Электронные валюты: Криптовалюты в реальном времени — Investing.com

Статья 71. Порядок обращения взыскания на денежные средства должника в иностранной валюте при исчислении долга в рублях и драгоценные металлы, находящиеся на счетах либо во вкладах в банках и иных кредитных организациях / КонсультантПлюс

Статья 71. Порядок обращения взыскания на денежные средства должника в иностранной валюте при исчислении долга в рублях и драгоценные металлы, находящиеся на счетах либо во вкладах в банках и иных кредитных организациях

(в ред. Федерального закона от 26.07.2017 N 212-ФЗ)

1. Обнаружив и изъяв у должника наличные денежные средства в иностранной валюте, судебный пристав-исполнитель не позднее операционного дня, следующего за днем изъятия, передает указанные денежные средства для продажи в банк или иную кредитную организацию, которые осуществляют продажу иностранной валюты и перечисляют полученные от продажи денежные средства в рублях на указанный в постановлении судебного пристава-исполнителя депозитный счет службы судебных приставов.

(в ред. Федерального закона от 30.12.2020 N 495-ФЗ)

2. Купля-продажа иностранной валюты осуществляется банком или иной кредитной организацией, имеющими право осуществлять куплю-продажу иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации в соответствии с валютным законодательством Российской Федерации, по курсу, установленному этими банком или иной кредитной организацией на день купли-продажи. При отсутствии такого курса купля-продажа иностранной валюты осуществляется по официальному курсу, установленному Банком России.

3. При обращении взыскания на денежные средства должника в иностранной валюте и (или) драгоценные металлы, находящиеся на счетах и во вкладах в банках или иных кредитных организациях, судебный пристав-исполнитель своим постановлением поручает им продать иностранную валюту и (или) драгоценные металлы в размере задолженности, определенном в соответствии с частью 2 статьи 69 настоящего Федерального закона, и перечислить полученные от продажи денежные средства в рублях на депозитный счет службы судебных приставов.

Продажа драгоценных металлов осуществляется банком или иной кредитной организацией, имеющими право осуществлять куплю-продажу драгоценных металлов на рынке драгоценных металлов и драгоценных камней на территории Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации, по курсу, установленному этими банком или иной кредитной организацией на день продажи. При отсутствии такого курса продажа драгоценных металлов осуществляется по учетной цене на драгоценные металлы, установленной Банком России на день продажи.

(в ред. Федеральных законов от 26.07.2017 N 212-ФЗ, от 30.12.2020 N 495-ФЗ)

4. Если денежные средства должника в иностранной валюте находятся на счетах и во вкладах в банках и иных кредитных организациях, которым в соответствии с лицензией на осуществление банковских операций не предоставлено право осуществлять куплю-продажу иностранной валюты, то судебный пристав-исполнитель своим постановлением обязывает их перечислить указанные денежные средства в банк, имеющий такое право.

5. Банк или иная кредитная организация исполняет постановления судебного пристава-исполнителя в порядке и сроки, которые установлены статьей 70 настоящего Федерального закона.

6. Копии постановлений судебного пристава-исполнителя, предусмотренных настоящей статьей, направляются сторонам исполнительного производства.

7. Положения настоящей статьи применяются также в случае обращения взыскания на электронные денежные средства должника, перевод которых осуществляется с использованием персонифицированных электронных средств платежа, корпоративных электронных средств платежа.

(часть 7 введена Федеральным законом от 27.06.2011 N 162-ФЗ)

Открыть полный текст документа

Статья 72. Порядок обращения взыскания на денежные средства должника при исчислении долга в иностранной валюте / КонсультантПлюс

Статья 72. Порядок обращения взыскания на денежные средства должника при исчислении долга в иностранной валюте

1. Взыскание по исполнительным документам при исчислении долга в иностранной валюте обращается на денежные средства должника в иностранной валюте, указанной в исполнительном документе, иной иностранной валюте или в рублях, о чем судебный пристав-исполнитель выносит соответствующее постановление.

2. Купля-продажа иностранной валюты осуществляется банком или иной кредитной организацией, имеющими право осуществлять куплю-продажу иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации в соответствии с валютным законодательством Российской Федерации, по курсу, установленному этими банком или иной кредитной организацией на день купли-продажи. При отсутствии такого курса купля-продажа иностранной валюты осуществляется по официальному курсу, установленному Банком России. Денежные средства в иностранной валюте перечисляются банком или иной кредитной организацией на депозитный счет службы судебных приставов. В случаях, предусмотренных статьей 8 настоящего Федерального закона, денежные средства в иностранной валюте перечисляются банком или иной кредитной организацией на счет взыскателя.

(в ред. Федерального закона от 30.12.2020 N 495-ФЗ)

3. Если денежные средства должника находятся на счетах и во вкладах в банках и иных кредитных организациях, которым в соответствии с лицензией на осуществление банковских операций не предоставлено право осуществлять куплю-продажу иностранной валюты, то судебный пристав-исполнитель своим постановлением обязывает банк или иную кредитную организацию перечислить указанные денежные средства в банк, имеющий такое право.

4. При обращении взыскания на денежные средства должника в иностранной валюте, указанной в исполнительном документе, судебный пристав-исполнитель своим постановлением обязывает банк или иную кредитную организацию, в которых указанные денежные средства находятся на счетах и во вкладах, перечислить денежные средства в иностранной валюте в порядке, установленном частью 2 настоящей статьи.

5. При обращении взыскания на денежные средства должника в рублях судебный пристав-исполнитель своим постановлением обязывает банк или иную кредитную организацию, в которых указанные денежные средства находятся на счетах и во вкладах, купить иностранную валюту в размере, необходимом для исполнения требований, содержащихся в исполнительном документе, и перечислить денежные средства в иностранной валюте в порядке, установленном частью 2 настоящей статьи.

6. При обращении взыскания на денежные средства должника в иной иностранной валюте, чем указана в исполнительном документе, судебный пристав-исполнитель своим постановлением обязывает банк или иную кредитную организацию, в которых денежные средства должника находятся на счетах и во вкладах, продать иностранную валюту в размере задолженности, определяемом в соответствии с частью 2 статьи 69 настоящего Федерального закона, приобрести иностранную валюту, указанную в исполнительном документе, и перечислить денежные средства в порядке, установленном частью 2 настоящей статьи.

7. При исчислении долга в иностранной валюте судебный пристав-исполнитель исчисляет исполнительский сбор в рублях в размере, рассчитанном исходя из установленного Банком России официального курса иностранной валюты на день вынесения постановления о взыскании исполнительского сбора.

8. Банк или иная кредитная организация исполняет постановления судебного пристава-исполнителя в порядке и сроки, которые установлены статьей 70 настоящего Федерального закона.

9. Копии постановлений судебного пристава-исполнителя, предусмотренных настоящей статьей, направляются сторонам исполнительного производства.

10. Положения настоящей статьи применяются также в случае обращения взыскания на электронные денежные средства должника, перевод которых осуществляется с использованием персонифицированных электронных средств платежа, корпоративных электронных средств платежа.

(часть 10 введена Федеральным законом от 27.06.2011 N 162-ФЗ)

Открыть полный текст документа

Система SberCIB Terminal — СберБанк

Данный материал является коммерческой коммуникацией, сделанной в информационных целях, не является и не должен рассматриваться как реклама, рекомендация или оферта совершить какую-либо сделку или инвестицию. Сбербанк не действует в качестве инвестиционного советника и предоставление информации посредством данного материала не должно рассматриваться как инвестиционное консультирование или гарантия того, что озвученные и описанные в нем сделка, продукт, финансовый инструмент или услуга соответствуют Вашему инвестиционному профилю и отвечают Вашим потребностям и целям (ожиданиям).

Информация, содержащаяся в материалах настоящем материале, если специально не оговорено иное, носит информационный вспомогательный характер и/или является исключительно частным суждением специалистов Компании, не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов или услуг или предложением/ рекомендацией совершать операции на финансовом рынке, а равно не может быть использована в качестве допустимого доказательства при урегулировании споров в судебном или во внесудебном порядке.

Сбербанк и государство не гарантируют доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. Прежде чем заключать какую-либо сделку Вам необходимо тщательно проанализировать и убедиться, что Вы полностью понимаете, как условия конкретного финансового инструмента, так и связанные с этим юридические, налоговые, финансовые и другие риски (описания которых не содержится в настоящем материале), в том числе осознаете Вашу готовность понести убытки.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Стоимость финансового инструмента может меняться (уменьшаться или увеличиваться) в зависимости от множества факторов, включая цены, значения или уровни одного или нескольких базовых активов, а результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Внебиржевые производные финансовые инструменты (ПФИ), упомянутые в данном материале, подобно другим финансовым инструментам, не только могут предоставлять определенные выгоды, но и влекут за собой существенные риски. Риски, которым Вы подвергаетесь в связи с конкретной сделкой, зависят от условий такой сделки и особенностей Вашей ситуации, однако общими для внебиржевых ПФИ являются, в частности, риск неблагоприятного или неожиданного изменения размера платежей в связи с изменением стоимости/значения базового актива, финансовых или политических изменений, риск дефолта контрагента по договору или эмитента (владельца) базового актива, риски изменения правового регулирования или правоприменительной практики, риск отсутствия ликвидности и другие связанные кредитные, рыночные и иные риски. С основными рисками, связанными с заключением внебиржевой срочной сделки, вы можете ознакомиться на сайте Сбербанка по ссылке.

*Terminal — Терминал

* Система SberCIB Terminal представляет собой программно-аппаратный комплекс, разработанный для заключения юридическими лицами сделок с иностранной валютой, драгоценными металлами, продуктами брокерского обслуживания. Подробнее о системе SberCIB Terminal, порядке доступа к ней, имеющихся ограничениях и иных условиях можно узнать на https://www.sberbank.ru/ru/legal/investments/globalmarkets/sbmarkets и по телефону +7 495 933-98-84.

Электронное взаимодействие с системой SberCIB Terminal является лишь одним из способов заключения сделок, и в случае невозможности заключения сделок через систему SberCIB Terminal клиент может обратиться в Банк для заключения сделки любым другим способом, предусмотренным соответствующим соглашением, заключенным с Банком.

Терминал системы SberCIB Terminal разработан ООО «АРКА Текнолоджиз», ОГРН 1055407002452, адрес 630007, г. Новосибирск, ул. Коммунистическая, 2. Права на использование данного ПО, предоставлены ПАО Сбербанк в рамках договора на условиях неисключительной лицензии. В отношении информационной продукции – без ограничения по возрасту. 0+.

С подробной информацией по обезличенным металлическим счетам (ОМС) вы можете ознакомиться на сайте банка по ссылке:
https://www.sberbank.ru/ru/legal/investments/globalmarkets/values2/owmet

С подробной информацией о размещении средств на неснижаемый остаток на расчетном счете и на депозитах вы можете ознакомиться на сайте банка по ссылкам:
https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/values/omsc;
https://www.sberbank.ru/ru/legal/assets/no

Публичное акционерное общество «Сбербанк России»:

генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015;

лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 077-02894-100000 от 27.11.2000;

лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление дилерской деятельности № 077-03004-010000 от 27. 11.2000;

лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление депозитарной деятельности № 077-02768-000100 от 08.11.2000.

117997, Россия, Москва, ул. Вавилова, д. 19, тел.: +7 (495) 500 55 50, 8 800 555 55 50; www.sbrf.ru.

аналог национальной или новые деньги

Китай. Народный банк Китая начал работу над цифровым юанем в 2014 году. За 7 лет Китай разработал концепцию и провел 10 тестов системы, последний был запущен в апреле 2021 года.

В тесте цифрового юаня участвуют 11 регионов страны. Участники делятся на два типа: тех, кто постоянно проживают в регионах и тех, кто приезжают временно. Доступ китайских банков к данным приезжих минимален, поэтому их типы кошельков отличаются от кошельков местных жителей и поддерживают только небольшие транзакции.

В Китае работают и другие электронные платежные системы, например WeChat Pay и Alipay. Народный банк Китая отмечает, что цифровой юань лучше защищает конфиденциальность пользователей.

Финансисты большинства стран считают, что Китай станет первой страной, которая полностью переведет свою валюту на разрешенный блокчейн.

Карибы. Цифровая валюта появилась в странах Карибского бассейна 31 марта 2021 года. Восточно-Карибский банк запустил DCash ― аналог восточно-карибского доллара. Тестовый режим проходит в четырех странах: Антигуа и Барбуде, Гренаде, Сент-Китс и Невис и Сент-Люсии. Граждане этих стран принимают платежи и переводы в DCash, платят новой валютой в банках, магазинах и закусочных.

Как работает DCash и кто может использовать цифровую валюту, мы рассказывали в материале «Новая цифровая валюта карибских стран».

Евросоюз. Европейский центральный банк начал оценивать плюсы и минусы запуска цифрового евро в 2020 году. Сейчас центробанк анализирует опыт других государств и собирает мнения граждан о запуске аналога евро.

По отчету ЕЦБ, люди хотят быть уверены в конфиденциальности и безопасности системы. Также они рассчитывают, что цифровым евро будет удобно пользоваться на всей территории Еврозоны и в автономном режиме, а дополнительная комиссия будет минимальной или вовсе отсутствовать.

США. Пять пилотных проектов цифрового доллара будут запущены на территории США в 2021 году. За запуск отвечают две организации ― Digital Dollar Foundation и Accenture. Представители компаний рассказывают, что цифровой доллар ― новая форма денег, которая создана специально для онлайн-платежей и дополняет уже существующие электронные деньги.

Специалисты проектов проанализируют и определят технические и функциональные возможности цифрового доллара, оценят преимущества и слабые стороны разработки, создадут тестовые приложения.

Россия. Банк России представил концепцию цифрового рубля в октябре 2020 года и предложил ее для обсуждения рыночным игрокам и финансовым экспертам.

Планируется, что цифровой рубль будет храниться в специальном электронном кошельке. Пользователи смогут передавать цифровой код с одного кошелька на другой. А цифровые рубли можно будет использовать для расчетов онлайн или офлайн.

Прокладывая путь: каким будет цифровой венесуэльский боливар и иные цифровые валюты | Макроэкономика

Описание

Центральный банк Венесуэлы

© EPA-EFE/MIGUEL GUTIERREZ

К середине 2021 года такое явление, как криптовалюты, перестало восприниматься как нечто новое и непонятное. Это произошло через 13 лет после появления первой и пока самой популярной децентрализованной криптовалюты биткойн. Такие средства платежа формально можно отнести к «частным» валютам, эмиссия которых не осуществляется государствами. Однако парадокс заключается в том, что эти валюты одновременно и никем не контролируются, что дает им некоторые преимущества.

Но технологический прогресс в финансовой сфере не стоит на месте. Коль скоро существующие криптовалюты уже доказали свою жизнеспособность, теперь приходит время для широкого внедрения подобных инструментов на государственном уровне. В противном случае традиционные фиатные валюты рискуют утратить привычную монополию в качестве безальтернативного средства платежа. Вместе с тем популярные криптовалюты по-прежнему не приобретают статус широко признанного законного платежного средства. Они продолжают существование в глобальной финансовой системе в качестве некого «гадкого утенка». Конечно, для этого имеются веские предпосылки.

Более того, следующее поколение электронных денег способно закрепить за Bitcoin и иными популярными криптовалютами их нынешний маргинальный статус пилотных переходных проектов. Скорее всего, это не будет связано с их недостатками. История неоднократно указывает на то, что новые эффективные технологии зачастую не доходят до стадии широкого внедрения по причине инертности собственной отрасли и по политическим соображениям.   

Новая версия боливара

Не затихающая информационная шумиха по поводу глобальной вспышки COVID-19 объективно отвлекает внимание от большого количества не менее важных новостей. Между тем Центробанки целого ряда стран уже сообщили о планах запуска цифровых аналогов национальных валют в течение нескольких ближайших лет. Это относится и к эмитентам настолько важных мировых резервных валют, как доллар США и евро. А в Китае уже тестируется цифровой юань (DCEP).

Недавней новостью из этого ряда стало сообщение Центрального банка Венесуэлы о запуске цифровой версии национальной валюты с 1 октября 2021 года. Одновременно с этим состоится деноминация суверенного венесуэльского боливара в масштабе 1:1 млн. По-видимому, указанные нововведения не являются прихотью местного Центробанка. Это скорее выглядит как отчаянная попытка вернуть финансовую систему страны к состоянию относительного равновесия.

Напомним, что Венесуэла является признанным мировым лидером по доказанным запасам нефти. Казалось бы, при численности населения менее 33 млн человек это должно было обеспечить этой стране относительно безбедное существование. Однако в настоящее время в ней по-прежнему не развязан очень сложный узел экономических и политических неурядиц. Самые мрачные экспертные оценки указывают на то, что государству фактически грозит банкротство.

Венесуэла дошла до крайне сложного экономического положения в результате санкций со стороны США, которые были введены под предлогом недемократичного переизбрания нынешнего президента страны Николаса Мадуро. Одной из самых болезненных мер в этом отношении стала заморозка долларовых счетов Каракаса. В данном случае характерная для сырьевых стран зависимость от пресловутого нефтедоллара сыграла с Венесуэлой злую шутку.

Нефтедобывающая страна порой была вынуждена импортировать бензин и химические реагенты для производства нефтепродуктов со стороны Ирана, который, правда, находится в схожей ситуации по давлению санкциями. Помощь осуществлялась в обмен на золотые слитки. В СМИ приводились данные о том, что стоимость одного литра бензина в стране составляет более половины официальной минимальной заработной платы.

Однако, как показывает опыт, даже использование физического золота для накопления и международных расчетов не является гарантией отсутствия вероятных проблем. Уже около трех лет Банк Англии отказывается вернуть правительству Венесуэлы находящееся на хранении золото на сумму порядка $1 млрд.

Эта история указывает на то, что даже богатая, но не обладающая достаточным уровнем суверенитета в финансовой сфере страна может оказаться под внешним давлением. Чудовищные темпы инфляции в Венесуэле с трудом воспринимаются в процентном выражении. Более наглядна оценка, которая указывает на то, что в конце 2018 года розничные цены в стране в среднем удваивались каждые 19 дней. В таких условиях производство бумажных и металлических наличных денег теряет практический смысл. Поэтому в Венесуэле в качестве наличности широко используются все те же идеологически чуждые доллары США, а также колумбийские песо. Но при этом сохраняются большие проблемы с разменом наличных денег.

К слову, перед введением цифрового венесуэльского боливара эта страна уже прошла достаточно серьезную криптовалютную подготовку. Среди ее населения очень популярна специально адаптированная для Венесуэлы криптовалюта Dash. Кроме того, еще в декабре 2017 года в Венесуэле при содействии правительства была запущена криптовалюта Petro (PTR, El Petro) — представляет собой скорее не валюту, а токен, эквивалентный одному баррелю венесуэльской нефти. Очевидно, что полученный опыт будет использоваться при запуске нового, в очередной раз деноминированного венесуэльского боливара.

Так, в ближайшее время в Венесуэле случится то, что позднее начнет происходить во многих иных странах, включая США, ЕС и Россию. Разница заключается лишь в том, что Венесуэла запускает цифровой аналог национальной валюты в срочном вынужденном порядке, под влиянием острых экономических проблем.

Цифровые валюты vs «частные» криптовалюты

Анонимность не является обязательной чертой криптовалют. По-видимому, цифровой боливар и иные цифровые формы национальных валют не будут анонимным средством платежа — иначе это противоречит целям и задачам, которые стоят перед правительством и Центральным банком любой страны. Это означало бы официальный отказ от контроля над доходами и расходами граждан и компаний-резидентов. Таким образом, государство лишилось бы возможности собирать налоги с оборота и от чистой прибыли.

Теоретическим решением подобной проблемы могла бы стать единая комиссия со всех транзакций, которую собирал бы Центробанк в пользу государства. Но в таком случае цифровой боливар попросту превратился бы в аналог большого количества уже существующих криптовалют и был бы вынужден вступить с ними в прямую конкуренцию. Иными словами, затея с запуском анонимных аналогов фиатных валют не отвечает интересам их эмитентов. Собственно говоря, такой сценарий подрывает основы государственного строя.

Другой приятной особенностью многих уже существующих «частных» криптовалют является возможность их генерации в процессе так называемого майнинга. По-видимому, эта опция будет недоступна для цифровых аналогов фиатных валют. Это означало бы доступность для всех желающих такого лицензируемого способа заработка, как банковская комиссия за безналичные переводы. Это также можно рассматривать как потерю государством монополии на выпуск новых денег.

Поскольку опция майнинга для цифровых аналогов фиатных валют будет невозможна, отпадает необходимость и в использовании открытого распределенного реестра транзакций (блокчейн). По-видимому, с технологической точки зрения цифровые формы национальных валют будут функционировать на основе все того же блокчейна. Однако рядовой пользователь, скорее всего, не будет иметь доступа к данным, содержащимся в реестре операций. Транзакции не будут анонимными, но при этом информация о них не будет общедоступной.

Стоит упомянуть и про кардинально различные принципы эмиссии криптовалют и цифровых национальных валют. Денежная масса в государствах регулируется произвольно, на основе монетарной политики Центробанков. В то же время эмиссия цифровых валют осуществляется на основе известных программных алгоритмов и ее объем носит прогнозируемый ограниченный характер.

Еще одно фундаментальное отличие «частных» криптовалют от проектов цифровых аналогов национальных валют — существующие криптовалюты являются одноранговыми инструментами (P2P). Это значит, что расчеты в них осуществляются напрямую между электронными кошельками без участия каких-либо посредников, в том числе и банков. В этом и заключается ключевое преимущество «частных» криптовалют. Однако, судя по предварительной информации, цифровые национальные валюты не обойдутся без контроля со стороны Центробанков и банковских систем конкретных стран.  

Уже сейчас известно, что в России на этапе тестирования цифрового рубля электронные кошельки для его хранения будут открываться в 12 уполномоченных банках. При этом условия проведения операций и тарифы по ним будут едиными. Предполагается, что платформа цифрового рубля будет внедряться в приложения банков через программный модуль ЦБ.

Таким образом, пользователь электронного кошелька сможет совершать с него любые операции в цифровых рублях через любой включенный в систему банк. Из этого можно сделать вывод, что банки потеряют свободу в части установления тарифов и комиссий за услуги. Но при этом у них останется технологическая возможность блокировки отдельных операций и электронных кошельков. К слову, электронные кошельки для использования тестируемого в Китае цифрового юаня (DCEP) также открываются через государственный Сельскохозяйственный банк Китая.

Как мы видим, будущие формы цифровых национальных валют имеют лишь частичное видимое сходство с существующими популярными криптовалютами. Они не будут децентрализованы и не будут анонимными. Но при этом их курс будет относительно стабилен. Некоторым преимуществом новой формы денег перед безналичными расчетами станет возможность проведения операций в случае временного отсутствия соединения с сетью Интернет. Но в целом Центробанки и правительства будут предлагать в обертке криптовалют некую новую прогрессивную форму все тех же безналичных расчетов. Их популярность будет обеспечиваться за счет административного ресурса. Из этого логично вытекает вероятность будущего ужесточения регулирования и введение законодательных ограничений в отношении уже существующих «частных» криптовалют.

Китай запустил тестирование своей цифровой валюты / Хабр

Центральный банк Китая ввел в оборот государственную цифровую валюту в четырех городах в рамках экспериментальной программы. Это первый шаг на пути к созданию первой системы электронных платежей крупного центрального банка.

Внутренние тесты цифровой валюты проводятся в Шэньчжэне, Сучжоу, Чэнду и Сюнане, городе-спутнике Пекина.

Новая валюта, которая не имеет официального названия, известная как «DC/EP» или «цифровая валюта/электронный платеж», будет обладать схожим с криптовалютами, включая биткойны и Libra, функционалом. Хотя она и не будет анонимной, но ЦБ пообещал защитить конфиденциальность пользователей.

Согласно планам китайского Центробанка, цифровая валюта заменит часть денежной базы Китая и наличные деньги в обращении, но не сможет заменить банковские депозиты и остатки на счетах частных платежных платформ.

Исследовательский институт ЦБ отметил, что пилотный проект проводят на экспериментальной основе, частично для подготовки к зимней Олимпиаде-2022 в Пекине. Там добавили, что цифровую валюту не планируется запускать в оборот по всей стране в ближайшем будущем.

В Сянченге, районе Сучжоу, правительство начнет выплачивать государственным служащим половину транспортных субсидий в цифровой валюте в следующем месяце. Правительственные сотрудники начнут в этом месяце устанавливать на свои смартфоны приложение, куда будет переводиться цифровая валюта. Новая валюта может быть переведена на существующие банковские счета или использована непосредственно для операций в некоторых торговых точках.

Китай опережает многие другие страны по подготовке официального выпуска цифровой валюты. В последние годы использование традиционных бумажных счетов и наличных денег резко сократилось, а платежи через смартфоны стали повсеместными. Китайцы активно используют WeChat Pay и Alipay компании Tencent Holdings Ltd. , управляемые Ant Financial Services Group, дочерней компанией Alibaba Group Holding Ltd.

Центральный банк Китая заявил, что переход на государственную систему цифровых платежей поможет бороться с отмыванием денег, которые идут на азартные игры и финансирование терроризма. Также ЦБ видит в этом способ повысить эффективность транзакций в собственной финансовой системе.

Четыре крупнейших государственных банка Китая поддержали ЦБ в разработке цифровой валюты. В сети появились скриншоты приложения-кошелька для цифровой валюты от «Сельскохозяйственного банка Китая». На снимках экрана демонстрируются различные функции, в том числе позволяющие вкладчикам отслеживать транзакции с новой валютой, управлять своими счетами и связывать кошелек с существующими банковскими счетами.

А августе 2019 года Центральный банк Китая заявлял, что «почти готов» выпустить собственную цифровую валюту. Такая возможность изучалась ЦБ с 2014 года. Тогда же банк сообщил, что выпуск цифровой валюты будет опираться на «двухуровневую» систему, в которой как центральный банк, так и финансовые учреждения будут законными эмитентами, а сама цифровая валюта не будет полностью полагаться на технологию блокчейн, поскольку текущее состояние этой технологии не сможет обеспечить обработку всех транзакций в Китае.

В декабре стало известно, что систему электронных платежей в цифровой валюте протестируют в Шэньчжэне и Сучжоу. Площадками для тестирования выбрали четыре коммерческих банка и три оператора: China Mobile, China Telecom и China Unicom, принадлежащие государству.

В конце прошлого года также сообщалось, что страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) готовят проект по созданию единой криптовалютной платежной системы. Ее планируется разработать для того, чтобы получить возможность быстро рассчитываться друг с другом, а также снизить зависимость от доллара США и других валют.

См. также:

Что такое цифровая валюта?

Поскольку цифровая экономика продолжает расширяться, использование цифровой валюты также быстро растет. Цифровая валюта — это деньги в электронной форме, обмениваемые на товары и услуги без использования физических денег, таких как бумажные купюры или монеты.

Технологии растут и развиваются, и в результате цифровая валюта неуклонно заменяет физические деньги. Вот что вам нужно знать о типах цифровых валют, а также о преимуществах и недостатках цифровой валюты.

Источник изображения: Getty Images.

Что такое цифровая валюта?

По мере развития технологий развивается и цифровая валюта. Ранней формой цифровых денег был электронный обмен наличными между банковскими счетами или электронный платеж с использованием кредита. Это по-прежнему происходит в основном с помощью дебетовой или кредитной карты, электронных переводов между банками, системы онлайн-платежей или использования смартфона, на котором хранится платежная информация пользователя.

Цифровые деньги сегодня по-прежнему в основном облегчают движение бумажной валюты — той, которая выпущена и поддерживается правительством, таким как США.S. доллар, канадский доллар или евро. Но цифровая валюта теперь также включает криптовалюты. Биткойн (CRYPTO:BTC) — это оригинальная криптовалюта, разработанная в частном порядке как средство обмена в Интернете.

С момента своего создания в 2009 году биткойн был принят некоторыми инвесторами в качестве средства сбережения (актив, который можно сохранить на потом, имея разумную уверенность в том, что его стоимость не обесценится). После Биткойна было разработано несколько тысяч других криптовалют для различных целей цифровой экономики и реального мира.

Многие правительства, выпускающие бумажную валюту, также рассматривают возможность разработки собственной цифровой валюты — варианта традиционных денег, которые они уже создали.

Из чего состоит цифровая валюта

Деньги в цифровой форме (например, доллары на вашем банковском счете) — это не совсем цифровая валюта в прямом смысле этого слова. Причина в том, что ее можно конвертировать в наличные деньги (например, через банкомат) при снятии средств. Традиционные деньги в их цифровой форме можно использовать для облегчения электронных платежей с помощью карты в физических магазинах и в Интернете, но между ними и реальной цифровой валютой есть некоторые различия.

Деньги в их нынешнем виде, включая цифровые формы наличных денег на депозите в банке, создаются и распределяются центральным банком (например, доллар США, который печатается Казначейством США и распределяется Федеральной резервной системой). В централизованном процессе обычно используется система серийных номеров, чтобы гарантировать уникальность каждой банкноты. Партнеры банка используются для распределения наличных денег в экономике.

Однако цифровая валюта использует систему электронной бухгалтерской книги для создания сети вычислительных узлов для обработки транзакций.Криптография часто используется для анонимизации личности пользователя и сведений о транзакциях. Цифровая валюта также может обходиться без посредников банков и финансовых учреждений и предоставляться пользователям напрямую.

Типы цифровых валют

В настоящее время в разработке или обращении находятся три основных типа цифровых валют.

Цифровые валюты центрального банка: Растущий список правительств, выпускающих деньги, рассматривает возможность выпуска цифровых версий своих фиатных валют, известных как цифровые валюты центрального банка (CBDC). Например, Китай тестирует свой цифровой юань (e-RMD), чтобы облегчить трансграничные платежи и обойти существующие каналы цифровых платежей. США также работают над планом создания собственной CBDC. Другие страны, такие как Швейцария, продолжают изучать влияние CBDC на экономику, но в настоящее время не планируют их внедрять.

Криптовалюты: Криптовалюты разрабатываются частными сторонами независимо от центрального банка или государственного учреждения. Криптовалюты используют технологию блокчейна, систему цифровой бухгалтерской книги, которая записывает крипто-транзакции.Большинство криптовалют также используют криптографию, чтобы сделать цифровую валюту защищенной от несанкционированного доступа и сделать сеть более безопасной.

Двумя крупнейшими криптовалютами являются Биткойн и Ethereum (CRYPTO:ETH). Растущий список компаний либо работает над блокчейном и разработкой криптовалют, либо использует криптовалюты в своей деятельности.

Стейблкоины: Стейблкоины — это разновидность криптовалюты, использующая технологию блокчейн и криптографию. Однако ключевое различие между ними и традиционными криптовалютами заключается в том, что стейблкоины обеспечены резервным активом, таким как доллар США.доллара США или золота, и их стоимость не колеблется, как традиционные криптовалюты. Вместо этого они будут отслеживать стоимость актива, который их поддерживает.

Tether (CRYPTO:USDT) в настоящее время является одним из крупнейших стейблкоинов. Facebook (NASDAQ:FB) также разрабатывает проект стабильной монеты под названием Diem.

Преимущества и недостатки цифровой валюты

Как и все технологии, цифровые валюты решают некоторые проблемы, связанные с традиционными деньгами.Есть также проблемы и недостатки.

Плюсы цифровых валют

• Цифровая валюта сокращает время транзакций. Инфраструктура современной финансовой системы состоит из сложной сети участников. В некоторых случаях, например, в случае полностью децентрализованной системы цифровой бухгалтерской книги, две стороны могут вести бизнес напрямую, без посредников банка или финансового учреждения. Это позволяет избежать сроков расчетов по платежам, которые традиционно могут занимать дни или даже недели.
• Цифровая валюта может снизить затраты.Устранение некоторых или всех посредников позволяет значительно снизить транзакционные сборы, связанные с цифровыми платежами. Это особенно касается высоких издержек, связанных с трансграничным перемещением денег.
• Физические деньги имеют проблемы с безопасностью. Риск кражи, подделки и необходимость физического хранения в банке можно уменьшить или устранить с помощью цифровой валюты.
• Некоторые цифровые валюты (например, криптовалюты) нацелены на децентрализацию денежно-кредитной политики и могут включать людей в распределение валюты, которым ранее занимались финансовые учреждения-партнеры центрального банка.
• Технология цифровой валюты автоматизирует бухгалтерский учет и другой учет, экономя время и деньги для эмитентов, продавцов и обычных пользователей.

Минусы цифровых валют

• Поскольку это вычислительная технология, цифровая валюта не защищена от взлома и других киберпреступлений. Если экономика примет цифровую валюту, финансовая стабильность и национальная безопасность могут стать угрозой кибербезопасности.
• Деньги анонимны, но цифровые транзакции можно отследить.В то время как большинство цифровых валют стремятся анонимизировать личность пользователя, транзакции оставляют след, который можно отследить.
• Цифровая валюта снижает традиционные транзакционные издержки, но влечет за собой собственный уникальный набор расходов. Затраты на кибербезопасность являются одним из них. Например, многие пользователи криптовалюты предпочитают хранить свои цифровые активы в криптокошельке, аппаратном обеспечении, которое можно отключить от Интернета (известном как холодное хранилище). Платежи на основе блокчейна также должны платить комиссию, связанную с вычислением транзакции.
• Цифровая валюта ставит новые задачи перед регуляторами и политиками, пытающимися обеспечить финансовую стабильность.

Будущее цифровой валюты

Цифровые валюты все еще находятся на ранней стадии разработки. Стоимость криптовалют резко возросла в последние годы, поскольку различные компании выразили заинтересованность в создании новых услуг и продуктов с их помощью, а инвесторы все чаще рассматривают криптовалюты как класс инвестиционных активов. Центральные банки, которые создают и поддерживают фиатную валюту, также могут изменить ситуацию, если начнут выпускать свои собственные цифровые валюты.

Будущее цифровых валют и других цифровых активов, использующих их, находится в постоянном движении, но неуклонное развитие технологий служит хорошим предзнаменованием для распространения электронных форм денег и платежей. В это развитие можно инвестировать с помощью криптовалют, стейблкоинов и акций компаний, участвующих в их создании и использовании, так что это захватывающая область для изучения инвесторами. Просто не забудьте оставаться диверсифицированным и ориентированным на долгосрочную перспективу, если вы решите инвестировать в движение цифровой валюты.

(U) Обоснование — отмывание денег в цифровых валютах (НЕ ГЛАССИФИРОВАНО) АРХИВИРОВАНО К Содержание     На предыдущую страницу На следующую страницу На страницу публикаций На главную страницу

Обоснование

Счет в цифровой валюте держатели могут перемещать средства на международном уровне способом, который приближается к деньгам переводы или традиционные банковские переводы. Возможность совершать сделки в цифровые валюты постоянно доступны, что делает цифровые валюты более удобнее, чем другие способы перевода средств, которые могут быть ограничены обычными часы работы и международные часовые пояса.Кроме того, цифровая валюта транзакции могут быть проведены из любого места или устройства с доступом в Интернет. Некоторые эмитенты также принимают мобильные платежи ⁶ через телефоны с доступом в Интернет. Цифровые валюты, как правило, просты в использовании, а транзакции, проводимые в эти валюты мгновенны и необратимы. Поскольку большинство цифровых валюты деноминированы в международно признанных весах драгоценных металлов, неудобства, традиционно связанные с международными финансовыми операций, таких как расчет международных обменных курсов для другого национальная валюта ликвидируется.Счет в цифровой валюте может функционировать как торговый счет, позволяющий владельцу счета в цифровой валюте функционировать как подставная или подставная компания. ⁷ Автоматизированные DCE позволяют отдельным лицам выполнять несколько обменов валюты на валюту за короткий период времени и может быть используется для обеспечения идеального механизма наслоения средств, размещенных в цифровом валютный счет.

Многие программы цифровой валюты в США Штаты считают, что они не подчиняются никаким существующим федеральным законам или законам штата. регулирующая структура.В настоящее время этот вопрос рассматривается в федеральном суде. Программы с компонентами (серверы, банковские счета, корпоративные офисы и т.д.) расположенные за пределами Соединенных Штатов, не подпадают под действие правил США, но те программы могут быть доступны в Соединенных Штатах. Эмитенты и DCE часто размещать компоненты в международных и оффшорных юрисдикциях; эта практика позволяет им избежать регулирующего надзора США и усложняет судебное преследование.

Поскольку учетные записи в цифровой валюте получаются онлайн и не в соответствии с процедурами идентификации клиента, связанными с получением традиционный банковский счет, их часто можно открывать и финансировать анонимно.Многие Веб-сайты цифровых валют рекламируют «полную анонимность» для транзакций. Немного эмитенты требуют идентификации, но поскольку пользователи открывают счета в цифровой валюте онлайн документы обычно отправляются по факсу или сканируются эмитенту и могут быть легко изменены или фальсифицированы. Анонимность сохраняется во время счета в цифровой валюте процесс финансирования, опять же без личного общения. Физические лица могут финансировать счета в цифровой валюте путем внесения денежных средств непосредственно в обменный пункт банковский счет. ⁸ Многие DCE имеют банковские счета в нескольких странах для облегчить депозиты наличными в различных национальных валютах.по всей отрасли, обменники также принимают банковские переводы, почтовые денежные переводы и различные другие виды платежей, некоторые из которых могут затруднить определение источника средств. Незаконные пользователи также пытаются скрыть свою личность, постоянно открывать новые счета в цифровой валюте так часто, как после каждого сделка. Счета в цифровой валюте также могут финансироваться в разной степени. анонимности по почте и через Интернет, с использованием электронных денежных переводов (ЭМО), чеки и онлайн-банковские переводы.Некоторые эмитенты позволяют физическим лицам выкупать остатки на счетах в цифровой валюте в реальных драгоценных металлах; отмывщики для ведения бизнеса с драгоценными металлами может использовать цифровые валюты для приобрести их без бумажного следа, созданного товарным рынком. Многие обменники будут конвертировать остатки цифровой валюты в анонимные предоплаченные (хранящиеся стоимость) карты ⁹ , которые могут быть использованы для вывода средств различными способами, в том числе на банкоматы по всему миру.Цифровые валюты также могут быть сняты с помощью банковских переводов по всему миру, отправив чеки третьим лицам по почте кому-либо которых назначает владелец счета, или различными другими способами.

Потому что операции с цифровой валютой проводятся через Интернет, их можно прослеживается до компьютеров отдельных лиц; ¹⁰ однако анонимные прокси-серверы и анонимные сети ¹¹ защищают личность, скрывая уникальный IP-адрес (Интернет-протокол), а также истинное местонахождение людей.Кроме того, мобильные платежи, осуществляемые с анонимных предоплаченных сотовых устройств, таких как телефоны с доступом в Интернет, может быть невозможно отследить человека. Такой портативные устройства, обеспечивающие доступ в Интернет, позволяют передавать цифровые валюта; впоследствии их можно легко и недорого уничтожить, чтобы предотвратить судебно-медицинский анализ. Владельцы счетов в цифровой валюте также могут пользоваться общедоступным Интернетом. терминалы или даже «захваченные» беспроводные интернет-соединения для доступа к своим счета в цифровой валюте, из-за чего кажется, что транзакции происходят с ничего не подозревающий интернет-абонент.Пользователи цифровой валюты также могут использовать зашифрованные чаты ¹² для сокрытия общения между людьми, принятия законов проверка правоприменения усложняется.

¹³ Оплата в цифровых валютах облегчает торговцев людьми для отмывания средств, которые больше не нужно размещать в традиционная финансовая система. Платеж может быть немедленно отправлен на счет в международной цифровой валюте, возможно, в счет оплаты оригиналу источник поставки или дальнейшее наслоение через несколько счетов в цифровой валюте и обменники до реинтеграции в законную экономику.Незаконное онлайн продажа наркотиков сейчас ведется на досках объявлений, в блогах и в зашифрованные чаты, а продавцы все чаще требуют оплаты цифровыми валюты, в частности РСК. Кроме того, операция Raw Deal, организованная Расследование Целевой группы по борьбе с наркотиками (OCDETF) началось в ноябре 2006 г., указывает на то, что несколько китайских производителей сырья, поставляющих крупные лаборатории по производству метамфетамина в США и Канаде, принимают оплата в РСК за препараты, материалы-прекурсоры и комплекты для переоборудования изготовление готовой продукции.Целевые компании несут ответственность за массовое производство и распространение сырья для анаболических стероидов, человеческий рост гормон (HGH) и некоторые другие рецептурные и поддельные лекарства, нелегально въезд в США.

Цифровой эмитенты валюты, которые не налагают ограничений на общую стоимость, финансирование и транзакции идеально подходят для крупномасштабных сетей незаконного оборота наркотиков и отмывания денег операции; такие финансовые услуги облегчают и делают более безопасным отмывание крупных суммы денег с использованием меньшего количества транзакций.

Несмотря на заявления отрасли о том, что цифровые валюты не подлежат регулированию, равно как и формирование несколько торговых ассоциаций и консорциумов, пытающихся продемонстрировать промышленность саморегулирования, правительственные учреждения США изучают возможность применения последовательное федеральное регулирование индустрии цифровых валют, которое способствует себя как нерегулируемый и анонимный. Кроме того, поскольку ценность цифровых валютные счета меняются в зависимости от рыночной конъюнктуры поддерживающего товара, любая прибыль, полученная (прирост капитала) при выводе цифровой валюты учетные записи не могут быть переданы в IRS, если учетная запись в цифровой валюте владелец решает объявить сумму добровольно.

Примеры дел правоохранительных органов Обвинение E-Gold 27 апреля 2007 г. большое федеральное жюри в г. Вашингтон, округ Колумбия, предъявил обвинения двум компаниям, работающим с цифровой валютой. бизнеса и их владельцев. Обвинительный акт обвиняет E-Gold Ltd., Gold и Silver Reserve, Inc. и их владельцы по одному пункту обвинения в сговоре для отмывания денежных инструментов, сговор с целью ведения нелицензионного бизнес по переводу денег, работающий без лицензии по переводу денег деятельности в соответствии с федеральным законом, и один факт перевода денег без лицензию Д.С. закон. Согласно обвинительному заключению, лица, пытавшиеся для использования альтернативной платежной системы E-Gold требовалось только предоставить действующий адрес электронной почты для открытия учетной записи E-Gold — никаких других контактная информация проверена. Обвинение является результатом 2-летнее расследование Секретной службы США при сотрудничестве следователи, в том числе Служба внутренних доходов (IRS), Федеральная Бюро расследований (ФБР) и другие государственные и местные правоохранительные органы. агентства.По словам Джеффри А. Тейлора, окружного прокурора США. Колумбии, «Подсудимые действовали изощренно и широко международный бизнес по переводу денег, неконтролируемый и нерегулируемый любая организация в мире, которая допускала анонимную передачу ценностей по щелчку мыши. Неудивительно, что преступники всех мастей тяготели к E-Gold как к месту, где можно безнаказанно перемещать свои деньги». Источник: Министерство юстиции США. Кольцо команды Теней 29 июня 2006 г. Эндрю Монтовани был приговорен к 32 месяцам федерального тюрьма за соучредительство Shadowcrew.com, международный дискуссионный онлайн-форум с более чем 4000 членов, многие из которых специализируются на краже личных данных и мошенничестве. Члены Shadowcrew отправляли и получали платежи за товары и преступные услуги через цифровые валюты. Один обвиняемый член, Омар Дханани, управлял незаконным обменом валюты, предоставляя членам деньги услуги по отмыванию цифрового золота путем анонимной конвертации их незаконные денежные средства. Дханани заявил, что члены Shadowcrew использовали цифровое золото. чтобы избежать традиционных банковских систем.Расследование длиной в год Секретной службой США привели к аресту в октябре 2004 года 21 лиц в Соединенных Штатах, с несколькими другими арестами в зарубежных страны. Источник: прокурор США, округ Нью-Джерси. Международная компания по обмену валюты Western Express 22 февраля 2006 г. Вадим Василенко, Елена Барышева и Алексей Барышев был обвинен штатом Нью-Йорк в незаконном бизнес по обналичиванию чеков и переводу денег с 2002 по 2005 год.Их компания Western Express International выступала в роли валюты. обменник, заведомо обменивающий преступные доходы на цифровые валюты. Через свои веб-сайты Western Express активно запрашивала зарубежных клиентов в Восточной Европе, России и Украине для работы нелегально в США. Клиенты, использующие фиктивные, часто множественные личности совершили различные киберпреступления, такие как повторная отправка, фишинг, спуфинг и спам. Предметы, купленные с помощью украденного кредита номера карт перепродавались за цифровое золото, которое в дальнейшем отмывалось через вестерн экспресс.Всего через канал прошло 25 миллионов долларов. банковские счета компании за 4-летний период в нарушение Нью-Йоркского банковские правила. Источник: Окружная прокуратура округа Нью-Йорк, Манхэттен. Компания по обмену валюты GoldAge 27 июля 2006 года Артуру Будовскому и Владимиру Кацу было предъявлено обвинение штата Нью-Йорк по обвинению в незаконном переводе денег бизнес, GoldAge Inc., из их бруклинских квартир. Ответчики перевел не менее 30 миллионов долларов на счета в цифровой валюте по всему миру с момента начала работы в 2002 году. Цифровая валюта обменник GoldAge получил и перевел 4 миллиона долларов в период с января 1 января 2006 г. и 30 июня 2006 г. в рамках схемы отмывания денег. Клиенты открывали онлайн-счета GoldAge с ограниченной документацией личность, затем GoldAge приобрел цифровую золотую валюту через этих Счета; гонорары ответчиков иногда превышали 100 000 долларов. Клиенты могли выбрать способ оплаты GoldAge: банковские переводы, наличные депозиты, почтовые денежные переводы или чеки.Наконец, клиенты могли снять деньги, запросив банковские переводы на счета в любом месте в миру или отправив чеки любому идентифицированному лицу. Источник: Окружная прокуратура округа Нью-Йорк, Манхэттен.

---

Конец Примечания

6. платежи — любые платежи, активированные или подтвержденные мобильным устройством.
7. и подставные компании используются для отмывания денег, когда незаконные средства, представлены как доходы от законных деловых операций, депонируются на счета компаний. Подставные компании являются юридически зарегистрированными предприятиями. которые участвуют в законной торговле; незаконные средства депонированы на эти счета смешиваются с законными доходами подставных компаний. Подставные компании являются юридически зарегистрированными предприятиями, которые не занимаются законной торговлей; все доходы, депонированные на счета подставных компаний, являются незаконными. Подставные компании, такие как импортно-экспортные предприятия и благотворительные организации, обычно используются для средства. Подставные компании, требующие значительных денежных средств, такие как прачечные, салоны и т. рестораны и подставные компании часто используются для размещения незаконных средств.
8. зачислять депонированные средства на счета физических лиц в цифровой валюте после получения подтверждения депозита.
9. (сохраненная стоимость) карты являются идеальным инструментом для отмывания денег. анонимно перемещать деньги, связанные со всеми видами незаконной деятельности. См. НДИК номер публикации 2006-R0803-001, Предоплаченные карты с сохраненной стоимостью: потенциал Альтернатива традиционным методам отмывания денег для полного анализа.
10. происхождение интернет-активности часто можно определить с помощью IP (интернет- протокол) адреса.Каждый компьютер в сети, включая Интернет, должен быть уникально идентифицируется IP-адресом для получения информации, такой как веб-страницы, запрашиваемые с удаленных серверов. Эти серверы, включая цифровые валютные серверы, отслеживать и записывать IP-адреса пользователей.
11. прокси-серверы и сети анонимности предназначены для предотвращения определение IP-адресов пользователей Интернета. Такие прокси-серверы и сети перенаправлять действия пользователей так, чтобы казалось, что они исходят от прокси-сервера IP-адрес сервера или анонимной сети, а не IP-адрес индивидуальный пользователь Интернета.
12. гарантирует, что только предполагаемые получатели увидят информацию в электронные передачи; в целях безопасности документы часто шифруются на пути от отправителя к получателю.
13. размещение (начальный) этап отмывания денег, незаконных доходов в форма наличных денег вновь входит в законную финансовую систему и становится наиболее уязвимой. к обнаружению. Этап расслоения (второй) состоит из ряда безналичных операции, предназначенные для дистанцирования незаконных доходов от источника фонды; я.д., незаконная деятельность. Интеграционный (третий) этап включает возврат средств, которые теперь, как представляется, были получены законным путем, в экономика.

---

В начало     В содержание На предыдущую страницу На следующую страницу

На страницу публикаций На главную страницу

---

Конец страницы.

---

---

Пять важных последствий для центральных банков

Широко известный рост биткойнов и других цифровых валют может оказать глубокое влияние на финансовые системы и на деятельность центральных банков.Бумажные деньги окончательно устареют? Заменит ли биткойн и его собратья доллар, евро или иену? Должны ли центральные банки выпускать собственные электронные валюты? Какие возможности предоставляют цифровые валюты? Какие риски?

В этом посте обсуждаются ответы, предоставленные Агустином Карстенсом , генеральным директором Банка международных расчетов; Стефан Ингвес , управляющий Sveriges Riksbank; Урджит Патель , управляющий Резервным банком Индии; и Бенуа Кере , члена правления Европейского центрального банка, на эти и другие вопросы. В основном он основан на материалах конференции «Цифровые валюты: последствия для центральных банков», организованной Центром фискальной и денежно-кредитной политики Хатчинса в апреле 2018 года, и отчете «Центральные банки в эпоху цифровых технологий: анализ и предварительные размышления». нашим коллегой из Брукингса Эсваром Прасадом.

1. Много денег уже в электронном виде.

Хотя физическая валюта по-прежнему широко используется в большинстве стран (за исключением Швеции, где использование наличных быстро сокращается), потребители во всем мире регулярно проводят транзакции без физической валюты, используя для оплаты кредитные карты или мобильные телефоны.Кроме того, большая часть денег, выпускаемых центральными банками (банковские резервы), существует только в электронной форме. Так что в каком-то смысле идея цифровых валют не совсем нова.

Карстенс:  «Когда ввели кредитные карты, нам пришлось научиться обращаться с кредитными картами. И ничего не произошло… мы пережили это. Поэтому я думаю, что мы сделаем то же самое [с цифровыми валютами]».

Ingves:  «Большая часть производимых центральным банком денег — это оптовые деньги центрального банка, и все эти оптовые деньги уже электронные.Поэтому, когда мы говорим о наличных деньгах, это… крошечная, крошечная часть того, что происходит в системе».

2. Криптовалюты вряд ли скоро заменят валюту, поддерживаемую государством.

Биткойн и другие криптовалюты популярны, но большинство людей не доверяют им так же, как доллару США, евро или японской иене, которые поддерживаются центральным банком. Несмотря на подрыв доверия к государственным институтам, большинство людей по-прежнему предпочитают деньги, обеспеченные центральным банком, и вряд ли это изменится в ближайшее время.

Патель:  «[О]н масштабируемости, на самом деле, некоторые вещи, которые были обещаны, не произошли. Сети Биткойн обрабатывают очень мало транзакций в секунду, в то время как, например, межбанковская система Visa обрабатывает в сто раз больше. Одна из причин… в том, что есть однобокие инвестиции. Это еще раз подчеркивает, что вам нужен координатор, потому что вы получаете части всей этой системы, где много денег уходит на майнинг [биткойнов] и очень мало — на все остальное.

Ingves:  «Что очень недооценивается, когда мы говорим о технологиях здесь, так это то, почему люди используют центральные банки и любят использовать платежные системы центрального банка… [I]если один банк платит другому банку, и… это не проходит через платежной системы центрального банка, единственное, что происходит, это то, что один банк получает требование к другому банку. И банкиры не доверяют друг другу. И именно поэтому центральные банки переводят деньги, потому что это единственный безопасный способ перевода денег.

Что очень недооценивается, когда мы говорим о технологиях здесь, так это то, почему люди используют центральные банки и любят использовать платежные системы центральных банков

Carstens:  «[Внезапно] у нас появилась новая форма технологии, и можем ли мы ожидать, что эта новая технология заменит все эти столетия создания передовой практики, которая в некотором роде порождает доверие общества к валюте, которая мы знаем сегодня? Заменит ли все это именно другая валюта? Мой ответ с абсолютной уверенностью: нет… [Технологии] не могут заменить все, что делают центральные банки для создания заслуживающих доверия валют.

3. Тем не менее, цифровые валюты могут сильно изменить финансовую систему.

Цифровые валюты и другие инновации в платежных системах могут повысить скорость внутренних и международных транзакций, снизить транзакционные издержки и в конечном итоге расширить доступ к финансовой системе для бедных и сельских домохозяйств.

Прасад:  «Конечно, платежные системы станут намного эффективнее. В Китае, в Индии можно проводить очень мелкие микротранзакции с уличными торговцами, используя платежные системы, которые были децентрализованы и опосредованы не через традиционные банки, а через другие платформы.И можно видеть, что это очень легко завоевывает популярность».

Ingves:  «Новые технологии облегчают доступ денег к каждому, и это означает, что, по сути, мы говорим об отправке денег с одного мобильного телефона на другой в режиме реального времени. И это достойное видение будущего».

Новые технологии облегчают доступ денег к каждому…

Prasad:  «[О]дна из причин, по которой… мы видим, что определенные… политические силы набирают силу, заключается в том, что многие люди не чувствуют себя связанными с экономикой. Подключение к финансовой системе является очень важной частью этого. Если вы чувствуете, что реформы в стране принесут пользу элите, которая имеет связи, а большинство других исключены, я думаю, это очень важная часть этого [разочарования. Цифровые валюты] предоставят людям более широкий доступ к финансовой системе… Поэтому я думаю, что на каком-то уровне это действительно преобразующая сила новых технологий».

4. Но эти новые технологии приносят и большие проблемы.

Цифровые валюты и связанные с ними технологии, вероятно, снизят транзакционные издержки и стоимость получения и обмена информацией, что звучит хорошо, но может дестабилизировать финансовые рынки и усилить распространение с одного рынка на другой. Они могут подорвать бизнес-модели традиционных банков и их роль в финансовой системе, из-за чего центральным банкам, действующим в основном через банковскую систему, будет сложно поддерживать финансовую стабильность.

Прасад:  «Если подумать о том, что благодаря новым технологиям информация распространяется гораздо свободнее, это, безусловно, убедительный аргумент в пользу того, что финансовые рынки должны работать намного лучше. Но, как мы знаем из работы, которую проделали многие ученые… некоторые агрегаторы информации могут стать очень мощными в экономике, где есть много информации, но не очень хорошая способность обработки, и это может фактически привести к ситуациям, когда в на самом деле у вас есть информационные каскады, и стадное и условное поведение ухудшается не из-за ограниченности информации, а потому, что информации слишком много, но недостаточно возможностей для извлечения и обработки сигналов. Так что с точки зрения финансовых институтов и регулирования, я думаю, впереди много проблем.

Итак, как выглядят банки и будут ли они по-прежнему играть мощную роль в создании денег в этом очень широком смысле, является критическим вопросом.

Prasad:  «Поскольку многие недостатки финансовой системы исчезают, традиционная конкурентная рента или антиконкурентная рента, которую могли бы собирать банки, будут разрушаться. Итак, как выглядят банки и будут ли они по-прежнему играть важную роль в создании денег в этом очень широком смысле, является критическим вопросом… [I] если традиционные коммерческие банки играют гораздо менее важную роль в финансах, если центральные банки роль с точки зрения расчетов и облегчения платежей между финансовыми учреждениями начинает ослабевать, что значительно усложняет реализацию денежно-кредитной политики.

Прасад:  «[Что] происходит, когда мы начинаем думать о сценарии, в котором платежные системы становятся очень децентрализованными? [Центральные] банки действительно должны быть обеспокоены тем, что эта децентрализация и тот факт, что платежные механизмы не будут закреплены каким-либо официальным фондом, могут создать проблемы в трудные времена… возникает кризис доверия, когда эти децентрализованные платежные системы запускаются ставится под сомнение или начинает ломаться по разным причинам. Это может повлиять не только на денежную стабильность, но и на экономическую активность в целом.

5. Должны ли центральные банки выпускать собственные цифровые валюты?

Очень немногие центральные банки всерьез рассматривают возможность выпуска собственных цифровых валют, то есть предоставления населению возможности иметь электронные депозиты в центральном банке, но многие центральные банки говорят об этом варианте. Пока только пара центральных банков выпустила свои собственные цифровые валюты, в том числе Эквадор и Тунис. Швеция, где использование наличных испаряется быстрее, чем почти в любой другой крупной стране, рассматривает вопрос о выпуске электронной кроны.

Выпуск собственной цифровой валюты предотвратит потерю доли рынка центральным банком в пользу биткойнов, и это может облегчить центральному банку применение отрицательных процентных ставок (взимать комиссию с вкладчиков, а не платить проценты) во время экономического спада. Но официальная цифровая валюта может уменьшить роль традиционных банков в качестве посредников и кредиторов и может создать большие проблемы во время финансового кризиса, если вкладчики выведут деньги из традиционных банков, чтобы положить их в (более безопасный) центральный банк.

Ingves:  «Единственный нерешенный вопрос, когда дело доходит до этого, заключается в том, в какой степени широкая публика должна иметь возможность иметь электронное требование к центральному банку или нет. Или вместо этого у нас должна быть система, в которой только банки могут предъявлять требования к центральному банку, и все это в электронном виде».

Патель:  «[О]дним преимуществом цифровой валюты, выпущенной центральным банком, является снижение затрат. И этого хотят все, включая правительство.

[О]дним преимуществом цифровой валюты, выпущенной центральным банком, является снижение затрат. И этого хотят все, включая правительство.

Coeure (в речи 14 мая 2018 г. в Международном центре монетарных и банковских исследований):   «[П]рактически ни один банк еврозоны не передал эти отрицательные ставки своим клиентам из числа домохозяйств… если отрицательные ставки не пройден, этот канал [банковского кредитования] не сможет полностью раскрыть свой потенциал.Цифровая валюта центрального банка, приносящая проценты, может помочь преодолеть эти ограничения. На самом деле это не требует отмены наличных денег, а скорее того, что они больше не действуют как эффективный конкурент для крупных транзакций. В этих условиях центральный банк мог бы получить больший контроль над передачей процентных ставок домохозяйствам и предприятиям. В условиях глубокой рецессии это может снизить процентные ставки больше, чем это возможно в настоящее время, и быстрее стабилизировать экономическую активность, уменьшив потребность в других нетрадиционных мерах.А в период подъема возможность платить положительные процентные ставки по цифровой валюте усилит повышательное давление на депозитные ставки, предоставляемые банками».

Coeure:  «Во время системного кризиса… домохозяйства и предприятия могут стремиться хранить свое богатство в безрисковых обязательствах центрального банка, а не в более рискованных обязательствах частного сектора. Хотя этот сдвиг может также произойти сейчас между депозитами и наличными, цифровая валюта сделает его дешевле и быстрее, что сделает «цифровые банковские набеги» более частыми и более серьезными.

Карстенс:  «Цифровые валюты центральных банков могут способствовать совершению правонарушений против банков. Они могут привлекать ресурсы в центральные банки [и] из коммерческих банков. Это открывает целую банку червей… центральные банки не созданы для посредничества финансовых ресурсов».

 

цифровых валют Центрального банка: идея, время которой пришло?

Поскольку все больше правительств рассматривают возможность выпуска собственных цифровых валют центральных банков, каковы преимущества и проблемы этого изменения в глобальной налогово-бюджетной и денежно-кредитной политике?

Политические и политические дебаты о цифровых валютах центральных банков (CBDC) набирают обороты, и количество консультаций увеличивается.Банк международных расчетов (BIS) опубликовал обзор мотивов, экономических последствий и границ исследований вместе с предлагаемыми областями для дальнейшей работы для тех центральных банков, которые рассматривают возможность выпуска цифровых валют.

Согласно опросу, проведенному в конце 2020 года, 86% мировых центральных банков проводят исследования в области CBDC, а по состоянию на июль 2021 года 56 центральных банков публично сообщили о своих исследованиях или разработках. Однако по состоянию на ноябрь 2021 года только два центральных банка запустили CBDC, а еще несколько проводят пилотные проекты.

Принципы государственной политики

По своей сути, розничная CBDC будет цифровой формой денег центрального банка, деноминированной в национальной расчетной единице, отличной как от электронных резервов (к которым в настоящее время нет доступа у физических лиц), так и от физических денег. Как прямая ответственность центрального банка страны, CBDC также будут отличаться от денег коммерческих банков. В случае выпуска CBDC как форма денег центрального банка могут действовать как ликвидный, безопасный расчетный актив и как якорь для платежной системы.

Определение — самая легкая часть дебатов по CBDC. Дизайн любой CBDC будет включать в себя сложные решения, в том числе необходимость найти баланс между множеством целей государственной политики для CBDC.

В октябре G7 вступила в дебаты, опубликовав набор принципов государственной политики для розничных CBDC. Тем не менее, G7 подтвердила, что решение о запуске CBDC должна принимать каждая страна, и ни одна юрисдикция G7 еще не сделала этот выбор.

Существует 13 принципов государственной политики, разделенных на две части.Принципы 1–8 охватывают основополагающие вопросы, а принципы 9–13 охватывают возможности выпуска CBDC. «Основополагающие вопросы» — это те, которые должна продемонстрировать любая CBDC, если она хочет завоевать доверие пользователей. К ним относятся сохранение денежной и финансовой стабильности, защита конфиденциальности пользователей, строгие стандарты операционной и киберустойчивости, недопущение финансовых преступлений и уклонение от санкций, а также экологическая устойчивость. CBDC также могут предложить ряд возможностей, в том числе в отношении инноваций и цифровой экономики, расширения доступа к финансовым услугам и уменьшения разногласий в трансграничных платежах.

---

---

Потенциал CBDC для поддержки безопасных и эффективных транзакций в рамках процветающей экономики огромен, и использование возможностей и устранение рисков (в отношении денежно-кредитной и финансовой стабильности вместе с доверием к финансовой системе) являются политическим приоритетом.

По всему миру

Принципы государственной политики G7 являются наложением на события во всем мире.

Например, в Азии ряд центральных банков изучает потенциал CBDC.Считается, что Народный банк Китая взял на себя инициативу, когда он начал разработку CBDC, e-CNY , в 2014 году. Банк уже провел 10 пилотных проектов в розничной торговле. Электронный CNY призван заменить наличные в качестве законного платежного средства и использует двухуровневую систему, в соответствии с которой центральный банк выпускает электронные CNY коммерческим банкам, которые затем распространяют их среди населения.

В октябре Валютное управление Гонконга выпустило технический документ о разработке и выпуске своей розничной CBDC, e-HKD .Ожидается, что в Таиланде регулирующие органы сосредоточатся на исследованиях и разработках общедоступной розничной CBDC в 2022 году.

В ноябре Валютное управление Сингапура (MAS) опубликовало документ с оценкой экономических соображений в контексте Сингапура для розничных CBDC. Хотя совершенно ясно, что он не обязуется выпускать CBDC, в документе MAS делается вывод, что: «Мир подходит к перепутью в эволюции денег и платежей. Как и многие центральные банки по всему миру сегодня, MAS рассматривает, как лучше всего реагировать на появление новых форм денег, предоставляемых потенциально доминирующими поставщиками платежных услуг, наряду с сокращением использования наличных денег.

На Ближнем Востоке Центральный банк Объединенных Арабских Эмиратов в 2019 году успешно завершил проект Aber, исследование CBDC, подтверждающее концепцию, и изучил осуществимость технологического решения распределенного реестра для трансграничных переводов средств с Саудовской Аравией. Центральный банк.

В ноябре Банк Англии (BoE) и Казначейство Ее Величества опубликовали совместное заявление, в котором объявили о следующих шагах по исследованию британской CBDC. В частности, в 2022 году HMT и Банк Англии намерены начать консультации по поводу британской CBDC, которые оценят основные имеющиеся проблемы, рассмотрят особенности дизайна высокого уровня, возможные преимущества и последствия для пользователей и бизнеса, а также соображения для дальнейшая работа.

В США потенциал для CBDC находится на рассмотрении, но как хранитель наиболее широко используемой в мире валюты Федеральный резерв действует осторожно. Он работает с Массачусетским технологическим институтом над созданием технологической платформы для гипотетического цифрового доллара; однако председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сказал, что правильный цифровой доллар был «гораздо важнее», чем скорость.

Американский некоммерческий проект «Цифровой доллар» объявил в мае, что в течение следующих 12 месяцев запустит пять пилотных программ для частного сектора, чтобы проверить потенциальные возможности использования цифровой валюты центрального банка США, что является первой попыткой такого рода в Соединенных Штатах.

Сложные будущие решения

Хотя подход к разработке CBDC может сильно различаться в разных странах, важно, чтобы применялись последовательные высокоуровневые подходы, помогающие ориентироваться в неотъемлемых зависимостях и компромиссах. Ни одна из юрисдикций-членов G7 еще не приняла решение о внедрении розничных CBDC. Тем не менее, это только вопрос времени, учитывая быстрое и широкое распространение цифровых платежей, которое еще больше ускорилось из-за пандемии.Фундаментальный сдвиг, который будет частью принятия любой CBDC, означает, что юрисдикции действуют осторожно, учитывая важные вопросы, поднятые о том, как люди взаимодействуют с деньгами и платежами.

Финансовым компаниям необходимо будет продолжать взаимодействие со своими центральными банками, чтобы внести свой вклад в продолжающиеся исследования и анализ как внутри страны, так и совместно с международными коллегами. Как выразилась G7, «благодаря международному сотрудничеству есть возможность поделиться знаниями и извлеченными уроками, чтобы добиться значимого прогресса и реализовать потенциальный ряд мощных преимуществ, которые может иметь CBDC, в частности возможность использовать инновации для обеспечения устойчивости, эффективные и инклюзивные платежи.

Высокопоставленный чиновник ФРС говорит, что цифровая валюта может быть денежным эквивалентом парашютных штанов.

Рэндал К. Куорлз, заместитель председателя Федеральной резервной системы по надзору, предположил в понедельник, что глобальная спешка в исследованиях и разработке цифровых валют центральных банков, часто называемых C.B.D.C., напоминает ему еще одну четырехбуквенную аббревиатуру. Страх пропустить, или, как его еще называют, FOMO.

Ссылаясь на «подверженность Америки бустеризму и боязнь упустить что-то важное», г-нКуорлз предупредил, что нация имеет привычку становиться жертвой «массовой приостановки нашего критического мышления, а иногда и порывистых, ошибочных увлечений или причуд». Он сослался на штаны-парашюты 1980-х как на параллель с нынешним помешательством на валюте, отметив, что иногда причуды просто глупы.

— Но последствия могут быть и более серьезными, — сказал мистер Куорлз, исходя из подготовленных замечаний. «Что подводит нас к моей сегодняшней теме: цифровые валюты центрального банка».

Чрезвычайно скептическое отношение г-на Куорлза к необходимости — и целесообразности — возможной цифровой версии доллара прояснило, что, хотя Джером Х.Пауэлл, председатель ФРС, объявил в мае, что центральный банк изучит возможность выпуска такой валюты, но эта попытка не вызвала единодушного энтузиазма среди его коллег. Ожидается, что этим летом ФРС выпустит документ о потенциале цифровой валюты.

Г-н Куорлз сказал, что не хочет предвосхищать процесс, но считает, что для цифровых денег, выпущенных центральным банком, существует «высокая планка».

В настоящее время ФРС напрямую выпускает физические доллары и цифровые банковские резервы, но деньги, которые вы тратите, проводя по кредитной карте или совершая транзакцию Venmo, восходят к частному банковскому сектору.Цифровая валюта будет похожа на электронную версию физических денег, поскольку она будет напрямую связана с ФРС. Сторонники говорят, что это может улучшить финансовую доступность и трансграничные платежи, защищая при этом статус доллара как ведущей валюты. Оппоненты, в том числе банки, предупреждают, что это может быть дестабилизирующее развитие событий, которое не принесет никаких выгод, которых частный сектор не смог бы добиться самостоятельно.

Его замечания прозвучали, когда другие центральные банки, и особенно Китай, начинают обсуждать или создавать свои собственные цифровые валюты.Это вызвало интерес к версии ФРС, поскольку законодатели и эксперты по финансовой политике опасаются, что Америка может отстать.

Мистер Куорлз сказал, что ему «нужно убедиться», что вариант использования перевешивает риски. Он сказал, что «кажется маловероятным», что статусу доллара как доминирующей мировой валюты будет угрожать цифровая валюта иностранного центрального банка, поскольку ее сила основана на торговых связях, глубоких финансовых рынках, верховенстве закона в Соединенных Штатах и ​​заслуживающих доверия монетарной политики со стороны самой ФРС.

«Ни одному из них вряд ли будет угрожать иностранная валюта, и уж точно не потому, что эта иностранная валюта является C. B.D.C.», — сказал г-н Куорлз.

Г-н Куорлз также отказался от идеи, которой придерживались некоторые из его коллег, о том, что ФРС должна быть обеспокоена появлением стабильных монет, которые являются цифровыми валютами, стоимость которых определяется набором базовых товаров или валют.

Путеводитель по криптовалюте

---

Карточка 1 из 7

Глоссарий. Криптовалюты превратились из диковинки в жизнеспособную инвестицию, что делает их почти невозможными для игнорирования. Если вы боретесь с терминологией, позвольте нам помочь:

Биткойн. Биткойн — это цифровой токен, который может быть отправлен в электронном виде от одного пользователя к другому в любой точке мира. Биткойн также является названием платежной сети, в которой хранится и перемещается эта форма цифровой валюты.

Блокчейн. Блокчейн – это совместно поддерживаемая база данных, в которой надежно хранится цифровая информация.Первоначальный блокчейн был базой данных, в которой хранились все биткойн-транзакции, но компании и правительства, не использующие валюту, также пытаются использовать технологию блокчейна для хранения своих данных.

Coinbase. Coinbase — первая крупная криптовалютная компания, разместившая свои акции на фондовой бирже США. Это платформа, которая позволяет людям и компаниям покупать и продавать различные цифровые валюты, включая биткойн, за комиссию за транзакцию.

Криптовалютное финансирование. Развитие криптовалют породило параллельную вселенную альтернативных финансовых услуг, известную как децентрализованные финансы или DeFi, что позволило криптобизнесу перейти на традиционную банковскую территорию, включая кредитование и заимствование.

«По моему мнению, нам не нужно бояться стейблкоинов», — сказал мистер Куорлз. Он утверждал, что у ФРС есть опыт поощрения инноваций в частном секторе, и «глобальная сеть стейблкоинов в долларах США могла бы стимулировать использование доллара, делая трансграничные платежи быстрее и дешевле.И потенциально его можно было бы развернуть гораздо быстрее и с меньшим количеством недостатков», чем версию центрального банка.

Эта точка зрения резко контрастирует с озабоченностью некоторых его коллег по поводу стейблкоинов, которая привлекла их внимание после того, как Facebook объявил, что может попытаться внедрить их через проект, первоначально называвшийся Libra.

«В случае широкого распространения стейблкоины могут послужить основой альтернативной платежной системы, ориентированной на новые частные формы денег», — заявил в недавнем выступлении глава ФРС Лаэль Брейнард.Она добавила, что «существует риск того, что широкое использование частных денег для потребительских платежей может привести к фрагментации частей платежной системы США таким образом, что это наложит бремя и повысит расходы для домашних хозяйств и предприятий».

денежный якорь для цифровых инноваций

Выступление Фабио Панетты, члена Исполнительного совета ЕЦБ, в Королевском институте Элькано, Мадрид

Мадрид, 5 ноября 2021 г.

Продолжающаяся цифровизация нашей экономики ведет к далеко идущим изменениям во многих сферах нашей жизни. Платежи не являются исключением: инновационные формы частных цифровых денег появляются в ответ на меняющиеся потребности, которые трансформируют то, как мы платим, и платежную среду в целом.

Эти события затрагивают суть полномочий центральных банков как эмитентов суверенных денег. И центральные банки по всему миру ищут способы отреагировать. ЕЦБ изучает вопрос о выпуске цифрового евро — цифровой формы денег центрального банка, которую люди и предприятия могут использовать в розничных платежах.

Утверждалось, что такая цифровая валюта центрального банка (CBDC), если она будет выпущена, будет избыточной, учитывая огромное количество доступных частных цифровых денег, включая банковские депозиты, кредитные карты, электронные деньги и мобильные приложения, а также возможные будущие платежные решения. на основе стейблкоинов. ^[1]

Сегодня я хотел бы заявить, что на самом деле денежная стабильность и бесперебойное функционирование платежных систем в конечном итоге зависят от возможности широкого доступа и использования суверенных денег у каждого. И нет никаких причин, по которым это не должно быть верным в эпоху цифровых технологий. Но для этого центральные банки должны развиваться вместе с меняющимися технологиями, платежными привычками и финансовыми экосистемами. Позвольте мне объяснить, почему.

Важность денег центрального банка как денежного якоря для платежей

Доверие людей к частным деньгам подкрепляется их конвертируемостью один к одному с самой безопасной формой денег в экономике — деньгами центрального банка, денежным якорем — и, следовательно, с другими регулируемыми формами денег. ^[2] Деньги центрального банка — это единственные деньги, номинальная стоимость которых гарантирована по своей сути. ^[3] Частным эмитентам приходится полагаться на конвертируемость, поскольку их деньги подвержены операционным, кредитным рискам, рискам ликвидности и рыночным рискам. Эти риски снижаются за счет гарантий государственной политики, таких как финансовый надзор, требования к капиталу и страхование депозитов.

Конвертируемость по номиналу обеспечивает уверенность в частных деньгах, поскольку убеждает нас в их конечной ценности и пригодности для платежей.Например, когда мы идем к банкомату нашего банка и конвертируем наши депозиты в эквивалентную сумму наличных, мы уверены, что наши депозиты сохранили свою стоимость. Периодически подходя к банкомату и каждый раз снимая наличные, мы укрепляем уверенность в том, что так будет и в будущем. И мы соглашаемся хранить и использовать наши деньги через частных посредников, потому что мы в конечном итоге уверены, что получим наличные деньги, если попросим их, и, следовательно, что мы сможем осуществлять платежи, даже если наши деньги не могут быть использованы напрямую в их частной форме. .Набеги на частные деньги начинаются, когда эта уверенность в конвертируемости исчезает, вызывая бегство в безопасное место. ^[4]

Таким образом, конвертируемость в деньги центрального банка необходима для доверия к частным деньгам как к средству платежа и средству сбережения. Обеспечивая денежный якорь, деньги центрального банка играют ключевую роль в поддержании хорошо функционирующей платежной системы и финансовой стабильности и, в конечном счете, в доверии к валюте. Это, в свою очередь, является предварительным условием для сохранения трансмиссии денежно-кредитной политики и, следовательно, для защиты стоимости денег.

Сохранение денежного якоря в эпоху цифровых технологий

Сегодня у нас есть доступ к деньгам центрального банка в виде наличных. Однако важность наличных в платежах снижается, поскольку люди все чаще предпочитают совершать цифровые платежи и делать покупки в Интернете (диаграмма 1).

Диаграмма 1

Изменение доли количества транзакций с наличными потребителями в отдельных странах еврозоны

(в процентах)

Источники: ЕЦБ, De Nederlandsche Bank and Dutch Payments Association и Deutsche Bundesbank.

Примечания. Данные за 2016 год взяты из исследования использования наличных денег домохозяйствами (SUCH), представленного в Esselink, H. and Hernandez, L. (2017), «Использование наличных денег домохозяйствами в зоне евро»,  Периодически Paper Series,  № 201, ЕЦБ, Франкфурт-на-Майне, ноябрь; данные за 2019 год взяты из ЕЦБ (2020), «Исследование платежного отношения потребителей в зоне евро (SPACE)», Франкфурт-на-Майне, декабрь. «EA» относится к среднему показателю еврозоны (все 19 стран-членов). Значения из первого опроса (2016 г.) включают только платежи в точке продажи (POS), в то время как значения SPACE включают как платежи в POS, так и платежи между физическими лицами (P2P).Поскольку P2P-платежи в основном осуществляются наличными по результатам SPACE, значения могут немного занижать разницу между SUCH и SPACE. Для Германии данные для исследования SUCH были за 2014 год. Таким образом, на диаграмме сравниваются доли операций с наличными в Германии, измеренные в 2014 году, с измеренными в 2017 году.

Если бы у них был выбор, почти половина потребителей еврозоны предпочли бы расплачиваться безналичными платежными средствами, такими как карты. ^[5] Интернет-продажи в еврозоне удвоились с 2015 года. ^[6] Наличные все чаще используются в качестве средства сбережения и все реже в качестве платежного средства, и эта тенденция ускорилась из-за пандемии. ^[7] И хотя запас наличных денег продолжает увеличиваться и даже увеличился из-за пандемии из-за более высокого спроса на наличные в целях предосторожности, только около 20% запаса наличности в настоящее время используется для платежных операций по сравнению с 35% в пятнадцать раз. много лет назад.

Если бы эти тенденции сохранялись и ускорялись, наличные деньги в конечном итоге потеряли бы свою центральную роль и стали средством платежа, которое люди неохотно использовали бы, поскольку оно было бы менее приспособлено к их потребностям.Подобно тому, как почтовая марка потеряла большую часть своей полезности с появлением Интернета и электронной почты, так и наличные деньги могут потерять актуальность в экономике, которая становится все более цифровой.

В результате, если этот сценарий материализуется, это ослабит эффективность денег центрального банка как денежного якоря. Даже обещание центральных банков продолжать поставлять наличные мало что даст для гарантии того, что наличные останутся эффективным якорем, если спрос на них как на средство платежа будет недостаточным.

Хотя банки могли бы продолжать хранить деньги центрального банка в форме резервов, этого может оказаться недостаточно для полного сохранения денежной якорной роли денег центрального банка. Люди не смогут использовать деньги центрального банка в качестве средства обмена, и поэтому у них будет мало стимулов держать их. Это ослабило бы роль расчетной единицы суверенных денег. ^[8] Если валюта не пользуется спросом у населения, простого объявления о том, что центральный банк сделает ее доступной, будет недостаточно для сохранения ее роли в экономике.

Некоторые также предположили, что инновационные решения для частных платежей, такие как стейблкоины, при надлежащем регулировании могут сделать CBDC излишними. ^[9] Но доверие к стейблкоинам также зависит от конвертируемости в деньги центрального банка, ^[10] , если эмитентам стейблкоинов не будет предоставлен доступ к балансу центрального банка, что позволит им инвестировать свои резервы в виде безрисковых депозитов в центральном банке. Однако это будет означать аутсорсинг предоставления денег центрального банка эмитентам стейблкоинов и риск соответствующего снижения монетарного суверенитета. ^[11]

Без денег центрального банка, которые бы обеспечивали бесспорный денежный якорь, людям пришлось бы следить за безопасностью частных эмитентов денег, чтобы оценивать каждую форму денег, подрывая единство валюты. Действительно, в прошлом были повторяющиеся кризисы, когда различные формы частных денег сосуществовали в отсутствие суверенных денег, например, во время эпизодов свободной банковской деятельности прошлых столетий. ^[12] История показывает, что финансовая стабильность и общественное доверие к деньгам требуют, чтобы наряду с частными деньгами широко использовались государственные деньги.

Поскольку люди начинают больше использовать наличные в качестве средства сбережения, а не средства платежа, наличие цифрового евро позволит им продолжать использовать деньги центрального банка в качестве средства обмена в цифровую эпоху. Цифровой евро и наличные будут дополнять друг друга и обеспечивать, чтобы деньги центрального банка оставались денежным якорем для платежной экосистемы и продолжали служить средством обмена, средством сбережения и расчетной единицей.

Для этого большая часть населения должна будет регулярно использовать цифровой евро.Им не нужно будет использовать цифровой евро для большинства своих повседневных платежей. Важно то, что такое регулярное использование даст людям уверенность в том, что они всегда могут использовать цифровой евро для платежей, если захотят или в этом возникнет необходимость.

С этой целью цифровой евро должен быть разработан таким образом, чтобы сделать его достаточно привлекательным для широкого использования в качестве платежного средства, но в то же время не допустить, чтобы он стал настолько успешным средством сбережения, что из частных денег и увеличивает риск банковских изъятий.

Условия успеха цифрового евро

Предыдущее обсуждение предполагает, что в цифровом мире CBDC необходимы для обеспечения бесперебойного функционирования платежного рынка, особенно в периоды кризиса. Но это не означает, что успех CBDC следует воспринимать как должное. У пользователей может не быть достаточных стимулов, чтобы в полной мере оценить общественную пользу, создаваемую доступностью CBDC, и, учитывая огромное количество частных цифровых денег, они могут выразить недостаточный спрос на них.

Хотя мы подробно обсуждали возможность того, что цифровой евро может быть парадоксально «слишком успешным», ^[13] мы должны уделить не меньшее внимание риску того, что он окажется недостаточно успешным.

Итак, каковы условия успеха?

Помимо внутренней привлекательности, успешный цифровой евро должен быть широко доступен и удобен в использовании. Другими словами, хотя люди найдут цифровой евро привлекательным из-за его уникального свойства как единственной безрисковой цифровой формы денег, они также должны иметь возможность легко использовать его везде, где они могут расплачиваться цифровыми средствами.

Потребители будут использовать цифровой евро только в том случае, если продавцы примут его, и продавцы захотят быть уверенными в том, что потребители хотят его использовать. Посредники, в свою очередь, последуют их примеру только в том случае, если будут убедительные доказательства того, что выгода от распространения перевешивает затраты на это. Поэтому разработка убедительного ценностного предложения для всех заинтересованных сторон имеет решающее значение для успеха цифрового евро. Это ключевая часть этапа расследования проекта цифрового евро, который мы начали в октябре.ЕЦБ и Европейская комиссия вместе рассматривают на техническом уровне широкий круг вопросов политики, права и дизайна, возникающих в связи с возможным введением цифрового евро, включая роль, которую статус законного платежного средства может сыграть в достижении желаемых сетевых эффектов.

Потребителям цифровой евро предлагает бесплатный и удобный способ оплаты в цифровом виде в любом месте в зоне евро. Это также повысит конфиденциальность цифровых платежей: как государственное и независимое учреждение ЕЦБ не заинтересован в монетизации платежных данных пользователей и может обрабатывать их только в той мере, в какой это необходимо для функций цифрового евро, в полном соответствии с публичными требованиями. цели интересов и законодательство ЕС. ^[14] ЕЦБ может использовать методы повышения конфиденциальности, но при этом соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма. ^[15]

Для получателей платежей, таких как продавцы и малые предприятия, цифровой евро станет дополнительным средством получения платежей от клиентов путем мгновенного получения безрисковых денег. Кроме того, цифровой евро может сдерживать стоимость платежей за счет своего потенциала для смягчения рыночной власти доминирующих поставщиков цифровых платежей, которые уже контролируют около 70% европейских карточных платежей.

Цифровой евро не следует рассматривать как конкурента услуг цифровых платежей, предлагаемых частным сектором. Посредники могут играть неотъемлемую роль в подключении и предоставлении интерфейсных услуг для обеспечения общеевропейского охвата. У них будет возможность распространять самую безопасную и наиболее ликвидную форму денег, а также разрабатывать новые услуги с «цифровым евро внутри» — такие как предоставление кредитных средств пользователям цифрового евро или инновационные услуги с добавленной стоимостью в виде автоматизированных или условных платежи, тем самым генерируя дополнительные доходы.

Это помогло бы выровнять игровое поле, облегчив банкам, в том числе небольшим, чьи клиенты могут иметь ограниченный доступ к инновационным продуктам, и финтех-компаниям конкурировать с крупными технологическими фирмами, которые расширяют свое присутствие в области платежей и финансовых услуг. Это поддержит конкурентоспособность европейских платежей, сделав их более дешевыми и эффективными для пользователей.

Наконец, предоставляя быстрое, дешевое и безопасное цифровое платежное средство, цифровой евро поддержит международное использование евро и автономию Европы в глобальных платежах ^[16] . Если сделать его доступным для нерезидентов и обеспечить взаимодействие с другими CBDC, это может облегчить трансграничные платежи, которые в настоящее время сопряжены с высокими затратами, низкой скоростью и ограниченным доступом.

Цифровой евро, таким образом, расширит возможности платежей в эпоху цифровых технологий, не вытесняя надежные частные платежные решения. И это обеспечит денежный якорь для быстро развивающейся европейской экосистемы цифровых платежей, подкрепляя доверие и стабильность цифровых платежей.

Заключение

Позвольте мне закончить.

Утверждалось, что наличие большого количества частных цифровых платежных средств сделает цифровые валюты центрального банка излишними. Однако при этом игнорируется важная роль, которую деньги центрального банка играют в платежной системе и финансовом секторе в целом.

Деньги центрального банка обеспечивают справочную стоимость для всех других форм денег в экономике. Играя решающую роль в поддержании доверия к валюте и бесперебойном функционировании платежной системы, деньги центрального банка необходимы для сохранения трансмиссии денежно-кредитной политики и, следовательно, для защиты стоимости денег и денежного суверенитета.

При полной цифровизации центральные банки должны подготовиться к цифровому будущему, в котором спрос на наличные как средство обмена может ослабнуть, что потребует, чтобы конвертируемость частных денег в наличные дополнялась конвертируемостью в цифровые деньги центрального банка.

Это основная причина, по которой ЕЦБ выпускает цифровой евро. Теперь, когда люди все больше переходят на цифровые платежи, мы должны обеспечить, чтобы они могли легко получить доступ к деньгам центрального банка и использовать их также в цифровой форме.Мы работаем над тем, чтобы сделать цифровой евро привлекательным платежным средством для всех — домохозяйств, фирм, продавцов и посредников, — чтобы он мог играть предназначенную ему роль необходимого денежного якоря в эпоху цифровых технологий.

Будущее цифровых валют

Reply, специализирующаяся на разработке и внедрении решений на основе новых цифровых медиа и каналов связи, запустила исследовательский проект, направленный на выявление и количественную оценку преимуществ принятия криптовалюты , которая использует потенциал новейших технологий.

Исследование под названием Cryptoeuro продвигается Reply в сотрудничестве с рабочей группой Blockchain & Distributed Ledger Обсерваторий цифровых инноваций Миланского политехнического университета и при участии Associazione Italiana Istituti di Pagamento e di Moneta Elettronica ( AIIP — Итальянская ассоциация институтов платежей и электронных валют).

Цель состоит в том, чтобы выявить и количественно оценить выгоды для потребителей, банков и операторов платежного сектора, а также для национальной экономики в целом.Криптовалюты, из которых Биткойн является наиболее известной, основаны на технологии Блокчейн, децентрализованной системе для регистрации транзакций и обеспечения их неизменности с течением времени, что устраняет текущую необходимость авторизации транзакций центральными сторонами.

Помимо обеспечения большей эффективности с точки зрения времени и потенциальной стоимости по сравнению с традиционными способами оплаты, криптовалюты предлагают некоторые отличительные преимущества, включая возможность естественного управления правилами расходования протоколов на уровне отдельной транзакции, так называемая программируемая монета или возможность совершения нескольких транзакций одним платежом.

Различные институциональные структуры и ведущие игроки в индустрии финансовых услуг и платежей также вносят свой вклад в исследовательскую инициативу, результаты которой ожидаются в течение шести месяцев. Исследовательский проект разделен на 3 этапа:

• определение ключевых характеристик криптоевро, анализ аналогичных международных кейсов, определение поддерживающей инфраструктуры блокчейна;
• определение возможных приложений и сбор мнений заинтересованных сторон;
• расчет пособий.

«Сегодня существует возможность прорыва в платежных системах, который может принести пользу всем участникам, в первую очередь потребителям», — заявил Маурицио Пимпинелла, президент AIIP. «Привлечение разных игроков может послужить ускорителем этого процесса. Разработка проекта, объединяющего междисциплинарный опыт Политеха и технические знания ведущих операторов отрасли, является наиболее эффективным способом максимизации преимуществ, предлагаемых новыми технологиями» .