Япония ужесточила контроль криптовалют. Новые правила введут в 2020 году :: РБК.Крипто
Теперь цифровые деньги называются в стране «криптоактивами», максимальный размер плеча для маржинальной торговли ограничен х2-х4, а биржи оказались под защитой государства
Регулирование рынка криптовалют в Японии изменится в апреле 2020 г.
Также власти намерены установить контроль за торговлей деривативами, устранить риски, связанные со взломами бирж и сделать регулирование отрасли более прозрачным. Теперь криптовалюты в стране официально называются «криптоактивами», до этого их определяли как «виртуальные валюты». Помимо прочего размер плеча для маржинальной торговли будет ограничен х2-х4.
О том, что цифровые деньги необходимо называть «криптоактивами», министр финансов Японии Таро Асо заявил в конце апреля. Чиновник подчеркнул, что блокчейн — перспективная технология, но не все будут использовать ее во благо. Поэтому необходимо следить за компаниями и проверять, соблюдают ли они требования закона.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
«Биткоин будет жить дольше, чем банки»: основатель Exante Алексей Кириенко о криптовалютах и кризисе
Председатель совета директоров Exante Алексей Кириенко занимается трейдингом с юных лет и успел вложиться в криптовалюты, когда это еще не было мейнстримом. Вместе с партнерами Анатолием Князевым и Владимиром Масляковым он развивает премиальный брокерский бизнес с глобальными амбициями, который за годы своего существования сумел отбиться от претензий американского регулятора SEC, выйти на показатель роста 60% в год и запуститься в Лондоне и Гонконге. По итогам 2017 года уставный капитал Exante, имеющей европейскую лицензию и мальтийский паспорт, превысил $50 млн. Объем клиентских активов Exante, по данным самой компании, составляет порядка $1 млрд, а количество счетов — около 7000. В интервью экономисту Андрею Мовчану для видеопроекта Forbes Capital Кириенко рассказал, зачем Exante азиатский рынок, стоит ли в 2019 году покупать биткоин и когда ждать нового кризиса.
Сегодня у нас, пожалуй, самый молодой инвестор и при этом один из самых опытных инвесторов на международном рынке — Алексей Кириенко, председатель совета директоров и совладелец брокерской компании Exante. Алексей, добрый день.
Добрый день, Андрей.
Реклама на Forbes
Мы с вами говорим об инвестициях, что бы это для вас и для меня ни значило. Когда вы начали инвестировать?
В университете, где-то на втором-третьем курсе. Сначала в школе меня заинтересовала теория вероятности как таковая и ее применение на таких секторах, как финансовые рынки. Поэтому я всегда рассматривал финансы именно с точки зрения статистики, условных вероятностей и теории игр. И, соответственно, со второго-третьего курса я начал торговать ценными бумагами.
Вы заканчивали Губкинский?
А почему Губкинский? Казалось бы, теория вероятности — это все-таки Физтех, МИФИ, МГУ.
Потому что у меня была идея пойти работать в одну из крупных нефтегазовых компаний.
Я почему еще это спрашиваю — Губкинский университет в мое время был прибежищем для евреев, которых не брали в МГУ. И туда поступало очень много талантливых ребят. Они «сделали» этот университет в свое время. И в общем, университет очень хороший. Там очень хорошо учат.
Университет (РГУ нефти и газа имени И. М. Губкина. — Forbes) действительно хороший. Это основной вуз, где готовят профессиональные кадры для «Газпрома», «Роснефти», а в то время — и для ЮКОСа.
Ну вот не пошли вы в ЮКОС?
А как вы оказались в трейдерах? Просто я в вашем возрасте не знал, что такое торговать.
[[{«fid»:»311907″,»view_mode»:»default»,»fields»:{«format»:»default»,»alignment»:»»,»field_file_image_alt_text[und][0][value]»:false,»field_file_image_title_text[und][0][value]»:false,»external_url»:»»},»type»:»media»,»field_deltas»:{«1»:{«format»:»default»,»alignment»:»»,»field_file_image_alt_text[und][0][value]»:false,»field_file_image_title_text[und][0][value]»:false,»external_url»:»»}},»attributes»:{«class»:»media-element file-default»,»data-delta»:»1″}}]]В моем окружении это достаточно широко обсуждалось.
Ну какая там была математика? В 2001 году надо было покупать акции «Газпрома», РАО ЕЭС. Они просто должны были расти, а вы
Конкретно «Газпром» и «Роснефть» я не покупал, меня интересовали более сложные вещи. Меня интересовали акции как временные ряды, поэтому мы их начали рассматривать с точки зрения свойств трендовости, возвратности. Я уже в тот момент знал, что есть глобальные рынки и там торгуется гораздо больше ликвидных инструментов, чем в России, где все плюс-минус было «коррелировано». Но это сейчас очевидно, что все [на российском рынке] пошло вверх. Тогда же еще шла вторая война в Чечне, взрывы, никто не понимал, в какую сторону пойдет страна. То есть простое инвестирование было не столько интересно, хотелось заниматься какими-то передовыми вещами. В том числе мы изучали и применение нейросетей к временным рядам, и корреляционный анализ.
То, что вы занимались статистическим арбитражем, понятно. А нейросети, корреляционный анализ — неужели это как-то работало на практике?
Реклама на Forbes
Не особо. Это работало в теории, но не работало на практике. А вот статистический арбитраж работал на практике. В 2005-2006 годах мы зарабатывали уже немалые деньги, особенно для студента пятого курса. Делали сначала руками, а потом при помощи роботов арбитраж между фьючерсными контрактами на индексы FTSE 100 и S&P 500. У них была очень высокая корреляция, при этом они на высоких частотах колебались так, что из этого было легко извлекать доходность.
Это было великое время, когда там особо никого не было. Сейчас-то так уже не заработаешь.
Ну, уже в 2010 году так нельзя было заработать, да.
Я знаю, что вы работали на свои деньги. Потом вы привлекли клиентов. Потом у вас был фонд.
Что с ним случилось?
Когда мы поняли, что брокерский бизнес становится для нас основным, мы просто закрыли этот фонд — и все.
Реклама на Forbes
Это не было связано с кризисом 2008 года?
Нет, 2008-й был нашим лучшим годом, мы заработали больше всего.
А почему брокерский бизнес основной?
Потому что он, в отличие от фондового, капитализируется. У вас появляются во владении акции вашей компании, которые растут в цене с ростом количества клиентов, с ростом выручки. Вот это основной момент.
То есть для вас брокерский бизнес — это инвестиция и вы собираетесь когда-нибудь его продавать?
Реклама на Forbes
А сейчас вы не продаете акции? Или у вас замкнутый круг учредителей?
У нас были предложения, но пока мы их все отклонили.
А когда начался брокерский бизнес?
Мы решили, что займемся им в 2010 году, когда количество написанного (нами) софта и в целом инфраструктуры, коннекторов к различным биржам, подключений к поставщикам данных достигло такого масштаба, что нас начали узнавать на рынке и спрашивать: «А можно ли воспользоваться вашей инфраструктурой для доступа к рынкам?» Мы поняли, что в этом есть бизнес.
Реклама на Forbes
То есть вы делали это для себя и в результате стали масштабировать.
Да, мы писали программное обеспечение для торговли на биржах для себя. И в какой-то момент знакомые и другие участники рынка стали интересоваться, можно ли им воспользоваться [этой инфраструктурой]. Они видели, что мы делаем. Они понимали, что писать [самим] — это занимает годы, и по крайней мере в СНГ подобного софта не было. А чтобы идти за ним на Запад, нужны совсем другие деньги. И тоже не факт, что он там в то время был. Мы начали думать над бизнес-моделью — как это оптимально монетизировать, как продавать наш софт. Ну и логично пришли к брокерской модели.
Если российский клиент хотел торговать на глобальных рынках в 2010 году, то, наверное, это был не очень частый клиент. И у него было очень много предложений. В чем было ваше преимущество?
Андрей, а ты про какие предложения сейчас говоришь?
Про брокерские услуги.
Реклама на Forbes
Я понимаю. Про каких конкурентов? Про российские компании или про западные?
И те и другие, в общем. Ведь в то время и TD Ameritrade был на месте, и Interactive Brokers. Российские компании уже торговали международными акциями для клиентов.
И тогда и сейчас большому числу клиентов по разным причинам сложно идти к западным брокерам. Не все путешествуют непрерывно по миру и знают, что мир глобальный. Есть все-таки некий порог в том, что ты отправляешь свои деньги куда-то за океан, не подержав за руку вообще никого. Ну и за последние годы, например, TD Ameritrade вообще перестал открывать счета российским клиентам. Точно так же, как Fidelity и вообще все американские брокеры. По-моему, только Interactive Brokers остался.
Но в те годы то они как раз работали активно.
Что касается российских брокеров, до сих пор слезы, как они пытаются в QUIK (платформа для трейдинга. — Forbes) впихнуть торговлю хотя бы американскими ценными бумагами, не говоря уже про акции и фьючерсы.
Наш офер был и во многом остается уникальным: это платформа с единым счетом, где клиент мгновенно получает доступ ко всем ликвидным мировым рынкам — более 100 000 инструментов, включая российский рынок.
Реклама на Forbes
Почему он уникален?
Наш единственный конкурент, с которым нас все сравнивают, — это Interactive Brokers. Ни с одним российским брокером нас не сравнивают.
Но почему такая уникальность? Почему рядом нет конкурентов, которые, как в Америке сейчас, душили бы вас комиссиями?
Мы задумывались над этим и нашли для себя такой ответ: среди бенефициаров и акционеров должно одновременно сложиться несколько экспертиз — финансовая экспертиза, IT-экспертиза и видение того, какой продукт ты хочешь создать и для чего. Очень сложно, чтобы все это сошлось в одном месте. Большинство российских брокеров — это прежде всего финансовые компании. Это не IT-компании, у них нет этого компонента IT-культуры. А сейчас еще и найти качественных программистов на самом деле сложно — так, чтобы они не просто к тебе пришли, но и остались у тебя работать.
Это нужно, чтобы они чувствовали, что создают передовой продукт и при этом используют интересные для них технологии.
Вы считаете, у вас получилось?
Реклама на Forbes
Рынок оценивает так, что получилось.
Можете какие-то цифры назвать?
У нас сейчас открыто около 7000 счетов и более $1 млрд активов. Мы растем. В этом году мы вырастем где-то на 60% к прошлому году.
А в прошлом году какой был рост?
В прошлом было меньше. Потому что был всплеск 2017 года и…
Реклама на Forbes
2017 год — это криптовалютный бум, я так понимаю…
Да-да. И наш рост точно так же вместе с рынком криптовалют слегка скорректировался в 2018 году. И дальше он вышел на свои нормальные темпы.
Ваше предложение явно находит спрос, который нигде больше не удовлетворяется. Но несмотря на ваши успехи, вы все равно Exante, а не Goldman Sachs.
Однако когда клиент просто ищет на пустом поле, куда бы отдать деньги, то передать их Goldman Sachs все-таки легче морально, правильно?
Это было бы правильно сравнить, потому что многим людям кажется, что у Goldman Sachs есть какой-то такой Грааль (безотказная стратегия в трейдинге. — Forbes), благодаря которому они сразу много заработают. Как будто там облигация платит больше купонов, а акции в вашем портфеле будут больше стоить. На самом деле нет. Они дадут доступ к тем же самым бумагам, но в то же время у них, если вы захотите торговать разными классами инструментов, вы будете скорее обращаться на разные дески и пользоваться разным софтом, причем далеко не самым передовым. Кроме того, если у вас портфель меньше $100 млн, с вами там не очень-то захотят плотно общаться.
Справка Forbes. В 2015 году компания Exante оказалась в эпицентре крупного скандала в США. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заподозрила брокера в том, что он участвовал в масштабной инсайдерской схеме, в которой были замешаны российские и украинские хакеры.
По данным регулятора, с 2010 года преступники украли с серверов и передали брокерам-подельникам более 150 000 неопубликованных пресс-релизов публичных компаний. Информация из этих файлов впоследствии использовалась для инсайдерских сделок. Exante, по мнению SEC, могла быть одним из бенефициаров преступной схемы. Комиссия заявляла, что структуры, связанные с Exante, заработали на инсайде около $28,3 млн. По итогам расследования, которое завершилось в феврале 2016 года, SEC сняла с Exantе все обвинения.
Реклама на Forbes
Давайте я провокационный вопрос задам. А как быть с вашей надежностью? Ведь кто такая Exante? Это несколько молодых людей из России, которые учредили некую брокерскую компанию. Брокер имеет право использовать активы клиентов, и мы много раз видели крушения брокеров. Вдобавок вы зарегистрированы где-то в офшорных юрисдикциях. Как вообще вам можно давать деньги?
На сегодня у нас пять лицензий, включая Великобританию и Гонконг, которые никак нельзя назвать офшорными юрисдикциями.
И, важно отметить, брокер не имеет права пользоваться деньгами клиентов. Они строго сегрегированы. В Европе любая брокерская компания работает по схеме сегрегации клиентских активов. Это прописано в MiFID (директива Евросоюза о рынках финансовых инструментов. — Forbes). То есть на каждом контрагенте существует два счета — счет компании и счет клиента, и эти деньги никогда не перемешиваются. Мы никогда не занимаем. Нужно понимать, что если ваши деньги лежат в брокере — неважно, в Exante или каком-то другом, они всегда в более безопасном месте, чем в банке.
Это зависит от размера банка. Все-таки в UBS, наверное, будет безопаснее.
Я бы сказал, что это скорее зависит от пропорций ликвидности его портфеля, чем от размера. История говорит, что размер тут может не иметь принципиального значения.
Хорошо, кредитный риск мы вроде обсудили. Но есть и риск законодательный. У вас же есть замечательная история с Комиссией по ценным бумагам и биржам США.
Расскажете?
Реклама на Forbes
В 2015 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выдвинула обвинения против 42 физических и юридических лиц по подозрению в инсайдерской торговле. Одним из 42 обвиняемых (замечу, по гражданскому иску, то есть с претензией на штраф) была названа компания Exante. Соответственно, мы потратили несколько месяцев, чтобы доказать полную необоснованность их обвинений. И они признали свою неправоту и полностью сняли все претензии к нам без каких-либо замечаний или штрафов.
Суть истории была в том, что несколько наших клиентов, предположительно, совершили какие-то сделки, которые не понравились SEC. И комиссия в свойственном ей стиле, не разобравшись, обвинила в этом брокера, который не имеет вообще права на собственные позиции и собственные сделки, в том, что мы совершили эти операции. Нам очень легко было доказать, что мы никакого отношения к этому не имеем.
То есть вы одна из немногих российских компаний, у которых есть справка о том, что вы невиновны по американскому законодательству?
У нас есть справка.
Она доказывает, что у нас все активы в целости и сохранности, что мы выводим все сделки на биржу и не совершали каких-либо неправильных действий.
Что ж, мы решили вопрос, как можно вам давать деньги.
Реклама на Forbes
Все акционеры Exante также пользуются Exante как продуктом.
А список акционеров секретен?
У меня два партнера. Соответственно, втроем мы владеем 100% акций.
Никогда не было соблазна привлечь кого-то крупного в акционеры? Какого-нибудь западного партнера.
У нас, конечно, была и есть идея привлечь бренднейм-инвестора, который бы добавил репутации и доверия. С кем-то мы не сошлись в цене. На что-то повлияли события 2014 года, после которых западный инвестор стал несколько иначе смотреть на любые истории с российскими корнями. К сожалению, это факт. Как есть, так есть.
Реклама на Forbes
Даже какой-нибудь Катарский фонд?
Нам Катарский фонд не очень поможет.
Наоборот, он, возможно, осложнит отношения с какими-то контрагентами.
Будет торговать на $10 млрд через вас.
Это то же самое, что с американскими инвесторами. Их очень невыгодно иметь — потом катастрофически сложно будет открывать новые контрагентские счета и поддерживать старые. Поэтому мы очень сильно ограничены. То есть российский сколько-нибудь крупный инвестор, если он у нас будет, скорее всего, не добавит нам ничего. Американцев мы брать не можем. Европейцы консервативны — после 2014 года они относятся к компании с российским происхождением очень осторожно. Остается Азия, наверное. Будем смотреть в эту сторону.
Вы открылись в Гонконге. А зачем, кстати? Там есть клиентура?
Реклама на Forbes
Да. Есть азиатские клиенты, для которых очень важно иметь [доступ на этот рынок]. Гонконг, чтобы мы понимали, — это азиатский финансовый центр. Это такой вот азиатский Лондон. И, соответственно, это финансовая юрисдикция номер один.
Азиатские клиенты хотят видеть только ее. Даже австралийцы.
А что происходит в Гонконге? Кто там крупные игроки?
Там, конечно, правят бал китайцы. Прежде всего это Bank of China, с которым мы сотрудничаем. Из западных игроков там присутствуют HSBC. И традиционно там работает четыре крупнейших китайских банка. Это сильно отличает Гонконг от Сингапура, где, наоборот, работают исключительно сингапурские игроки — банки DBS и UOB.
А за счет чего вы будете конкурировать с китайскими банками в Гонконге?
Наше предложение уникально и для азиатского рынка. Там также локально присутствует Interactive Brokers, но других таких IT-решений для доступа ко всем мировым биржам с одного счета там нет.
Реклама на Forbes
Это что-то типа Revolut в брокерском бизнесе?
[[{«fid»:»311913″,»view_mode»:»default»,»fields»:{«format»:»default»,»alignment»:»»,»field_file_image_alt_text[und][0][value]»:false,»field_file_image_title_text[und][0][value]»:false,»external_url»:»»},»type»:»media»,»field_deltas»:{«3»:{«format»:»default»,»alignment»:»»,»field_file_image_alt_text[und][0][value]»:false,»field_file_image_title_text[und][0][value]»:false,»external_url»:»»}},»attributes»:{«class»:»media-element file-default»,»data-delta»:»3″}}]]
Для профессионалов.
И для более крупных клиентов. У Revolut средний счет €1000, у нас — €250 000.
Но при этом вы работаете с клиентами, у которых чек €1000 и €10 000?
Минимальный счет у нас €10 000. И возможно, мы даже будем повышать планку, потому что мы хотим, чтобы наше обслуживание всегда было максимально качественным, а это стоит денег.
Хорошо. Мы говорили про Exante как про вашу инвестицию. А есть какие-то другие вложения?
Реклама на Forbes
Мы инвестировали в несколько молодых стартапов, как это сейчас принято говорить. Один в технологическом секторе — Comino. Они производят уникальные компьютеры на жидком охлаждении. И еще у нас есть инвестиции в блокчейн-проект.
Comino — это те самые, если я правильно помню, обогреватели, которые одновременно делают майнинг?
Они начали с домашних устройств для майнинга, сейчас строят дата-центры. У них есть клиенты в США, Германии, Испании, Японии и Швеции.
А что с этими майнерами-обогревателями? Просто мне очень забавно было слышать это. Интересно, что с ними дальше случилось?
Майнеры-обогреватели тогда выпустили как первый вариант, который был самый простой для запуска и самый понятный для широкой аудитории. Компания очень быстро пришла к тому, что основная клиентура и основные деньги — это дата-центры, которым требовалось жидкостное охлаждение для эффективной работы на вычислениях. Это необязательно майнинг или вообще какая-то связь с блокчейном. Это может быть и 3D-рендеринг, который используется при съемке фильмов, создании спецэффектов, в мультипликации. Также это приложения, связанные с искусственным интеллектом.
Реклама на Forbes
И последнее неожиданное для нас применение было в сфере форензик. На Западе когда полиция или ФБР изымает компьютеры — у них там все запаролено, все файлы Word и Excel. ФБР и Министерство юстиции тратят огромные ресурсы, чтобы взламывать пароли к таким файлам.
И для этого используются компьютеры на видеокартах. Раньше они делались на воздушном охлаждении, а Comino первой предложила решение на жидкостном охлаждении, чтобы ничего не перегревалось при подборе паролей.
Понятно. А второй стартап?
Это Stasis, их основной продукт — криптоевро, то есть стабильная криптовалюта.
Да, конечно, такие бывают. То есть ее курс привязан к евро и обеспечен евро. В кастоди кладутся евро, и на них выпускается токен на блокчейне.
Реклама на Forbes
А зачем она такая нужна?
Для того чтобы производить расчеты в стабильной евровалюте без использования банка. Представь, у тебя в режиме 24/7 мгновенные, бесплатные, бесцензурные переводы.
Только потом, когда ты эти евро хочешь забрать, погасив токен, у тебя возникает вопрос, откуда деньги.
Не мы первые это придумали, это очень популярная история. И сейчас об этом говорят в том числе и центральные банки. Народный банк Китая заявил, что хочет выпустить такую валюту, у Facebook ее Libra — это фактически то же самое.
То есть мы еще несколько лет назад поняли, что это нужно, поэтому запустили проект Stasis, который также достаточно успешен. У них листинг более чем на десятке бирж, они интегрированы в лицензированные платежные сервисы в Великобритании и Швейцарии. Сейчас можно с помощью криптоевро пополнить дебетовую карту мгновенно.
Слушайте, а вы же не обязаны верить во все, что вы продаете как брокер? Или обязаны?
Реклама на Forbes
Верить во что? Мы сами не занимаемся доверительным управлением. Нам кажется, брокер не должен быть одновременно управляющим, а управляющий не должен быть брокером.
Это вопрос про криптоинвестиции, в которых вы очень активно участвовали, на которых вы создали достаточно серьезную клиентскую базу. Вы верили в это? Вы бы сами инвестировали в криптовалюты?
Мы занимаемся криптовалютами с 2012 года.
Но заниматься и инвестировать — это разные вещи.
Мы создали первый в мире фонд, который покупал биткоины.
Реклама на Forbes
А вы сами были инвестором этого фонда?
Безусловно. Мы покупали биткоин еще по $13.
А почему вы тогда решили, что его надо покупать?
Это был банальный анализ спроса и предложения. Мы видели фундаментальные данные, как растет интерес к продукту. И поняли, что там гарантирован рост.
Вы продали уже свою криптовалюту или нет?
Реклама на Forbes
Мы совершили две очень успешные сделки на собственные средства: когда мы купили (биткоин) по $13, а продавали уже в районе $800-1000, и второй раз, когда биткоин падал до $150, и мы, соответственно, частично докупали его и продавали уже выше $10 000. И мы верим, что этот актив будет жить, он никуда не исчезнет и будет с нами дольше, чем многие банки.
А будет ли он дороже, чем сейчас?
Я думаю, с очень высокой вероятностью — да.
Ставите ли вы на это свои деньги?
Реклама на Forbes
Смотрите, Нуриэль Рубини, которого в Америке считают экономистом номер один, поскольку он предсказал кризис 2008 года, утверждает, что криптовалюта — это вообще большой скам.
Все это рано или поздно закончится, и потом мы будем вспоминать о ней со стыдом. Вы считаете по-другому?
Да, я не согласен, конечно, в корне с ним. Это программное обеспечение с открытым кодом. А у скама должен быть некто, кто извлекает из этого какой-то профит, разоряя других.
Здесь те, кто создает криптовалюты, извлекают профит. Потом мошенники приходят и тоже извлекают профит.
Это очевидно не так, хотя бы потому, что уже сотни хедж-фондов покупают биткоин. Я не говорю про другие криптовалюты или тем более ICO-проекты. Мы говорим сугубо про биткоин, на который есть фьючерсные инструменты на Чикагской бирже, на который планируют запустить регулируемые опционы уже в начале следующего года и в который с каждым годом инвестирует все больше хедж-фондов — уже за две сотни перевалило их количество. Поэтому, мне кажется, это не скам. Да, про криптовалюту и биткоин в частности в портфеле. Для многих инвесторов не иметь биткоин в портфеле — больший риск, чем его иметь.
Нужно хотя бы 3%.
Реклама на Forbes
Сейчас в современном мире есть такие риски, которые раньше отсутствовали. В связи с геополитическими конфликтами, в связи с тем, что какая-то ваша деятельность, которую вы сейчас считаете абсолютно правильной, законной, в какой-то момент может кому-то показаться неправильной или незаконной. И тогда ваш счет мгновенно будет заморожен, и те деньги, которые вы считаете своими, окажутся на самом деле не ваши. И биткоин — это единственный актив, который нельзя по судебному решению или по чьей-то воле заморозить. Вы можете держать свой приватный ключ в голове, и он будет с вами при переходе через любую границу.
Биткоин вроде можно более-менее обналичить сейчас?
Биткоин абсолютно ликвиден в любой стране мира — в Швейцарии, Австрии, Японии, например. Сейчас в мире более 6000 банкоматов, которые выдадут вам кеш за биткоин. Существуют уже десятки провайдеров карточек Visa и Mastercard, которые позволяют пополнять их биткоином.
Получается, это что-то наподобие золотой цепи у бандитов 1990-х годов, такой резерв.
Только невидимой.
Реклама на Forbes
Невидимая золотая цепь, которую в случае чего можно использовать, когда все отобрали.
Это то, что называется real hedge, ты знаешь наверняка. Пускай он будет 3% (от портфеля). Они (криптовалюты) могут вырасти. В какой-то момент могут помочь, да.
А если уйти немножко от криптовалют? Как выглядит сейчас ваш личный портфель?
Прежде всего я оговорюсь, что криптовалюта даже в моем портфеле, несмотря на то что я в нее сильно верю, не составляет какую-то прям очень большую часть. Конечно, большая часть портфеля приходится на традиционные инвестиции. Это в первую очередь инструменты с фиксированной доходностью, недвижимость, если мы рассматриваем ее как инструмент.
Мне кажется, недвижимость сейчас достаточно дорога, чтобы быть инструментом инвестирования.
Или нет?
Реклама на Forbes
Дело в том, что количественное смягчение центральных банков за последние 10 лет, как мне кажется, сместило понятие «дорого», особенно в премиальном сегменте. Недвижимость будет дорожать, пока ставки будут в районе нуля. А предпосылок к тому, чтобы они оттуда сильно поднялись, мы не видим. Это создаст проблемы, прежде всего с госдолгом, практически для всех развитых стран.
А какая недвижимость у вас в портфеле?
Жилая недвижимость в тех странах, где у нас есть бизнес, где я провожу время.
Вы упомянули облигации. Какая-то логика есть в этих облигациях? Как вы их выбираете?
По дюрации, ты имеешь в виду?
Реклама на Forbes
И по дюрации, и по регионам, и по индустриям.
Я просто, грубо говоря, диверсифицирую мой портфель. Это набор в основном развивающихся стран и компаний, которые оперируют в этих странах, но с серьезной диверсификацией по отраслям и по географии.
Здесь ничего нового.
Мне всегда задают вопрос: а что будет в кризис со всем этим портфелем? Ты задавал себе такой вопрос?
Можем посмотреть. Вот был кризис 2008 года. Конечно, не стоит, как генералам, всегда готовиться к прошлой войне, потому что новый кризис будет каким-то совершенно новым. Но мы же знаем, что будет в кризис. В кризис центральные банки снова зальют рынки ликвидностью, пока не выстрелит инфляция. Это будет происходить снова и снова. И потому облигации точно будут себя чувствовать лучше, чем акции. А какая у нас альтернатива? Депозиты?
Золото. Все хотят золото сейчас.
Реклама на Forbes
Не утащишь далеко золото.
В вашем портфеле оно есть?
Небольшой процент какой-то есть, да. Я не думаю, что оно будет очень сильно расти, но и сильно падать оно тоже не будет.
У них очень плохой перформанс же. Вообще он за последние 20 лет просто отвратительный. То есть это не совсем инвестиционный инструмент. Все-таки высокие технологии пришли и туда. Так как добывают полезные ископаемые достаточно эффективно, то инфляция здесь идет вразрез с большинством товаров. На самом деле интересно, что большинство высокотехнологичных товаров за 20 лет не подорожали, эта инфляция происходит в других местах. То есть те машины, на которых мы ездим, та техника, которой мы пользуемся, за счет технологий стали дешевле.
Реклама на Forbes
Я так понял, что акций в вашем портфеле нет, судя по оговорке, которую я слышал?
В данный момент нет акций.
Страшно? Дорого?
Дорого. Ну какой тут страх, это просто рациональный выбор. Мне кажется, что это все дорого. Просто я вижу большой «даунсайд» и не вижу какого-то существенного «апсайда».
Как ты себя видишь через 20 лет? Что будет с твоими инвестициями и бизнесом?
Реклама на Forbes
Если будут возможности, я бы хотел заниматься венчурными инвестициями, мне это больше всего интересно.
То есть брокер будет продан уже к тому времени?
Я с радостью останусь [в капитале Exante] на какую-то часть. Это же часть меня. Почти 10 лет брокерскому бизнесу, там часть жизни, часть души. Я всегда буду, наверное, за него переживать, в чьих бы руках он ни находился.
Спрошу как специалиста в IT: через 20 лет у нас Big Data не съест венчурный бизнес? Нельзя будет, заложив параметры, получить достаточно точный ответ, сколько будет стоить стартап через 10 лет?
Реклама на Forbes
Мы же накопим такой огромный объем опыта, знаний о том, какие венчурные бизнесы как сработают.
А технологии меняются. Те паттерны, которые были 20 лет назад, сейчас уже неприменимы. И тот опыт, что мы наберем за эти годы, не будет применим к тому, что будет через 20 лет.
А как тогда инвестировать, если все время меняется ситуация?
Качественный анализ.
И любой инвестор в какой-то степени визионер, он все-таки должен представлять перспективу, куда движется человечество, что в будущем этому человечеству будет нужно. Здесь, мне кажется, это сложно просчитать, это нужно именно анализировать.
А какие сектора? Биология, медицина, образование, IT?
Реклама на Forbes
К сожалению, в биотехе у меня нет никакой экспертизы, хотя эта отрасль, безусловно, перспективная. И многие мои знакомые инвестируют туда. Она будет развиваться. Я бы, может быть, тоже хотел в этом как-то поучаствовать, но, наверное, нужно приобрести больше знаний. А в IT-секторе, особенно в финтехе, думаю, я более-менее разбираюсь, поэтому могу оценить.
Твоя семья вовлечена вплотную в инвестиционный процесс?
Мой сын пару лет уже как майнит на своей видеокарте. Такое увлечение.
Сколько же ему лет?
Ему сейчас десять.
Реклама на Forbes
Десять лет? И он два года майнит биткоины?
Да, он накопил деньги, он их не тратил.
Спросил: «Папа, как ты думаешь, что бы мне на них купить?» А это был май, по-моему, 2017 года. Тогда доходность майнинга, чтобы мы понимали, была 100% в месяц. Я говорю: «Если хочешь приумножить свои деньги, купи видеокарту, только быстро». И он успел ее купить, когда их еще в Москве можно было приобрести, потому что через несколько недель они просто все исчезли. Соответственно, он купил эту видеокарту и несколько раз ее успел окупить.
Вы позиционируете себя как международная компания Exante. В России у вас ничего нет?
У нас разработка IT в России.
Как у многих. Это некий бэк-офис все-таки. Бизнес вы здесь не ведете. Почему так?
Реклама на Forbes
Регуляция. Я был бы рад делать здесь бизнес, но та модель прайм-брокериджа, которую предлагаем мы, просто не ложится на российское законодательство. Это простая причина. Мы не можем здесь делать тот продукт, который мы делаем в Европе и в Азии.
Для вас неактуален вопрос о новациях с квалифицированными инвесторами в России.
И тем не менее смотрели вы на это как-то?
Какое впечатление?
Государство всегда будет стремиться к стабильности, у него вот такое движение. Поэтому не надо его, наверное, в этом обвинять. Надо этому сопротивляться, но это нормальный процесс. Это как прокурор и адвокат, то есть государство всегда будет пытаться защищать себя и создавать вокруг себя монументальную стабильность, а бизнесмены должны двигать весь этот железобетон куда-то вперед. Нам важно, чтобы оно двигалось.
Реклама на Forbes
Завершающий вопрос, наверное, про «прекрасное будущее». Все говорят о грядущем кризисе. У вас как у брокера есть какое-то ожидание?
Мы и в кризис, безусловно, заработаем.
Я понимаю. Но ждете ли вы его? И когда?
Наверное, после того как ФРС начала снижать ставки, я отодвинул свое внутреннее ощущение, когда этот кризис настанет. Конечно, он придет, куда же он денется? Я думаю, что сильно недооценена история торгового конфликта Китая и США.
Потому что у США сейчас очень тяжелый период, их отодвигают с их места лидера, где они привыкли себя видеть более 70 лет. Да, 70 лет это была экономика номер один. Сейчас она перестала такой быть. Экономика номер один сейчас — это Китай. И этот отрыв будет усиливаться. А к 2030 году США станут экономикой номер три. И это будет совершенно новый мир, которого мы еще не видели, и с кризисами, про которые мы еще ничего не знаем.
Forbes Capital — совместный видеопроект Forbes и Андрея Мовчана, финансиста, основателя Movchan’s Group. Гостями программы станут успешные состоятельные бизнесмены, которые расскажут о своей инвестиционной философии. Как наши герои управляют деньгами? Как с годами меняются их взгляды на состояние? Как бизнес меняет их жизнь?
Реклама на Forbes
Россия вышла на третье место в мире по майнингу биткоина | 13.10.21
Россия увеличила свою долю в глобальной добыче биткойна с 6,8% в июне до 11%, по этому показателю страна занимает третье место в мире.
Соответствующие статистические данные были обнародованы в среду экспертами из бизнес-школы Кембриджского университета.
Согласно их исследованию, мировым лидером по добыче биткойна являются США: их доля составляет 35,4% — это более чем в два раза выше показателей, отраженных в предыдущем докладе. На втором месте расположился Казахстан с долей 18,1% (+10 п. п. по сравнению с июнем).
Экономисты Кембриджского университета отмечают, что увеличение доли указанных стран в глобальной добыче криптовалюты стало результатом введения ограничений на майнинг в КНР. На китайские компании еще в сентябре 2019 года приходилось 75% всей добычи, но к первой половине текущего года этот показатель снизился до 46%. Летом 2021 года ряд провинций КНР полностью запретили добычу биткойна, а 24 сентября Народный банк Китая (Центробанк) и ввел запрет на осуществление сделок с криптовалютой на территории страны.
Эксперты подчеркивают, что вследствие этих мер объем общемировой добычи биткойна сократился на 38% в июне.
Однако за последующие месяцы майнинговые фермы смогли вернуться к прежним показателям добычи, что, по данным аналитиков, свидетельствует об их переезде в другие государства. К странам, доля которых в глобальной добыче биткойна превышает 3%, экономисты также отнесли Канаду (9,5%), Ирландию (4,7%), Малайзию (4,6%), Германию (4,5%) и Иран (3,1%).
Информационное агентство России ТАСС
Новое совместное предприятие для распространения Bitcoin в Японии
Сегодня мы рады сообщить, что компания Blockstream создала совместное предприятие с тяжеловесами японской финтех-индустрии Digital Garage и Tokyo Tanshi.
De joint venture heet Crypto Garage. Совместное предприятие под названием Crypto Garage занимается созданием биткоин- и блокчейн-решений для японского институционального рынка.
Компания Blockstream уже более года тесно сотрудничает с Digital Garage по расширению использования Bitcoin и блокчейн-технологий в Японии, а ее доля в Crypto Garage свидетельствует о дальнейшем укреплении отношений между двумя компаниями. В рамках соглашения о партнерстве Blockstream будет инвестировать средства в Crypto Garage и предоставлять техническую экспертную помощь компании.
В дополнение к нашему сегодняшнему объявлению о совместном предприятии, Crypto Garage представила SETTLENET, набор продуктов на основе Liquid Network, который повысит эффективность трейдинга и безопасность участников рынка Bitcoin.
Первым приложением, на которое стоит обратить внимание и которое планируется запустить на SETTLENET, будет стейблкоин, обеспеченный японской иеной («JPY-токен»), который можно обменять на биткоин, привязанный к Liquid-сайдчейну (L-BTC) при помощи атомарных свопов.
Это предоставит участвующим биржам и отделам торговых операций в Японии быструю, безопасную и обеспечивающую приватность платформу для совершения транзакций, при этом значительно минимизируя риск, связанный с контрагентами.
SETTLENET получил высочайший уровень допуска для работы в одной из регуляторных песочниц Японии с одобрения как Агентства финансовых услуг (FSA), так и Секретариата Кабинета министров Японии. Таким образом, JPY-токен, основанный на Liquid, имеет все шансы стать одним из ключевых драйверов ликвидности Bitcoin на японском рынке.
В дополнение к подписанию соглашения о создании совместного предприятия компания Blockstream получила от Digital Garage дополнительные инвестиции в размере 10 миллионов долларов США. Эти инвестиции предоставят нам дополнительные ресурсы для ускорения разработки целого ряда таких продуктов как Liquid, Cryptocurrency Data Feed, а также новых линеек продуктов. Следите за появлением еще более захватывающих новинок в ближайшие месяцы!
Мы гордимся партнерством с компанией Digital Garage, с помощью которой мы будем иметь возможность не только выйти на японский рынок, но и создать новые практические приложения для сети Liquid Network и ее пользователей.
–
КАК УЧАСТВОВАТЬПишите нам на [email protected], чтобы узнать, как стать участником Liquid Network и начать торговать L-BTC и такими активами, как JPY-токены.
Комментарии Путина на саммите в Японии сделали предстоящую встречу ОПЕК формальностью
Встреча Путина и бен Салмана на саммите G20 в Осаке, Япония, 29 июня 2019 года
В понедельник в австрийской Вене начнется двухдневное заседание ОПЕК, на котором Картель и союзники будут обсуждать судьбу соглашения об ограничении объемов производства нефти, которое истекает 30 июня.
Однако комментарии президента России Владимира Путина, которые прозвучали на полях саммита Большой двадцатки в японской Осаке, практически сделали итог предстоящего заседания ОПЕК предрешенным. Путин заявил, что по результатам общения с наследным принцем Саудовской Аравии Мухаммедом бен Салманом он согласился на продление сделки.
Текущий вариант соглашения подразумевает ограничение поставок на 1.
2 млн баррелей в день. Владимир Путин отметил, что эти договоренности будут продлены в будущем. Осталось решить — на какой срок. Это будет либо 6 либо 9 месяцев. Соответственно, интрига в том, будет ли продлена сделка до конца текущего года или до конца I квартала 2020 года.
Аналитики авторитетной консалтинговой фирмы Energy Aspects предполагают, что договоренности России и Саудовской Аравии, а также новость о возобновлении переговоров США и Китая спровоцируют рост котировок нефти.
Статус формата Большой двадцатки для мирового нефтяного рынка, безусловно, крайне важен. В прошлом году на саммите G20 в Буэнос-Айресе Владимир Путин и саудовский наследный принц также озвучили свое устное благословение продлению сделке в формате ОПЕК+ на первую половину 2019 года. Через несколько дней после этого на министерской встрече нефтяные чиновники попросту согласовали технические детали сокращения добычи.
Напомним, что на момент написания этой статьи заседание ОПЕК уже должно было состояться.
Изначально планировалось, что встреча состоится 25 и 26 июня. Однако дату встречи перенесли так, чтобы на момент обсуждения в формате ОПЕК+ уже знать результат переговоров США и Китая, а также результат переговоров России и Саудовской Аравии.
По теме:
США и Китай договорились о возобновлении переговоров
Опрос Bloomberg: 95% респондентов ожидают продления соглашения в формате ОПЕК+ до конца года
Добыча нефти в США впервые превысила в среднем за месяц 12 млн б/д
Какая самая стабильная валюта в мире?
Кризис из-за пандемии коронавируса сильно отразился на экономике. Традиционно стабильный американский доллар сместили другие валюты. Какую теперь аналитики считают самой сильной, а какую — ценной?
Сложно недооценить воздействие пандемии коронавируса на мировую экономику. Полная остановка туристической индустрии, локдаун и нарушение привычной инфраструктуры повлияли даже на те валюты, которые традиционно считали самыми стабильными.
В этом материале мы попробуем разобраться, как определить стабильность доллара, какие валюты сейчас самые надежные и как относиться к криптовалютам.
Что сейчас происходит с долларом
Чтобы определить самую сильную валюту, можно выделить несколько критериев: устойчивость относительно доллара США, стабильность курса и независимость от глобальных финансовых изменений.
Как правило, самой устойчивой валютой называют американский доллар. Это обусловлено несколькими факторами и историческими особенностями. США имеет достаточно ресурсов, чтобы обеспечивать глобальную экономическую и политическую стабильность. Значительная часть резервов большинства мировых банков номинирована в долларах, а облигации Минфина США остаются максимально надежным инструментом для инвестиций. К тому же, доллар — самое востребованное средство обмена в мире.
Но сейчас доллар сталкивается с проблемами, из-за которых может перестать быть резервной валютой, считают аналитики, которых цитирует издание Newsweek.
По их мнению, у американской валюты есть четыре долгосрочных угрозы: огромный бюджетный дефицит США, введение долларовых экономических санкций, а также сильные конкуренты в виде китайского юаня и евро.
Стабильность американской валюты измеряют индексом доллара – индикатором, который показывает стоимость доллара относительно ряда валют. Его базовый уровень равен 100. Все, что превышает этот показатель, означает, что доллар дорожает относительно других валют. На момент написания материала индекс равен 90,5.
Настроение рынка (на торгах с левереджем)
Изменение за день
Мин.: 70.9515
Макс.: 71.271
Самая стабильная валюта 2021
В 2021 году аналитики FXSSI назвали самой стабильной валютой швейцарский франк (CHF). Ее официально используют в Швейцарии и Лихтенштейне. На момент написания материала 1 CHF стоит $1,10 / €0,91 / ₽82,84.
Стабильность франка обусловлена сильной экономикой Швейцарии и высокоразвитой банковской системой.
Статус «безопасной валюты» также поддерживает ее привязка к золоту, добавляют аналитики. Кроме того, уровень инфляции в стране за последнии несколько лет в среднем составил 0,6%.
Настроение рынка (на торгах с левереджем)
Изменение за день
Мин.: 77.096
Макс.: 77.6165
На втором месте по стабильности находится японская иена. Хотя у Японии большой госдолг, в стране в течение нескольких лет удается удерживать низкий уровень инфляции.
Кроме того, японская иена находится на третьем месте по торговле на валютном рынке после доллара США и евро. У Японии также один из крупнейших запасов золота в мире.
Настроение рынка (на торгах с левереджем)
Изменение за день
Мин.: 113.873
Макс.: 114.088
В топ-3 вошла и норвежская крона. Хотя это не дорогая валюта (за один доллар можно купить примерно 8 крон), экономическая ситуация в Норвегии делает ее стабильной: у страны практически нет внешнего долга.
Настроение рынка (на торгах с левереджем)
Изменение за день
Мин.
: 8.179
Макс.: 8.2315
Самые стабильные валюты по ценности к доллару
Валюты также можно ранжировать по их ценности. Этот параметр зависит от того, по какой цене можно купить некоторые товары и услуги на территории, где используется соответствующая валюта. Еще одним показателем является ценность валюты относительно американского доллара.
В марте 2021 года Forex составил рейтинг. По мнению специалистов, самой эффективной валютой стал кувейтский динар. Сейчас его курс равен примерно $3,32 за динар. Ценность этой валюты объясняется стабильной экономикой Кувейта и экспортом нефти на мировой рынок. Кроме того, в стране нет налогов и очень низкий уровень безработицы. Благодаря этому Кувейт находится на 8-м месте в списке стран с самым высоким ВВП на душу населения.
Кувейтский динар был привязан к американскому доллару, но в 2007 году национальную валюту привязали к валютной корзине.
Далее по ценности идут динар Бахрейна, оманский риал и иорданский динар.
На пятом месте находится британский фунт. Еще в 2007-2008 годах за один фунт легко давали два доллара. Но с тех пор стерлинг пережил несколько серьезных ударов: Брекзит и коронавирусный кризис. Сейчас один фунт стоит $1,4.
Настроение рынка (на торгах с левереджем)
Изменение за день
Мин.: 1.33779
Макс.: 1.34259
Насколько стабильны криптовалюты
Создатель биткоина (некто под псевдонимом Сатоши Накамото) в 2008 году написал манифест криптовалют. Он хотел создать мир, в котором люди могли бы делать электронные платежи друг другу, не прибегая к услугам банков и посредников, и произвести революцию в мире традиционных финансов. И за годы с момента запуска биткоин действительно изменил привычный нам способ относиться к деньгам, а его курс взлетел до небывалых высот.
Однако скептики до сих пор считают, что излишняя волатильность биткоина мешает считать его стабильным активом. Глава инвестиционного банка Oppenheimer Ари Вальд в интервью CNBC сказал, что с волатильностью криптовалют необходимо смириться: она останется в этом секторе надолго.
BTC так же резко падает, как и взлетает: сейчас стоимость биткоина опустилась до $51 тысячи из-за решения Tesla больше не принимать оплату в этом цифровом активе. Хотя еще в апреле первая криптовалюта побила рекорд стоимости в $64 тысячи.
Настроение рынка (на торгах с левереджем)
Изменение за день
Мин.: 64295.2
Макс.: 65472.1
Лучше дела обстоят у главного конкурента биткоина эфира. 12 мая стоимость криптовалюты впервые в истории дошла до рекордных $4300. Рост эфира связан с растущей популярностью децентрализованных финансов (DeFi) и тем, что в технологии блокчейна Ethereum заинтересованы крупные банки и компании.
Настроение рынка (на торгах с левереджем)
Изменение за день
Мин.: 4588.41
Макс.: 4739.02
Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета.
Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией ООО «Карренси Ком Бел» или его партнёров. Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
$ 32млн | Криптовалюты
Обмен криптовалюты в Токио прекратил обслуживание после того, как потерял 32 миллиона долларов (25 миллионов фунтов стерлингов) в результате последнего очевидного взлома нестабильных виртуальных денег.
Remixpoint, управляющая биржей Bitpoint Japan, обнаружила, что около 3,5 млрд иен в различных цифровых валютах пропали из-под ее управления.
Очевидный взлом появился после того, как в четверг вечером в системе исходящих денежных переводов возникла ошибка.
В нем говорится, что криптовалюта пропала из так называемого горячего кошелька, который подключен к Интернету, но эта валюта, хранящаяся в холодных кошельках, которые не работают, не пострадала.
Что такое криптовалюта?
ShowКриптовалюты — альтернативный способ оплаты наличными или кредитными картами. Технология, лежащая в основе этого, позволяет отправлять «деньги» напрямую другим без необходимости проходить через банковскую систему. По этой причине они неподконтрольны правительству и не регулируются финансовыми надзорными органами, а транзакции могут осуществляться таким образом, чтобы вы оставались под псевдонимом в разумных пределах.
Если у вас есть криптоактив, вы управляете секретным цифровым ключом, который вы можете использовать, чтобы доказать кому-либо в сети, что определенное количество этого актива принадлежит вам. Если вы их тратите, вы сообщаете всей сети, что передали право собственности на нее, и используете тот же ключ, чтобы доказать, что вы говорите правду.
Со временем история всех этих транзакций становится постоянной записью о том, кто чем владеет: эта запись называется цепочкой блоков .
Биткойн был одной из первых и крупнейших криптовалют, и с момента своего создания в 2009 году он находился в безумном движении, иногда росла в цене по мере того, как вкладывались инвесторы, а иногда и падала обратно.Dogecoin, который начинался как шутка, также пережил стратосферный рост стоимости.
Скептики предупреждают, что отсутствие централизованного контроля делает криптоактивы идеальными для преступников и террористов, в то время как либертарианские монетаристы наслаждаются идеей валюты без инфляции и без центрального банка.
Вся концепция криптовалют критиковалась за ее экологическое воздействие, поскольку «майнинг» новых монет требует огромных запасов энергии и связанного с этим углеродного следа всей системы.
Ричард Партингтон и Мартин Белам
Спасибо за ваш отзыв.
Биржа обрабатывает различные виртуальные валюты, включая биткойн, эфириум и Ripple.
Remixpoint заявила, что анализирует потерю и не предоставила никаких подробностей об инциденте.
Это последний взлом, связанный с криптовалютами, которые стали синонимом огромных колебаний стоимости, используются в преступных целях и часто кражи с помощью взломов.
В прошлом году был взломан японский Coincheck, и была украдена цифровая валюта на сумму более 500 миллионов долларов.В 2017 году южнокорейская биржа Youbit закрылась и подала заявление о банкротстве после двойного взлома. Базирующаяся в Токио биржа MtGox, которая в свое время обрабатывала почти 80% всех глобальных транзакций с биткойнами, была закрыта в 2014 году после того, как 850 000 биткойнов (на тот момент на сумму полмиллиарда долларов США) исчезли из ее виртуальных хранилищ.
Управление финансового надзора предложило запретить финансовые инструменты, связанные с криптовалютами, такими как биткойн, предупредив, что такие продукты могут нанести огромные убытки розничным потребителям, которые вряд ли осознают свои риски или ценность.
Remixpoint заявила, что возместит убытки клиентам. Недостающая валюта на сумму около 2,5 млрд иен приходилась на средства клиентов, остальная часть принадлежала фирме. Акции Remixpoint упали почти на 20% после объявления.
Япония была относительно открыта для криптовалют, которые используют технологию под названием блокчейн, несмотря на громкие ограбления. Он создал систему лицензирования для наблюдения за их использованием.
Биткойн является законной формой платежа в Японии с апреля 2017 года.
Криптовалюты следует добавить в торговую сделку между США и Японией
Когда в конце 2019 года Соединенные Штаты и Япония договорились о соглашении о цифровой торговле, они отказались включать формулировки, регулирующие технологии криптовалюты и блокчейн. Учитывая, что некоторые из самых первых рынков криптовалюты начинались в Японии, и что многие из крупнейших компаний берут свое начало в Соединенных Штатах, это решение было несколько неожиданным.
Сегодня общее предложение криптовалюты или цифровых представлений наличных денег и связанных с ними финансовых технологий блокчейн, таких как смарт-контракты и нематериальные токены, составляет более трети от общей суммы U. С. Денежная база.
Поскольку администрация Байдена начинает определять свой подход к международной торговле, а администрация Шуги стремится к дальнейшему укреплению сотрудничества с Соединенными Штатами, возможно, стоит пересмотреть исключение криптовалюты из торгового соглашения между США и Японией. Если они это сделают, обе стороны могут либо согласовать отдельное приложение к существующему соглашению, либо пересмотреть толкование этого соглашения, включив в него регулирование криптовалюты.
Соглашение о цифровой торговле 2019 года стало знаковым документом, охватывающим ряд тем, которые обычно не рассматривались в предыдущих обсуждениях международной торговли.
Торговый алгоритм, цифровое представление фотографии, фильма или песни, теперь является компонентом двусторонней торговли, охватываемым соглашением, которое предотвращает создание новых тарифов. По данным Бюро экономического анализа США, цифровая экономика составляет один из 10 долларов всего американского производства, или 1,8 триллиона долларов в 2018 году.
Хотя соглашение охватывает только американо-японские отношения, оно также является лидером, устанавливая низкие или нулевые тарифы в цифровом пространстве, и было написано до заключения других крупных международных соглашений о цифровой торговле.Соглашение кажется особенно дальновидным, учитывая тот факт, что вспышка COVID-19 повлияла на повседневную жизнь большинства людей в Интернете, и эта тенденция, вероятно, сохранится, даже если пандемия в конечном итоге будет взята под контроль в какой-то момент в будущем.
В соответствии с соглашением ( PDF ), некоторые аспекты блокчейна, особенно те элементы, которые не связаны с токенами или финансовыми инструментами, могут оказаться в пределах бестарифной структуры, хотя технически в соглашении просто говорится, что никаких новых тарифов не будет. наложено в этом поле.Однако реальность такова, что системы блокчейнов часто развертываются вместе с более устоявшимися сетями, такими как Ethereum или Cardano, которые действительно используют токены и цифровую валюту.
Разработчики по всему миру получают поддержку, поскольку им не нужно строить новую одноранговую сеть, а просто проектировать на уже имеющейся.
Поделиться в TwitterРазработчики во всем мире получают поддержку, поскольку им не нужно строить новую одноранговую сеть, а просто проектировать на уже имеющейся.Поскольку эти системы используют цифровые представления для установления платы за память и хранение, связанные с ними цепочки блоков и цифровые товары могут быть определены как финансовые инструменты и, таким образом, подлежат тарифам, не отмененным Соглашением о цифровой торговле. Это представляет собой политический компромисс, поскольку считается, что эти системы криптовалюты с открытым исходным кодом имеют одни из самых строгих средств защиты от кибер вторжений и взломов, важные аспекты безопасности также рассматриваются в статье 19 соглашения о цифровой торговле.
Кроме того, поскольку технологии блокчейн все чаще рассматриваются для функций условного депонирования — временного хранения денег или облигаций в ожидании разрешения контракта между двумя сторонами, практика распространена не только в сфере недвижимости, но и в практике расчетов для грузоотправителей и поставщиков, ожидающих платежей в адрес ясно — может быть реальный случай, когда тарифы могут быть задекларированы для предприятий, надеющихся торговать цифровыми и физическими товарами, пока цифровые валюты остаются исключенными из соглашения.
У Японии и США есть как минимум два возможных пути продвижения, если они заинтересованы в соглашении, касающемся криптовалют.
Во-первых, Вашингтон и Токио могут просто заключить отдельное соглашение или приложение к существующему Соглашению о цифровой торговле, которое будет охватывать криптовалюты и цифровые представления финансовых инструментов. В качестве альтернативы, вторым вариантом может быть решение некоторых из этих проблем путем совместной переосмысления условий существующего соглашения 2019 года, поскольку в некотором смысле уже включены детали криптовалюты и связанных смарт-контрактов, цифровой аутентификации, подписей и алгоритмического кода. на языке существующего документа.
Соответствующие торговые представители могут просто заявить о своем намерении согласиться рассматривать эти аспекты криптовалюты и смарт-контрактов как подпадающие под Соглашение о цифровой торговле.
Какой бы подход ни выбрали Вашингтон и Токио, у обеих сторон на кону значительная экономическая справедливость.
В конечном итоге, какой бы подход ни выбрали Вашингтон и Токио, учитывая размер и масштаб общей американо-японской торговли товарами и услугами на сумму 252 доллара.2 млрд долларов в 2020 году, обе стороны поставили на карту значительные экономические активы. Более того, учитывая продолжающийся рост цифровой валюты и электронной коммерции в обеих странах, вполне вероятно, что криптовалюта и связанные с ней технологии блокчейна будут играть все более важную роль в транстихоокеанских экономических связях.
Наконец, в дополнение к вышеизложенным соображениям, соглашение между США и Японией о цифровой валюте могло бы помочь установить нормы и правила для новых технологий, которые способствуют либеральному международному торговому порядку, путем создания четкой и последовательной нормативной базы для регулирования их роли в торговле.По этим причинам ясное, совместно согласованное соглашение между США и Японией о регулировании использования криптовалют в международной торговле может оказаться идеей, время которой уже пришло.
Сейл Лилли — старший политический аналитик, а Скотт В. Гарольд — старший политолог в некоммерческой беспартийной корпорации RAND.
Этот комментарий первоначально был опубликован на сайте Nikkei Asia 28 июля 2021 года. Комментарий дает исследователям RAND платформу для передачи идей, основанных на их профессиональном опыте и часто на рецензируемых исследованиях и анализах.
Как облагается налогом криптовалюта в Японии
Эта статья является частью Руководства по налогам на криптовалюту TokenTax.
В Японии торговля криптовалютой, майнинг, кредитование и прочие доходы классифицируются как прочие доходы с учетом налоговой ставки до 55%.
По сравнению с японскими налогами на прибыль от акций в размере 20%, прирост криптовалюты облагается очень высокими налогами, что не позволяет частным лицам и компаниям должным образом указывать свои доходы от криптовалют в своих налоговых декларациях.Однако нерезиденты облагаются налогом по фиксированной ставке 20% на доход, который они должны уплатить при выезде из Японии.
Японские налоговые ставки для криптовалюты
Соответствующие налоговые ставки зависят от того, сколько вы заработали в предыдущем году. Вы можете быть должны значительно меньше, чем максимальная ставка налога на прибыль в размере 55% от прироста криптовалюты. Ниже приведены скобки подоходного налога и соответствующие ставки налога на вашу криптовалюту, не включая фиксированную ставку налога для местных жителей в размере 10%.
| Налоговая категория (JPY) | Ставка налога на прибыль |
|---|---|
| Меньше 1.95 м | 5% |
| 1,95-3,3 м | 10% |
| 3,3-6,95 м | 20% |
| 6,95-9 м | 23% |
| 18-40 м | 40% |
| 40 м и более | 45% |
Соответствующей налоговой формой для представления этих сумм в настоящее время является Раздел 6 для разных доходов с инструкциями по заполнению НТА ниже.
Важные даты уплаты японских налогов
Есть несколько вещей, которые вряд ли изменятся в связи с японскими налогами на криптовалюту. Все индивидуальные налоги подаются на основе предыдущего года, заканчивающегося 31 декабря, и их необходимо сообщить до 15 марта следующего года. Тем не менее, есть варианты продления, и есть годичный льготный период, на который вы можете подать заявку, если вы или ваш бизнес пострадали от коронавируса.
На горизонте могут быть другие изменения в налогах на японскую криптовалюту Японское правительство в целом принимает криптовалюты.Биржи являются законными и регулируемыми, и вскоре у криптографии появится собственное определение «криптографических активов».
Хотя у налоговых органов Японии есть причины для принятия мер по борьбе с уклонением от уплаты налогов, было бы меньше стимулов для занижения отчетности, если бы налоговые ставки были ниже. Налоговая реформа, в результате которой ставки налогообложения криптовалюты будут в большей степени соответствовать ставкам других доходов и прироста капитала, вероятно, приведет к более строгому соблюдению налоговых требований.
Японские расследования налогов на криптовалюту
Национальное налоговое агентство Японии (NTA) начало расследование заниженной прибыли от торговли криптовалютой.Coindesk сообщает, что, по данным Asahi Shimbun, в 2019 году было обнаружено, что примерно 50 физических лиц и 30 компаний в Японии не смогли должным образом заявить о доходах от криптовалют за последние несколько лет. Следователи уделяли особое внимание организациям, которые, казалось, заработали большие суммы денег с помощью криптовалюты, и пришли к выводу, что многие из них пытались скрыть свои доходы.
Один из методов, используемых двумя компаниями, заключался в переводе миллионов иен виртуальных валют, выставленных как «плата за консультационные услуги», только для того, чтобы затем вернуть большую часть криптовалюты отправителю.Затем сборы можно было бы списать, уменьшив сумму налога на прибыль.
Эти выводы были получены в результате расследования данных о транзакциях обмена криптовалютами, запрошенного следователями Токийского регионального налогового управления.
Другие страны также запрашивали данные о криптовалютных транзакциях клиентов с бирж, в том числе США, где, например, Coinbase отправила данные пользователя в IRS. Испания, Австралия и Дания — еще несколько примеров стран, где налоговые органы запрашивают данные у бирж криптовалют.
Япония впервые судила крипто-уклоняющегося от налогов в 2021 году, приговорив его к одному году тюремного заключения и штрафу в размере более 22 миллионов иен (200000 долларов).
BITMAX Cryptocurrency Exchange для Японии начинает работу | LINE Corporation
● Безопасные и надежные транзакции, поддерживаемые технологиями безопасности, которые защищают 81 миллион пользователей LINE
● Пользователи могут вносить и снимать средства со своего счета LINE Pay
ТОКИО — 17 сентября 2019 г. — LVC Corporation («LVC»), дочерняя компания LINE Corporation («LINE») и оператор бизнеса LINE, связанного с криптовалютой и блокчейном, объявляет о том, что BITMAX, биржа криптовалют для японского рынка, имеет ушел жить с сегодняшнего дня.
* 1
* 1 Услуги BITMAX будут доступны поэтапно с 15:00 (GMT + 9) 17 сентября 2019 г. (сначала доступно на Android).
Версия для iOS выпущена 26 сентября 2019 года.
, доступный на вкладке «Кошелек» в приложении LINE, который используется 81 миллионами MAU только в Японии, BITMAX — это простой и безопасный обмен криптовалютой, который упрощает начало торговли криптовалютой даже для новичков. Ставя во главу угла душевное спокойствие и безопасность, биржа BITMAX позволит пользователям торговать пятью типами криптовалют: Биткойн (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Bitcoin Cash (BCH) и Litecoin (LTC).BITMAX — это отдельная услуга от биржи криптовалют BITBOX * 2, последняя из которых уже доступна во всем мире (за исключением Японии и США).
LINE делает деньги более доступными для людей во всем мире, разрабатывая и предоставляя широкий спектр финансовых услуг, уникальных для LINE. В рамках этих усилий сингапурская дочерняя компания LINE Tech Plus PTE. LTD. осуществляет обмен криптовалюты BITBOX с июля 2018 года. В преддверии запуска BITMAX LVC стал зарегистрированным обменником криптовалют в соответствии с Законом о платежных услугах Японии.
* 2 Пресс-релиз: «Биржа цифровых токенов BITBOX начинает работу» https://linefinancialcorp.com/en/pr/news/2018/7
Предпосылки для BITMAX
В рамках своей корпоративной миссии «Сокращая дистанцию» LINE стремится создать ценность для своих пользователей, превратив приложение LINE в шлюз для «умного портала», который беспрепятственно соединяет все типы людей, информацию, контент и услуги — и то и другое. офлайн и онлайн — настолько близко, насколько они хотят, где бы они ни находились, 24/7.В сфере Fintech LINE стремится обеспечить очень удобный пользовательский интерфейс, соединяя людей и деньги на наиболее удобном расстоянии. С этой целью компания принимает новые вызовы в таких областях бизнеса, как платежи, инвестиции, ценные бумаги, страхование, составление бюджета домохозяйств и ссуды.
В последние годы Япония все больше и больше движется в сторону безналичного общества. В то же время технологический прогресс также породил множество финтех-услуг, изменив само представление людей о деньгах.Среди этих финтех-сервисов LINE рассматривает криптовалютную индустрию как отрасль, в которой потребности новых пользователей ждут своего удовлетворения и есть потенциал для создания технологических парадигм следующего поколения. Кроме того, доказательство концепций блокчейна — основной технологии криптовалюты — процветает во многих различных областях, демонстрируя потенциал технологии для изменения будущих экосистем и экономических систем. Сама LINE также уже представила свою концепцию LINE Token Economy * 3, которая будет использовать проприетарную блокчейн-сеть LINK Chain для построения экосистемы, которая способствует совместным творческим отношениям между пользователями и поставщиками услуг.
Предвидя меняющиеся потребности пользователей и технологический фон Fintech, LINE (через LINE Tech Plus) в прошлом году запустила глобальную биржу криптовалют BITBOX.
На этот раз компания завершила регистрацию в качестве обменника криптовалют в Японии и запустила биржу BITMAX для внутреннего рынка.
В то время как многочисленные существующие биржи уже имеют большую клиентскую базу, LINE считает, что криптовалютные биржи все еще находятся в зачаточном состоянии, и полагает, что отрасль имеет потенциал для еще большего роста.Наряду с различными услугами, предлагаемыми в приложении LINE (в настоящее время им пользуется 81 миллион пользователей в Японии и в общей сложности 164 миллиона пользователей на четырех ключевых рынках LINE), компания была одним из крупнейших инвесторов японского интернет-бизнеса в меры безопасности. Этот подход распространился на BITMAX, предлагая пользователям надежный и стабильный сервис, который ставит безопасность превыше всего.
* 3 Пресс-релиз: «LINE запускает свою первую криптовалюту« LINK »» https: // linefinancialcorp.com / en / pr / news / 2018/14
Официальный документ LINK на английском языке можно найти по адресу https://link.
network/. В настоящее время LINK недоступен в Японии.
Особенности криптовалютной биржи BITMAX
1. Надежные меры безопасности обеспечивают безопасную и стабильную торговую услугу
С момента запуска своей первой услуги в 2011 году LINE продолжает делать безопасность приоритетом номер один во всех своих коммуникационных услугах для своих пользователей.Опытная команда, занимающаяся проектированием, созданием и эксплуатацией платформы LINE, также отвечала за создание среды безопасности BITMAX. В рамках мер безопасности криптовалюты BITMAX использует кошелек с высоким уровнем безопасности от BitGo Inc., американского поставщика технологий мирового класса. BITMAX также четко отделяет активы клиентов от собственных активов компании и управляет ими, а также хранит криптовалюту в холодном кошельке. Специальная команда была специально создана для управления самим холодным кошельком в рамках стремления LINE предоставлять максимально надежные и безопасные услуги.
2. Связь с LINE Pay, службой мобильных денежных переводов и платежей LINE
BITMAX соединяется с сервисом LINE Pay, что позволяет быстро вносить и снимать средства в иенах. Кроме того, процесс проверки личности будет упрощен для пользователей, которые уже завершили процесс для LINE Pay. Пользователи также могут вносить депозиты в иенах через свой счет LINE Pay или банковский счет, который они привязали к LINE Pay.
3.Легко доступен из приложения LINE, торги возможны от нескольких сотен иен
BITMAX можно легко получить из вкладки Wallet в приложении LINE. Простой и интуитивно понятный пользовательский интерфейс и пользовательский интерфейс также упрощают начало работы для начинающих инвесторов и тех, кто плохо знаком с криптовалютами. Недорогая отправная точка (от 1000 иен) также делает сервис подходящим для пользователей, которые просто хотят погрузиться в торговлю криптовалютой или хотят начать с небольших сумм.
Об услугах BITMAX
・ Как начать: пользователи могут получить доступ к BITMAX, открыв вкладку Wallet в приложении LINE и нажав значок BITMAX.После принятия условий использования пользователи регистрируют свою информацию и начинают процесс проверки личности. После того, как LINE завершит проверку представленных документов, удостоверяющих личность, пользователь может начать торговлю.
・ Процесс проверки личности: пользователи могут подтвердить свою личность, (1) привязав свой банковский счет и отправив форму удостоверения личности, (2) через LINE Pay eKYC или (3) по почте. Более подробную информацию можно найти по ссылке ниже:
http://bitmax-mag.line.me/archives/15216188.html (только японский)
・ Тип услуги: Покупка и продажа криптовалют с использованием законного платежного средства
・ Перечисленные криптовалюты: Биткойн (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC)
・ Доступно: пользователям, которые соответствуют следующим критериям на момент открытия новой учетной записи BITMAX.
— Уже есть счет LINE
— От 20 до 74 лет
— проживает в Японии
Более подробную информацию об условиях открытия счета можно найти в разделе «Раздел 4 — Открытие счета BITMAX» в Условиях использования BITMAX:
https: // terms2.line.me/lvc_terms (только на японском языке)
・ Сборы: открытие счета BITMAX бесплатно, но при внесении / снятии средств в иенах и снятии криптовалюты взимается комиссия. Кроме того, несмотря на отсутствие комиссии за торговлю, могут быть спреды (разница между ценой покупки и продажи). Более подробную информацию о различных комиссиях можно найти в разделе «Обзор торговли и комиссии» здесь:
https://terms2.line.me/lvc_outline (только на японском языке)
・ Важные моменты, которые следует учитывать при торговле криптовалютами, можно найти в разделе «О поставщике услуг и торговых рисках и т. Д.»здесь:
https://terms2.line.me/lvc_adnotice (только на японском языке)
О компании LINE Corporation
(1) Название: LINE Corporation
(2) Главный офис: JR Shinjuku Miraina Tower 23F, 4-1-6 Синдзюку, Синдзюку-ку, Токио
(3) Представитель: Такеши Идзава, директор-представитель, президент и генеральный директор
(4) Бизнес: предоставление и эксплуатация приложения для обмена сообщениями LINE, а также контента и услуг, доступных на платформе LINE, в дополнение к другим компаниям, занимающимся веб-сервисами и предприятиям искусственного интеллекта
(5) Капитал: 96 йен.
448 млрд (на 30.06.2019)
(6) Дата основания: 4 сентября 2000 г.
О LVC Corporation
(1) Название: LVC Corporation
(2) Главный офис: Sumitomo Fudosan Osaki Garden Tower 22F, 1-1-1 Nishishinagawa, Shinagawa-ku, Tokyo
(3) Представитель: Йонгсу Ко, представитель директора и генеральный директор
(4) Бизнес: холдинговая компания, занимающаяся брокерскими операциями с криптовалютами и бизнесом, связанным с блокчейном
(5) Капитал: JPY 4.06 миллиардов
(6) Дата основания: 31 января 2018 г.
(7) Регистрационный номер: Агентство по обмену криптовалют, местное финансовое бюро Канто № 00017
Отчет по делам потребителейпоказывает 70% -ный всплеск японских запросов на криптовалюту — Bitcoin News
Японское агентство по делам потребителей (CAA) опубликовало отчет за 2019 год и отметило значительный всплеск запросов по вопросам, связанным с криптовалютой, в прошлом году.
В отчете указывается, что в 2018 году количество запросов потребителей увеличилось на 70%, в основном из-за проблем с обменом.Более того, за последние два квартала 2019 года японская иена в паре с различными криптовалютами, такими как BCH и BTC, неуклонно растет, показывая, что в стране большой спрос на цифровые активы.
Также прочтите: Встреча политиков для окончательной доработки глобального руководства по криптографии — взгляд на стандарты, поддерживаемые G20
Отчет CAA: количество запросов, связанных с криптовалютой, в 2018 году выросло на 70%
За последние несколько лет Япония была рассадником инноваций в области криптовалют.Ситуация действительно начала накаляться после того, как 1 апреля 2017 года Агентство финансовых услуг Японии (FSA) официально объявило, что биткойн был признан легальным способом оплаты. биржи запущены в тихоокеанском островном государстве. На этой неделе Японское агентство по делам потребителей (CAA) опубликовало отчет по делам потребителей за 2019 год, в котором затрагиваются запросы и жалобы, связанные с индустрией цифровых активов.
Последний отчет CAA еще не был полностью переведен агентством, но грубые переводы показывают, что в 2018 году было около 3657 дел, связанных с жалобами на обмен криптовалюты. Это число на 70% больше, чем в предыдущем году, когда было 2166 запросов и жалоб, связанных с цифровыми валютами. В CAA наблюдается постоянный рост запросов с 2014 года. Например, количество запросов превысило предыдущий год в 3,5 раза и 1 раз.В 7 раз больше, чем годом ранее. Множество жалоб и запросов, полученных от клиентов биржи, у которых возникли проблемы с получением средств после оплаты, и других жалоб описывают взломы на стороне пользователя. Другие запросы касались цифровых активов в целом, а также надежности и репутации определенных бирж.
Несмотря на усиление регулирования криптовалюты, цифровые активы в Японии продолжают расти
В дополнение к этой новости, недавнее исследование, проведенное Ларри Чермаком из Block, показало, что за U.S. exchange посетителей, Япония занимает второе место в мире по трафику на мировые биржи.
По данным Cermak, на США приходилось 24,5% биржевого трафика, в то время как японские посетители составляли около 10% трафика, посещающего криптографические торговые платформы. В Японии эта тенденция продолжает расти, несмотря на регулярное изменение нормативного климата в стране. Япония недавно приняла новый закон о криптовалюте, который касается перевода криптоактивов, налогов на прибыль и транзакций, связанных с доходом, с использованием цифровых валют.Представитель FSA рассказал о новом законопроекте news.Bitcoin.com в мае. Более того, 28-29 июня в Осаке, Япония, пройдет саммит V20, на котором известные криптобизнесы обсудят предлагаемые международные стандарты FATF.
Несмотря на все правила и стандарты FATF, японская иена значительно выросла, когда речь идет о глобальном денежном потоке в цифровые активы. В 2017 году иена (JPY) была топ-парой с такими криптовалютами, как биткойн-ядро (BTC), на протяжении всего периода крипто-быков.Однако в 2018 году курс JPY по отношению к криптовалютным парам, таким как BCH и BTC, значительно упал, поскольку в стране резко возросло регулирование и была взломана биржа Coincheck. В первые шесть месяцев 2019 года ситуация кардинально изменилась, и японская иена постепенно вошла в пятерку ведущих валютных пар по отношению к BTC и BCH.
Сегодня на JPY приходится 4-5% мировых объемов торговли BTC и 1-1,5% мировых объемов торговли биткойнами. Это значительный объем, учитывая, что в большинстве мировых объемов торговли криптовалютой доминирует Tether (USDT).Рост числа запросов, связанных с криптовалютой, о котором сообщает CAA, на 70% показывает, что в Японии продолжает расти тенденция к росту интереса к криптовалюте.
Что вы думаете о недавнем росте запросов потребителей о криптовалютах и обменах с Агентством по делам потребителей Японии? Сообщите нам, что вы думаете по этому поводу, в разделе комментариев ниже.
Изображение предоставлено: Shutterstock, Coinlib.io, Crypto Compare и Агентство по делам потребителей Японии.
Вам повезет? Посетите наше официальное биткойн-казино, где вы можете играть в слоты BCH, покер BCH и многие другие игры BCH.
В каждой игре есть прогрессивный джекпот Bitcoin Cash, который можно выиграть!
Теги в этой истории
2017, 2018, 2019, Потребители, Биржи, Международные стандарты ФАТФ, Агентство финансовых услуг, fsa, Глобальный объем торговли, Япония, JPY, Ларри Чермак, Регулирование, Объемы торговли, трафик, Саммит V20, йенаЗа биткойн-бумом японские розничные инвесторы накапливаются в
ТОКИО (Рейтер) — Японская армия розничных инвесторов, которые в прошлом не привыкли делать ставки с высоким риском, превратилась в главную силу в впечатляющем ралли биткойнов, сейчас на их долю приходится около 30 человек. -50 процентов торговли криптовалютой, когда она достигает рекордных максимумов.
ФОТО ФАЙЛА: логотип Биткойн можно увидеть на рекламе электронного магазина в Токио, Япония, 5 сентября 2017 года. REUTERS / Kim Kyung-Hoon / File Photo
Когда-то скептически настроенные японские розничные инвесторы были привлечены к цифровым технологиям. неустойчивость валюты и неэффективность ценообразования, которые создают возможности для заработка на арбитраже между биржами.
«Когда я впервые услышал о биткойнах несколько лет назад, я подумал, что это мошенничество», — сказал 39-летний Йошинори Кобаяши, бывший биржевой трейдер, который начал торговать биткойнами два с половиной года назад.
«Но я попробовал это после того, как узнал, что некоторые люди зарабатывают на этом деньги. Я купил его за 60 000 иен, что быстро превратилось в 80 000 иен, и я начал сожалеть, что не начал раньше », — сказал Кобаяши, который считает, что биткойн находится в длительном восходящем тренде, но на прошлой неделе получил некоторую прибыль.
Захватывающий рост биткойнов, выросший более чем в 16 раз в этом году и превысивший 17 000 долларов, привел к сравнению со всплеском золота 1970-х годов или ралли японских акций в 1980-е годы. Оба они принесли огромную прибыль японским розничным инвесторам, прежде чем резко упали.
Статистика по биткойнам и криптовалютам неоднородна, поскольку их торговля не регулируется в большинстве стран.
Согласно данным, собранным Jpbitcoin.
com, японским сайтом биткойнов, в ноябре объем сделок с биткойнами в иенах достиг рекордных 4,51 миллиона биткойнов, что составляет почти половину от общего количества основных мировых обменов, составляющих 9,29 миллиона биткойнов.
Представители отрасли говорят, что не вся торговля биткойнами в иенах осуществляется японскими розничными игроками, поскольку некоторые хедж-фонды теперь торгуют биткойнами в иенах, чтобы воспользоваться разницей в цене между курсами в иенах и в долларах.
Тем не менее, по оценкам многих представителей отрасли, на долю Японии приходится от трети до половины мировой торговли биткойнами.
Мировая доля Японии на рынке биткойнов подскочила после того, как в этом году Пекин прекратил торговлю биткойнами в юанях.
Южная Корея, еще один ключевой центр торговли биткойнами, заявила, что в пятницу проведет экстренное совещание для обсуждения торговли криптовалютами на фоне призывов к более жесткому регулированию.
ДЕЙСТВИТЕЛЬНОСТЬ И ВОЛАТИЛЬНОСТЬ
Подход Японии к биткойнам вызвал интерес розничных инвесторов.
Правительство Японии в апреле предоставило криптовалютам юридический статус в качестве средства расчетов, а в сентябре официально признало 11 бирж цифровых валют.
Также в сентябре налоговая служба выпустила разъяснение, что доходы от биткойнов будут считаться доходами, из которых могут быть вычтены торговые убытки.
Это снизило опасения, что прибыль от биткойнов может облагаться налогом, как азартные игры, где прибыль будет облагаться налогом, но убытки не будут считаться расходами.
Некоторые инвесторы, в том числе Кобаяши, также чувствуют близость к биткойну отчасти потому, что его изобретатель, Сатоши Накамото, считается японцем, хотя истинная личность отца технологии блокчейн окутана тайной.
Торговля на основных японских биржах биткойнов выросла до 4,51 миллиона биткойнов в ноябре с 1,19 миллиона в апреле. В долларовом выражении он вырос до 35,4 млрд долларов в ноябре с 1,45 млрд долларов в апреле.
Отсутствие крупных институциональных инвесторов дает розничным инвесторам редкий шанс стать доминирующими игроками, а примитивное ценообразование оставляет возможности для опытных трейдеров, говорят участники рынка.
Даже на долларовых биржах нередко можно увидеть цену на одной бирже на 10 процентов выше, чем, например, на другой бирже. Кроме того, между ценой на биткойны в иенах и ценой в долларах часто наблюдается разрыв более чем на 10 процентов.
«Большинство японских трейдеров даже не утруждают себя проверкой долларовой цены», — сказал ветеран финансового трейдера, который запустил биткойн в сентябре.
TEXTBOOK CASE
Трейдер также сказал, что движения биткойна после того, как он поднялся выше 100 000 иен (880 долларов США), очень похожи на то, что происходило во время большого ралли золота и серебра в прошлом.
«Они оба очень быстро выросли после того, как прервали многолетнюю торговлю в пределах диапазона», — сказал он.
Действительно, многие трейдеры говорят, что технический анализ работает замечательно, когда речь идет о биткойнах. Хироюки Като торговал криптовалютами в течение двух лет, проводя два-три часа в день, изучая модели и коэффициенты, популярные в техническом анализе, на своем смартфоне или компьютерном терминале.
«Я использую полосы Боллинджера, MACD, то, что всем известно. В биткойнах выиграть легче, чем в FX и акциях », — сказал Като, который бросил свою работу по продажам в торговой фирме около двух лет назад, чтобы сосредоточиться на торговле криптовалютами и другими активами.
Среди некоторых финансовых профессионалов все чаще говорят о том, что стремительный рост биткойнов напоминает пузырь «тюльпаномании» в Нидерландах в 17 веке, который эффектно лопнул. Однако многие японские трейдеры ожидают, что звездный рост биткойнов сохранится еще некоторое время.
«Общие финансовые активы мира составляют около 10 квадриллионов иен, а биткойн составляет всего около 0,1 процента от этой суммы, что кажется слишком маленьким, если мы предполагаем использование спредов биткойнов», — сказал Кобаяши.
Собственный капитал Биткойна может составить около 10 процентов мировых активов, что примерно в 100 раз больше его сегодняшнего размера, считает Кобаяши.
Като считает, что цифровая валюта уже находится в пузыре, но по-прежнему ожидает начала торговли фьючерсами на Чикагской товарной бирже на следующей неделе, чтобы привлечь больше средств от институциональных инвесторов и еще больше поднять цены на биткойны.
По словам Като, в 2019 году может произойти крупный всплеск, но только после того, как изменятся факторы, в том числе низкие процентные ставки и глубокие сомнения, порождаемые многими.
«На данный момент многие люди по-прежнему скептически относятся к биткойнам, а когда многие настроены скептически, пузыря лопнуть не будет».
(Чтобы увидеть стремительное восхождение Биткойна, щелкните tmsnrt.rs/2AHKJPd)
Отчетность Хидеюки Сано, Йошиюки Осада и Дайки Ига; Редакция Линкольна Фиста
Обновление японской криптовалюты: новые поправки к правилам использования криптовалют вступают в силу 1 мая | Morrison & Foerster LLP
В марте 2019 года Агентство финансовых услуг Японии (FSA) предложило поправки к Закону о платежных услугах (PSA) и Закону о финансовых инструментах и обмене (FIEA) для усиления защиты инвесторов в криптоактивы.[1] Предложенные поправки были приняты Сеймом 31 мая 2019 г. и опубликованы 3 июня 2019 г. [2]
3 апреля 2020 года FSA опубликовало окончательные поправки к определенным правилам и инструкциям в рамках PSA и FIEA, чтобы отразить и обеспечить соблюдение этих законодательных поправок, вместе с ответами FSA на общественные комментарии по проекту правил, опубликованных ранее FSA.
. [3], [4] Поправки к СРП и FIEA вступят в силу с 1 мая 2020 года.
Ниже приводится краткое изложение основных поправок.Поправки к FIEA также включают изменения в правилах, относящихся к электронным переводным формам ценных бумаг, но мы не рассматриваем эти поправки в данном обзоре.
Окончательные правила по существу такие же, как проект, опубликованный для общественного обсуждения 14 января 2020 г., который мы представили в нашем предыдущем предупреждении для клиентов [5] и дополнили здесь дополнительными деталями, касающимися поправок и обсуждения основных вопросов в процедуры общественного обсуждения.
Поправки, вступающие в силу с 1 мая, довольно обширны, и многие вопросы, касающиеся объема, применимости и актуальности правил, остаются открытыми для интерпретации. Таким образом, операторы, которые участвуют или рассматривают возможность участия в соответствующих бизнес-операциях, должны обязательно посоветоваться с внутренним или внешним юрисконсультом перед тем, как приступить к деятельности, связанной с криптоактивами, чтобы подтвердить точные требования новых правил, которые, как мы ожидаем, станет яснее только со временем.
1. Поправки к правилам PSA
PSA регулирует, среди прочего, «поставщиков услуг по обмену криптоактивов», к которым относятся лица, занимающиеся продажей, покупкой, посредничеством при продаже и покупке или оказании услуг по хранению криптоактивов. Поставщики кастодиальных услуг, не занимающиеся продажей, покупкой, посредничеством при продаже и покупке криптоактивов, ранее не регулировались СРП, но стали подпадать под действие СРП с 1 мая 2020 года, даты вступления в силу поправок. .
В FIEA и соответствующие правила также были внесены поправки с 1 мая 2020 года, и производные финансовые инструменты, связанные с криптоактивами, теперь регулируются в соответствии с FIEA, что требует регистрации в FIEA для участия в таких бизнесах с производными финансовыми инструментами. В этой связи транзакции с производными криптоактивами, которые должны быть урегулированы путем поставки криптоактивов (в отличие от расчетов путем оплаты наличными), которые в настоящее время регулируются в соответствии с PSA, будут регулироваться в соответствии с FIEA, начиная с 1 мая 2020 года.
Однако, если поставщик услуг деривативов, связанных с криптоактивами, также держит на хранении криптоактивы своего клиента, такой поставщик услуг также может считаться участвующим в предоставлении услуг по хранению криптоактивов, что требует регистрации в качестве службы обмена криптоактивов. провайдер также после 1 мая 2020 года.
(1) Кто будет заниматься предоставлением услуг по хранению криптоактивов?
Такие услуги определены в СРП с поправками как «бизнес, который будет заниматься администрированием криптоактивов для третьих сторон.»[6] Измененные Административные инструкции (Книга 3: О компаниях финансовых услуг; Глава 16 Поставщики услуг обмена криптоактивами) [7] (« Рекомендации PSA ») устанавливают в I-1-2-2, что« если поставщик услуг хранит секретные ключи, достаточные для передачи криптоактивов клиента для себя или вместе со своим субподрядчиком или поставщиком связанных услуг, или может иным образом передавать по своей инициативе криптоактивы клиента без участия клиента, такой поставщик услуг считается вовлеченным в администрирование криптоактивов для третьих лиц »для целей пункта 5 статьи 2 измененного СРП, и, таким образом, должен быть зарегистрирован в качестве поставщика услуг обмена криптоактивов в соответствии с СРП.
В отношении этого положения Руководства PSA был сделан ряд комментариев общественности. [8] Согласно ответам FSA на эти комментарии, если в рамках системы, принятой для обслуживания криптоактивов клиента, будет принята система с несколькими подписями или в противном случае секретный ключ делится на части, и поставщик услуг вместе со своим субподрядчиком или суб-хранитель, не хранит и не контролирует все необходимые части секретных ключей, такой поставщик услуг не будет считаться «администрирующим» криптоактивы и, следовательно, не будет обязан регистрироваться в соответствии с СРП (если он не привлечен при купле-продаже, посредничестве или других формах услуг в качестве поставщика услуг обмена криптоактивов).В ответах на публичные комментарии предполагается, что это поможет реализовать некоторую систему авторизации с несколькими подписями, в которой существенная часть секретного ключа поддерживается клиентом вне доступа поставщика услуг. Однако, поскольку FSA подчеркивает, что требуется анализ в каждом конкретном случае, основанный на фактическом наборе фактов, каждый поставщик услуг, связанных с хранением криптоактивов, должен тщательно проанализировать свои бизнес-методы, чтобы определить, применяется ли измененное FSA к его услугам.
Лицо, занимающееся предоставлением услуг по хранению криптоактивов с 1 мая 2020 г. и подпадающее под действие требований о регистрации в соответствии с измененным СРП с такой даты, может продолжать предоставлять услуги по хранению своих существующих клиентов в отношении тех же видов криптоактивов [9], которые уже находятся на его хранении в течение шести месяцев после даты вступления в силу поправки. Однако в течение этого льготного периода правила поведения и другие положения в соответствии с измененным PSA применяются к операциям по хранению криптоактивов, осуществляемым таким незарегистрированным поставщиком услуг хранения.Такой льготный период будет продлен, если такой незарегистрированный поставщик депозитарных услуг подаст заявку на регистрацию в качестве поставщика услуг обмена криптоактивов в течение такого шестимесячного периода до тех пор, пока результат такого применения не станет доступен или такому лицу не будет приказано прекратить предоставление услуг в соответствии с измененный PSA.
[10]
(2) Некоторые дополнительные требования будут применяться в отношении заявок на регистрацию в качестве поставщика услуг обмена криптоактивов, в том числе:
- Информация о владельцах 10% или более прав голоса в заявителе должна быть раскрыта в FSA.[11]
- Что касается капитализации и чистых активов, поставщики услуг обмена криптоактивов должны будут поддерживать чистые активы не менее совокупной стоимости криптоактивов, хранимых для клиентов в горячих кошельках, если поставщик услуг обмена криптоактивов держит клиента активы на хранении. [12] Это в дополнение к существующим требованиям, согласно которым поставщик услуг обмена криптоактивов должен иметь минимальный заявленный капитал не менее 10 миллионов иен и положительную сумму общих «чистых активов» (общие активы за вычетом общих обязательств, отраженные в его последнем балансе). .
(3) Требования к активам клиента:
Поправка к СРП внесла значительные изменения, затрагивающие поставщиков услуг обмена криптоактивов, в том числе: требование о хранении денежных средств клиентов на доверительном счете и обязательство хранить криптоактивы в холодных кошельках или их эквивалентах («холодные кошельки и эквиваленты» ), с ограниченными исключениями и требованием о том, что поставщик услуг обмена криптоактивов должен иметь свои собственные криптоактивы в качестве обеспечения для потенциальных требований клиентов в сумме, эквивалентной активам клиентов, хранящимся в горячих кошельках для целей обмена.
Измененные правила требуют, чтобы часть криптоактивов, которые могут храниться в горячем кошельке, составляла не более 5% от совокупной стоимости криптоактивов клиентов, находящихся на хранении.
(i) Денежные средства [13]
- Любые денежные средства, хранящиеся у поставщика услуг обмена криптоактивов для клиентов, должны быть отделены от его собственных денежных средств и храниться на доверительном счете, открытом у лицензированного доверительного управляющего, с назначением клиентов поставщика услуг в качестве бенефициаров.Агенты, действующие от имени бенефициаров, должны быть назначены поставщиком услуг обмена криптоактивов, по крайней мере, один из которых должен быть поверенным, юридической корпорацией, CPA, бухгалтерской корпорацией, налоговым бухгалтером, налоговой бухгалтерской корпорацией или другим лицом. профессионал, назначенный FSA. Активы траста могут быть инвестированы в определенные финансовые инструменты с низким уровнем риска, но это подлежит строгим ограничениям.
Если поставщик услуг обмена криптоактивов теряет свою лицензию или ее действие приостанавливается, становится неплатежеспособным или выходит из бизнеса, активы траста будут переданы под контроль назначенного агента в пользу бенефициара.Кроме того, поставщики услуг по обмену криптоактивов должны каждый рабочий день сравнивать совокупную сумму денежных средств клиентов, находящихся у такого лица, с непогашенной суммой трастовых активов, и, если есть какой-либо дефицит, корректировать сумму трастовых активов в пределах двух рабочих дней, чтобы они стали эквивалентными или превышающими сумму денежных средств клиента.
Если поставщик услуг обмена криптоактивов теряет свою лицензию или ее действие приостанавливается, становится неплатежеспособным или выходит из бизнеса, активы траста будут переданы под контроль назначенного агента в пользу бенефициара.Кроме того, поставщики услуг по обмену криптоактивов должны каждый рабочий день сравнивать совокупную сумму денежных средств клиентов, находящихся у такого лица, с непогашенной суммой трастовых активов, и, если есть какой-либо дефицит, корректировать сумму трастовых активов в пределах двух рабочих дней, чтобы они стали эквивалентными или превышающими сумму денежных средств клиента.(ii) Криптоактивы
- Криптоактивы клиентов должны быть отделены от собственных активов поставщика услуг обмена криптоактивов и храниться в холодных кошельках или их технических эквивалентах, за исключением случаев, когда это необходимо для обеспечения бесперебойной работы служб обмена.Однако часть криптоактивов клиентов, которая может храниться за пределами холодных кошельков и эквивалентов (которые также должны быть отделены), не может превышать 5% от общей стоимости всех криптоактивов клиентов, находящихся на хранении у поставщика услуг обмена криптоактивами. [14]
- В отношении той части криптоактивов, которая не хранится в холодных кошельках и эквивалентах, поставщик услуг обмена криптоактивов должен хранить свои собственные криптоактивы (того же вида и в том же количестве), отделенные в отдельных холодных кошельках и эквивалентах, по которым его клиенты будут иметь приоритет перед другими кредиторами.[15]
Согласно измененному Постановлению о СРП, «холодные кошельки и эквиваленты» описаны следующим образом: [16]
«Методы управления информацией, необходимой для передачи криптоактивов пользователей в сервисах обмена криптоактивами, посредством записи такой информации на электронных устройствах, электромагнитных носителях записи или других носителях записи (которые могут включать бумагу и другие предметы) , которые всегда не подключены к Интернету , или, используя другие методы администрирования такой информации, применяют технологические меры безопасности эквивалентного уровня безопасности.”
В Руководстве PSA разъясняется значение словосочетаний «, которые всегда не подключены к Интернету, », и указывается, что «электронные устройства, которые когда-либо были подключены к Интернету», не удовлетворяют таким критериям.
[17] В Руководящих принципах PSA также содержится ссылка на пример «других методов управления такой информацией с внедрением технических мер безопасности эквивалентного уровня безопасности» [18]. Был сделан ряд комментариев общественности с просьбой о дополнительных рекомендациях относительно «технических мер безопасности эквивалентного уровня безопасности». уровень безопасности », но FSA не предоставило дополнительных примеров, заявив, что соответствие определенного метода критериям должно проверяться в каждом конкретном случае.Что касается комментариев общественности с вопросом о том, может ли «эквивалентный уровень безопасности» быть обеспечен путем приобретения страховки или других договорных методов, FSA ответило, что необходимо внедрить эквивалентные «технологические меры безопасности», предполагая, что договорные меры не будут приняты во внимание для с этой целью. [19]
[17] В Руководящих принципах PSA также содержится ссылка на пример «других методов управления такой информацией с внедрением технических мер безопасности эквивалентного уровня безопасности» [18]. Был сделан ряд комментариев общественности с просьбой о дополнительных рекомендациях относительно «технических мер безопасности эквивалентного уровня безопасности». уровень безопасности », но FSA не предоставило дополнительных примеров, заявив, что соответствие определенного метода критериям должно проверяться в каждом конкретном случае.Что касается комментариев общественности с вопросом о том, может ли «эквивалентный уровень безопасности» быть обеспечен путем приобретения страховки или других договорных методов, FSA ответило, что необходимо внедрить эквивалентные «технологические меры безопасности», предполагая, что договорные меры не будут приняты во внимание для с этой целью. [19](iii) Аудит [20]
- Поставщики услуг обмена криптовалютными активами должны будут проводить аудит своего администрирования и управления активами, указанными в пунктах (i) и (ii) выше, CPA или бухгалтерской фирмой, имеющей право проводить такой аудит не реже одного раза в год.
(iv) План действий в чрезвычайных ситуациях [21]
- Поставщики услуг обмена криптоактивами должны принять и внедрить политики и планы для подготовки к случаям, когда такой поставщик услуг криптоактивов становится неспособным доставлять криптоактивы клиентам в соответствии с требованиями его контрактов с клиентами.
(4) Лучшее исполнение и т. Д.
Поправки к СРП также налагают дополнительные требования к поставщикам услуг по обмену криптоактивов, аналогичные тем, которые применяются к брокерам / дилерам по ценным бумагам или дилерам валютных продуктов в соответствии с FIEA (и соответствующими положениями).
- Поставщик услуг обмена криптоактивов должен предоставлять своим клиентам информацию о самой последней (последней) цене, по которой он выполнял заказы для других клиентов, и цене, установленной ассоциацией саморегулирования (в настоящее время Японская биржа виртуальных валют Ассоциации). [22]
- Поставщик услуг обмена криптоактивов должен принять соответствующие процедуры и политики для реализации «наилучшего исполнения» и опубликовать такую политику. Поставщик услуг обмена криптоактивов должен уведомить клиента, если поставщик услуг действовал в качестве контрагента в транзакции, и объяснить, почему такая деятельность соответствует политике наилучшего исполнения, с подтверждающей информацией в письменной форме.[23]
- Поставщик услуг обмена криптоактивов должен принять систему и политики для обнаружения и отслеживания конфликтов интересов в транзакциях, которые он облегчает, и опубликовать такую политику. [24]
- Поставщик услуг обмена криптоактивов должен принять меры для обнаружения и приостановления ненадлежащей торговли (например, мошенничества, манипулирования рыночными ценами и т. Д.). [25]
- Поставщик услуг обмена криптоактивов должен принять следующие меры: [26]
- Меры по предотвращению работы с высокорисковыми криптоактивами; [27]
- Меры по управлению закрытой существенной информацией, которая может повлиять на решение клиента относительно заключения сделок, касающихся криптоактивов; [28]
- Раскрытие бухгалтерской отчетности, переданной в АФН; и
- Если он заимствует криптоактивы, меры по информированию контрагента о сопутствующих рисках и меры по предотвращению чрезмерных заимствований.
(5) Запрещенные действия [29]
В СРП также добавляется раздел «Запрещенные действия». Еще раз, эти требования аналогичны тем, которые применяются к брокерам / дилерам по ценным бумагам и / или дилерам валютных продуктов в соответствии с FIEA (и соответствующими положениями). Требования, предъявляемые к поставщикам услуг обмена криптоактивов, довольно подробны и выходят за рамки данной статьи, но обычно включают:
- Предоставление информации о криптоактивах или поставщике услуг по обмену криптоактивов, которая не основана на разумных основаниях или подтверждающих доказательствах;
- Сбор предложений без раскрытия существенной информации;
- Приглашение без приглашения;
- Привлечение транзакций, которые не подходят для соответствующих клиентов; [30]
- Указание на твердое суждение по неопределенным вопросам;
- Принятие заказов с осознанием того, что клиент может быть вовлечен в использование закрытой существенной информации или торговлю в других ненадлежащих целях;
- Манипуляции с рыночными ценами или их содействие;
- Передача или использование закрытой существенной информации, которая может повлиять на инвестиционные решения;
- Передний ходовой; и
- Действия или бездействие в нарушение правил JVCEA.[31]
(6) Положение о маржинальных торговых операциях [32]
В отношении любых маржинальных торговых операций, проводимых поставщиком услуг обмена криптоактивов, поправка к СРП устанавливает правила, аналогичные, но более строгие, чем те, которые в настоящее время применяются к валютным дилерам. Эти правила включают в себя требования надлежащего раскрытия и объяснения условий сделки (в том числе тех, которые касаются гарантийных депозитов) и сопутствующих рисков, обязательные обязательства по получению гарантийных депозитов (минимальная сумма которых должна составлять не менее 50% от стоимости сделки, или, в качестве альтернативы для корпоративных клиентов, в процентах, рассчитываемых методом, установленным приказом генерального директора FSA), применением правил сокращения убытков и т. д.
Требование о депозите в размере 50% (или его альтернативе) не применяется до 1 мая 2021 г. [33]
Требование о депозите в размере 50% и порог для сокращения убытков являются довольно строгими по сравнению с требованиями, предъявляемыми к валютным операциям в рамках FIEA, и в публичных комментариях был сделан ряд запросов о пересмотре соответствующих положений предлагаемых поправок. Однако FSA не изменило положения, подчеркивающие риски, связанные с транзакциями криптоактивов, и необходимость защиты клиентов.Правила органа саморегулирования требовали депозита в размере 25%, и, таким образом, большинству поставщиков услуг, участвующих в маржинальных транзакциях, придется изменить свои торговые условия и ввести в действие измененные правила не позднее 1 мая 2021 года.
(7) Ограничения по рекламе и маркетингу
В отношении любой рекламы услуг обмена криптоактивов поправки к СРП потребуют указания следующей информации «в соответствии с положениями Постановления Кабинета министров»: [34]
- Фирменное / торговое наименование;
- Тот факт, что рекламодатель является зарегистрированным поставщиком услуг обмена криптоактивов, и его регистрационный номер;
- Тот факт, что криптоактивы не являются «валютами»; [35] и
- Характер применимых криптоактивов, которые могут иметь значение для решения клиента о том, вступать ли в транзакции «и обозначены в Постановлении Кабинета министров как таковые.”
Постановление о PSA в этом отношении требует, чтобы уведомление об этих вопросах было сделано четко и правильно, а последние два пункта должны передаваться с использованием букв, не меньших, чем самые большие символы, используемые в той же рекламе [36].
«Типы криптоактивов», которые определены Постановлением PSA как обязательные для указания в рекламных объявлениях: [37]
- Если клиент может понести убытки из-за колебаний стоимости криптоактивов, этот факт и причина, по которой клиент может понести убытки; и
- Тот факт, что криптоактивы могут использоваться для платежей, только если контрагент соглашается принять криптоактивы в качестве оплаты.
Измененное СРП также требует, чтобы при проведении ходатайств поставщик услуг криптоактивов не мог делать никаких вводящих в заблуждение заявлений «относительно вопросов, определенных Постановлением Кабинета министров» [38]. Некоторые вопросы обозначены как таковые в Постановлении о СРП. [39]
Также следует отметить, что в соответствии с измененным PSA будет запрещено указывать в рекламе любое выражение, которое продвигало бы торговлю криптоактивами исключительно с целью получения прироста капитала, а не с целью использования криптоактивов в качестве оплаты. методы.[40]
(8) Другие вопросы, обсуждаемые в публичных комментариях:
- Был поднят вопрос о том, считаются ли так называемые «стабильные монеты» криптоактивами в соответствии с СРП. [41] В АФН однозначного ответа на вопрос не дало.
- Был поднят вопрос, если предположить, что фонд, инвестирующий в криптоактивы, организован, будет ли управляющий фондом регистрироваться в качестве поставщика услуг по обмену криптоактивов. FSA ответило, что от управляющего фондом может потребоваться регистрация в качестве такового при условии, что он уполномочен покупать и продавать криптоактивы от имени фонда.[42]
2. Предлагаемые поправки к правилам FIEA
В соответствии с законодательными поправками, принятыми Сеймом 31 мая 2019 г. и опубликованными 7 июня 2019 г., в FIEA были внесены поправки, которые, среди прочего, включают (i) криптоактивы в определение «Финансовые инструменты», (ii) инвестиционные интересы в партнерствах и т. д., передаваемые через блокчейн, рассматриваются как «ценные бумаги» (т. е. не как «условные ценные бумаги», как обычные партнерские ценные бумаги, передача которых не осуществляется электронными методами), и (iii) мошеннические или обманные действия, манипуляции на рынке и другое ненадлежащее поведение в отношении криптоактивов запрещены и подлежат уголовным санкциям.
Кроме того, ценные бумаги, подпадающие под категорию (ii) выше, будут рассматриваться как «Ценные бумаги параграфа 1» в соответствии с FIEA, которые подпадают под более строгие правила, чем те, которые в противном случае применимы к доле участия партнерства, считающейся ценными бумагами (которые называются «Ценные бумаги параграфа 2» ”) Для целей раскрытия информации и требований регистрации брокера / дилера, если только приобретение или передача инвесторам, не являющимся профессионалами или другими квалифицированными инвесторами, не ограничивается путем внедрения технических мер.[43]
В результате (i) выше производные инструменты, связанные с криптоактивами, включены в определение «деривативов», регулируемых в соответствии с FIEA, и участие в бизнесе по предоставлению или посредничеству производных продуктов / транзакций, связанных с криптоактивами, составляет Финансовый статус 1 типа. Инструментальный бизнес. В результате участие в коммерческой деятельности по предоставлению консультаций по инвестициям или управлению производными финансовыми инструментами, связанными с криптоактивами, представляет собой бизнес по консультированию по инвестициям или бизнес по управлению инвестициями.Чтобы заниматься подобным бизнесом, необходима соответствующая регистрация в FIEA. [44]
В результате (ii) выше, брокерская / дилерская деятельность в отношении токенов ценных бумаг (когда держатель будет участвовать в прибылях / убытках бизнеса, в который инвестируются доходы от токенов) [45] представляет собой финансовый инструмент типа 1 Бизнес (а не Бизнес с финансовыми инструментами Типа 2, который представляет собой брокерскую / дилерскую деятельность, имеющую отношение к обычным партнерским интересам и т. Д.и подчиняется менее строгому набору нормативных требований), за исключением случаев, когда такие токены не подлежат передаче лицам, не являющимся ограниченными категориями инвесторов (в этом случае работа с такими токенами ценных бумаг будет представлять собой Бизнес с финансовыми инструментами Типа 2). [ 46] Кроме того, функционирование биржевого рынка для таких токенов будет считаться участием в работе биржевого рынка ценных бумаг, что требует гораздо более строгих лицензионных и операционных требований.
Если существующий зарегистрированный бизнес-оператор финансовых инструментов, занимающийся производными финансовыми инструментами, также начинает заниматься производными финансовыми инструментами, связанными с криптоактивами, такой оператор должен подать поправки к уже поданным документам, поскольку в соответствии с FIEA, производные операции, связанные с криптоактивами подлежат требованиям, отличным от требований, применяемых к другим производным финансовым инструментам.Кроме того, операторы бизнеса с финансовыми инструментами 1-го типа должны уведомлять FSA о том, что они начали заниматься производными финансовыми инструментами, связанными с криптоактивами, и о некоторых подробностях, касающихся таких предприятий. [47] Зарегистрированные инвестиционные консультанты и инвестиционные менеджеры также подчиняются тем же требованиям, если они занимаются бизнесом, связанным с криптоактивами.
Поправки к нормативным актам в рамках FIEA включают определенные правила поведения, применимые к операторам предприятий с финансовыми инструментами 1-го типа, связанным с производными криптоактивами, многие из которых аналогичны правилам, применимым к операторам предприятий с производными валютными финансовыми инструментами.Также включены требования по предоставлению информации о соответствующих криптоактивах и сопутствующих рисках, по внедрению правил и процедур для обнаружения и предотвращения транзакций, нарушающих запреты обманных или мошеннических сделок, манипуляций с рыночными ценами и другого ненадлежащего поведения, которые аналогичны тем, которые применимы к поставщики услуг обмена криптоактивов в рамках СРП.
Например, количество приглашений без приглашения ограничено, и бизнес-оператор финансовых инструментов, вступающий в сделку с производными инструментами, связанными с возобновляемыми криптоактивами, должен получать залоговые депозиты для такой операции с деривативами в соответствии с требованиями, аналогичными тем, которые применяются к маржинальным операциям, проводимым поставщики услуг по обмену криптоактивов.
* * * * *
Правила, вступающие в силу с 1 мая 2020 года, представляют собой значительные изменения в том, как FSA будет регулировать бизнес-деятельность операторов в Японии, связанную с криптовалютами, в будущем. Из-за сложности новых правил и разнообразия предлагаемых изменений это будет важно как для существующих, так и для новых лиц, занимающихся продажей, покупкой, посредничеством при продаже и покупке или предоставлением услуг по хранению криптоактивов. внимательно изучить эти правила и посоветоваться с внутренним или внешним юрисконсультом, чтобы убедиться, что руководящие стандарты поняты и соблюдаются.
[1] «Криптоактивы» — это термин, присвоенный измененным PSA для криптовалют / виртуальных валют. См. Пункт 5 статьи 2 измененного СРП.
[2] Описание этих поправок см. По адресу: https://www.mofo.com/resources/insights/1
-japanese-crypto assets.html.[3] Относительно проекта см. Https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200114/20200114.html.
[4] Относительно результатов общественного обсуждения и окончательных поправок см. Https: // www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/20200403.html.
[5] https://www.mofo.com/resources/insights/200220-japanese-fintech-regulations.html.
[6] Статья 2, абзац 7, пункт 4 измененного СРП.
[7] См. Https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/21.pdf.
[8] Страницы 5–9 ответов FSA на общественные комментарии по адресу https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/01.pdf.
[9] Для целей PSA, например, «биткойны» представляют собой «вид», отличный от других криптоактивов.
[10] Статья 2 Дополнительных положений к поправкам от 3 июня 2019 г. к СРП.
[11] Статья 5, пункт 3 и статья 8 проекта поправок к Постановлению Кабинета министров о поставщиках услуг обмена криптоактивов («Постановление о СРП»).
[12] Статья 9, абзац 1, пункт 2 Постановления о СРП.
[13] Статья 26 Постановления о СРП.
[14] Статья 27 Постановления о СРП.
[15] Статья 29 Постановления о СРП.
[16] Статья 27, абзац 3, пункт 1 Постановления о СРП.
[17] II-2-2-3-2 (3) v Руководства PSA.
[18] II-2-2-3-2 (3) v Руководства по ВАБ.
[19] Страницы 15–18 ответов FSA на общественные комментарии по адресу https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/01.pdf.
[20] Статьи 28 и 30 Постановления о СРП.
[21] Пункт 3 статьи 23 Постановления о СРП.
[22] Статья 23, абзац 2, пункт 1 Постановления о СРП.
[23] Статья 23, абзац 2, пункт 2 Постановления о СРП.
[24] Статья 23, абзац 2, пункт 3 Постановления о СРП.
[25] Статья 23, абзац 2, пункт 4 Постановления о СРП.
[26] Пункт 1 статьи 23 Постановления о СРП.
[27] Административные указания, касающиеся поставщиков услуг обмена криптоактивов в I-1-2-3, относятся к факторам, которые необходимо учитывать при определении того, может ли поставщик услуг обмена криптоактивов иметь дело с конкретным криптоактивом.
[28] II-2-2-1-2 (5) (i) Руководства по ВАБ ссылается на определенные примеры существенной информации.
[29] Статья 20 Постановления о СРП.
[30] II-2-1-3-2 (1) (i) Руководства по СРП дает мнение FSA относительно того, какие меры должны быть реализованы поставщиками услуг обмена криптоактивов в этой связи.
[31] Правила JVCEA см. На https://jvcea.or.jp/about/rule/. JVCEA опубликовало предлагаемые поправки к этим правилам для общественного обсуждения.См. Https://jvcea.or.jp/public_comment/. I-2-1-3-2 (5) (iv) Руководства PSA ссылается на следующие примеры: чрезмерно рекомендовать определенный вид криптоактивов неопознанному и большому количеству клиентов в течение определенного периода или иным образом предпринимать действия, которые может исказить ценообразование такого криптоактива; продавать клиентам определенный вид криптоактивов в количестве, превышающем количество, хранящееся или приобретенное поставщиком услуг; предоставлять особые преимущества конкретным клиентам; применять обманные или запугивающие меры, чтобы заставить клиента совершать сделки; проводить рекламную деятельность в неподходящее время суток или в неподходящем месте; и совершать транзакции за счет клиента без предварительного согласия клиента.
[32] Статья 25 Постановления о СРП.
[33] Статья 3 Дополнительных положений Постановления Кабинета министров о внесении поправок в Постановление о СРП.
[34] Статья 63-9-2 измененного СРП.
[35] «Валюта» в этом контексте означает твердую валюту, обязательное принятие которой в качестве платежа юридически оправдано законами или нормативными актами некоторых юрисдикций.
[36] Статья 17 Постановления о СРП.
[37] Статья 18 Постановления о СРП.
[38] Статья 63-9-3 измененного СРП.
[39] См. Статью 19 Постановления о СРП.
[40] Статья 63-9-3, Пункт 3.
[41] «Экономическая стоимость», выраженная в некоторой твердой валюте, исключается из криптографических активов по определению согласно Статье 2, параграфам 5 и 6 СРП. Если определенная криптовалюта считается исключенной из «криптоактивов», потому что она выражена в определенной твердой валюте, могут возникнуть различные категории вопросов, например, считается ли ее эмитент принимать депозиты или предоставлять услуги по переводу средств, которые регулируются различные наборы правил и лицензионных требований.Эти проблемы, похоже, еще не решены полностью.
[42] Стр. 8 ответов FSA на общественные комментарии по адресу https://www.fsa.go.jp/news/r1/sonota/20200403/01.pdf.
[43] Статья 3, параграф 3 и статья 3, параграф 3 «ro» FIEA и статья 9-2 Постановления Кабинета министров относительно определений в соответствии со статьей 2 Закона о финансовых инструментах и обмене. К таким квалифицированным инвесторам могут относиться физические лица с активами не менее 100 миллионов иен на момент запроса и фактического приобретения «ценных бумаг», которые брокер / дилер должен проверить разумным методом.Размещение токенов ценных бумаг будет считаться Бизнесом с финансовыми инструментами, даже если эмитент сам проводит запрос, и, следовательно, эмитент должен сохранить зарегистрированного Оператора операций с финансовыми инструментами с необходимой квалификацией или должен иметь право на освобождение в соответствии со статьей 63 Закона. FIEA.
[44] В отличие от других производных инструментов, не связанных с ценными бумагами, не существует освобождения от требования регистрации в качестве бизнес-оператора финансовых инструментов 1-го типа в отношении производных финансовых инструментов, связанных с криптоактивами, для торговли исключительно с профессионалами в той степени, в которой поставщик услуг осуществляет операции в Япония.Существует ограниченное исключение для иностранного поставщика услуг, который на законных основаниях ведет бизнес с производными криптоактивами в своей стране, если такой поставщик услуг торгует исключительно с японскими профессионалами, работающими исключительно за пределами Японии.
[45] Такие токены исключены из «криптоактивов» по определению. См. Статью 2, параграф 5 PSA.
[46] См. Сноску 44.
[47] Статья 31, параграф 3 измененного FIEA и статья 20-2 измененного Постановления Кабинета министров в отношении бизнес-операторов финансовых инструментов и т. Д.
[Просмотр исходного кода.]
.