сделка будет завершена.

Если арбитражный трейдер по слияниям полагал, что транзакция будет завершена — или, по крайней мере, имеет более высокие шансы по сравнению с теми, которые были указаны в цене, — он или она открыл бы целевую длинную позицию (компания B, торгующаяся по цене 120 долларов за акцию) и продал бы короткие продажи покупатель (компания А, торгующаяся по цене 95 долларов за акцию).

Арбитраж относительной стоимости

Если две акции исторически имеют высокий уровень корреляции, можно было бы ожидать, что, если их бизнес-модели не изменятся коренным образом, эта корреляция сохранится.

Пример

Goldman Sachs (GS) и Morgan Stanley (MS) имеют корреляцию 80% с тех пор, как обе компании начали торговлю одновременно в мае 1999 года. Эта корреляция достигала 96% и опускалась до 50%

Если кто-то заметит, что текущая корреляция находится в диапазоне 50%-60% и вызвана тем, что Goldman Sachs растет больше, чем его конкурент, можно воспользоваться этой потенциальной возможностью, продав Goldman без покрытия и купив Morgan Stanley. В конце концов, можно ожидать, что торговая модель между ними вернется к среднему значению, после чего можно будет закрыть позицию, как только корреляция нормализуется.

Ликвидационный арбитраж

Ликвидационный арбитраж — это тип торговли, при котором инвестор инвестирует в акции, торгующиеся ниже их балансовой стоимости. Основным показателем для оценки таких случаев является соотношение цены и балансовой стоимости (P/B). Если P/B < 1 — другими словами, сумма его частей больше, чем целое — тогда компания торгуется ниже своей балансовой стоимости и теоретически будет более ценной, чем ее текущая цена акций, если компания будет ликвидирована.

Банки обычно торгуются ниже своей балансовой стоимости в условиях низких процентных ставок, плоских или перевернутых кривых доходности и высокого уровня регулирования.

Эта стратегия, как и другие, не является надежной. Катализатор, как правило, должен появиться, чтобы подтолкнуть рынок в правильном направлении, а не рудиментарные меры дешевой конкретной ценной бумаги.

Это обычная стратегия под эгидой «инвестирования в стоимость».

Нетто-арбитраж

Это форма ликвидационного арбитража, но включает более консервативную версию стратегии. Чистый-чистый определяется как чистый оборотный капитал (оборотные активы минус текущие обязательства) минус долгосрочная часть долга – т.е.д., задолженность со сроком погашения более одного года в будущем (задолженность, подлежащая погашению в течение одного года, является частью текущих обязательств).

Некоторые определяют его как чистый оборотный капитал за вычетом всех обязательств. Когда это значение превышает рыночную стоимость собственного капитала, это предполагает высокую вероятность того, что в случае ликвидации компании акционеры получат больше, чем текущая стоимость акций. Или компания может плохо управляться и лучше раскрыть или реализовать свою ценность под новым руководством.

Почему эти возможности иногда существуют?

Во-первых, чистые чистые акции, как правило, представляют собой акции с меньшей капитализацией и легче ускользают от внимания Уолл-стрит.

Как компании, они могут находиться «в подвешенном состоянии» и не создавать ценности и не подвергаться риску неплатежеспособности в краткосрочной или среднесрочной перспективе, что приводит к отставанию цены акций от того, что может быть отражено в ее балансе, в течение длительных периодов времени.

Кроме того, инвесторы могут полагать, что стоимость его активов может быть завышена в его балансе (т.г., предстоящая уценка стоимости запасов) и, таким образом, действительно не может быть возможностью с высоким запасом прочности.

Подробнее об арбитражной торговле

Обзор, Как работает арбитраж, Чем занимается арбитражер

Что такое арбитражер?

Арбитражер — это физическое лицо, получающее прибыль за счет неэффективности финансовых рынков. а также 70 самых больших.Арбитражные возможности возникают, когда актив оценивается по-разному на нескольких рынках одновременно. Такие ценовые различия являются следствием неэффективности рынка.

Успешный арбитражер получает прибыль, одновременно покупая финансовые активы по более низкой цене и продавая их по более высокой цене, присваивая себе разницу. Воспользовавшись неэффективностью, арбитражеры могут получать безрисковую прибыль, поскольку торгуемые финансовые активы эквивалентны.В свою очередь, действия арбитражера приводят к большей эффективности рынка, вызывая выравнивание цен на активы.

Резюме

Арбитражёр — это лицо, получающее прибыль за счет неэффективности финансовых рынков.
Арбитражные сделки, как правило, безрисковые, поскольку транзакции происходят одновременно, чтобы гарантировать неизменность цен.
Когда будет проведено достаточно арбитражных сделок, неправильно оцененные активы между двумя рынками уравняются, чтобы максимизировать эффективность рынка.

Как работает арбитраж?

Концепция арбитража довольно проста. Воспользовавшись разницей в цене эквивалентных активов, арбитражер может получать безрисковую прибыль, покупая дешево и продавая дорого.

Предположим, вы можете купить авокадо на ферме по 1 доллару за штуку. Вскоре после этого вы продаете авокадо в местный ресторан по 1,50 доллара за штуку. В этом случае вы получаете прибыль в размере 50 центов за каждый проданный авокадо.

Финансовый арбитраж аналогичен, но цены на финансовые активы могут измениться в любой момент.Чтобы воспользоваться ценовой разницей в таких активах, как акцииАкцииАкцииЧто такое акции? Лицо, владеющее акциями компании, называется акционером и имеет право претендовать на часть остаточных активов и доходов компании (в случае ликвидации компании). Термины «акции», «акции» и «собственный капитал» используются взаимозаменяемо. Сделки должны происходить одновременно, чтобы гарантировать, что цены не изменятся во время транзакции.

Что делает арбитр?

Арбитражник использует торговые стратегии, предназначенные для получения прибыли от небольших различий в цене эквивалентных активов.Активами могут быть акции, облигации, валюта, товары или любые другие финансовые инструменты, которые можно покупать и продавать. Недостатки на финансовых рынках, такие как задержки с обновлением цен на акции, могут привести к отличным возможностям для арбитражера.

Для проведения арбитража инвестор покупает акции на одной бирже и одновременно продает те же акции на другой бирже. Если транзакция происходит одновременно, нет никаких шансов, что цена акций изменится во время транзакции.Продавая те же акции по более высокой цене, арбитражер может получить безрисковую прибыль, равную разнице между неверно оцененными активами.

Из-за возрастающей разницы в ценах и срочности в большинстве арбитражных сделок участвуют институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды. Для большинства розничных инвесторов, которые торгуют акциями на своих смартфонах, арбитражные сделки сложны из-за значительных технических ресурсов, необходимых для одновременной торговли между различными фондовыми биржами.

Кроме того, разница в цене между двумя финансовыми активами может быть незначительной. Требуются большие суммы денег, чтобы воспользоваться небольшой ценовой разницей, чтобы арбитражные сделки были прибыльными и стоящими.

Эффекты арбитража

Пользуясь неэффективностью рынка, арбитражеры помогают финансовой системе, вызывая выравнивание цен посредством системы спроса и предложения. количество поставляемого товара и количество.Когда арбитражер покупает актив на более дешевых рынках и продает тот же актив на более дорогих рынках, спрос на актив на более дешевом рынке будет увеличиваться, вызывая рост цен. Напротив, на более дорогом рынке предложение увеличится, что приведет к снижению цен.

Если будет проведено достаточно арбитражных сделок, цены на активы между двумя рынками сравняются и максимизируют общую эффективность. Когда рыночные цены уравниваются без возможности арбитража, это известно как арбитражное равновесие.

Арбитраж Пример

Различия в ценах на акции обычно возникают из-за того, что компании имеют двойной листинг на нескольких фондовых биржах. Предположим, что акции компании XY торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) по цене 165,40 доллара за акцию. На Фондовой бирже Торонто (TSX) акции компании XY продаются по цене 165,75 долларов США за акцию (все цены конвертированы в доллары США).

В таком случае арбитражер может получить прибыль в размере 0,35 доллара США за каждую акцию, которой он может торговать.Если арбитражер может купить 50 000 акций на TSX, он может получить прибыль в размере 17 500 долларов, перепродав акции на NYSE.

Дополнительные ресурсы

CFI предлагает страницу программы для коммерческих банковских и кредитных аналитиков (CBCA)™ — CBCAGПолучите сертификат CFI CBCA™ и станьте коммерческим банковским и кредитным аналитиком. Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших сертификационных программ и курсов. Сертификационная программа для тех, кто хочет поднять свою карьеру на новый уровень.Чтобы продолжать учиться и развивать свою базу знаний, пожалуйста, изучите дополнительные соответствующие ресурсы ниже:

Календарный спредКалендарный спредКалендарный спред предполагает покупку производного актива в одном месяце и продажу производного того же актива в другом месяце.
Institutional InvestorInstitutional InvestorИнституциональный инвестор — это юридическое лицо, которое аккумулирует средства многочисленных инвесторов (которые могут быть частными инвесторами или другими юридическими лицами) в целях тренд цен или короткие продажи ценных бумаг, которые
Торговля спредом Торговля спредомТорговля спредом, также известная как торговля относительной стоимостью, представляет собой метод торговли, при котором инвестор одновременно покупает одну ценную бумагу и продает одну

Программная/арбитражная торговля | Группа японской биржи

Арбитражная торговля (ежедневно)

Дата	Ежедневный отчет об арбитраже индексов
янв.21, 2022
20 января 2022 г.
янв.19, 2022
18 января 2022 г.
янв.17, 2022
14 января 2022 г.
янв. 13, 2022
12 января 2022 г.
янв.11, 2022
07 января 2022 г.

(Примечание)

･Обновлено примерно в 15:30. м. в рабочие дни (данные за 2 дня до этого доступны).

Контакт

Токийская фондовая биржа, Inc.　Акции

Руководство управляющего хедж-фондом по арбитражной торговле

Мнения, выраженные участниками Entrepreneur , являются их собственными.

Вы читаете Entrepreneur India, международную франшизу Entrepreneur Media.

Трейдинг стал более популярным среди более широкого круга людей в последние годы, поскольку брокерские фирмы стали более доступными и рентабельными для обычных инвесторов. Большинство брокерских фирм перешли на бизнес-модель с низкой или нулевой комиссией при немаржинальных сделках с акциями. Кроме того, брокеры, такие как Robinhood, позволяют пользователям торговать долями акций, устраняя барьер для входа, связанный с инвестированием в дорогостоящие акции, такие как Amazon, Google и Berkshire Hathaway.

Раздаточный материал

Тем не менее, инвесторы с ограниченным опытом должны соблюдать осторожность при совершении собственных сделок. Очень немногие инвесторы способны превзойти рынок в целом; Фактически, в последние годы большинство хедж-фондов изо всех сил пытались превзойти S&P500.

Арбитражная торговля — это торговая стратегия с низким уровнем риска и низким вознаграждением, в которой инвестор извлекает выгоду из краткосрочных колебаний цен между двумя эквивалентными или идентичными активами. Если инвестор купил актив за 1 доллар.00 на одном рынке, одновременно продавая тот же актив за 1,05 доллара на другом рынке, это будет примером арбитражной сделки из учебника. Хотя большинство возможностей рыночного арбитража быстро устраняются молниеносными торговыми ботами, некоторые арбитражные игры упускаются из виду крупными торговыми фирмами и могут быть использованы обычными инвесторами.

Кейн Калас, штатный инвестиционный менеджер и основатель хедж-фонда Crystal Oak Capital, использует арбитражные стратегии в своих фондах и, таким образом, обладает уникальным опытом в объяснении преимуществ этой формы торговли.

Арбитражные торговые стратегии

Ниже приведены четыре арбитражные стратегии, обычно используемые менеджерами хедж-фондов и опытными инвесторами: приобретаемой компании и снижение цены на акцию приобретающей компании. Это связано с тем, что приобретающие компании обычно платят премию при слиянии. После объявления о слиянии арбитражные трейдеры покупают акции приобретенной компании и продают без покрытия акции приобретающей компании до тех пор, пока акции двух компаний не будут торговаться по эффективным рыночным ценам или близко к ним.

Розничный арбитраж: Эта практика включает покупку товаров на более дешевом рынке с последующей перепродажей тех же товаров на более дорогом рынке с целью получения прибыли. Магазины «Мы покупаем золото» участвуют в этом типе арбитража, покупая золото у населения по цене ниже рыночной, а затем продавая золото по рыночной цене или выше.

Конвертируемые ценные бумаги Арбитраж: Из-за неликвидности рынка конвертируемых ценных бумаг конвертируемые ценные бумаги часто недооценены. Таким образом, арбитражные трейдеры могут получать прибыль, покупая конвертируемые ценные бумаги определенной компании и одновременно продавая без покрытия обыкновенные акции компании.

Статистический арбитраж: Некоторые отдельные финансовые инструменты торгуются с высокой степенью корреляции. Статистический арбитраж возникает, когда участник рынка впервые наблюдает, что активы A и активы B торгуются с высокой степенью корреляции. Затем участник рынка замечает, что актив А изменился в цене, а актив Б — нет. Затем участник рынка покупает или продает актив B, чтобы соответствовать изменению цены актива A, полагая, что эти два актива должны двигаться в цене параллельно друг другу.Например, акции золотодобывающих компаний растут и падают в сильной зависимости от цены на золото. Если арбитражный трейдер заметит, что цена на золото существенно выросла, но цена акций конкретной золотодобывающей компании осталась неизменной, он или она может совершить статистическую арбитражную сделку, купив акции золотодобывающих компаний. Поскольку статистический арбитраж не предполагает одновременной покупки и продажи одного и того же актива, он более рискован, чем другие формы арбитража, и не считается чистым арбитражем в самом строгом смысле этого слова.

Преимущества арбитражной торговли

Будучи экспертом с многолетним опытом реализации различных арбитражных стратегий, Кейн Калас рассказал об основных преимуществах арбитражной торговли. К ним относятся:

Профиль низкого риска: Арбитражная торговля приводит к прибыли с минимальным или нулевым воздействием на рынок, поскольку продажа и покупка осуществляются одновременно, капитализация осуществляется строго на колебаниях цен. Таким образом, чистые арбитражные сделки дельта-нейтральны.

Эмоциональное спокойствие: Торговля, основанная на эмоциях, является основной причиной торговых убытков среди трейдеров-любителей. Арбитражная торговля почти полностью исключает эмоции из торговли. Из-за своего систематического характера арбитражные инвесторы совершают только рассчитанные сделки с видимой альфой, что резко ограничивает важность интуиции и снижает вероятность эмоциональных сделок.

Подходит ли мне арбитражная торговля?

В эпоху высокочастотных торговых ботов становится все труднее найти неоткрытые возможности арбитража.Однако, к счастью, арбитраж как стратегию можно реализовать практически на любом рынке, включая товары, акции, форекс, криптовалюту и даже рынки за пределами традиционных финансов, таких как торговые карты, предметы коллекционирования, искусство и ставки на спорт!

Независимо от того, являетесь ли вы профессиональным трейдером, работающим полный рабочий день, или просто пытаетесь подзаработать, Калас считает, что стоит следить за возможностями арбитража.

Информация и индексный арбитраж на JSTOR

Абстрактный

Случайная база наличных/фьючерсов получается в динамичной многорыночной обучающей игре с последовательными информационными потрясениями и стратегическими арбитражерами, которые торгуют, чтобы использовать пробелы в базе.Статистические свойства нашей теоретической базы получены как с индексным арбитражем, так и без него. Мы обнаружили, что базисная волатильность, мера межрыночной неверной оценки, может вначале увеличиваться даже по мере того, как индивидуальные цены становятся более точными, и что арбитраж снижает базовую волатильность. Модель также используется для анализа регуляторных вопросов, таких как возможное влияние «автоматических выключателей» на качество торгового процесса.

Информация о журнале

Журнал Business прекратил выпуск номера за ноябрь 2006 г. (том 79, номер 6).Основанный в 1928 году, The Journal of Business был первым научным журналом, посвященным исследованиям, связанным с бизнесом, и сыграл новаторскую роль в продвижении серьезных академических исследований в области бизнеса. Тем не менее, признавая растущую специализацию в области бизнес-исследований, что нашло отражение в появлении многих специализированных бизнес-журналов, преподаватели Высшей школы бизнеса Чикагского университета после тщательного обсуждения и обширного диалога решили прекратить публикацию журнала с более широкой направленностью. в конце 2006 г., после почти восьми десятилетий публикации издательством University of Chicago Press.

Информация об издателе

С момента своего основания в 1890 году в качестве одного из трех основных подразделений Чикагского университета издательство University of Chicago Press взяло на себя обязательство распространять научные знания самого высокого уровня и публиковать серьезные работы, которые способствуют образованию, способствуют общественному пониманию. и обогатить культурную жизнь. Сегодня Отдел журналов издает более 70 журналов и периодических изданий в твердом переплете по широкому кругу академических дисциплин, включая социальные науки, гуманитарные науки, образование, биологические и медицинские науки, а также физические науки.

conspi.ru - Конспирология - Теория заговора

Арбитражная торговля (Алгоритм Беллмана — Форда) / Хабр

Что такое арбитраж

Переход к алгоритмической задаче

Алгоритм Беллмана — Форда

Заключение

Что такое арбитражная торговля и как она работает?

Арбитражная торговля и ее возможности

Что такое арбитражная торговля?

Шаг 1

Шаг 2

Шаг 3

Шаг 4

Шаг 5

Как рассчитывается возможность арбитража?

Арбитражная торговля. Принципы, виды.. StockSharp

Что такое арбитражный трейдинг? | Binance Academy

Межбиржевой арбитраж

Арбитраж ставки финансирования

Треугольный арбитраж

Арбитражные сделки на Форекс: значение и определение термина

Риски арбитражных сделок

Виды арбитражных сделок:

Арбитражная торговля: с чего начать

Виды арбитража

Прямой ценовой арбитраж

Арбитраж между разными инструментами

Классический “двуногий” арбитраж

Межбиржевой арбитраж

Преимущества и недостатки арбитражной торговли

Плюсы

Минусы

Как стать арбитражником

Выбор торгового робота

На что обратить внимание

Выбор брокера

Подбор VPS (сервера)

Настройка

Важные предупреждения

Арбитражная торговля в криптовалютах

Что такое арбитраж? 3 стратегии, которые нужно знать

Что такое арбитраж?

Виды арбитража

1. Чистый арбитраж

2. Арбитраж по слиянию

3. Конвертируемый арбитраж

Один инструмент в арсенале альтернативных инвестиций

Понимание арбитража – Forbes Advisor

Понимание того, как работает арбитраж

Различные виды арбитража

Розничный арбитраж

Простой арбитраж

Арбитраж по слиянию

Арбитраж на рынках Форекс

Треугольный арбитраж

Рекомендуемые партнеры

SoFi Automated Investing

Bottom Line

Учебное пособие по арбитражной торговле и стратегии

Пример арбитражной торговли

Арбитраж в дневной торговле

Арбитраж по слиянию

Пример

Арбитраж относительной стоимости

Пример

Ликвидационный арбитраж

Нетто-арбитраж

Почему эти возможности иногда существуют?

Подробнее об арбитражной торговле

Обзор, Как работает арбитраж, Чем занимается арбитражер

Что такое арбитражер?

Как работает арбитраж?

Что делает арбитр?

Эффекты арбитража

Арбитраж Пример

Дополнительные ресурсы

Программная/арбитражная торговля | Группа японской биржи

Арбитражная торговля (ежедневно)

Руководство управляющего хедж-фондом по арбитражной торговле

Информация и индексный арбитраж на JSTOR